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| 道氏技术(300409)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“锂离子电池产业链相关业务”
的披露要求公司聚焦新材料业务，专注材料创新、工艺创新、产品创新，业务布局已从单一陶瓷材料业务发展形成当前“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”的新格局。近年来，公司不断深化细化集团化管理，提升组织效率和战略协同，持续推动研发创新和国际化战略，推行事业部总经理负责制，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，公司深度布局新能源电池材料迭代技术和前沿产品，构建了“镍钴资源、冶炼业务、正极材料、负极材料、导电剂材料、电池循环回收利用”的一体化产业链，正朝着“锂电材料整体解决方案提供商”的目标稳步发展。碳材料业务和锂电材料业务逐渐成为公司核心战略业务，公司将全集团大力发展各业务板块在海外的市场，同时做好国内、国外两个市场。
（一）公司所处行业概况
1、锂电池行业概况
高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年全球锂电池出货量 1,166GWh，同比增长26.74%，其中中国锂电池出货 886GWh，同比增长35.27%。从全球来看，中国汽车电动化进程领先，海外欧美等地区正加速追赶，海外新能源汽车、锂电池市场增量空间庞大，预计到2030年全球锂电池出货量将超 4TWh，其中海外新能源汽车渗透率远低于国内，未来市场增速将高于国内市场。
中国是全球锂电池主要的生产国和出口国，其锂电池出货量已经连续多年位居全球首位，中国锂电池产能占全球的比重超 70%。从出货结构来看，2023年全球动力电池出货量865GWh，同比增长26.5%；储能锂电池出货 225GWh，同比增长50%，动力电池仍为全球锂电池市场核心带动领域。国内出货结构同样如此，2023年中国动力电池出货 630GWh，同比增长31%，储能锂电池出货量达 206GWh，同比增长59%；数码电池出货量 59GWh，同比增长22.9%。根据高工产研锂电研究所预测，2025年动力电池出货将超 1,700GWh，动力电池市场占比仍超 70%，为锂电池市场增长的第一驱动力。
2、碳材料行业概况
公司碳材料产品主要为碳纳米管导电剂和石墨烯导电剂，由于单壁碳纳米管是硅碳负极规模化应用所必需的核心材料，公司依托于深厚的技术积累与沉淀，将业务延伸至人造石墨负极材料，并规划了技术先进的硅基负极材料一体化研发生产体系。导电剂上游原材料主要包括 NMP、天然气、丙烯等化工品，下游应用主要是锂电池领域，涂覆于锂电池正极材料和负极材料，可以增加活性物质之间的导电接触，提升锂电池中电子在电极中的传输速率，从而提升锂电池的倍率性能和改善循环寿命。高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年中国锂电池导电剂（折合为粉体）出货 4.6万吨，同比增长24%，市场增速放缓，预计未来海外碳纳米管市场需求将规模放量，国内碳纳米管粉体出口增加；加之 4680大圆柱电池、半固态电池及其他高能量密度及高倍率电池放量，将带动单壁碳纳米管市场增长。
2020-2027年中国锂电池导电剂出货量及预测（万吨，%） 数据来源：高工产研锂电研究所（GGII）
根据 EV Tank数据显示，2023年全球负极材料出货量达到 181.8万吨，同比增长16.8%，其中我国负极材料出货量达到 171.1万吨，全球占比进一步提升至 94.1%。从负极材料出货结构来看，人造石墨负极材料出货量占比达到 82.5%，天然石墨负极材料出货量占比达到 14.1%，以硅基负极为代表的新型负极材料出货量增长明显，2023年出货量已接近 6万吨，在整体负极材料中的出货量占比进一步提升至 3.4%。随着新能源汽车市场快速发展，基于对锂电池的高能量密度、快充性能需求，锂电池负极材料正在加速向硅基负极渗透。根据中商产业研究院，预计2025年全球硅基负极材料整体市场规模有望达 300亿元。
全球硅基负极材料市场规模(亿元) 数据来源：中商产业研究院
3、三元锂电正极行业概况
公司锂电材料产品主要包括三元前驱体及钴盐等，上游主要为镍钴锰等原材料生产商，下游行业为三元锂电池正极材料行业。随着全球三元锂电池电池出货量的增长，加之部分动力工具、消费电子领域三元锂电池的逐步替代，全球三元前驱体出货量稳步增长。
高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2023年中国三元正极材料出货量 65万吨，同比增长2%，预计2024年三元正极材料市场占比基本不变，出货量有望增长至 75万吨。
根据上海有色网数据统计，2023年 1月至 12月，中国三元正极材料（含 NCM 和NCA）累计出口 92,888吨，同比减少 15%。其中 NCM累计出口 87,915吨，同比减少16%，NCA累计出口 4972吨，同比增加 9%。2023年全年中国三元前驱体出口总量为 245,331吨（含 NCA），累积同比增幅 26%，海外三元前驱体的供应量占比或将上行。
4、陶瓷材料行业概况
公司陶瓷材料业务的上游主要为长石、石灰石、高岭土等矿山开采行业，还有生产氧化镨、氧化锆、氧化锌等的化工行业。公司所用的原材料绝大部分为天然普通矿物和普通化工产品，分布广泛，市场供应充足。公司陶瓷材料产品主要为陶瓷墨水和陶瓷釉料，下游为建筑陶瓷行业。
