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| 邦德股份(920271)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家专注于热交换器相关产品研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品包括平行流式冷凝器、平行流式油冷器等系列，涵盖两千余类产品型号，并积极拓展中冷器、散热器等产品线，产品广泛应用于汽车冷却系统等热交换领域。公司高度重视研发创新，建立了完善的内部研发体系，并与哈尔滨工业大学建立技术合作。公司凭借不断提升的设计创新能力，先后被授予2018年威海市“专精特新”中小企业、2022年山东省“专精特新”中小企业、“国家高新技术企业”、“山东省省级企业技术中心”、“威海市工程实验室（工程研究中心）”、“威海市市级工程技术研究中心”、“威海市先进民营企业”、“经济发展突出贡献企业”、“自主创新先进单位”“山东省制造业单项冠军企业”等十余项荣誉资质。截至2025年12月31日，公司拥有专利74项，公司产品均已通过ISO9001质量管理体系认证和IATF 16949质量体系认证。通过具备自主知识产权的高新技术，为国内外大型汽车零配件流通商提供符合国际质量标准的冷凝器、油冷器、散热器等热交换器产品。公司通过直销的模式拓展该项业务，收入来源为产品的销售。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式未发生变化。
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
报告期内，公司坚持以市场需求为导向，继续专注于主营业务的稳健发展，不断完善经营管理体
系，稳步实施市场拓展工作，公司内部管理和品牌形象都得到了很大提升，公司总体发展保持良好势头。本期公司实现营业收入38,017.20万元，比上年同期增长9.50%；实现归属于上市公司股东的净利润10,007.95万元，比上年同期增长12.82%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8,407.76万元，比上年同期减少4.08%。目前公司在手订单充足，经营情况持续向好。
1、技术研发方面
以企业战略和研发目标为指引，积极研发新产品，持续推进研发数字化。与相关技术专家交流、引进技术人才，持续加大对产品、工艺、技术的创新和投入；与哈尔滨工业大学等高校开展合作研发项目，围绕客户的需求优化技术方案，为客户提供更加高效的产品。
2、管理提升方面
公司继续加强内部管理，强化规范运作，梳理业务流程，降低运营和管理成本，努力实现公司业务发展与股东回报的双赢。
3、市场与营销策略
市场推广方面，公司主要通过参加各种大型展销会推广公司的产品，同时公司注重老客户维护，同时采用网络、展会营销等方式开发新客户，扩大企业宣传力度，拓宽业务渠道，由于公司在业内声誉较好，新客户主动联系公司签订订单。
(二) 行业情况
近年来，中国汽车零部件产业在国家重大工程和技术专项的支持下，通过企业自主研发、合作及技术人才引进，持续加强技术攻关和创新体系建设，在部分领域核心技术逐步实现突破。中国品牌汽车零部件自主创新体系初步形成。国内汽车零部件企业已经具备乘用车及商用车零部件系统、零部件及子系统的产业化能力，并实现产品的全面覆盖。
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
一年内到期
的非流动负
债 1,120,266.05 0.14% 1,000,048.29 0.16% 12.02%
递延收益 8,149,250.00 1.02% 8,690,750.00 1.42% -6.23%应收款项融资 100,000.00 0.01% 693,046.00 0.11% -85.57%使用权资产 2,048,154.36 0.26% 3,006,891.62 0.49% -31.88%租赁负债 1,203,881.85 0.15% 2,242,104.26 0.37% -46.31%资产总计 795,706,353.45 100.00% 610,895,179.06 100.00% 30.25%资产负债项目重大变动原因：1. 货币资金：本期较上期减少14,341.98万元，降幅72.70%，主要原因系截止本期末公司使用闲置自有资金购买银行理财产品余额为12,000.00万元；同时公司全资子公司邦德散热科技（苏州）有限公司“新建年产819万件热交换器生产项目”建设投入增加所致。2. 应收票据：本期较上期减少151.84万元，降幅99.02%，主要原因系公司应收票据具有偶发性，本期期末因背书未终止确认的应收票据减少所致。3. 应收款项融资：本期较上期减少59.30万元，降幅85.57%，主要系年末持有的尚未背书的应收票据减少所致。4. 在建工程：本期期末较上期期末增加18,449.10万元，增幅1,128.32%，主要原因是：（一）本期全资子公司邦德散热科技（苏州）有限公司“新建年产819万件热交换器生产项目”建设投入增加；（二）全资子公司邦德散热科技（苏州）有限公司购入尚处于安装中的生产设备增加。5. 预付款项：本期期末较上期期末减少184.25万元，降幅43.16%，主要原因系本期期末公司预付中国出口信用保险公司保费余额较上期期末减少所致。