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| 天元宠物(301335)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
1、所处行业基本情况
宠物行业在发达国家已经有百余年的发展历史，与宠物相关的产业链体系成熟、行业业态完备。我国宠物行业起步相对较晚，但随着居民可支配收入提升、消费观念持续升级，叠加人口老龄化进程加快、单身及丁克群体扩大、家庭养宠渗透率持续提高等因素，宠物已逐渐成为大众重要的情感陪伴与精神寄托。人们从宠物身上获取温暖与陪伴，推动我国宠物行业呈现稳步上升的发展态势。
公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子宠物用品等多系列、全品类宠物产品。
2、所处行业发展阶段
（1）全球宠物行业概况
从全球范围看，根据Euromonitor数据，2024年全球宠物行业的市场规模约为2,070亿美元，预计2029年全球宠物行业的市场规模将达到2,708亿美元，2024—2029年年均增速预计将达到5.5%。美国、欧洲分别稳居宠物经济第一和第二大市场。
美国是全球宠物经济第一大国，行业增长稳健，在专业化程度与产业链完整性方面均位居全球前列。
美国宠物行业起步较早，经过百余年的发展已形成成熟的产业格局，宠物相关产品销售渠道多元，涵盖以Pet Smart和Petco为代表的宠物产品专营店、沃尔玛等大卖场、连锁超市，以及亚马逊、Chewy等主流电商平台。依据美国宠物产品协会（APPA）数据，2024年美国宠物行业市场规模约达1,519亿美元，其中宠物食品规模约658亿美元，占整体市场比重约43%。美国养宠渗透率处于高位，2025年，美国宠物数量（犬和猫）为1.64亿只，其中，犬的数量为8,730万只，猫的数量为7,630万只。从增长态势看，2024年美国宠物行业销售额同比增长3.3%；预计2025年将延续稳健上行趋势，规模增至1,570亿美元，增速约3.4%，行业迈入平稳扩容阶段。消费结构方面，美国宠物市场呈现显著多元化特征。伴随养宠人群对品质化、精细化养宠需求持续提升，传统刚需品类（如宠物医疗护理、基础用品）的市场份额，正逐步受到宠物日用、活体、非处方产品及智能设备、宠物保险、专业洗护等新兴消费赛道的分流，产业消费升级趋势明显。
欧洲为全球另一重要宠物消费市场，市场规模稳步增长，宠物产品消费规模持续扩大。根据FEDIAF（欧洲宠物食品工业联合会）发布的数据，2023年欧洲宠物市场消费总额达538亿欧元，其中宠物食品销售规模达到292亿欧元；同期欧洲宠物家庭渗透率约为49%，25%的家庭至少拥有一只宠物犬，26%的家庭至少有一只宠物猫。欧洲市场宠物用品销售主要依托传统宠物零售商店、园艺超市及综合超市、折扣商店等线下渠道。近年来，线上及移动端渠道的销售规模实现快速增长。不同渠道零售商在产品品类与定位上存在显著差异：传统超市及折扣店以中低端、高销量的大众化宠物用品为主；专业宠物零售店则提供涵盖宠物食品、窝垫、猫爬架、玩具、清洁用品等在内的全品类宠物产品，产品体系更为丰富完整。
（2）国内宠物行业概况
相较于成熟的国际宠物市场，我国宠物市场起步相对较晚，自20世纪90年代初发展至今，先后经历启蒙期（20世纪90年代—1999年）、成长期（2000年—2014年），目前已进入高速发展期（2015年至今）。现阶段，我国饲养宠物家庭已形成一定规模，饲养宠物主要以狗和猫为主。
在宠物消费市场规模方面，根据《2026年中国宠物行业白皮书》数据，2025年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3,126亿元，较2024年增长4.1%。其中，犬消费市场规模达1,606亿元，较2024量为5,343万只，同比增长1.6%；宠物猫数量为7,289万只，同比增长1.9%。单宠消费水平稳步提升，
单只犬年均消费3,006元，同比增长1.5%；单只猫年均消费2,085元，同比增长3.2%。数据来源：《2026年中国宠物行业白皮书》