陶瓷行业在城镇化浪潮结束后进入了平稳发展的阶段。根据数亮指数数据，2023年，中国陶瓷价格指数小幅波动运行，多数月份高于2022年同期水平。据中国建筑卫生陶瓷协会数据，2021年、2022年两年间全国建筑陶瓷生产企业减少 115家，生产线淘汰 275条，淘汰比例近 10%。2023年以来，燃料成本的下降为行业带来一线转机，尽管建筑陶瓷、卫生陶瓷价格指数在2023年内表现为下滑，但随着后续建筑陶瓷与卫生陶瓷在产线技术改造以及研发、品牌建设方面加大融合力度，不断增强二者在各自频道的竞争力，两类产品价格指数有望止跌上扬。
5、战略资源行业概况
公司战略资源业务板块布局了铜、钴、镍资源，目前主要从事矿石冶炼开采业务，产品为阴极铜和钴中间品。
中国作为最大的精炼铜消费国，严重依赖海外进口矿石资源，海外矿企具有较强的话语权。从需求端来看，阴极铜下游需求结构主要包括电力、建筑、家电、电子、汽车等行业；全球市场与中国市场相似，在建筑和电网等传统行业与家电、新能源等政策驱动的新兴行业的带动下，铜的需求将持续上升。
钴的下游需求主要为消费电池、动力电池、高温合金、硬质合金、其它电池、催化剂、磁材、染料等。目前钴的需求主要集中在消费电池及动力电池领域，消费电子对钴盐的需求形成稳定支撑。未来，伴随 5G通讯行业的发展和新能源汽车的需求稳定增长，进而带动其正极材料的需求上升，刺激钴盐需求。
（二）公司所处行业的行业地位和竞争格局
1、碳材料业务
公司以石墨烯导电剂为起点，于2014年开始批量将石墨烯导电浆料用于磷酸铁锂电池，是国内最早将石墨烯批量应用的企业之一，并于2017年成功开发出用于三元锂电池的碳纳米管导电剂浆料。公司不断扩宽业务范围，将产品线延伸至石墨负极材料和硅基负极材料，报告期内，兰州基地 2万吨/年石墨化产能已建成投产。在技术方面，公司坚持人才创新计划，以美国劳伦斯伯克利国家实验室科学家、中组部引进专家董安钢为首席科学家搭建强大的技术研发团队，在生产工艺、设备设计、配方优化等方面都积累了大量专利技术。
公司在产销规模，客户认可度，研发能力等方面都处于行业第一梯队。
可比公司概况：
股票代码 公司简称 概况
688116.SZ 天奈科技2019年9月25日在上海证券交易所科创板挂牌上市，公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等，产品广泛应用于锂电池领域。603659.SZ 璞泰来2017年11月3日在上海证券交易所主板挂牌上市，主营业务涵盖负极材料及石墨化加工、隔膜及涂覆加工、自动化装备、PVDF及粘结剂、铝塑包装膜及光学膜、纳米氧化铝及勃姆石等。835185.BJ 贝特瑞2020年7月27日在北京证券交易所挂牌上市主营业务包括理离子电池负极材料、正极材料及石墨烯材料三大业务板块。
2、锂电材料业务
佳纳能源拥有先进的湿法冶炼技术，以及完整的镍、钴盐及三元前驱体生产和销售体系，产业链布局优势凸显，产品质量优异稳定，是国内重要的钴产品及三元前驱体供应商之一。佳纳能源坚持“专注品质、专注特色、持续进步、追求卓越”的质量方针，已通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、二级计量管理体系、知识产权管理体系五个国际体系认证，中国合格评定国家认可委员会 CNAS认证。佳纳能源拥有行业先进的生产工艺和装备，国际领先的检测设备与技术，其钴产品及镍钴锰三元前驱体产品均被认定为省高新技术产品，其高端钴盐出口量处于行业前列水平。
锂电正极材料产品已大批量应用于国际高端品牌汽车产业链和消费类电子市场。公司三元前驱体已经大批量供应全球头部动力电池客户，未来，随着公司与外企积极合作，加快出海速度，公司在锂电材料业务的市场份额将逐步递增。
可比公司概况：
股票代码 公司简称 概况
300919.SZ 中伟股份 于2020年12月23日在深圳证券交易所创业板挂牌上市，主要从事锂电池正极材料前驱体的研发、生产、加工及销售，主要产品包括三元前驱体、四氧化三钴002340.SZ 格林美 于2010年1月22日在深圳证券交易所主板挂牌上市，主营业务归属新能源行业与废弃资源综合利用行业，在新能源领域，公司制造动力电池用三元前驱体和三元正极材料以及 3C数码电池用四氧化三钴材料603799.SH 华友钴业 于2015年1月29日在上海证券交易所主板挂牌上市，是一家专注于钴、铜有色金属冶炼及钴新材料产品深加工，产品主要用于锂离子电池正极材料、航空航天高温合金、硬质合金、色釉料、磁性材料、橡胶粘合剂和石化催化剂等领域
3、陶瓷材料业务
公司作为建筑陶瓷材料行业的龙头企业，技术实力雄厚，是国内唯一的全品类釉面材料上市公司和陶瓷材料全业务链服务提供商。陶瓷墨水作为公司的核心产品，规模优势和技术优势明显，行业地位突出，处于国产陶瓷墨水的第一梯队，质量和性价比得到了下游客户的充分认可，与广东东鹏控股股份有限公司、蒙娜丽莎集团股份有限公司、广东宏宇集团有限公司、广东新锦成陶瓷集团有限公司、新明珠集团股份有限公司、马可波罗控股股份有限公司、广东金意陶陶瓷集团有限公司等诸多著名陶瓷企业建立了长期的战略合作关系。随着行业专业化程度和标准化程度的快速提高以及釉面材料产品的升级换代，公司陶瓷材料业务将继续稳步发展。
可比公司概况：
股票代码 公司简称 概况
300285.SZ 国瓷材料 于2012年1月13日在深圳证券交易所创业板挂牌上市，产品涵盖电子陶瓷介电材料、结构陶瓷材料、建筑陶瓷材料（陶瓷墨水、釉料）、电子金属浆料、催化材料，其建筑陶瓷材料主要由其控股子公司山东国瓷康立泰新材料科技有限公司经营。
4、战略资源业务
