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| 协创数据(300857)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）数据存储设备
1、下游需求强劲复苏，市场规模在波动中成长
全球半导体行业兼具周期性和成长性，在经历了 2022至2023年的下行期后，2024年预计触底反弹，而存储芯片产品具备科技大宗商品属性，受供求关系影响更为显著，弹性更大。根据 WSTS数据，2023年，受下游需求疲软和终端市场去库存影响，存储器市场规模下降31.0%至896亿美元，2024年存储市场规模预计增长44.8%至1,298亿美元，复苏幅度位列半导体各赛道之首。长期来看，存储市场规模有望在AI算力、新能源汽车、工业机器人、智能物联等因素驱动下持续增长。
图：2022-2024E全球半导体细分赛道市场规模及增速 资料来源：WSTS
2、NAND Flash价格触底反弹，需求回暖延续涨价趋势
公司生产的数据存储设备主要以机械硬盘盘芯、NAND Flash等为数据存储介质，基于 USB/Type-C和网络传输技术，
主要产品包括机械硬盘（HDD）、固态硬盘（SSD）、企业级SSD等。NAND Flash价格反弹幅度显著，中游模组端价格随之涨价。存储市场周期性特征明显，2023年第三季度以来，随着终端需求边际回温叠加减产的效益展现，存储市况出现改善迹象，主流存储芯片产品价格触底反弹。截至2024年 1月末，256Gb TLC/512 Gb TLC wafer合约价格分别上涨至1.74/3.30美元，环比2023年 12月末涨幅为 6.1%/6.5%，自2023年 8月底起涨幅分别达到 82%/123%；TLC固态硬盘256GB/512GB价格涨至26.4/37.0美元，环比2023年12月末涨幅分别为23.4%/23.7%，创本轮底部起单月最大涨幅。上游原厂控制资源供应，存储供应端保持强势，上游 wafer资源价格持续拉涨，而随着原厂库存改善与需求端边际好转，资源和成品价格强势上涨。
图表：主流NAND Flash Wafer合约价月度趋势（美元） 图表：主流SSD合约价月度趋势（美元） 资料来源：Inspectrum Tech、转引自彭博，华创证券
目前，终端市场库存已逐渐降至健康水位，主要终端需求出现回暖迹象，据Trendforce数据，在经历数季度的价格
下跌后，主流存储芯片产品合约价在2023年第四季度已实现触底反弹。eMMC/UFS方面，受智能手机客户库存消化顺利、需求持续回稳影响，预估2024年第一季度 eMMC/UFS合约价季涨幅约 18%~23%。企业级 SSD方面，受来自中国云服务厂商、服务器品牌业者的订单支撑影响，2024年第一季度企业级SSD市场需求呈现淡季不淡，预估带动企业级SSD合约价季涨幅约 18%~23%。消费级 SSD方面，受 PC OEM拉货动能持续刺激影响，另随着 PCIe 4.0 SSD渗透率持续上升，笔记本电脑客户对于供应商报价上涨的接受度提升，预估消费级SSD2024年第一季合约价涨幅约15%~20%。2023年下半年，受益于存储价格复苏于需求回暖，公司智慧存储业务保持增长态势，同时公司亦持续推进多款存储主控芯片的研发与量产，降本增效。
表、2023年第四季度〜2024年第一季度 NAND Flash产品合约价涨幅预测 资料来源：TrendForce,2024年1月
3、AI需求强力驱动，各终端单机存储容量快速提升
随着ChatGPT的问世，各种AI应用需求迎来爆发，芯片供应商也陆续推出AI高端芯片以满足日益提升的算力需求。
根据Trendforce预测，随着运算速度的提升，2024年存储器在各类AI终端，如智能手机、服务器、笔记本电脑的单机平均搭载容量均有增长，又以服务器领域增长幅度最高。
