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| 视觉中国(000681)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
二、报告期内公司所处行业情况
公司参照遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求。
1.政策引领：顶层设计为行业发展构筑坚实基础
2025年，文化新质生产力在顶层设计中实现系统性跃升。5月，国家数据局印发《数字中国建设2025年行动方案》，强调深入实施《数字中国建设整体布局规划》，加快培育全国一体化数据市场，因地制宜发展以数据为关键要素的数字经济。7月，国家版权局发布《关于加快推进版权事业高质量发展的意见》，要求健全人工智能、区块链等新兴领域版权制度，建设全国统一版权登记平台。8月，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》要求完善AI数据产权与版权制度，优化安全评估与备案，推进AI立法与伦理准则建设。国家网信办、工信部、公安部、广电总局联合发布《人工智能生成合成内容标识办法》，明确 AI 生成图像需同时添加显式与隐式双重标识，构建起“全周期可追溯、多维度可识别”的监管闭环，从源头规范AI图像的生成与传播行为，防范其在广告、内容创作等领域的滥用风险。
2.技术驱动：人工智能技术创新与合规发展双轨并行
2025年，人工智能图像视觉技术迈入全新阶段，实现从技术突破向产业深度渗透的跨越式升级，场景；同时，AI生图、AI生视频技术精度持续提升，自动剪辑、音画同步等技术日趋成熟，更深度赋能内容创作、创意设计、广告传媒等文化相关行业。此外，开源与闭源模型形成“双轨并行”的市场格局，推动AI图像视觉技术的创新活力在高端商用场景和日常娱乐场景持续释放，进一步为行业高质量发展注入动能。
与此同时，为规范技术发展、保护原创权益、防范滥用风险，2025年人工智能图像视觉领域的监管政策进一步细化完善，形成“政策引领、司法赋能、平台落实”的全链条监管体系，实现技术创新与合规发展的协同推进。司法实践层面，杭州互联网法院在首例AI平台侵权案中，创新性引入"模型训练数据溯源举证责任倒置"原则，在司法建议书中，提出加强对LoRA模型的平台监管、强化平台知识产权日常管理；苏州市中级人民法院作出我国首例AI文生图不构成作品的生效判决，明确“仅通过简单提示词触发AI生成、未体现人类独创性智力投入的内容，不构成著作权法意义上的作品”，为AI图像著作权界定、独创性边界划分提供了重要裁判指引，同时进一步细化了AI图像侵权的举证规则与认定标准，填补了相关领域的法律空白。平台治理层面，2025年9月1日起实施的AI生成内容强制标识制度，将生成内容纳入可识别监管体系。各主流平台持续强化AI图像合规管控，在延续AI假图治理的基础上，进一步完善AI图像标识核验机制、侵权投诉渠道与原创保护体系，切实守护创作者合法权益与市场秩序，推动AI图像视觉技术与文化产业、广告市场协同健康发展，为人工智能图像视觉领域的有序发展筑牢保障。2025年上半年，境内外围绕生成式人工智能的规则体系持续完善。欧盟在《人工智能法案》配套层面正式发布《通用人工智能行为准则》，将训练数据来源摘要披露确立为合规路径之一，提升了合法授权、来源清晰数据在行业内的信任度。
3.市场扩容：文化产业高速增长提供广阔市场空间
根据国家统计局数据，规模以上文化企业营业收入再创新高，文化服务业引领作用持续凸显，与广告营销、信息传播紧密相关的核心行业增速亮眼。2025年，全国规模以上文化及相关产业企业（以下简称“规模以上文化企业”）实现营业收入15.21万亿元，比上年增加1.05万亿元，增长7.4%。分行业类别看，新闻信息服务实现营业收入2.13万亿元，比上年增长13.2%；内容创作生产3.50万亿元，增长13.5%；创意设计服务2.74万亿元，增长12.3%，三大行业均实现两位数增长，为广告、媒体等内容产业提供了坚实的内容与服务支撑。。
四、主营业务分析
1、概述
报告期，公司合并层面营业收入77,847.01万元，较2024年同比下降4.03%，归属母公司股东净利润为8,302.75万元，较2024年同比下降30.31%，系宏观经济承压背景下，广告行业相关客户订单量同比缩减，公司本期传统版权授权业务规模有所下降所致；归属母公司股东扣除非经常性损益的净利润6,466.12万元，较2024年同比下降43.02%。
