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| 瑞丰高材(300243)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
（一）行业发展情况和公司市场地位
1、塑料助剂
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），塑料助剂行业属于“C制造业之C26化学原料和化学制品制造业之C266专用化学产品制造之C2661化学试剂和助剂制造”。
塑料制品由于具有原料广泛、易于加工成型、价廉物美的优点，同时具有优良的物理、化学性能，因此广泛应用于电子、电器、农业、医药、化工及日常生活等领域。而塑料的广泛应用离不开塑料助剂的使用，作为一种功能性助剂，目的在于降低成本、提质增效，提升塑料制品的附加值。
塑料行业与国民经济发展相关度较高，已经从高速增长期转为稳定发展阶段，产业结构优化调整、绿色可持续发展、产业素质提升逐步成为主要发展趋势，绿色、高效、多功能将是目前塑料助剂产品的主要发展方向。
（1）PVC助剂：PVC因其耐腐蚀性、电绝缘性、阻燃性、质量轻、强度高且易于加工等优势，广泛应用于建筑、医疗、汽车等领域。公司作为PVC助剂行业的龙头企业之一，在本领域深耕近30年，具有明显的竞争优势。截至报告期末，公司PVC助剂综合产能已近20万吨，其中ACR加工助剂和抗冲改性剂年产能8.6万吨（报告期通过新建和技术改建新增1.6万吨产能），MBS抗冲改性剂年产能7万吨（部分产线可与工程塑料助剂产品共用），MC抗冲改性剂年产能4万吨，产品综合产能及市场占有率位居行业前列。
行业竞争格局：PVC助剂行业属于发展的成熟阶段。ACR产品国内主要竞争对手为日科化学、山东东临等，公司ACR产品主要应用于管/型材、地板墙板、片材、发泡板等制品，在管/型材、地板墙板领域市占率居于行业领先地位；MBS产品对生产工艺和技术要求相对较高，目前主要竞争对手为日韩企业。MC产品为传统CPE的替代品，目前产能4万吨/年，国内生产厂商较多。近年来，随着国家绿色循环低碳发展、高质量发展战略的实施，安全环保监管趋严，行业整合不断加剧，市场份额向头部企业集中。在ACR领域，公司坚持科技创新、优化现有产品、继续丰富产品类别，采取差异化竞争策略，提升产品市场占有率；在MBS领域，对标国外企业，力争产品质量及性能进一步提升，抢占国外企业的市场份额；在MC产品领域，有效利用好现有产能，发挥其配套其他产品的作用，提高产品盈利水平。
（2）工程塑料助剂：经过持续的研究开发，公司业务拓展到工程塑料助剂领域，公司利用现有MBS部分生产线进行了技术改造，用于生产工程塑料助剂相关产品（该产线与公司MBS产品共通使用）。工程塑料助剂相较于公司PVC助剂，技术门槛相对较高，产品附加值高，产品下游主要领域为汽车、家电、电子电气、机械、建筑等。
行业竞争格局：公司开发的工程塑料助剂相关产品主要有PC/ABS增韧改性剂（MBSGM系列产品）、ABS高胶粉、ASA高胶粉，国内高端牌号产品主要以进口为主。PC/ABS增韧改性剂，国内主要进口日本钟渊、美国陶氏、韩国LG等，国内市场需求量约为3-5万吨，目前该类产品公司已经实现批量销售；ABS高胶粉，高端牌号国内主要进口韩国锦湖、巴斯夫等，国内市场需求量约为30-40万吨，目前该类产品公司已实现批量销售；ASA高胶粉，主要以英力士、沙特基础工业、日本UMG、韩国锦湖、韩国LG为主，国内潜在市场需求量约为10万吨。
2、可降解高分子材料
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），可降解高分子材料产品属于“C制造业之C26化学原料和化学制品制造业之C265合成材料制造之C2651初级形态塑料及合成树脂制造”。
