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| 恒拓开源(920415)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
型。依托在软件行业的多年积累，公司现已将业务范围拓展至医药健康等领域。
公司通过招投标、竞争性谈判及单一来源采购等方式获取销售合同，按合同取得收入并实现利润。
其中软件开发及技术服务主要通过个性软件定制与开发获得收入，系统集成及其服务主要通过为客户搭建软、硬件平台，提供解决方案获取收入，运维服务主要通过升级、改造和维护客户现有的行业应用软件或整体解决方案来获取收入。
（一）主要业务
公司的主要业务分为航空板块和其他行业板块。航空板块，主要围绕航空公司和机场及其他保障单位提供全方位的行业解决方案；其他行业板块，主要向医药健康、汽车及政务领域的客户提供定制化应用软件开发和信息技术服务外包。
1、航空板块方面：
（1）在智慧航空领域，航空公司生产运行过程是按照航班计划的时刻，利用民航客机将旅客和货物安全运输到目的地，过程涉及航务、机务、机组、配载、地面服务、调度等部门，集成了订座、离港系统、货运系统、机场数据、气象和航行通告等系统的各种运行信息，为推动航空公司的智慧化发展，针对其在业务流程中的实际需求，公司综合运用大数据、云计算、物联网、人工智能等新一代信息技术提供从生产运行管理、营销管理、机务维修管理的全方位解决方案。①航班运行控制管理解决方案公司研发的航班运行控制(FOC)管理解决方案围绕“航班信息→航班计划→动态控制→安全保障→统计分析”主线建立，包括运行控制管理、机组资源管理、航班资源管理、飞机资源管理、航空安全管理、地面保障管理及智能化运行分析等产品模块，每个模块有若干个业务信息子系统。针对航空公司机队规模、航线网络、业务范围不断增长的复杂情形，公司产品在确保航班飞行安全的前提下，以更快速、稳定、易用的功能特性来满足航司生产效率、数据决策、运行品质等需求，实现了我国航空公司核心 IT系统的国产化。该系统直接关系飞机的运行安全，是航空公司最重要的 IT系统之一。②营销服务管理解决方案为了协助航空公司有效满足旅客服务体验和产品效益的需求，公司提供全流程的营销服务解决方案，涵盖了航线规划管理、旅客管理、电子商务平台、营销数据分析及服务支撑等方面的 IT系统建设。③机务维修管理解决方案航空器的维修是保障安全飞行的重要环节，机务维修是一个较高技术、较高风险的复杂业务，要求有完备的信息系统支持。公司提供的机务维修管理解决方案覆盖航空公司机务维修管理、航材管理以及机载软件构型管理等方面的需求。
（2）在智慧机场领域，通过技术、数据、业务的三者融合，实现机场运行的高效、共享、智能。
智慧机场系列产品主要包括基于机场综合保障所需的指挥调度、安全监控、航油管理等领域的整体方案。①指挥调度管理整体解决方案该产品主要用于支持民航地面服务生产作业的实时指挥调度以及协调监控，从调度层面解决了航班查询监控、任务监控、任务派发、信息传递及时有效的问题，可以实现对航班运行状态、机场保障资源使用情况、特种作业操作情况、航班保障进度情况的实时数据的更新与预警，实时掌握机场内、站坪上、航站楼内车辆、人员、机位、设备的使用情况，对机场区域内进出的航空器设备的轨迹、位置、高度、速度等信息进行实时监控。②智慧航油管理解决方案航空油料的安全供应是航班运行的重要保障。公司提供的民航智慧加油解决方案，专门服务于民航飞机自动化加油业务，实现了该领域的无线化、电子化、自动化及智能化，覆盖油品销售、加注及结算等生产经营环节，具备航班信息自动发布、油品加注任务智能分配、加油车无线派工、进度上报、任务监控、加油量控制、加油车位监控、油单打印、审核和上传等功能，有效提升了调度和航油保障效率。