（1）智能手机：由于手机芯片商主要着眼于运算效能的提升，同时，2023年上半年存储器价格因市场供需失衡而大幅下跌，在价格底部具备相当的吸引力，推升2023年DRAM和NAND于智能手机单机平均搭载容量年增率分别为17.5%和19.2%，2024年在不考虑新兴爆款应用推出的情况下，DRAM和NAND单机平均搭载容量年增幅预估分别为14.1%和9.3%。
展望未来，随着手机端AI应用的逐步增加，智能手机的单机容量有望迎来高增。
（2）服务器：伴随 AI服务器需求持续增加，同时 AI高端芯片如 NVIDIA H200/B100、AMD MI350及云端服务业者
（CSP）的自研ASIC陆续推出或开始量产，服务器DRAM的新增需求将迎来高增，根据Trendforce预测，2024年单服务器DRAM和企业级SSD容量将同比增长分别为17.3%和13.2%。
（3）笔记本电脑：根据微软的产品定义，AI PC的CPU算力需达40 TOPS以上，预计符合算力要求的量产型AI PC将自2024年下半年起陆续推出，Trendforce预估2024年 DRAM和 NAND于笔记本电脑的单机平均搭载容量年增率分别约12.4%和9.7%，后续随着AI PC量产后，2025年成长幅度会更明显。
表、2023~2024年三大终端应用DRAM及NAND Flash单机平均搭载容量年成长率 资料来源：TrendForce，2024年2月
（二）AIoT终端
1、智能物联网终端（智能家居+智能穿戴）
智能家居：AIoH为智能家用互联网，是融合了人工智能（AI）与家用物联网（IoH）技术，最终在智能家居场景中
智能化服务，并具备自主决策能力，可主动提供服务。根据艾瑞咨询测算，2022年我国智能家居整体市场 AI技术渗透率约为25%，受益于AI大模型的迅速发展，AI技术对于智能家居的渗透率有望加速，推进智能家居3.0版本迅速普及，2025年整体渗透率有望接近 50%。现阶段，AI技术主要以智能视觉模组、智能语音模组的形式应用于智能家居各类型产品中，故拥有智能视觉、语音交互功能的智能扫地机、智能摄像机、智能门锁、智能音箱呈现出较高的AI技术渗透情况，并均有望在2025年突破60%的AI技术渗透率。 来源:艾瑞咨询研究院自主研究绘制。 注释：智能清洁与智能白电由智能家电拆分而得，其中智能清洁以扫地机、洗地机为主，智能白电包括冰空洗；智能安防以智能摄像机、智能门锁为主；智能影音娱乐以智能音箱、智能电视、智能投影仪为主；智能照明包括智能灯泡、智能整灯等。由于智能连接控制产品中 AI算法应用渗透率情况较低，忽略不计。
来源：根据公开数据、企业访谈及艾瑞统计预测模型估算，艾瑞研究院自主研究绘制。
智能穿戴：近年来，智能穿戴设备在全球范围内持续受到热捧，其需求呈现出不断增长的趋势。随着科技的飞速发
展和人们生活水平的提高，人们对于便捷、高效、个性化的生活方式有着越来越高的追求。智能穿戴设备以其独特的功能和实用性，满足了人们的需求。从智能手表到健康监测手环，再到虚拟现实眼镜，智能穿戴设备的功能不断扩展，应用场景也日益丰富。2024年全球智能穿戴设备市场将逐步回暖复苏。潮电智库预计，由于印度等新兴市场拉动，2024年全球可穿戴设备市场出货量将有接近10%的增长。其中，智能手表全球出货量增长将超过10%，全面复苏的主要动力也有两个方面：一是印度等新兴市场，还将有双位数的增长；二是智能手表技术还在持续迭代，更专业细分市场长尾效应将逐步显现。长远来看，终端算力将是AI大模型应用落地在硬件设备中不可或缺的一部分。除了云端算力不可能承载持续无限增长的庞大计算需求之外，可定制化、低成本、低时延、高安全性及隐私性等需求涌现，就需要让更多计算需求传导到终端，依靠终端算力来解决这些需求。当前，智能穿戴终端厂商都在进行自上而下，从内而外的AI技术融合，2024年将会快速实现“机机互联”和“人机交互”。
