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| 美亚光电(002690)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司是国内光电识别领域的先行者和领军企业之一，经过多年的创新发展，公司成功将识别技术应用至多个领域，产品已覆盖包括农产品检测、高端医疗影像、工业检测等多个行业。
1、农产品检测行业
自上世纪90年代光电识别技术在农产品加工行业应用以来，色选机的技术创新和产品应用实现了突飞猛进的发展。在检测技术方面，色选机经历了从光电 (模拟) 技术、CCD (数字) 技术到智能分选的技术跃迁，色选机的产量、精度等性能指标不断提升，甚至实现了对农药残留、重金属含量等成分检测技术的应用；在应用范围方面，色选应用已从单纯大米去杂拓展到农副产品、环保回收等行业近千种物料的分选分级，且应用范围仍在不断扩充。当前，色选产业正在不断地提升工程化、智能化发展水平，并正在向数智化的方向快速发展。
公司是国内色选产业的开拓者，通过持续创新，建立了应用面广、性能强、品质高、性价比好的产品体系，是推动国内色选机普及的最主要力量之一。经过三十多年的发展，以公司为代表的国内企业已经完成了色选机设备的进口替代，在打破国际垄断、保障国民食品安全、推进产业升级和高质量发展等方面做出了重要贡献。当前，国内农产品色选市场已进入成熟稳定发展阶段，但海外市场尤其是发展中国家和地区市场仍处于发展期，具有很大的市场潜力。国内色选机企业依靠产品高性价比的优势，正在不断地抢占国际市场份额。随着全球数字化、智能化浪潮的推进，色选行业正面临着巨大的发展机遇和挑战，为农产品加工及收储企业提供整体数智化发展解决方案，提升其生产效率和市场竞争力，满足其个性化和定制化需求，将成为未来色选行业发展的必然方向。
色选机产业拥有较高的技术门槛，公司在行业中的竞争对手国内主要有中科光电、泰禾智能、捷迅光电等企业，国外主要为瑞士布勒、日本佐竹、挪威陶朗等企业。
2、高端医疗器械行业
近些年来，随着国内经济的高速发展和工业体系的不断完善，在人口老龄化、消费需求升级、进口替代以及国家政策大力支持等因素驱动下，我国高端医疗器械产业取得了快速发展和长足进步，部分领域甚至实现了赶超世界先进的水平。国内高端医疗器械主要依赖进口的现状正在逐步改善。但从市场整体竞争格局来看，当前国内高端医疗器械市场的国产总体占比仍然较低，自主创新道路依然任重而道远。
围绕识别核心技术，公司持续加强技术研发和产品创新，成功推出口腔CBCT、耳鼻部CT、骨科手术导航设备、移动CT等系列高端医疗影像产品，填补了国内空白，打破了国外产品在高端医疗影像设备领域的垄断，不断增强民族品牌在高端医疗器械领域的市场竞争力。公司目前正以口腔医疗影像领域为突破口，积极向其他专科领域延伸。公司自主研发的内窥镜摄像光源一体机在2025年4月取得了医疗器械注册证。此外，公司尚有介入式血管手术机器人等多项预研项目正在积极推进。
公司所在的国内口腔行业目前处于发展阶段性低谷期。近几年来，复杂的国内外环境对国内口腔行业的发展产生了一定的影响，行业市场需求呈现阶段性的回落，但基于国内经济持续向好发展的预期、庞大的人口规模和老龄化的发展趋势，口腔行业未来发展仍然充满潜力。口腔CBCT、口内扫描仪等作为口腔诊疗尤其是高端口腔服务的关键设备，未来仍具备良好的市场发展空间。公司是国内口腔CBCT领域的领军企业，始终立足于行业健康发展，以提升行业整体诊疗水平、保障老百姓口腔健康为己任。
公司在口腔行业竞争对手国内主要有北京朗视仪器、上海博恩登特等企业，国外主要有韩国怡友、德国卡瓦、美国锐珂等企业。
3、工业检测行业