报告期内，为加快公司在AI方面的布局，公司设立控股子公司大象视觉（深圳）科技有限公司作为公司AI战略的核心实施主体，深圳市龙岗区引导基金投资有限公司在报告期内对大象视觉（深圳）科技有限公司增资1亿元。2025年，公司还先后战略投资了稀宇科技（MiniMax）、生数科技（Vidu），持续深化与AI大模型领先企业的业务协同。公司将继续抓住AIGC的发展机遇期，确定了“AI智能+内容数据+应用场景”发展战略，创新实践成为“内容+技术”并重的文化科技企业。
2.报告主营业务分析
（1）深化与政府和媒体的战略合作，服务党和国家工作大局
视觉中国深刻认识到公司业务的意识形态属性，牢固树立“四个意识”，始终把为党和国家工作大局服务放在首位。2025年是“十四五” 收官之年，也是谋划 “十五五” 发展的关键一年。公司立足视觉内容主业，深耕党政机关与主流媒体阵地，以技术为支撑、内容为核心，在助力国家文化传播的同时，持续提升专业服务能力。
一是深入做好服务政府和主流媒体工作。在重大主题宣传方面，为庆祝新疆维吾尔自治区成立70周年，为五洲传播出版社与新疆维吾尔自治区人民政府新闻办公室共同策划的《中国新疆70年：事实与数字》提供影像内容支持，面向国际社会展现新疆70年发展成就。参与中央纪委监委年度宣传产品制作，运用AI技术创作2025年民生实事主题漫画；承接中国新闻社专题片《张骞与一座城的绿色密码》摄制工作，助力地方生态文化品牌传播。在影像赛事与征集活动方面，作为支持单位，参与经中宣部批准保留的国家级新闻摄影评选项目——人民摄影2025年度"金镜头"新闻摄影作品评选；协同中宣部宣传舆情研究中心（"学习强国"学习平台）开展"版权：我来说"主题征稿；联合中国国际电视台（CGTN）举办联合国成立80周年全球青年影像征集活动；协助中国对外书刊出版发行中心、广州市人民政府新闻办公室、新疆维吾尔自治区人民政府新闻办公室、深圳市龙岗区文化广电旅游体育局、中华环保联合会、北京市科学技术协会、人民日报海外网等机构，先后承办“世界因你而美丽”全球影像故事征集、“喀什的璀璨视界”影像作品征集、深圳首届趣龙岗摄影大赛、美丽中国（长江）生态摄影采风、"科学之光"公益图片大赛、"世界因你而美丽"全球影像故事征集等活动。在影像展览及出版方面，为五洲传播中心"世界的温度"金砖国家生活方式影像展、人民画报社"北京中轴线""金砖——人文之美"主题展览提供全流程视觉解决方案与落地执行支持；为中国行为法学会廉政研究委员会组织编著、党建读物出版社出版的"中国故事系列"三部曲《站起来》《富起来》《强起来》等出版物提供影像内容保障。与湖北日报、五洲传播中心、南方农村报、合肥日报等主流媒体建立合作关系，支持主流舆论阵地建设。
二是依法合规开展版权保护，推动产业健康发展。面对AIGC等新技术带来的内容生产与传播方式变革，视觉中国始终把版权合法合规视为企业发展的生命线。2025年，公司当选为中国版权协会第七届理事会常务理事单位，公司战略投资的联合信任、CG模型网和控股公司光厂创意分别当选为常务理事单位和理事单位。在平台自有审核方面，持续开展版权查重专项，通过AI图像比对与版权信息双重核验，全年识别标记超17万张预上线作品，经复核驳回高度相似作品742张，帮助超千位供稿人完善版权信息。AI治理方面，控股企业光厂创意成立AI实验室，通过AI智能审核系统前置审核作品836万件，视频、图片审核效率分别提升4.4倍和7.4倍，全年处理违规创作者567位、下架违规作品16万件。战投企业联合信任提供的可信时间戳服务为版权保护提供技术支撑，获评中国版权协会优秀会员单位，全年新增多项国内外荣誉；针对短剧、漫剧等新兴业态推出版权认证平台，获抖音、阿里巴巴等平台认可。截至2025年12月，已有超12万件裁判文书采信可信时间戳证据。
三是为国家文化数字化战略贡献力量。在文化遗产数字化保护方面，战投企业CG模型网携手百度智能云，助力百度百科启动“数字文物守护计划”，通过AI与3D技术完成475件海外流失文物的传播级3D建模，让中华缠枝纹薄胎玉壶、圆明园兽首等珍贵文物以数字形态“归乡”；作为独家3D合作伙伴完成人民日报数字传播《80年，80件》抗战文物数字化项目全部80件文物的高精度数字化重建工作。
