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| 澜起科技(688008)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析
2023年，全球服务器及计算机需求下滑，相关芯片进入去库存周期，公司面对本轮行业去库存的经营压力，迎难而上，围绕战略目标和经营计划稳步开展各项工作，积极推进 DDR5的子代迭代，继续保持在该领域的全球领先地位；另一方面，随着以大模型为代表的人工智能突飞猛进，AI浪潮席卷全球，计算机的算力和存储需求迅猛增长，系统对运力的需求也愈发迫切，公司把握时代机遇，布局的多款高速互连芯片产品在报告期内取得积极进展，这些芯片能够显著为智算提供所需的“运力”，提高系统计算效率，将在人工智能时代将发挥至关重要的作用。报告期内具体经营情况如下：
（一）DDR5渗透提升，经营业绩逐季明显改善
受全球服务器及计算机行业需求下滑导致的客户去库存影响，公司 DDR4内存接口芯片与津®逮 CPU出货量较上年同期明显减少，2023年公司实现营业收入 22.86亿元，较上年同期下降37.76%，归属于母公司所有者的净利润为 4.51亿元，较上年同期下降65.30%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 3.70亿元，较上年同期下降58.11%。净利润下降的主要原因包括：（1）营业收入较上年同期减少 37.76%；（2）投资收益及公允价值变动收益总额较上年同期减少 4.62亿元；（3）公司保持高强度研发投入，报告期内研发费用为 6.82亿元，较上年同期增加21.00%；（4）公司计提的资产减值损失为 1.93亿元，较上年同期增加 1.66亿元。由于产品技术难度和性能的提升，DDR5内存接口芯片价值量较 DDR4世代明显增加，同时，由于 DDR5内存模组新增若干配套芯片，行业市场规模进一步扩大。作为行业领跑者，公司凭借自身的技术领先地位及市场份额，持续受益于内存模组市场由 DDR4向 DDR5迭代升级带来的成长红利。报告期内，虽然行业整体需求低迷且 DDR4内存接口芯片持续去库存，但随着支持 DDR5的主流服务器 CPU平台陆续上市，DDR5的下游渗透率明显提升，从第二季度开始，公司 DDR5相关产品的出货量稳步增长，公司主要经营指标连续三个季度环比提升。2023年第四季度，公司营业收入为 7.61亿元，环比增长27.28%；归属于母公司所有者的净利润为 2.17亿元，环比增长42.96%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 2.14亿元，环比增长40.89%。 图：公司2023年各季度营业收入情况 图：公司2023年各季度归母净利润情况面对本轮行业去库存压力，公司积极采取相关措施优化库存管理，加快库存周转，以合理降低库存水平，效果显著。公司库存状况已连续三个季度大幅改善，截至2023年年底，公司存货账面价值为 4.82亿元，较第一季度末降低 41.10%。根据相关行业分析，本轮服务器及计算机行业去库存已接近尾声，预计行业整体需求将从2024年开始恢复增长，有助于带动公司相关产品整体需求的提升。
（二）DDR5开启子代迭代，巩固行业领先地位
报告期内，随着支持 DDR5 第二子代内存产品（支持速率 5600MT/S）的主流服务器 CPU上市，DDR5内存接口芯片的子代迭代已正式开启，公司的 DDR5第二子代 RCD芯片从第三季度开始规模出货，并在第四季度出货量保持增长。同时，公司于2023年 10月在业界率先试产 DDR5第三子代 RCD芯片，并于2024年 1月推出 DDR5第四子代 RCD芯片。 图：澜起科技 DDR5内存接口芯片研发持续领先相较于 DDR4世代，DDR5子代迭代速度明显加快，从内存接口芯片行业的规律来看，子代迭代越快，将更有助于维系产品的平均销售价格和毛利率。公司是内存接口芯片行业领跑者及DDR5 RCD芯片国际标准的牵头制定者，凭借强大的技术实力，公司在 DDR5的子代研发上持续保持领先；凭借产品性能的稳定性和可靠性，公司 DDR5第二子代 RCD芯片在行业内率先规模出货并占据全球重要份额，这将有助于公司把握产品迭代升级加速带来的机遇，进一步享受市场空间拓展的红利。得益于公司 DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片出货量占比提升以及子代迭代升级，报告期内公司互连类芯片产品线毛利率为 61.36%，较上年度提升 2.64 个百分点。根据行业相关公开信息，预计 DDR5内存模组的渗透率将在2024年超过 50%，并在明年继续提升，DDR5的持续渗透及迭代升级有助于公司 DDR5相关产品的销售收入保持增长。
