*ST宝鹰(002047)_经营总结

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*ST宝鹰(002047)经营总结
截止日期	2025-12-31
信息来源	2025年年度报告
经营情况	第三节管理层讨论与分析　　二、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求1、公司所处行业主要特点　　公司所处的建筑装饰行业是建筑业的一个重要子行业，其发展与国民经济发展水平密切相关。建筑装饰行业产业链上游为水泥、木材、石材、铝材、玻璃等各类原材料供应商，中游为设计及施工企业，下游为房地产行业、公共及商用建筑等企业。根据建筑物使用性质不同，行业可进一步细分为建筑幕墙、公共建筑装饰和住宅装饰装修三大类。建筑装饰的作用是改善建筑居住环境、优化建筑物外观和品质、完善建筑物物理性能和使用功能，具备一定的消费属性，每个建筑物在其使用寿命周期内都需要进行多次装饰装修和维护保养，行业发展具备较强的可持续性。根据中国建筑业协会发布的《2025年建筑业发展统计分析》显示，2025年全国建筑业企业（指具有资质等级的总承包和专业承包建筑业企业，不含劳务分包建筑业企业）完成建筑业总产值30.38万亿元，同比降低5.43%；完成竣工产值12.16万亿元，同比降低10.05%；签订合同总额69.90万亿元，同比下降3.24%，其中新签合同额31.53万亿元，同比下降5.51%；房屋建筑施工面积113.52亿平方米，同比减少15.03%；房屋建筑竣工面积29.51亿平方米，同比减少12.02%。　　2025年在国家房地产积极政策持续引导下，通过金融支持、刺激需求、因城施策等多种措施，我国房地产市场呈现持续修复企稳的态势。2025年3月5日，国务院政府工作报告中提出，持续用力推动房地产市场止跌回稳，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。中共中央政治局2025年4月25日召开会议，提出要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策；加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势。2025年6月13日国务院常务会议指出，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义；在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支持；更大力度推动房地产市场止跌回稳。2025年10月、12月《中共中央“十五五”规划建议》、中央经济工作会议均对“十五五”时期和2026年重点任务进一步予以明确，着力稳定房地产市场，推动房地产市场高质量发展。随着我国房地产积极政策的持续发力，各项房地产积极措施的全面落地，市场明显企稳，房地产市场的稳定态势将持续巩固，有望带来装修装饰行业公装、家装、家居建材等一系列需求企稳改善的积极预期。　　2、行业竞争格局及公司所处地位　　建筑装饰行业市场竞争格局呈现多元化与分散化特点，大型企业在品牌影响力、资金实力、资质、技术储备和人才资源等方面具有显著优势，但行业整体呈现“大市场、小企业”的格局，市场集中度较低，头部企业市场份额分散。近年来行业面临下游客户波动、竞争激烈、材料价格上涨、劳动力短缺等各类不同程度的挑战，同时也呈现出新材料、工业化、数字化、绿色化、人工智能、大数据等新技术在建筑装饰领域的应用越来越广泛的新质生产力发展趋势，推动着行业多元发展及竞争格局的演变。　　2024年12月公司完成重大资产出售后，公司战略收缩增长乏力、连续亏损的传统建筑装饰工程领域，在保证子公司宝鹰建科依托粤港澳大湾区优质工程项目实现高质量发展的基础上，聚焦资源进行战略和业务转型，构建利润第二增长曲线，实现公司业务的转型升级和长久健康发展。　　。　　四、主营业务分析　　1、概述　　2025年，公司实现营业收入65,862.99万元，实现归属于上市公司股东的净利润5,920.81万元，报告期公司净利润同比扭亏为盈，主要系2024年12月公司完成重大资产出售，将经营状况不佳的资产从公司剥离，为公司的经营改善赢得空间；同时，2025年公司通过出售旦华复能股权、出售成霖工业区投资性房地产，实现非经常性收益约9,100万元，对净利润扭亏为盈产生重大积极影响；但是受市场竞争激烈、营业收入下降、计提固定资产折旧、发生融资贷款利息费用等综合因素影响，报告期扣非后净利润仍然亏损。　　