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国盛金控(002670)经营总结 | 截止日期 | 2023-12-31 | 信息来源 | 2023年年度报告 | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所处的主要行业情况 我国证券公司的盈利状况与证券市场行情走势相关性较强,证券公司的证券经纪、投资银行、自营投资和资产管理等主要业务均受市场行情影响。我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响,具有典型的波动性、周期性特征。 2023年,世界经济复苏乏力,地缘政治冲突加剧,保护主义、单边主义上升。国际货币基金组织(IMF)10月发布的《世界经济展望报告》预计,全球经济增速将从2022年的 3.5%放缓至2023年的 3.0%和2024年的 2.9%。2000年至2019年的 20年间,全球经济的平均增速为 3.8%,2023年的经济增长率或将达到 20多年来除全球金融危机和新冠时期外的最低水平。多重困难挑战交织叠加,我国经济波浪式发展、曲折式前进,成绩来之不易。经济恢复发展本身有不少难题,长期积累的深层次矛盾加速显现,很多新情况新问题又接踵而至。外需下滑和内需不足碰头,周期性和结构性问题并存,一些地方的房地产、地方债务、中小金融机构等风险隐患凸显,部分地区遭受洪涝、台风、地震等严重自然灾害。 在党中央的坚强领导下,在党的二十大和二十届二中全会精神指引下,2023年我国顶住外部压力、克服内部困难,国民经济回升向好,高质量发展扎实推进,主要预期目标圆满实现,全面建设社会主义现代化国家迈出坚实步伐。根据国家统计局公布的数据,2023年我国 GDP超过 126万亿元,增长5.2%,增速比2022年加快 2.2个百分点。按照可比价计算,2023年经济增量超过 6万亿元,相当于一个中等国家一年的经济总量。我国统筹稳增长和增后劲,突出固本培元,注重精准施策,把握宏观调控时、度、效,加强逆周期调节,不搞“大水漫灌”和短期强刺激,更多在推动高质量发展上用力,全年经济运行呈现前低中高后稳态势。2024年中国经济将持续回升向好。 报告期内,证券行业经营主要呈现以下三个特点: (1)证券行业改革持续深化,服务实体经济效能增强。2023年度,中国特色现代资本市场建设进一步提速,全面深化改革纵深推进。2023年 2月全面实行股票发行注册制改革正式启动,进一步提升资本市场的包容性,营造良好的市场生态,进一步提升资本市场服务实体经济的能力。7月中共中央政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,证监会确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。10月中央金融工作会议首次提出“金融强国”建设目标,会议强调要更好发挥资本市场枢纽功能,活跃资本市场,更好支持内需。报告期内,沪深交易所首次公开发行上市 A股 236只,筹资 3418亿元,北京证券交易所公开发行股票 77只,筹资 146亿元。 (2)证券行业承受周期性波动影响,市场活跃度下降。沪深两市成交额同比减少 5.5%,A股市场各指数分别出现了不同程度的下跌,沪指累计跌 3.7%,深成指累计跌 13.54%,创业板指累计跌 19.41%;上证 50指数跌 11.73%,科创 50指数跌 11.24%;沪深 300指数跌 11.38%,中证 1000指数跌 6.28%;北证 50指数一枝独秀,上涨 14.92%。 (3)证券行业全新格局塑造,市场竞争加剧。2023年度,严监管与分类监管思路进一步明确,证监会重提支持头部券商通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强,打造一流的投资银行,头部券商竞争优势还将继续提升。同时,券商传统经纪业务向财富管理转型,投行业务向综合金融服务转型,方向性自营投资也向衍生品、做市等资本中介业务转型,对证券公司资本实力、客户资源、专业素质等综合实力要求更高。中小型证券公司需要在差异化竞争中找到自己的生存空间和发展方向。 四、主营业务分析 1、概述 2023年,是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年,是公司转为省属国资的启航之年。公司坚持稳中求进,克服市场行情波动影响,稳住经纪业务基本盘,自营及投行业务增量突破,报告期内本公司实现营业总收入 18.74亿元,同比减少 1.08%;实现归属上市公司股东的净利润-0.30亿元,同比增长93.13%;营业总成本 20.71亿元,同比减少 3.29%;实现投资收益 2.05亿元,同比增加 10.75%;公允价值变动损益0.15亿元,同比增加 114.61%。报告期,公司证券业务的经营情况总结如下: (1)经纪及财富管理业务 2023年度,A股市场总体缩量下行,沪深两市成交额同比减少 5.5%。国盛证券积极应对市场下行的影响,坚持全面增量策略,打造国盛财富新媒体 IP矩阵,积极发力线上获客,逆市不断提振股基市占率,其中2023年11月股基市占率创2022年以来新高。