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| 达嘉维康(301126)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、医药流通整体效能不断提升
2023年是实施“十四五”规划承前启后的关键之年，随着行业整合和转型的加速，药品流通市场的销售规模和行业
集中度都得到了进一步的提高。同时，随着医药卫生体制改革的深入推进、创新模式和技术升级不断深入，药品流通行业进入变革的关键转折期，药品流通体系整体效能不断提升。统计显示，2022年，全国药品流通市场销售规模稳中有升，全国七大类医药商品销售总额27,516亿元，扣除不可比因素同比增长6.0%。未来，人口老龄化和医疗消费升级将推动医疗消费需求持续增长，在“健康中国2030”规划、医药电商、带量采购扩容、医保支付基金、新药评审加速等政策落地的叠加和联动效应推进下，医药流通行业仍将保持良好的发展势头。
2、药品流通行业进行结构优化调整
随着国家各项医改政策的相继发布实施，药品流通行业将进入结构调整期。“医药分离”是长期发展趋势。《关于
“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》提出按照医疗卫生事业发展需要，鼓励药品批发、零售企业优化网点布局，实现网点布局与区域发展相适应、药品供应能力与药品需求相匹配的均衡有序发展格局。加快建立布局合理、技术先进、便捷高效、绿色环保、安全有序的现代医药物流服务体系，提升由区域物流中心、省级物流中心和地级市、县配送中心构成的全国医药物流网络的服务功能，发展多层次的药品供应链物流网络。全国性药品流通企业跨区域并购将进一步加快，区域性药品流通企业也将加速自身发展。规模小、渠道单一的药品流通企业面临行业内的并购重组，行业集中度将进一步提高。
3、“互联网＋药品流通”或重塑药品流通行业的生态格局
2017年国务院取消了互联网药品交易服务企业（第三方）审批，医药电商行业逐步进入转型升级的创新发展阶段，
促进了药品批发企业、医药零售企业加入到药品电商领域，加快药品市场的运行效率，出现O2O模式、B2B模式、B2C模式、直接面向病人（DirecttoPatient，DTP）等多种模式共存的经营格局。医药零售企业通过多种模式经营提供更加专业与多元的服务，满足消费者更深层次的需求，零售药房在满足消费者健康咨询、互联网问诊、慢病管理、线上下单线下配送等需求的同时，提供医疗器械、保健品等多种商品品类，以扩大消费者的选择空间并提升消费者的购物体验。医药零售企业通过“互联网＋药品流通”多种经营模式共存，提供多元化、专业化的服务，为构建药品流通行业的良好的生态格局做准备。
4、“双通道”“门诊统筹”等政策落地，加速“处方外流”，利好院外市场近年来，随着国家医药改革持续深入，带量采购、双通道、医保账户及结算政策等医药体制改革政策的逐步完善与
落地，处方外流逐渐成为趋势，推动了医药零售行业进一步有序健康发展。2021年5月，国家医保局会同国家卫健委出台了《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》，明确提出，在医保基金的监管上，要以处方流转为核心，实现患者用药行为全过程监管。处方外流趋势明显，且有加速的倾向，为线下药房带来可观增量。此外，通过“双通道”药店能更好的承接国谈药品，进一步推动处方外流。
2023年2月15日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，积极支持定点零售药店开通门诊统筹服务、完善定点药店门诊统筹支付政策、明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策（包括加强药品价格协同、加强处方流转管理等）。对于零售药店而言，获得统筹定点药房的资格，能因医院处方外流获取大量客流。零售药店纳入门诊统筹管理长期利好零售药店，将会促进处方外流，利好院外市场。专业化服务能力是零售药房把握处方外流机会的关键，零售药房需要通过提升专业化服务能力，加速承接处方外流。
5、药品零售门店数量和连锁率逐步提高，市场集中度持续提升
由于药品零售市场规模的扩大，我国零售药店总数也保持持续增长，根据国家药品监督管理局数据显示，全国药店
总数已从2017年45.40万家增长到2022年的62.33万家。药店连锁化率从2017年的50.44%增加到2022年的57.76%，连锁率逐步提高。在产业政策驱动、资本介入、市场竞争等因素影响下，药品零售业市场集中度持续提升。全国性和区域龙头企业借助资本力呈加速整合，连锁药店成为发展的主流。根据米内网调研数据显示，2022年，百强连锁门店数及营收继续呈现“单店向连锁集中，连锁向百强集中，百强向头部集中”的趋势，百强连锁2022年营收占比49%，较2021年提升3个百分点，但离商务部规划的2025年达到65%以上还有一定差距，市场集中度有待进一步提升。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，公司董事会和高管团队紧密围绕经营目标扎实开展工作，在医药批发和医药零售板块，持续服务模式的创
新，不断丰富公司品种，通过批零一体化渠道优势和信息平台，稳步提高分销市场份额的同时继续推动处方外延、慢病管理、DTP药店等“新零售”服务落地，同时凭借着专业的药事服务能力、专业药房信息化管理体系以及严格的药房运营管理，以患者为本的服务态度，为患者提供专业的用药服务及慢病管理。公司完成了向上游医药工业的布局，充分发挥公司现有医药分销业务优势与医药工业业务协同效应，实现优势互补和产业互动，逐步形成上下联动的规模化医药产业业务体系。