公司战略资源业务主要依托非洲刚果(金)MJM基地和 MMT基地，刚果（金）钴产量一直占全球总产量的 60%以上，是全球最大的电池级钴生产国，全球超过四成的钴资源都分布在刚果（金），也是世界上第二大铜生产国，在钴铜上游供应链中起不可或缺的作用。
而我国铜钴资源匮乏，尤其是钴资源储量仅占全球钴资源的不足 2%，所以公司战略性在刚果（金）布局上游钴铜资源。
MJM已在刚果（金）从事湿法炼铜十多年，拥有成熟可靠的生产设备、工艺技术及管理经验，2021年，公司通过增资方式新建 MMT基地，加大对上游钴中间品和阴极铜产能的布局。
可比公司概况：
股票代码 公司简称 概况
300618.SZ 寒锐钴业 于2017年3月6日在深圳证券交易所创业板挂牌上市，总部位于南京市江宁区。业务涵盖钴铜矿山勘探运作、矿石开采、选矿、冶炼、新能源、新材料，以及铜钴系列产品的生产和销售。
（三）行业政策信息
自2023年发布至今，公司业务所处行业涉及的主要法律法规和行业政策中对公司影响
发布时间 发布机关 政策名称 政策内容2023年3月16日 国家发展和改革委 《绿色产业指导目录(2023年版)》(征求意见稿) 1、新能源汽车关键零部件制造包括新能源汽车电池、电机及其控制系统、电附件、插电式混合动力专用发动机、机电耦合系统及能量回收系统等新能源汽车关键核心零部件装备制造。
2、充换电方面，列入绿色交通产业类别有 1项，具
体是:充电、换电和加气设施建设和运营包括分布式交流充电桩、集中式快速充电站、非车载充电机、换电设施、汽车和船舶天然气加注站、城市公共充电设施、城际快速充电网络等基础设施建设和运营。2023年4月24日 国家能源局 《关于推动能源电子产业发展的指导意见》 《指导意见》提出新型电力系统稳定发展 27条，要点主要有：科学安排储能建设。按需建设储能，有序建设抽水蓄能，积极推进新型储能建设；多元化储能科学配置，充分发挥电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、氢储能、热(冷)储能等各类新型储能的优势，探索储能融合发展新场景，提升电力系统安全保障水平和系统综合效率。2023年6月20日 财政部、税务总局、工业和信息化部 《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》 1、对购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过 3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过 1.5万元。购置日期按照机动车销售统一发票或海关关税专用缴款书等有效凭证的开具日期确定。
2、销售方销售“换电模式”新能源汽车时，不含动力
电池的新能源汽车与动力电池分别核算销售额并分别开具发票的依据购车人购置不含动力电池的新能源汽车取得的机动车销售统一发票载明的不含税价作为车辆购置税计税价格。“换电模式”新能源汽车应当满足换电相关技术标准和要求，且新能源汽车生产企业能够自行或委托第三方为用户提供换电服务。2023年8月3日 工业和信息化部、国务院国资委 《工业和信息化部国务院国资委关于印发前沿材料产业化重点发展指导目录（第一批）的通知》 为加快前沿材料产业化创新发展，引导形成发展合力，工业和信息化部、国务院国资委聚焦已有相应研究成果，具备工程化产业化基础，有望率先批量产业化的前沿材料，组织编制《前沿材料产业化重点发展指导目录（第一批）》，后续将根据技术发展情况，适时分批发布。各地工业和信息化主管部门要加大宣传推广和支持力度，引导各类市场主体结合实际积极开展技术创新、应用探索和产业布局。有关中央企业要结合实际贯彻落实。2023年8月22日 国家发展改革委等十部门 《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》 重点方向--先进电网和储能示范项目。包括先进高效“新能源+储能”、新型储能、抽水蓄能、源网荷储一体化和多能互补示范，长时间尺度高精度可再生能源发电功率预测、虚拟电厂、新能源汽车车网互动、柔性直流输电示范应用。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，公司形成“碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源”四个事业部和一个海外事业中心，在研发、外贸、制造、业务、管理等方方面面都吸引和汇聚了高素质的人才，使得公司战略实施推进取得了丰硕成果，2023年是国际化业务实现突破的一年，是理顺集团化管理的开局之年，是团队融合发展的关键之年，是投融资取得巨大成就的一年。
2023年公司实现营业总收入为 729,564.08万元，同比增长6.32%，海外销售收入431,521.01万元，同比增长195.06%，归属于上市公司股东的净利润为-2,789.40万元，扣除非经常性损益后的净利润为-5,172.23万元，报告期内，公司经营变动的主要原因系：一方面，基于谨慎性原则，公司对部分存货、固定资产、在建工程、商誉等相关资产计提了充分的减值准备；另一方面，新建设基地投产后，产能在爬坡阶段时产能利用率较低，导致制造费用有所增加。报告期内，公司重点工作情况如下：
（1）研发驱动，构建新高地
