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| 中核科技(000777)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
经过 70多年的发展，我国已成为世界阀门第一大国，也是世界中低端阀门的主要生产国。目前我国阀门行业呈现出“四多三快”的特点：企业数量多、从业人员多、阀门产量多、生产种类多；交货速度快、技术研发快、行业进步快。虽然我国已是阀门大国，但从产品质量来看，距离阀门强国仍有不小差距，主要体现在：行业的集中度低、基础研究投入不足、高端阀门的研发水平不高、制造技术水平不高、智能化水平不高，高端技术与国外先进企业相比还存在较大差距。结合近年来我国阀门行业的整体发展趋势，主要呈现以下特点：
1.低价竞争不断加剧，转型升级成为阀门企业生存发展的必然选择。由于国内阀门市场准入“门槛”较低，行业整体呈现高度竞争态势，“低价中标”成为常态，通用阀门产品的市场价格长期在低位运行，加上产业链各环节的利润空间也在不断压缩，降价空间日趋减少。阀门企业单靠价格竞争无法形成核心竞争力，必须转型升级，加大技术投入，开发具有高技术含量的产品，建立新的经济增长点，以实现企业的可持续发展。
2.新型工业化潜力巨大，高端阀门存在较大发展空间。一方面，高端阀门虽然部分已实现国产化，但总体的工程化应用程度仍然较低，国内的中高端阀门市场大部分仍然被国外厂商占据。另一方面，国家对新型工业化发展的重视程度不断提升，一系列政策红利相继出台，新能源、新材料、智能制造等新型工业化领域潜力巨大，将成为制造业转型升级的关键。第三，具有智能感知属性的阀门产品将迎来广阔应用前景。
3.行业内资本运作和整合加快。在全球竞争的大环境下，为获得有利的竞争地位，提高竞争力，产业资本将加快流动，优势企业将加快收购兼并步伐，尤其当下行业众多企业发展遇到了经营困难，为优势企业实现“内生+外延式”发展提供了良好条件，行业内企业的两极分化进一步加剧，行业将进入新一轮的洗牌周期。
在国内阀门行业中，公司的研发实力处于领先地位，具有较强的竞争优势，拥有一批关键阀门的国产化成果，在核电、石油石化高端领域具备领跑优势；公司的“H”牌、“SUFA”牌商标在国内阀门行业中拥有良好的声誉，品牌影响力强；公司拥有完整的阀门生产制造产业链，所生产的产品优质可靠，得到客户信赖，客户满意度高。
公司持续以深化内部改革创新为根本动力，着力推进核心能力体系建设，深入调整优化产业结构和布局，做强做优做大阀门主业、扩大非阀产业规模，实现业务布局多元化、市场拓展国际化、科技创新产业化、产品制造智能化、体制机制市场化、内部管理精益化，以新发展理念引领高质量发展。
四、主营业务分析
1、概述
本年度，公司坚持稳字当头、稳中求进，以市场为导向，以提升主业盈利水平为目标，切实增强推动高质量发展责任感和使命感，不折不扣将党的二十大报告提出的一系列新思路、新战略、新举措贯穿落实到全面完成年度生产经营任务和推动“十四五”规划落地见效的全过程之中。
1.坚持创新引领，科研创新工作取得新进展。紧盯重点项目、各领域产品研发，提高科技创新硬实力。国家重点研发计划“某蒸汽隔离阀关键技术”获批，成为中核集团在国家重点研发计划中唯一获得支持的科研项目，实现国家重大科研项目申报“0到 1”的突破，沸腾床渣油加氢装置含催化剂管道高平科技自立自强，深化院所改革和科研创新平台建设；积极推进基础工艺研究，为实际应用提供数据和技术支撑。
2.持续做好市场开发，订单承接取得新成效。国内方面：一方面抓住核电、核工程项目大发展战略机遇期，拓展核电市场。二是加大非核市场开发力度，成立市场营销西北分部，2023年分别收到中石化 SEI和中海油的感谢信，被中石化广州（洛阳）工程有限公司授予“2022年度优秀供应商”。海外方面：大力拓展海外市场，海外销售订单显著增长，进一步提升了品牌国际影响力；新领域新材料等市场开发稳步推进。
3.以改革引领发展全局，持续推动改革向纵深发展，管理水平不断提升。公司《深化改革工作方案》中的18项重点任务47条行动项整体完成率超过96%；全面推行目标成本管控和全成本核算，事业部毛利率稳步提升。《提高上市公司质量实施方案》各项任务按节点稳步推进。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
