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| 力合微(688589)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
（一）公司营收情况
2025年，公司实现营业收入35,788.03万元，较上年同期减少34.79%；实现归属于母公司所有者的净利润2,056.70万元，同比下降75.61%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润553.43万元，同比下降92.67%。
报告期内，公司智能电网业务实现营业收入31,150.87万元，较上年同期下降39.53%；公司大力布局芯片在物联网市场的应用，营收持续增长，非电网业务实现营业收入4,555.54万元，较上年同期增长41.29%。截至报告期末，在手订单金额24,256.32万元（包括已签合同金额及中标金额）。
（二）持续加大研发投入，布局智慧光伏和智能家居多款芯片项目
公司持续研发和技术创新，高度重视芯片产品系列化、多元化发展。2025年，公司研发投入合计8,922.96万元，占营业收入的24.93%。公司保持高水平的研发投入，将为公司在技术创新及产品开发方面提供强有力的保障，符合公司长期发展战略。
报告期内，公司在继续保持智能电网市场领先优势的基础上，持续推进新一代载波、智慧光伏及智能家居多款芯片项目的布局。以集成电路芯片技术为源头、以智能电网、光伏新能源、综合能效管理、智能家居、智慧酒店、智能照明等场景为应用方向，构建芯片及芯片级完整方案的产品研发路线，并取得了一系列研发成果。
研发成果请查阅本报告本节之三、(三)核心技术与研发进展。
（三）持续开拓PLC技术及公司芯片在物联网市场各种应用，推动公司多元化长期健康发展1、继续深耕公司芯片电网市场应用，保持业绩稳健持续发展
（1）继续深耕公司芯片在电网用电信息采集市场应用，保障电网招标主流市场业绩稳定持续
公司芯片在国家电网、南方电网用电信息采集市场应用是对公司目前业绩贡献最大的市场板块。公司持续参与用电信息采集市场国网高速双模模块和南网高速PLC模块招标，并积极开拓深化应用的市场，通过领先的芯片开发能力及稳定可靠的产品和服务能力，进一步巩固了其作为智能电网主要芯片供应商的地位。
（2）大力开拓公司芯片在电网低压配网创新应用
公司芯片在既有市场以外，拓宽应用领域，顺应电网公司智能化、数字化发展的政策，在电力设备万物互联的大趋势下，公司积极开发应用于低压配网市场的新产品，并已在光伏开关、智能断路器、智能量测开关、四可装置一体机、中继器、物联网表模块（用于控制光伏开关）、能源控制器、融合终端、互感器等新型设备上成功应用。
在国家电网大规模进行新能源建设的背景下，公司针对国家电网光伏市场的需求，完成了面向光伏新能源接入产品的研发，并在山东省、湖南省、上海、重庆等省市的统一采购招标中中标，实现了批量供货。
2、面向智能家居、酒店和智能照明等物联网市场，基于PLCMesh核心技术打造多品类、多品牌开放接入的PLCP互联生态
近些年随着华为、力合微、西顿照明、AO.SMITH等多家知名品牌企业采用以“无需布线的电线通信PLC技术”为本地主要连接技术构建智能家居、智能照明、智能家电应用系统，向市场推广、应用。电线通信PLC技术逐步被业内所熟知，PLC技术已经成长为与KNX、DALI、Zigbee、Bluetooth并列的主流IoT通信方式之一。
（1）智能家居市场品牌建设与业务拓展双轨并行，用芯片技术赋能
1 以PLCMesh核心技术和PLC芯片带动市场，加强品牌建设和大客户开拓力合微23年专注于PLC技术及芯片研发，已经成为行业内PLC芯片主流的供应商。其PLBUSPLC即PLCMesh技术以“网络稳定、连接可靠，安装、部署简单、即插即用、既适合前装也适合后装”等特点，被智能家居、智慧酒店和商照客户所接受。
