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| 合康新能(300048)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业与主要业务
合康新能是一家覆盖高低压变频器、户用储能及光伏逆变器、光伏 EPC三大主营业务的科技企业，其中，以高压变频器、低压变频器为主的高端制造业务，致力于为工业领域客户提供先进的工业传动解决方案；以户用储能及光伏逆变器、光伏EPC为主的新能源业务，致力于为全球客户提供智能化的绿色能源服务。同时，报告期内公司也经营节能环保业务。
（二）行业发展情况
1、高低压变频器等高端制造行业短期承压，长期市场空间稳步提升 变频器是一种能够改变电源频率和电压的电力电子设备，可以根据工业生产的需要，对电机的转速进行精确控制，广泛应用于工业生产中的电机调速、节能、优化控制等工业领域。随着我国经济的稳健发展和工业化进程的加速，以及碳达峰、碳中和政策推进，近年来变频器市场规模总体保持增长态势。
从产业阶段来看，国内变频器行业在冶金、建材、矿山、石油石化、电力等多个国内领域的应用正在逐步普及，在技术研发、工艺设计、加工制造等方面能力存在较大提升空间，总体而言仍处于成长阶段；从竞争格局来看，国内变频器市场上有数百家生产厂商，随着国产品牌通过不断技术创新和降低成本，逐渐取得一定的市场份额，呈现出比较明显的国产替代趋势。同时，海外变频器市场需求稳定，随着国内市场竞争的加剧，国内变频器厂商也在积极开拓海外市场，通过技术创新、品牌建设、渠道拓展、服务提升等方式，提高自身的国际影响力和市场占有率。
2023年，受国内外经济形势与格局影响，变频器下游应用行业需求略有下滑，价格竞争加剧，市场增长面临阶段性低谷。根据MIRDATABANK预测，2023年高压变频器市场规模预计为58.54亿元，同比2022年下滑0.8%，随着经济复苏与行业需求增长，高压变频器市场有望恢复稳健增长趋势，预计2025年市场规模将达到63亿元。2023年低压变频器市场规模预计为300亿元，同比2022年下滑5.1%，但未来下游需求逐渐回暖，预计2025年市场规模将达到325亿元。
报告期内，国家继续出台多项政策，鼓励高端制造产业发展与技术创新，对变频器下游应用行业的自动化、智能化转型给予了重要指导。未来几年，高低压变频器作为高端制造领域的关键设备，在我国整体智能化建设中承担着重要任务，变频器行业整体受到国家政策的支持，未来持续保持良好态势。
金融监管总局、中国证监会 实施制造业技术改造升级工程，加快设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创新，推动传统制造业向高端化、智能化、绿色化、融合化方向转型。2023年12月
2 轻工业稳增长工
作方案（2023—2024年） 工业和信息化部、国家发展改革委、商务部 推动产业在国内有序转移，开展强链稳链行动、数字化赋能转型行动、绿色安全发展行动等，推动产业高质量发展。2023年7月
3 制造业可靠性提
升实施意见 工业和信息化部、教育部、科技部、财政部、国家市场监管总局 全面推进新型工业化，提升产业链供应链韧性和安全水平，提出筑牢核心基础零部件、核心基础元器件、关键基础软件、关键基础材料及先进基础工艺的可靠性水平等任务。2023年6月
4 质量强国建设纲
要 中共中央、国务院 加快传统制造业技术迭代和质量升级、推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。2023年2月
2、新能源行业受政策引导及需求驱动维持高景气度
（1）户用储能与光伏逆变器
户用储能是指用于家庭用户的储能系统，户用储能系统可以提高户用光伏自发自用程度，减少家庭用户的用电支出，保障家庭用户的用电稳定性。对于高电价、高峰谷价差或电网老旧地区的用户，购置户储产品具有较好的经济适用性。光伏逆变器是光伏储能系统中的重要组成部件，承担着整个系统的交直流转换、功率控制、并离网切换、智能化控制等重要功能。
受地缘政治、能源危机等因素影响，全球能源格局正处于从化石燃料向清洁可再生能源的转变过程中，很多国家积极谋求能源结构转型，不断推出相关税收减免和补贴激励政策，催动全球户储市场蓬勃发展。根据EESA（储能领跑者联盟）数据，2023年全球户储装机约16.1GWh，同比增长100%。德国作为欧洲能源转型领域先行者之一，户储装机保持强劲增长，根据亚琛工业大学数据，2023年德国户储装机4.6GWh，同比增速149%。澳洲、南非、东南亚等新兴市场处于起步阶段，国内的户用储能市场也在逐渐兴起，蕴藏着丰富的市场机遇。根据BloombergNEF预测，得益于可再生能源领域的持续投资和政府政策的积极推动，2030年底全球累计储能装机容量有望达到1877GWh，产能达到650GW。同时，光伏逆变器作为光伏发电系统的核心部件，全球市场需求快速增长，根据国际市场研究机构IHS Markit预测，2025年全球光伏逆变器新增及替换整体规模将有望达到401GW。
从产业竞争来看，全球户储及光逆市场步入快速发展阶段，市场格局相对分散，国内厂商加快出海布局，竞争日趋激烈。2023年户储在海外市场的渠道库存高企，厂商加大力度消化库存，终端推广促销更加频繁。由于户储产品具有类家电的ToC属性，终端用户对产品的需求逐渐细致和全面，所以加强产品针对不同细分市场的品质性能与差异化特点，是当前行业竞争的主要趋势之一。