工业用各类规格的阀门 销售量 台 514,525 504,920 1.90%生产量 台 526,170 475,108 10.75%库存量 台 78,486 66,841 17.42%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本公司合并财务报表范围包括中核苏阀精密锻造（苏州）有限公司、苏州中核苏阀球阀有限公司、中核苏阀检测技术（苏州）有限公司共 3家子公司，与上年相比本公司本年注销中核苏阀（中东）流体技术实业有限公司，合并范围发生变化。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
长，销售费用中的现代服务费、工资、业务推广费增长所致。管理费用 139,469,653.54 129,713,977.94 7.52%财务费用 830,657.91 4,830,934.88 -82.81% 主要是公司利息支出减少所致。研发费用 72,696,712.59 63,873,723.99 13.81% 主要是公司加大了技术研发投入。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响核工程关键阀门研发 实现核工程关键阀门的国产化制造 进展中 掌握核工程关键阀门关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点能源领域关键阀门研发 实现能源领域关键阀门的国产化制造 进展中 掌握能源领域关键阀门关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点蝶阀制造技术研究 开展蝶阀关键零部件产业化试制，实现蝶阀国产化制造 进展中 掌握蝶阀关键技术，具备国产化制造和供货能力 布局蝶阀领域，形成新的经济增长点DN4800液控蝶阀研制开发 实现DN4800液控蝶阀的国产化制造 已结题 掌握DN4800液控蝶阀关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点核电站主蒸汽阀站集中研发 实现核电站主蒸汽阀站的国产化制造 进展中 掌握核电站主蒸汽阀站关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点智能化、数字化阀门研发 开展智能化、数字化阀门研发，填补阀门标准化研发制造空缺 进展中 掌握智能化、数字化阀门关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点高压储氢瓶用瓶口阀组、调压阀组研制 研发适用于70MPa高压的储氢瓶用瓶口阀组、调压阀组，实现国产化制造。 进展中 掌握高压储氢瓶用瓶口阀组、调压阀组关键技术，具备国产化制造和供货能力。 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点LNG球阀研制 开展LNG球阀研发，实现国产化制造 进展中 掌握LNG球阀关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点稳压器先导式安全阀工程样机研制 实现稳压器先导式安全阀的国产化制造 进展中 掌握稳压器先导式安全阀工程样机关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点R项目放化安全级止回阀系列化设计 开展低压差放化安全级止回阀进行系列化设计，实现低压差放化安全级止回阀国产化制造 已结题 掌握低压差放化安全级止回阀关键技术，具备国产化制造和供货能力 布局放化安全级止回阀领域，推广至非放化安全止回阀领域，形成新的经济增长点气液联动执行机构研制 实现气液联动执行机构的国产化制造 已结题 掌握气液联动执行机构关键技术，具备国产化制造和供货能力 布局阀门执行机构领域，形成新的经济增长点高温气冷堆核级氦气隔离阀研制 实现高温气冷堆核级氦气隔离阀的国产化制造 已结题 掌握高温气冷堆核级氦气隔离阀关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀国产化研制 实现高温高压物料分配柱塞阀国产化制造 已结题 掌握高温高压物料分配柱塞阀设计方案和工艺制造，具备具备 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点国产化制造和供货能力油封系统压差调节阀及平衡阀研制 开展油封系统压差调节阀及平衡阀研制，实现重要调节阀及关键附件的国产化研制 进展中 掌握压差调节阀及平衡阀关键技术和工艺制造，具备国产化制造和供货能力 提高企业制造能力和社会形象，创造良好经济及社会效益氦气工况微泄露阀门密封及系列化研究 开展氦气工况微泄露阀门密封及系列化研究，实现氦气工况微泄露阀的国产化制造 已结题 掌握氦气工况微泄露阀门关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点CAP1400轴流式止回阀研制 实现CAP1400轴流式止回阀的国产化制造 已结题 掌握CAP1400轴流式止回阀关键技术，具备国产化制造和供货能力 提升企业核心技术竞争力，形成新的经济增长点