在文化数据要素市场化配置方面，公司官网上线“数据服务”业务板块，展示海量合规视觉数据、多模态内容处理及全链路数据服务交付能力，可调用超过7亿条多模态视觉数据资源，为大模型科技企业提供AI大模型训练数据支持。报告期内，公司入选江苏省首批入库培育数据企业名单，取得数据应用、数据技术、数据资源三类培育资质。在区域文化数字化方面，与昆明国家广告产业园签署战略合作协议，共建数字文创产业基地，为“昆明国际版权交易中心”打造数字版权服务体系，助力云南文化资源数字化升级。
（2）从图片视频到3D，筑牢内容创作生态核心优势
全球化的视觉内容生态体系是公司核心竞争力之一。报告期内，公司通过创作者社区服务超过全球195个国家的超过4,000万注册用户，全球签约供稿人超过80万，并与国内外专业版权、传媒机构建立紧密合作关系。自2014年上市以来，截至报告期末，公司累计共向供稿方支付稿酬超过31亿元，激励了创作者创造优秀作品的积极性，促进创作者生态的健康发展。
公司推出业内首个AI辅助创作作品投稿指南，指导签约作者提供AI辅助创作的艺术作品，公司签约的 AI 创作者超过 1.2万人，收录 AI 辅助创作的图片/视频数量超过 900万，累计销售金额超过5,000万元。公司进一步加强与控股企业光厂创意的业务协同、进一步提升公司在音视频业务领域的销售规模，提升公司在音视频领域的市场地位。报告期内，公司音视频业务销售额占总营收的比例超过34%。2024年1月，公司战略投资国内3D内容制造领军企业-景致三维及其子公司-觅她，正式进军3D内容服务市场。2024年 7 月，公司进一步战略投资国内杰出的 3D 内容的创作者社区与交易平台 CG 模型网，CG模型网的注册用户超过220万，可交易的3D模型资产超过100万。公司为客户提供从图片、视频、音乐、字体以及 3D 的全品类内容服务，持续加强优质内容的数量与质量，全方位满足客户优质内容需求。
公司持续建设创作者社区，巩固全球内容生态核心优势。公司设有专门的运营团队，为签约供稿人提供内容质量审核、安全审核、咨询客服等服务；公司还为签约供稿人开发在线创作者中心，供稿人可以通过PC端和移动端访问，方便供稿人及时查阅供稿内容、审核状态、销售报告以及支付记录。公司依据不同行业、不同使用场景的客户的浏览、下载、授权等用户行为大数据，为供稿方提供展现行业发展趋势、需求分析以及创意趋势预测等供稿指南服务，以帮助创作者生产出更多优质内容。公司利用AI技术，为签约供稿人提供智能标签、智能审核、版权查重等一系列AI智能服务，赋能创作者，提升服务效率和质量。
公司还为创作者提供内容社区服务，为社区注册用户提供内容分享、评论、部落、比赛等线上服务。公司根据客户个性化内容定制需求，为客户与优秀创作者平台服务，不断为创作者扩大内容变现新渠道。各类摄影、短视频、设计大赛征集数量自开展至今已超过7千个，奖金及奖品价值近千万元。其中，报告期内，平面、视频、虚拟制作的定制任务数超过600个。
（3）AI赋能产品服务能力提升，促进主业高质量发展
报告期内，公司以 AI 能力持续赋能数字内容版权交易平台建设，提升客户的使用体验与工作效率。
公司在版权交易平台上线智能搜索，支持自然语言描述精准匹配图片；上线灵感推荐功能，该服务可基于用户搜索意图智能生成选图思路与灵感提示，支持用户“模糊想法”到“具体画面”，提升素材匹配效率；上线图片质量美学模型，质量审核效率大大提升，实现降本增效；上线智能标签功能利用 AI 技术，自动为内容打上精准标签，助力高效地进行内容管理和资源检索；客户输入文章，智能工作流-智能配图自动推荐最匹配的视觉图像。
2026年 3 月初，公司版权交易平台已经向客户开放测试新一代的智能“创作助手”功能，该功能可以针对版权图片素材进行对话式的抠图、扩图、局部重绘等智能修图和二次改编能力。对使用者而言，只需通过快捷按钮或输入文本指令，即可对图片进行定向编辑，快速实现理想的视觉效果，当使用者使用智能工具对图片进行编辑并下载时，平台将按照约定的授权范围，提供完整的授权书及相应的法律保障，使用者的每一次二次创作，都在为原作品打开新的应用场景。对创作者而言，这意味着作品生命周期的延伸，使用者获得可商用的二次创作作品，创作者即可获得可追溯的持续分成，平台则在这个过程中扮演了“信任中介”和“价值分配者”的双重角色。也让平台从交付素材转变为交付成品，大大提升用户体验和效率。
