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怡达股份(300721)经营总结
截止日期2023-06-30
信息来源2023年中期报告
经营情况  第三节 管理层讨论与分析
  一、报告期内公司从事的主要业务
  (二)报告期内,公司主要产品所处行业发展情况
  1、醇醚及醇醚酯行业
  公司产品细分市场为醇醚及醇醚酯行业,属于精细化工行业。我国醇醚及醇醚酯行业从 90年代主要依靠进口逐渐转
  变为自产为主、进口为辅。从生产区域来看,生产企业仍集中于江苏地区,国内醇醚主要生产企业包括怡达股份、德纳天音、百川股份、三木集团、华伦化工等。下游应用广泛,主要应用领域涂料、油墨、电子行业、清洗剂、制动液、农药、日化行业等。2023年上半年涂料、电子行业、清洗行业下游需求不振,公司醇醚及醇醚酯产品平均价格同比下降26.80%,但随着新能源汽车产业的发展,公司下游制动液需求增长。
  2、环氧丙烷行业
  2023年上半年,环氧丙烷下游消费主要以聚醚多元醇为主,占比 81.93%,其次为丙二醇,占比 8.28%,第三为丙二
  醇醚行业,占比 5.71%。
  2023年上半年,国内环氧丙烷装置产能利用率较低,仅 67%,价格整体呈现先扬后抑行情特点。2月中下旬开始多家装置存检修计划,市场预期偏紧,使得环氧丙烷价格到达年内最高点 11,300元/吨,后市场需求未有明显回升,期间环氧丙烷继续扩能,环氧丙烷价格在 9,000-10,000元/吨窄幅震荡运行。2023年上半年国内环氧丙烷平均价格 9,578元/吨,同比下降13.09%。
  (三)主要产品及其用途
  1、丙二醇醚及其酯类系列产品
  丙二醇醚及其酯类产品是环氧丙烷的重要衍生物,由于其化学结构的独特性,具有亲油和亲水的双重功能,且挥发
  速率适中,相比于部分乙二醇醚及醇醚酯系列产品更容易降解、更加环保,因此被作为工业溶剂或特种化学品广泛应用于涂料、电子、油墨和清洗剂等高端下游行业。除用作溶剂外,近年来,丙二醇甲醚及丙二醇甲醚醋酸酯在电子化学方面的应用范围越来越广,电子级丙二醇甲醚及丙二醇甲醚醋酸酯可以作为稀释剂、清洗剂或剥离液用于包括半导体、光应活性等特点。 丙二醇甲醚作为工业溶剂,主要用于集装箱、船舶等涂料溶剂和稀释剂,在涂料、清洗剂、油墨、皮革等方面都有广泛的用途。在油墨生产中,使用丙二醇甲醚,一些配方可改成水溶性,使油墨毒性降低,改善操作环境,提高印刷质量。另外丙二醇甲醚是制造“光刻胶”基材的电子化学品之一,也是优良的电子清洗剂,是合成丙二醇双封端醚、丙二醇甲醚醋酸酯及农药的主要原料。丙二醇甲醚醋酸酯 C6H12O3,无色吸湿液体,有特殊气味,是一种具有多官能团的非公害溶剂。 丙二醇甲醚醋酸酯是一种挥发较快的溶剂,它对于光固化高的溶剂型体系的溶解能力被作为一个标杆。它对大部分树脂,有很好的溶解能力,所以是高档涂料常用的产品,同时也是用于制造“光刻胶”基材的电子化学品之一,也是优良的电子清洗剂。
  2、乙二醇醚及其酯类系列产品
  乙二醇醚及其酯类产品是环氧乙烷的重要衍生物,其分子中有醚键、羟基、羰基和烷基,可以与水或水溶性化合物、有机物以及合成的或天然的高分子物互溶,具有一般有机溶剂所不具备的性能,因此被广泛应用于工业溶剂、电子行业、间体、医药中间体的基础原料,同时作为良好的“防冰剂”广泛应用于航空领域。二乙二醇甲醚 C5H12O3,无色透明液体 可作为合成制动液的原料;电子化学品光刻胶的剥离液,制造双封端醚的原料。三乙二醇甲醚 C7H16O4,用于有机合成、制动液、稀释剂 一种性能优良的精细化学用品,沸点高、不易燃易爆、不具有氧化性,外观为无色透明澄清液体。可用作新型高档制动液原料、液压油、传热流体、润滑油等。三乙二醇甲醚硼酸酯能提高各功能液体的沸点,有助于抗气阻的产生。鉴于公司拥有制动液研发及生产技术,公司三乙二醇甲醚及硼酸酯系列产品相较于市场中同类产品,具有更强的针对性及适用性,因此在市场上具有较强竞争力。乙二醇乙醚醋酸酯 C H O,无色液体 有微弱的香脂类气味;能与多种有机溶剂混溶,溶解能力比乙基溶纤剂大,能溶解油脂、松香、氯化橡胶、氯丁橡胶、硝化纤维素、乙基纤维素、醇酸树脂等多种高分子物质。乙二醇乙醚醋酸酯主要用于金属、家具喷漆的溶剂,刷涂漆用溶剂,还可用作保护性涂料、染料、树脂、皮革、油墨的溶剂。