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| 集泰股份(002909)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 公司主要从事建筑类用胶、工业类用胶、涂料产品的研发、生产和销售。根据《国民经济行业分类》，公司所从事
行业归属于化学原料和化学制品制造业（C26）。公司建筑类用胶和工业类用胶同属于胶粘剂，并以高性能有机硅材料为主，公司所处细分行业为有机硅胶粘剂行业和涂料行业。
（一）行业发展情况
有机硅胶粘剂行业
有机硅材料属于高性能新材料，产业关联度大，对促进相关产业升级和高新技术发展具有重要意义，不仅是国家战
略性新材料行业的重要组成部分，也是其他战略性新兴产业不可或缺的配套材料。国家出台了一系列支持有机硅行业发展的政策文件，如《重点新材料首批次应用示范指导目录(2024年版)》《新材料产业发展指南》等，均将有机硅材料列为鼓励发展的新材料。根据硅业分会数据，中国有机硅消费市场从2010年的47万吨增长至2020年的121万吨，年复合增长率为10.0%，达到同期GDP平均增速的1.5倍。硅业分会预计2020-2025年中国聚硅氧烷消费量增速将维持10.8%左右，到2025年国内消费规模有望达到211.6万吨。目前我国人均有机硅消耗量低于1.0kg，相比于西欧、北美、日、韩等发达国家和地区尚有一倍空间。凭借其性能优势和绿色环保属性，有机硅材料正逐步替代传统有机材料，成为大多数战略新兴产业的基础原材料，应用范围不断扩大。新能源汽车、动力电池、光伏、LED驱动电源、5G通讯、电子电气、电力设备等新兴产业领域规模快速增长，对具备粘接密封、防水、导热、阻燃、减震、电气绝缘、轻量化等性能的新材料需求提升，带动新兴市场有机硅用胶需求增长。同时，随着国家不断提高环保要求以及加大对低端产能的限制力度，相关部门相继出台了限制和淘汰落后产品产能、加大环保督察的政策，有机硅下游行业潜在进入者有所减少，现存企业数量不断缩减。政策的推动加速了国内有机硅行业的高质量发展，实现有机硅产业链从初级加工向高附加值产品开发转变，并加速低端产能产线出清，有利于资金实力强、技术积淀深厚的行业龙头企业进一步扩大市场份额。1.建筑类用胶有机硅密封胶具有粘结力强、拉伸强度大、耐候性、抗震性、防潮、适应冷热变化大、易于施工等优点，适用场景广，能满足大多数建材产品之间的粘合。在环保要求不断趋严的传统建筑密封胶领域，有机硅密封胶凭借独特的环保品质，不断取代丙烯酸胶、环氧树脂胶、传统橡胶类产品。
（1）城市更新和存量房装修需求广阔
据住房和城乡建设部数据，2023年全国实施各类城市更新项目约6.6万个、完成投资约2.6万亿元，计划2024年再改造5万个老旧小区。住房和城乡建设部部长倪虹在十四届全国人大二次会议强调，城市更新是城镇化发展的必然过
程，是推动城市高质量发展的重要举措。老旧小区和城中村改造项目将会促进门窗幕墙、中空玻璃、装配式建筑以及家装等产品对于建筑和家庭装修用胶需求，建筑有机硅密封胶潜在市场需求稳定。以门窗胶为例，据优居研究院发布的《2023中国系统门窗行业发展趋势报告》显示，二手房翻新、老房装修是门窗行业的主力消费市场，目前每年来自二手房交易市场的新增潜在门窗需求超1亿平方米。
（2）住宅地产与非住宅地产双管齐下
据国家统计局数据，2023年全国固定资产投资（不含农户）503,036亿元，比上年增长3.0%，其中建筑安装工程投资比上年增长2.1%，基础设施投资增长5.9%。住宅类地产短期承压，但市场基本需求和合理利润空间依然存在，而
且行业集中度在进一步提升，各细分品类的市场渠道和资源不断向一线品牌聚拢，利好头部企业。非住宅地产方面，国资委表示，“十四五”期间规划新基建投资项目 1,300多个，总投资超过 10万亿。中国是世界上最大的发展中国家，当前在大基建、市政工程、学校、医院、酒店、工厂、养老等多种建筑场景对建筑用胶和漆均有较大需求，营业性房产、生产性房产、行政事业性房产及公用基础设施等非住宅性地产存在广阔市场空间。
（3）绿色建筑引领产业升级
住建部发布的《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》提出，到2025年，城镇新建建筑全面建成绿色建筑，建筑能源利用效率稳步提升，建筑用能结构逐步优化，建筑能耗和碳排放增长趋势得到有效控制，基本形成绿色、低碳、
循环的建设发展方式，为城乡建设领域2030年前碳达峰奠定坚实基础。各地政府相继出台相关政策和标准鼓励和引导建筑业向绿色、低碳、可持续的方向发展，而且随着消费者环保意识的提升，更多消费者开始关注建筑产品的环保性能。建筑行业的绿色变革之路正在持续深化中，具备“节能、减排、安全、便利和可循环”特征的建材产品将成为市场主流。2.工业类用胶公司工业类用胶产品主要包括新能源汽车与动力电池胶、储能用胶、电子胶、集装箱胶和汽车船舶胶等。伴随下游相关新兴市场规模快速增长，其有机硅用胶需求也随之增长，其中新能源等新兴市场领域成为电子胶乃至有机硅材料下游应用中发展最快的细分领域之一。
（1）新能源汽车与动力电池领域用胶市场空间广阔
“里程焦虑”和“安全焦虑”是新能源汽车的两大核心痛点，优质的胶黏剂是解决两大核心痛点不可或缺的重要部
