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| 天顺股份(002800)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
1.2024年11月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《有效降低全社会物流成本行动方案》（以下简称《方案》），方案提出到2027年，社会物流总费用与国内生产总值的比率力争降至13.5%左右。综合交通运输体系改革实现
新突破，货物运输结构进一步优化。培育一批具有国际竞争力的现代物流企业，国家物流枢纽体系和现代物流服务网络更加健全，统一高效、竞争有序的物流市场基本形成，现代物流对提升产业链供应链韧性和安全水平的战略支撑显著增强。《方案》提出，推动公路货运市场治理和改革。综合施策推动解决公路货运经营主体“小、散、弱”等问题，发展规模化经营、现代化管理的大型公路货运企业，全面提高公路运输组织化程度和效率。推进物流数据开放互联。以公路、铁路、水路、航空、海关等部门和单位公共数据资源共享和开发利用为核心，整合物流与信息流、资金流，建立部门物流数据资源动态互联机制，支持各类经营主体数据对接，形成可持续发展模式。加快现代供应链体系建设。推动大型工商企业提升物流管理水平和社会化程度，科学构建集采购、库存、生产、销售、逆向回收等于一体的供应链体系，实施精细化管理，加快库存周转。加强制造业供应链融合创新，鼓励大型制造企业与物流企业建立长期战略合作关系，优化物流流程、共建设施设备、对接信息系统，推广应用综合性供应链解决方案。深化供应链创新与应用，加快数字供应链发展，提升商贸供应链协同水平。打造现代化物流龙头企业和专精特新企业。实施现代化物流龙头企业培育行动。支持航空物流企业扩大全货机规模。充分发挥民营物流企业在供应链产业链融合创新中的作用。促进物流企业向专精特新方向发展，鼓励中小物流企业重点在多式联运、智慧物流、冷链物流、商品车物流等领域培育特色竞争优势。支持引导物流企业提升服务质量、时效和便利度。加快健全多式联运体系。培育多式联运经营主体，发展集装箱公铁、铁水联运，加快推进一单制、一箱制，推广带托盘运输等集装化运输模式，创新打造稳定运行、品牌化的多式联运产品。增加国家物流枢纽间铁路联运班列开行数量，提高班列稳定性。2.2024年12月12日，中共中央办公厅、国务院办公厅下发了《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，《意见》提出：
（1）健全多式联运运行体系。积极发展铁路（高铁）快运、甩挂运输、网络货运、江海直达、水水中转等运输组织
模式，加快铁水、公铁、空陆等多式联运发展，推动“一单制”等规则协调和互认，加快培育多式联运经营主体。
（2）推动交通运输领域更高水平对外开放。构建与国际通行规则相衔接的制度体系和监管模式，稳步扩大规则、规
制、管理、标准等制度型开放。主动对接国际高标准经贸规则，在有条件的自由贸易试验区、自由贸易港推进交通运输领域对外开放制度创新。加快构建国际物流供应链体系，建设多元化的国际运输通道，完善面向全球的运输服务网络，提升物流供应链韧性和安全水平。
（3）依法平等对待各类经营主体。健全支持交通运输领域民营企业、中小微企业和个体工商户发展的政策制度，在
要素获取、准入许可、经营运行、政府采购和招标投标等方面对各类所有制企业依法平等对待；鼓励金融机构按照市场化法治化原则保障民营企业、中小微企业和个体工商户信贷需求。建立规范化、机制化政企沟通渠道，保持交通运输领域涉企政策的连续性、稳定性。在国家的《“十四五”现代物流发展规划》中指出：现代物流一头连着生产，一头连着消费，高度集成并融合运输、仓储、分拨、配送、信息等服务功能，是延伸产业链、提升价值链、打造供应链的重要支撑，在构建现代流通体系、促进形成强大国内市场、推动高质量发展、建设现代化经济体系中发挥着先导性、基础性、战略性作用。而在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出“坚持高质量发展。做强国内大循环，畅通国内国际双循环”。物流行业作为联结产业链与供应链、贯通国内外市场的关键纽带，会进一步聚焦于提质、增效、降本，助力高质量发展。。
四、主营业务分析
1、概述