6. 其他应收款：本期期末较上期期末减少152.16万元，降幅51.06%，主要原因系本期期末应收出口退税额减少151.28万元所致。7. 其他非流动资产：本期期末较上期期末增加2,593.92万元，增幅3,846.21%，主要原因系本期期末预付设备及软件、工程款增加所致。8. 应付账款：本期期末较上期期末增加7,916.22万元，增幅309.37%，主要原因系公司子公司邦德科技“新建年产819万件热交换器生产项目”投入加大，应付工程款、设备款相应增加所致。9. 其他流动负债：本期期末较上期期末减少153.00万元，降幅96.87%，主要原因系本期期末背书转让尚未到期的应收票据减少所致。10. 使用权资产：本期期末较上期期末减少95.87万元，降幅31.88%，主要原因系本期对使用权资产计提折旧，导致账面价值下降所致。11. 租赁负债：本期期末较上期期末减少103.82万元，降幅46.31%，主要原因系本期租赁负债随租金支付，账面余额相应减少所致。
(1) 利润构成
1、财务费用：本期较上期增加471.86万元，增幅85.36%，主要原因是：（1）本期美元兑人民币汇率下降产生汇兑净损失；（2）本期公司使用闲置自有资金购买银行理财产品，使货币资金减少，进而利息收入相应减少。
2、其他收益：本期较上期增加1,758.42万元，增幅1,599.83%，主要原因系本期子公司收到政府补助1,662.00万元所致。
3、资产处置收益：本期较上期增加130.88万元，增幅3,025.73%，主要原因系本期公司出售钎焊炉一台发生收益133.95万元所致。
4、营业外收入：本期较上期减少12.70万元，降幅35.61%，主要原因是本期发生供应商违约赔偿收入减少所致。
(2) 收入构成
注：上表中其他业务主要为下脚料等废品销售。
按区域分类分析：
本期公司积极稳固、维护老客户，且大力开拓国内市场，国内外销售业务实现较好增长。公司主营业务收入总体保持稳定的增长态势，收入构成未发生重大变化。
(3) 主要客户情况
注1：REACH INTERNATIONAL, INC.及其关联企业包括REACH INTERNATIONAL, INC.、上海威可特汽车热交换器制造有限公司、瑞与祺热交换科技（江苏）有限公司、REACH COOLING CANADA INC.、上海瑞泰克实业有限公司、阿尔帕管业科技（上海）有限公司。
注2：尼盛斯（上海）汽车部件贸易有限公司及其关联企业包括尼盛斯（上海）汽车部件贸易有限公司、Nissens Automotive A/S。
(4) 主要供应商情况
(5) 报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%情况
3. 现金流量状况
1、经营活动产生的现金流量净额为11,841.28万元，较上年同期增加3,065.33万元，增幅34.93%，主要原因是：（1）本期公司持续加大市场开拓力度，实现销售收入增长；（2）公司收到与经营相关的政府补助金额增加。
2、投资活动产生的现金流量净额本期为-26,945.69万元，较上年同期减少现金净流出20,278.66万元，主要原因是：（1）本期全资子公司邦德散热科技（苏州）有限公司“新建年产819万件热交换器生产项目”投入增加所致；（2）截止2025年末公司使用闲置自有资金购买银行理财产品余额12,000.00万元。
3、筹资活动产生的现金流量净额本期为 689.46万元，较上年同期增加 4,434.87万元，主要原因是：（1）本期全资子公司邦德散热科技（苏州）有限公司新增长期借款3,187.37万元；（2）本期派发现金红利金额较上期减少1,189.30万元。
(四) 投资状况分析
1、 总体情况
2、 报告期内获取的重大的股权投资情况
3、 报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
4、 以公允价值计量的金融资产情况
报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
报告期内以投机为目的的衍生品投资
5、 理财产品投资情况
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财
6、 委托贷款情况
7、 私募股权投资基金投资情况
8、 主要控股参股公司分析
(1) 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
出口；
进出口
代理；
技术进
出口 1,000,000.00 1,648,545.03 1,648,334.17 1,394,467.26 301,075.32 287,568.84
邦德 子 汽车零 350,000,000.00 299,259,608.57 180,890,835.95 83,912,680.67 3,635,862.83 11,526,689.76散热科技（苏州）有限公司 公司 部件及配件制造、研发、销售等
(2) 主要控股参股公司情况说明
主要参股公司业务分析
子公司或参股公司的经营业绩同比出现大幅波动
(3) 子公司情况说明
(4) 公司控制的结构化主体情况
9、 与专业投资机构共同投资及合作情况
(五) 税收优惠情况
（1）增值税税收优惠