工业检测是工业产品质量监督和控制的重要环节。从传统的接触式、破坏性检测模式到现阶段的非接触式、无损检测模式，工业检测行业经历了巨大的创新变革，目前正向着数字化、智能化检测方向发展。工业检测的应用范围广泛，公司检测业务主要涉及包装食品检测、普通工业品检测（鞋、帽、箱、衣服等）、轮胎检测等领域。近年来，为满足实时、在线、快速的检测需要，越来越多的企业开始主动寻求工业品安全检测。公司重视识别技术在工业检测领域的应用，目前已有多个系列化产品在售，部分产品技术已达到行业领先水平。未来，公司将继续积极做好相关技术预研与产品储备，为工业产品的质量监督和缺陷控制提供经济、高效的检测保障。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，在董事会和经营管理层的领导下，在中长期发展战略的指引下，公司深度聚焦优势主业，适时调整发展策略，推动了企业经营业绩稳步增长，经营质量稳步提升。
报告期内，公司实现营业收入240,686.33万元，同比增长4.16%；营业成本为110,906.96万元，同比下降3.18%；主营业务毛利率为53.92%，同比上升3.49个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润71,911.77万元，同比增长10.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为70,709.51万元，同比增长12.55%。
报告期内，公司销售费用为29,573.60万元，同比增长0.74%;管理费用为10,183.86万元，同比下降7.73%;财务费用为-2,461.27万元，同比增长59.82%;研发费用 16,399.68万元，同比增长2.80%，占营业收入比重为6.81%。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为96,210.93万元，同比增长9.62%；投资活动产生的现金流量净额为-34,907.75万元，同比降低43.23%。
截至报告期末，公司总资产为360,819.11万元，同比增长8.10%;归属于上市公司股东的净资产292,698.27万元，同比增长4.98%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
工业 销售量 台 12,946 12,740 1.62%生产量 台 13,032 12,655 2.98%库存量 台 1,010 956 5.65%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内公司注销了一家全资子公司安徽美亚医疗科技有限责任公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
增长59.82%，主要系公司外币因汇率变动产生汇兑损益所致研发费用 163,996,831.97 159,533,543.70 2.80%
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响口腔健康数字化云平台 链接口腔健康生态，构建口腔健康数字化平台，提供口腔健康智慧诊疗专业工具和口腔健康服务。 量产发布 实现诊疗流程数字化、临床诊疗智能化、经营管理数字化。 建成口腔健康行业数字化平台，助力临床诊疗智能化的经营变革，是公司业务高质量发展的新赛道。美亚大师数智化色选机 开发高端数智化色选机，改变农产品加工质量不稳定、难追溯，加工损耗高、利润水平低的现状。 量产发布 自主打造AI智能体，实现设备智能运维、农产品品质精准可控，设备在产量和形选领先的同时做到最小带出比，可靠性行业领先。 多场景适用的高端分选装备，引领色选机发展的数智化变革，提升公司在农产品行业市场竞争力并持续向其他领域拓展。数字化工业互联网平台 聚焦于农产品和工业品加工制造领域，着力解决企业加工全生命周期质量数据管控、产线协同加工能耗、设备故障运维和科学生产决策等问题。 中试阶段 利用数字孪生技术构建产线数字化三维空间，以实时数据流和物料流为依托，形成企业数字孪生模型。提供智慧控制系统、智慧决策系统和质量追溯系统三大解决方案。 构建农产品和工业品加工产业生态，助力企业数字化、绿色化转型，提升公司在产业上下游的带动引领能力。中药饮片炒炙识别分选方案 解决中药饮片行业依赖老药工经验筛选的传统品控模式，借助人工智能促进产业转型升级。 量产发布 通过全光谱技术，建立中药饮片多维特征数据库，打造优质饮片和辅料标准生产的智控生产线，实现中药饮片的标准化和高效化生产。 