5、现金流
筹资活动产生的现金净流量为-8,022万元，较上年-10,310万元降低22.19%。本年长短期借款净减少额为1,900万元，同比增加2,990万元，其次分配股利支付的现金较上年同期增加913万元。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
司现金分红。 是
公允价值变动损益 0.00 0.00%资产减值 -16,173,997.47 -7.31% 主要是计提的存货和合同资产坏账准备。 否营业外收入 2,657,654.82 1.20% 主要是调解费。 否营业外支出 147,689.75 0.07% 主要是捐款。 否信用减值（损失以“-”号填列） -22,246,961.40 -10.06% 主要是计提的应收款项坏账准备。 否其他收益 17,815,573.92 8.05% 主要是前期取得的政府补助递延收益摊销收入以及报告期取得的先进制造业增值税加计抵减。 是资产处置收益 66,421.76 0.03% 主要是非流动资产处置损益。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
加，货款回笼同比减少所致。合同资产 80,106,596.2加，应收账款质保金增加所致。存货 523,457,912.比增加所致。投资性房地产 0.00%长期股权投资 582,907,010.核算的参股公司深圳中核海得威生物科技有限公司投资收益增加所致。固定资产 214,220,082.原值增幅小于累计折旧增幅所致。目尚未完工项目金额减少所致。使用权资产 9,045,602.76 0.28% 22,063,283.1销土地租赁所致。短期借款 110,000,000.借款同比减少所致。合同负债 57,702,875.2合同收到的预收货款减少所致。长期借款 10,500,000.0长期银行贷款所致。租赁负债 3,380,331.03 0.10% 21,438,119.5销土地租赁所致。应收票据 113,663,494.的商业承兑汇票减少所致。应收款项融资 11,764,296.3的信用水平较高的大型国有商业银行及已上市全国性股份制商业银行承兑的银行承兑汇票减少所致。预付款项 153,668,316.门电动装置等原材料采购预付款减少所致。其他应收款 14,460,689.0标保证金减少所致。其他权益工具投资 214,436,870.常州电站辅机股份有限公司公允价值增加所致。无形资产 58,173,121.7术增加所致。下降所致。其他非流动资产 8,871,121.81 0.27% 17,953,947.6技术已转入无形资产，减少所致。应付票据 180,376,460.规模扩大，应付货款增加，支付的票据也相应增加所致。应付账款 646,592,869.规模扩大，应付货款增加所致。应交税费 26,330,174.8交增值税与所得税比上年同期增加所致。一年内到期的到期的租赁负债增加所致。递延所得税负债 4,083,016.25 0.14% -0.14% 主要原因是报告期递延所得税资产和递延所得税负债互相抵消导致。减：库存股 7,957,700.00 0.24% 15,681,350.0未达成，注销相应库存股。其他综合收益 44,620,452.4工具投资公允价值变动增加所致。计提小于使用导致。盈余公积 209,288,002.润增加提取所致。未分配利润 1,097,937,39加所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
受限制的其他货币资金 8,157,604.90元，系三个月以上保函保证金及票据保证金。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
件；销售：金属材料、建筑材料、五金交电 2587万元 78,968,893.37 29,690,523.37 97,487,250.79 1,451,591中核苏阀检测技术（苏州）有限公司 子公司 检验检测服务，一般项目：
计量服