报告期内公司围绕消除退市风险警示及其他风险警示涉及事项为核心目标，以夯实建筑产业发展、提升经营业绩、强化公司管理、启动资本运作、推进业务战略转型为重点工作任务，全力落实各项经营管理工作，大力激发经营活力，实现公司健康可持续发展。2025年公司主要经营情况如下：1、夯实建筑产业发展，推进传统建筑业务提质升级。　　2024年12月重大资产出售完成后，公司以全资子公司宝鹰建科为主要经营主体继续从事建筑装修装饰业务。报告期公司锚定存量项目剩余合同及年度产值，加快存量项目产值转化，深挖存量项目利润潜力；压实市场开拓责任，分解目标，责任到人；积极推行市场经营管理工作“台账精细化”、“岗位专业化”、“流程标准化”，在统筹投标、定价、项目实施等工作中严格执行相关制度及准则，提升项目管理水平。2025年宝鹰建科新签订单约5.39亿元，实现净利润约1,679.17万元。公司将继续充分发挥控股股东资本资源赋能优势，持续利用国家级、省市级重点工程项目建设经验，将优质工程项目资源集中于宝鹰建科，实现公司及宝鹰建科高质量可持续发展。　　2、强化管控，采取积极措施应对风险警示事项。　　2024年公司经审计归属于母公司所有者权益为负值，同时大华会计师事务所对公司2024年度内部控制出具了否定意见的内部控制审计报告，公司股票交易被实施退市风险警示叠加实施其他风险警示。　　针对以上情形，董事会全力提升公司业务盈利能力，压降各项经营成本，多措并举，力争将净利润、净资产转正；持续完善内部控制管理，强化内部控制与监督检查；同时借力控股股东资源，化解公司潜在经营风险。2025年经审计公司归属于母公司所有者权益为5,079.46万元，大华会计师事务所对公司2025年内部控制出具了标准无保留意见的内部控制审计报告。公司董事会将继续推进消除风险警示相关事项，并及时履行相应的信息披露义务。　　3、落实“开源节流、降本增效”等各项举措。　　公司依据2024年重大资产重组后保持上市公司独立性的要求，报告期完成公司信息化系统等分立设置工作；完善组织架构及部门职责的调整，按需缩减公司及下属公司的管理层级，推进扁平化管理，降低运营成本；实施投标与成本管控联动，严格把控项目利润关；全面梳理存量项目，逐一排查核算项目实际成本，挖掘项目利润空间；开拓市场，强化营销力度，以点带面，扎实推进各项任务。　　4、完成公开挂牌转让旦华复能股权事项。　　2025年7月24日、2025年8月15日，公司分别召开第八届董事会第二十八次会议、2025年第二次临时股东大会，审议通过《关于公开挂牌转让所持旦华复能（珠海）新能源科技有限公司股权的议案》，同意公司在不低于股权评估价的前提下通过广东联合产权交易中心以公开挂牌方式转让公司所持有的旦华复能50.10%股权，最终确定首次挂牌转让底价为人民币4,050万元；2025年10月29日，旦华复能已完成上述股权转让事项相关的工商变更登记手续，本次公开挂牌转让事项已完成交割。本次交易影响公司2025年当期损益约人民币3,000万元，该笔收益属于非经常性收益。　　具体内容详见公司在指定信息披露媒体披露的《关于公开挂牌转让所持旦华复能（珠海）新能源科技有限公司股权的公告》（公告编号：2025-036）、《关于公开挂牌转让所持旦华复能（珠海）新能源科技有限公司股权的进展公告》（公告编号：2025-076）、《关于公开挂牌转让所持旦华复能（珠海）新能源科技有限公司股权进展暨完成工商变更登记的公告》（公告编号：2025-082）等相关公告。　　5、完成出售成霖工业区投资性房地产事项。　　2025年11月14日、2025年12月1日，公司分别召开第八届董事会第三十五次会议、2025年第四次临时股东会，审议通过《关于出售资产暨关联交易的议案》，同意将公司名下持有的位于深圳市龙华区福前路成霖工业区的投资性房地产（包含地上建筑物及整宗土地使用权）以合计人民币8,687.25万元的价格出售给控股股东大横琴集团的全资孙公司大横琴电子。2025年12月19日，本次交易已完成产权变更登记手续。本次交易影响公司2025年当期损益约人民币6,100万元，该笔收益属于非经常性收益。具体内容详见公司在指定信息披露媒体披露的《关于出售资产暨关联交易的公告》（公告编号：2025-087）、《关于出售资产暨关联交易的进展公告》（公告编号：2025-095）等相关公告。　　2025年10月24日、2025年12月1日，公司分别召开第八届董事会第三十三次会议、2025年第四次临时股东会，审议通过《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》等相关议案，公司向特定对象发行股票的数量不超过423,280,423股（含本数），世通纽拟以现金方式全额认购，募集资金总额不超过人民币8亿元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于补充公司流动资金和偿还债务。　　