生成式AI技术持续创新，重构了创意生产工作流。公司抓住这一历史机遇，推动定制服务业务的快速增长。报告期内，公司为满足核心客户的个性化需求，针对汽车、快消、零售、传媒行业，公司为客户提供AIGC赋能的内容定制服务，内容定制服务可以为客户提供从AI图片、模板、视频以及定制模型等各项服务。生成式AI让内容定制具有流程短、交付快、质量高、成本低的特点。凭借公司海量、优质、合规的数据优势，结合文生图、图生图、小模型训练、AI智能修改等技术，公司可根据客户需求快速启动“AIGC”内容定制服务，客户提交需求，公司定制服务团队快速通过内部建立的AI工具箱快速提供作品，客户确认定稿后即完成服务交付，整个定制过程做到“素材授权清晰可追溯”、“创意过程存证可查询”，为客户合规商用提供保障。公司定制团队还与签约的AI模型训练师共同合作，结合公司高质量版权数据，完成针对性、定制化的场景任务模型的训练，为客户提供安全合规的AI studio创意定制服务。报告期内，公司为荣耀、vivo、奔驰、东风日产、蒙牛等客户提供了年度创意制作服务，该业务同比增长超过18%。
报告期内，公司在AI技术应用中，重视落实为客户提供“可商用+可溯源”的视觉内容服务的解决方案。在模型层，公司结合版权可溯源可授权的数据构建合规大模型；在平台层，公司携手战投企业联合信任，依托可信时间戳技术提供AI生成内容的溯源与认证服务（AIGC-PAS），该服务为每一张AI生成或修改的图片生成了一个唯一的身份标识（tsa-token），用户可以通过平台访问可信时间戳验证平台查看图片的溯源和认证信息。这项创新服务可以对AIGC平台上的内容生成全过程予以存证，并向公众予以显著展示，为行业的规范化提供了便捷有效且具有实践意义的解决方案；平台还配备专门的内容合规审核团队，对素材内容合规与适当性（如敏感内容、肖像权、建筑物权、以及IP著作权等）要求严格审查，对所有内容均进行“技术+人工”的分级分类审核，并与专业审核机构合作，不断完善“从入库到上线”的全流程内容合规保障机制，全方位筑牢内容合规基石；在应用端，公司开发版权创意参考图库、合规模特库等功能，客户可以方便使用版权参考图用于图生图，客户可以获得商用的授权许可书；使用合规模特库中的人物肖像，可以灵活操作并获得肖像权许可。公司的解决方案提供标准、规范的授权管理，确保授权链条清晰可溯，完整涵盖了从原始著作权人到最终使用者的主要环节，打造从“数据输入端”到“内容输出端”的合规闭环。
报告期内，公司持续强化开放平台建设，公司的优质内容与AI技术能力，通过开放平台赋能客户应用场景，支持API接入和MCP服务方式。客户不仅可以根据自身在媒体出版、广告营销、视觉创意、创作工具等场景下的工作流、智能体乃至自主人工智能Agentic AI，可以灵活调用公司亿级的优质图片、视频、音乐等版权内容，还可以快速集成智能搜索、智能生成、智能审核、智能改编、媒资管理、智能配图、一键成片等技术能力，开放平台提供“内容+技术”的一站式服务，满足客户在多场景需求，提高客户粘性和满意度。公司通过开放平台，继续保持与腾讯、阿里巴巴、百度、京东、微软、剪映、金山办公、Canva、万兴科技等平台类客户达成合作，采用 B2B2C 模式，连接包括内容创作、广告营销、办公文档、设计工具、音视频剪辑等应用场景，使得公司优质内容触达B端平台所服务的海量C端用户。
报告期内，公司积极开拓新的业务场景，内容资源与技术能力与百度文库、生数科技、B站花生等新兴的AI应用开展接入合作，积极开拓新的业务场景。
（4）数据授权与数据资产，积极探索AI数据业务创新
随着人工智能技术的快速发展，公司提供体系化、高标准的AI模型训练数据授权服务。公司目前拥有可供AI大模型训练的高质量、多模态、版权合规的内容数据超过7亿，位居行业领先地位。目前公司已与阿里巴巴、腾讯、美团、微软、快手、数据堂、爱诗科技、荣耀等企业签署了合作协议，为大模型训练的数据服务。
报告期内，为提升数据服务的交付能力，公司启动了对海量存量数据资产的再加工与结构化升级工程，通过AI预标注与人工精校相结合的多轮迭代方式，对数亿级的视觉数据进行深度语义标注与多维度属性标定，旨在将非结构化的数据转化为可供AI模型高效学习、利用的结构化数据资产。
公司数据集产品分为通用与垂类数据集两类，以满足不同需求。通用数据集包含主题广泛，涵盖人像、美食、动物、植物、风景等类别。公司还与客户算法团队深度协作，为客户AI模型训练提供端到端的一站式垂类数据集解决方案，服务流程包括：定制采集、数据确权、专家标注、授权交付和验收反馈，通过定向筛选、清洗与组合存量数据，乃至启动数据定制化采集与合成，精准满足客户模型在特定场景下的训练需求。垂类数据集包含合规人像、食品食物、POI地标、传统文化、高清图像以及合成数据。所有数据均可通过安全的数据接口或专属数据沙箱交付，并附有完整的权利链路证明与详尽的标注元数据，确保AI客户在模型训练全过程中的安全、高效与合规。