分。传统汽车用胶点主要包括车身、车身内饰、车窗玻璃、发动机等，动力电池相当于新能源汽车的心脏，胶黏剂是实现心脏持久动力的肌膜组织。新能源汽车三电系统（电池、电机、电控）的增加，使得新能源汽车相比于传统汽车的用量大幅提升。同时，动力电池结构体系的不断创新，相应胶类单位价值量提升，对导热灌封等电子胶需求旺盛。据中国汽车工业协会数据，2023年，我国新能源汽车产销量分别达 958.7万辆和 949.5万辆，同比分别增长35.8%和 37.9%，市场占有率达31.6%，新能源汽车产销量的增长将会带动相关用胶量的增长。动力电池方面，既要保障防水、防尘，还需要解决易发热自燃的安全难题，同时，在暴雨、浅滩、雾霾等极端条件下，对其密封和缓冲保护具有更高的要求，具备防震、阻燃、导热、防水等优异性能的电池用胶需求量提升。随着全球新能源产业的快速发展，电动汽车动力电池，以及电动两轮车、场地电动车、电动叉车、平衡车、电动低速车等小动力电池应用增长迅速，动力电池用胶市场空间广阔。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，2023年全国锂电池总产量超过 940GWh，同比增长25%，行业总产值超过 1.4万亿元。2023年 6月，工信部发布了《电动自行车用锂离子蓄电池安全技术规范》强制性国家标准(征求意见稿)，明确指出电动车电池安全测试需要包括热扩散和针刺测试，要求在热失控发生5分钟内不起火、不爆炸。在新国标实施和绿色出行的双重影响下，对密度高、容量大、质量小的电池需求会不断增加，未来锂电池两轮电动车的渗透率将进一步提升，相关电池用胶量也会随之提升。高工产研锂电研究所（GGII）估计，到2027年中国锂电两轮车出货量将达到2,800万辆，锂电渗透率逼近40%。
（2）光伏组件新能源领域用胶市场高速增长
在全球“碳达峰，碳中和”的气候环境要求驱动下，光伏发电以其经济性、清洁无污染、安装便利等显著特点，正
逐步成为能源结构中的主体，光伏发电成本下降叠加技术不断迭代，对新材料的需求日益旺盛，光伏胶粘剂等重要辅材有望受益。光伏组件工作年限长，且工作环境较为恶劣，要求光伏胶需具备优异的力学性能，良好的粘接能力以及能够耐黄变、耐湿热、耐紫外线等，随着光伏组件市场规模快速增长，太阳能组件边框密封以及太阳能组件接线盒灌封等用胶需求旺盛。根据中国光伏行业协会（CPIA）发布的《中国光伏产业发展路线图 （2023-2024年）》数据显示，组件方面，2023年，全国组件产量达到 499GW，同比增长69.3%，预计2024年组件产量将超过 750GW；装机方面，2023年全国新增光伏并网装机容量 216.88GW，累计光伏并网装机容量超过 600GW，新增和累计装机容量均为全球第一，预计
2024年光伏新增装机量将超过200GW，累计装机有望超过810GW。
（3）LED驱动电源等新兴领域用胶市场前景良好
近年来，全球各国日益关注节能减排，随着LED照明技术提升和价格的不断下降，各国陆续出台禁产禁售白炽灯、推广 LED照明产品的利好政策，LED照明产品渗透率将不断提升。LED驱动电源作为 LED照明中不可或缺的一部分，其
电子封装技术要求尤为严苛，LED驱动电源的灌封材料不仅需要具备优异的耐候性能、机械力学性能、电气绝缘性能和导热性能，同时也要兼顾与元器件的粘接性。“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出，要构建新一代信息技术“芯屏网端器”生态圈。聚焦“补芯、引屏、固网、强端”，重点做强新型显示和智能终端、智能传感器、网络安全、5G及先进计算等产业链，加快培育集成电路、光通信、汽车电子等产业链，着力形成“芯屏网端器”产业生态圈，各省市也围绕“十四五”规划，纷纷出台有关 LED照明体系建设的规划。根据中商产业研究院数据，2017年以后，随着中国 LED照明渗透率进一步提升，中国 LED照明市场规模保持较大幅度增长，按下游应用环节产值计算，由2019年的6,388亿元上升到2023年的约 7,012亿元，年均复合增长率为 2.36%。随着行业发展渐趋稳定，预计2024年中国 LED照明市场规模将达到7,169亿元。3.涂料行业根据《中国涂料行业“十四五”规划》，“十四五”期间，全行业经济总量保持稳步增长，总产值年均增长4％左右，到2025年，涂料行业总产值预计增长到3,700亿元左右；产量按年均4％增长计算，到2025年，涂料行业总产量预计增长到 3,000万吨左右，环境友好的涂料品种占涂料总产量的 70％，减少碳排放，争取早日实现涂料行业碳达峰和碳中和目标。2023年1月1日起施行的《环境监管重点单位名录管理办法》规定，全部使用符合国家规定的水性、无溶剂、辐射固化、粉末等四类低挥发性有机物含量涂料的工业涂装行业规模以上企业免于被列为大气环境重点排污单位。在环保政策和市场需求日益增长的刺激下，工业涂料领域的“油改水”将快速向前推进，预计“十四五”期间，集装箱制造、钢结构制造、汽车制造、船舶制造、工程机械制造、3C电子等行业的水性涂料的使用比例将大幅提高。石化行业，国家大力推进“源头替代”，施行有效减少挥发性有机物产生等节能减排的政策举措，以水性防腐漆为代表的“绿色环保涂料”迎来新发展机遇，石化储罐水性防腐涂料市场发展前景广阔。2023年8月2日，工信部在2023年上半年石化化工行业经济运行分析座谈会上强调，要落实石化化工行业碳达峰实施方案、强化挥发性有机物排放治理。石化行业积极推广使用符合国家要求的低VOCs含量的原辅材料和“绿色涂料”，以安全环保的水性漆为代表的“绿色涂料”在石化检维修和新建项目中得以广泛使用，以中石化为代表的石油化工企业的环保涂料使用量逐年递增。集装箱行业的“油改水”也在持续深入，以中集集团为例，水性漆环保产品已覆盖其干货箱、冷藏箱、53尺特种箱等产品，大幅减少70%以上的VOCs。集装箱涂料的市场规模主要取决于下游集装箱新造量及存量集装箱的维护更新需求，而以上需求与全球及中国的海运市场景气情况息息相关。