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| 视源股份(002841)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
详见本节之“一、报告期内公司从事的主要业务”。
。
四、主营业务分析
1、概述
2025年度，公司全年度实现营业收入243.54亿元，同比增长8.72%；实现归母净利润10.13亿元，同比提升4.38%。
公司实现扣非归母净利润7.52亿元，同比下降10.07%，主要系资金结构调整导致计入经常性损益的利息收入减少，而
计入非经常性损益的债权投资收益明显增加所致。在智能控制部件领域，受原材料价格上涨推动产品价格上升及大客户合作份额提升等因素影响，液晶显示主控板卡业务实现收入70.31亿元，同比增长6.07%；家用电器控制器业务受益于海内外订单的持续攀升，实现收入25.15亿元，同比增长46.02%；汽车电子及电力电子业务均保持高速增长态势。在智能终端及应用领域，教育品牌业务实现收入55.81亿元，同比增长8.77%。其中，希沃交互智能平板行业领先地位稳固，根据迪显《2025Q4全球IFPD整体市场研究报告》，2025年度希沃教育交互智能平板在国内IFPD教育市场出货量份额49.8%，连续14年保持国内市场份额领先优势。希沃录播、希沃魔方数字基座、希沃教学终端及希沃学习机等软硬件产品协同增长，产品矩阵协同效应凸显。公司持续迭代并加速推广教育AI产品，2025年12月发布新一代AI教学伙伴“希沃超能小希”，该智能体覆盖“教-学-研-管-评”，实现智能体从单一功能到全场景的关键跨越。截至2025年底，希沃课堂智能反馈系统已建成19个重点应用示范区，落地节奏持续加快；希沃AI备课累计激活用户数量超100万；希沃魔方数字基座覆盖国内超1万所学校，教育AI生态布局初见成效。此外，公司围绕学习机推出AI老师功能进一步提升个性化学习体验，并推出亲子屏、AI故事机等新型家庭教育终端，持续深耕海内外家庭教育领域。企业服务品牌业务实现收入26.51亿元，同比增长8.59%。其中，受国内整体市场需求疲软及数字标牌业务短期承MAXHUB革成效逐步显现，有效提升渠道库存周转效率，带动国内 品牌业务下半年收入同比降幅收窄。公司会议交互智能平板继续保持行业领先地位，根据迪显《2025Q4全球IFPD整体市场研究报告》，MAXHUB交互智能平板在国内IFPD会议市场销量份额27.3%，连续9年保持国内市场份额的领先优势。同时，会议音视频终端、商用及工业计算解决方案等产品发展态势良好。得益于获微软TeamsRooms认证的会议产品持续推向海外市场以及海外营销网络的深度布局，公司全球化市场竞争力与运营能力稳步提升。与此同时，公司面向海外市场推出多语种教育AI软件应用MAXHUBEasiClass，凭借技术先发优势抢占学校教育AI应用市场先机。2025年，MAXHUB海外业务在企业服务、教育等领域实现营收6.66亿元，同54.83%比增长 。ODM业务受海外教育市场需求变化及关税变动等因素影响，实现收入30.94亿元，同比下降21.03%。公司将通过强化技术研发与成本管控能力、深化与核心品牌客户合作、拓展多样化产品品类及加快海外产能布局等举措，积极对冲外部环境不确定性。MAXHUBX7机器人业务亦表现亮眼。自研工业级四足机器人 于世界机器人大会正式发布并已在电力等行业场景实现应用；智能柔性机械臂亮相广交会并斩获第二届珠海国际灵巧操作挑战赛冠军；商用清洁机器人批量出口欧洲、日韩市场。在研发设计方面，公司继续加大研发投入，加强技术与产品的创新，在多模态大模型、具身智能、新一代语音增强、视频增强与理解、触觉感知与反馈及先进材料等关键技术方向取得突破性进展。年内，公司新增授权专利超800件，其中，发明专利新增超330件；新增计算机软件著作权超150件，知识产权储备进一步夯实。