从宠物主群体特征来看，2025年我国城镇犬猫宠物主规模达7,874万人，同比增长2.4%，人群结构呈现显著年轻化、高学历、向二线城市集中以及收入中端化的特征。其中，90后持续稳居养宠物主力，占比42.7%，00后占比稳步提升至26.3%；80后占比24.5%；80前群体占比不足10.0%。学历层面，线城市占31.6%、下降0.9%，三线及以下城市占24.5%、下降0.5%，收入方面宠物主主要集中在4,000-9,999元区间，相较于2024年，4,000元以下及4,000-9,999元收入段占比有所上升，10,000元以上各高端收入段占比出现回落，整体以企业白领为主的高素养年轻群体，已成为驱动宠物经济快速发展的核心动力。
随着我国居民人均可支配收入稳步提升、养宠人群规模持续扩大，宠物用品及相关服务市场规模需求得到进一步释放，国内宠物行业展现出广阔的市场空间与可观的市场潜力。
3、所处行业周期性特点
公司所处的宠物用品行业需求具有稳定增长的特征，受宏观经济波动的影响较小，属于弱周期行业。
（二）公司所处的行业地位
宠物用品具有品类规格众多、标准化程度较低的特点，覆盖宠物的“住、穿、行、玩”等多种生活场景与使用需求，包括了窝垫、爬架、服饰、玩具、牵引出行、清洁用具及饮食用具等多类产品。由此，持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的供应链管理体系已成为公司开拓及保持境外客户长期合作的重要竞争力。
公司在发展过程中持续加强供应链管理体系的建设完善，逐步形成了高效、可靠、丰富的多品类宠物产品供应链管理体系，满足了客户与消费者一站式、多频次的选购需求。公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过二十多年的专注与积累，已成为目前国内全品类、大规模的综合型宠物产品供应商。
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四、主营业务分析
1、概述
公司经营业务参见“第三节管理层讨论与分析一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2025年，公司稳步落实“市场深耕、品类深耕、组织深耕”核心战略，持续推进组织效能优化与精细化运营升级，国际业务、国内业务、自主品牌、供应链布局等核心业务板块协同赋能作用持续增强。
报告期内公司实现营业收入3,001,692,625.04元，同比增长8.61%；实现归属于上市公司股东的净利润58,839,786.17元，同比增长28.02%。报告期内，公司开展的主要工作如下：（1）坚守战略定力，实现核心赛道深耕与产业生态构建双突破
2025年，公司始终聚焦宠物产业核心主航道、着力布局自主品牌，将资源投入长期价值领域。国际市场上，美国本地化服务能力得到提升，帕斯博加利福尼亚、帕斯博新泽西子公司仓储物流体系运营日趋成熟，实现北美本地仓储与快速配送，成本得到改善；越南、柬埔寨工厂产能持续释放，客户与供应商转移平稳落地，海外生产交付效率也显著提升。国内市场深度贴近用户需求，通过跨界合作实现品牌破圈，自主品牌Petstar销售额稳步上升。产业生态建设也迈上新台阶，公司和合作伙伴成功举办天元杯梦想秀全国宠物产业新创投巡回赛活动，同时全国首家宠物经济研究型民办非企业单位——杭州浙里宠物经济研究院在杭州揭牌。
（2）核心业务提质，品牌与品类双轮驱动增长2025年，公司坚持核心业务提质增效，以品牌建设与品类拓展双轮驱动业绩稳步增长。宠物用品业务聚焦TOP40大客户与重点潜力客户，持续优化产品结构，加大对专业宠物零售商的资源倾斜，实现品牌专业度与商超渠道市场份额双提升；通过打通全业务流程卡点，有效降低费用率，显著提升人效与经营效率。国内业务坚定执行“聚焦自有品牌、发展传统电商、开拓内容电商”经营方针，全域推进品牌营销落地。宠物食品业务稳步推进代理品牌多元化布局，积极拓展全球高端品牌合作，有效分散经营风险；建立精细化进销存管理体系，严控库存与资金管理；加快营销模式转型，由传统营销向数据化、精准营销升级，“优电商、强ToC”战略成效突出，线上销售占比大幅提升；同步搭建专业化人才梯队，为自主品牌宠物食品运营储备坚实核心力量。
（3）强化供应链攻坚，全球布局与经营质效同步提升