世界贸易组织发布的《全球贸易展望和统计》指出，世界经济受到多重冲击，已将2023年全球货物贸易增长预测下调至 0.8%，但仍期望2024年有更强劲的贸易增长，预计增速将达 3.3%，集装箱制造业有望在2024年向常态方向恢复，集装箱用胶和漆需求中枢有望呈现稳中有升趋势。钢结构行业，中国钢结构协会发布的《钢结构行业“十四五”规划及2035年远景目标》中提出，“到2025年底，全国钢结构用量达到 1.4亿吨左右，钢结构建筑占新建建筑面积比例达到 15%以上。到2035年，我国钢结构建筑应用达到中等发达国家水平，钢结构用量达到每年 2.0亿吨以上，占粗钢产量 25%以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例逐步达到 40%，基本实现钢结构智能建造”。各地政府相继出台了一系列政策或标准，鼓励和支持企业研发和应用水性漆等环保涂料，以山西省为例，其地方标准《工业涂装工序大气污染物排放标准》（DB14 2801-2023）于2023年获批发布，自2024年2月2日起实施。在国家产业政策的扶持以及有利市场环境的助推下，水性涂料在钢结构行业的应用将迎来发展黄金期。消费电子行业，水性涂层材料在高端消费类电子领域仍处于起步阶段，随着人们环保意识和健康意识持续增强，叠加国内环保相关政策要求，传统油溶剂型涂层环保压力日渐增大，更多的终端品牌开始致力于担负起环保领域的社会责任，逐步推广和使用水性涂料。国家工信部、财政部印发的《电子信息制造业 2023—2024年稳增长行动方案》指出，2023—2024年计算机、通信和其他电子设备制造业目标增加值平均增速 5%左右，电子信息制造业规模以上企业营业收入突破 24万亿元。伴随着水性涂层材料技术逐步完善，以及国内终端品牌业务快速增长及供应链国产化、制造重心向国内转移等因素，资源节约型、环境友好型的水性涂料代替溶剂型涂料将是未来行业发展的必然趋势，国内水性 3C涂料市场前景可观。
（二）市场竞争格局
1.有机硅胶粘剂行业竞争格局
我国有机硅胶粘剂企业数量与产量规模都较为可观，目前中国已成为全球最大有机硅材料生产国。我国现有有机硅
胶粘剂生产企业一直以来以中小企业为主，随着用户对产品质量、性能、环保节能要求的日益提高，市场竞争日趋激烈，相对低端的产品与产能利润趋薄，一些技术水平落后、缺乏自主创新能力、环保措施不到位、工艺技术相对落后的生产企业将逐步被淘汰。处于领先地位的企业具有技术优势、资源人才优势、生产工艺优势、品牌优势、规模优势，更能满足客户在产品品质、性能、环保等方面的需求，竞争优势日益明显，在行业发展中处于主导地位，带动有机硅胶粘剂市场集中度逐年提升。2.涂料行业竞争格局我国涂料行业参与市场竞争的企业众多，市场集中度低，行业竞争较为激烈。在充分的市场竞争下，行业市场份额逐步向品牌企业集中，并呈现出较为明显的梯队层次。行业内跨国涂料集团具有较强的竞争优势，这些企业一般都有着较长的发展历史、深厚的技术储备和资金实力，其产品往往能够实现对涂料行业产品的全线覆盖，并且在特种涂料和功能涂料领域具有较为强势的领先地位。国内部分领先企业通过在涂料行业某些细分领域的专业化经营、品牌化运作及销售渠道建设，成功突破了国际涂料集团的产业封锁，在部分细分行业具备了较强的竞争优势。但目前国内仍存在大量生产规模较小，设备简单，技术力量薄弱的中小型涂料企业，通过生产低质低价产品获利，竞争力较弱。从行业发展经验来看，随着市场竞争的日益加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的企业将逐步退出市场，市场份额将逐步向实力较强的品牌企业集中。
（三）公司的行业地位
公司以环境友好型胶粘剂和涂料为核心产品，在研发、技术、人才、品牌营销等方面均处于行业领先地位，目前具
备优势地位的领域主要集中于进入时间较早的建筑工程和集装箱制造行业。同时，公司正加大钢结构、石化装备、船舶游艇、LED驱动电源、新能源汽车等领域的拓展力度，培育公司新的业绩增长点。类别 应用领域 竞争地位建筑类用胶 门窗幕墙、中空玻璃等 产品定位中高端市场；在技术创新、产品质量、销售网络、专业服务能力、客户资源、性价比等方面有较强竞争优势；在门窗幕墙胶领域为国内龙头企业，在中空玻璃胶领域已跻身国内一线品牌。装配式建筑、家庭装修等 公司作为国内最早推广装配式密封胶的企业，也是国内家装产品系列最齐全的企业之一，在行业具有一定的品牌知名度和影响力。工业类用胶 光伏组件、动力及储能电池、电子、汽车、船舶、轨道交通等 目前处于发展阶段，业务量及市场占有率相对较小，产品已进入部分光伏龙头、动力电池及储能电池、汽车等客户供应体系。集装箱 在集装箱干箱密封领域为行业领导品牌，国家标准制定的参与者。硅油 目前处于发展阶段，产品部分自用部分出售，正在开发导热材料、灌封胶等市场。涂料 集装箱 公司较早进入的领域，在集装箱市场已取得领先地位，并与全球知名的集装箱制造企业建立了战略合作关系，如：中集集团、寰宇集团、新华昌集团等。钢结构、石化装备 目前，钢结构和石化装备领域的涂料仍以传统溶剂型为主，水性涂料的占比逐年扩大，品牌知名度和市场占有率位居行业前列；公司已掌握水性防腐涂料的生产技术，产品已经过试验、认证和使用，质量、性能有保障，具有一定的先发优势。3C产品 目前处于研发阶段，业务量及市场占有率相对较小。建筑工程、家庭装修 目前业务规模偏小、市场占有率不高；目标客户主要定位于：与建筑密封胶构成协同的工程类客户。
四、主营业务分析
1、概述