2025年11月，公司牵头完成的“高自然度智能交互显示终端关键技术及产业化”项目荣获2024年度广东省科技进步一等奖。运营管理方面，公司深化AI技术在设计研发、智能制造、售后服务等核心环节的应用，赋能全流程提质增效，并持续优化流程、信息系统、供应链及质量管控体系，控本降费工作成效明显。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况☑适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 ☑不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
☑是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
液晶显示主控板卡 销售量 万片 9,103.08 8,851.96 2.84%生产量 万片 9,234.91 8,937.43 3.33%生产量 万片 4,624.50 2,845.05 62.55%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明☑适用□不适用报告期内，液晶显示主控板卡的营收同比增长6.07%，为积极响应及满足客户需求，提升产品生产量，致使期末库存量同比增长56.33%。报告期内，交互智能平板的库存量同比增长42.07%，原因为产销节奏差异、满足次年订单交付需求提前备货。报告期内，家用电器控制器的营收同比增长 ，销量同比增长 ，为匹配业务快速增长需求，公司同步增加生产量与库存量，保障市场供应。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 ☑不适用
（5）营业成本构成
产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
☑是□否
1、报告期内，公司全资子公司广州视琨电子科技有限公司通过股权转让的方式取得武汉曼瑞电子科技有限公司（下称
“武汉曼瑞”）70%股权，取得实际控制权，将其纳入财务报表合并范围。
2、报告期内，公司通过股权转让的方式取得广州众远智慧科技有限公司（下称“广州众远”）94.2645%股权，取得实际控
制权，将其纳入财务报表合并范围。
3、报告期内，公司新设重庆视驱电子科技有限公司。自成立之日起，纳入合并报表范围。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 ☑不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 1,134,730,526.50 1,205,970,770.02 -5.91% 主要为报告期内加强费用管控，业务招待费支出等减少所致管理费用 1,153,966,214.80 1,175,225,173.80 -1.81%财务费用 -16,434,049.17 -94,466,813.87 82.60% 主要为本期资金结构变化，利息收入减少所致研发费用 1,587,966,332.93 1,540,155,380.97 3.10% 主要为报告期内加大研发人才引进，增加新技术和新产品研发投入所致
4、研发投入
☑适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响生成式超分技术研究 突破传统超分技术局限，针对视频会议场景优化人像视觉质量，重点解决远距离参会者图像模糊、细节丢失等行业痛点。 已完成算法效果验证，正推进落地应用 依托新一代生成式超分技术，突破算法性能上限，在常规摄像头规格下，仍可输出清晰、细腻的参会者人像，从根源上解决远距离参会图像质量不佳问题。 有助于提升视频会议的用户观感体验，强化公司在智能会议领域的核心竞争力，助力相关业务市场份额拓展。