根据财政部、国家税务总局《关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》（财税[2012]39号）等文件的规定，公司出口产品享受增值税出口退税的优惠政策，按照《出口货物劳务增值税和消费税管理办法》（国家税务总局公告2012年第 24号）规定，根据实际出口货物离岸价、出口货物退税率计算出口货物的“免、抵、退税额”。
（2）高新技术企业税收优惠
依据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室“国科火字[2021]25号《关于山东省2020年第二批高新技术企业备案的复函》”，公司于2020年12月8日取得编号为 GR202037004023高新技术企业证书，有效期三年。2023年11月29日公司取得编号为 GR202337000793高新技术企业证书，有效期三年。公司依法享受国家高新技术企业减按 15%税率征收企业所得税及相关税收优惠政策。
（3）企业技术开发费税前加计扣除优惠
根据财政部、税务总局联合下发的《财政部税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》（2021年第 13号）规定，制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2021年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2021年1月1日起，按照无形资产成本的 200%在税前摊销。公司符合加计扣除范围的研发费用在按规定据实扣除的基础上，按照实际发生额的 100%从当年度的应纳税所得额中加计扣除。
（4）地方水利建设基金税收优惠
《山东省财政厅关于免征地方水利建设基金有关事项的通知》（鲁财税〔2021〕6号）规定，自2021年1月1日起，山东省免征地方水利建设基金，即对本省行政区域内缴纳增值税、消费税的企事业单位和个体经营者，其地方水利建设基金征收比例，由原按增值税、消费税实际缴纳额的 1%调减为 0。根据上述规定，公司免缴地方水利建设基金。
（5）残疾工人工资加计扣除
根据《财政部、国家税务总局关于安置残疾人员就业有关企业所得税优惠政策问题的通知》（财税发[2009]70号）和《企业所得税法实施条例》第九十六条的规定：企业安置残疾人员的，在按照支付给残疾职工工资据实扣除的基础上，可以在计算应纳税所得额时按照支付给残疾职工工资的 100%加计扣除。报告期内，公司支付给残疾人的实际工资可在企业所得税前据实扣除，并可按支付给残疾人实际工资的 100%加计扣除。
（6）土地使用税优惠2019年1月27日，山东省财政厅、国家税务总局山东省税务局、山东省科学技术厅发布了关于
高新技术企业城镇土地使用税有关问题的通知（鲁财税[2019]5号），文件中规定2018年12月31日前认定的高新技术企业，自2019年1月1日起按现行标准的 50%计算缴纳城镇土地使用税。公司按照 4元/平方米缴纳土地使用税。
（7）企业所得税税收优惠
根据《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第 12号），在2023年1月1日至2027年12月31日期间，对小型微利企业年应纳税所得额不超过 100万元的部分，减按 25%计入应纳税所得额，按 20%的税率缴纳企业所得税。
(六) 研发情况
2、 研发人员情况：
教育程度 期初人数 期末人数
博士 0 0
硕士 0 0
本科 36 35
专科及以下 62 60
研发人员总计 98 95
研发人员占员工总量的比例（%） 18.15% 17.89%
4、 研发项目情况：
研发项目名称 项目目的 所处阶段/ 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影
项目进展 响卧式挤压型材加工项目 通过自主加工支架与压板型材，提升热交换器部件质量可控性。 已通过验收 引进先进的卧式挤压机和配套设备，提高型材生产效率和产品质量。 实现定制化生产，缩短交货周期，增强技术竞争力。汽车冷凝器管路R弧墩节优化项目 优化墩节结构为R弧设计，提升焊接强度与产品耐振性。 已通过验收 建立R弧墩节设计标准，增加管路墩节与集液管焊接面积，增强管路连接强度，提成产品外观和耐振性能。 提升产品可靠性，满足高端市场需求。3102材质扁管开发项目 采用3102高强度铝合金材料，提升扁管耐腐蚀性与承载能力。 已通过验收 扁管采用了更高强度的3102铝合金材料，显著提升了扁管的承载能力和耐腐蚀性能。适应复杂工况。 增强产品差异化优势，拓展多元化应用场景。低空飞行器电机风冷结构散热器开发项目 开发适用于低空飞行器电机的高效风冷散热器，满足轻量化、高散热性能及可靠性的特殊工况要求 已完成80% 通过散热器结构设计与仿真验证，实现轻量化与高效散热的平衡。建立适用于低空飞行器振动、温度变化等工况的可靠性测试标准以及设计标准。
完成样机制作并通