面对贸易环境变化与供应链迁移挑战，公司全力推进海外供应链落地建设，越旺越南团队稳步推进产能布局，实施变更后的新募投项目及跨境资金监管体系搭建工作已全面启动，项目进入实质性执行阶段。国际业务依托定制化产品与全链路服务能力，持续深化与头部商超、专业宠物零售商的合作，不断开拓海外增量市场，推动经营利润稳步提升，实现供应链韧性与经营效益双提升。
（4）孵化单元优化，内控体系持续完善
2025年，公司持续推进孵化单元优化升级，同步健全内控管理体系，实现业务拓展与治理能力同步提升。兴元食品、天元唯旺两大主体全面投入运营，自主生产与供应能力显著增强；云仓业务与跨境、国内线上业务深度协同联动，仓储配送效率与供应链响应速度持续优化。在内控治理方面，公司严格依照法律法规要求完善治理结构，持续优化内控管理体系，强化信息披露规范化管理，切实维护投资者合法权益；中台单元充分发挥“能力中心”支撑作用，加快体系能力沉淀与标准化建设，着力打造高素质人才梯队，实现降本增效与组织能力提升双重突破。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
宠物用品 销售量 只/件/个/套 74,391,599 73,627,671 1.04%生产量 只/件/个/套 11,764,000 7,147,749 64.58%库存量 只/件/个/套 7,174,141 5,401,305 32.82%采购量 只/件/个/套 64,400,435 67,408,024 -4.46%宠物食品 销售量 件/罐/个 9,794,912 13,473,106.00 -27.30%生产量 件/罐/个 1,280,502库存量 件/罐/个 3,861,455 2,457,077.00 57.16%采购量 件/罐/个 11,199,290 13,502,303.00 -17.06%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明☑适用□不适用
1、报告期宠物用品生产量较上年增长64.58%，主要系公司柬埔寨鼎旺、辽宁唯旺、连云港佳旺工厂生产量大幅上升所
致。
2、报告期公司新设子公司山东兴元主要从事宠物食品的生产，致使本期宠物食品生产量的增加。
3、报告期末宠物食品库存较上年增长57.16%，主要系报告期新设立的山东兴元和重庆禧元宠物食品库存增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况☑
□
（5）营业成本构成
产品分类
产品分类
1、报告期宠物用品自产产品的直接材料消耗及直接人工费用增加，主要系公司柬埔寨工厂产能增加以及新增连云港佳旺、
山东兴元、辽宁唯旺等工厂的产品产出；
2、报告期自产产品的产出增加，导致自产产品-其他项的费用支出增加；3、报告期宠物食品的B2C业务的收入增加，导致宠物食品-其他项中物流费用增加。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
公司名称 股权取得方式 股权取得时间点 出资额度 出资比例
兴元（山东）宠物食品有限公司 投资设立 2025.05.19 1920万人民币 64.00%上海元鼎谷子文化有限公司 投资设立 2025.05.12 200万人民币 100.00%柬埔寨天元高旺宠物产品有限公司CAMBODIANTIANYUANGAOWANGPET.PRODUCTSCO..LTD 投资成立 2025.07.09 200万美金 100.00%YUEWANGVIETNAMCO.,LTD 越旺越南有限公司 投资成立 2025.11.14 2286亿越南盾 100.00%SINGAPOREPawVest PTE.LTD.（新加坡宠盈有限公司） 投资成立 2025.09.08 10万美元 100.00%
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研
发项目
名称 项目目的 项
目
进
展 拟达到的目标 预计对公
司未来发
展的影响
具有承
重底座
的多功
能宠物
包的研