发展可降解塑料替代传统一次性塑料制品是解决“白色污染”的有效方法之一，生物可降解材料能够在特定环境下降解为二氧化碳和水，兼顾环保型和使用需求。而可降解材料品种PBAT/PLA是当前使用量最大的降解材料之一，PBAT与PLA及其他降解材料共混改性，可制成购物袋、快递包装袋、农膜、餐盒餐具、刀叉、吸管等。针对白色污染消耗领域，国家正式推出“禁塑令”，2020年1月19日，环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，分步实施禁塑措施，确保大量减少塑料制品的使用；各个省市也纷纷出台了相关的配套文件，在相关领域、相应时点开展禁塑相关工作。公司顺应国家禁塑令政策要求，提前布局，介入生物降解材料领域，于2020年3月决定投资建设年产6万吨可降解高分子材料PBAT项目，项目已于2023年底达到预定可使用状态；其次是对生物基降解材料PLA进行研发，已顺利完成了中试试验。
可降解材料作为国内新兴的行业，目前处于发展初期，当前受制于原材料价格、上下游产业链配套体系不完善等原因，可降解材料的市场推广面临一定压力。
（二）报告期内主要业务、主要产品和用途
（1）通用塑料PVC助剂业务
公司PVC助剂产品主要有ACR加工助剂和抗冲改性剂、MBS抗冲改性剂、MC抗冲改性剂，综合产能已近20万吨。公司ACR加工助剂和抗冲改性剂主要应用于PVC管材、PVC型材、木塑（WPC）地板、石塑（SPC）地板、PVC墙板、PVC透明片材、PVC发泡板等领域；公司MBS抗冲改性剂产品主要应用于PVC透明片材制品（医药包装、消费品包装等）、PVC管材制品、磁卡材料以及其他功能膜材料等领域；MC抗冲改性剂产品广泛应用于电线电缆、胶管、胶带、胶板、PVC型材管材改性等领域。产品主要用于上述下游制品的加工和改性，赋予制品优良的加工性、抗冲性和耐候性等性能。
（2）工程塑料（PC/ABS/ASA）助剂业务
通过多年塑料助剂行业经验，经过持续的科研创新，公司成功开发出适用于PC/ABS合金材料的增韧改性剂（MBSGM系列产品）、ABS高胶粉和ASA高胶粉。为了快速、批量化、连续化生产上述产品，公司已对原厂区部分MBS生产线进行了技术改造，用于生产上述产品。相比通用塑料助剂相关产品，工程塑料助剂相关产品的技术壁垒更高，也有着更高的产品附加值。
①PC/ABS增韧改性剂（MBSGM系列产品），PC常与ABS等其他工程塑料品种共混制成合金材料，以使制品兼具PC和ABS的性能，广泛应用于汽车、家电、电子电气、机械等领域。公司产品主要用于该材料的增韧改性，由于技术壁垒较高，目前国内主要进口日本钟渊、美国陶氏、韩国LG为主，目前公司该产品已经实现批量销售，正在进一步开拓市场。
②ABS高胶粉，苯乙烯、丙烯腈－丁二烯橡胶，核壳型聚合物。ABS高胶粉与SAN树脂作为主要原料掺混制成ABS树脂。ABS树脂以优良的机械、力学、热学等性能广泛应用于汽车、电子电气、机械和建材等领域。我国是ABS树脂的生产大国，但是ABS高胶粉的高端牌号产品因技术要求较高产能较小，国际以韩国锦湖、巴斯夫等为主。目前公司该产品已实现批量销售，正在进一步开拓市场。
③ASA高胶粉，是一种由丙烯腈、苯乙烯、丙烯酸橡胶组成的三元聚合物，属于抗冲改性树脂。
ASA高胶粉与SAN树脂作为主要原料掺混制成ASA树脂。ASA树脂以优良的耐候性能、机械性能和耐高温等性能广泛应用于汽车、电子电气及建筑等领域。受制于较高的技术门槛，国内ASA高胶粉的产能较小，国际上以英力士、沙特基础工业、日本UMG、韩国锦湖、韩国LG等。
目前，以上工程塑料助剂相关产品的业务占比仍较小，但该业务是公司目前重点拓展的领域之一。
2、生物可降解材料业务
PBAT和PLA是当前使用量最大的降解材料之一，PBAT与PLA或其他降解材料共混改性，可制成购物袋、快递包装袋、农膜、餐盒餐具、刀叉、吸管等生物可降解制品。2020年年初，国家发改委和生态环境部联合印发了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，主要目标明确2020年、2022年、公司投资建设了年产6万吨PBAT项目，到2023年底已达到预定可使用状态。当前，PBAT产品受原材料价格以及可降解材料市场相关政策推行等因素的影响较大。该生产装置亦可满足聚酯PBT（聚对苯二甲酸丁二醇酯）、PETG（聚对苯二甲酸乙二醇酯-1,4-环已烷二甲醇酯）等的生产。公司研发中心对PETG产品做了大量研发工作，已顺利通过中试。
四、主营业务分析
1、概述