2、智能安防终端
IPC是整个安防市场最核心的入口级硬件。网络摄像机（IPC）是由数字摄像机视频显示技术、无线网络传输技术及智能追踪识别技术相结合产生的新一代摄像机，可以通过 Wi-Fi、蜂窝网络等无线通讯技术联网，提供视频信息的采集、编码、传输和存储功能，同时嵌入了人脸识别、移动侦测、夜视切换、语音识别交互等技术。AI助力安防行业从被动监控向主动识别转变，从传统的安防需求逐渐向智慧城市、智慧工厂、智慧交通、民生服务等不同行业和生活场景延伸，而近期兴起的AI大模型技术可以满足大量轻量化模型无法实现的需求，更是让安防产品具有更强的多模态感知的能力，将彻底打开安防市场的天花板。据艾瑞咨询预测，预计中国AI+安防软硬件2025年市场规模将超900亿元。AI开始向公安交通等场景的下沉市场以及泛安防智慧物联AIoT的长尾细分领域渗透，发展模式将由过去粗放上量转变为精细化升级改造。注释:①图中所示市场规模口径包括 AI算法与系统平台、AI摄像机、智能化一体机、分析服务器资源、大数据应用、知识图港、安防智能机器人、出入口控制系统和设备等，不含存储、交换机、网络、施工建设、运维费用;②2017、2018年市场规横数据详见《2019年中国 A1+安防行业研究报告》，2019年数据以本次报告数据为准。来源:艾瑞咨询研究院根据公开资料及专家访谈，结合艾瑞统计模型自主研究绘制。国内安防企业出海，迎来巨大蓝海市场。市场研究机构 the brainy insights的报告显示，全球网络摄像头市场预计将从2022年的102.1亿美元增长到2032年的396.3亿美元，2023-2032年预测期间的复合年增长率为14.52%。其中，北美地区主导网络摄像头市场，2022年收入份额为 39.15%，美国市场目前主要由本土品牌主导，主要有亚马逊旗下的Ring、美国智能硬件公司 Arlo，谷歌旗下的 Nest等。而在东南亚、拉美、南亚等新兴市场，随着互联网的普及，当地消费者安全意识的提高，还有摄像产品场景认知到位，消费级安防产品也会获得快速的发展。安防双巨头萤石、Imou乐橙近年来纷纷入局，加码海外市场，在欧洲以及东南亚、拉美、中东等新兴市场大力耕耘，安克旗下的 eufy Security则聚焦欧美市场。海外安防市场是公司的重点发力区域。报告期内，公司智能物联终端业务线持续拓展海外市场，海外
增长势头迅猛，部分领域客户增长达到60%以上。 数据来源：the brainy insights
3、云平台及服务
视频云服务是安防产品智能化的关键要素和核心竞争力。云服务指可以作为服务提供使用的云计算产品，云计算的
服务类型一般可分为三个层面:分别是 IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）、SaaS（软件即服务）。上述三个层次组成了云计算及云服务技术层面的整体架构，还包含了一些虚拟化的技术和应用、自动化的部署以及分布式计算等技术。近年来，云服务在视频安防领域的应用主要为 V-SaaS（video surveillance as a service），即视频监控即服务，是通过网络提供视频监控接入访问服务。V-SaaS提供的服务可以分为两大类：（1）基于V-SaaS本身的自有服务：主要是监控设备接入，访问。设备接入互联网，连入V-SaaS平台，用户能使用任意终端（比如手机、电脑软件、网页浏览器等）在任何地方访问前端监控设备，实时查看视频监控图像；（2）增值服务：如流媒体服务（视频分发、直播等），云存储服务（报警录像、定时录像存储等），消息服务（报警推送、电话语音报警等），AI功能（人形侦测、人脸侦测/识别、声音侦测、人数统计、车牌/车辆识别、行为分析等），数据分析（客流量统计、数据挖掘、数据可视化、报表统计等），应用服务（与第三方设备对接联动、分享、智能家居联动、信息发布等）。