发 为了解决传统宠物包在承重和稳定性方面的不足设计一款新的宠物包结构。 已完成 使宠物在携带过程中能够更稳固、舒适地待在包内，减少因颠簸引发的焦虑和不适。 增加新产品,满足细分市场需求。可伸缩移动式狗窝的研发 通过采用轻便耐用的材料和伸缩结构设计，为宠物提供舒适、稳定的休息空间。 已完成 产品的可伸缩、便捷移动设计能够提升小户型家庭对空间的有效利用，满足有限空间内的灵活摆放需求，还能够满足外出、旅行时的便携需求。 增加新产品,满足细分市场需求。可多角度磨爪的趣味猫抓板的研发 通过模块化和灵活结构设计，提供猫咪多样化的抓挠角度，使其能够从不同位置、不同角度享受抓挠乐趣。 已完成 多角度设计增强了抓板的互动性，从而更好地疏导精力、缓解焦虑，保护家居环境的同时提升猫咪的使用兴趣，主人可以根据猫咪的喜好调整角度，带来丰富的人宠互动体验，增加产品的吸引力与用户粘性。 增加新产品,满足细分市场需求。基于环保材料的多功能宠物窝的研发 解决传统宠物窝在环保、舒适性和功能性方面的不足，推动宠物产品行业向智能化和绿色环保方向的转型。 已完成 采用天然、无毒的环保材质，确保宠物在使用过程中的安全与舒适；采用可降解、可回收、无害的环保材料，减少对环境的负面影响。 增加新产品,满足细分市场需求。基于多材料复合技术的宠物玩具的研发 结合不同材料的优势，解决传统宠物玩具在安全性、耐用性和功能性方面的不足；采用复合技术，使宠物玩具具备更好的弹性、抗菌性、耐磨性和环保性。 已完成 通过精确组合多种材料的特性，突破了传统单一材料玩具的局限性，打造出集安全性、耐用性、环保性与多功能性于一体的高性能产品，赋予宠物玩具更高的附加值，也推动了宠物行业向智能化、环保化和高性能化方向发展。 增加新产品,满足细分市场需求。数字孪生智能猫砂盆产品研发 基于“数字孪生”理念，开发智能猫砂盆，并对猫的行为进行实时数据采集、分析与远程监控；提升猫砂盆产品的自动化、智能化与安全性，实现对猫咪健康状况的精准检测与预警；
探索并形成从硬件设计到云端服务的完整数字化系统平台，为后续产品升级和行业标准制定提供支撑。 已完成 从硬件方面研发搭载多种传感器的猫砂盆主体，从软件方面搭建可实时接收、存储并分析传感器数据的平台，包括后端数据库和前端可视化系统；通过大数据分析和机器学习算法，对猫咪行为数据进行清洗、建模和深度分析，实现自动故障诊断、健康指数评估等功能。 与高校的产学研合作项目，增加新产品,满足细分市场需求。人体工学设计的宠物背包的研发 以“人宠双维度舒适与安全协同”为核心研发目标，深度融合人体工学、力学原理与宠物生理行为习性，精准对接不同养宠家庭的差异化需求，解决传统宠物背包普遍存在的宠物应激焦虑、携带者肩背劳损、场景适配性差、清洁维护不便等核心痛点。 已完成 打破了传统宠物用品“重功能轻体验”“重单一需求轻多元适配”的局限，推动宠物携带装备向“人宠协同人性化、场景适配精准化”方向升级，填补了专业人体工学宠物背包的市场空白。 增加新产品,满足细分市场需求。基于抗菌除臭技术的宠物衣的研发 填补传统宠物服饰“重美观、轻健康防护”的短板，针对性解决宠物皮肤炎症、家庭环境异味及主人过敏等实际痛点。 已完成 降低宠物患皮肤病的健康风险与治疗成本，又改善了家庭养宠环境，显著提升了养宠的舒适度与安全性，精准契合现代养宠人群对宠物用品高品质、多功能的需求。 增加新产品,满足细分市场需求。基于抗风雨性的宠物户外用品的研发 通过研发防水防风、抗老化抗腐蚀的专属材料与结构设计，在雨天、大风、雨雪等恶劣天气中为宠物户外出行筑牢安全舒适的防护屏障，有效隔绝湿气、冷风的侵袭，从根源上降低宠物因受凉引发呼吸道疾病、因用品闷湿不透气导致皮肤过敏等健康风险。 开发中 聚焦核心需求，通过材料甄选与结构优化强化防水防风能力，又未忽视使用体验，保留快速搭建、便携收纳的优势，同时采用亲肤环保材质、加密透气网纱等设计兼顾宠物舒适性与安全性，可适配多场景户外使用。 增加新产品,满足细分市场需求。适用宠物的居家系列产品研发 针对市场同质化、场景覆盖不足、体验割裂等问题，以精细化定制、智能化融合、家居一体化为方向，填补老年宠防滑产品、幼宠恒温装备等细分空白，推动宠物居家产品从“基础功能型”向“高品质体验型”转型。 开发中 通过“场景化产品矩阵+生态化联动”的系统设计，实现“技术赋能宠物生活”，打造兼具安全性、适应性与市场竞争力的“省心、安心、贴心”宠物居家智能生态。 