|
| 欢乐家(300997)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
在饮料行业，公司主要产品椰子汁饮料处于充分市场竞争的植物蛋白饮料细分行业，具有完全的市场化程度。从消化和饮食均衡角度，植物蛋白在营养基础上主打更加均衡健康，让饮料成为营养素的良好载体，这在蛋白饮料中可以得到较好的体现。从行业发展看，植物蛋白在环保和可持续性方面的优势非常明显，健康饮食、“清洁”饮食、环保消费成为植物蛋白饮料发展的长期驱动力。健康化趋势将成为引导行业创新的动力点，也为植物蛋白饮料的发展带来更多机会。
在罐头行业，公司主要罐头产品处于水果罐头细分行业，从工艺上看，随着成熟的密封和杀菌工艺的规模化运用，以及水果罐头中的无氧环境不适合微生物生长，水果罐头不需要添加防腐剂即可实现长期贮存，且能最大限度保持水果的营养成分。此外，因罐头食品属于方便食品，具有体积小、耐贮存等特点，同时随着包装技术的日益成熟和多样性，罐头产品得以实现多种轻量、便携的包装形式，具备了成为休闲零食产品的特性和潜力。报告期，公司参与了《罐头食品企业生产技术规范》、《罐头食品包装、标志、运输和贮存》、《水果罐头装罐介质质量通则》、《罐藏食品工业术语》等多项国家标准、行业标准的制定和修订工作，为罐头行业的健康有序发展贡献力量。
公司现为中国罐头工业协会副理事长单位，中国饮料工业协会常务理事单位。根据中国食品工业协会研究，公司年营业收入入围2025中国食品工业重点企业500家。根据中国饮料工业协会的调研和统计资料，公司2022-2024年植物蛋白饮料椰子汁产品的产销量和市场占有率均在全国同类产品中排名前五名。
。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司围绕发展战略和重点工作计划，以渠道拓展、原料端供应链布局、品牌建设为主要目标推进工作，在运营管理、精益生产、成本管控、市场开拓等方面不断夯实核心竞争力，努力提升公司经营质量。依托位于山东临沂、湖北汉川、湖北枝江和广东湛江的生产基地及全国性的渠道布局，有序开展主营业务。报告期内，公司实现营业收入15亿元，同比下降19.11%，归属于上市公司股东的净利润0.44亿元，同比下降70.03%，公司毛利率为29.59%，同比下降4.41个百分点。上述数据发生变动的主要原因是：报告期受消费环境承压、行业竞争激烈等因素影响，公司主要销售渠道之经销渠道的销售收入出现一定程度的下降；公司毛利率下降主要原因是公司产品结构变化以及开拓了零食专营连锁渠道和椰子类原料初加工（生榨椰肉汁）销售等业务，上述渠道及业务的毛利率相对较低，但符合该渠道的行业特点和实际情况；报告期公司部分主要原材料采购成本涨幅较大。
报告期公司主要产品椰子汁饮料产品完成营业收入7.56亿元；水果罐头产品完成营业收入5.02亿元，水果罐头中前两大单品分别为橘子罐头和黄桃罐头合计占公司水果罐头营业收入的71.62%。
报告期，公司围绕以下方面开展工作:
1.持续渠道精耕，优化营销体系公司通过扩渠道、铺陈列等方式，充分发挥经销商贴近终端市场的服务优势及市场资源，同时对已有网点进行优化提升，加强对流通和餐饮渠道的开发，强化产品的打堆和陈列，增加即饮饮料的渠道拓展力度，扩宽产品的消费场景，提高产品在消费者面前的曝光度，促进产品销售。同时提高销售费用使用效率，注重投入效果，报告期销售费用率下降1.25个百分点。2.拓展渠道及业务多元化工作为顺应不同销售渠道和消费者需求的变化，公司持续拓展零食专营连锁等新兴渠道，公司黄桃罐头、橘子罐头等水果罐头产品以及椰子汁饮料已进入部分头部及中腰部的零食专营连锁渠道，得益于渠道客户数量、产品类目及现有客户订单量均有所增加，零食专营连锁业务呈现稳健发展态势，报告期公司零食量贩连锁渠道实现营业收入1.75亿元，同比增长52.06%。同时，公司借助在东南亚实施的椰子加工项目，开展椰子类原料初加工（生榨椰肉汁）销售业务，报告期该业务实现营业收入1.12亿元。3.开展品牌推广及新产品研发工作报告期，公司根据市场反馈持续加强品类创新，打造差异化产品矩阵，推出了高阻隔袋装水果罐头等新产品，通过线上线下多渠道的协同发展进行品牌推广。4.优化供应链管控，提升顾客订单满足率，降低质量客诉率，降低供应链运营成本 公司始终将质量管控放在首位，质量控制体系严格遵循国家食品安全相关法律法规及标准。推行质量体系建设，控制生产成本，以技术改造提高工时效率；不断优化计划、采购、生产、物流等环节的流程，达到产销协同、降本增效；并从精简条码、优化产品包装、优化产品配方、大宗包材集中采购、仓储成本管控等方面严控生产成本。5.产业链上游原料端延伸工作继续推进公司在东南亚建设的椰子加工项目，打造多渠道的原料供应体系并积极开拓海外销售市场。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
注：其他业务收入包括椰子类原料贸易业务、租金、销售废品等收入。
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据
□适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