公司积极践行“人才引领，研发驱动，以创新铸造一流新材料企业”的愿景，报告期内，公司新建成了道氏技术研究院大楼，部分研发中心陆续已投入使用，配备一流的科研设备和软件，更优美的办公环境，引入高端创新人才，实现公司研发力量的再加码。公司将构建技术新高地，以科技实力推动公司高质量发展。公司相应业务板块研发取得重要突破和创新成果：碳材料方面，寡壁碳纳米管粉体量产导入，建成单壁碳纳米管中试线（已有客户验证通过）和硅基负极中试线（已送样测试），搭建完整的软包电池实验线，降低了向客户送样次数和频率，提高了产品体验度和研发效率。锂电材料方面，三元前驱体材料研发中心全新升级，通过了“赣州市三元前驱体技术创新中心”的认定；研发的高镍正极前驱体材料实现了万吨级别出货；中镍高电压产品通过与海外重要客户的联合开发，通过了海外重要产业链技术认证；钠电前驱体技术达到行业一线水平，已送样国内领先的钠电池企业，反馈良好。陶瓷材料方面，完成陶瓷创新中心的搬迁，新增数码实验釉线，聚合了陶瓷墨水、釉料、新材料的研发试制、产品设计、工艺试验等功能，全面提升研发效能。道氏技术研究院将继续朝着国际一流科研水平的方向前行，助力公司在技术创新、产业发展等方面取得更大的突破。
（2）拥抱全球，积极拓展海外市场
在国际化发展方面，公司实现了突破性成就，2023年海外销售收入 43.15亿元，同比增长195.06%。
锂电材料方面，三元前驱体出口超过 2万吨，同比增长926.06%。公司全面推进高中低镍三元和钠电等正极关键材料的产品研发、客户开发和原材料供应体系的建设，实现在电动工具、二轮、动力、储能等多个应用领域对高、中、低端材料需求的全覆盖，其中，在高镍三元材料方面，公司产品具有独特优势，兼具高能量密度、长续航、长循环和安全性，主力产品已实现海外万吨级出货，同类型改款产品也已进入千吨级供货阶段。6系中镍高电压产品能量密度比肩 8系高镍产品，在安全性和成本上更具优势，目前已获得国际客户认可，正在积极配合海外头部客户进行产品导入，预计在2025年年底前实现产品的批量生产。钴盐产品也远销 14个国家和地区，出口份额处于行业领先水平。
陶瓷材料业务的国际市场开拓也取得了新的进展。
战略资源板块，非洲刚果（金）阴极铜产量超过 3万吨、实现产量的翻倍增长；全球化方面，公司已在全球范围内布局刚果（金）钴和铜资源开发基地、印尼镍资源开发基地，已经与 POSCO、ECOPRO、L＆F、LG、SK ON等国际公司建立合作关系。
公司将持续聚焦国际化战略的落地，秉承勇于进取的精神，利用中国制造的优势，积极拥抱和拓展海外市场，实现立足国内覆盖全球的市场目标。
（3）精益制造，持续降本增效
报告期内，公司持续关注各板块业务的降本增效工作，除采取研发提高产品性能和良率的方式，集团范围内，通过合理调配人力资源、优化物资配置、拓宽产供销渠道、梳理生产流程、培养员工精益意识和技能等措施，精细化管理，提升生产竞争力。
（4）稳步扩产，提升市场占有率
报告期内，公司根据各业务板块的发展情况以及所在行业的发展趋势，完成了相应的产能建设计划。
碳材料方面：目前，公司已形成“青岛+江门（古井和恩平）+龙南”三大导电剂生产基地，共 6.5万吨浆料产能，其中青岛基地已形成年产 2万吨导电浆料产能，江门基地通过扩产已形成年产 4.5万吨导电浆料产能。
锂电材料方面：公司已形成“英德+龙南+芜湖"三大三元前驱体生产基地，并配套钴镍盐产线。其中英德基地已形成年产 4.4万吨三元前驱体产能，龙南基地已形成 5万吨三元前驱体产能。芜湖基地 3万吨三元前驱体产线将于2024年 5月建成投产。 战略资源板块：2023年，公司刚果（金）基地已形成年产 3.8万吨阴极铜产能和钴中间品 0.3万吨金属量的总产能，其中 MMT铜钴湿法项目一期设计阴极铜产能为年产 2万吨，随着实际生产的稳定，目前处于稳产超产状态，实际产能为年产 2.6万吨；MJM阴极铜产能为年产 1.2万吨。截至目前，MMT和 MJM正在进行技改扩产，预计2024年度，MJM将具备 1.5万吨阴极铜产能，MMT将具备 4.5-5万吨阴极铜产能，刚果（金）基地合计 6-6.5万吨阴极铜产能；2025年度，MMT将具备 5.5-6万吨阴极铜产能，刚果（金）基地合计 7-7.5万吨阴极铜产能。
（5）人才引领，管理变革
报告期内，集团层面，公司在组织调整、团队建设、经营管理、产品出口、项目建设、公司授权等方面的工作取得重要进展，为未来的可持续性发展奠定了坚实的基础。事业部层面，体系建设、团队管理、风险控制等各方面的平稳运行，使得公司项目顺利达产、订单按时交付、稳健经营。
公司重视人才引领，在人才红利即将到来的时代，公司任用了一批有魄力、敢拼敢干的年轻人才，想干事能干事，是引领公司发展的中坚力量。公司主推事业部总经理负责制的管理变革，强化事业部总经理的权责利高度一致，把事业部各部门和人员的权责利明确并落实到实处，同时强化每月、每季度的绩效考核和管理复盘，把责任制贯彻到底，培育权责利相匹配的先进管理文化。并通过向先进制造业标杆企业学习，进一步提升公司管理效率和水平。公司将坚定不移的实施“人才引领、管理变革、拥抱全球”的国际化发展战略，实现公司重要发展。
（6）资金保障，助力公司发展 2023年4月7日，公司向不特定对象发行了 2,600万张可转债公司债券，发行总额 26亿元，资金已经到位。同时，公司子公司层面也通过股权融资等方式筹集资金，实现资金来源多元，使得公司在资金储备上有可靠的保证，从而有力的支持了公司的运营发展。公司也将合理规划资金管理，提高资金效率，做好风险管理。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
公司与 POSCO CHEMICAL CO.,LTD签订高镍 NCM前驱体《购买合同》，合同期限为三年（自2023年1月1日至2025年12月31日）。报告期内，公司海外销售收入主要为前期长单合同的陆续交付。