增加新产品,满足细分市场需求。基于环保材料与舒适结构优化的智能宠物窝垫研发 满足现代家庭对宠物健康、舒适与环境友好型产品的综合需求。随着宠物生活品质的提升，传统宠物窝垫在材料安全性、舒适性及功能智能化方面存在局限，难以同时满足宠物的健康保护、家居美观和用户便利。 开发中 设计并研发出符合宠物体型和行为习惯的舒适结构，确保窝垫在支撑性、柔软度及透气性方面达到最佳效果；选用环保、安全且耐用的材料，实现对宠物健康的全方位保障，并减少对环境的影响；集成智能功能，如温度调节、睡眠监测和健康提示，实现宠物生活数据的智能化管理；形成一系列可量产的高品质智能宠物窝垫产品。 增加新产品,满足细分市场需求。基于可降解复合材料 通过研发可降解、环保且安全的复合材料，结合宠物咬啮、抓挠、互动等行为特性，设计出功能完善、耐用且 开发中 开发以可降解复合材料为主要原料的宠物玩具系列，确保材料安全无毒、可持续分解，减少对环境的负担；通过结构和形态优化，提升玩具的耐用 增加新产品,满足细分市场需的环保宠物玩具研发 安全的宠物玩具，实现宠物玩耍的乐趣与环境保护的双重目标。 性、趣味性和互动性，使其更符合不同类型宠物的行为需求；探索模块化和多功能设计，实现玩具在耐咬、可清洗、可组合等方面的多样性；形成可量产的环保宠物玩具产品体系。 求。高安全性智能猫砂盆的研发 通过集成智能传感技术、自动清理系统、抗菌材料及高效除臭设计，解决传统猫砂盆存在的清洁不便、气味污染、粉尘扩散等问题。 已完成 提升猫砂盆的安全性和使用体验，实现实时监控、智能化管理，以保障宠物的健康，优化宠物主的使用便捷性，满足当前家庭对智能宠物用品的需求。 增加新产品,满足细分市场需求。具有新风外循环宠物烘干箱的研发 将新风外循环和智能化控制技术应用到宠物烘干箱中，解决传统烘干设备的弊端。 已完成 提升宠物干燥设备的安全性、舒适性和智能化水平，以满足日益增长的宠物护理需求，为宠物提供健康、洁净的干燥环境。 增加新产品,满足细分市场需求。可以自由建造的模块化猫舍的研发 通过灵活的设计，允许用户根据自身的居住环境、空间大小以及猫咪的个性特点，自由组合和搭建。 已完成 这种灵活性使得猫舍不仅能适应各种家庭环境，还能根据猫咪的成长阶段和行为习惯进行调整，真正实现为宠物量身定制的理念。 增加新产品,满足细分市场需求。便捷宠物喂食装置的研发 基于现在的养宠理念正从“粗放喂养”全面转向“科学养宠”，养宠群体对宠物喂养的核心需求也随之迭代升级，对定时定量投喂、健康数据监测、个性化饮食适配等精细化喂养功能的需求进行功能化产品研发。 已完成 针对目标用户需求进行分析，明确无人看护时喂食不规律、投喂量不精准等核心痛点，确定定时喂食、远程控制等核心功能；随后推进核心硬件开发，重点打造食品级密封储粮出粮机构，集成主控芯片与传感器，设计双供电模式，兼顾材质安全与家居适配性。 增加新产品,满足细分市场需求。自清洁无滤芯宠物饮水机的研发 为提升宠物饮水的卫生与便捷性，通过智能监测和自我清洁功能，确保宠物能够随时饮用新鲜、安全的水，减少因水源污染导致的宠物健康问题，促进宠物水分摄入和整体健康，还满足了现代养宠人对高品质生活的追求。 已完成 无滤芯设计实现了环境负担与长期使用成本的双重降低。传统滤芯作为消耗品，频繁更换不仅增加了用户的长期支出，废弃滤芯还会对环境造成污染。
无滤芯设计省去了滤芯采购与更换的环节，既为用户节省了长期使用成本，又减少了耗材废弃物的产生，契合绿色低碳的发展理念，实现了经济效益与环境效益的统一。 增加新产品,满足细分市场需求。开放式智能猫砂盆的研发 以猫咪行为习惯为核心，结合人类饲养的实际需求，推出开放式猫砂盆，破解“异味遮挡”与“猫咪适配”的矛盾，同时降低饲养者的清洁难度，让猫砂盆更符合猫咪自然排泄习性，也更适配家庭日常饲养场景。 开发中 开放式设计无遮挡、空间开阔，契合其排泄时警惕周围环境的天性，能有效减少应激反应，保障其心理健康；同时通风良好可降低猫砂潮湿霉变的概率，减少猫咪足部感染、呼吸道不适等健康风险。 增加新产品,满足细分市场需求。智能型宠物移动运输容器的研发 满足宠物在出行运输过程中对稳定生存环境与良好身心状态的多元需求，通过技术革新为宠物打造安全、舒适的运输空间，降低应激反应等健康风险；借助智能化设计实现宠物动态的实时反馈，让宠物主人能够全程掌握宠物状态，有效缓解其监护焦虑。 