③机场车辆运营监控解决方案公司自主研发的机场车辆运营监控平台为车辆运营管理中的各个业务流程提供规范化的管理手段，有效利用生产运行数据、维修数据、监控数据对飞行场区内各类运行车辆的实时精准监控，实现运营保障车辆的全寿命周期管理。该解决方案适用于航空公司、机场、航油公司等多种业务场景。④机场无线宽带专网解决方案公司的机场无线宽带专网解决方案实现专业的语音集群性能需求，支持大带宽的数据传输，为机场集群调度、机场无线站坪作业和移动视频监控业务提供传输高速、可靠、安全的语音、视频和数据的无线管道。公司研发的适用于机场区域的调度系统、定位系统、监控系统等各类软件可依托机场专网通信，用于用户实时交互、协同作业。机场运行指挥及工作人员通过手持智能终端就能够完成站坪指挥调度、电子工单、人员及车辆定位管理、应急指挥、移动视频监控等多媒体调度业务。
2、其他行业板块方面：
公司一直是开源理念的倡导者，基于在软件行业 20余年积累的技术实力和经验，业务范围已拓宽至医药健康、汽车及政务等领域，服务了多个行业领军企业及政府单位的信息化业务。
（1）行业定制化软件开发方面，公司以开源技术为基础开展行业定制化软件开发业务，依据企业特定的需求、业务场景、生产流程等要素进行分析、设计、编码及测试。在开发过程中，公司充分理解原有架构及核心代码的设计理念，整合不同来源的通用模块，通过较高的技术水平进行系统认证、数据连接、功能封装，实现功能扩展和系统优化。
（2）信息技术服务外包方面，公司基于对客户行业特性的理解，依托完备的数据知识库、多元的人力资源供给渠道、丰富的专家资源池、长期开发与服务经验等方面的积累，以高质量的技术人才为载体，专业化地提供从 IT咨询到需求分析、方案设计、编程开发、上线测试及运维支撑等全方位的软件技术外包服务，全面协助和加速客户的系统实施周期，使客户集中精力发展自身的核心业务。
（二）收入模式
公司的业务类型分为软件开发及技术服务、系统集成及其服务、运维服务。
1、软件开发及技术服务业务
对于软件开发及技术服务业务，公司与客户签署项目合同，在对客户个性化需求和应用环境进行调研的基础上，结合公司现有技术框架，设计方案，然后进行具体的代码开发工作。软件系统整体开发完成后，需配合硬件平台对软件系统进行测试，对客户进行使用培训，然后进入完工阶段，验收后系统即正式上线交付。
2、系统集成及其服务业务
此类业务主要以整体解决方案方式提供给客户，公司根据客户实际情况，协助客户分析其拟建信息系统的具体需求，设计具体项目方案，方案取得客户认可后组织设备采购和现场实施，搭建软、硬件平台、配置系统软件和相关应用软件，项目实施完成后组织系统测试和试运行，并对客户进行使用培训，最后组织工程验收和系统开通。
3、运维服务业务
对客户而言，更换行业应用软件或整体解决方案往往意味着对服务端及各个终端软件的重新安装，对硬件环境的更换调试，以及人员对新软件系统的重新培训、适应，这需要付出大量的时间与财务成本。因此，通常而言，客户在首次采购行业应用软件或整体解决方案后不会轻易更换，而是在有新业务应用需要时要求软件或系统集成服务提供商对现有的行业应用软件或整体解决方案进行整体升级、改造和维护。此类业务一般以应用软件开发和系统集成业务为基础，公司根据客户的业务需求来提供信息规划、网络监控、系统维护、性能优化、软件升级、硬件维修与备件服务等方面的服务，使产品服务处于长期稳定可用的状态。公司有完整的服务流程和管理体系，确保技术和业务人员向客户提供专业的技术支持，通过持续化、全方位的运维服务，实现客户在现有及新增业务领域的优势地位。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