基于视频动作识别的产线装配作业循 通过多模态采集与对齐融合、制造领域多模态大模 已投入市场应用 以消费级摄像头与笔记本算力替代高成本工业视觉 有助于提升公司智能制造效率，并向中小制造环与动作感知系统的研究与开发 型、视频动作识别、智能混合决策等核心技术，在真实电子制造工业场景中，实现工序级SOP防呆、人机协同作业时间实时分析、多产线建模优化等智能化赋能，全面提升作业质量与生产效率。 专机，结合多模态大模型的视觉理解能力，实现20分钟视频快速冷启动，验证低边际成本部署的可行性；相较传统方案，大幅降低单工位的数字化导入门槛与前期沉没成本，通过实际产线部署和运营，提高产线质量和效能。 企业及非核心工位场景延伸，通过大幅优化企业的总拥有成本来实现广泛市场覆盖。进一步提升公司的行业影响力与产品竞争力。通用机器人之无序分拣与装配 利用机器人手眼协调端到端学习控制算法，解决机器人工业生产中，高执行精度依赖、生产柔性不足的问题。 处于实际导入阶段 适配不同规格机械臂与传感器，结合算法与软件解决方案，赋能用户自定义机器人对新场景的快速适配能力，快速实现场景复制并兼顾落地成本。 推动公司高性价比通用机器人进入工业领域，显著提升公司机器人业务的核心竞争力，助力行业自动化与智能化发展。计算机服务器外壳用易成型高韧性高分子复合材料开发 针对薄壁、大散热孔及格栅面占比、结构复杂的服务器外壳需求，开发低熔体粘度、易注塑成型的高韧性高分子复合材料，满足结构设计要求；同时保障外壳及卡扣在多次拆卸、跌落等工况下不易开裂、断裂。 已量产 实现该材料在各类服务器外壳上的量产应用，满足大尺寸、薄壁结构的设计与加工需求，降低成型难度，保障产品在实际工况下的稳定运行。 有效降低服务器外壳加工成本，同时保障产品在全生命周期内的品质稳定性，提升公司产品结构件成本与性能竞争力。显示屏中框及后壳用高平整度高分子复合材料开发 针对平板学习机、教室及会议室中控屏等显示屏产品，开发高平整度高分子复合材料，保障中框与后壳在各类应用工况下尺寸稳定、不易翘曲变形。 已量产 确保显示屏中框和后壳在全工况下变形量小于0.5mm，避免翘曲变形以及显示屏脱胶等品质问题。 保障各类塑胶中框与后壳显示屏产品的尺寸稳定性，提升产品在长期使用中的可靠性与外观品质，巩固公司智能显示终端结构件的产品品质优势。电控盒用高防火高耐湿热型高分子复合材料开发 开发冰洗空家电电控盒外壳用高防火、高耐湿热型高分子复合材料，满足家电行业安全规范与长期湿热环境下的性能要求。 已完成研发 满足冰洗空家电对电控盒的防火安规要求，确保产品在长期湿热环境下安全等级不下降，韧性保持率高。 为家电行业提供高安全性、高性价比的电控盒材料解决方案，增强公司家用电器控制器业务的市场竞争力。整机系列背板减薄设计研究及应用 通过对背板筋位布局的研究，开发适用于公司全平台背板的轻量化设计方案，在降低背板重量的同时提升其刚度，减少运输与使用场景下的失效和变形风险。 已量产 实现所有整机系列背板重量降低20%以上，刚度提升3倍以上。 该轻量化设计方案将应用于公司7代、8代及后续交互智能平板背板，在大幅节省钢材用量的同时提升整机性能，还可降低包装厚度、提升装柜量，进一步增强产品的成本与市场竞争力。提升交互智能平板视角的大视角显示技术研究 解决大屏观看视角受限、画面清晰度不足的行业痛点，通过技术升级提升产品核心竞争力。 已投入市场应用 以易于量产且成本可控的方式实现交互智能平板大视角显示，满足国标GB40070-2021技术要求，形成大视角显示、护眼等产品核心卖点，强化市场差异化优势并助力教育公平。 该技术凭借行业领先的大视角显示性能，将显著提升公司智能交互大屏的产品竞争力，以先进技术引领行业发展、提升行业影响力。新一代Teams音视频产品的研究与开发 基于摄像头多目拼接、长短焦镜头组合及AI算法的技术底座，持续优化音视频交互体验，拓展多样化导播模式，满足更复杂场景下的协 已投入市场应用，持续开展功能迭代与场景适 深入研究整机与算法的协同优化，持续迭代提升音视频产品的用户体验；完善产品矩阵，满足不同会议空间的差异化需求，打 持续推动音视频算法与AI技术的深度融合应用，强化公司音视频产品的核心竞争力，提升公司品牌海外影响力，作需求。 