椰子汁饮料 销售量 吨 137,915.42 173,926.22 -20.70%生产量 吨 135,727.46 171,898.69 -21.04%库存量 吨 7,678.20 9,068.29 -15.33%其他饮料 销售量 吨 23,147.63 36,779.35 -37.06%生产量 吨 21,443.59 38,163.66 -43.81%库存量 吨 911.29 2,459.06 -62.94%水果罐头 销售量 吨 50,002.28 60,980.14 -18.00%生产量 吨 48,089.62 60,994.66 -21.16%库存量 吨 2,854.31 4,347.00 -34.34%其他罐头 销售量 吨 4,424.38 6,819.71 -35.12%生产量 吨 4,749.87 6,478.61 -26.68%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
（1）其他饮料销量下降37.06%、产量下降43.81%、库存量下降62.94%，主要是公司部分前期推出的产品销售未达预期，报告期内不再继续生产所致；
（2）水果罐头库存量下降34.34%，主要是零食量贩渠道的产品库存周转速度加快，因此报告期末库存量下降；
（3）其他罐头销售量下降35.12%、库存量上涨228.72%，主要是八宝粥罐头销量下降，因此报告期末库存量增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
说明：其他业务成本同比增长54.24%，主要是椰子类原料销售业务增长所致 。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，公司设立了合并报表范围内全资企业广西众兴利华进出口有限公司、欢乐家（印尼）实业有限公司、四川省众兴利华贸易有限公司和宿迁众兴利华供应链有限公司，上述企业纳入公司合并报表范围。具体内容详见公司2025年7月25日、2025年8月14日、2025年8月19日和2025年8月29日在巨潮资讯网披露的《关于设立全资子公司并完成工商注册登记的公告》（公告编号：2025-069）、《关于对外投资设立印度尼西亚全资孙公司的进展公告》（公告编号：2025-071）《关于全资子公司变更住所及新设全资子公司完成工商登记的公告》（公告编号：2025-072）和《关于设立全资子公司并完成工商注册登记的公告》（公告编号：2025-078）。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
公司前五名客户与公司不存在关联关系；公司董事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户中不存在直接或间接拥有权益的情形。
公司前五名供应商与公司不存在关联关系；公司董事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商中不存在直接或间接拥有权益的情形。
报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%
□适用 不适用
3、费用
财务费用 6,824,166.27 2,976,248.56 129.29% 本期贷款增加，利息支出增加导致增长
研发费用 2,240,667.75 4,802,225.40 -53.34% 报告期公司研发人员减少导致研发支出下降公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求1.报告期公司业务宣传费减少37.27%，主要原因是减少产品代言费及广宣品物料的投放所致。公司广告费投入675.28万元，其中广告费的线上投放金额为35.35万元，线下投放金额为639.93万元。2.报告期公司促销费用减少55.79%，主要原因是电商推广费用减少所致。3.报告期公司日常办公费减少35.03%，主要原因是经销商会议支出减少所致。
4、研发投入
适用 □不适用
报告期公司根据业务拓展及实际经营需要，对研发人员的数量进行一定动态调整，对公司现有的产品研发进度和未来发展不会有重大影响。
研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因
□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额增加46.85%，主要原因是报告期支付给职工以及为职工支付的现金及支付的各项税费减少。
（2）筹资活动现金流入增加46.78%，主要原因是报告期贷款增加。
（3）筹资活动产生的现金流量净额增加84.98%，主要原因是报告期回购股份支出减少。
（4）现金及现金等价物净增加额增加77.79%，主要原因是报告期投资及回购股份支出金额减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
本期经营活动现金流量净额为8,849.38万元,净利润4,417.46万元，产生差异的主要原因是固定资产以及无形资产等计提折旧摊销减少净利润，但未影响经营活动现金流量净额。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
其他变动为本期提前清算公司参与认购的基金平潭德润陆号创业投资合伙企业（有限合伙）项目，收回投资本金300万元。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