2025年，公司持续深化“立足民航业务，全面拥抱人工智能，大力布局低空经济”的发展战略，各项业务实现稳步推进、成果显著，核心竞争力持续提升，盈利能力大幅增强，圆满完成年度核心发展目标，实现从布局积累向落地见效的关键跨越。具体如下：1.民航主业与国产化替代：公司坚守行业领先地位，依托二十余年民航 IT服务经验及高安全等级技术积累，持续推进产品迭代与国产化替代布局，一些新版产品如数字化放行、机组排班 3.0产品等陆续落地用户生产环境，稳步推进对国外巨头产品的替代进程，为数据安全和技术主权提供有力支撑。2.人工智能赋能：公司持续加大研发投入，深化大模型技术应用开发，基于航空业务场景陆续规划并推出了“智小*”系列智能体产品，并在构建“平台+智能体”新的行业应用模式。“智小*”系列智能体产品目前在多家航空公司试用，收获良好市场口碑，并有订单逐渐落地；智优系列算法引擎组件同步推出 AI+OR的创新模式，更好的解决了行业痛点航班恢复问题，为新一代运控数字化放行、智能运行监控等创新产品赋能。3.低空经济突破：公司实现从“概念验证”到“订单落地”的质变，完成从技术布局向商业落地的关键突破；依托公司民航行业积累和资源并购，结合低空行业发展趋势，精准推出低空起降场智能管控设备、通导监一体化终端等一系列产品和方案，实现了“通信-导航-感知-气象-视觉”五维技术融合，其中的低空起降场智能管控设备荣获湖南低空经济博览会“低空创新奖”；深度绑定中国电信、亚太星通等合作伙伴，通过“平台+卫星”模式解决低空信号盲区问题，通过构建低空经济生态支持公司低空业务发展；中标多项低空平台项目，为公司低空经济业务的战略落地提供良好的证明和基础支撑。报告期内，公司主要经营数据稳步回升，公司实现营业收入 1.73亿元，同比小幅下降；毛利率47.04%，连续两年持续提升，显示出公司项目盈利能力的持续增强；实现利润总额 2,634.12万元，同比上升 6.32%；归属于上市公司股东的净利润为 2,481.06万元，同比增长43.48%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 642.39万元，对比2024年下降62.92万元，其中因并购产生的亿迅信息长投减值导致该项指标对比同期下降317.12万元，剔除该项影响后，该项指标同比上升 36.04%。
(二) 行业情况
1、民航相关行业发展情况 2025年，我国民航业持续复苏向好，行业发展逐步从规模增长向质量提升转型，同时人工智能与民航业的融合深度持续加深，低空经济进入快速发展期，行业整体呈现“机遇与挑战并存”的发展态势，既为公司核心业务升级和新业务拓展提供了广阔空间，也对公司业务推进提出了更高要求。从行业经营数据来看，根据民航局发布的《2025年全国民用运输机场生产统计公报》显示，2025年我国民用运输机场三大主要生产指标再创历史新高，全年完成旅客吞吐量 152,904.6万人次、货邮吞吐量 2,186.4万吨、飞机起降 1,244.8万架次，较上年分别增长4.8%、9.0%、0.4%。其中国际航线客货吞吐量增长势头强劲，分别完成 11,779.6万人次、987.1万吨，较上年分别增长18.7%、12.7%，国际客运航班恢复水平进一步提升，行业复苏基础持续夯实。从行业盈利情况来看，2025年民航全行业实现盈利 65亿元，摆脱了此前的亏损态势，但行业整体利润率仍处于低位，盈利压力依然存在。
2、低空经济行业发展情况 2025年是中国低空经济实现从战略规划到体系化、规模化落地的关键转折年。行业发展核心驱动力从“政策驱动”全面转向“运营驱动”，国家层面通过构建“国家—省—市”三级联动的统一监管平台，并出台首个低空信息基础设施国家级文件，明确提出到2027年实现全国低空公共航路地面移动通信网络覆盖率不低于 90%等量化目标，系统性夯实了通导监（通信、导航、监视）及应急基础设施的“数字底座”。技术与商业化进展方面，长航程 eVTOL完成验证、动力电池取得突破，全球首张无人驾驶载人航空器生产许可证（PC）颁发，标志着核心技术攻关与适航取证进入商业化攻坚期。低空物流、文旅等场景实现常态化运营，全年公开订单额同比激增，资本与产业生态加速集聚，低空经济产业链结构已经初具规模。
3、行业发展因素、政策变动对公司经营的影响