报告期，国际冲突和贸易摩擦不断，全球经济增速放缓、预期转弱。公司管理层紧紧围绕年度经营计划，聚焦主营业务，持续推进产品升级、结构调整、产业转型等方面的各项工作，积极把握市场变化并深入拓展市场，及时调整销售策略，生产经营稳中有进。
报告期，公司实现营业总收入177,593.20万元，同比下降3.04%；实现营业利润9,228.16万元，同比上升59.58%；实现利润总额8,998.79万元，同比上升25.02%。主营业务产品方面，报告期ACR加工助剂和抗冲改性剂实现营业收入91,159.24万元，同比下降1.11%；MBS抗冲改性剂实现营业收入61,620.71万元，同比下降0.81%；MC抗冲改性剂实现营业收入20,364.55万元，同比下降22.24%。
业绩驱动因素：1、报告期，公司通过不断优化产品结构，提升产品质量，加强市场开发等措施，产品销售量同比增长,市场占有率继续提升；2、报告期，主要原材料价格较上年同期下降，且采购价格总体较稳定，产品成本得以有效控制，毛利率有所提升；3、公司持续加强内部管理工作，期间费用同比有所降低；4、受主要原材料价格同比下降的影响，公司产品售价同比降低，虽然报告期产品销售量有所增长，但实现的销售收入略有下降。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用市场需求，及时调整产品售价。MBS抗冲改性剂 52,412.60 45,218.51 616,207,089.50 较为稳定 公司根据原材料采购价格及产品市场需求，及时调整产品售价。MC抗冲改性剂 24,345.26 25,555.63 203,645,474.36 较为稳定 公司根据原材料采购价格及产品市场需求，及时调整产品售价。境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上境外业务名称 开展的具体情况 报告期内税收政策对境外业务的影响 公司的应对措施PVC助剂业务 报告期内PVC助剂业务实现境外销售收入381,835,784.90元，占营业收入比重21.50%。 报告期内税收政策对境外业务无影响。 加强内部管理控制
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
PVC助剂行业 销售量 吨 145,410.15 140,586.32 3.43%生产量 吨 146,860.87 147,344.86 -0.33%库存量 吨 13,076.24 14,666.71 -10.84%工程塑料助剂行业 销售量 吨 2,196.94 1,234.79 77.92%生产量 吨 2,496.35 1,888.03 32.22%库存量 吨 1,055.81 785.86 34.35%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明☑适用 ☐不适用工程塑料助剂行业为公司新拓展领域，业务占比较小。公司正在积极开拓该市场，导致生产量、库存量、销售量同比增长30%以上。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
行业分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
报告期内，公司合并范围增加山东瑞丰生物材料有限公司、山东瑞丰玥能新材料有限公司、越南瑞丰高材经贸有限公司3家。
（1）2023年3月，经公司董事会通过，公司拟出资1000万元人民币的自有资金设立全资子公司，拓展生物合成材料相关产品，该公司纳入合并报表范围。详情请查看公司于2023年3月25日在巨潮资讯网披露的《关于设立全资子公司完成工商登记的公告》，报告期尚未实际出资。
（2）2023年7月，经公司董事会通过，公司与山东玥能新材料科技有限公司（以下简称“玥能新材”）共同投资设立控股子公司山东瑞丰玥能新材料有限公司（以下简称“瑞丰玥能”）。公司以自有资金出资3,136.50万元，持股比例为51.00%，该公司纳入合并报表范围。详情请查看公司于2023年7月11日在巨潮资讯网披露的《关于对外投资设立控股子公司完成工商注册登记的公告》，报告期尚未实际出资。