近年来，海外市场的主要国家陆续推出户用储能建设规划与补贴政策，鼓励示范性项目建设、加速推动相关标准和规范的制定。比如2022年5月，欧盟公布名为“REPowerEU”的能源计划，计划到2027年总投资2100亿欧元，逐步降低能源进口依赖，进一步加速推进绿色能源转型，其中860亿欧元用于建设可再生能源；2022年12月，德国政府通过了有关光储的税收减免政策；2023年3月，欧盟委员会公布了《净零工业法案》，提出目标到2030年欧盟清洁能源需求的自给率至少达到40%。澳大利亚政府通过小规模可再生能源计划，为安装可再生能源系统提供财政激励，各州政府陆续推出户用储能的支持计划。
（2）光伏EPC
近年来，光伏产业快速发展，经济性不断增强、商业模式不断创新、开发规模屡创新高，实现了大规模跨越式发展，在保障电力安全可靠供应、推动能源绿色转型发展、带动农民增收就业等方面发挥了重要作用。
随着光伏产业持续推动能源结构转型，市场空间正在逐渐打开。根据全球能源互联网发展合作组织发布的《中国2030年能源电力发展规划研究及2060年展望》，预计我国2060年清洁能源装机量达77亿千瓦，占总装机量96%，其中光伏发电装机容量占比近47.4%，成为新型电网的发电主体。根据中国光伏行业协会预测，2023年全球新增光伏装机量达到345-390GW。
根据国家能源局数据，我国2023年光伏新增并网容量为21630万千瓦，同比增长147%，其中集中式光伏新增并网容量12001.4万千瓦，分布式光伏新增并网容量9628.6万千瓦；截止2023年光伏累计并网容量60891.8万千瓦，同比增长55%。据统计，我国农村地区户用分布式光伏累计安装户数已超过500万户，带动有效投资超过5000亿元。随着光伏技术持续进步，成本不断下降，光伏发电正迎来巨大的发展机遇，大规模发展正成为新常态，在现有优质产业环境和产业政策推动下，光伏产业的增长空间巨大。
核发可交易绿证。2023年7月
22023年能源工作指导意见 国家能源局 深入推进能源绿色低碳转型, 积极推进光热发电规模化发展，大力推进分布式光伏发电项目建设。强化能源建设助力乡村振兴,实施光伏“千家万户沐光行动”，稳步推进整县屋顶分布式光伏开发试点，促进农村用能清洁化。2023年4月
3 第十四届全国人民代表大会
第一次会议关于2022年国
民经济和社会发展计划执行
情况与2023年国民经济和
社会发展计划的决议 全国人民代表大会 积极发展新能源和清洁能源，大型光伏基地加快建设；实施农村电网巩固提升工程，推动分布式光伏发展。2023年3月
4 关于促进新时代新能源高质
量发展实施方案的通知 国家发改委、国家能源局 推动新能源在工业和建筑领域应用。在具备条件的工业企业、工业园区，加快发展分布式光伏等新能源项目，支持工业绿色微电网和源网荷储一体化项目建设。到2025年，公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%；鼓励公共机构既有建筑等安装光伏或太阳能热利用设施。2022年5月5 “十四五”可再生能源发展规划 国家发展改革委、国家能源局、财政部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、农业农村部、中国气象局、国家林业和草原局 大力推动光伏发电多场景融合开发。全面推进分布式光伏开发，重点推进工业园区、经济开发区、公共建筑等屋顶光伏开发利用行动，在新建厂房和公共建筑积极推进光伏建筑一体化开发，实施“千家万户沐光行动”，规范有序推进整县（区）屋顶分布式光伏开发，建设光伏新村。“十四五”期间，新建工业园区、新增大型公共建筑分布式光伏安装率达到50%以上。2021年10月
四、主营业务分析
1、概述
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“光伏产业链相关业务”的
披露要求：公司控股子公司滦平慧通光伏发电有限公司在河北省滦平县投资建设的慧通石坎沟光伏电站，装机容量合计 60MW，共分为两期建设：一期为滦平县 40MW农业光伏发电项目，2015年12月30日并网发电；二期为滦平县偏道子村慧通二期 20MW农业光伏发电项目，2017年6月30日并网发电。公司采取持有运营的模式经营以获取稳定的收益,两期项目2023年全年上网电量7,934万千瓦时。
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
高压变频器 销售量 套 1,745 2,155 -19.03%生产量 套 1,679 1,868 -10.12%生产量 套 89,179 143,093 -37.68%库存量 套 6,266 6,733 -6.94%SVG（动态无功补相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