在大客户开拓方面，2024年力合微已经和居然、金云智联科技、天猫精灵展开合作，并已经进行相关PLC全屋智能项目落地实施。2025年7月份家电头部企业海尔对外发布将采用PLC技术进行全屋智能系统构建，并对相关系统的PLC芯片和方案进行招标，力合微参与投标并中标。2025年底亚朵完成了基于力合微PLC模组的亚朵酒店客控招标。这些代表了家居、家电头部企业、酒店头部企业对力合微PLC技术领先地位和公司实力充分认可。
2 围绕智能家居市场新需求—全屋场景智能化、开放互联，基于PLC技术打造开放接入的PLCP互联生态
公司于2023年联合下游设备厂家着手构建基于PLC技术合作伙伴产品生态圈——PLCP，PLCP致力于在家庭电力线南向构建全屋场景化、多品类、多品牌、开放互联的PLC产品生态，北向可以通过各种网关连接各个开放或私有的IoT平台。经过2年的发展，PLC产品生态已经有智能家居集成商、方案商、设备厂家等上百家企业参与，近百款SKU产品。2025年力合微先后在上海、广州，参加了AWE、广州光亚展、广州建博会三个大型智能家电、智能家居、智能照明展会，力合微联合部分合作伙伴方案商、设备厂家，通过展会充分展示了PLCP开放互联产品生态、应用方案和已经规模落地的案例，持续打造PLCP生态在行业影响力。在2026年1月份PLCP互联生态大会上，力合微正式向行业内推出PLCP互联生态以及PLC设备端统一接口倡议，获得了与会系统应用商和设备制造厂家的一致认可，揭开了基于PLC技术构建跨品牌、跨厂家的互联开发生态。
力合微作为国内高速PLC技术开创者，秉持共赢开放心态，为合作伙伴提供PLC底层技术支持，持续大力推广PLCP生态，吸引更多的企业加入，加速丰富、壮大PLCP开放互联生态，共助行业可持续发展。
（2）基于公司PLC技术打造的酒店智能客控系统在酒店智能化市场上业绩持续增长中国酒店业市场正处于蓬勃发展的阶段，每年新建酒店客房数量20万间+，存量酒店数量近百万家，每年翻新数量约240万间。当前，酒店客房智能化，已成为酒店的标准配置。酒店智能客控（酒店客房的智能产品）市场近百亿规模。与传统智能客控产品（有线、无线）相比，PLC具有易安装、易维护、高可靠、响应快、极高性价比等优势，公司推出的PLC智能酒店客控系统有助于酒店行业智能化升级，拥有巨大的市场需求和广阔的市场空间。
公司在智能酒店客控市场布局，公司全资子公司甲士智能，专注于芯片和技术在酒店客控市场的开拓。甲士智能得益于力合微打造的PLCP开放互联生态，从PLCP生态产品池中选择适合智能酒店客控应用的开关面板、灯驱、窗帘电机、温控面板等产品，自研网关和平台，1年时间就构建了自己的PLC智能酒店客控系统及技术方案。酒店客户受益于PLC技术的高稳定性、无需布线、不受阻挡、可前装/可改造，而且采用力合微的PLCP生态产品，可为客户提供更多品类及品牌的设备，也解决了客户单一供应链带来的维护风险；不受阻挡特点，让采用PLC技术的产品可以选用各种材质的外壳，如金属等，使产品外观颜值更高。因此，甲士智能PLC智能酒店客控系统及方案凭借“PLC的稳定性、开放互联、易安装/易维护、高颜值”4个优势，迅速得到了酒店客控公司、酒店方认可。
截至报告期末，行业方面，已推动头部连锁酒管集团、头部酒店客控系统/集成公司使用力合微PLC芯片及技术（如：亚朵集团采用力合微PLC技术、力合微PLCP生态作为标准；锦江都城酒店的智能客控主要由甲士供应PLC产品），基于力合微的PLC芯片/模组、方案、完整产品已成功落地千余家酒店，上万间客房，同时力合微PLC技术在酒店领域持续发力，已成为继有线技术、无线技术后、酒店客控行业的三大连接技术之一，并凭借高稳定性、易安装易维护、高性价比的优势快速抢占市场，未来基于力合微PLC技术的酒店客控将占据酒店的主要市场；另外，甲士智能是首家完成大规模PLC酒店客控全国落地的公司；渠道和服务能力覆盖全国6大区域，经销商达到300多家，服务网络覆盖中国大陆、港澳台、新加坡、泰国等地，产品落地多家大型酒店集团、酒店连锁集团，不仅证明了产品的竞争力，也带来了长期稳定市场。
2026年，公司将加速国内、国际市场和渠道布局，迅速扩大市场占有率，进一步推动新一代PLC酒店客控系统/方案/技术快速占据酒店行业主流市场。
3、PLC芯片赋能光伏组件级管理到高铁智慧能效的全场景应用