务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、 1000万元 17,729,237.14 13,155,436.34 13,945,099.32 1,142,840技术推广深圳市中核海得威生物科技有限公司 参股公司 呼气试验试剂和检测仪器的研究与技术开发 2亿元 4,182,014,771.00 2,143,650,004.94 2,371,015,060.24 594,377,671.50 501,709,9常生产经营和整体业务发展。该子公司已完成清算注销，不再纳入公司合并会计报表范围。此次注销子公司事项不会对公司整体业务和盈利情况产生实质性影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年02月20日 公司417会议室 实地调研 机构 中融基金、德邦证券 1.公司各方向与展望；2.、行业空间和竞争格局等；3.公司在高端阀门领域有哪些成果？4.公司降本增效措施的实施情况；
5.公司最近三
年如何应对国
企改革浪潮及
未来工作重
点。 具体情况请见公司披露于巨潮资讯网的《2023年2月20日投资者关系活动记录表 》
2023年02月 公司 电话沟通 个人 个人投资者 个人投资者可 不适用22日 以参加股东大会吗？
2023年02月23日 公司 电话沟通 个人 个人投资者 公司股价、主营业务及国企改革、年报披露时间等事项。 不适用
2023年05月23日 中国核电科技馆 其他 机构 西部证券、国新投资、德邦证券、中泰证券、光大证券、国盛证券、中科沃土、财通证券、中信证券、中融基金 1.看到公司从年初以来一直将降本增效作为重要行动项推动，包括 2023年也是公司创新优化年，请公司分析一下未来降本增效措施以及对未来公司成长性的展望？2.我们看到国企改革三年行动方案实施以来， 各央企单位改革幅度不断加快，对于国企改革及未来工作重点公司有何应对？3.公司高端阀门技术壁垒及未来可拓展的应用领域，公司目前储备的在研项目未来在哪些领域会比较有看点?4.公司成立市场营销西北分部在拓展渠道开发方面对公司未来发展的助益。5.2023年，公司各业务板块情况与展望。 具体情况请见公司披露于巨潮资讯网的《2023年5月23日投资者关系活动记录表 》
2023年06月02日 公司412会议室 实地调研 机构 德邦证券、长江资管、德邦证券、财通资管、中泰证券、国泰君安、同泰基金、中金公司、中融基金、财通机械 1.中核科技在中核集团的定位。2.公司投资常辅股份的目的，对海得威等子公司股权的后续规划及展望。3.去年公司产品毛利率下降，但核电产品毛利率上升的原 具体情况请见公司披露于巨潮资讯网的《2023年6月2日投资者关系活动记录表 》因？4.一台核电机组公司可以拿到多少阀门订单？5.按照每年批复8-10 台机组的节奏，公司的产能可以消化吗？6.在核电工业展览会上看到公司展示的“智慧阀门演示系统”，请介绍一下公司的智慧系统。7.公司核心竞争优势是什么？8.公司降本增效成果什么时候体现？
2023年07月14日 公司 电话沟通 个人 个人投资者 公司主营业务、股东情况。 不适用
2023年07月20日 公司413会议室 实地调研 机构 中融基金、中泰证券、泰康资管、太平资产、中信证券、华泰资管、民生证券、永赢基金、中银资管、咏明资产、中金资管、平安基金、平安养老、中信证券、 招银理财、交银施罗德、正心谷投资、华泰柏瑞基金 1.核电单台机组公司能获得的核电阀门订单价值量？2.公司在核阀市场的竞争力体现在哪些方面？3.公司阀门业务除了核电、上游核燃料加工的环节外，还在核工业哪些环节中有产品的应用？4.核电阀门订单从发货到确认的周期？5.和同行业竞争对手相比的优劣势？6.集团内对公司是否有资产剥离、资产注入计划？7.公司降本增效措施？8.加氢站项目的推进情况。9.公司产品出口主要是哪些国家？10.公司是否有产能扩张的计划？11.公司各项业务展 具体情况请见公司披露于巨潮资讯网的《2023年7月20日投资者关系活动记录表 》望。
2023年07月31日 公司 电话沟通 个人 个人投资者 公司业绩、国家核电政策等事项。 不适用
2023年08月24日 线上交流 网络平台线上交流 机构 中泰证券、中融基金、诺德基金、全天候私募、民生加银、敦和资产、浦银安盛、湖南源乘、东吴基金、 远信（珠海）私募、财通基金、银华基金、创富兆业、 淡水泉、新华基金、国金证券、兴业基金、中邮人寿、 正圆投资、创金合信、金信基金、南方基金、信达证券、金科控股、睿亿投资、昊泽致远（北京）投资、 博时、宝盈基金、同犇投资、易方达基金、工银瑞信、 德邦基金、华宝基金、中航基金、太平资产、趣时资产、浙商基金、华泰柏瑞基金、太平养老、中意资产、 天弘基金、国盛证券、景顺长城、嘉实基金、中银国际 1.2022年公司 Q4 单季度毛利率23.65%，毛利率上升原因？公司的单季度毛利率是否有望回到2019/2020年的高位（ 2019Q3-27.32% 、2019Q4-27.56%、2020Q1-25.16%、2021Q4-24.46%）？