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| 招商南油(601975)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析 2023年，国际地缘政治格局持续动荡，给航运业的发展带来了新的变化。
（1）国际原油价格 2023年，国际原油价格受经济复苏承压、美联储加息、各地区政治格局变化等因素影响，整体呈现窄幅震荡的走势。在OPEC+延续减产和市场需求短期恢复的背景下，油价出现一波持续上涨。全年内，WTI原油累计下跌8.46%，布伦特原油累计下跌7.56%。国际原油价格（布伦特期货）走势图
（2）国际成品油运输市场 2023年，国际成品油市场全年走势前高后低、震荡加剧。以MR TC7线（新加坡-澳大利亚东海岸）为例，2023年平均TCE为26,212美元/天，2022年平均TCE为34,370美元/天。从运输需求端看。因欧洲和中东地缘政治、老旧炼能退出、贸易流动转变、中国和美国成品油出口的强劲增长，总体上支撑了需求。全年全球成品油贸易量增长3.0%，全球成品油吨海里增长11%左右。全球成品油海运贸易吨海里变化2014-2024（f） 从运力供给端看。2023年新签成品油轮建造订单数量有所恢复，但订单量仅占现有船队总量比例的6.9%，仍为历史较低水平，支撑市场高位运行。叠加EEXI、CII等环保法规实施、燃油价格走高、超15年船龄船舶占比增加，促使船东采用低速航行，进一步增加了航行时间，降低了运力供给能力。及国内新能源市场的渗透率不断提高，内贸汽、柴油需求涨幅较小，国内成品油运输需求市场缓慢恢复。
（4）国际原油运输市场 2023年，原油进口总量近5.67亿吨，同比增幅11.5%，带动国际市场整体需求上升，全年运价呈现宽幅震荡走势。油轮原油运价指数（BDTI）年内最高点为1,487点， BDTI均值为1,083点，同比2022年均值1,407点有所下降。
（5）国内原油运输市场
2023年，经济社会全面恢复常态化运行，国内成品油需求逐步恢复，支撑炼厂积极提高加工量，国内原油水运总量稳中有增。国内原油运输参与者维持良好竞合关系，市场良性发展，内贸运价水平基本。
原油加工量增加。2023年，中国原油加工总量7.35亿吨，同比增加8.7%。2023年以来中国经济持续恢复向好，成品油消费端快速恢复，全年成品油（汽柴煤）产量4.28亿吨，同比增加16.1%。料油进口量双双增加，为国内原油运输创造了提升空间。
（6）化工品运输市场
受国内房地产等产业下行影响，2023年内贸水路运输需求低与2022年水平，区域内供应过剩，船舶需求下降；国内化工品行业利润总额下滑，终端需求疲弱；国内运力发展呈现大型化趋势，省际运力投入有所增加，市场平均运价下行。
（7）气体运输市场
我国目前仍然处于乙烯产能扩张期，2023年仍有较多新项目集中投产，布局更趋完整。远洋廉价乙烯货源冲击减弱，近洋资源进口总量保持平稳，东北亚进口基本保持稳定。乙烯出口规模较小，出口对贸易带动有限。乙烯产能高速扩张下，预期很快将进入产能过剩阶段，乙烯产业竞争主要将表现为高附加值的下游产品和生产工艺的路线之争。而传统能耗大污染重且规模小的落后产能将面临淘汰压力。中国乙烯市场需求及增长率
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