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| 永顺泰(001338)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、公司所处行业
公司主要从事麦芽的研发、生产及销售，公司的麦芽产品主要用于啤酒酿造。麦芽是啤酒酿造中不可替代的主体原材料。
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C15酒、饮料和精制茶制造业”大类下的“C1513啤酒制造”子行业，该子行业中包括了啤酒专用原料麦芽的生产活动。
2、行业发展现状
我国的麦芽行业是伴随着啤酒行业而发展起来的一个新兴行业。
改革开放以来，经过30多年的发展，我国成为世界上啤酒产业增长最快、产销量最大和竞争最为激烈的国家。
2002年，我国啤酒产量达到2,386.8万千升，超过美国成为世界第一，并在其后连年位居世界第一。近年来，受人口
比例、消费意识、健康意识等的影响，特别是2020年以来受大环境影响，啤酒产量有所下降，但我国啤酒销售单价在逐年提高，啤酒消费高端化趋势日益显现。根据啤酒类上市公司的公开数据，燕京啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、华润雪花啤酒以及珠江啤酒等五家我国主要啤酒生产厂商的啤酒销售单价从2014年开始呈上升趋势，显示了我国啤酒产业正处于高端化进程之中。此外，国家统计局发布的数据显示，2023年中国规模以上企业（指年主营业务收入在2,000万元以上的工业企业）啤酒产量为3,555.5万千升，同比增长0.3%。在啤酒行业快速发展的带动下，我国麦芽行业也经历了从无到有，从小到大的过程，逐步形成了设备设施完善的规模化、专业化、自动化的现代麦芽产业。近年来，我国麦芽产量保持平稳，波动性不大，在满足国内啤酒生产需求的同时，还可部分对外出口。
3、行业竞争格局及公司所处地位
目前我国麦芽行业呈现以粤海永顺泰为首的“两超多强，区域性公司并存”的高度竞争格局。公司是我国麦芽行业
中生产规模最大、整体装备水平和工艺技术全国领先的企业。截至2023年末，公司拥有108万吨/年的麦芽产能，产能规模位居亚洲第一、世界第四。
4、行业发展趋势
（1）产业向沿海地区集中。
我国麦芽制造企业从地区分布上分为两类，一类位于沿海地区，主要集中在江苏、广东、河北、山东、辽宁，上述地区既是啤酒消费发达地区，也靠近港口，具有港口运输的便利条件，便于利用进口大麦；一类位于内陆地区，靠
近国产大麦种植地区，主要集中在甘肃、河南、新疆、内蒙古，该类麦芽制造企业以国产大麦为主要原材料。近年来，国产大麦在与进口大麦的竞争中处于不利位置，国产麦芽的使用比例逐年下降，国产大麦的种植面积也逐渐减少。随着进口大麦在生产中的使用越来越多，国内麦芽产能也逐渐向运输便利的沿海及港口地区集中。根据啤酒工业信息网统计，2020年以后的我国麦芽产能扩建计划中，均位于广东、广西、江苏、湖北等沿海地区或水运交通便利地区。因此，产业向沿海地区集中，是我国麦芽产业近年来的发展趋势。
（2）生产集中化、设备自动化。
当前，我国麦芽产业正向集中化、现代化方向转型。从下游来看，我国啤酒行业的集中度已达到较高水平，前五大啤酒集团华润雪花啤酒、青岛啤酒、百威啤酒、燕京啤酒、嘉士伯在中国啤酒市场中占有超过90%的份额。大型啤
酒公司为保证其供货连续性和质量稳定性，往往倾向于选择产能较大、质量稳定的麦芽供应商进行合作。根据啤酒工业信息网的数据，近年来，国内前五大麦芽制造商的麦芽生产量占比稳定在60%以上。随着麦芽产业向规模化生产方向转型，其生产设备自动化水平也得到普遍提升，目前新建及扩建的麦芽企业大多采用塔式制麦生产线，生产上实现全自动控制。以粤海永顺泰为例，目前已全面实现自动化生产，从大麦清选，到浸麦、发芽、烘干等生产过程已实现全自动化操作；温度、湿度等关键指标均已实现自动监控，生产线工人只需在监控室观测指标，输入指令，即可实现对生产线的控制。
（3）产业高端化。
麦芽对啤酒口感的影响较大。当前，我国啤酒产业正处于“以质换量”的阶段。随着近年来消费人群的消费偏好变
化，品质化、个性化、多元化、极致化的消费需求成为主流，啤酒行业头部品牌为迎合市场需求，推动产品结构升级，产品结构逐步向高端化趋势迈进，8-15元和15元以上啤酒产品的供给显著增长，头部品牌的产品生产正在由中端向高端、超高端转移。与此同时，工坊啤酒也是啤酒产业高端化发展的一个方向。据中国酒业协会工坊啤酒委员会统计，2022年我国工坊啤酒企业数量近20000家（含酒馆、精酿啤酒餐吧等实体），其中大部分为小微企业，单批糖化能力≤10千升的啤酒企业占比达72%。从精酿啤酒较为发达的美国来看，据统计，按销售量计算，近年来精酿啤酒市场占美国市场份额的12.3%。而我国的精酿啤酒尚处于起步阶段，有研究表明，2020年中国精酿啤酒渗透率仅为2.2%，与美国存在较大差距，具有较为广阔的市场空间。因此，随着我国啤酒产业向高端化、精酿化的发展，将带动特种麦芽和高端麦芽的需求快速增长，麦芽产业的高端化趋势逐渐显现。