2.公司的降本增效是否有具体的措施落地，未来能否从报表端看到费用端的降低和综合毛利率的逐季抬升？3.公司未来是否有扩产计划？公司的人均薪酬21/22 年薪酬上升，但21年生产人数下降的原因？22年扩充了134人的生产人员，技术人员增加了24人，行政人员减少72人，是为了扩产做准备吗？4.公司目前核电项目订单在手数量？现有客户是哪几个核电项目，对应几台机组？5.公司核电阀门的收入确认周期（核电项目的什 么时点开始招标-生产-交付）和确认方式？6.公司 具体情况请见公司披露于巨潮资讯网的《2023年8月24日投资者关系活动记录表 》核电阀门产品市占率情况？和纽威股份、江苏神通等竞争对手的产品对比情况？差异化具体体现在什么方面？7.不同型号机组的单台价值量是否一致？比如 三代机组中的华龙一号中核版、华龙一号广核版、CAP1000、国和一号、EPR？二代机组中的M310等？8.核电阀门公司的国产化率到什么水平？9.核电阀门的更换周期如何，每年运维有阀门替换需求，公司是否有相应订单，对应价值量情况?10.乏燃料处理项目公司是否有参与？对应的订单情况？11.四代核电公司是否有参与？在里面的参与和供货情况？单台600MW 的机组的供给能力如何？12.今年 4/24-27，第 22 届俄罗斯国际石油和天然气工业设备及技术展览会举办，公司跟随上级单位中核浦原亮相，在手订单情况？海外一部分是有深圳海得威贡献的，过去几年疫情期间，海得威业绩增长也较为稳健，该业务板块未来会剥离吗？对海得威未来的业绩如何展望？19.未来几年公司几大业务中重点的发展方向和展望？
2023年10月24日 公司 电话沟通 个人 个人投资者 对国家核电站建设预期及公司产能扩充情况。 不适用
2023年10月30日 线上交流 网络平台线上交流 机构 方正证券、中泰证券、天风证券、开源机械、中银国际、财通证券、全天候私募、湖南源乘投资、上海勤 1.22H1 核电占比为15.68%，对应毛利率为16.14%，22A核电占比为28.77%，对应毛利率为 2 具体情况请见公司披露于巨潮资讯网的《2023年10月30日投资者关系活动记录表 》辰私募、国联基金、圆信永丰基金、财通基金、宝盈基金、安信基金、远信投资、中信建投、金鹰基金、 太平资产、朱雀基金、博时基金 31.15%，23H1核电占比为29.47%，对应毛利率为37.92%，三季度单季度所有业务整体毛利率 20.37%，同比还是提升了将近2pct，营收及毛利率增长的原 因？2.公司目前核电项目在手订单量级？在手是哪几个核电项目，对应几台机组？3. 27日公司发布了关联交易公告，获得中核能源 0.68亿元，CX 项目阀门的订单。
这是该项目对
我 们阀门的
全部需求量，还是其中一部分？这个项目后面预计的签单时间、交付时间点进展展望？4. 高温气冷堆相比于三代核电对阀门的要求有什么不同？5.三代核电，22年的10台机组，6 台去年招标完成，剩余4台今年招标，目前已经招标都结束了吗？ 预计交付的时间点？6.公司核电阀门产品市占率情况？和纽威股份、江苏神通等竞争对手的产品对比情况？差异化具体体现在什么方面？7.公司在不同型号机组的单台价值量是否一致？比如三代机组中的华龙一号中核版、华龙一号广 核版、CAP1000、国和一号、EPR？二代机组中的 M310等？8.公司核电阀门的收入确认周期（核电项目的 什么时点开始招标-生产-交付）和确认方式？9.核电的阀门的更换周期如何，每年运维有阀 门替换需求，公司是否有相应订单，对应价值量情况?10.乏燃料处理项目公司是否有参与？对应的订单情况？11.气液联动执行机构的订单情况？12.公司产能扩充情况？13.公司的业绩中很大一部分是由深圳海得威贡献的，过去几年疫情期间，海得威业绩增长也较为稳健，该业务板块未来会剥离吗？对海得威未来的业绩如何展望？14.未来几年公司几大业务中重点的发展方向和未来展望？15. 公司在石油化工业务的进展以及出口如何？在水务领域目前有哪些布局，未来是否会参与到1万亿国债相关的水利项目中？16.公司目前有在手股权激励，其中21年22 年都未能解锁成功，对今年解锁股权激励目标实现的信心？目前是否有新的股权激励计划？17.公司之前尝试收购河南核净失败，上级单位浦原3月份成立了资产运作中心，后续是否还有资产运作的需求？18. 出口业务方面，俄罗斯、阿联酋等国的订单情况。
2023年12月13日 公司 电话沟通 个人 个人投资者 公司是否纳入港股通？ 不适用十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。是 □否案》。
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