开发中 通过融入实时定位、健康数据监测等智能功能，从根本上提升宠物运输过程的安全性与舒适性，推动宠物用品行业的智能化升级，最终实现让宠物出行更有保障、宠物主人更安心的目标。 增加新产品,满足细分市场需求。基于便携移动性的宠物房舍的研发 房舍以“灵活安置、健康保障”为核心，通过可折叠设计实现便捷搬运，解决出行栖息空间问题；采用透气防潮层等结构与优质材质，强效防潮避免细菌霉菌滋生，减少宠物健康隐患。 开发中 解决带宠出游、临时寄养、搬家过渡等场景下的安置问题，又可以为宠物提供熟悉、安全的独立空间，减少因为环境变化而带来的应激反应。轻量化设计、易组装收纳的特性，适配自驾露营、短途旅行等高频场景，同时满足租房人群、小户型家庭的空间利用需求。 增加新产品,满足细分市场需求。可旋转变型多功能大型猫爬架的设计开发 通过创新的旋转连接结构和坚固耐用的材料选择，研发多种互动功能、适合多猫家庭的大型猫爬架。 已完成 采用模块化设计，使架体可灵活旋转、组合和变形，从而增加猫咪的活动空间和趣味性。这款猫爬架将支持自由调整，满足猫咪攀爬、玩耍、藏匿等多种需求，同时优化家居空间利用，提升养宠家庭的使用体验与生活品质。 增加新产品,满足细分市场需求。折叠猫 研发一种便捷可收纳、节省空间的猫 已 采用轻质耐用的材料和创新折叠结构，使猫爬架在 增加新产爬架的设计开发 爬架，满足小户型养宠家庭的需求。 完成 不使用时能够快速折叠、方便收纳，同时保持其稳固性与多功能性，提供猫咪攀爬、休憩的活动空间。为注重空间优化和生活便利的宠物主提供灵活选择。 品,满足细分市场需求。适应不同生长阶段使用的猫爬架的设计开发 可根据猫咪成长调整高度、结构和功能的猫爬架，满足幼猫、成猫到老年猫的各阶段需求。 已完成 采用模块化、可调节的设计理念，使爬架随猫咪成长逐步扩展活动区域，并配置不同的玩乐、休息和攀爬模块，确保舒适和安全，推动猫爬架市场的功能化和多样化发展。 增加新产品,满足细分市场需求。基于圣诞系列猫爬架的设计开发 融合圣诞节主题元素的猫爬架，增添节日氛围并丰富猫咪的活动体验。 已完成 在猫爬架的结构和装饰上融入圣诞树、雪花、礼物等元素，采用安全环保的材料和色彩，为猫咪提供节日专属的玩乐空间，同时提升家居的节日装饰效果，为市场提供季节性和特色化的宠物产品选择。 增加新产品,满足细分市场需求。可按摩猫毛易清理的猫爬架的设计开发 研发一种集毛发清理和舒适按摩功能于一体的猫爬架。 已完成 将集成软质按摩刷、耐磨防滑材料和便于清理的毛发收集组件，帮助猫咪在攀爬、玩耍中自动去除浮毛，同时满足其日常梳理需求，为养宠家庭提供更便捷的宠物护理选择。 增加新产品,满足细分市场需求。人宠合用组合式猫家具的设计开发 开发人宠合用的组合式猫家具，融合现代家居美学与宠物需求，提供舒适、安全、实用的多功能空间。 已完成 通过创新设计，打造既符合人类家居需求又能满足猫咪活动、休息和玩耍的多功能组合式家具，提升居住空间的舒适性与实用性，同时确保安全性与耐用性。 增加新产品,满足细分市场需求。组合式壁挂猫爬架的设计开发 开发一款组合式壁挂猫爬架，采用模块化设计，便于根据空间和猫咪需求自由调整，兼顾美观与实用。 已完成 通过模块化设计，打造一款可灵活组合的壁挂猫爬架，既能最大化利用空间，又能满足猫咪攀爬、休息、游戏的需求，提供安全舒适的活动环境，同时提升家庭整体美观。 增加新产品,满足细分市场需求。具有温度调节功能的猫爬架的设计开发 研发一种具有温度调节功能的智能化猫爬架，通过集成温度感知、智能控制与复合热管理技术，为宠物猫提供四季皆宜的舒适生活环境。 已完成 通过创新性的加热与散热一体化结构设计，结合猫咪行为识别与自适应温控算法，实现对不同区域的动态温度控制，使猫咪在休息、玩耍、跳跃等不同状态下都能保持理想温度。 增加新产品,满足细分市场需求。可快速拆分重组的多功能猫爬架的设计开发 研发一种可快速拆分重组的多功能猫爬架，通过模块化设计实现灵活组合、空间利用最大化及便捷清洁维护，以满足不同体型猫咪及多样化家庭环境的需求。 