配优化 造一体化解决方案。 助力公司在全球协作市场获取更大的市场份额与行业话语权。新一代教育交互智能平板的研究与开发 通过持续技术升级优化产品性能，迭代AI大模型与教学场景适配能力，保持并扩大产品在教育市场的竞争优势，为师生提供更智能、高效的交互体验。 已投入市场应用，持续开展教学场景功能迭代与性能优化 采用顶置发声设计持续改善教室视听体验，迭代硬件级低蓝光与纸质护眼功能提升视觉舒适性；优化能效方案降低产品使用周期能耗，升级异构设备协同采集技术与多模态感知能力，迭代教学场景AI算法、AI智能体及希沃教学大模型，实现更精准的教学场景多模态理解，使产品更贴合实际教学需求。 该项目的研发有助于提升产品竞争力和行业影响力，获取更大市场份额，带动教育场景中其他品类的发展。新一代课堂智能反馈系统研究与开发 持续迭代升级新一代课堂智能反馈系统。通过深化智能感知终端、多模态数据分析引擎与教育大模型的技术融合，完善无感化教学数据采集、智能教学行为解析、个性化改进建议生成的技术闭环，为课堂教学质量提升提供更高效的全流程数字化支撑，同时优化“端-边-云”协同架构，实现更灵活的模块化部署与算力配置，为教育数字化升级提供多种可选方案。 已投入市场应用，持续开展针对教学反馈场景功能迭代与性能优化 持续完善基于教学实景数据的实时分析体系，实现对课堂互动、教学节奏、知识传递效度的多维精准评估；丰富覆盖K12全学科的教学策略知识库，输出更贴合教学实际的差异化改进方案；迭代升级教师数字画像系统，实现教学能力发展的精准追踪与教研工作的高效支撑。 通过教育垂域大模型与边缘计算的融合不断完善一体化解决方案，满足教育数字化新阶段新需求，不断强化公司在教育数字化领域的核心竞争力。新一代希沃魔方区校一体化数字基座平台的研究与开发 围绕区域教育数字化治理需求，持续迭代希沃魔方区校一体化数字基座平台，优化数据驾驶舱、业务看板、智能档案核心功能，通过常态化数据采集与分析升级，为教育教学场景提供更精准的数智化决策支持，助力学校与教育主管部门实现教学场景、教学过程、教师发展、教育治理的深度数字化转型，持续完善区校教育数字化治理决策新模式。 已投入市场应用，并持续开展功能迭代与场景适配优化 持续整合各类校级信息化应用，完善多业务综合管理应用解决方案，深化区校一体化设计，提升平台跨区域、多场景的适配性。 打造更具竞争力的校园管理综合解决方案，推动教育数据资产沉淀与价值深度挖掘，进一步拓展公司在教育数字化治理领域的业务布局与市场影响力。基于AI的教学场景学生作业智能批阅与学情数据一体机 围绕教育数字化、智能化发展趋势，基于OCR识别、手写版面解析、智能标注及大语言模型批改等核心技术，研发面向校内教学主场景的作业智能批阅与学情采集一体机，覆盖语数英等核心学科，支持客观题、主观题及作文题的智能识别、分步骤批改、错因分析和讲评支撑，推动作业批改从“结果处理”向“过程诊断+数据反馈”升级，构建教学场景下“作业采集-智能批改-学情分析-精准讲评-个性化提升”的闭环能力，为因材施 已投入市场应用，持续开展功能迭代与教学场景适配优化。 持续提升AI智能算法在教学场景下的批改准确率与稳定性，阶段性实现语数英学科主客观题及作文题的高质量批改能力，其中客观题准确率目标达到97%、主观题准确率目标达到93%，优化错因识别、步骤级批改、个性化反馈、班级共性问题归纳等能力。 推动公司从“教师工具”向“学生学习效果为中心”的数据驱动方案升级，实现校内教学流程中的软硬件协同、批改与学情一体化、以及从作业数据到教学改进的闭环价值，强化公司在学校作业管理、教学评价、精准教学等核心场景中的产品竞争力与客户粘性，契合教育数字化常态化落地趋势，拓展教育服务边界。教和个性化学习提供数字化支撑。