2023年公司加强了库存管理，高压变频器库存量比去年同期减少了64.03%。SVG业务因公司经营战略调整，2023年四季度彻底关停该业务，库存量为0。低压变频器受行业低迷影响，销售量较去年同期减少37.51%，生产量较去年同期减少37.68%。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
说明
2023年公司新能源类业务包括户用储能及光伏EPC业务。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，公司合并范围比上年度合计增加2户。公司基于未来战略发展规划，在合肥成立全资子公司美的合康能源科技有限公司，控股子公司合肥美的合康光伏科技有限公司；收购安徽兴弘电力工程有限公司并更名为安徽美的合康电力工程有限公司；剥离子公司深圳合康电机系统有限公司。详见第十节财务报告、九、“合并范围的变更”。
截至报告期末，本公司纳入合并范围的子公司共9户，其中一级子公司 6户，分别为北京合康新能变频技术有限公司、北京华泰润达节能科技有限公司、长沙市日业电气有限公司、合康变频科技（武汉）有限公司、美的合康能源科技有限公司和滦平慧通光伏发电有限公司；二级子公司2户，为滦平久丰农业发展有限公司、合肥美的合康光伏科技有限公司；三级子公司1户，为安徽美的合康电力工程有限公司。详见第十节财务报告、十、“在其他主体中的权益”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 适用 □不适用
公司2023年下半年调整战略布局，聚焦核心业务，对非主营业务逐步进行关停并转，加强高低压变频器自研自产业务、户用储能及光伏逆变器自研自产业务、光伏 EPC三大主营业务的能力构建与市场拓展。详见第三节管理层讨论与分析，二、报告期内公司从事的主要业务。
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
银行借款，利息费用减少及购买定期理财产品，利息收入增加所致研发费用 147,410,586.67 85,227,398.83 72.96% 主要原因系报告期内加大研发投入所致
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响HCA平台新柜体开发发项目 已结项 丰富产品型谱，进一步满足客户需求 提升变频器产品竞争力PLC程序优化 对PLC程序进行优化 已结项 提升现有产品性能 提升变频器产品竞争力通用型变频器产品开发 开发通用性变频器产品系列 已结项 满足关键指标要求，降低生产成本，完成产品上市销售 提升变频器产品竞争力HCA平台行业专机开发 针对特定行业进行平台升级，提升产品竞争力 验证阶段 满足特定行业产品需求 提升变频器产品竞争力基于HCA平台的控制软件开发 基于HCA新平台的软件开发，满足多数场景应用 验证阶段 满足关键指标要求，完成软件开发 提升变频器产品竞争力功率单元开发 开发功率单元，提升产品性能 验证阶段 掌握相关技术的具体使用与调试方法 提升变频器产品竞争力户储产品开发 针对海外市场需求开发户储产品 验证阶段 满足关键指标要求，完成产品上市销售 提升户储产品竞争力光伏逆变器开发 开发光伏逆变器产品 开发阶段 满足关键指标要求，完成产品上市销售 打开新市场微型逆变器开发 开发微型逆变器产品 开发阶段 满足关键指标要求，完成产品上市销售 打开新市场报告期内，公司持续加大研发投入，设立苏州研发基地，大力度引进专业人才。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因适用 □不适用报告期内，公司持续加大研发投入，设立苏州研发基地，大力度引进专业人才，加快核心产业的技术研发，加大投入研发测试设备及实验室设施。研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
（1）投资活动产生的现金流量净额2023年度发生额-36,143,243.36元，比上年减少-2,636.69%，主要原因系报告期内收到的理财利息减少、处置子公司收回的现金减少及购建固定资产等支付的现金增加所致；
（2）筹资活动产生的现金流量净额2023年度发生额19,903,431.89元，比上年增加228.48%，主要原因系报告期内子公司吸收少数股东投资收到的现金增加及偿还借款支付的现金减少所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
本报告期内经营活动现金净流量与本年度净利润的差异，主要是由于计提资产减值准备以及固定资产、无形资产、长期待摊 费用的摊销等引起的，详见“第十节、七、79（现金流量表补充资料）” 五、非主营业务情况适用 □不适用70、投资收益 无公允价值变动损益 0.00 0.00%资产减值 -53,655,660.01 24.19% 详见第十节、七、
72、资产减值损失 无
营业外收入 1,454,748.53 -0.66% 详见第十节、七、
74、营业外收入 无
营业外支出 13,551,408.36 -6.11% 详见第十节、七、
75、营业外支出 无
信用减值损失（损失
以“-”号填列） 10,082,202.78 -4.55% 详见第十节、七、
71、信用减值损失 部分有
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