乙二醇丁醚 C H O,无色易燃液体,具有中等程度醚味 中,能起到防“缩孔”作用)、印刷油墨、图章专业印台油墨、树脂等行业,还可用作金属清洗剂、脱润滑油剂、脱漆剂、药物萃取剂。也是合成环境友好的新型增塑剂和乙二醇丁醚醋酸酯的主要原料。乙二醇丁醚醋酸酯 C8H16O3,一种高沸点的、含多官能基的二元醇醚酯类溶剂 主要用于高温烤瓷以及印刷油墨的高沸点溶剂,也用作乳胶漆的助聚结剂;由于该溶剂挥发速度很慢,在水中溶解度低,所以可作为丝网印刷油墨溶剂、烤焐的釉油以及聚苯乙烯涂料印花釉的溶剂,尤其适用于丝网油墨、高端工业面漆中,在汽车工业,飞机制造业也有广泛应用,同时更是喷墨油墨的高级助溶剂。
  3、制动液
  制动液是液压制动系统中传递制动压力的液态介质,使用在采用液压制动系统的车辆中。制动液又称刹车油或迫力
  油,是制动系统不可缺少的部分,其优劣直接关系制动的可靠程度,继而关系到驾驶员的行车及生命安全。市场中制动液主要为合成型制动液,其主要是用醚、醇、酯等掺入润滑、抗氧化、防锈、抗橡胶溶胀等添加剂制成,性能相对优异,被广泛应用于高速、大负荷的汽车上。良好的合成制动液要求具备凝点低、沸点高、不易产生气阻、抗腐蚀等特点。三乙二醇甲醚、四乙二醇甲醚及其酯系列为理想的高沸点原料,因此被广泛作为原料应用于制动液的生产。公司开发的三乙二醇丁醚、三乙二醇甲醚硼酸酯等新产品,其分子链比较长、性能比较稳定,平衡回流沸点高,在较高温度下不会汽化,在较低温度下不会凝固,具有高温抗气阻性和吸湿性,在潮湿条件下能与水形成不影响汽车制动性能的组分,是优秀的制动液原料。公司拥有制动液生产许可证,是既能生产制动液原料又能生产制动液终端产品的企业,目前公司已成为国内主要制动液生产企业的原料供应商,同时也为下游企业提供部分制动液产品。
  4、环氧丙烷
  环氧丙烷,又名氧化丙烯、甲基环氧乙烷、1,2-环氧丙烷,是一种有机化合物,化学式为 C3H6O,是非常重要的有
  机化合物原料,是仅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯类衍生物。环氧丙烷主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇和各类非离子表面活性剂等,其中聚醚多元醇是生产聚氨酯泡沫、保温材料、弹性体、胶粘剂和涂料等的重要原料。
  5、双氧水
  过氧化氢化学式为 H O。纯过氧化氢是淡蓝色的黏稠液体,可任意比例与水混溶,是一种强氧化剂,水溶液俗称双
  氧水,为无色透明液体,是一种环境友好、用途广泛的无机化工原料和精细化工产品。双氧水下游用途广泛,可作为氧化剂、漂白剂、消毒剂、脱氧剂、引发剂和交联剂等广泛应用于造纸、化工、纺织、医疗、环保、食品及电子等行业。工业级:作为漂白剂和氧化剂,广泛应用于造纸制浆、纺织等传统行业。高纯级:高纯度的过氧化氢,适用于个人及家庭护理、电子、医疗及饮用水高级氧化处理行业等。光伏级:作为光伏太阳能电池的清洗及蚀刻化学品。化学品级:适用于矿业、制药、环境保护和化学合成等热点行业。双氧水在其他领域中的应用也面临着巨大的市场潜力。国内在环保行业,双氧水可以直接有效地处理工业三废,不产生二次污染;双氧水在电子工业主要用作硅片的清洗和光刻胶的剥离。双氧水在食品行业具有广谱、高效的杀菌特点,是一种环保型食品加工助剂和消毒剂。目前国内双氧水主要用作小麦粉、食用油、琼脂、蛋白、干酪等食品的漂白剂;我国是水产养殖和消费大国,双氧水作为理想的消毒杀菌剂,需求量呈逐年增长趋势。众多极具开发价值的潜在消费市场也正在开拓中。
  (二)主要产品工艺流程图
  1、醇醚系列产品工艺流程图
  原料 EO或 PO、醇、催化剂按工艺要求经计量,经过充分混合后,经预热进入反应器(釜)进行醚化反应,反应结
  束后反应液进入脱醇塔回收原料醇,釜液进入精馏塔精馏产出丙二醇(乙二醇)醚。
  2、醇醚酯系列产品工艺流程图