为 9,500.00元。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
工业；
椰子纤
维制品
工业；
含油水
果批发
贸易；
各种商
品批发
贸易；
仓储与
储存服
务。 新设 800亿印尼盾 100% 自有资金或自筹资金 无 12个月 椰子加工制品 于2025年8月13日设立 0.00 -916,009.50 否2025年6月23日 披露于巨潮资讯网的《关于对外投资设立印度尼西亚全资孙公司并建设椰子加工项目的公告》（公告编号2025-063）合计 -- -- 800亿印尼盾 -- -- -- -- -- -- 0.00 -916,009.50 -- -- --
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 公司根据《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第 24号—套期会计》《企业会计准则第 37号—金融工具列报》《企业会计准则第 39号—公允价值计量》等相关规定及其指南，对开展的外汇衍生品交易业务进行相应的核算处理，反映在资产负债表及利润表相关项目。报告期实际损益情况的说明 不适用套期保值效果的说明 锁定内保直贷的港币贷款本金衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 公司遵循锁定汇率风险的原则开展外汇衍生品交易，不做投机性、套利性的交易操作，但外汇衍生品交易操作仍可能存在一定的风险，主要包括：1.市场波动风险：外汇衍生品交易业务存在因合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异产生交易损益的风险。2.流动性风险和信用风险：若合约到期公司及子公司或交易对象因流动性或流动性以外的其它因素导致不能按合约规定履约，将会产生流动性风险或信用风险，进而会给公司及子公司造成经济损失。3.履约风险：外汇衍生品交易业务存在合约到期无法履约的风险。4.操作风险：衍生品交易专业性较强，复杂程度较高，可能会由于操作人员未按规定程序审批及操作，或未准确、及时、完整地记录金融衍生品业务信息，导致金融衍生品交易业务损失或丧失交易机会所造成的风险。5.法律风险：可能存在交易合同条款不明确、因相关法律法规发生变化或交易对手违反合同约定条款造成合约无法正常执行的风险。风险控制措施1.公司及子公司开展外汇衍生品交易将遵循锁定汇率风险的原则，不做投机性、套利性的交易操作。2.公司已制定严格的衍生品交易管理制度，对操作原则、审批权限、内部操作流程、内部风险控制处理程序、信息披露等方面作了明确规定，严格控制交易风险。3.公司选择与经营稳定、资信良好、具有合法资质的金融机构开展外汇衍生品交易业务。4.公司审计部门负责对投资产品的资金使用与保管情况进行审计与监督，定期对所有投资产品进行全面检查，并根据谨慎性原则，合理地预计各项投资可能发生的收益和损失。5.公司将根据深圳证券交易所的有关规定，及时做好相关信息披露工作。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 不适用涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有)2025年6月7日2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
资，该项目尚在建设过程中，未对公司财务及经营情况产生重大影响。
广西众兴利华进出口有限公司 设立 公司根据经营发展及战略规划需要设立该全资企业，全部以自有资金出资，未对公司财务及经营情况产生重大影响。四川省众兴利华贸易有限公司 设立 公司根据经营发展及战略规划需要设立该全资企业，全部以自有资金出资，未对公司财务及经营情况产生重大影响。宿迁众兴利华供应链有限公司 设立 公司根据经营发展及战略规划需要设立该全资企业，全部以自有资金出资，未对公司财务及经营情况产生重大影响。主要控股参股公司情况说明
（1）武汉欢乐家是公司位于湖北省汉川市的生产基地，于2015年建成投产，毗邻武汉，地理位置优越，交通便捷，以生产饮料产品为主。同时承担生产中心、采购中心等职能。
（2）山东欢乐家是公司位于山东省临沂市的生产基地，于2012年建成投产，靠近黄桃产区，以生产罐头产品为主，同时生产部分饮料产品。
（3）湖北欢乐家是公司位于湖北省枝江市的生产基地，于2010年建成投产，靠近橘子产区，主要生产罐头产品，其地理位置优良，可覆盖西南腹地。
（4）深圳众兴利华是公司的销售主体，公司生产的罐头产品和饮料产品通过其实现对外销售。
（5）湛江欢乐家是公司位于广东省湛江市的生产基地，于2024年建成投产，可生产饮料和罐头产品，同时承担研发中心等职能。
（6）欢乐家投资是公司全资子公司，承接公司对外合作、投资并购、股权投资、资源整合等功能。
（7）香港欢乐家是公司在中国香港设立的全资企业，主要用于建设公司海外椰子加工项目及海外业务拓展等功能。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年1月7日-1月8日 深圳市博今商务广场会议室 实地调研 机构 银河证券、财通证券等机构 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年1月8日在巨潮资讯网披露了《2025年1月7日、1月8日投资者关系活动记录表（2025-001）》