中药工业高质量发展及药食同源的战略背景下，中药饮片的市场处于标准化高速升级阶段，分选方案为公司持续拓展新领域助力。稻谷种质及产 构建从“种子源头”到“成 量产发布 研发稻谷种质精选分级的生 对标种业芯片这一重要领业化加工解决方案 品大米”的全产业链安全追溯体系，解决水稻种质筛选效率低、品质溯源难及深加工品质问题。 产装备及品质检测模块，解决收储加工中毒素污染和损耗，建立种质质量追溯系统，实现“育种-制种-深加工”的高效产业链。 域，助力农业强国特别是粮食产能及安全产业，提升公司在粮食产业上下游的带动引领能力。坚果和籽类分选方案 解决坚果加工行业内部缺陷检测及多品种适配性问题，提升复杂物料分选精度，实现除杂产线柔性化生产。 量产发布 建立从外观分选到内部缺陷检测、从单波段到多维全光谱识别的技术壁垒，结合坚果品质实时在线监测，打造高端坚果和籽类精细化分选生产线。 深化坚果和籽类这一细分领域，为公司向整体解决方案供应商转型奠定基础，同步开拓欧美高端市场，显著提升海外营收。全形态再生资源分选解决方案 构建废旧塑料从整瓶到再生粒子的高效回收分拣方案，解决废旧塑料回收效率的问题。 中试阶段 建立再生资源回收数字化生产线，满足塑料回收全形态多场景下颜色和材质分选需求。 助力打造高效的塑料回收体系，为公司向整体解决方案供应商转型奠定基础，并持续向其他再生资源外延拓展。口腔影像及数智化解决方案 用人工智能技术对口腔影像进行自动识别为口腔诊疗提供定制化的解决方案。 小试验证 建立集成口腔CBCT和数字化印模仪的口腔影像智能体矩阵，实现影像采集、分析、处理和治疗方案的一体化。 集成解决方案将提高口腔诊疗流程的完整性和协同性，提升公司在口腔精准医疗领域的应用能力。轻量化移动式CT诊疗系统 解决传统固定式CT设备场景受限、急诊响应慢的痛点，提升CT设备的便携性和稳定性，满足重症患者的床旁即时成像。 研究阶段 通过极致轻量化和机动性的设计，实现单人可操控移动；超低剂量高清成像和智能诊断工作流，实现高效结构化诊断。 拓展医学影像设备应用领域的市场边界，符合当前分级诊疗战略，提升公司多场景服务能力。
5、现金流
投资活动现金流入小计较上年同期增长146.54%，主要系公司使用暂时闲置资金进行现金管理本金收回增加所致；
投资活动现金流出小计较上年同期增长112.01%，主要系公司使用暂时闲置资金进行现金管理本金支付增加所致；
投资活动产生的现金流量净额较上年同期降低43.23%，主要系公司使用暂时闲置资金进行现金管理本金支付增加所致；
现金及现金等价物净增加额较上年同期降低179.58%，主要系公司使用暂时闲置资金进行现金管理本金支付增加、外汇
汇率变动所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
产基地扩产项目增加
所致
交易性金融资
初增长145.84%，主要系公司使用暂时闲置资金进行现金管理本金支付增加所致低31.16%，主要系公司期末其他往来款减少所致增长54.63%，主要系公司预提工资及奖金增加所致增长268.55%，主要系公司预提产品质量保证增加所致境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
销售商品收到的银行承兑汇票与购买原材料背书转让的银行承兑汇票差额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时
间 接待
地点 接待方式 接待对象
类型 接待对象 谈论的主要内
容及提供的资
料 调研的基本情
况索引
2025年
03月28
日 公司
会议
室 网络平台
线上交流 机构、个人、其他 中泰证券、中金公司、天风证券、汇丰晋信基金、上海钦沐资产、诺安基金、上海弘尚资产、尚诚资产、上海彤源投资、创金合信基金、凯基证券、长江养老、上海晨燕资产、上海丰仓股权投资基金、国泰君安资管、PolenCapital、湖南源乘私募基金、共青城鼎睿资产、上海途灵资产、金信基金、太平资管、上海极灏私募基金、合远基金、Harding Loevner、江苏瑞华投资、农银汇理基金、江苏第五公理投资、平安大华、财达证券、招商证券、 公司在发展战略、产品创新、技术研发、市场拓展等方面的表现，未涉及任何未公开披露的信息，未提供相关资料。 请见巨潮资讯网（www.cninfo《2025年3月28日投资者关系活动记录表》（编号：