2023年，企业经营环境虽面临诸多挑战，但公司始终以市场和客户为导向，发挥全球化布局优势，不断拓展国内外
市场，同时强化运营管理，积极应对经营压力和挑战，总体保持稳健的发展态势，展现出较强的业务韧性。报告期内，公司的市场份额进一步提升，总体销售数量达 98,672.30吨，同比增长4.09%，其中建筑类用胶销售数量达 60,995.57吨，同比增长13.59%，工业类用胶销售数量达15,660.84吨，同比增长21.42%；但受到集装箱行业周期性波动，以及公司主要原材料价格下降，产品售价同步传导下降等因素影响，销售收入略有下降，公司实现营业收入133,239.73万元，同比下降8.13%；同时，公司加强成本控制、提升运营效率，整体毛利率同比提升3.59%，其中建筑类用胶毛利率同比提升5.27%，实现归属于上市公司股东的净利润1,024.07万元，较上年同期上升0.49%。
（1）建筑市场
报告期内，公司持续稳固了在建筑类用胶市场的龙头地位，销量和市场份额进一步提升，建筑类用胶销售数量达60,995.57吨，同比增长13.59%，但因原材料价格持续下行导致产品价格也有所下降，销售收入略有下滑，公司的建筑
类用胶产品实现营业收入89,111.24万元，同比下降4.26%，毛利率同比提升5.27%。公司加大在各地公建城投项目的推广力度，报告期内完成了中国雄安集团、深圳市建筑工务署、广州机场建投等一批公建城投平台的入库。公司以渠道重构和渠道下沉为重要抓手，持续加强建筑胶渠道销售下沉力度，加大线上电商渠道的推广，截至报告期末，公司通过“集泰商城”线上交易的销售收入已达 3.23亿元，同比增长33.47%。此外，公司已面向全体经销商推出线上“集泰商城”，针对部分符合条件的经销商提供一定额度的银行授信担保，在增强客户粘性的同时全面推广现款现货，减少资金风险，提升现金流动性。公司作为中国建筑胶的龙头企业，旗下建筑胶产品成功入围超 90%的百强房地产企业品牌库，已与 2023中国百强房地产的前十强全部达成合作，夯实领先地位。公司旗下安泰建筑胶已连续 10年蝉联“中国房地产500强首选密封胶品牌”前三强、已连续19年荣获“建筑胶十大首选品牌”、连续7年蝉联“中国房地产产业链战略诚信领军企业”奖项、荣获“2023年国资国企精选供应商十强”，荣获万科采筑三星供应商称号以及由中建深圳装饰、方大建科颁发的“2023年度优秀供应商”等多项荣誉。公司作为全国密封胶年产能最大的生产企业之一，产品的绿色环保水平行业领先，随着绿色建筑发展规划深入推进、装配式建筑的渗透率不断提升以及地产集采进一步加强，将进一步利好公司在建筑胶行业的市场地位。门窗幕墙领域，报告期内，安泰建筑胶完成了多个重大项目的配套和服务，助力300米重庆新华时尚文化中心、300米埃及阿拉曼新城超高层综合体、呼和浩特盛乐国际机场、广州白云站综合枢纽工程、珠海科学城、韵达全球科创中心、海能达全球总部大厦等一批标志性项目的落成，夯实在门窗、幕墙领域的领跑地位。公司全方位的销售和服务体系为客户带来了高性价比的配套服务，深受客户好评，在业内获得了良好的口碑，积累了一批稳定、优质的客户资源。公司已与中建深圳装饰等国内知名幕墙、门窗制造企业建立了长期、良好的合作关系。此类客户对供应商的资格认证严格，一般需通过产品测试、样品试用、小批量采购、大批量采购等多个阶段，且对供应商管理严格，但一经确立合作关系，不会轻易更换。报告期内，公司中标中海地产 2024-2026年度幕墙胶集采，在第六届建筑门窗幕墙行业“金轩奖”荣获“行业影响力品牌 TOP榜”、“科技创新企业 TOP榜”，公司总经理邹珍凡荣获“年度影响力人物”称号。未来，公司将继续深化与央企、国企合作，加大公建项目和重点工程攻关力度，持续提高品牌影响力。中空玻璃领域，公司已与信义集团等行业前20强企业达成合作，并成为信义集团2023年度A类供应商。定制门窗胶也建立了有效的销售模式，取得较大突破，与国内系统门窗知名品牌如皇派等行业头部企业达成了合作。公司将深入推进与行业头部企业合作，发力高端中空玻璃市场。装配式建筑领域，公司紧抓近年来装配式建筑的发展机遇，凭借在建筑胶行业的知名度，对总包单位、预制构件厂以及预制构件安装公司等客户进行重点布局。报告期内，公司的装配式建筑胶产品销售收入同比增长77.12%，完成了光明新城、招商虹桥公馆、上海顶科住宅、凌港产业园区、置地上玺、招商雍润府等多个大型装配式项目，并与装配式上下游产业链企业保持长期合作，巩固行业领先地位。公司将深耕中心城市和大客户，加大在装配式建筑胶领域的市场推广和新产品的研发力度，继续保持在装配式建筑胶细分行业内的先发优势。集中精英营销与技术服务队伍，树立区域性样板工程，“以点带面”扩大公司产品在装配式建筑领域的品牌影响力。家装领域，公司正致力于完善产品矩阵、优化销售渠道，双管齐下，为消费者的家居健康提供系统密封解决方案。产品方面，公司已有防霉密封胶、环保免钉胶、瓷砖美缝剂、陶瓷大板专用贴面胶等 6款产品通过“法国A+认证”，其中，陶瓷大板贴面胶产品因较传统水泥基产品降低碳排放 60倍以上、在大型板材的应用上节约工时和成本30%以上的优点，深受市场青睐，已与明珠科筑等知名瓷砖品牌、施工企业达成合作。目前广泛应用的工程案例有中国银行天河支行、广州保利时光里、深圳坪山高新区产学研基地、荷花园酒店等，其中，广州保利时光里商场为不停业洁净焕新案例，突出体现了产品洁净、省时的优势。公司还抓住旧改的市场机遇，与乐迈石晶等品牌企业达成合作，不断完善点贴、满铺产品矩阵，为室内装修提供更多环保、优质产品，助力绿色低碳事业再上新台阶。此外，公司已推出达到防火 A级标准的水性内外墙无机涂料，具有防霉、抗菌、调节湿度等功能，广泛应用于公建项目。销售渠道方面，针对工程装饰市场，公司已建设运营集泰电子商城，通过微信便捷下单，解决装饰公司用胶需求零散的痛点；针对家庭日常装修、维修市场，公司已入驻京东、天猫等多个电商平台，并在抖音、快手等平台开展直播和小视频带货，已形成较为成熟的运营模式。公司将继续积极开发定制门窗、大板铺贴以及卫浴等重点客户和市场，与定制门窗头部企业加强合作实现门店配送，渠道下沉，提升消费者的品牌认知，将高质量、绿色的家装产品推广至更多家庭，致力打造家装辅料高端品牌。