已完成 通过可拆装模块、插接式连接件及轻量化结构设计，使用户能够根据家居空间、猫咪数量和活动习惯自由组合不同功能区域，如跳台、睡窝、攀爬通道等，同时便于清洁与运输，延长产品使用寿命。 增加新产品,满足细分市场需求。生态友好猫爬架的研发 通过创新设计与绿色制造技术，开发一种兼具环保性、安全性与功能性的宠物家居用品，以响应当下宠物经济发展和可持续消费的双重需求。 开发中 通过采用可降解、可回收的环保材料（如竹纤维复合材料、环保实木、无毒环保涂层），结合低能耗制造工艺与模块化设计理念，实现猫爬架在生产、使用及报废全过程中的绿色化与可持续性。同时注重宠物健康与人居安全，在结构上优化承重稳定性与防滑性能，保证猫咪活动安全；在设计上实现模块化组合与可拆洗功能，便于清洁与空间灵活布置，延长产品使用周期。 增加新产品,满足细分市场需求。可扩展猫爬架组件系统的研 通过模块化设计理念与创新连接结构技术，开发一套能够灵活组合、便捷扩展的猫爬架系统，满足不同空间环境、猫咪数量及行为习性的多样化需 开发中 在技术层面将研究高强度轻质材料、稳定的快装连接机制及可扩展功能接口，保证结构安全、安装便捷及功能兼容；在设计层面注重模块间的视觉协调与空间适配，使猫爬架既具家居美感又兼具实用 增加新产品,满足细分市场需求。发 求，推动宠物家具向智能化、系统化方向升级。 性。易拆卸可清洗高舒适猫台的研发 通过结构创新与材料革新，解决当前猫台产品在安装、清洁、舒适度及耐用性等方面的普遍痛点，构建兼具功能性、美观性与环保性的全新一代宠物生活用品体系。 开发中 以猫咪行为学与人体工学为理论基础，结合模块化设计理念，研发出一种可快速拆卸、轻松清洗、舒适安全且可持续使用的猫台产品，旨在显著提升宠物生活品质与主人的使用体验，推动宠物家居用品从传统功能型向高质量、智能化与绿色环保方向转型。 增加新产品,满足细分市场需求。空间优化型猫爬架的研发 通过科学的结构设计与创新的材料应用，解决当前居家养宠环境中猫爬架占地大、空间利用率低、安装复杂、美观性差等问题，打造兼具实用性与美观性的猫家具产品。 开发中 通过模块化、折叠式、壁挂式等多样化结构创新，实现猫爬架在垂直空间与角落空间的高效利用，提升人宠共处空间的整体协调性；同时结合宠物行为学原理，优化猫咪攀爬、跳跃、休憩、磨爪等功能区布局，满足猫咪天性需求并降低安全风险。 增加新产品,满足细分市场需求。现代简约风格猫爬架的研发 结合现代家居美学与宠物生活需求，探索功能性与艺术性的有机融合。随着都市家庭生活空间的紧凑化与人们对家居环境审美要求的提升，传统猫爬架往往造型笨重、色彩杂乱，难以与室内装饰风格协调。 开发中 通过研发现代简约风格的猫爬架，不仅能够为猫咪提供攀爬、磨爪、休憩等日常活动场所，保障其身体健康与心理舒适，同时还能提升家居整体的空间美感，实现宠物用品的家居化设计。 增加新产品,满足细分市场需求。多层可扩展猫台的研发 满足现代家庭对宠物活动空间和家居美学的双重需求。随着养猫人群的增加，猫咪在室内活动空间受限的问题日益突出，传统固定结构的猫台难以适应不同家庭的空间布局，也无法满足猫咪对攀爬、跳跃和探索的天性。 开发中 开发可自由组合、易于安装拆卸的多层猫台，满足不同家庭空间和猫咪数量的需求；通过结构优化和材料选择，提高产品的稳定性、耐用性及安全性，保障猫咪使用时的舒适与安全；实现模块化设计，使用户可以根据空间和需求随时调整猫台高度、层数和布局；形成具有现代简约风格的产品系列，为市场提供兼具功能性、审美性和扩展性的高品质猫家具。 增加新产品,满足细分市场需求。全方位防滑设计猫台的研发 解决猫咪在日常活动中因表面打滑、层间跳跃不稳而带来的安全隐患问题，同时满足现代家庭对宠物家具安全性与美观性的双重需求。 开发中 开发具备多层、多面全方位防滑功能的猫台，确保猫咪在不同高度和角度的活动中均能稳健自如；通过结构和材料优化，提高猫台整体承重能力和耐用性，同时兼顾易清洁和环保特性；实现模块化和可扩展设计，满足不同家庭空间和多猫家庭的需求；
形成具有市场竞争力的安全性与美观性兼备的猫台产品系列。 增加新产品,满足细分市场需求。
5、现金流
1、报告期经营活动产生的现金流量净额较上年下降67.48%，主要系公司宠物食品的期末预付金额增加所致。
2、报告期星桥产业园项目的投入及理财项目的收支，致使投资活动产生的现金流量净额变动。