公司主要业务地区的当地汇率及关税等经济政策未发生重大变化，客户回款情况正常。
的自主研发体系。公司拥有优质小颗粒单晶高镍产品，具有成熟的连续法、半连续法、间歇法多种前驱体制备工艺技术，
单晶工艺晶体结构控制技术国内领先，高镍前驱体形貌和微观孔隙率控制技术具有独创技术。公司具有单晶、高镍为代表的前驱体技术集成包，引进韩国研发团队，拥有多个高质量技术发展平台，并掌握多项核心技术： （1）镍钴锰三元素原子级均相共沉淀技术：通过营造双铵盐缓冲溶液体系，精确控制三元前驱体中镍钴锰三元素的络合速度和络合数量，实现均相共沉淀，极大的降低了镍钴锰三元素的偏析概率，制备的前驱体球形度好、振实密度高、一次颗粒均一、粒度分布窄，可有效降低正极材料在充放电过程阳离子混排严重、晶格畸变的风险。
（2）独特的三元前驱体形貌协同优势晶面取向设计技术：独特的三元前驱体形貌协同优势晶面取向设计技术：通过
设计镍钴锰三元前驱体材料内部结构和表面颗粒的微结构，控制其优势晶面生长取向和结晶程度，实现晶体定向生长控
制，形成高稳定性的优势晶面；改善其热稳定性和高电压下循环性能。在制备过程中找出最优的生长速度和晶体堆积方式、以及一次颗粒的微观形貌，从而从根本上减少三元正极材料充放电过程的体积膨胀，减少二次颗粒内部裂纹的产生，提升了一次颗粒之间的晶界强度，正极材料在循环中的颗粒结构的稳定性。
（3）单晶高压实小粒径镍钴锰三元前驱体制备技术：通过采用单釜间歇法制备前驱体，在晶种制备和晶种生长过程
中精确控制前驱体颗粒一次晶粒的形核与生长，已突破高倍率长循环小颗粒单晶技术壁垒，所得产品颗粒细小、粒度分
布窄、形貌规整、振实密度高。解决小粒径商业材料长循环带来的颗粒粉化严重、循环稳定性差、比容量小、安全性能等问题。该工艺产品能同时兼顾高电压、高容量、高压实、长循环、高倍率、低直流内阻等特点。
（4）高容量长循环镍钴锰正极材料模型反馈调节前驱体技术：通过控制前驱体颗粒一次颗粒堆积形态及晶面优先生
长方向，所得前驱体内部结构为：一次颗粒呈辐射状排列定向生长；减少后端制备的三元正极材料的体积膨胀，减少二
次颗粒内部裂纹的产生，提升了一次颗粒之间的晶界强度和充放电循环中的颗粒结构的稳定性；另外通过研究正极材料烧结工艺，使具有高比容量、长循环性能以及高功率等优点，最终反馈调节前驱体生产工艺参数。在保持了高容量的特性同时还显著地提升材料的循环性能。
（5）掺杂及包覆定制化生产及共沉淀调控技术：具备控制多种元素均相掺杂和均相包覆技术，此技术可以通过单元
素掺杂、多元素共掺杂、单元素包覆、单元素/多元素掺杂＆包覆等改善高镍产品和低镍高电压产品循环寿命、续航里程
和安全性能。
（6）新型自动化工程技术装备研发及制备工艺匹配研究：围绕高性能制造设备、高性能在线监测设备、高质量装配
技术等前驱体制造过程中所必须的关键装备技术开展工作，研究反应釜设计、前驱体制造的数字化和智能化技术，研究
装备集成过程中各种条件的影响规律，提升前驱体制造过程装备的水平和质量。可稳定生产出一致性好，粒度、比表、振实高度可控的高性能镍钴锰三元前驱体。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
碳材料合计 销售量 吨 40,702 24,781 64.25%生产量 吨 41,868 24,130 73.51%库存量 吨 3,452 2,286 51.01%锂电材料合计 销售量 吨 36,159 24,146 49.75%生产量 吨 36,630 27,371 33.83%库存量 吨 3,920 5,421 -27.69%陶瓷材料合计 销售量 吨 218,885 337,624 -35.17%生产量 吨 208,507 323,086 -35.46%库存量 吨 17,157 29,317 -41.48%战略资源合计 销售量 吨 31,124 13,568 129.39%生产量 吨 30,937 13,454 129.95%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用公司以销定产，生产、销售及库存相应变动。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 适用 □不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
2023年 9月，公司出售其持有的子公司乐山道氏科技有限公司的全部股权。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响钠电-新品 NiMn系列 针对规模化储能系统，可移动式充电桩和低速电动车等新能源领域开发的单晶二元产品。 已完成产品百吨级试产，客户正处于放量测试期 开发单晶型二元产品 推动公司在单晶型二元产品市场竞争力、提高公司在无铁类前驱体产品市场份额钠电-新品 NiFeMn系列 针对规模化储能系统，可移动式充电桩和低速电动车等新能源领域开发的高容量、低成本三元产品。 研发认证阶段 开发高振实、低氧化型三元产品 提高企业竞争力钠电-新品NiCuFeMn/NiZnFeMn系列 针对规模化储能系统，可移动式充电桩和低速电动车等新能源领域开发的低成本、高安全性四元产 研发认证阶段 开发高振实、低氧化型四元产品 紧随市场需求，提升公司硬实力品。碳纳米管。 