2025年10月24日、2026年3月13日，大横琴集团与世通纽签署《关于深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司之附条件生效的股份转让协议》《关于深圳市宝鹰建设控股集团股份有限公司之股份转让协议》，大横琴集团拟将其持有的公司75,964,060股股份（占公司总股本5.01%）及其所对应的所有股东权利和权益转让给世通纽。　　上述协议转让股份、向特定对象发行A股股票及表决权放弃等事项完成并生效后，世通纽将直接持有公司499,244,483股股份，对应的持股比例为25.74%，公司控股股东将变更为世通纽，实际控制人将由珠海市国资委变更为傅晓庆、傅相德。　　具体内容详见公司在指定信息披露媒体披露的《关于向特定对象发行A股股票导致股东权益变动的提示性公告》（公告编号：2025-063）、《2025年度向特定对象发行A股股票预案》《关于控股股东与投资人签署股份转让协议的公告》（公告编号：2025-067）、《关于控股股东与投资人签署股份转让协议的进展公告》（公告编号：2026-016）、《关于控股股东、实际控制人拟发生变更的提示性公告》（公告编号：2025-074）等相关公告。　　7、推进公司业务转型升级，为公司高质量发展注入新动能。　　2025年10月24日、2025年12月1日，公司召开第八届董事会第三十三次会议、2025年第四次临时股东会，审议通过《关于设立子公司的议案》《关于公司拟投资光耦合器项目的议案》，为进一步落实公司未来发展战略规划，提升公司综合实力，充分利用相关各方的产业及业务资源，公司成立全资子公司澜兴科技，以澜兴科技为主体投资进入光耦合器产业领域业务，项目试验期预计投资额2亿元，具体投资金额以项目实际落地的进度为准。截至目前，澜兴科技已完成项目立项、生产车间及办公场所租赁、生产车间装修招标等工作，并按投资生产计划有序推进生产车间改造、生产设备招采、人员招聘、环境评估及安全生产许可等相关工作。同时，公司成立新材料事业部，尝试开展硅基新材料业务，开拓新的利润增长点。　　具体内容详见公司在指定信息披露媒体披露的《关于拟对外投资设立子公司的公告》（公告编号：2025-070）、《关于投资设立全资子公司的进展公告》（公告编号：2025-092）等相关公告。　　2、收入与成本　　（1）营业收入构成　　（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用　　公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用　　公司本期出口装饰装修材料，确认收入258,094.10元。　　（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入　　□是 否　　（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用□不适用　　（5）营业成本构成　　产品分类　　（6）报告期内合并范围是否发生变动　　是□否　　详见第八节、九、合并范围的变更　　（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况　　□适用 不适用　　（8）主要销售客户和主要供应商情况　　3、费用　　4、研发投入　　□适用 不适用　　5、现金流　　公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因：（1）公司通过广东联合产权交易中心以公开挂牌方式转让公司所持有的旦华复能50.10%股权，并于2025年10月29日完成工商变更登记手续；（2）公司将持有的位于深圳市龙华区福前路成霖工业区的投资性房地产（包含地上建筑物及整宗土地使用权）出售给控股股东大横琴集团的全资孙公司大横琴电子，并于2025年12月19日已完成产权变更登记手续，以上两个投资活动事项合计影响净利润约9,100万元。　　五、非主营业务分析　　适用□不适用　　六、资产及负债状况分析　　1、资产构成重大变动情况　　工验收，结转至固定资产所致在建工程　 0.00% 258,192,786.27 18.29% -18.29% 主要系本期建筑装饰产业总部项目竣工验收，结转至固定资产所致期归还所致境外资产占比较高□适用 不适用　　2、以公允价值计量的资产和负债　　□适用 不适用　　3、截至报告期末的资产权利受限情况　　详见第八节，七、18“所有权或使用权受到限制的资产”。　　