2023年度,国盛证券经纪业务条线股基市占率3.9382‰,比上年提升 1.76%,期末托管客户资产 1,649亿元,同比增长15.19%,全面增量策略比较有效地应对了市场下行的影响。 国盛证券坚持稳存量、扩增量的同时,零售条线业务收入结构不断优化。推进“资产配置+机构证券”联动发展,收入结构正在由通道型向价值型结构转变,价值型收入占比已接近 17%。金融产品销售额及保有规模均实现同比增长,全年销售金额同比增长达 18%。 (2)投资银行业务 经过三年潜心布局培育,国盛证券股权类投资银行业务在2023年实现质的突破,2单 IPO项目均通过交易所审核。再融资项目发展势头较好,并完成首个军工项目申报。国盛证券固定收益业务承销发行债券12只,承销规模为 69.5亿元,较去年增长78%;承销业务排名提升,固收类投行业务实现扭亏为盈。 (3)证券自营业务 国盛证券坚守稳健经营、控制风险战略,近年来持续保持较低的风险敞口,合理把握自营业务规模。 通过精确择时、精选债券,把握住报告期内债市行情,固收类自营业务实现较好收益,年化收益率达 11.11%,收益率大幅超过同类债券指数走势。权益类自营业务保持相对较低规模,平稳应对报告期内市场波动,权益投资业务风险可控。 (4)信用业务 2023年度,国盛证券积极活跃资本市场,第一时间完成了系统升级,迅速满足客户融资需求。2023年末两融规模较年初增长15.79%,规模增长高于行业 7.17%的平均增幅。两融服务客群持续扩大,新增开户数同比翻倍;重启股票质押业务,全年新增项目 3个,结束了依靠存量项目创收的时期,股质业务规模有望持续恢复。 (5)投资研究业务 2023年度,国盛证券投研业务席位分仓佣金在沪深两市占比、排名均同比提升,外资机构签约客户数量及佣金收入稳步增长。国盛证券研究所在第 21届新财富最佳分析师评选中取得历史最好成绩,获本土最佳研究团队第六名,比上年提升 1位;建筑工程、计算机、能源开采行业位列第 1名;通信、宏观经济、食品饮料、环保、金融工程、国防军工也名列前茅。 国盛证券于2023年 3月在南昌承办江西(南昌)资本市场高峰论坛,6月在长沙举办2023年中期资本市场峰会,均吸引超过千名机构投资者及众多上市公司、权威专家参加,获得参会者高度评价。 2、收入与成本 (1)公司收入/收益构成 业务 注:鉴于本公司从事证券、投资、金融科技等多种业务,本表列示公司合并报表收入指标和证券公司报表净收入指标,以便于投资者理解。 (2)占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 注 1:本表证券业务收入口径同上表“净收入/收益”。本表支出包括营业成本、税金及附加、管理费用、研发费用、财务费用、信用减值损失、资产减值损失。 注 2:本表“非证券业务”收入=合并收入-证券业务收入;“非证券业务”支出=合并支出-证券业务支出。 注 3:非证券业务收入较上年同期增加 0.42亿元,增长45.73%,主要系投资项目价值变动导致; 非证券业务支出较上年同期减少 3.27亿元,降低 71.30%,主要原因有三:一是股东借款置换公司债后融资成本下降导致财务费用减少,二是公司上期商誉和部分股权投资项目发生减值,三是公司采取注销无实质业务子公司、注册地迁址降低租金成本、规范费用标准等措施减少开支; 非证券业务营业利润较上年同期增加 3.69亿元,营业利润率上升 233.21个百分点,主要系本期公司减值及融资成本下降、加大成本管控费用开支下降所致。 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近 1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入 (4)公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 (5)本公司支出构成 业务 类别 项目 本报告期 上年同期 注:本表支出包括营业成本、税金及附加、管理费用、研发费用、财务费用、信用减值损失、资产减值损失。 (6)国盛证券(合并口径)收入/支出构成 注:本表收入包括证券业务手续费及佣金净收入、利息净收入、公允价值变动收益、投资收益、资产处置收益、汇兑收益、其他收益、其他业务收入。 注:本表支出包括证券业务税金及附加、业务及管理费、信用减值损失、其他业务成本。 (7)报告期内合并范围是否发生变动 本期注销的子公司有:北京国盛互联信息咨询有限公司、天津国盛信安科技有限公司、上海多专科技有限公司、深圳弘大智合投资合伙企业(有限合伙)。 本期纳入合并范围的结构化主体: 对于上述纳入合并范围的结构化主体,全部由国盛证券投资设立,子公司国盛资管作为管理人,公司拥有控制权且享有结构化主体的全部收益,因此将其纳入合并范围。 (8)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 (9)主要销售客户和主要供应商情况 3、费用 4、研发投入 信息化建设。 长、提高市场份额和市场满意度。国盛通APP自主可控安全SSL国密算法技术的研究开发 研究开发自主可控的安全 SSL国密算法技术,提高国盛通APP的信息安全水平 项目已完成 针对国盛通 APP客户端到APP交易后台之间暴露在公网的通信链路,进行接入安全加固升级,形成一个自主可控的安全 SSL加密隧道,保障APP手机交易的安全及满足合规要求。 