四、主营业务分析
1、概述
详见第三节之“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用截至报告期末，公司的麦芽库存量同比增幅较大，一方面是因为两个募投项目完工投产后带来总产量的增加，（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
产品分类 项目2023年 2022年 同比增减
按营业收入分类营业成本构成主要包括：麦芽产品成本、副产品及原材料成本、出口海运及管理咨询服务成本、其他成本等。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
（1）主要研发项目情况
主要研发项
目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响麦芽厂碳足迹和碳核算技术研究项目 我公司作为重点能耗企业，节能减排工作越来巨大，在传统的节能手段和措施都已得到充分应用的情况，应用新技术、开拓新思路才能有所突破，切实做好节能减排工作。 已结题应用 完成排放清单的编制，梳理出关键的减排对象，寻求最佳的减排技术方案，设定减排路径，并根据SBTi科学碳目标设定短期、中期、长期减排目标。 有助于公司节能降耗工作的推进制麦过程热能利用效率综合提升技术研究 产能提升，能耗下降，满足市场需求的同时，进一步提升公司高端产品的竞争力 结题应用中 在广麦公司4号制麦线开展热泵节能项目的研究，完成各级政府及主管部门对节能降耗的考核目标 对公司提质增效、生产经营以及可持续发展意义重大提升麦芽浸出率的制麦工艺研究 原料利用率是啤酒生产企业进行技术经济核算的一项重要指标，生产实践证明，提高麦芽浸出率，对提升啤酒品质，提高企业经济效益具有很大的应用价值。为了更好地服务客户，对提升麦芽浸出率展开制麦工艺研究，对我司产品的竞争力有着重大意义。 已结题并产业化 本项目通过提升麦芽浸出率的制麦工艺研究，找到麦芽浸出率大小的影响因素及提升该指标的有效方法，提升麦芽的酿造性能，使生产的麦芽能更好的满足客户日益提升的质量要求。 提升公司产品竞争力，提高市场占有率加麦新品种connect制麦及酿造性能研究 随着啤酒大麦产业的不断发展，新的啤麦品种逐步进入中国市场，成为了国内啤酒酿造可供选择的原料。加拿大新品种啤麦Connect田间种植性能良好、产量占比逐年提升，预计未来将会成为加拿大啤麦的主流品种。 已结题并产业化 本项目通过对加拿大啤麦Connect进行制麦技术的研究，来形成一套稳定的、适用于该品种的制麦生产工艺，使生产出的麦芽质量能够满足啤酒酿造需求，填补该品种麦芽在国内市场的空白，形成一种全新的麦芽产品。 增加加拿大大麦芽产品，提高市场占有率威士忌高糖化力麦芽的工艺研发 通过威士忌麦芽制麦工艺研究，制定成熟的生产工艺并投放到大生产，以啤酒大麦原料生产威士忌高糖化力麦芽 已结题并产业化 形成威士忌高糖化力麦芽的整套生产工艺及控制措施 增加公司产品系列，提高市场占有率白啤专用小麦芽的工艺研发 结合澳大利亚浅色小麦芽的特点，通过制麦工艺研究，完成白啤专用小麦芽的研制，满足啤酒客户白啤酒生产酿造需求 已结题并产业化 以国产小麦为原料，通过制麦过程试验，制定成熟的生产工艺并投放到大生产，生产的白啤专用小麦芽用于白啤酒的酿造。 提升产品质量，提高市场占有率
（2）公司研发人员情况
项目2023年2022年 变动比例
（3）公司研发投入情况
2023年2022年 变动比例
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额增加10.21亿元，主要是因销售商品、提供劳务收到的现金增加以及购买商品、接受劳务支付的现金减少。
（2）筹资活动产生的现金流量净额减少15.46亿元，主要是吸收投资收到的现金减少8.09亿元，取得借款收到的现金增加7.63亿元，收到其他与筹资活动有关的现金增加2.07亿元，偿还债务支付的现金增加15.82亿元。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
报告期内本公司经营活动产生的现金净流量30.85亿元，高于本年度净利润1.74亿元，主要是本公司与若干银行签订了信用证贸易融资协议。2023年度，在该贸易融资安排下，若干银行在本公司的授权下向供应商直接支付货款合计24.24亿元(2022年度：24.57亿元)，并相应作为公司的短期借款。2023年度，本集团偿还上述贸易融资借款合