提高公司在高端锂离子电池导电剂市场市占率单双壁碳纳米管的工艺与设备开发 针对高容量硅碳负极领域，开发单/双壁碳纳米管的制备工艺与设备 中试量产阶段，客户评测中 开发吨级单/双壁碳纳米管粉体制备工艺及相关设备 提高公司在高端锂离子电池导电剂市场市占率高结构度碳纳米管的开发及产业化 通过提高碳管的结构度，开发导电性更优异的碳纳米管 小试研发中 与相同管径的碳管相比，导电阈值降低50%以上 提高公司在高端锂离子电池导电剂市场市占率高纯碳纳米管低能耗连续纯化项目 降低高端产品纯化所需能耗，显著降低纯化过程中污染物产生量 中试量产阶段，应用评测中 纯化效率提高 200%,高纯碳纳米管纯化能耗降低 50%,需处理的污染物量减少 80%,实现贵重金属的循环利用 降低公司高端产品的能耗水平，提高公司产品的全产业链的环保水平耐高压分散剂的开发 开发应用于耐高压正极领域所需的碳纳米管浆料分散剂 已完成开发，客户批量应用 制备与高压正极活性材料(>4.5V)匹配的新型碳纳米管浆料分散剂 提高公司在高端锂离子电池导电剂市场市占率高流动性、高浓度细管浆料的开发 针对高端动力电池领域，开发高碳含量细管浆料 已经完成小试验 针对管径小于 12nm的碳管，开发粘度低(≤8000CP),固含量高(≥7%)的细管导电剂浆料 提高公司在高端锂离子电池导电剂市场市占率高固含水系和油系单壁管浆料的工艺与设 降低客户的使用成本（制程费用，包装和 可批量生产 （1）水性单壁管浆料的碳含量由 0.4%提升 提高公司在高端锂离子电池导电剂市场市备开发 运输费用） 0.8%；（2）油系单壁管浆料的碳含量由0.4%提升 1%； 占率适配磷酸铁锂快充体系的复合导电剂浆料的工艺与设备开发 针对快充型磷酸铁锂体系，开发适配 4-5C快充体系的复配导电剂 中试量产阶段，客户评测中 电芯的 ACR较上代降低 5-8% 提高公司在高端锂离子电池导电剂市场市占率墨水-新品 1 水性颜料墨水的研发与产业化 目前完成前期墨水研发工作，后期进行性能优化，积累应用技术 研究出一种环保型的水性颜料陶瓷墨水 提高公司在国内墨水市场研发及应用推广的优势地位墨水-新品 2 全新一代低油性高稳定性系列墨水 目前完成前期墨水研发工作，后期进行性能优化，积累应用技术 研究出一种更好满足客户快速、大墨量的生产要求的墨水 提高公司在国内墨水市场研发及应用推广的优势地位墨水-新品 3 全新一代下陷爆花墨水 目前完成前期墨水研发工作，后期进行性能优化，积累应用技术 研究出一种线条效果好，无底色，且环保不含铅的墨水 提高公司在国内功能墨水市场研发及应用推广的优势地位工艺-新品 4 3D数字釉料打印的研发与产业化 联合设备公司开发新产品，目前已有新品 推进 3D数字釉料打印新技术，开发新品，推向市场 引领 3D数字釉料打印新工艺及新材料的行业发展新方向材料-新品 5 瓷抛真晶石的研发与产业化 目前完成中试开发应用，新品效果理想 开发瓷抛真晶石新品并产业化推广 提升公司的研发实力及市场应用的领先地位材料-新品 6 碎钻干粒的研发与产业化 目前完成上线开发应用，新品效果优异 继续开发碎钻干粒新品并产业化推广 提升公司在国内新产品及新材料市场应用的占有率
5、现金流
投资活动现金流出小计同比下降57.42%、投资活动产生的现金流量净额同比上升 58.27%，主要系公司的重要项目
投建在上期，投资现金流出规模相对较大；现金及现金等价物净增加额同比上升 550%，主要系本期收到发行债券资金、以及本期收到出口退税及增值税进项税留抵退税所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用报告期内公司经营活动产生的现金净流量为 326,664,414.48元、净利润为-27,837,280.46元，经营活动产生的现金净流量高于净利润 1,273.48%,主要系本期提高存货周转速度使得存货减少、经营规模扩大使得相应的固定资产折旧增加、发行债券使得财务费用增加及计提资产减值损失所致。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
失，及处置子公司乐山道氏产生损失所致 否公允价值变动损益 0.00 0.00%资产减值 -146,843,582.87 -836.05% 信用减值损失及资产减值损失 否营业外收入 2,730,529.56 15.55% 主要系索赔收入 否营业外支出 7,046,178.30 40.12% 主要系对外捐赠、非流动资产报废损失 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
汇票增加，以及收到数字化债权凭证所致其他权益工具其他非流动金其他非流动资致数字化债权凭证增加所致境外资产占比较高适用 □不适用资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险MACROLINKJIAYUANMININGSARLU 非同一控制下企业合并 606,313,544.44 刚果（金） 独立经营，自负盈亏 盈利 8.54% 否MINERALMETALTECHNOLOGYSARL 非同一控制下企业合并 609,327,378.16 刚果（金） 独立经营，自负盈亏 盈利 8.58% 否JIANA HKLIMITED 非同一控制下企业合并 1,172,192,817.85 香港 独立经营，自负盈亏 亏损 16.51% 否
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
专户，继续用于募投项目建设 02023 向不特定对象发行可转换公司债券 260,000 257,92099 83,565.集资金专户，继续用于募投项目建设 0合计 -- 380,000 376,70065 221,517募集资金总体使用情况说明