新一代多模态AI智能会议解决方案的研究与开发 提升软硬件产品的多模态感知采集和理解能力，结合多模态大模型AI能力，打造更智能化的会议解决方案，提升会议效率和体验。 已完成研发 基于会议场景的长期观察研究和多模态大模型技术，构建覆盖领效智会大模型、会议平板、AI算力终端、拾音MIC、会控屏及AI场景软件的一体化解决方案；实现多模态信息采集、处理与反馈，支持实时字幕、实时翻译、生成可回溯会议记录、自动生成会议纪要与待办事项，并提供私有化、混合部署等模式，满足大型企业的会议信息安全需求。 作为公司企业服务品牌业务的核心产品方向，有助于提升公司产品竞争力，巩固公司在会议市场的领先地位。新一代MiniLEDTV解决方案开发 持续迭代LocalDimming算法，提升对全球主板的兼容性，优化电源板与LDM软件算法的协同性，持续推进全球MiniLEDTV解决方案的技术升级与市场适配，打造高画质、高性价比的显示解决方案。 持续开展技术迭代 持续升级LocalDimming软硬件一体化解决方案；
迭代峰值亮度算法，进一步提升画面对比度与沉浸式体验；优化灯驱一体解决方案，提升板材利用率与生产效率，为全球TV客户提供更具竞争力的高画质解决方案。 提升公司MiniLED液晶电视显示解决方案的核心竞争力，巩固在中高端显示领域的市场领先地位，助力公司拓展全球电视市场份额。基于AI的新一代TV云测系统 融合多模态大模型的Grounding与VQA能力提升测试用例泛化性，结合新一代自动化控制板与Livekit音视频传输技术，打造硬件无侵入的云测平台，为嵌入式系统软件自动化测试开辟创新路径。 持续开展平台功能迭代与测试效能优化 持续提升TV产品研发与交付全流程的自动化测试能力，稳步扩大自动化用例覆盖比例与自动化测试任务占比，持续迭代自动化测试技术水平，进一步提升研发测试效能，缩短项目研发周期。 持续深化嵌入式软件自动化测试能力，以技术迭代不断提升研发效能与产品质量，构建更高效、更完善的测试技术体系，为公司显示产品的市场竞争优势提供持续技术支撑。家用投影仪光机系统的研究和应用 持续自主研发迭代光学系统与散热系统，提升家用投影仪的光效、亮度与产品品质，优化关键器件性能。 持续开展技术迭代与产品性能优化 深入研究光学与散热系统及核心材料，持续提升用户体验，推动光效、亮度等关键技术指标保持行业领先水平。 持续迭代光机系统核心技术，将为公司投影仪行业的整机与光机业务发展提供强劲的产品竞争力，助力进一步扩大投影仪市场份额。新一代LED一体机的研究与开发 通过持续的技术升级与功能迭代，优化产品综合性能，提升用户交互与使用体验，持续强化产品市场竞争优势，满足大型会议室等高端场景的一体化显示需求。 已投入市场应用，持续开展功能迭代与性能升级 整合优化核心系统，提升大型会议室调试集成与一体化显示方案的专业性与适配性；迭代雷达触控技术，优化交互体验；升级显示面板COB和MIP技术，进一步提升画面柔和舒适性与观感体验。 提升产品竞争力与行业影响力，助力获取更大市场份额，同时带动公司音视频、触控等相关品类的协同发展。空调变频压缩机和电机驱动技术研究 持续优化压缩机驱动技术，进一步提升空调整机在恶劣安装环境、高压力场景下的适配能力，完善压缩机高频化与节能超低频运行技术，彻底解决高压力、低频运行时的稳定性问题，满足空调行业节能与可靠性升级需求。 已量产，持续开展技术迭代与产品性能优化 持续迭代自研压缩机驱动算法，进一步提高压缩机观测器精度，确保压缩机在超高温、超低频等极端条件下的运行稳定性与节能性。 提升空调产品竞争力及行业影响力，助力公司获得更大的市场份额，并促进空调产品节能减排性能持续提升。磁芯粘合用结构胶 持续优化低温快速固化结构 已在变压 持续优化胶黏剂配方与生 依托单组分环氧胶领域和导电胶 胶与导电胶技术，发展适应偏薄器件的柔性中柱胶，实现低温快速固化并有效缓冲粘结应力，进一步提升生产效率、节能效果，实现进口替代的深度落地；持续完善导电胶导电粘结工艺，进一步简化传统贴铜带导通工艺，降低生产成本。 