  原料醚、醋酸、脱水剂、催化剂按工艺要求经计量加入反应釜中反应,反应产生的水经脱水塔的脱水剂从塔顶采出废水,经酯水分相器,上层脱水剂回反应系统,下层废水经废水处理系统处理至达标后排放。反应液合格后经沉降槽沉降,上层清液进入脱轻塔减压精馏分离出中间组分回用,釜液进入精馏塔精馏出合格产品。残液富含催化剂回反应釜循环使用。具体工艺流程图如下: 3、环氧丙烷工艺流程图采用直接氧化法(HPPO)工艺。以甲醇为溶剂,原料丙烯、双氧水在钛硅分子筛(TS-1)催化剂的反应器中进行氧化反应,后续经过丙烯回收单元、 PO 精制单元、甲醇回收与废水处理单元、尾气吸收单元等工艺单元,分离出合格的环氧丙烷产品。具体工艺流程图如下: 4、双氧水工艺流程图采用流化床工艺,在触媒存在下,将溶于有机溶剂中的烷基蒽醌氢化,得到相应的烷基氢蒽醌,后者再经氧化,即生成过氧化氢。同时烷基氢蒽醌又变回烷基蒽醌。生成的过氧化氢用纯水萃取,即得产品,萃余的烷基蒽醌溶液经处理后,可循环使用。具体工艺流程图如下:
  (三)主要经营模式
  (1)销售模式:
  公司产品以直销为主。立足国内市场,扩大市场占有率;开辟国外市场,依托现阶段已合作的国际国内知名企业挖
  掘市场机会,并寻求长期战略伙伴关系。
  (2)生产模式
  采用规模化、自动化的生产装置 24小时连续生产,生产装置通常为综合装置,可根据市场所需,生产不同种类的产
  品,装置利用率高、运行稳定。公司依托“三江四地”战略布局,统一管理吉林怡达、珠海怡达、泰兴怡达客户资源、销售计划和生产计划,在上年末根据销售计划、产能和设备状况制定下年度的生产计划。
  (3)采购模式
  公司生产所需的主要原材料采用集中采购模式,即总量约定、分批交付,招投标方式。对于其他原材料和辅料、五
  金等材料,采购人员根据生产订单,结合存货,确定数量,再经比价、询价后在合格供应商名单里选择供应商。
  (4)研发模式
  公司目前主要采取自主研发为主,并积极利用外部技术资源进行合作开发的研发模式。依托公司技术研究中心的技
  术研发力量,将公司研发方向与市场需求有机结合。针对客户需求,进行量身定制,将公司新产品更好的推向市场,进一步增强了公司竞争力。
  (5)盈利模式
  经过多年行业积累及优质的产品质量,公司赢得较为稳定的客户群体。公司与吉林怡达、珠海怡达、泰兴怡达形成
  “三江四地”联动的采购、生产、销售模式,使资源得到了有效配置,降低生产成本,扩展市场空间,保障公司的销售收入。。
  三、主营业务分析
  概述
  参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
  销售所致。
  营业成本 810,095,561.60 585,390,713.88 38.39% 主要系醇醚及醇醚酯类产品销量增长,环氧丙烷新业务实现销售所致。销售费用 18,526,579.68 17,875,159.27 3.64% 主要系运输及仓储费用增加所致。管理费用 89,518,342.85 28,113,410.23 218.42% 主要系停工损失、折旧费用增加所致。财务费用 22,906,914.07 14,879,833.87 53.95% 主要系借款增加以及在建工程项目结束借款利息费用化所致。所得税费用 -15,631,562.81 16,863,315.63 -192.70% 主要系经营业绩为负数,所得税费用减少所致。研发投入 13,721,905.71 11,894,796.91 15.36% 主要系研发用物料消耗增加所致。经营活动产生的现金流量净额 -62,975,610.85 61,719,302.78 -202.04% 主要系应付账款减少所致。投资活动产生的现金流量净额 -91,287,555.85 -158,382,843.73 42.36% 主要系项目建设投入减少所致筹资活动产生的现金流量净额 99,234,935.21 116,486,747.87 -14.81% 主要系借款增加数少于上年同期所致。现金及现金等价物净增加额 -55,075,858.26 19,901,593.31 -376.74% 主要系应付账款减少所致公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动适用 □不适用
  1、受控股子公司泰兴怡达年产 15万吨环氧丙烷项目结束在建工程结转固定资产影响,报告期内,折旧与摊销计提
  金额同比增加 5,226万元。
  2、控股子公司泰兴怡达环氧丙烷项目于2022年 12月底试生产到期,于2023年2月17日取得由江苏省应急管理厅
  颁发的安全生产许可证。因在试生产到期后至安全生产许可证取得前不能开展生产经营,报告期内实际开工生产时间较