公司积极践行并落地对数据来源供稿方的贡献分成模式，这不仅是对创作者权益的切实保障，更从源头激励了高质量、合规内容的持续产出，形成了产业的良性循环。报告期内，公司以及光厂平台向上游供稿方完成首次大模型训练数据授权许可收益分配。另一方面，公司积极拓展渠道合作，与行业领先的数据服务商“海天瑞声”及“数据堂”正式签署战略合作协议，旨在整合产业优势资源，合力构建权威、专业的AI数据服务合规生态，为客户提供更高标准、更具规模化的数据供给。
基于公司在数据资产的管理、变现和分发的丰富经验，为客户提供数据资产服务成为公司数据业务创新的一部分。针对政府媒体客户的媒资管理运营场景，公司为中新社全球华语视频资讯共享平台、上海广电集团（SMG）、南方传媒、常州新闻传媒中心等媒体客户提供视觉数字资产管理与服务平台的AI智能媒资解决方案；为中国动漫集团、上海国际影视节、北京国际摄影周、北京国际设计周等单位搭建IP数字资产管理系统，践行国家文化数字化战略，挖掘IP数据潜在价值，助力行业高质量内容数据数字化、资产化。
（5）战略投资深化业务协同，构建AI生态布局
报告期内，公司围绕“AI智能+内容数据+应用场景”核心战略，充分利用公司在合规内容端的卡位优势，重点关注内容需求快速提升的人工智能标的企业，判断市场真实需求和趋势，辅助投资决策。
报告期内，公司开展多项战略投资，重点布局人工智能、多模态技术、文化科技等领域，聚焦前沿大模型领域核心标的，为公司紧跟生成式AI技术进展，深化文生图、文生视频等多模态大模型领域合作奠定基础。报告期内，公司对国内领先的多模态大模型公司MiniMax（稀宇科技）、生数科技进行了战略投资，并与两家开展深度战略合作，依托自身优质合规版权数据，与合作企业共同构建可溯源、可商用的生成式AI视觉内容生态，破解AIGC领域商用合规场景的核心痛点；公司版权素材接入生数科技的生成平台，并设立合规内容专区。公司AI技术平台接入MiniMax、生数科技的视频生成API，互为赋能。
其中，MiniMax（稀宇科技）已于2026年1月完成港股上市发行，成为全球大模型上市第一股。
公司战略投资企业像素绽放，该公司核心产品AiPPT单月访问量已超过2,000万，位居国内AI原生PPT工具市场第一位，以及全球第二位。公司亿级版权素材库通过开放平台与AIPPT接入，为用户提供版权合规的智能配图服务。2025年，像素绽放收入来源区域已超过100个国家和地区，年度收入过亿元。像素绽放还成功孵化多个AI产品，打造AI原生应用工厂，形成AI产品矩阵，如营销方案Agent-「小方同学Fangan.com」、音视频转录整理工具「Ai好记AiHaoji.com」、文生图表工具「AiBiao.com」、数据生图表工具「AiBiao.cn」等。
公司依托行业生态优势，持续通过专业化、市场化的投资运作，进一步挖掘产业链上下游优质资源，强化AI技术对主营业务的赋能，完善版权合规生态，筑牢公司在视觉内容领域的核心竞争力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中软件与信息技术服务业的披露要求
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
详见“第十节，九、合并范围的变更”
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
财务费用 5,531,777.65 4,165,240.74 32.81% 报告期内，财务费用同比增加136.65万元，主要系存款利息收入同比减少及汇率波动导致汇兑损益同比增加所致，研发费用 73,024,031.20 72,698,180.41 0.45% 未发生重大变动
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响广告集约平台系统 建立广告集约平台系统，通过广告集约平台系统打通广告制作项目，从前期筹备到立项落地的全流程协作链路，实现信息统
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