2023年公司实现营业收入390,350.38万元，比上年同期增加18.56%，实现净利润3,800.82万元，比上年同期下降31.3%。分销业务稳中有升，零售业务比重逐年提高，专业药房业务优势逐步体现。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
具体详见本报告“第十节财务报告”之“九、合并范围的变更”。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 321,756,276.34 179,551,363.31 79.20% 销售费用较上年度同期增加14,220.49万元，增幅79.20%，主要系本期新增了并购企业导致；管理费用 102,366,198.37 77,057,398.86 32.84% 管理费用较上年度同期增加2,530.88万元，增幅32.84%，主要系本期新增了并购企业导致；财务费用 73,458,300.55 38,068,390.22 92.96% 财务费用较上年度同期增加3,538.99万元，增幅92.96%，主要系本期新增贷款完成股权收购，导致贷款利息增加；研发费用 7,173,235.40 524,034.37 1,268.85% 研发费用较上年度同期新增664.92万元，系新增并购企业研发后续投入。
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
磷酸奥司他韦干糖浆 获得批准文号 已完成CDE申报和发补研究资料的递交 获得批准文号 磷酸奥司他韦被《流行性感冒治疗指南》列为流感推荐药物，主要用于流感的治疗。磷酸奥司他韦干糖浆由罗氏子公司中外制药株式会社研发，若获批，将对天济草堂公司业绩增长具有一定的促进作用。沙库巴曲缬沙坦钠片 获得批准文号 已完成预BE试验及工艺验证批生产，正在进行稳定性研究及BE备案工作，即将启动临床BE试验。 获得批准文号 沙库巴曲缬沙坦钠是用于治疗慢性心力衰竭和原发性高血压的药物，若获得批文，将进一步丰富天济草堂公司品种体系，并对业绩增长具有一定的促进作用。依折麦布阿托伐他汀钙片 获得批准文号 已完成预BE试验和工艺验证等研究工作，正在进行稳定性研究及BE备案工作。 获得批准文号 依折麦布阿托伐他汀钙片是依折麦布与阿托伐他汀的固定复方制剂，由Schering-PloughCorp（先灵葆雅）原研，目前默沙东持有权利，在临床中，用于治疗高胆固醇血症和纯合子型家族性高胆固醇血症（HoFH）。若获得批文，将进一步丰富天济草堂公司品种体系，并对业绩增长具有一定的促进作用。心竞争力。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
1.经营活动产生的现金流量净额同比增加105.49%，主要系本期销售收入增加，并且零售销售比重有所增加，零售业务回款好于分销业务，导致经营活动现金流入增加了55,412.47万元。虽然经营活动现金流出因为新增了并购企业
而增加了3,303.06万元，但经营活动产生的现金流量净额较上年增加52,109.41万元；2.投资活动产生的现金流量净额同比减少58.39%，主要系本期支付又收回的收购款定金和投资理财收回，增加了投资活动现金流入13,445.83万元,本期新增了并购项目的股权收购款支付，导致投资活动现金流出增加42,896.20万元，从而使投资活动产生的现金流量净额减少29,450.37万元。3.筹资活动产生的现金流量净额同比增加9.94%，主要是本期新增并购项目银行借款增加导致筹资活动现金流入增加75,136.13万元；归还本期到期的借款，导致筹资活动现金流出67,323.07万元，从而导致筹资活动产生的现金流量净额增加7,813.06万元。4.现金及现金等价物净增加额同比增加143.76%，主要是经营活动产生的现金流量净额增加52,109.41万元，投资活动产生的现金流量净额减少了29,450.37万元，筹资活动产生的现金流量净额增加7,813.06万元，所致现金及现金等价物净增加·30,472.10万元。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用分销业务回款单位有部分采用商业票据进行结算，部分供应商采用预付账款，导致经营活动产生的现金净流量小于本年度净利润。
五、非主营业务情况
适用□不适用
投资收益 -149,608.47 -0.31% 理财产品收益，应收票据贴现息 否
资产减值 -6,078,391.61 -12.52% 存货跌价损失 否营业外收入 186,822.66 0.38% 上游单位赠送的促销物资 否营业外支出 2,511,782.85 5.17% 对外捐赠及固定资产报废处理 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
新增并购企业并表；
45.22%,系本期新增并购企业的库存；长期股权投资 58,501,661.57 1.11% 1.11% 长期股权投资上年度期末新增5,850.17万元,系本期公司新增了零售连锁项目的股权所致；12,528.14万元，增幅474.49%，系达嘉维康产业园项目开建所致；使用权资加4,681.18万元，增幅38.66%，系本期新增并购零售连锁企业和新增开设门店的租赁计提所致；32,333.83万元，增幅26.99%，系本期新增了收购和并购项目自有资金支付，所以增加贷款所致；944.97万元，增幅86.30%，系公司增加了预收货款；62,229.10万元，增幅294.29%，系新增并购贷所致；境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