降低信息安全成本、提高用户信任度;APP为国盛通 的信息安全提供更高水平的保障。国盛通APP智能化数据处理的研究开发 开展智能搜索技术研究,以提高国盛通 APP的搜索质量和用户体验 项目已完成 从信息提供、数据整合、主动运营三方面改造搜索功能,提升用户交互体验。 开发个性化搜索引擎,可提高用户增长率、广告点击率;采用深度学习和自然语言处理技术,提高搜索结果的质量,提升用户满意度。PC版研究所官网可视化标准化的研究开发 研究和开发可视化标准化工具,以提高研究所官网的设计和开发效率 项目已完成 为了打造三位一体的营销平台,全方位推广研究所业务开展,建设国盛研究所的官网(PC )版。提升研究所形象、增强信息传递效率,将研究成果以更直观的方式呈现给公众。 形成三位一体的营销平台,拓展市场份额;提供更丰富的可视化组件和模板库,以满足不同行业和需求。国盛投教智能平台的研究开发 研发智能化的投教平台,以提供更优质的金融教育服务 项目已完成 为满足国盛证券投资者教育基地信息化管理需要,打造国盛投教管理平台产品。通过本产品建设,可以满足投资者教育基地信息化日常使用需要。 个性化学习体验,提高用户增长率;实时市场数据分析和模拟交易,帮助用户实践和应用所学。基于DataOps理念的数据治理与研发一体化项目的开发 解决企业内部数字化转型中面临的数据管理方面的挑战并降低成本 项目已完成 基于一个强大的数据基础平台、一套完善的数据研发流程、N个数据智能化应用场景,1+1+N通过 数据体系建设,盘活数据资产价值。 提高数据治理的效率和质量,确保数据可信度,提升数据价值。全业务链数据中台建设项目的研究开发 建立一个全面覆盖企业全业务链的数据中台 项目已完成 通过 BI自助分析,将报表和程序进行相互分离,专业化报表的制作,提高报表项目的效率和部署,更加灵活处理报表定制。 提高企业数据资源的整合和利用效率,实现业务流程的优化和升级。公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响:公司研发人员并非专职研发,主要为我司从事信息化人员(信息技术部员工),信用化人员与上年同比无大额变化。本期确认研发系公司2023年立项的 7个产品项目通过省科技厅直属信息研究所“查新”验证,符合研发加计扣除条件。根据相关政策要求专项独立核算,故而本期从一般信息投入费用确认为研发费用确认。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因:公司研发人员并非专职研发,主要为我司从事信息化人员(信息技术部员工),信用化人员与上年同比无大额变化。本期确认研发系公司2023年立项的 7个产品项目通过科技厅直属信息研究所“查新”验证,符合研发加计扣除条件。根据相关政策要求专项独立核算,故而本期从一般信息投入费用确认转为研发费用确认。 5、现金流 (2)本期投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少123.59%,主要系上期收回理财产品资金所致。 (3)本期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少332.14%,主要系本期新增收益凭证规模同比减少所致。 报告期公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 报告期公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润金额存在差异,主要原因有二:一是本期证券公司代理买卖证券现金净流入现金 5.66亿元、回购业务融入资金增加 10.46亿、处置交易性金融资产现金净流入 2.44亿元、信用业务现金净流出 7.14亿元、返售业务现金净流出 6.88亿元等资金不影响净利润;二是各类折旧摊销等非付现支出 1.5亿元不影响经营现金流。剔除上述影响,报告期公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润金额不存在重大差异。 五、非主营业务分析 六、资产及负债状况分析 报告期末,公司资产总额 325.05亿元,较期初增长5.59%;扣除代理买卖证券款后资产总额为 213.15亿元,较期初增长5.74%。主要是因为证券公司自营投资规模扩大。金额占比较大的资产包括货币资金、融出资金、交易性金融资产等,均具有较强的变现能力。负债总额 215.73亿元,较期初增加 8.78%;扣除代理买卖证券款后负债总额为 103.83亿元,较期初增加 12.79%。主要系公司因业务发展需要增加融资所致。负债构成中,剔除代理买卖证券款后,金额占比较大的负债包括卖出回购金融资产款、拆入资金等。 公司资产负债率 66.37%,较年初增加 1.95个百分点;扣除代理买卖证券款后,资产负债率 48.71%,较期初增加 3.04个百分点。 1、资产负债构成重大变动情况 项目2023年末 2023年初 比重 重大变动说明 2、以公允价值计量的资产和负债 3、截至报告期末的资产权利受限情况 七、投资状况分析 1、总体情况 本报告期投资主要为对子公司增资。根据经营发展需要,公司子公司国盛证券于报告期内决议向国盛期货、国盛资管分别增资人民币3.75亿元和 4亿元。