2025年3月29日 线上交流 网络平台线上交流 机构 方正证券、华鑫证券等机构 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年3月30日在巨潮资讯网披露了《2025年3月29日投资者关系活动记录表（2025-002）》
2025年4月2日 深圳市博今商务广场会议室 实地调研 机构 方正证券、南方基金、创金合信基金 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年4月2日在巨潮资讯网披露了《2025年4月2日投资者关系活动记录表（2025-003）》
2025年4月3日 线上交流 网络平台线上交流 其他 参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年4月3日在巨潮资讯网披露了《2025年4月3日投资者关系活动记录表（2025-004）》
2025年4月10日 深圳市博今商务广场会议室 实地调研 机构 华鑫证券、国盛证券等机构 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年4月10日在巨潮资讯网披露了《2025年4月10日投资者关系活动记录表（2025-005）》
2025年4月11日 深圳市博今商务广场会议室 实地调研 机构 野村东方国际证券 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年4月11日在巨潮资讯网披露了《2025年4月11日投资者关系活动记录表（2025-006）》
2025年4月18日 湛江市欢乐家大厦会议室 实地调研 机构 中邮证券、信达证券等机构 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年4月18日在巨潮资讯网披露了《2025年4月18日投资者关系活动记录表（2025-007）》
2025年4月25日 线上交流 网络平台线上交流 机构 富安达基金、银河证券等机构 介绍公司经营情况并对公司业务 公司于2025年4月25日在巨潮资讯网披露了《2025年4月25等问题进行交流 日投资者关系活动记录表（2025-008）》
2025年4月28日 线上交流 网络平台线上交流 机构 华鑫证券、中泰证券等机构 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年4月28日在巨潮资讯网披露了《2025年4月28日投资者关系活动记录表（2025-009）》
2025年5月12日 深圳市博今商务广场会议室 实地调研 机构 国投瑞银基金、天风证券 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年5月12日在巨潮资讯网披露了《2025年5月12日投资者关系活动记录表（2025-010）》
2025年5月27日 深圳市博今商务广场会议室 实地调研 机构 浙商证券、招商证券、长城基金、大湾区发展基金、前海鑫鼎基金 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年5月28日在巨潮资讯网披露了《2025年5月27日投资者关系活动记录表（2025-011）》
2025年6月27日 线上交流 网络平台线上交流 机构 华源证券、西部利得基金、中邮证券资管、兴业基金 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年6月27日在巨潮资讯网披露了《2025年6月27日投资者关系活动记录表（2025-012）》
2025年7月3日 线上交流 网络平台线上交流 机构 东吴证券、新华基金、汇丰晋信基金 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年7月3日在巨潮资讯网披露了《2025年7月3日投资者关系活动记录表（2025-013）》
2025年8月27日 线上交流 网络平台线上交流 机构 中邮证券、方正证券等机构 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年8月27日在巨潮资讯网披露了《2025年8月27日投资者关系活动记录表（2025-014）》
2025年9月1日 深圳市博今商务广场会议室 实地调研 机构 中信证券、华安众鑫等机构 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年9月1日在巨潮资讯网披露了《2025年9月1日投资者关系活动记录表（2025-015）》
2025年9月19日 深圳市博今商务广场会议室及网络互动，文字问答 网络平台线上交流 其他 参与广东辖区2025年投资者网上集体接待日活动的投资者 介绍公司经营情况并对公司业务等问题进行交流 公司于2025年9月19日在巨潮资讯网披露了《2025年9月19日投资者关系活动记录表（2025-016）》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
|
|