（1）期末资产受限情况
（2）期初资产受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用□不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
经中国证券监督管理委员会(证监许可(2021)3367号)核准，公司于2021年12月向社会公开发行人民币普通股(A股)股票51,626,425股，每股发行价格为人民币12.37元，募集资金总额为63,861.89万元,根据有关规定，扣除发行费用人民币6,914.89万元(不含税)后，募集资金净额为56,946.99万元。该募集资金已于2021年12月到账。上述资金到账情况业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)天健验〔2021〕2-52号《验资报告》验证。公司已设立了募集资金专项账户，并与开户银行、保荐机构签署了募集资金监管协议，对募集资金的存放和使用进行专户管理。
截至2023年12月31日，公司累计已使用募集资金总额39,101.23万元，尚未使用募集资金总额19,012.62万元，实际结余募集资金(含利息收入净额以及尚未支付的发行费用)19,022.81万元，均存放于募集资金专用账户。尚未使用募集资金总额与实际结余募集资金差异系截至2023年12月31日，公司尚未支付和置换预先投入的发行费用10.19万元，具体内容详见公司于2024年4月23日在巨潮资讯网披露的《2023年度募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
(2) 截至期末投
资进度(3)＝
(2)/(1) 项目达到
预定可使
用状态日
期 本报告期
实现的效
益 截止报告
期末累计
实现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可行
性是否发
生重大变
化
承诺投资项目
连锁药房拓展项目 否 6,004.64 6,004.64 510.47 4,643.14 100.00%2023年12基地项目 是 30,000 15,015.99 17,758.09 59.19%2024年12月31日 不适用 否智能物流中心项目 是 30,000 不 不 否偿还银行贷款 否 15,000 15,000 15,000 100.00%2022年12月31日 不适用 否达嘉维康医药产业基地项目 否 4,242.35 4,242.35 2024年12月31日 不适用 否永久性补充流动资金 否 1,700.00 1,700.00 1,700.00 100.00% 不适用 否超募资金投向小计 -- 5,942.35 5,942.35 1,700.00 -- -- -- --计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用案》，同意本公司使用部分超募资金1,700.00万元补充永久流动资金。2022年1月28日，公司召开2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》。2022年10月24日，公司第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第十次会议审议通过了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额、实施地点及使用剩余超募资金向全资子公司提供借款实施募投项目的议案》。2022年11月10日公司召开2022年第三次临时股东大会会议，审议通过《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额、实施地点及使用剩余超募资金向全资子公司提供借款实施募投项目的议案》，同意本次变更部分募集资金用途、调整投资总额、实施地点及使用剩余超募资金向全资子公司提供借款实施募投项目，尚未使用的超募资金4,242.35万元用于新募投项目“达嘉维康医药产业基地项目”。募集资金投资项目实施地点变更情况 适用以前年度发生达嘉维康医药产业基地项目由全资子公司湖南达嘉维康医药有限公司通过竞拍方式获得新的土地使用权，并在该地块上建设新募投项目。募集资金投资项目实施方式调整情况 适用以前年度发生原募集资金投资项目“智能物流中心项目”变更为“达嘉维康医药产业基地项目”募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2022年1月12日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金3,882.33万元及已支付发行费用的自筹资金769.81万元（不含增值税），共计4,652.14万元。上述以自筹资金预先投入募投项目情况业经天健会计师事务所(特殊普通合伙)进行了专项审核，并由其出具《关于湖南达嘉维康医药产业股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目的鉴证报告》（天健审〔2021〕2-456号）。