（1）民航行业影响：2025年民航业的复苏升级、人工智能与行业的深度融合，以及低空经济的
快速发展，为公司带来了广阔的市场机遇，公司核心业务需求持续旺盛，新业务布局逐步落地见效；
同时，行业面临的成本压力、技术挑战等，也推动公司进一步优化经营管理、强化技术研发，持续提升核心竞争力，实现与行业发展同频共振。
（2）低空经济行业影响：国家层面低空经济相关政策的出台、基础设施“数字底座”的夯实，以及
行业技术突破与商业化进程的加速，为公司低空经济业务的布局与落地提供了良好的政策环境和市场空间，推动公司实现从“概念验证”到“订单落地”的质变，助力公司在低空经济领域快速打开市场、积累优势。综上，公司在民航 IT服务领域深耕二十余年，凭借丰富的行业经验、高安全等级技术积累，坚守行业龙头地位，核心产品机组排班 3.0落地深航并推进国外产品替代，在国产化替代进程中占据优势，相较于同行业可比公司，公司在民航核心业务场景的技术适配性、服务专业性上具备显著竞争力。在低空经济领域，公司凭借民航安全标准的技术壁垒，率先推出相关核心产品并实现订单突破，形成覆盖全产业链的数字化服务解决方案，相较于同行业可比公司，公司在技术转化、场景落地及生态构建上起步较早、优势明显，为后续业务拓展奠定了坚实基础。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
一年内到期的非流动
资产 5,041,180.83 0.78% 7,707,145.37 1.23% -34.59%
其他流动资产 6,309,513.53 0.97% 7,154,235.14 1.15% -11.81%长期应收款 449,683.69 0.07% 174,400.00 0.03% 157.85%使用权资产 5,154,013.34 0.79% 2,421,354.78 0.39% 112.86%其他非流动资产 1,146,351.97 0.18% 190,013.10 0.03% 503.30%应付账款 15,194,905.20 2.34% 15,049,320.60 2.41% 0.97%合同负债 29,703,843.95 4.57% 15,491,619.30 2.48% 91.74%应付职工薪酬 13,340,386.87 2.05% 9,736,759.61 1.56% 37.01%应交税费 12,523,852.81 1.93% 16,977,951.62 2.72% -26.23%其他应付款 1,844,955.63 0.28% 4,760,125.16 0.76% -61.24%一年内到期的非流动负债 6,254,111.36 0.96% 6,613,531.76 1.06% -5.43%其他流动负债 5,125,424.25 0.79% 6,097,983.34 0.98% -15.95%资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金：期末金额为 22,918.63万元，期初为 6,933.68万元，增加 15,984.95万元，变动原因为上期末购买的理财均为流动性强、期限较短的理财产品，列报在交易性金融资产科目，本期末购买的主要为银行大额存单，列报在货币资金科目。
2、其他非流动金融资产：期末金额为 2,468.40万元，期初为 0万元，增加 2,468.40万元，变动原
因为本期购买了私募基金。
3、短期借款：期末金额为 0.00万元，期初为 1,000.19万元，减少 1,000.19万元，变动原因为公司本期归还了银行短期借款。
4、交易性金融资产：期末金额为 9,956.22万元，期初为 24,056.80万元，减少 14,100.58万元，变动原因为上期末购买的理财均为流动性强、期限较短的理财产品，列报在交易性金融资产科目，本期末购买的主要为银行大额存单，列报在货币资金科目，导致本期交易性金融资产规模相应减少。
