亚虹医药(688176)：销售超额完成目标

事件：公司近日发布2024 年年报，2024 年，公司实现营业收入2.02 亿元，同比上年增长 1365.55%。归属于上市公司股东的净利润为-3.84 亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.09 亿元。


　　销售持续放量，超额完成年初目标。2024 年是亚虹医药首个完整的商业化年度，通过不断优化市场策略及落地执行质量，在有效控制成本费用的前提下，公司实现营业收入2.02 亿元，并实现商业化运营盈亏平衡目标，超额完成年初目标。欧优比?和迪派特分别覆盖了 1,000 和 500 多家目标医院，销售快速放量，分别贡献了马来酸奈拉替尼片和培唑帕尼片 27%和 12%的市场份额。从市场表现看，内外部分析数据显示，欧优比?市场份额增加 27%，迪派特市场份额增加 10%，品牌影响力不断提升。


　　全力推进突破性创新产品 APL-1702 中国首发上市，开创生育友好无创疗法新品类。APL-1702 的上市申请于 2024 年 5 月获国家药品监督管理局受理后，公司将其上市审评审批工作列为首要目标，重点配置资源全力推进。截至报告披露日，国家药品监督管理局药品审评中心已经完成首轮技术审评工作，包括药理毒理、临床、统计、临床药理、药学专业等的专业审评；核查中心已完成了该上市申请的 GCP 核查；公司已收到书面发补通知，正倾尽全力组织相关回复工作，加快推进其上市审评审批工作，以期尽快获得上市批准。


　　投资建议：公司是专注于泌尿生殖系统肿瘤及其它重大疾病领域的全球化创新药公司。我们预计公司2025-2027 年营业收入分别为3.61/6.50/9.40 亿元。


　　鉴于公司创新药进入商业化周期，在研产品丰富且商业化超预期，维持“增持”评级。


　　风险提示：商业化销售不及预期；临床进度或上市时间不及预期；竞争格局恶化

□.华.挺./.赵.千./.张.文.录    .财.通.证.券.股.份.有.限.公.司