1、经中国证监会“证监许可[2017]2276号”文核准，公司于2017年12月28日公开发行了 480万张可转换公司债券，每张面值 100元，发行总额 48,000万元。本次可转债的募集资金总额为人民币 48,000万元（含发行费用），募集资金净额为 46,887.20万元，已于2018年1月4日存入公司募集资金专户。立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对本次发行的募集资金到位情况进行审验，并出具了信会师报字[2018]第 ZC10002号《验资报告》。
2、经中国证监会“证监许可[2021]1833号”文核准，公司于2021年 2月向特定对象发行 95,238,095股人民币普通股（A
股），发行价格为 12.60元/股，实际募集资金总额为 1,199,999,997.00元（含发行费用），募集资金净额为
1,187,795,917.84元，已于2021年2月10日存入公司募集资金专户。立信会计师事务所（特殊普通合伙）已对本次发行的募集资金到位情况进行审验，并出具了信会师报字[2021]第 ZI10029号《验资报告》。
3、经中国证监会“证监许可〔2023〕224号”文同意注册，公司于2023年 4月向不特定对象发行了 2,600万张可转债公司
债券，债券简称“道氏转 02”，每张面值 100元，募集资金总额为人民币 2,600,000,000.00元，扣除发行费用后募集资金净额 2,579,209,811.32元，以上募集资金已由立信会计师事务所（特殊普通合伙）进行了审验，并出具了《验资报告》（信会师报字[2023]第 ZI10164号）。截至2023年度，公司累计使用募集资金 264,706.15万元，截至2023年12月31日，募集资金账户余额 178,167.35万元（含利息收入并扣除手续费）。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1.年产
100吨
高导电
性石墨
烯、150吨碳纳米管生产三元前驱体项目（一期 7万吨三元前驱体及配套3万吨硫酸镍） 否 170,62499 19,015.新能源循环研究院项目 否 9,920.04 9,920.0资项目小计 -- 377,92165 221,51722 16,932.7 -- --超募资金投向无合计 -- 377,92165 221,51722 16,932.7 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益项目”投入 9,500万元。
2、“年产 10000吨动力电池正极材料前驱体项目”、“年产 20000吨动力电池正极材料前驱体项目”未达到预计
收益原因主要是受经济周期、供需情况的影响，原材料价格仍处于下降状态，而主要原材料成本的下跌幅度滞后于产品价格下调幅度。
3、“道氏技术新材料研发中心项目（道氏技术研究院）”，主要是因为市场形势处于不断变化中，公司根据未来市场及客户需求的变化调整研究院的设置方案，在全面筹划和实施上有变动，致使项目整体延缓。
4、“年产 5000吨钴中间品（金属量）、10000吨阴极铜的项目”、“新建年产 10,000吨阴极铜项目”项目本期效
益未达预期，主要是因为该项目 23年投产后，设备调试、产能爬坡时间较长所致。
项目可
行性发
生重大
变化的
情况说
1、经公司第四届董事会2019年第 4次会议、2019年第四届监事会第 2次会议、2019年第一次临时股东大会
及2019年第一次债券人会议审核批准，公司决定变更“锂云母综合开发利用产业化项目”部分募集资金15,000.00万元用于“新建年产 5,000吨钴中间品（金属量）、10,000吨阴极铜项目”及“年处理 1.4万吨废锂离子电池及正极材料生产 1万吨三元前驱体项目”，其中“新建年产 5,000吨钴中间品（金属量）、10,000吨阴极铜项目”投入 9,500万元，“年处理 1.4万吨废锂离子电池及正极材料生产 1万吨三元前驱体项目”投入 5,500万元。目”，并将募集资金余额全部用于永久补充流动资金。
3、经公司于2021年10月15日召开第五届董事会2021年第 12次会议及第五届监事会2021年第 8次会议，2021年11月1日召开2021年第四次临时股东大会，审议通过《变更部分募集资金投资项目实施主体、地点和变更部分募集资金用途的议案》，同意将“年产 5,000吨钴中间品（金属量）、10,000吨阴极铜的项目”变更实施主体和实施地点；同意将“年产 100吨高导电性石墨烯、150吨碳纳米管生产项目”尚未使用的募集资金及利息分别用于“新建年产 10,000吨阴极铜项目”、“年产 5,000吨陶瓷喷墨打印用墨水”和“道氏技术新材料研发中心项目（道氏技术研究院）”。
4、经公司于2022年3月2日召开第五届董事会2022年第 3次会议及第五届监事会2022年第 2次会议，审议
通过《变更部分募集资金投资项目实施地点和实施主体的议案》，同意公司将“年产 30,000吨动力电池正极材料前驱体项目”中的“年产 20,000吨动力电池正极材料前驱体项目”实施地点由广东省恩平市圣堂镇变更至江西省龙南市富康工业园区，实施主体由道氏技术变更为全资子公司江西佳纳能源科技有限公司。募集资 适用金投资项目实施方式调整情况 以前年度发生元。目”，并将募集资金余额全部用于永久补充流动资金。
3、经公司于2021年10月15日召开第五届董事会2021年第 12次会议及第五届监事会2021年第 8次会议，2021年11月1日召开2021年第四次临时股东大会，审议通过《变更部分募集资金投资项目实施主体、地点和变更部分募集资金用途的议案》，同意将“年产 5,000吨钴中间品（金属量）、10,000吨阴极铜的项目”变更实施主体和实施地点；同意将“年产 100吨高导电性石墨烯、150吨碳纳米管生产项目”尚未使用的募集资金及利息分别用于“新建年产 10,000吨阴极铜项目”、“年产 5,000吨陶瓷喷墨打印用墨水”和“道氏技术新材料研发中心项目（道氏技术研究院）”。
