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| 鼎阳科技(688112)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 二、经营情况讨论与分析
公司坚持自主研发和技术创新，通过高强度的研发投入，推动产品结构向更高档次发展，升级优化产品性能，拓宽产品线，持续完善产品矩阵，从而提升公司产品配套能力，满足更多应用场景需求。高端新产品的快速放量，特别是高分辨率数字、示波器射频微波类产品表现尤为突出，为公司营业收入的增长带来了积极影响。
（一）经营业绩
2025年度，公司实现营业收入60,201.70万元，同比增加21.03%；实现归属于母公司所有者的净利润14,259.03万元，同比增加27.19%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常损益的净利润13,900.55万元，同比增加26.33%，2025年第四季度实现归属于上市公司股东的净利润3,124.32万元，同比增加52.70%，主要系公司高端化发展战略持续推进，通用电子测试测量仪器主营业务收入增长所致。
（二）报告期主营业务回顾
2025年，公司高端化发展战略成效显著，共发布15款新产品，体现了公司的技术创新能力、市场应变能力和产品开发能力，为公司主营业务收入的增长奠定了坚实基础。
1、高端化发展战略持续推进，公司产品结构持续优化2025年，公司四大主力产品结构不断优化，高端、中端、低端产品营业收入占比分别为32%、48%、20%。公司四大主力产品高中低各档次产品量价齐升，高端产品营业收入同比增长57.14%，高端产品占比进一步提升，拉动四大类产品平均单价同比提升15.49%。
从产品的销售单价上看，销售单价3万以上的产品，销售额同比增长47.05%，销售单价5万以上的产品，销售额同比增长56.80%。售价越高的产品，增长越快，充分体现了高端化战略的成效。
2017-2025年公司各档次产品营业收入占比2、射频微波类产品、高分辨率数字示波器等核心产品营业收入持续增长公司射频微波类产品、高分辨率数字示波器产品矩阵完善，竞争优势明显。2025年公司境内高分辨率数字示波器产品营业收入同比增长47.06%，境内射频微波类产品营业收入同比增长84.36%，为营业收入的增长带来了积极影响。
3、直销营业收入保持快速增长
随着公司产品高端化进程不断加快，适合直销的产品越来越丰富，同时，客户对公司高端产品和服务支持等方面的要求也更高，公司持续优化直销队伍的管理和建设，不断加强各行业典型大客户以及高端产品的销售推进工作，报告期内直销营业收入持续增长。2025年公司直销营业收入为9575.57万元，同比增长26.55%，直销营业收入占比为15.91%,同比提升0.7个百分点。
4、持续加大研发及销售方面的投入
公司一贯重视研发投入，本期研发投入14,502.06万元，同比增长33.67%，占营业收入的比例为24.09%，同比提升2.28个百分点；销售费用为9,199.06万元，同比增长4.32%，占营业收入的比例为15.28%，为未来的发展打下了坚实的基础。
5、2025年公司归属于母公司所有者的净利润同比增长27.19%，影响因素如下：(1)报告期内，四大主力产品高中低各档次产品价量齐升，高端产品营业收入持续增长，高分辨率示波器以及射频微波产品营业收入在境内市场持续高速增长，带动了公司整体营收的持续增长，进而有效带动了利润的提升。
(2)报告期内，公司整体毛利率为61.48%，维持在较高水平。公司高端产品整体毛利率较高，高端产品营业收入的高速增长使得公司整体的盈利能力维持高位。
(1)公司于2025年1月发布SDS5000XHD系列和SDS5000L系列高分辨率示波器。SDS5000XHD系列高分辨率数字示波器和SDS5000L系列紧凑型高分辨率数字示波器最高带宽达1GHz，垂直分辨率为12-bit，最高提供8个通道，最大实时采样率为5GSa/s，最高存储深度为2.5Gpts/ch，配备多种分析软件，可广泛应用于半导体、自动化等行业。
(2)公司于2025年1月将SHA860A系列手持信号分析仪最高测量频率由7.5GHz提升至26.5GHz。该系列产品频率分辨率为1Hz，最低显示平均噪声电平为-165dBm/Hz，是一款专用于现场测试的手持式信号分析仪，便携高效且功能较多，可广泛应用于通信工程、电信运维、无线电管理、教育教学等领域。