根据Saasindustry网站数据，基于云的V-SaaS市场预计将从2020年的455亿美元飙升至2025年的746亿美元，复合年增长率(CAGR)为10.4%，主要驱动力为：（1）视频编码技术的提升，尤其是 H.265视频编码技术，使视频码流进一步压缩，高清视频传输占用的带宽，存储占用的硬盘空间都有很大程度的降低；（2）移动通信技术的发展，使我们随时随地通过移动终端高速接入互联网成为可能，进而可以随时随地访问前端高清监控摄像头；（3）互联网基础设施的发展和完善，尤其是云技术。互联网基础设施不断完善，云计算，云存储等功能应用方兴未艾，为V-SaaS提供了良好的基础设施；（4）AI算法持续迭代，给传统监控视频注入了新的活力，提供了新的方向；（5）大数据不断完善，依托大数据对视频监控获取到的数据进行挖掘、分析，同时与其他系统数据联动、整合，使视频监控不再是信息孤岛，能发挥更大的价值。相较传统的本地部署的视频监控系统，V-SaaS具有成本可计算、安装部署简单、成本效益（TCO）划算、存储部署策略灵活、安全性高等优点。目前，协创云在中国、美西、欧洲、亚太四大服务区域的十大节点进行全球布局，各区域设立独立的数据中心，可根据用户所处地理位置，智能选择最优路径；采用分布式架构部署，实现轻量级数据同步+本地服务。实现高可用设计效果，支持日均TB级数据存储能力、弹性计算、亿级设备同时在线、千万设备并发等。安全性方面，协创云严格遵从行业的合规性要求，数据从传输到存储 100%加密，安全体系可达金融级，隐私更安全。报告期内，公司基于视频云服务的视频智能终端继续保持增长，视频云服务订阅产生销售业绩。近年来，随着人们对生活品质的追求日益提升以及对水环境治理的愈发重视，净水器行业在全球范围内得到了迅速器市场规模也在逐年攀升，从2017年的300亿元增长到2021年的600亿元，年均增长率超过15%。其中，应用物联网技术的智能净水器将越来越受欢迎，预计2024年，智能净水器的渗透率有望达到45%。智能净水器渗透率的不断提升将助力新兴技术的持续落地。公司智能云物联一体机（智能净水器产品）的核心技术主要包括超滤、反渗透和活性炭吸附等。目前，反渗透技术已成为市场的主流技术，终端覆盖度达到 70%以上。随着环保意识的提高，人们对于产品的纯净度和健康安全性要求日渐增长，超滤技术的使用愈发广泛。此外，凭借较好吸附效果和低能耗的优势，活性炭吸附技术也得到了越来越多的推广。同时，公司亦在积极探索纳米滤芯、紫外线消毒技术等新兴技术。报告期内，公司新增大健康产品线，推出系列家庭智能终端和健康指标监测设备，并实现良好的销售业绩。公司在智能云物联一体机的产品线基础上，还开发出了咖啡机，据尚普咨询集团数据显示，2023年全年全球和中国的咖啡机市场将继续保持稳定增长，预计全球市场规模将达到 68.5亿美元，中国市场规模将达到 11.5亿美元。咖啡机市场的增长主要受到以下因素的影响：（1）咖啡消费的普及和升级，尤其是在发展中国家，咖啡文化的扩张和消费者对高品质咖啡的需求推动了咖啡机市场的发展。（2）咖啡机产品的创新和多样化，包括小型化、便携化、功能集成化、智能化等，满足了不同消费者的个性化需求和偏好，提高了咖啡机市场的吸引力和竞争力。
（三）服务器再制造
1、AI基建浪潮来临，服务器再制造需求持续提升
服务器为承载 AI算力最重要的基础设施，承担着传递、展示、计算、存储数据信息的功能，在数据中心建设成本中