公司紧跟国家“一带一路”倡议，坚定贯彻“以新疆为中心东联西出，以智慧物流为核心，以供应链业务为引领，将
天顺打造成以公、铁、航、海一体化、国际化、综合型的物流、供应链服务商”的战略发展规划。报告期内，面对复杂严峻的外部市场环境与经营压力，公司继续坚持“稳中求进”的经营思路，积极抓好生产经营的各个环节，依托于优质专业的服务能力，在行业领域深耕细作。其中，航空物流板块保持稳步发展态势。报告期内，受煤炭市场供需关系等因素影响，煤炭价格中枢震荡下移，在国内煤价持续承压的同时，市场需求下滑，行业竞争加剧，公司以大宗商品为依托的供应链、第三方物流等业务规模均出现了不同程度的收缩。报告期，公司实现营业收入113,680.53万元，归属于母公司所有者的净利润-2,383.34万元。1.国际航空物流报告期内，国际航空物流业务运营平稳有序，业务收入同比增长0.43%，保持稳健向好发展态势。公司整合跨境电商货物的揽收、集运、清关、干线运输及海外仓配等环节，显著提升端到端服务时效与客户满意度。同时依托航线网络与口岸资源，持续拓展临空经济产业链，在机场地面服务、智能仓储、跨境贸易便利化、保税加工等高附加值领域深化布局，致力于打造“航空物流+”综合生态体系。
2025年公司累计完成航空货运量约1.86万吨，货运保障能力持续增强。公司努力服务国家“空中丝绸之路”建设，通过构建“通道+枢纽+网络”的现代物流体系，积极助力新疆商贸物流核心区建设、海南“两洋”航空区域门户枢纽建设与国家“双循环”新发展格局。2.国际铁路业务报告期内，公司负责新疆精河国际公铁联运综合物流园安阜专用线的运营管理工作。凭借园区的地理优势，公司提供包括仓储、装卸、报关在内的一站式服务。2025年公司发运出口汽车累计3万多辆，汽车出口经阿拉山口和霍尔果斯两个口岸分流，发运出境至中亚地区。同时公司始终把开行中欧(中亚)班列作为公司重中之重的工作加以推进，然而2025年市场竞争进一步加剧，公司深入挖掘本地及中亚市场潜力，全力保障核心客户和品类。全年围绕中亚市场的核心需求，借助精河、三坪等关键发运站，联动阿拉山口、霍尔果斯等核心口岸，努力构建高效稳定的跨境物流通道。然而，鉴于市场竞争态势愈趋激烈，在同行业竞争加剧等多重因素的作用下，业务开展面临较大压力，经营效益显著下滑，全年业务收入同比下降90.75%；3.第三方物流报告期内，公司密切关注市场动态，主动适应市场需求变化，及时调整经营策略。公司根据供给状况及市场行情波动，实施精细化的成本管理与价格调控措施，努力把握业务机遇。第三方物流服务业务受需求缩减及整体市场环境波动等因素影响，业务订单量与运营规模出现下滑，报告期内业务收入同比下降44.16%。4.供应链业务报告期内，公司以调结构、降库存、降预付为主。一手抓精细化管理，一手抓市场开拓，紧紧围绕上下游企业，积极延伸服务链条，但受外部市场环境影响，供应链服务业务整体呈现低迷态势，业务规模出现明显萎缩。报告期供应链业务收入同比下降60.94%。5.物流园区业务公司物流园区积极响应各级政府关于安全生产管理的工作部署和社会稳定总目标，园区全面推进安全生产标准化，扎实落实各项安全生产管理措施，同时积极开展经营与招商工作，通过持续提供优质的服务，有效地保障了园区安全、平稳、有序运营。公司苏州路园区出租率提升至90%以上，哈密园区出租率达到70%。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
1，报告期内，国际航空物流服务航线及货运量较去年保持稳定，成本波动不大；2，报告期内，第三方物流业务及供应链业务因大宗商品市场需求萎缩，价格持续下降及公司消化库存导致营业收入下降
致使相关成本呈现下滑态势；3，报告期内，国际铁路物流服务业务因市场竞争加剧，业务量急剧下降，导致成本大幅下降。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
2025年度，纳入合并财务报表范围的主体新增3家，减少13家，本期合并范围的变化主体情况如下，其他详见“第八节财务报告”之“八、合并范围的变更”。
公司名称 变动原因
海南天运国际货运代理有限公司 转让