(3)公司于2025年2月发布全新一代SMM3000X系列精密源表。该系列精密源表具备6½位显示位数，支持高精度脉冲模拟、线性/对数扫描、灵活自定义序列、数据可视化分析等功能，既可作为恒压源、恒流源、电压表、电流表、欧姆表以及电子负载，也可作为脉冲发生器、波形发生器，可广泛应用于半导体、新能源、先进光电器件及高密度集成电路等精密测试领域。
(4)公司于2025年2月发布SDG3000X系列任意波形发生器。该系列产品最高输出频率为200MHz，采用了创新的EasyPulse和TrueArb技术，可显著降低波形抖动，具备生成序列波、噪声、谐波、IQ信号等各类复杂信号的能力，支持多脉冲输出，可广泛应用于通信、半导体、新能源及科研教育等领域。
(5)公司于2025年4月发布最高测量频率达26.5GHz的SNA5000X-E系列矢量网络分析仪。
该系列矢量网络分析仪具备优秀的测试测量性能，支持高达26.5GHz连续频率扫描，可覆盖从低频校准到高频测试的全场景需求，集成S参数测量、差分（平衡）测量、接收机测量等多维度功能，可广泛应用于通信、汽车电子、半导体等诸多领域的现场测试、研发、生产等场景。
(6)公司于2025年5月发布最高输出频率达5GHz的SDG8000A系列高端任意波形发生器，最大调制带宽可达2GHz，具备最大4个模拟输出通道，且每通道存储深度最高达4Gpts，拥有高频高精度、自由波形编辑以及全面的调制与协议支持能力，可满足通讯、工业和科研等领域的测试需求。
(7)公司于2025年5月发布最高带宽达8GHz、12-bit的SDS7000L系列高端紧凑型高分辨率数字示波器，集成了与公司高端台式机SDS7000A系列高分辨率数字示波器同等的信号处理能力，采用2U标准机架尺寸设计，精准适配机柜安装，支持多设备密集部署，兼顾了机架部署的空间效率与专业测量的精度需求，可广泛应用于工业自动化、通信、新能源等领域。
(8)公司于2025年9月发布可精准捕获微小信号的SDM4075A系列7½位数字万用表，能够检测纳伏级电压、皮安级电流和微欧级电阻的细微变化，助力低功耗电路设计、高精度传感器和新材料研究测试。其宽动态测量范围覆盖低功耗电流到30A大电流，不仅能精准分析IoT设备在待机与工作状态下的功耗，还能满足大功率器件的测试需求。可广泛应用于制造业、自动化、电路设计等领域。
(9)公司于2025年9月发布可具备8GHz带宽与300fF超低输入电容的SAP8000D有源差分探头，支持差分与单端测量，具有优异的共模抑制性能，适用于PCIe、DDR、USB3.0、千兆以太网等高速串行总线验证，信号完整性分析及高频电路调试。可搭配多种配件，广泛应用于灵活适应焊接、手持或夹具等不同测试场景。
(10)公司于2025年10月发布带宽最高达16GHz、12-bit垂直分辨率的SDS8000A系列高带宽高分辨率数字示波器，每通道实时采样率高达40GSa/s，存储深度最大2Gpts/通道，最高500,000wfm/s波形捕获率，不仅能满足高速信号测量和捕捉微小信号的需求，还提供MIPI、DDR、PCIe、以太网等一致性分析功能，搭配眼图和抖动分析工具及丰富的协议解码，可为半导体研发、高速通信系统验证等提供全方位的解决方案。
(11)公司于2025年11月发布全新一代多通道相参微波信号发生器SSG6M80A系列产品，产品频率覆盖范围从9kHz至20GHz，频率分辨率可达0.001Hz，相位噪声低至-136dBc/Hz（@1GHz，10kHz偏移，测量值），可广泛适配多种复杂场景，为行业用户提供更高效、更可靠的微波信号发生解决方案。
(12)公司于2025年11月发布发布全新SNA5000B系列矢量网络分析仪，其100kHz至26.5GHz的超宽频率覆盖、高达144dB(typ)的动态范围以及多端口支持，为射频微波、高速数字和通信研发与生产测试领域提供了全新的测量解决方案。
(13)公司于2025年12月发布SPB3000X系列源载模拟器,包含双通道直流电源SPB3132X、双通道电子负载SPB3264X、电池模拟器SPB3300X三个机型，具有高精准度、低纹波噪声、快速瞬态响应的性能优势，搭配可视化操作、多接口兼容的设计，覆盖电源供电测试、电子负载测试、电池仿真分析等多种需求。
(14)公司于2025年12月发布20GHz高带宽数字示波器SDS8204A，通道实时采样率高达50GSa/s，存储深度最大2.5Gpts/通道，最高500,000wfm/s波形捕获率，可为半导体研发、高速通信系统验证、车载电子测试等提供全方位的解决方案。
非企业会计准则财务指标的变动情况分析及展望
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