七、投资状况分析　　1、总体情况　　适用□不适用　　　　2、报告期内获取的重大的股权投资情况　　 　　□ 　　3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况　　适用□不适用　　4、金融资产投资　　（1）证券投资情况　　□适用 不适用　　公司报告期不存在证券投资。　　（2）衍生品投资情况　　□适用 不适用　　公司报告期不存在衍生品投资。　　八、重大资产和股权出售　　1、出售重大资产情况　　适用□不适用　　　　交易　　对方被出　　售资　　产出售　　日交易　　价格　　（万　　元）本期　　初起　　至出　　售日　　该资　　产为　　上市　　公司　　贡献　　的净　　利润　　（万　　元）出售　　对公　　司的　　影响　　（注　　3）资产　　出售　　为上　　市公　　司贡　　献的　　净利　　润占　　净利　　润总　　额的　　比例资产　　出售　　定价　　原则是否　　为关　　联交　　易与交　　易对　　方的　　关联　　关系　　（适　　用关　　联交　　易情　　形）所涉　　及的　　资产　　产权　　是否　　已全　　部过　　户所涉　　及的　　债权　　债务　　是否　　已全　　部转　　移是否　　按计　　划如　　期实　　施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已披露日期披露索引采取的措施珠海斗门大横琴电子有限公司投资性房地产2025年12月19日 8,687.25 462.71 本次交易将对公司当期净利润产生积极影响 105.02% 标的资产转让价格以参考评估机构进行评估并经珠海市国资委备案后确定的评估值为基础确定。是本公司的母公司控制的其他公司是是是2025年11月15日《关于出售资产暨关联交易的公告》（公告编号：　　）　　　　2、出售重大股权情况　　适用□不适用　　　　交易　　对方被出　　售股　　权出售　　日交易　　价格　　（万　　元）本期　　初起　　至出　　售日　　该股　　权为　　上市　　公司　　贡献　　的净　　利润　　（万　　元）出售　　对公　　司的　　影响股权　　出售　　为上　　市公　　司贡　　献的　　净利　　润占　　净利　　润总　　额的　　比例股权　　出售　　定价　　原则是否　　为关　　联交　　易与交　　易对　　方的　　关联　　关系所涉　　及的　　股权　　是否　　已全　　部过　　户是否　　按计　　划如　　期实　　施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施披露日期披露索引栖贤悦鑫（临沂）投资发展有限公司旦华复能(珠海)新能源科技有限公司2025年10月29日 2,9929 本次交易将对公司当期净利润产生积极影响 51.59% 标的股权转让价格在不低于股权评估价的前提下通否否是是2025年07月25日《关于公开挂牌转让所持旦华复能（珠海）新能过广东联合产权交易中心以公开挂牌转让方式确定。　　　　　源科技有限公司股权的公告》（公告编号：　　2025- 　　036）　　　　九、主要控股参股公司分析　　适用□不适用　　非经常性损益。　　山东宝鹰新能源有限公司新设影响较小　　珠海澜兴科技有限公司新设影响较小广东宝鹰珠琴建筑有限公司股权转让影响较小广东琴粤建设有限公司股权转让影响较小主要控股参股公司情况说明不适用　　十、公司控制的结构化主体情况　　□适用 不适用　　十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动　　适用□不适用　　　　接待时间接待地点接待方式接待对象类型接待对象谈论的主要内容及提供的资料调研的基本情况索引　　2025年05月29日价值在线网络平台网络平台线上交流其他公众投资者2024年度网上业绩说明会具体内容详见公司于2025年5月29日在巨潮资讯网披露的《投资者关系活动记录表》（编号：2025-001）。　　十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况　　公司是否制定了市值管理制度。　　□是 否　　公司是否披露了估值提升计划。　　□是 否　　十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况　　公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否

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