上述增资事项已于报告期内完成。 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 (1)证券投资情况 报告期内,除子公司国盛证券及其下属企业从事日常经营活动涉及股票等证券投资外,母公司及其他子公司不存在证券投资情况。 (2)衍生品投资情况 报告期内,除子公司国盛证券及其下属企业从事日常经营活动涉及衍生品投资外,母公司及其他子公司不存在衍生品投资情况。 5、募集资金使用情况 公司报告期无募集资金使用情况。 八、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 九、主要控股参股公司分析 1、主要子公司及对本公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 注:1、上述财务数据为子公司个别财务报表数据。 2、上述参股公司为公司联营企业。 2、报告期取得和处置子公司的情况 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 北京国盛互联信息咨询有限公司 工商注销 无重大影响天津国盛信安科技有限公司 工商注销 无重大影响上海多专科技有限公司 工商注销 无重大影响深圳弘大智合投资合伙企业(有限合伙) 工商注销 无重大影响 3、主要控股参股公司情况说明 (1)报告期,国盛证券(单体)实现营业总收入 18.12亿元,营业利润 2.76亿元,净利润 2.22亿元,营业总收入较上年同期下降2.32%、营业利润和净利润分别较上年同期增长176.68%、145.97%,主要因为债市回暖、自营业务收益增加所致。公司因业务发展需要增加融资,截至期末,总资产较上年末增长7.61%;同时因本年分红原因,净资产较上年末降低 4.47%。 (2)报告期,国盛期货(单体)实现营业收入 0.53亿元、营业利润-0.37亿元、净利润-0.38亿元,营业收入较上年同期增长68.45%、营业利润和净利润较上年同期下降6.95%、10.11%,主要为各交易所调整交返政策,公司从交易所收到的返还减少导致利润下降。由于股东增资、客户资金减少原因,截至期末,总资产较上年末下降6.21%、净资产较上年末上升 296.21%。 (3)报告期,国盛资管(单体)实现营业收入 0.06亿元、营业利润-0.39亿元、净利润-0.39亿元,营业收入较上年同期下降30.79%、营业利润和净利润较上年同期下降0.78%、0.79%,主要由于本期资管规模下降,营业收入较上年同期减少。由于股东增资原因,截至期末,总资产、净资产分别较上年末上升106.46%、115.80%。 (4)报告期,江信基金管理有限公司(未审报表)实现营业收入 0.16亿元、营业利润-0.45亿元、净利润-0.46亿元,营业收入较上年同期下降18.50%,主要由于本期专户业务规模大幅减少,营业收入较上年同期减少;营业利润和净利润较上年同期减亏 24.45%、31.50%,主要由于本期投资减亏 0.09亿元。截至期末,总资产较上年末下降31.21%,主要为交易性金融资产减少;净资产较上年末下降42.26%,主要为亏损所致。 (5)报告期,Guosheng (Hong Kong) Investment Limited净利润为-0.61亿元,较上年末减亏 53.73%。 (6)报告期,极盛科技(单体)净利润为-0.06亿元,较上年同期减亏 74.72%。 (7)根据 Qudian Inc 3月 18日对外公告的未经审计数据,营业收入较上年同期下降78.12%、归属母公司净利润增长110.81%,主要由于趣店主动收缩信贷业务规模,融资类收入大幅减少,净利润增长主要由于经营成本费用降低所致。 十、公司控制的结构化主体情况 对于上述纳入合并范围的结构化主体,全部由国盛证券投资设立,子公司国盛资管作为管理人,公司拥有控制权且享有结构化主体的全部收益,因此将其纳入合并范围。 十二、报告期内接待调研、沟通、采访等情况 接待 时间 接待地点 接待 方式 接待对象 类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2023年4月26日 价值在线(https://www.ir-online.cn/) 网络平台线上交流 个人 线上参与公司2022年年度报告网上说明会的全体投资者 公司业务发展情况、未来发展思路及规划、重大仲裁进展情况等 详见巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《投资者关系活动记录表》(编号:2023-001)2023年12月14日 南昌市红谷滩区凤凰中大道 1115号公司 实地调研 机构 南方基金权益研究部研究员朱伟豪 公司发展计划、特色和优势、业务布局等 详见巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)披露的《投资者关系活动记录表》(编号:2023-002)十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。
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