（三）把握人工智能时代机遇，多款高性能“运力”芯片磨砺以须
AI相关应用推动算力、存力需求快速增长，对“运力”提出了更大需求，未来“运力”是提升 AI系统整体性能的关键，相关芯片市场具有巨大的潜力。公司聚焦 “运力”需求，布局了一系列高速互连芯片解决方案，包括 PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、MXC等多款芯片。 1、PCIe 5.0 Retimer 芯片。在人工智能时代，AI服务器需求快速增长，PCIe 5.0 Retimer 芯片可为 AI服务器等典型应用场景提供稳定可靠的高带宽低延时的互连解决方案，以解决信号完整性问题。一台典型的配置 8块 GPU的主流 AI服务器需要 8颗或 16颗 PCIe 5.0 Retimer芯片，因此 AI服务器/GPU出货量增加将直接带动 PCIe Retimer芯片需求的增长。报告期内，公司成功量产 PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer芯片，并积极开展客户导入、验证测试及相关市场拓展工作，取得良好成果。由于澜起自研 PCIe 5.0 Retimer芯片的核心底层技术（Serdes），公司的产品在时延、信道适应能力方面具有竞争优势。目前，澜起的 PCIe 5.0 Retimer芯片已经成功导入部分境内外主流云计算/互联网厂商的 AI服务器采购项目，并已开始规模出货。随着全球 AI服务器及 GPU出货量持续增加，PCIe Retimer芯片的全球市场规模将快速增长，作为全球领先的 PCIe Retimer芯片供应商，澜起科技的 PCIe Retimer芯片正在获得越来越多客户及下游用户的认可，公司有能力在全球竞争中抢占重要市场份额。
2、MRCD/MDB芯片。AI作为内存密集型计算，需要更快的内存带宽和更大的内存容量，AI相关应用的快速发展，将显著推动系统对内存带宽和容量的需求，相应带动服务器内存接口及模组配套芯片的需求保持稳定向上，并进一步增加对高带宽内存模组 MRDIMM以及 MRCD/MDB的需求。与用于传统内存模组 RDIMM的 RCD/DB芯片相比，MRCD/MDB芯片设计更为复杂、支持速率更高，其价值量较 RCD/DB芯片将有所提升，第一子代产品支持速率为 8800MT/S，未来将进行子代迭代，持续提高带宽和支持速率；此外，由于 MRDIMM采用了“1颗 MRCD+10颗 MDB”的架构，将极大增加行业对 MDB芯片的需求。公司作为内存接口芯片的行业领跑者，也是 MDB芯片国际标准的牵头制定者，研发进度领先，公司已完成 DDR5第一子代 MRCD/MDB芯片量产版本的研发，该产品预计将跟随相应新 CPU平台的发布而开始规模出货。
3、CKD芯片。在 PC端，由于 AI PC需要更高带宽的内存提升整体运算性能，将增加更高速率 DDR5内存的需求。当 DDR5数据速率达到 6400MT/s及以上时，PC端的内存模组（如台式机的 UDIMM和笔记本电脑的 SODIMM）需采用专用时钟驱动芯片。继2022年澜起发布业界首款 DDR5 CKD工程样片后，公司已完成该芯片量产版本的研发，预计 CKD芯片将跟随 PC端相应新 CPU平台的发布而开始规模出货。
4、MXC芯片。AI相关应用将带动计算机内存容量需求呈指数级增长，CXL内存模块拥有强大的内存扩展能力，具有高效数据处理、加速计算速度等优势，将成为人工智能时代中最具前景的内存解决方案之一。澜起于2022年全球首发的 CXL内存扩展控制器芯片（MXC）是 CXL内存扩展和内存池化应用的核心控制芯片，未来下游应用的逐步普及将为 MXC芯片带来长期广阔的成长空间。报告期内，三星电子推出其首款支持 CXL 2.0的 128GB DRAM，加速了下一代存储器解决方案的商用化进程，澜起的 MXC芯片作为该解决方案的核心控制器被采用；此外，澜起的 MXC芯片顺利通过了 CXL联盟的数十项严苛测试，成为全球首家通过测试的内存扩展控制器产品。澜起已完成第一代 MXC芯片量产版本的研发，将在全球竞争中抢占先机。