3、报告期银行融资金额增加，致使筹资活动产生的现金流量变动。
4、报告期经营活动、投资活动、筹资活动产生的净现金流影响所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 ☑不适用
五、非主营业务情况
☑适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
资结构，增加长期借款租赁负债 56,414,702.0额减少所致应收票据 15,292,536.5增加预付账款 209,857,947.采购款增加所致其他应收款 16,633,553.2件著作权等长期待摊费用 7,918,373.52 0.27% 14,115,348.3化以及广告费摊余金额减少所致递延所得税资产 19,638,788.6认的股份激励费用、可抵扣亏损等可抵扣暂时性差异导致确认的递延所得税资产增加其他非流动资产 8,101,262.38 0.28% 31,493,544.5件著作权款项转为无形资产应付账款 270,771,642.其他应付款 13,920,926.5致一年内到期的非流动负债 69,059,497.8款增加所致其他流动负债 5,178,527.15 0.18% 12,786,754.0佣金额减少所致境外资产占比较高□适用 ☑不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
末，该项目正在建设中2023年03月14日 巨潮资讯网www.cninfo.com.cn（公告编号：2023-015）合
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 ☑不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
☑适用□不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年01月15日 杭州天元宠物用品股份有限公司鸿旺园区9号楼4楼会议室 实地调研 机构 详见公司披露于巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号：
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13日 杭州天元宠物
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2025-002） 详见公司披露于巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号：
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24日 同花顺路演平
台 网络平台线上
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08日 杭州天元宠物
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14日 杭州天元宠物
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20日 杭州天元宠物
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2025-006） 详见公司披露于巨潮资讯网的投资者关系活动记录表（编号：
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2025年05月
21日 杭州天元宠物
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22日 杭州天元宠物
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十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 ☑否
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