5、预付账款：期末金额为 244.13万元，期初为 72.79万元，增加 171.34万元，变动原因为本期因业务需要，预付的采购支出有所增加。
6、一年内到期的非流动资产：期末金额为 504.12万元，期初为 770.71万元，减少 266.59万元，变动原因为本期收回了应收款项。
7、长期应收款：期末金额为 44.97万元，期初为 17.44万元，增加 27.53万元，变动原因为公司收款期限超过一年的押金净额较上期有所增加所致。
8、使用权资产：期末金额为 515.40万元，期初为 242.14万元，增加 273.26万元，变动原因为本期重新签署了办公室租赁合同。
9、其他非流动资产：期末金额为 114.64万元，期初为 19.00万元，增加 95.64万元，变动原因为预计结算期超过 12个月的合同资产金额较上期有所增加。10、合同负债：期末金额为 2,970.38万元，期初为 1,549.16万元，增加 1,421.22万元，变动原因为期末公司收取的合同预付款有所增加。
11、应付职工薪酬：期末金额为 1,334.04万元，期初为 973.68万元，增加 360.36万元，变动原因为本期末计提的职工薪酬绩效对比上期末的计提数有所增加。
12、其他应付款：期末金额为 184.50万元，期初为 476.01万元，减少 291.51万元，变动原因为员工持股计划对应的限制性股票本期已陆续达到解锁条件，相应回购义务金额减少 333.12万元，导致其他应付款相应下降。
13、租赁负债：期末金额为 322.40万元，期初为 0万元，增加 322.40万元，变动原因为本期重新签署了办公室租赁合同。
14、长期应付款：期末金额为 0万元，期初为 420.80万元，减少 420.80万元，变动原因为：该款项为应付亿迅信息股权收购款 420.80万元，本期末该款项支付期间不满足一年，因此转入一年内到期的非流动负债科目。
15、递延所得税负债：期末金额为 427.71万元，期初为 162.29万元，增加 265.42万元，变动原
因为亿迅信息2025年业绩承诺未达成，公司计提应收业绩承诺补偿款，导致对应的应纳税暂时性差异及递延所得税负债增加。
(1) 利润构成
1、研发费用：本期金额为 1,496.98万元，较上期 1,096.54万元增加 400.44万元。主要原因为：
1）本期公司新收购一家企业，纳入合并范围后相应增加研发费用 183.58万元；2）上期末研发支出总额为 1,344.35万元，其中 247.81万元予以资本化，仅剩余部分计入当期研发费用；本期研发支出全部采用费用化处理，无资本化金额，因此导致本期计入损益的研发费用相应增加。
2、财务费用：本期金额为-13.10万元，较上期-9.68万元，减少 3.42万元。主要原因为：2025年确认的未确认融资费用较上期减少 5.35万元。
3、资产减值损失：本期金额为计提减值损失 353.93万元，较上期计提减值损失 166.14万元增加
187.79万元。主要原因为：本期对亿迅信息计提了 373.08万元的长期股权投资减值损失。
4、其他收益：本期金额为 45.51万元，较上期 341.31万元减少 295.80万元。主要原因为：本期取得的政府补助相比上期减少。
5、公允价值变动收益：本期金额为 1,825.68万元，较上期 803.07万元增加 1,022.61万元。主要原因为：本期亿迅信息未能完成业绩对赌，公司计提了业绩承诺补偿款 1,617.53万元，较上期增加1,234.51万元。
6、营业外收入：本期金额为 0.87万元，较上期 2.23万元减少 1.36万元。本期发生额主要为办公用品处置收入。
7、所得税费用：本期金额为 349.75万元，较上期 748.33万元减少 398.58万元。主要原因为递延所得税费用金额减少。
(2) 收入构成
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