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2023年12月26日公司召开第四届董事会第三次会议和第四届监事会第三次会议，并于2024年1月12日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司对首次公开发行股票募投项目“连锁药房拓展项目”结项。“连锁药房拓展项目”实际投资总额与承诺存在差异，该项目已建设完毕，达到预计可使用状态，并于2023年12月完成结项。该项目承诺投资总额6,004.64万元，实际共使用募集资金4,643.14万元，差异原因系在募投项目建设实施过程中，公司遵守募集资金使用的有关规定，从项目实际情况出发，本着合理、节约、有效的原则，在保证项目质量的前提下，审慎使用募集资金，对各个环节的费用实现严格控制、监督和管理，合理降低了项目相关成本和费用，提高了募集资金使用效率，因此募集资金产生了节余。尚未使用的募集资金用途及去向 截至2023年12月31日，公司尚未使用的募集资金余额为19,022.81万元（包括银行存款利息、未支付发行费用），均存放于公司募集资金专用账户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3）募集资金变更项目情况
适用□不适用
(3)=(2)/(1) 项目达到预定
可使用状态日
期 本报告期实
现的效益 是否达
到预计
效益 变更后的项目
可行性是否发
生重大变化
达嘉维康医药
产业基地项目 智能物流
中心项目 34,242.35 15,015.99 17,758.09 51.86%2024年12月31日 不 否合计 -- 34,242.35 15,015.99 17,758.09 -- -- -- -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目) 结合公司业务发展以及产品市场需求情况，为了提高募集资金使用效率和募集资金投资回报，拟将原募集资金投资项目“智能物流中心项目”（以下简称原募投项目）变更为“达嘉维康医药产业基地项目”（以下简称新募投项目），新募投项目拟由全资子公司达嘉医药通过竞拍方式获得新的土地使用权，并在该地块上建设新募投项目，新募投项目投资总额为40,882.00万元，较原募投项目投资总额增加10,882.00万元。新募投项目拟使用募集资金34,242.35万元（包含原募投项目使用的募集资金30,000.00万元和尚未使用的超募资金4,242.35万元），新募投项目所需资金差额部分将通过公司自筹资金补足。2022年10月24日，公司召开了第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第十次会议，审议通过了《关于变更部分募集资金用途、调整投资总额、实施地点及使用剩余超募资金向全资子公司提供借款实施募投项目的议案》，且经2022年11月10日召开的2022年第三次临时股东大会会议审议通过。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 达嘉维康医药产业基地项目不直接产生收入，项目建设完成后，将大幅提升公司产品的存储能力、分拣能力和物流配送效率，项目经济效益需要结合公司整体效益测算。目前项目尚未完工。变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
现市场占有率快速提升。公司收购了银川美合泰医药连锁有限公司，以2022年收购的宁夏连锁为北方支点，向周边省
份扩张，在湖南省纵向下沉发展的基础上，一体两翼，向全国发展。
2023年公司加速向上游医药工业布局，收购了天济草堂，与达嘉生物制药联动，充分发挥公司现有医药分销业务优势与医药工业业务协同效应，实现优势互补和产业互动，逐步形成上下联动的规模化医药产业业务体系。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内容
及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年05月09日 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 其他 参与公司2022年度网上业绩说明会的投资者 行业政策、公司发展情况、2022年度业绩 具体详情内容详见于2023年5月10日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《301126达嘉维康业绩说明会、路演活动等20230510》
2023年11月02日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 其他 参与湖南辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日的投资者 公司经营情况以及未来发展趋势 具体详情内容详见于2023年11月2日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《301126达嘉维康业绩说明会、路演活动等20231102》十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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