（2）工业市场
公司工业类产品广泛应用于光伏组件、动力及储能电池、LED照明、家电、逆变器、汽车船舶、轨道交通和集装箱等领域，公司紧抓新基建及“双碳”机遇，对电子胶、硅油及光伏胶三大领域的产能进行全面升级，第二曲线加速推进。
报告期内，公司工业类用胶产品销售数量达 15,660.84吨，同比增长21.42%，销售收入 21,037.07万元，同比下降
3.66%。公司推进终端化战略，对产品结构持续优化，推动终端高附加值产品的转化率，进一步提升新业务市场占比。公司成立了专门的硅油销售部，在乙烯基硅油产品基础上，推出新产品甲基硅油，该材料在建筑胶和电子胶中均有应用，有效降低公司产品成本的同时也可对外销售。未来公司将继续深耕优势领域，在高集中度、高门槛的行业针对重点客户进行突破，挖掘并快速推进新兴行业的市场开拓，深度开发优质代理商资源，进一步提升市场占有率。新能源汽车及动力电池领域，公司已推出更轻量、更安全的新能源汽车动力电池用胶解决方案，适用于新能源汽车的三电系统（动力电池、电机、电控）、汽车电子零部件的导热、防水灌封等；以及适用于两轮/低速车电池、电子元器件的导热防水灌封、粘接密封、填充固定等。公司已与比亚迪等汽车制造商达成合作，进入宁波均胜等新能源汽车电子配件企业的供应体系。在世界电池产业博览会颁奖盛典中，公司的有机硅发泡胶产品连续两年荣获“展品金奖”，公司获得了“先进材料企业”、“先进科技创新单位”称号，此外，公司还获得了“2023国际新材料展最具创新材料奖-黑金奖”、“2023国际新材料展创新大奖之最具创新新材料企业”、第八届动力电池应用峰会“锂想奖”、第五届广州国际新能源汽车智能制造展览会2023年度新能源锂电行业之“最佳解决方案奖”等荣誉。光伏、储能及逆变器领域，公司已推出光伏组件用胶系统解决方案，从结构粘接、组件灌封、光伏一体化建筑用胶等方面进行配置；涵盖冷凝水涂装、箱体防火及储能电池灌封保护及结构粘接用胶的整体解决方案；以及逆变器电感灌封保护用胶等。公司已与晶科能源等光伏行业龙头企业，以及许继储能等客户达成合作。公司旗下的“安泰-光伏组件密封胶179”、“安泰-光伏组件密封胶179W”等产品已荣获“中国绿色建材产品”认证，“建筑用光伏胶”产品成功获评“2022年广东省名优高新技术产品”。随着光储充一体化、工商业储能、风光配储以及微型逆变器的行业普及市场机遇，公司将加大产品开发力度，推出更加轻量化的产品，同时深入推进与头部客户的合作进程，提升相关行业的市场份额。LED照明领域，随着近年来智慧城市、景观照明、露营照明等新兴市场爆发，公司整合行业经验，推出十大 LED用胶系统解决方案，可分别应用于 LED球灯泡、线条灯、植物灯、大间距显示屏、洗墙灯、驱动电源、户外路灯、工矿灯电源等应用场景。公司与LED行业权威奖项阿拉丁神灯奖达成战略合作，冠名电源类奖项。报告期内，公司参加了第28届广州国际照明展览会，并再次与阿拉丁网上照明展览会合作，开展主题为“探索户外照明发展新机遇”的第三届直播逛展活动，累计观看量达 3.6万人次。公司的行业认可度快速提升，已与英飞特电子等知名企业达成合作。未来，公司将紧抓照明及LED应用在全屋智能、健康、城市、双碳等细分赛道的发展机遇，提供更多优质照明用胶先进解决方案。
（3）涂料市场
在绿色低碳发展转型中，公司坚持走绿色发展之路，率先响应国家绿色制造号召，于2019年获评国家级“绿色工厂”，是水性漆行业节能减排先锋企业、水性涂料推广应用的先行者，多款水性漆产品获得中国绿色产品认证。公司在
集装箱、石化和钢结构涂料等传统优势领域的基础上，向外延伸工业防腐漆市场，积极布局机械设备、船舶、轨道交通、汽车零部件、防火、防水等领域，业务线条日趋丰富，同时，顺应高端消费类电子领域客户环保意识的持续增强，以及满足业务布局和技术储备的需求，公司的水性涂料产品拓展至3C表面涂装处理领域。报告期内，受下游集装箱等行业景气度波动影响，公司的涂料产品实现销售收入 22,699.87万元，同比下降23.75%。公司联合行业龙头企业、高等学府开展了一系列重大课题研究，取得了良好成果，公司申报的《装配式钢结构用水性防腐涂料关键技术研究与应用》荣获
2022年（第十届）广东省土木建筑学会科学技术奖一等奖。公司的 JT-211无机内墙涂料、JT-215无机内墙涂料、JT-311D无机通用底漆三款水性涂料产品荣获中国绿色建材产品三星级认证。未来公司将结合水性漆绿色涂装的成本优势和应用经验，提升在石化和钢结构领域的市场占有率；结合国家新基建布局，紧紧抓住行业发展机会，积极布局机械装备领域；结合公司水性漆产品在重防腐领域产品研究成果及桥梁绿色涂装的环保要求，积极布局公建领域；同时随着国家对新能源汽车的大力支持与汽车绿色涂装的环保要求，公司水性漆产品也将顺势布局汽车与零部件领域。集装箱领域，公司在集装箱干箱密封领域为行业领导品牌，国家标准制定的参与者，长期保持市场份额引领者地位。集装箱用涂料是公司较早进入的领域，在集装箱市场全面推行“油改水”政策的大环境下，公司产品研发和市场开拓始终走在前列。公司集装箱用密封胶和水性底架漆产品质量稳定、性能优越，获得越来越多的箱东和集装箱制造企业的认可，已与全球知名的造箱巨头中集集团等建立了战略合作关系，产品服务于马士基等全球主流的船公司和租箱公司。