4、经公司于2022年3月2日召开第五届董事会2022年第 3次会议及第五届监事会2022年第 2次会议，审议
通过《变更部分募集资金投资项目实施地点和实施主体的议案》，同意公司将“年产 30,000吨动力电池正极材料前驱体项目”中的“年产 20,000吨动力电池正极材料前驱体项目”实施地点由广东省恩平市圣堂镇变更至江西省龙南市富康工业园区，实施主体由道氏技术变更为全资子公司江西佳纳能源科技有限公司。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2023年度，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目合计为 19,015.99万元。2023年10月11日，公司第五届董事会2023年第 7次会议及第五届监事会2023年第 6次会议，审议通过《关于以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金 20,200.95万元置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金。上述金额差异系公司部分银行承兑尚未到期所致。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用公司于2023年10月11日召开第五届董事会2023年第 7次会议及第五届监事会2023年第 6次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司在保证实施募集资金投资项目的资金需求和募集资金投资项目正常进行的前提下，使用闲置募集资金不超过 50,000万元暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起 12个月，到期归还至募集资金专户。截至2023年12月31日，公司已将上述募集资金归还至募集资金账户。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用“年产 5000吨钴中间品（金属量）、10000吨阴极铜的项目”因实施地点在境外，募集资金使用因汇率差异致使有 597,264.36元人民币节余，为提高资金使用效率，公司将上述节余资金直接补充流动资金。“新建年产 10,000吨阴极铜项目”结余 182,952.24元人民币，为提高资金使用效率，公司将上述节余资金直接补充流动资金。除上述节余情况，公司不存在其他将募集资金投资项目节余资金用于其他募集资金投资项目或非募集资金投资项目。截至2023年12月31日，前述节余募集资金永久补充流动资金已实施完毕。尚未使用的募集资金用途及去向 报告期内公司尚未使用的募集资金全部在专户存储。募集资金使用及披露中存在的问题或其他
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(3)=(2)/(
1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告期
实现的效
益 是否
达到
预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
年产
5000 吨
钴中间品
(金属
量)、10000 吨阴极铜的况说明(分具体项目) 1、经公司第四届董事会2019年第 4次会议、2019年第四届监事会第 2次会议、2019年第一次临时股东大会及2019年第一次债券人会议审核批准，公司决定变更“锂云母综合开发利用产业化项目”部分募集资金 15,000.00万元用于“新建年产5,000吨钴中间品（金属量）、10,000吨阴极铜项目”及“年处理 1.4万吨废锂离子电池及正极材料生产 1万吨三元前驱体项目”，其中“新建年产 5,000吨钴中间品（金属量）、10,000吨阴极铜项目”投入 9,500万元。
2、经公司于2021年10月15日召开第五届董事会2021年第 12次会议及第五届监
事会2021年第 8次会议，审议通过《变更部分募集资金投资项目实施主体、地点和变更部分募集资金用途的议案》，同意将“年产 5,000吨钴中间品（金属量）、10,000吨阴极铜的项目”变更实施主体和实施地点；同意将“年产 100吨高导电性石墨烯、150吨碳纳米管生产项目”尚未使用的募集资金及利息分别用于“新建年产10,000吨阴极铜项目”、“年产 5,000吨陶瓷喷墨打印用墨水”和“道氏技术新材料研发中心项目（道氏技术研究院）”。未达到计划进度或预计收益的情况 “年产 5000吨钴中间品（金属量）、10000吨阴极铜的项目”、“新建年产 10,000吨和原因(分具体项目) 阴极铜项目”项目本期效益未达预期，主要是因为该项目 23年投产后，设备调试、产能爬坡时间较长所致。变更后的项目可行性发生重大变化不适用的情况说明
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
谈论的主要内
调研的基本情
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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