（1）通过芯片赋能光伏智能化应用，为光伏产业市场第二次腾飞提前布局公司聚焦电力线载波通信（PLC）核心技术，深耕分布式光伏全链路智能化与高铁智慧能效管理两大战略赛道，构建“芯片-模组-解决方案”一体化业务体系。报告期内，公司持续推进从单一器件供应商向能源物联网通信解决方案提供商的战略转型，通过自主PLCSoC芯片及完整协议栈，赋能“发-储-用-管”全场景能源数字化。随着2026年欧盟碳关税调节机制（CBAM）进入强制合规阶段，全球光伏产业正迎来以碳足迹全生命周期追溯和组件级智能化监控为核心的第二次腾飞，为公司光伏业务可持续增长打开广阔空间。
2025年，全球光伏能源物联网市场呈现从“发电侧监控”“全链路智能感知与主动支撑”的结构性演进。分布式光伏渗透率持续提升，叠加电网“可观、可测、可调、可控”（四可）要求全面落地，通信连接技术作为能源物联网的神经中枢，战略地位显著增强。
报告期内，公司PLC芯片已实现从组件级到电网侧的全链路覆盖：
组件级电力电子（MLPE）通信：随着欧美市场对光伏组件级关断（MLPE）的强制性安全标准普及（如美国NEC2017690.12、欧盟RfG2.0），以及国内对分布式光伏安全要求的逐步加严，组件级关断器、优化器、微型逆变器内置PLC通信模组成为刚需。2026年欧盟CBAM与ESG合规驱动碳足迹量化，催生组件级监控刚需，传统逆变器级监控无法满足组件级碳足迹追溯精度要求，组件级电力电子（MLPE）及智能监控（MLM）成为获取精准碳排放数据的唯一技术路径。公司内置PLC模组的关断器、优化器、微型逆变器批量供货，复用电力线传输监控数据，无需额外布线，满足安全关断要求。公司在中国出口海外光伏组件关断器、优化器市场与头部厂商合作，与禾迈股份、和光同耀、爱昶等公司具有深度合作，成为行业领先品牌。
智能组件级监控（MLM）：光伏组件接线盒内置PLC监控芯片，实时采集电压、电流、温度及IV曲线数据，实现故障预警与精细化运维。
逆变器/汇流箱通信：内置PLC数据通信单元（PCBA）替代传统RS485总线，实现与数据采集器、云平台的免布线双向通信。
电网侧“四可”设备：台区智能融合终端、并网断路器、反孤岛装置内置PLC模组，实现电网对分布式光伏的远程调控、功率限制、孤岛保护等功能。
光储一体化系统通信：光储EMS、BMS、PCS内置PLC通信单元，保障储能系统内部高速可靠通信，支持能量调度、电池均衡、状态上报。
力合微针对光伏智能化应用不仅研发了多款PLC通信芯片、MOS功率驱动芯片、高压电源芯片，而且还能够为发电监测、安全关断等应用场景提供芯片级技术解决方案，服务于下游产品厂、系统集成商。公司已与全球及国内头部光伏组件、逆变器、优化器厂商建立深度战略合作，实施头部企业战略合作布局。为光伏市场的二次腾飞，做了充分的技术和产品的准备。
（2）综合能效管理，强化技术标准话语权，聚焦于高铁、工商业照明应用领域①高铁综合能效管理业务
2025年，高铁智慧能效市场进入从“单一节能”向“全系统智能协同”的升级阶段。在“双碳”目标驱动下，轨道交通能源管理体系加速向数字化、智能化、集约化转型。PLC技术凭借无需额外布线、可利用既有电力线传输数据、抗干扰能力强等优势，成为高铁站房能效采集与隧道照明智能控制的优选方案。
PLC技术凭借强抗干扰能力（适应高铁复杂电磁环境）和免布线特性，成为高铁站房/沿线设备能效管理的优选方案，它能够实时精准地采集和分析高铁线路用能能源数据、掌握高铁线路用能结构，实现对高铁能源系统的全方位监测和智能化数据监测。对高铁线路、区间、综合所、车站设施的能源消耗，进行有效的优化和管理。报告期内公司完整的高铁线路站房能源管理技术方案升级与项目落地：基于PLC技术的能源管理系统在复杂电磁环境下展现出卓越性能和性价比。
该系统已成功应用于国内十余条新建高铁线路，实现站房/沿线设备用电实时监控与故障定位，显著降低运维成本。在“数字、智能、集约”一体化框架下，高铁能源管理系统融合了三大创新功能——A.动态负荷计量系统：结合算法，计量精度提升，充分把控全线用能量化结构，优化能源调度决策；B.多源数据融合平台：整合电力计量监测、设备状态感知与环境参数，构建数字孪生底座，打造数字电力运维基础；C.集约化用能结构：高铁线路/站房能源管理涵盖高铁全线用能结构、站房智能照明、全线隧道照明、站房分布式光伏安全监测于一体的完整用能管理平台。