2023年，一方面由于以前年份非常态式的大幅增长导致集装箱过剩，大量旧箱回流，对新箱的需求有所下降；另一方面全球通胀高企、主要经济体增长乏力，外需疲弱未见改善，对集装箱的需求有所影响，公司的集装箱产品销量有所下滑。随着我国经济运行持续整体好转，加上全球各地发展的不均衡、对货物供需结构以及生产制造能力的不匹配等问题持续推动全球贸易的发展，集装箱的需求尽管存在周期性，但长期来看需求相对稳定。作为集装箱用密封胶与水性漆的引领者，公司将继续维持全球领先地位，严控产品品质，并强化产业链合作，以优质的产品与服务为集装箱行业发展贡献更多力量。石化和钢结构领域，公司凭借成本优势和应用经验，加大重防腐项目的开拓。报告期内，公司水性防腐漆继续引领石化防腐市场，相继中标中石化茂名项目、中石化青岛项目、上海金山巴陵项目、连云港原油商储项目、中石油国家原油储备库（揭阳）、国家管网东营油库迁建、中石化商储库项目群等多个国家战略能源储备和炼油化工项目；在钢结构防腐漆领域，公司与国内 200多家大型钢结构企业长期合作，销售服务网点遍布全国主要城市和地区，完成了汕头国际会展中心及配套酒店、四川广汉三星堆博物馆新馆、西部（重庆）科学城科学会堂等重点项目。十余年来，公司水性漆同比油漆累计减排VOCs超过4万吨，已累计为超过200家钢结构客户和项目，以及超过300万平方米的石化储罐、管道管线和装置设备提供了“安全、健康、环保”的产品，为超过1000座大型建筑提供高品质涂料防护。公司将加大在国家重点石化项目、大型钢结构项目、市政桥梁管道、机械设备防腐等领域投入市场资源，在高端涂料市场继续发力。公司将继续深化在建筑胶和集装箱行业的领先优势，依托技术优势，拓展光伏及储能胶、新能源汽车及动力电池胶、电子胶、工业重防腐漆等新市场的发展空间，快速提升市场份额，并努力践行“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略，扩大海外市场空间，提升公司国际化运营能力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 适用 □不适用
鉴于公司业务的持续发展，为更精准地反应业务实际情况，提升数据质量与精确性，并增强数据的可比性与透明度，公司对主营业务数据统计口径进行调整。公司经营模式及主要产品的分类
1、公司经营模式
公司结合各项业务的客户群特点，采用不同的销售模式，有针对性地建设营销网络。对于建筑工程、家庭装修、钢
结构和石化装备市场，公司采用经销和直销相结合的营销模式。对于集装箱和船舶游艇市场，公司主要采取直销模式。对于LED驱动电源、光伏组件、新能源汽车以及电子元器件市场，以直销为主，经销为辅。
2、主要产品分类与用途
公司主要从事建筑类用胶、工业类用胶以及涂料产品的研发、生产和销售，根据《国民经济行业分类》，公司所从
事行业归属于化学原料和化学制品制造业（C26）。具体产品品种及用途如下图所示：产品名称 应用领域 产品用途 产品图门窗 适用于门窗框组角、门窗框与玻璃墙体缝隙密封、填充、阻燃密封等。幕墙 适用于玻璃幕墙结构粘接，石材幕墙干挂；各类幕墙耐候密封，防火封堵密封等。中空玻璃 中空玻璃合片内、外道粘接密封。装配式建筑 装配式建筑内、外墙缝隙密封，孔洞填充，防火封堵密封。家装 装饰材料安装铺贴，收边收口，防霉密封，瓷砖美缝。工业类用胶 光伏组件 适用于太阳能组件边框、光伏玻璃防水密封粘接以及接线盒的导热防水灌封。动力及储能电池 适用于新能源汽车的三电系统（动力锂电池、电机、电控）、汽车电子零部件、储能电池的粘接、绝缘、导热、防水灌封等。电子 适用于LED驱动电源、LED灯具、家电、新能源逆变器、电子元件及组合件、PCB基板及集成电路晶体管、CPU组装、热敏电阻、温度传感器的粘结、导热、防尘、防水防潮、防震及绝缘保护。汽车 适用于乘用车、电池托盘的结构粘接、密封、防水。船舶 适用于船舶的结构粘接、密封、防水。轨道交通 适用于轨道交通的结构粘接、密封。集装箱 适用于集装箱、冷藏车接缝的密封。硅油 作为有机硅电子灌封胶、硅凝胶、发泡胶、密封胶、导热垫片等产品基础原料。涂料 集装箱 适用于集装箱底架、木地板。3C 适用于计算机、通讯、消费电子产品喷涂。轨道交通 适用于轨道交通车体外饰面的喷涂。船舶 适用于船舶用底架、内舱、原油舱的喷涂。钢结构 适用于普通腐蚀环境和高腐蚀环境下的各种大型钢结构、污水处理厂、化工厂、高层建筑、护栏管道、铸铁件等领域。石化装备 适用于环境苛刻、防腐性能要求高的石化炼油罐内外、管廊、管道、设备等表面防腐。工程机械 适用于防腐性能要求较高的工程机械设备、港口设备、室外机械设备及其零部件、车桥底盘、铸铁件等金属表面防腐和装饰。建筑工程及家装 适用于宾馆饭店、豪华别墅、花园小区、高档写字楼等内外墙装饰；适用于各类桥梁、隧道、电厂、大坝等工程的涂装。
3、主要产品的价格影响因素
有机硅密封胶和涂料产品的受原材料价格波动、品牌知名度、下游行业景气度等多重因素影响。以公司建筑类用胶
为例，其原材料成本约占营业成本比重 50%，原材料价格出现较大幅度波动将直接传导产品价格随之变化；在较为激烈的竞争格局中，知名品牌长期积累的品牌信誉、稳定的产品质量以及完善的售后服务能够带来一定的价值认可；当下游行业处于繁荣时期，市场需求旺盛，可能带动相关产品价格上涨，反之若下游行业景气度下行，产品需求及价格可能均受到压制。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
