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| 普冉股份(688766)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
公司秉承“普冉之芯，造福世界”的愿景，始终坚持“持续创新、卓越品质、恒久伙伴、信守承诺”的核心价值观，专注于集成电路设计领域的科技创新。围绕非易失存储器领域，以先进工艺低功耗NORFlash和高可靠性EEPROM为核心，完善和优化产品，满足客户对高性能存储器需求，实现对工业和车载应用的支持。在立足于存储芯片领域的基础上，实施基于先进工艺和存储器优势的“存储+”战略，积极拓展通用微控制器和存储结合模拟的全新产品线。还通过外延并购的方式，成功纳入SkyHighMemory，进一步强化公司在存储领域的技术实力和市场竞争力。现将2025年公司的整体经营情况总结报告如下：
(一)经营生产方面
2025年上半年，公司所处的半导体设计行业景气度复苏节奏相比同期有所放缓，基于行业格局头部化、集中化趋势显现的重要时间窗口，公司持续扩张市场份额，规模效应逐步显现。2025年下半年，经过连续季度去库存，以及海内外大厂等龙头厂商受AI需求爆发导致的产能挤占和传导，行业整体供需关系紧张，公司产品线价格企稳修复。在此背景下，公司把握导入窗口和契机，加大市场拓展力度，同时根据客户需求及时进行技术和产品创新，持续丰富和优化产品品类和结构，公司单季度营业收入及全年营业收入均达到成立以来的新高。此外，公司合并珠海诺亚51%股权，并于11月完成交割，为公司2025年营收和利润带来一定程度贡献。
在产品线布局方面，随着公司近年持续高投入的研发项目逐步落地，如大容量NORFlash、M0+、M4、Driver等逐步放量，公司快速把握新增市场机遇，提高新产品市场渗透率，市场地位和竞争优势进一步提高。报告期内，公司实现营业总收入23.20亿元，较上年同期增加28.62%，实现归属于母公司所有者的净利润2.08亿元，较上年同期降低29.03%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.65亿元，较上年同期降低38.67%。
(二)研发创新方面
公司始终坚持高强度研发投入，重视产品研发创新和工艺深化，推进核心技术自主研发。报告期内，公司投入研发费用2.97亿元，占营业收入的比例达到12.82%。通过持续增加的研发投入，公司整体研发能力快速提升，原有产品迭代并实施性能优化，新产品按计划实现量产，产品竞争力和产品线覆盖面进一步增强。截至报告期末，公司研发及技术人员较上年同期增加25.69%，公司新申请专利及获得专利数持续增长。
存储产品线方面的持续优化：
1、Flash产品方面：持续进行工艺平台迭代，保持行业领先优势
1）成本方面，公司新一代SONOS平台下40E（40nmEnhancePlatform）以及ETOX平台下4Xnm制程的系列产品已量产出货，使得公司领先的性能及性价比优势可持续保持；2026年，公司持续拓展SONOS工艺平台的容量上限；
2）产品矩阵方面，公司已实现SONOS和ETOX双工艺平台全容量系列的产品覆盖，可以为客户提供完善低电压、低功耗和高可靠性的产品供应和服务支持；
3）客户方面，公司产品已在消费电子领域构建了一定的品牌力，同时，公司重视提升在高端工业、白电、PC、通讯和汽车等领域的市场拓展和产品推广。报告期内，公司256Mbit~1Gbit大容量NORFlash已成功导入PC、服务器等大客户；
4）“AI+”浪潮涌现为公司众多系列的通用产品提供新型需求，为各类AIoT端侧应用客户提供满足其存储需求的产品。
2、EEPROM产品方面：高可靠性产品覆盖车载和工业，低功耗领域继续领先1）公司在巩固手机摄像头等优势领域份额的基础上，抓住运动相机、电话手表等摄像头相关的新型需求市场的兴起，以及1.2V低电压产品跟随主控更新换代的机会、持续夯实在摄像头市场的地位，扩大市场份额；
2）公司紧跟三表智慧化发展趋势，挖掘海内外三表市场应用，满足客户即时方案需求；3）报告期内，公司持续拓展车身领域应用，目前已成功导入车身域控、电机控制、电池BMS、车载中控、娱乐性系统等汽车电子的应用场景，后续将继续有效拓展对应领域及客户份额；4）公司SPD及TS产品稳步进行市场拓展，已经完成了多家客户的批量出货，同时也在持续推进重点大客户的送样。
“存储+”系列产品方面的拓展：
1、微控制器：持续完善产品家族图谱，逐步迈入更高阶产品市场
