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| 果麦文化(301052)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
2025年总体图书零售市场码洋同比下降2.24%，实洋同比下降3.8%，总体图书零售市场码洋规模为1,104亿元。从全
年图书零售市场成长性来看，码洋同比下降2.24%，实洋同比下降3.80%。回望2025全年各月情况，第一季度在技术热点、影视图书以及教辅图书的带动下，各月零售市场呈现正向增长，然而随着热点热度的消退，自4月起零售市场持续走低，4月至 11 月整体零售市场都处于同比下滑区间，12 月在主题出版、经济与管理以及少儿等类带动下，零售市场转为正向增长。总体来看，在外部环境不确定性增加的背景下，大众消费趋于理性与审慎，图书类消费需求亦受到一定程度影响。开卷数据显示，2025年渠道分化趋势依然在持续加深，货架销售渠道在近年的发展过程中承压明显。从今年数据来看，货架销售渠道码洋同比下降16.50%，下滑明显。从具体货架销售渠道来看，平台电商占据32.37%的码洋规模，同比下降22.67%；垂直及其他电商占据13.44%的码洋规模，同比下降10.63%；实体店占据13.65%的码洋规模，同比下降4.63%。内容电商成为第一大零售细分渠道，图书零售市场全面进入“内容驱动”阶段。2025年，内容电商码洋规模同比上升30.43%，占据整体零售市场 40.53%码洋，超越平台电商成为第一大细分零售渠道。这一变化不仅是数字上的更迭，更反映出图书零售市场全面进入“内容驱动”阶段，尤其是与情感和功能相关的内容对整体图书零售市场驱动较为明显，其背后反映的是“人、货、场”三大要素的系统性重构。。
四、主营业务分析
1、概述
2025年公司共实现营业收入64,100.35万元，同比增长10.11%；归母净利润亏损208.11万元，同比下降105.10%；扣
除非经常性损益后的净利润亏损3,522.43万元，同比下降196.35%。2025年图书零售市场码洋规模同比下降2.24%，公司营业收入保持逆势增长，但利润有所下滑，主要是公司为强化核心业务长期竞争力，提前布局关键领域并加大研发、市场、人才储备等投入，导致当期费用上升。此类投入旨在构筑长期竞争优势，虽短期影响业绩，但将为后续业绩增长提供有力支撑。另外，2025年 10 月公司主投主控的电影《三国的星空第一部》上映后票房失利，导致投入的电影制作成本无法收回，电影业务2025年亏损4,360万元 。
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