过初步性能测试。 切入新兴低空飞行器市场，拓展公司产品在航空散热领域的应用，形成新的利润增长点，增强技术储备与市场竞争力。汽车散热器开发项目 开发畅销车型适配的汽车散热器，完善公司汽车热管理产品线。 已完成70% 完成多种类散热器结构设计与性能验证，制定公司设计标准，适配新能源与传统动力系统。 丰富公司热交换器产品线，提升在汽车热管理领域的系统集成能力，拓展主机厂配套市场。双折边翅片开发项目 开发双折边结构翅片，提升散热器芯体结构强度和散热性能。 已完成50% 完成双折边翅片结构设计与成型、焊接工艺验证，提升翅片与扁管之间的连接强度，优化热交换效率。 提升公司散热器芯体产品技术能力，增强在高效热交换器领域的竞争力，支持高端市场拓展。高性能全铝中冷器开发项目 开发高强度、高散热性能的全铝中冷器，提升增压空气冷却效率，适应增压发动机对进气温度的严格要求。 已完成30% 完成高性能中冷器结构设计，制定公司设计标准，完成耐久性与热冲击测试，确保产品可靠性。 完善公司汽车热管理产品线，抓住涡轮增压技术增长的市场机遇，提升在动力系统冷却领域的市场份额。
5、 与其他单位合作研发的项目情况:
(七) 财务会计报告审计情况
1. 非标准审计意见说明:
2. 关键审计事项说明：
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。收入确认
1、事项描述
如财务报表附注三、25和五、31所述，邦德股份的收入来源于冷凝器、油冷器、散热器和零部件及其他产品的研发、生产与销售。2025年度营业收入为38,017.20万元。收入是邦德股份的关键业绩指标之一，从而存在管理层为了达到特定目标或期望而操纵收入的固有风险，因此我们将收入确认确定为关键审计事项。
2、审计应对
我们对收入确认实施的相关程序主要包括：
（1）了解和评价管理层与收入确认相关的关键内部控制的设计和运行有效性；
（2）实施分析性程序，与历史同期及同行业的毛利率进行对比，分析毛利率变动情况，复核收入的合理性；
（3）选取样本检查销售合同，识别与商品控制权转移相关的合同条款与条件，评价邦德股份的收入确认时点是否符合企业会计准则的要求；
（4）对报告期记录的收入交易选取样本，核对销售合同、报关单、提单、发票、出库单及其他
支持性文件，评价相关收入确认是否符合邦德股份收入确认的会计政策；
（5）选取资产负债表日前后的收入确认样本，检查销售合同、报关单、发票、出库单及其他支
持性文件，以判断收入是否记录在恰当的会计期间；
（6）结合对应收账款、合同负债的审计，选择主要客户函证销售交易额及余额，并评价回函数据的可靠性；
（7）选取重要客户进行检查，检索并检查所选客户工商档案及其他相关信息，针对重要的外销客户取得并检查中信保出具的主要境外客户海外资信报告，检查所选取客户是否与邦德股份存在关联关系，以核实报告期收入确认的真实性和准确性；
（8）取得免抵退税申报汇总表、纳税申报表，并与账面境外收入核对，了解公司增值税退税的流程及计算过程，测算出口退税金额与当期收入的勾稽匹配关系是否存在异常；
（9）检查与收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。
通过实施以上程序，我们没有发现收入确认存在异常。
3. 对会计师事务所履职评估情况以及对会计师事务所履行监督职责情况： 经审慎审核，公司董事会审计委员会认为，容诚会计师事务所(特殊普通合伙)与公司不存在关联关系或其他影响其独立性的事项，容诚会计师事务所(特殊普通合伙)具有从事证券业务资格，并且有长期担任国内上市公司年度审计工作的经验，在担任公司审计机构期间，能够积极提供专业服务、出具各项报告，按时完成审计工作任务。公司审计委员会根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《公司章程》《董事会审计委员会制度》的规定和要求，对会计师事务所相关资质和执业能力等进行了审查，在年报审计期间与会计师事务所进行了充分的讨论和沟通，督促会计师事务所及时、准确、客观、公正地出具审计报告，切实履行了审计委员会对会计师事务所的监督职责。
(八) 合并报表范围的变化情况
2025年7月7日，公司全资孙公司邦德国际（香港）有限公司完成注册登记，纳入公司合并报表范围内。
(九) 企业社会责任
1. 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
2. 其他社会责任履行情况公司始终把履行企业社会责任作为公司的重要经营宗旨，坚持依法合规经营、履行依法纳税的社会责任，认真做好每一项对社会有益的工作。公司在不断为股东创造价值的同时，也积极承担对员工、客户、社会等的责任。公司经营良好，信息披露及时、准确、完整，保障股东的利益不受损害；诚信对待供应商及客户，注重产品质量履行合同，切实保障了消费者及供应商的合法权益；公司为员工提供良好的职业发展空间和工作环境，实现员工与企业的共同成长，员工公平取得劳动报酬并享受社会保险等社会福利，公司建立劳动保护机制保障员工职业健康和心理健康，劳动条件不断改善，员工安全健康得到切实保障；重视人才培养，带动就业，将社会责任意识融入到企业发展实践中，足额及时纳税支持地区经济发展，和社会共享企业发展成果，立足本职尽到了一个企业对社会的责任。3. 环境保护相关的情况
(十) 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
四、 风险因素
(一) 持续到本年度的风险因素
重大风险事
项名称 公司持续到本年度的风险和应对措施
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