器、绕线电感领域小批量应用 产工艺，提升低温快速固化效率与导电胶粘结稳定性，提升生产效率，降低生产成本。 的技术积累，通过胶黏剂产品的持续研发与场景拓展，进一步助力公司降本增效。笔记本电脑全域压力触控板的研发 迭代“压力感应+触觉反馈”全域触控板方案，优化窄小空间内模组部署技术，完善自研压力检测和振动波形算法，持续提升触控交互体验，为用户带来更真实、更流畅的按压触感。 已量产，持续开展产品工艺优化与性能升级 持续优化全域触控板模组与算法，以低成本实现窄空间内模组系统的持续升级，确保全面板压力检测的均匀性；进一步改善机械式触控板的痛点问题，推动核心技术指标保持行业领先水平。 通过核心触控技术的持续迭代，助力公司打造技术领先、功能差异化且触控体验优异的笔记本电脑，树立行业全新触控体验标准，提升公司笔电产品市场竞争力。端侧大模型加速技术研究 持续优化大模型算力压缩与计算逻辑，进一步提升大模型推理速度，降低内存消耗，推动大模型在各类设备终端的更广泛部署；确保用户无联网状态下获得更优质的大模型服务，消除网络延迟，强化数据隐私保护。 已量产，持续开展算法迭代与技术优化 持续研究升级剪枝、量化、蒸馏等核心算法，融合高性能计算技术，在进一步降低大模型计算量、缩短推理延迟的同时，确保算法精度始终处于行业领先水平。 离线大模型能力深度赋能公司交互智能平板等终端产品，持续提升产品核心竞争力，为用户带来更优质的智能交互体验，巩固公司在智能显示终端领域的技术领先地位。
5、现金流
五、非主营业务分析
☑适用□不适用
单位：
金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性
投资收益 287,406,735.44 24.60% 主要为债权投资持有期间取得的利息收入 否公允价值变动损益 21,161,906.74 1.81% 主要为交易性金融资产持有期间的公允价值变动 否资产减值 -147,664,777.12 -12.64% 主要为计提的存货跌价准备，本报告期内存货跌价准备转销1.29亿元 是营业外收入 3,110,218.98 0.27% 主要为罚款收入 否营业外支出 11,697,728.02 1.00% 主要为对外捐赠支出 否信用减值 -4,629,125.59 -0.40% 主要为计提的坏账准备 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
上涨，增加关键原材料策略备货所致长期股权投资 203,603,294.51 0.78% 319,496,370.91 1.41% -0.63%固定资产 4,007,320,900.43 15.33% 3,634,002,178.07 16.03% -0.70%在建工程 627,411,529.17 2.40% 807,065,780.65 3.56% -1.16%使用权资产 46,565,793.59 0.18% 46,427,646.52 0.20% -0.02%短期借款 3,724,955,826.45 14.25% 2,707,675,109.60 11.94% 2.31%合同负债 1,508,419,567.24 5.77% 1,211,943,570.23 5.35% 0.42%长期借款 235,008,693.99 0.90% 564,033,469.02 2.49% -1.59%租赁负债 28,950,241.09 0.11% 26,365,443.71 0.12% -0.01%境外资产占比较高□适用 ☑不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
☑适用□不适用
一年内到期
的非流动资
上述合计 675,353,71
9.27 20,190,431.4
5 57,677,985.
金融负债 17,061,680.