新疆中天达物流有限责任公司 注销伊犁天勤供应链有限公司 注销阜康市天顺物流有限公司 注销新疆天汇汇丰供应链有限责任公司 注销新源县天顺达供应链有限公司 注销新疆汉通跨境物流有限责任公司 注销霍尔果斯新时速国际物流有限责任公司 注销海南鑫盛鲜科供应链管理服务有限责任公司 注销天衡国际货运代理(海南)有限公司 注销新疆天顺星辰供应链有限公司 注销新疆天恒际通供应链有限公司 注销新疆天顺供应链股份有限公司新源分公司 注销陕西乾泰吉宇国际货运有限责任公司 新设西藏中锦安达供应链管理有限公司 新设新疆天信供应链有限公司 新设
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
对第一大客户的销售金额是按合并口径列示的，公司与客户下属多家主体有业务合作且关系稳定。前五大客户与公司
均无关联关系。公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股5%以上股东、实际控制人和其关联方在主要客户中未直接或间接拥有权益。人和其他关联方在主要供应商中未直接或间接拥有权益。报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%□适用 不适用
3、费用
4、研发投入
□适用 不适用
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加118.44%，主要原因为国际航空物流服务按期收到政府补贴款所致；
2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加449.24%，主要原因为收到联营企业投资收益款项所致；3、筹资获得产生的现金流量净额较上年同期减少141.60%，主要原因为归还本期银行借款所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为56,593,595.10元，本年度净利润为-26,326,054.47元，公司经营活动净现金流高于净利润，主要系公司按期收到政府补贴款项所致。
五、非主营业务分析
适用□不适用
资产减值 9,894,250.71 -33.72% 报告期内销售存货，存货跌价准备转回所致 否营业外收入 6,869,978.38 -23.41% 报告期内与政府部门签署《房产抵债协议书》，确认营业外收入所致。 否营业外支出 6,798,272.34 -23.17% 报告期内对预计负债计提利息费用 否其他收益 1,416,450.18 -4.83% 报告期内计入当期损益的政府补贴及当期递延收益的摊销 否信用减值损失 -29,081,005.32 99.10% 主要系报告期内计提坏账所致 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
及利息所致
应收账款 426,143,045.所致合同资产 0.00存货 104,351,281.分航线截至报告期末执飞率未达标，相应履约成本暂列存货所致。投资性房地产 109,013,667.短期借款 323,124,211.致合同负债 26,819,267.7 2.74% 21,914,788.9 1.91% 0.83%0 8租赁负债 32,974.64应收票据及应收款项融资 38,546,333.0票据贴现所致预付账款 46,993,822.3境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
境电商货源优势，积极拓展并新增国际航线6条，使营业收入较上年同期上升11.90%；2.公司子公司新疆天汇物流有限责任公司：报告期内，受客户招投标模式调整影响，订单量下降，使营业收入较上年
同期减少59.41%，净利润减少125.96%；3.公司子公司新疆天顺供应链哈密有限责任公司：报告期内，园区积极开展经营与招商工作，综合出租率达67.93%，营业收入较上年同比上升16.78%；4.公司子公司乌鲁木齐国际陆港联运有限责任公司：报告期内，鉴于市场竞争加剧等多重因素影响，班列发运量同比下降，使营业收入较上年同比下降93.16%，净利润较上年同比下降231.07%；5.公司子公司新疆乾泰吉宇航空服务有限责任公司：报告期内，主要因计提信用减值损失影响，使净利润下降176.55%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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