化学原料及化学制品制造业 销售量 吨 98,672.30 94,795.75 4.09%生产量 吨 98,646.22 94,980.54 3.86%库存量 吨 3,258.58 3,362.46 -3.09%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
1、报告期内有建筑类用胶直接原材料成本较上年同期下降幅度为14.91%，主要系报告期内建筑类用胶产品原材料价
格下降；
2、报告期内建筑类用胶制造费用较上年同期增幅为 25.32%，主要系报告期生产线折旧增加，制造费用分摊增加所致；
3、报告期内建筑类用胶合同履约成本同比增幅为38.73%，主要系运费上升所致。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本期新增设立全资子公司广州从化崇泰新材料有限公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响有机硅改性环氧树脂电子胶的研发 开发新产品 成果应用阶段 成功开发新产品并形成自主知识产权 满足客户需求，实现公司营收利润增长有机硅环氧电子胶固化工艺及改性研究 开发新产品 小试阶段 成功开发新产品并形成自主知识产权 满足客户需求，实现公司营收利润增长生物质丁香酚环氧有机硅胶黏剂的研发 开发新产品 小试阶段 成功开发新产品并形成自主知识产权 满足客户需求，实现公司营收利润增长有机硅光致变色材料的研究及其应用 开发新产品 小试阶段 成功开发新产品并形成自主知识产权 满足客户需求，实现公司营收利润增长石墨烯改性水性环氧锌粉底漆的研究 开发新产品 小试阶段 成功开发新产品并形成自主知识产权 满足客户需求，实现公司营收利润增长
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额同比上升主要是因为收到货款增加及支付货款减少所致； （2）投资活动产生的现金流量净额同比上升主要是募集资金项目投资减少所致； （3）筹资活动产生的现金流量净额同下降主要是偿还银行贷款增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
本期公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润相比较多，主要系本年销售产品收现增加及采购材料付现减少。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
本期分类为应收款项融资的银行承兑汇票合计变动28,542,246.89元。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
公司并签订所有权转让协议将本公司密封胶全自动生产线、调色机等一批机器设备出售后租回，实质为以机器设备为抵
押的借款，借款金额为 45,000,000.00元，借款到期日为2025年1月15日,抵押设备净值为 22,865,780.89元。截至
2023年12月31日，此笔借款尚未结清。（广州市安泰化学有限公司、邹榛夫提供最高540,000,000.00元保证担保）
（2）2022年6月27日，公司与科学城（广州）融资租赁有限公司签订编号为 KXCHZ2022070的售后租回合同，公司并签订所有权转让协议将本公司密封胶全自动生产线、调色机等一批机器设备出售后租回，实质为以机器设备为抵押
的借款，借款金额为 25,000,000.00元，借款到期日为2025年6月15日,抵押设备净值为 21,318,016.72元。截至
2023年12月31日，此笔借款尚未结清。（广州市安泰化学有限公司、邹榛夫提供最高120,000,000.00元保证担保）
（3）2023年3月15日，公司与科学城（广州）融资租赁有限公司签订编号为 KXCHZ2023021的售后租回合同，公司并签订所有权转让协议将本公司液料储罐、智能调色机、真空捏合机等一批机器设备出售后租回，实质为以机器设备
为抵押的借款，借款金额为25,000,000.00元，借款到期日为2026年3月15日,抵押设备净值为17,332,866.66元。截至2023年12月31日，此笔借款尚未结清。
（4）2023年3月24日，公司与科学城（广州）融资租赁有限公司签订编号为 KXCHZ2023024的售后租回合同，公司并签订所有权转让协议将本公司双螺杆全自动生产线、智能调色机等一批机器设备出售后租回，实质为以机器设备为
抵押的借款，借款金额为50,000,000.00元，借款到期日为2026年3月15日,抵押设备净值为43,008,799.27元。截至
2023年12月31日，此笔借款尚未结清。（广州市安泰化学有限公司、邹榛夫提供最高120,000,000.00元保证担保）
（5）2023年6月13日，公司与科学城（广州）融资租赁有限公司签订编号为 KXCHZ2023054的售后租回合同，公司并签订所有权转让协议将本公司自动灌装线、真空机组等一批机器设备出售后租回，实质为以机器设备为抵押的借款，