1）M0+方面，公司持续优化产品性能，完善产品品类，推进现有客户份额提升及新客户导入，持续发挥出公司在M0+优势领域的规模效应；
2）公司基于M0+产品逐步构建的品牌力，推进M4的市场拓展工作；
3）公司保持着在MCU产品线上的持续投入，逐步拓展更高端市场份额，持续推出白色家电与电机控制系列，不断满足高端客户和市场需求；
4）公司在持续提升性能和成本优势的同时，不断扩大自身的软件及方案设计优势，完善配套工具库、软件包等，同时重视FAE团队的综合素质培养及服务响应效率提升，为客户提供完善的技术支持。
2、模拟产品：形成对存储器产品线和微控制器产品线的有效协同
1）依托公司EEPROM产品线协同发力，VCMDriver产品线在开环驱动市场已斩获一定市场份额，成功导入多家品牌手机客户。报告期内推出新一代开环驱动产品，整合底置、中置等多款料号，简化客户选型流程，实现产品型号高效适配；
2）报告期内，公司推出面向主摄长焦及潜望镜头的新一代OIS（光学防抖音圈马达驱动）芯片，现已实现规模化大批量量产；
3）公司规划推出适配长焦相机、Vlog相机等终端的OIS芯片，以满足长行程、防抖、高清成像等更严苛的产品需求；
4）报告期内，公司推出首款闭环驱动芯片，可满足大行程应用需求，适配折叠屏、潜望式摄像头等高端应用场景；
5）依托产品线协同推进MCU预驱等产品出货，助力公司MCU产品在电机市场的份额持续拓展。
（三）外延并购方面
2025年11月，公司实现对珠海诺亚长天51%的控股，将其全资子公司SkyHighMemoryLimited纳入合并范围。SHM作为专注于中高端应用的高性能2DNAND及衍生存储器产品及方案的半导体企业，拥有成熟的业务体系与独立经营能力，其在韩国和日本的工程中心以及全球多地的销售办事处，构建起完善的销售网络。
公司通过此次外延并购，成功拓展了自身业务边界，实现优势互补。SHM在固件算法开发、存储芯片测试方案等方面的核心竞争力，与公司核心的业务形成协同效应，极大地丰富了公司的产品线，进一步强化了其在存储器芯片领域的技术实力与市场竞争力。
SHM新纳入合并范围，为公司2025年带来营业收入贡献约2.1亿元、扣非净利润约1,400万元。此次并购不仅为公司带来直接显著的规模增长，更为普冉在全球存储市场的深度拓展与长远发展奠定了坚实基础。
(四)产能保障方面
公司一直以来和上游晶圆厂、封测厂保持长期良好的战略伙伴关系，建设高弹性、低成本、可持续的供应链体系，是运营工作的重点。一方面，公司与供应商进行提前规划，动态调整产能分配，进行技术和运营方式上的改革创新，积极应对供应链资源和成本上的挑战；另一方面，持续推进既有产品和新产品领域的供应商考评和引入，进一步加强产能保障，多元化和深度协同并举，满足客户对供货安全和产品多样性、及时性的需求。
(五)团队建设方面
优秀的人才团队是技术密集型公司的核心竞争力之一。公司着重人才培养与团队建设，通过建立、健全公司长效激励机制，保障企业未来的长足发展。一方面，公司持续加大人才投入，积极扩充研发团队，并通过与高校的联合培养，形成梯队型的人才结构和储备。另一方面，公司根据市场情况完善薪酬激励体系和其他福利体系，建立有效的内部培养的机制，并为员工提供更多职业发展空间。2025年上半年，公司继续实施了股权激励计划，各期激励计划的激励对象覆盖率已达全体在职员工的80%以上，有效激发了员工的奋斗精神，也使员工感受到公司成长带来的回报和个人成就的提升。
(六)内部治理方面
公司持续推进治理体系建设，强化风险管理，推行内部审计。报告期内，公司根据新《公司法》的完善了公司制度和治理架构，并通过公司流程、系统建设和定期培训不断提升管理和内部控制水平，确保生产经营业务稳健发展。报告期内，公司始终严格按照上市公司规范运作的要求，严格履行信息披露义务，重视信息披露管理工作和投资者关系管理工作，重视制度治理和规范运作，法人治理水平和规范运作水平进一步提升。公司通过在官网上开设“投资者关系”专栏、召开业绩说明会等举措强化和投资者的沟通，积极听取投资者诉求和建议，在注重生产经营的同时，重视维护股东利益，通过资本公积转增及现金分红等手段，尽力回报股东和投资者。报告期内，公司在2024年年度盈利的基础上，实施了资本公积转增股本每10股转增4股，每10股分配4.3元现金红利的权益分配方案。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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