T2025-001）
深圳市明达资产、上海名禹资产、盈峰资本、长信基金、嘉实基金、广州市航长投资、方正富邦基金、国联基金、易方达基金、南京睿澜私募基金、惠理投资、中信保诚基金、融捷投资、上海朴信投资、平安资产、东北证券、泰康资产、浙商证券、华泰证券、富安达基金、中国人保资产、华泰证券资管、瀚伦投资、招商证券、花旗银行、财通证券资管、兴银理财、平安基金、光大保德信基金、长城国瑞证券、长盛基金、中信资管、民生证券、红杉中国、国泰君安证券、富国基金、上海证券、平安养老、盈峰资本、方正证券、汇丰银行、西部证券、财通证券、中泰资管、摩根士丹利、广发证券、景顺长城基金、华泰证券自营、中信建投证券等约120名投资者
2025年04月10日 “约调研”微信小程序 网络平台线上交流 机构、个人、其他 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 公司在发展战略、产品创新、技术研发、市场拓展等方面的表现，未涉及任何未公开披露的信息，未提供相关资料。 请见巨潮资讯网（www.cninfo《2025年4月10日投资者关系活动记录表》（编号：
T2025-002）
2025年04月11日 公司会议室 实地调研 机构 平安养老、 华泰自营、中泰证券、中金公司、运舟资本、易米基金、大朴资产、 方正证券、 国联安基金、鹏华基金、中泰资管 公司在发展战略、产品创新、技术研发、市场拓展等方面的表现，未涉及任何未公开披露的信息，未提供相关资料。 请见巨潮资讯网（www.cninfo《2025年4月11日投资者关系活动记录表》（编号：
T2025-003）
2025年08月26日 公司会议室 网络平台线上交流 机构、个人、其他 上海明河投资、Harding Loevner、上海亚商资产、中国公司、国海证券、凯基证券、赛德堡资本、中银国际资管、西安江岳基金、中加基金、杭州荣泽石资产、稷定私募基金、长城国瑞证券、深圳市泰石投资、中国人保资产、上海晨燕资产、太平洋证券、盈峰资本、广州市航长投资、上海正心谷投资、山西机械、摩根士丹利、重阳投资、弘尚资产、国投瑞银、JK资本、国元证券、浙商证券、中泰证券 阎鹏 、新华基金、招商信诺资产、国泰君安资管、国联民生证券、高毅资产、国泰基金、华金证券、西部利得基金、同犇投资、广发证券、前海开源基金、东方证券资管、北京星允投资、华泰资管、华泰自营、中银证券、民生证券、汇丰银行、富国基金、上海诚熠私募基金、上海证券、花旗银行、华安证券、西部证券、兴业证券、天风证券、国泰海通证券、中信证券、财通证券、招商证券、华西证券等约90名投资者 公司在发展战略、产品创新、技术研发、市场拓展等方面的表现，未涉及任何未公开披露的信息，未提供相关资料。 请见巨潮资讯网（www.cninfo《2025年8月26日投资者关系活动记录表》（编号：
T2025-004）
2025年08月27日 公司会议室 实地调研 机构、个人 太平资产、中融基金、泰康资管、海富通基金、华泰资管、平安养老、华泰柏瑞基金、长江养老、招商基金、申万菱信基金、江海证券、中泰证券等 公司在发展战略、产品创新、技术研发、市场拓展等方面的表现，未涉及任何未公开披露的信息，未提供相关资料。 请见巨潮资讯网（www.cninfo《2025年8月27日投资者关系活动记录表》（编号：
T2025-005）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
公司于2025年3月27日召开第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于制定部分管理制度的议案》，其中包括十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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