  短,未能实现达产达效。报告期内,环氧丙烷产品销售收入 19,186.49万元,占主营业务收入 22.17%;销售毛利-1,210.75万元,占主营业务销售毛利-17.91%。环氧丙烷产品去年同期未有销售。
  3、公司上半年醇醚及醇醚酯类产品销售数量同比增长15.13%,市场份额增加,但受市场竞争及下游需求影响,醇
  醚及醇醚酯类产品平均销售价格与去年同期相比下降26.80%,导致销售毛利率同比下降13.04%。综合上述主要原因,公司2023年半年度未能实现整体盈利。我们将在下阶段的工作中认真做好安全生产、环境保护等各方面的工作,抓住国内经济回暖的有利时机,努力做好生产经营,提升公司盈利能力和经营业绩,为公司的长期稳定发展奠定基础。
  四、非主营业务分析
  适用 □不适用
  五、资产及负债状况分析
  1、资产构成重大变动情况
  一年内到期的
  金以及长期借款期
  末计提的利息支
  出。
  票行权所致
  
  2、主要境外资产情况
  □适用 不适用
  3、以公允价值计量的资产和负债
  □适用 不适用
  4、截至报告期末的资产权利受限情况
  
  项 目 金 额 受限制的原因
  货币资金 73,442,942.25 银行承兑汇票保证金、信用证保证金固定资产 113,077,074.96 借款抵押无形资产 80,089,321.86 借款抵押
  六、投资状况分析
  1、总体情况
  适用 □不适用
  
  2、报告期内获取的重大的股权投资情况
  □适用 不适用
  3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
  适用 □不适用
  ,公告编号:
  2022-
  年产 2万吨
  高效
  新型
  活性
  氧化
  铝新
  材料
  ,公告编号:
  2022-
  合计 -- -- -- 11,671,614.16 151,295,369.
  4、以公允价值计量的金融资产
  □适用 不适用
  5、募集资金使用情况
  □适用 不适用
  6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况
  (1) 委托理财情况
  □适用 不适用
  公司报告期不存在委托理财。
  (2) 衍生品投资情况
  □适用 不适用
  公司报告期不存在衍生品投资。
  (3) 委托贷款情况
  □适用 不适用
  公司报告期不存在委托贷款。
  七、重大资产和股权出售
  1、出售重大资产情况
  □适用 不适用
  公司报告期未出售重大资产。
  2、出售重大股权情况
  □适用 不适用
  八、主要控股参股公司分析
  适用 □不适用
  现销售。           
  
  1、吉林怡达成立于2005年 12月,注册资本人民币 15,380万元,怡达股份持有其 100%的股权。报告期吉林怡达实现营
  业收入同比增长8.22%,净利润同比减少 47.55%。
  2、珠海怡达成立于2003年 6月,注册资本人民币 7,800万元,怡达股份持有其 100%的股权。报告期珠海怡达实现营业
  收入同比减少 25.52%,净利润同比减少 113.15%。
  3、泰兴怡达成立于2016年 6月,注册资本人民币 36,000万元,怡达股份持有其 85%的股权。报告期泰兴怡达实现营业
  收入同比增加 337.38%,净利润同比减少 1737.69%。
  九、公司控制的结构化主体情况
  □适用 不适用
  十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
  适用 □不适用
  
  接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2023年04月21日 互动易平台“云访谈” 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2022年度网上业绩说明会的投资者 公司2022年度网上业绩说明会 巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn,公告日期2023年4月21日,《江苏怡达化学股份有限公司投资者关系活动记录表》
  

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