价值量占比最高。服务器主要分为通用服务器和 AI服务器两大类型。据 IDC数据及预测，2023年全球服务器出货量1338万台，同比下降6%；预估2024年全球服务器整机出货量约 1365.4万台，年增 2.05%。根据Trendforce数据及预测，2022年全球AI服务器出货量为85.5万台，预计2023年将达到118.3万台，预计2024年增长39.7%达到165.2万台，2026年在23年基础上翻倍，达到236.9万台，对应2022-2026年复合增速为29%，由于大模型对计算能力和数据的高需求，AI服务器实现爆发式增长，其在算力基础设备投入中将占据越来越大的份额。ITAD（IT资产处置）是指对不需要的 IT设备进行安全且对生态负责的回收、再利用、修理或处置。ITAD通过延长现有IT资产的使用寿命并减少制造新产品的需求，帮助降低产品对环境的影响。按资产类型主要分为：台式机/笔记本电脑、移动电话、服务器、存储设备、其他类别等。算力需求推升AI基建浪潮，加速云服务厂商更新其数据中心的网络或服务器进行算力设备升级，服务器再制造需求持续向好。
2、受数据安全和环境安全政策影响，云+数据中心整合驱动服务器再制造市场发展 Marketsandmarkets预测，ITAD市场规模预计将从2024年的184亿美元增长到2029年的266亿美元，复合增速达
到7.6%。IT资产迭代加速、企业转向基于云的解决方案和数据中心整合成为服务器再制造发展的重要驱动因素。云迁移涉及将数据、应用程序和IT基础设施转移到云平台，而数据中心整合的目的是集中计算资源。在这两种情况下，企业都设备、网络设备和其他 IT资产；2）在数据中心整合工作中，服务器再制造优化效率并降低运营成本，实现冗余数据中心设备的退役。环保与数据清理能力要求严格，凸显服务器再制造行业高壁垒。服务器等电子设备的部件由汞、铅、铬和其他重金属制成，如果这些化学物质最终进入垃圾填埋场而不是回收设施，可能会污染地下水、地表水或附近的土壤，退役服务器只有得到正确处置，才能避免或最大程度上降低IT资产对于环境的损害。领先的服务器再制造产业制造商普遍具备优秀的综合处理实力，能够处理与大规模IT基础设施退役相关的复杂问题，包括可持续的回收、翻新和处置服务器设备、
安全删除敏感信息的数据清理、设备物理移除的物流管理。 资料来源：marketsandmarkets
3、服务器再制造行业竞争格局比较分散，近年来趋于整合
全球服务器再制造行业竞争格局比较分散，主要厂商包括：Apto Solutions、Dell、Hewlett Packard 企业级(HPE)、
DMD Systems、Iron Mountain、Cascade Asset Management、Global Resale、Horizon Technology、IBM Corporation、IT Renew、Sims Lifecycle Services、Tech Data Corporation等。但市场趋于整合，头部企业通过扩大产品组合、深化合作伙伴关系和并购扩大行业份额，同时国内服务器再制造市场方兴未艾。目前铁山公司（Iron Mountain Inc.）为服务器再制造业务可比公司，其业务发展反映了一定行业演进趋势和竞争格局变化。铁山公司于1951年成立，是全球最大的信息存储、数据中心基础设施、IT资产生命周期管理服务供应商之一，以文档管理起家，逐步拓展至数据安全服务，2013年成立了数据中心部门，到目前为止已建立跨越 3大洲的 20多个数据中心，可实现并支持客户所需的数据托管、互连和算力运维服务。铁山公司于2015年正式推出 IT资产处置服务，通过回收业务扩大了IDC基础设施供给、降低了整体运营成本。
资料来源：mordor intelligence 资料来源：铁山官网
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