（3）2023年9月，为落实海外业务的战略规划布局，增强国际市场竞争力，扩大业务覆盖范围，以自有资金在越南投资设立全资子公司越南瑞丰高材经贸有限公司，纳入合并报表范围。详情请查看公司于2023年9月20日在巨潮资讯网披露的《关于设立越南全资子公司并完成工商注册登记的公告》，报告期实际出资40万美元。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
☑适用□不适用
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响具有高强度通用型ABS胶粉RF-178B ABS树脂是目前产量最大、应用最广泛的通用工程塑料。ABS树脂具有优良的抗冲击性、耐低温性、耐化学品性，具有良好的尺寸稳定性和 完成研究内容 该项目研制的ABS树脂主要是为解决目前市面产品强度较差的问题，预期达到高强 该产品的研制成功能够极大的满足不同客户群体对于产品性能的不同要求，尤其对表面光泽性，易于加工，容易进行电镀、焊接等二次加工，是一种用途广泛的热塑性工程塑料。在这种市场格局下，研发中心建议开发具有高强度通用型ABS胶粉RF-178。 度通用型的ABS树脂产品，以期获得更好的客户体验。 于要求高强度通用型的客户，产品会有极大提升，扩大了市场界域，提升了公司的影响力。具有高透明低色值MBS树脂LB-246 MBS树脂具有优良综合性能而被广泛应用于各种塑料制品生产制造中，尤其是在透明PVC制品领域内，MBS树脂被认为是非常重要的一种助剂，但市面上具有高透光率的MBS树脂色值表现不理想，针对市场上同类产品出现的问题，研发中心建议开发具有高透明低色值MBS树脂LB-246。 完成研究内容 开发出一种具有高透明低色值MBS树脂产品，预期使用后能够提高制品的透光率，改善制品的性能，拓展产品的使用领域和范围，满足客户需求。 该项目为公司针对具有特定客户需求推出的升级产品，该项目的研制成功，能够进一步的满足不同客户需求，对于在透光率及色值方面有高要求的客户有更好的应用体验，提升了公司产品的科技含量，扩大了公司的市场影响力。具有特定分子量分布的高润滑性加工助剂LP-175B3 润滑剂特别是外润滑剂能降低溶体与金属表面的外摩擦，防止熔体表面破裂，提高制品的表面光洁度，但是如果设备的剪切力较弱，塑化能力不够强，加入外滑剂会引起制品塑化不良，使力学性能下降，同时低分子质量润滑剂的加入会造成析出，使开车时间变短。为了避免外滑剂的过量使用所造成的析出和塑化不良现象，可使用润滑型加工助剂。因此研发中心建议开发具有特定分子量分布的高润滑性加工助剂LP-175B3 完成研究内容 该项目旨在开发出一款具有特定分子量分布的高润滑性加工助剂，增加公司产品的多领域化应用，提升公司的市场影响力。 该项目是公司经过大量市场调研及论证而进行研制的一款产品，该项目的研制成功能够极大的提升公司产品的市场影响力，满足不同客户需求，为公司带来较好的社会影响力和经济效益。具有优异相容性工程塑料增韧剂GM-722 工程塑料是指具有优异的力学性能以及耐热性能，可用作结构材料，在较宽的温度范围内持续使用并保持良好的尺寸稳定性的新型塑料材料。但其若单独使用则存在许多弊病，如机械性能差，加工成型性不好等，因此在生产过程中往往加入不同助剂以期得到性能优良的制品。在这种市场背景下，研发中心建议进行具有优异相容性工程塑料增韧剂GM-722的开发。 完成研究内容 该项目旨在研制出一种具有优异相容性工程塑料增韧剂，用于改善塑料加工过程中的相容性及韧性问题，具有显著的增韧效果，该产品能够满足客户要求。 该项目的研制成功能够解决现有市场产品的缺陷，对公司产品迅速攻占市场份额提供了有力的技术支撑，同时能够获得客户的认可，扩大合作群体，提升公司竞争力。应用于PVC热力管道的加工助剂LP-912S PVC材料具有高强度、良好的阻燃性能、高环刚度、优异的耐候性能及价格低等特点，因此，PVC管道在我国得到了迅速的发展。全球PVC消耗量的33%用于生产管材、管件。