澜起上述四款为智算提供高性能“运力”的互连芯片均涉及行业前沿技术，将带来蓝海增量市场，并持续受益于 AI产业浪潮。公司在这些领域具有全球领先的竞争优势，有能力实现较高毛利率水平，新产品的逐步上量将对公司未来几年的业绩产生积极贡献。
（四）保持高强度研发投入，多款产品研发取得积极进展
2023年，澜起持续保持高强度的研发投入，全年研发费用为 6.82亿元，同比增长21.00%，占营业收入的比例为 29.83%。公司研发技术团队规模持续扩大，截至2023年末，公司研发技术人员为 587人，较2022年末净增 119人，占公司总人数的比例约为 77%，上述研发技术人员中具有硕士及以上学历的占比为 67%。
随着持续的研发投入以及核心技术的积累，澜起不断拓宽产品品类，报告期内公司稳步推进产品的研发及迭代升级。
1、在运力芯片领域：（1）成功量产 PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer芯片；（2）率先试产 DDR5第三子代 RCD 芯片；（3）完成 DDR5第一子代 MRCD/MDB芯片、DDR5 第一子代 CKD芯片、第一代 MXC芯片量产版本的研发；（4）完成时钟发生器工程样片的流片；（5）开展 DDR5第四子代 RCD芯片、第二子代 MRCD/MDB芯片、第二代 MXC芯片的工程研发，推进 PCIe 6.0 Retimer 芯片关键 IP的开发及验证工作。
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2、在算力芯片领域：（1）发布第四代津逮 CPU以及第五代津逮 CPU；（2）开展了第一代AI芯片工程样片的相关测试及验证工作，在相关应用平台进行业务适配，并陆续向潜在客户送样及收集反馈意见。
在知识产权方面，报告期内澜起共获得 20项授权发明专利，新申请 39项发明专利；新申请并获得 10项集成电路布图设计；新获得 3项软件著作权登记。
（五）广受赞誉，赢得客户和行业的高度认可和信赖
公司及公司的产品持续受到客户及行业的肯定，在报告期内获得多项荣誉。基于对公司产品质量、技术实力及各项服务的高度认可，澜起荣获 SK海力士颁发的“最佳供应商奖”、连续两年获得美光科技颁发的“杰出供应商表现奖”。澜起 PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer芯片凭借突破性的技术创新度、优异的市场表现力荣获第十八届中国芯“年度重大创新突破产品”。此外，澜起还荣获第四届知识产权创新奖、上海市品牌引领示范企业、国家知识产权优势企业、福布斯中国 “2023中国创新力企业 50强”等荣誉。
澜起董事长兼首席执行官杨崇和博士凭借在科技创新、产品研发以及企业经营管理等方面的卓越成就，荣膺安永企业家奖 2023中国内地大奖，以表彰其守正创新、开放融合的时代精神。澜起总裁 Stephen Tai先生荣获上海市“白玉兰纪念奖”，以表彰和鼓励其为上海经济建设、社会发展和对外交往做出的突出贡献。
（六）持续践行ESG，引领社会责任与可持续发展
报告期内，公司首次系统的披露公司相关的碳排放数据。为提升整体的 ESG管理水平，公司进一步完善 ESG管治架构体系，同时，系统性梳理公司各部门 ESG工作现状，识别 ESG 提升方向，在完善制度、夯实数据基础等领域开展针对性改善提升，以实现公司与利益相关方的价值共创、共享与共荣。
2023年，公司持续关注并投身公益事业。公司组织一年一度员工无偿献血活动，公司同仁积极加入。为支持乡村教育事业发展，由澜起文化教育专项基金捐赠的凤山小学“澜起综合楼”正式启用，同时，公司员工积极参与爱心捐书活动，捐赠书籍超千本。
报告期内，澜起在国际权威评级机构 MSCI的 ESG评级由 CCC级提升至 BB级，在 A股半导体上市公司评级中处于较高水平。此外，公司在 Wind的 ESG评级连续三年保持 A级。2023年公司荣登“中国上市公司 ESG百强榜单”，并被正式纳入“中证证券时报 ESG百强指数”成份股。
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