高铁站房能效采集与集约化管理：在站房配电箱内安装PLC数据采集终端，利用既有电力线将各用能回路（空调、照明、电梯、给排水、安检设备等）的电参数（电压、电流、功率、电量）实时上传至能效管理平台。平台端通过能效看板直观展示站房用能结构、分时用电特征、异常报警信息，帮助运营管理人员精准定位能耗异常点，优化设备运行策略。据行业测算，通过PLC能效管理系统优化，高铁站房可实现综合能效提升15%-20%。
高铁隧道智能照明控制与应急运维：PLC隧道照明控制系统将每个灯具或灯组接入PLC通信网络，控制主机通过电力线发送调光指令，实现“车来灯亮、车走灯暗”的动态控制，综合节能率可达30%-50%。支持灯具故障自动上报、位置精确定位，运维人员无需全线巡检即可精准定位故障点；火灾、事故等紧急情况下，可一键切换至应急模式，确保照明亮度满足疏散需求。
基于公司在高铁线路能源管理的深耕与应用推广，以高铁能源管理为切入点，延伸到高铁线路能源管理+电力运维管理、高铁站房能源管理+站房光伏安全运维管理，高铁站房能源管理+站房智能照明综合管理等一站式解决方案。特别是国家铁路局联合多部门的《推动铁路行业低碳发展实施方案》出台，国铁将进一步强化新建铁路和既有铁路开展高铁能源管理系统建设和光伏系统建设。2025年，国家铁路局持续推动铁路行业绿色低碳转型，明确要求新建及改造铁路项目同步部署能效管理系统。公司与国家铁路公司相关管理部门配合，积极推动以国标电力线通信技术为基础的高铁线路能源管理系统建设，与中铁电气化局、中铁建电气化局等相关单位一同承担汉巴南铁路、金台铁路、西延铁路、汉川东站等以能效综合管理为基础延伸出电力运维、光伏安全关断、智能照明系统建设，通过累积的行业案例，培育了业务新增长点。
在高铁能效管理细分市场中，公司基于自主核心技术和国标规范，主动抢占技术标准话语权，目前，公司已成功树立起在国铁领域高铁线路能源管理应用市场的知名品牌形象。公司在高铁领域落地超过20条高铁线路/站房能源管理项目落地经验与案例，2025年开启首条高铁隧道照明项目中标落地，拥有丰富的产品和项目交付经验以及项目团队体系。
②工商业照明应用市场
在当前全球能源转型和“双碳”目标的大背景下，综合能效管理已成为推动经济可持续发展的关键领域。力合微发挥自身优势，聚焦政策热点场景并强化技术标准话语权，不仅有助于推动PLC技术的广泛应用，还能为企业和社会带来更多价值。PLC技术通过低成本、高可靠性、无需额外布线等核心优势，实现工商业照明空间智能物联+绿色赋能应用双轮驱动，在政策热点应用场景领域开拓百亿级市场空间。
除了高铁之外，力合微还积极布局工商业空间、办公空间、学校、停车场、工业及户外等各种工商业空间照明节能化改造应用市场。特别是在城市道路照明领域，力合微积极参与道路照明PLC国标编写工作，推动规模市场应用和工业及户外智能照明电力线通信互联互通合作伙伴项目（IOL-PLCP）。工业及户外智能照明电力线通信互联互通合作伙伴项目（IOL-PLCP）旨在规范灯端设备基于电力载波通信统一接口，解决用户灯端设备不兼容、不互通等问题，便于智能照明系统长期稳定运行和维护。工业及户外智能照明电力线通信互联互通合作伙伴项目（IOL-PLCP）自2024年9月启动以来，各合作单位积极参与，充分交流与研讨，在“建立PLC智能照明互联互通、统一接口”共识的基础上，积极研发。2025年4月在深圳市南山区清华信息港召开了第三次扩大会议，力合微同与会行业企业和专家交流和分享、展示了面向路灯、隧道、矿井、庭院、工业等应用，互联互通的多家PLC一体化智能灯驱、多款网关、人体传感器、开关面板等产品以及测试平台研发成果，为后续多家厂家互联互通试点打下了坚实基础。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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