五、非主营业务分析
□适用不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
长期借款 31,541,227.09 0.71% -0.71%
租赁负债 86,006.33 0.002% 768,033.68 0.02% -0.02%境外资产占比较高□适用不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
截至2023年12月31日，其他货币资金存在受限情况，包括质押给银行作为44,668,800.00元短期借款担保的定期存款45,000,000.00元，本集团向银行申请开具银行承兑汇票所存入的保证金存款3,032,595.00元，以及本集团存入
的一年内到期的保函业务保证金1,000,000.00元。
七、投资状况分析
1、总体情况
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 没有变化。公司按照《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》《企业会计准则第37号—金融工具列报》等相关规定及其指南，对外汇衍生品业务进行相应的核算处理和披露。报告期实际损益情况的说明 公允价值变动收益为345.75万元，投资收益为1,685.47万元套期保值效果的说明 公允价值变动收益和投资收益部分对冲了汇兑损益，有效降低了汇率变动风险衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析：
1.市场风险：受国内国际经济政策和形势变化等因素影响，可能产生标的利率、汇率等市场价格波动，外汇衍生品交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利率的差异将产生交易损益。
2.流动性风险：不合理的外汇衍生品的购买安排可能引发公司资金的流动性风险。外汇衍生品以公司外汇资产、负债为依据，与实际外汇收支相匹配，以保证在交割时拥有足额资金供清算，或选择净额交割衍生品，以减少到期日现金流需求。
3.履约风险：不合适的交易方选择可能引发公司购买外汇衍生品的履约风险。
4.操作风险：在开展交易时，如操作人员未按规定程序进行外汇衍生品交易操作或未能充分理解衍生品信息，将带来操作风险。
5.法律风险：外汇衍生品交易合同条款不明确，将可能面临法律风险。
控制措施：
1.进行外汇衍生品交易业务遵循合法、谨慎、安全和有效的原则，不进行单纯以盈利为目的的外汇交易，所有外汇衍生品交易业务均以正常生产经营为基础，以真实交易背景为依托，以规避和防范汇率风险为目的。
2.开展外汇衍生品交易业务只允许与经监管机构批准、具有外汇衍生品交易业务经营资格的金融机构进行交易，不得与前述金融机构之外的其他组织或个人进行交易。
3.公司已制定《外汇衍生品交易业务操作指引（试行）》，对交易的原则、审批权限、内控流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等作了明确规定，控制交易风险。
4.公司将审慎审查与金融机构签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险。
5.公司财务部门将持续跟踪外汇衍生品公开市场价格及公允价值变动，及时评估外汇衍生品交易的风险敞口变化情况，并定期向公司管理层报告，发现异常情况及时上报，提示风险并执行应急措施。
6.公司内审部门对外汇衍生品交易的决策、管理、执行等工作的合规性进行监督检查。
已投资衍生品
报告期内市场
价格或产品公
允价值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 已投资衍生品报告期内公允价值变动收益为345.75万元。
衍生品公允价值的计量以从交易银行取得的远期外汇合约公允价值报告为依据。
涉诉情况（如
适用） 无
衍生品投资审
批董事会公告
披露日期（如
有）2023年1月11日、2023年4月21日
衍生品投资审批股东会公告披露日期（如有）2023年5月13日独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 同意2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
月31日，本公司尚未使用的募集资金仍存放于募集资金专户中，后续将继续用于投入本公司承诺的募投项目合计 -- 85,545.11 79,424.54 39,839.41 75,374.61 4,049.94 --募集资金总体使用情况说明
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