借款金额为20,000,000.00元，借款到期日为2026年6月15日,抵押设备净值为16,229,164.73元。截至2023年12月31日，此笔借款尚未结清。（广州市安泰化学有限公司、邹榛夫提供最高60,000,000.00元保证担保） （6）2023年9月15日，公司与科学城（广州）融资租赁有限公司签订编号为 KXCHZ2023085的售后租回合同，公司并签订所有权转让协议将本公司冷凝器、叉车等一批机器设备出售后租回，实质为以机器设备为抵押的借款，借款金额为19,000,000.00元，借款到期日为2026年9月15日,抵押设备净值为12,119,782.13元。截至2023年12月31日，此笔借款尚未结清。（广州市安泰化学有限公司、邹榛夫提供最高23,596,980.00元保证担保） 注2：2021年6月25日，公司与科学城（广州）融资租赁有限公司签订编号为KXCXK2021007-01A一系列的权利质押、专利独占许可协议合同，公司向专利被许可方收取许可使用费，实质为以知识产权为质押的借款，借款金额为35,000,000.00元，借款到期日为2024年8月15日。截至2023年12月31日，此笔借款尚未结清。（广州市安泰化学有限公司、邹榛夫提供最高42,000,000.00元保证担保）
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
售；摩擦材料行业相关设备、工装模具、检具及其零部件的研发、生产和销售；项目投资（仅限自有资金投资，不含金融类）、贸易。 增资 28,603,5
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（一）实际募集资金金额、资金到账时间
本公司于2020年10月获得中国证券监督管理委员会出具的 《关于核准广州集泰化工股份有限公司非公开发行股票的批复》证监许可字[2020]2581号文核准，本公司非公开发行32,715,375股人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元，每股发行价格为人民币9.17元，共募集资金总额为人民币299,999,988.75元，扣除保荐承销费用人民币19,000,000.00元（含增值税）后（应支付保荐承销费用人民币22,000,000.00元（含增值税），实际支付人民币19,000,000.00元（含增值税），差额人民币3,000,000.00元（含增值税）已于2020年7月28日支付），实际收到净募集资金总额为人民币280,999,988.75元。本次募集资金已经缴存至本公司在平安银行广州科学城科技支行开立的人民币账户（账号为15008336747371）。本次募集资金到账时间为2020年12月24日，募集资金到位情况已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2020年12月25日出具天职业字[2020]42229号验资报告。
（二）本年度使用金额及年末余额
截止2023年12月31日，本公司累计使用募集金额270,186,337.15元（人民币元，下同），其中以前年度使用215,930,925.52元，本年度使用54,255,411.63元。本年度使用资金中包括投入募集资金项目36,441,811.63元，节余募集资金永久补充流动资金16,813,600.00元，以及本期退回公司一般户的1,000,000.00元（系公司于2022年归还临时补充流动资金时多转入的款项）。募集资金专户余额为10,183,591.71元，与实际剩余募集资金净额7,143,840.28元的差异金额为3,039,751.43元，系募集资金累计利息收入及保本型短期理财产品收益扣除银行手续费支出后的净额。
截止2023年12月31日，公司累计获得3,043,746.19元利息收入。（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
年产中
性硅酮
密封胶
15,000
吨和改
性硅酮
密封胶
15,000
吨项目 是 29,054.
79 20,973.
64 3,644.1
8 18,465.
87 88.04%2023年
04月25
日 -650.22 否 否
年产双
组份硅
橡胶
15,000
吨和乙
烯基硅
油
8,000
吨项目 否 7,359.1
6 6,771.4 0 6,771.4 100.00%2021年10月31日 854.73 否 否承诺投资项目小计 -- 36,413.95 27,745.04 3,644.18 25,237.27 -- -- 204.51 -- --超募资金投向0 0 0 0 0 0.00% 0合计 -- 36,413.95 27,745.04 3,644.18 25,237.27 -- -- 204.51 -- --分项目 一、公司于2023年4月7日召开第三届董事会第二十一次会议、第三届监事会第十七次会议审议通过《关说明未达到计划进度、预计收益性硅酮密封胶15,000吨项目”达到预定可使用状态日期从2022年12月31日调整为2023年4月30日。该项目延期的具体原因如下：
1、募集资金到账以来，公司积极推进募投项目的实施，但受国内宏观经济环境及市场环境影响，项目的物资采购、物流运输以及施工人员流动等均受到一定制约，导致募投项目的工程施工进度有所延迟；
2、由于近几年国内外经济形势不断变化，而公司前述项目工程量相对较大、方案较为复杂，公司为适应下游行业发展和公司战略规划，在该项目的建设方案具体实施过程中，不断优化建设方案与安装调试等工作，以提高募投项目整体质量和募集资金使用效率，也在一定程度上导致募投项目实施进度延迟。该项目已于2023年4月25日达到预定可使用状态，受国内宏观环境和建筑工程行业景气度影响，产线建成初期仍处于产能爬坡阶段，产品分摊的折旧和摊销较高，暂未达到预期收益。
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