致远互联(688369)：AI-COP顺利召开 “COMIFAMILY”新一代智能体家族发布

事件：3 月15 日，2025 致远互联AI 产品战略发布暨生态伙伴大会在重庆盛大召开。大会以“AI-COP 众智生长”为主题，汇聚华为云、第四范式、硅基流动、金山办公等国内信创、AI 领域厂商及致远互联全国商业伙伴共500 余家。


　　AI Agent 引领管理软件变革，发布新一代智能体产品家族。1）AI Agent 是一场对管理软件产业的大变革，带来理念、技术、应用、商业、生态、能力六大重构。致远互联专注协同23 载，从OA->COP->AI-COP 持续价值跃迁，从协同办公到数智运营，从卖license 到价值运营，从产品型到平台、生态型演进。2）作为致远互联战略级AI 载体，新一代智能体产品家族CoMi Family 正式亮相。CoMi 包括四层结构、五大特性，覆盖从底层技术到上层应用的全链路能力。四层结构：CoMi 入口（门户/数字人/助手/开放服务）、CoMi Agents（（研研/第三方/客户定制Agents）、CoMi Builder（企业智能体定制平台）、协同运营领域模型（组织/权限/流程/任务/决策模型）。五大特性：智能门户、数字员工、角色化智脑、多智能体协作、灵活定制。3）目前，CoMi 已推出企业智能问数、协同工作助理、企业知识问答、组织效能专家、合同风险助理、公文拟审助理、应用开发助理、IT 安全助理等十余款垂直场景智能体。


　　平台化、生态化路线继续推进，与华为云、第四范式、金山办公等深入合作。1）致远互联坚持走平台化、生态化发展路线。会上，致远互联携手华为云、金山办公、中软国际、神州数码、曙光信息、深信服、飞腾信息、统信软件、东方通、第四范式、硅基流动、彩智科技、虚谷伟业等生态厂商，正式发布「AI+信创」生态联盟，旨在整合AI 技术、国产软硬件及行业资源，推动安全可信的端到端解决方案。2）第四范式与致远互联联合发布协同运营AIAgent，通过将第四范式在企业经营决策、风险管控等决策型AI 能力与AI-COP 协同运营平台深度融合，可实现研动化、智能化完成复杂任务，让企业流程流转与运营效率全面增质提效。3）华为云与致远互联全面合作深化暨AI 方案正式发布，融合华为云全栈全场景AI 能力及致远互联AI-COP 协同运营平台，双方将在“平台融合、方案共创、技术创新、行业联拓、海外援建”五大方面深化合作，联合打造开放、敏捷的数智化服务生态，从技术到市场、从产品到服务，赋能千行百业数智跃迁。


　　业绩短期承压，订单、现金流、回款率等经营指标向好。1）2 月28 日，公司发布《2024 年度业绩快报》，实现收入9.18 亿元，同比降低12.14%；归属于母公司所有者的净利润-1.68亿元，相比上年同期亏损扩大。2）从短期看，受客户结构、客户需求及项目周期等因素变化的影响，公司的营业收入当期未达预期，预计实现营业收入同比下降，但从长期看，公司的经营整体趋势转好，报告期内在手订单同比增长10%至15%，合同负债同比增长10%至15%，项目回款率保持稳定增长，经营活动产生的现金流量净额较去年同期有所改善。报告期内，公司全年合同签约金额同比保持稳定增长，企业端客户合同签约金额同比增长，百万级以上合同签约金额增长约15%；政务业务合同签约金额同比下降。公司聚焦突破央国企等头部客户，制定了“新质计划”，该部分市场占有率提升较快，报告期内行业信创合同签约金额增长超70%。


　　维持“买入”评级。短期内，受下游IT 景气度影响，公司业绩或仍有承压；而公司订单、现金流、回款等经营指标已有向好，预计业务拐点或将逐步到来。考虑公司在AI 应用、信创等领域有较为核心的卡位，参考近期财务数据，我们预计公司2024-2026 年公司实现营业收入9.18、10.29、11.89 亿元；归母净利润-1.68、0.33、0.92 亿元。维持“买入”评级。


　　风险提示：政企IT 支出不及预期、AI 推进不及预期、行业竞争加剧。

□.刘.高.畅./.陈.芷.婧    .国.盛.证.券.有.限.责.任.公.司