3、截至报告期末的资产权利受限情况
一年内到期的非流动资产 200,000,000.00 不能提前赎回的结构性存款
其他非流动金融资产 200,000,000.00 不能提前赎回的结构性存款债权投资 220,000,000.00 保证金合计 835,646,549.61
七、投资状况分析
1、总体情况
☑适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 ☑不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
☑适用□不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
☑适用□不适用
（2）衍生品投资情况
☑适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
☑适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生 报告期内公司套期保值业务根据财政部《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第24号——套期会计》《企业会计准则第37号——金融工具列报》相关规定及其指南执行。与上一报告期相比没有发生重大变化。重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 远期结售汇的衍生品业务，报告期内产生的实际收益合计为人民币787.87万元套期保值效果的说明 基于公司外汇敞口情况，结合外汇市场波动，开展金融衍生交易，金融衍生品合约损益一定程度上对冲了由汇率变动而引起的资产或负债的价值变动。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析：
1.汇率反向波动带来的风险：在汇率波动较大的情况下，银行远期结售汇汇率报价可能偏离公司将来实际收付时的汇率，造成汇兑损失。
2.资金预测风险：公司根据进口和出口情况进行资金收付汇预测，实际执行过程中，可能存在订单调整导致套期保值交割金额和期限错配的风险。
3.内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善或业务人员专业能力局限而导致风险。
风险控制措施：
公司及其控股子公司进行外汇套期保值业务遵循锁定汇率风险、套期保值的原则，不做投机性、有风险套利性的交易。在开展外汇套期保值时严格进行风险控制，具体风险控制措施如下：
1.确保套期保值业务与公司主营业务相匹配，严格控制交易保证金头寸。
2.严格控制套期保值的资金规模和期限，合理计划和使用银行授信额度：
3.公司已制定《金融衍生品交易业务内部控制制度》，对套期保值业务作出明确规定，并由专人负责研究金融市场和汇率走势，做到能够及时发现和规避风险。
4.严格按照公司管理制度的规定下达操作指令，根据规定履行相应的审批程序后，方可进行操作。
5.合理调度资金用于套期保值业务，不得使用募集资金直接或间接进行套期保值。
已投资衍
生品报告
期内市场
价格或产
品公允价
值变动的
情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 已投资衍生品报告期内市场价格来源于银行公允价值对账单或银行的公开远期报价，报告期内外汇远期产生的计入公允价值变动损益的金额为人民币519.12万元。
公司开展的衍生品投资通过锁定远期结售汇汇率的方式，在人民币兑外币汇率双向波动的情况下，依据《企业会计准则》的要求进行确认计量。公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 ☑不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 ☑不适用
九、主要控股参股公司分析
☑ □
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 ☑不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
☑适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年01月24日 公司会议室 电话沟通 机构 汇添富基金、长信基金、建信基金、中金公司、中信证券等机构投资者代表 公司2024年业绩快报情况介绍及投资者互动问答，未提供资料 详见公司在巨潮资讯网披露的《2025年1月24日投资者关系活动记录表》
2025年04月24日 公司会议室 电话沟通 机构 华福证券、申银万国证券、华泰证券、招商基金、大成基金等机构投资者代表 公司2024年度及2025年第一季度业绩情况介绍及投资者互动问答，未提供资料 详见公司在巨潮资讯网披露的《2025年4月24日投资者关系活动记录表》
2025年05月13日 全景网路演平台 网络平台线上交流 机构、个人、其他 全体投资者 公司管理层与投资者互动交流，未提供资料 详见公司在巨潮资讯网披露的《2025年5月13日投资者关系活动记录表》
2025年08月27日 公司会议室 电话沟通 机构 申万宏源、东北证券、国信证券、博道基金、泉果基金等机构投资者代表 公司2025年半年度业绩情况介绍及投资者互动问答，未提供资料 详见公司在巨潮资讯网披露的《2025年8月27日投资者关系活动记录表》
2025年10月21日 公司会议室 电话沟通 机构 国泰海通证券、华创证券、中金公司、银华基金、广发基金等机构投资者代表 公司2025年第三季度业绩情况介绍及投资者互动问答，未提供资料 详见公司在巨潮资讯网披露的《2025年10月21日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
☑是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 ☑否
为切实推动公司提升投资价值，加强和规范公司市值管理行为，维护公司和投资者的合法权益，根据中国证券监督
管理委员会《上市公司监管指引第10号——市值管理》等相关规定，公司制定了《市值管理制度》。根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第10号——市值管理》第九条“市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司应当就估值提升计划执行情况在年度业绩说明会中进行专项说明”，公司不存在市净率低于所在行业平均水平的情况，因此并未披露估值提升计划。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。☑是□否为贯彻落实中央金融工作会议“大力提高上市公司质量”、中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”、国务院常务会议提出的“大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的要求，进一步提升公司质量和投资价值，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于2024年2月28日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-015）。公司持续落实行动方案，工作进展详见公司分别于2025年4月24日、2026年3月25日在巨潮资讯网披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：2025-019、2026-013）。
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