随着PVC管道的发展，它的缺点也暴露出来。主要表现在PVC是一种脆性材料，容易发生快速开裂、不耐热不耐候，当应用于热力管道时，缺陷表现极为明显，在这种市场背景下，研发中心建议开发应用于PVC热力管道的加工助剂LP-912S。 完成研究内容 该项目研制的产品为专用于PVC热力管道的加工助剂，改产品具有优异的耐热，耐候等加工性能，在用于PVC热力管用的加工成型过程中，相较于其他产品，表现优异。 该产品为公司针对市面同类产品问题专门推出的新产品，该产品的研制成功，改善了市面产品普遍面临的耐候性差，耐热性低等问题，为提升公司产品竞争力，扩大产品应用领域提供了有力支持。
5、现金流
五、非主营业务情况
☑适用□不适用
算收益。 是
营业外收入 446,021.96 0.50% 对供应商及物流运输公司缺货、质量问题的罚款收入。 否营业外支出 2,739,729.99 3.04% 1.固定资产清理报废损失；2.公益性捐赠支出。 否信用减值损失 1,959,457.02 2.18% 计提坏账准备。 否资产减值损失 -3,521,091.08 -3.91% 计提存货及工程物资减值准备。 否其他收益 12,781,847.22 14.20% 主要是企业享受先进制造业企业增值税加计抵减政策金额。 否资产处置收益 194,453.47 0.22% 报告期，公司车辆处置收益。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
初增长64.37%，主要是本报告期收到非公开发行募集资金款所致。应收账款 288,922,023.41 13.29% 292,807,449.02 15.08% -1.79%存货 217,161,435.46 9.99% 203,099,658.77 10.46% -0.47%长期股权投资 4,501,068.13 0.21% 0.21% 报告期，公司对广东迪纳新材料科技有限公司进行投资。产较期初增长78.70%，主要是报告期公司6万吨PBAT项目等在建工程完工转固所致。84.71%，主要是报告期公司6万吨PBAT项目等项目完工转固减少在建工程所致。使用权资产 580,921.40 0.03% 0.03% 报告期新增仓库租赁，确认使用权资产。短期借款 320,522,222.22 14.75% 312,571,312.78 16.10% -1.35%合同负债 10,538,908.21 0.48% 11,615,524.90 0.60% -0.12%长期借款 110,590,822.78 5.09% 85,557,360.56 4.41% 0.68%租赁负债 265,170.57 0.01% 0.01% 报告期新增仓库租赁，确认租赁负债。期初减少95.07%，主要是报告期收回资产损失赔偿款所致。较期初增长1417.90%，主要是报告期待抵扣进项税等增加所致。境外资产占比较高□适用 ☑不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
☑
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
☑适用□不适用
售；
食品
添加
剂的
生
产、销售 新设 10,000,00 100.00% 自有资金 无 长期 生物合成材料 正常开展业务 0 否2023年03月24日 巨潮资讯网《关于拟投资设立全资子公司的公告》山东瑞丰玥能新材料有限公司 黑磷及黑磷烯的研发、生产、销售 新设 31,365,0
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
备注：上述投资情况和投资进度为在建工程完工进度。
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
☑适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
☑适用□不适用
元外，尚未使用的募集资金全部存放于募集资金专户中，将用于继续支付募投项目尾款。 0
2023年 向特定对象发行股票 10,500 10,01287 1,221.用的募集资金余额存放于募集资金专户中，后续将用于补充公司流动资金。 0
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