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| 三友联众(300932)经营总结 | | 截止日期 | 2025-12-31 | | 信息来源 | 2025年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司从事的主要业务
（二）主要经营模式
1、采购模式
公司采购业务流程主要包括采购计划制定、采购实施及集中管控机制三部分：①采购计划制定:供应链管理部根据销售订单编制中央生产计划及采购预测计划，并综合考虑原材料库存量、采购周期、在途时间等因素，动态调整安全库存策略。②采购实施:各事业部及子公司采购人员依据需求执行采购，并全程跟进物料的交付进度。品质部对到货物料进行质量检验，验收合格后办理入库。③集中管控机制：针对结构件及重大项目，公司实行定价权与采购权分离的管理模式，确保关键物料的集中化、标准化采购，提高供应链整体效率。
2、生产模式
为应对客户采购订单数量较多、交期较短的特点，公司实行以市场为导向，质量优先的多种产销模式并存的生产管理模式：①对于通用功率继电器，由于产品一致化程度较高，主要采用全自动化生产设备进行生产，由于普遍存在客户要求交货周期较短、订单数量较多的特点，公司采用“按单生产-适当库存”的生产模式；②对于磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器和互感器，由于这些产品的市场需求多样化，定制化生产的方式较为普遍，公司采用根据客户订单，多批量、多批次的方式组织生产。
以满足公司不同产品、不同业务类型的交付要求。
3、销售模式
公司的销售大多数以直销模式进行，仅少量以非直销模式销售给最终用户。在坚持直销与非直销模式并存的前提下，公司采用“全产品、全客户”导向的统一销售模式，由集团营销中心统一统筹和推进各区域及行业的客户开发与服务工作，为公司在重点行业客户的深度拓展和海外市场的统一布局奠定了坚实基础。
4、研发模式
公司的研发工作覆盖新产品开发、已有产品的持续改进、生产技术研究及生产设备开发。
公司新产品的开发分为四个阶段，①立项阶段，由集团营销中心发起，进行市场调研，编写新产品开发建议书；②技术方案阶段，由研发部组织进行新产品的3D方案设计并组织评审，技术方案须得到项目组评审的通过；③开发试制阶段，根据技术方案，研发部进行2D图纸的设计及样品的制作，待新产品性能通过实验验证，与新产品相关的生产方案得到确认后，进入小批量试制；④标准化阶段，经与生产密切相关的各部门确认，制定新产品生产的标准化制程。
报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。
（三）主要业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业总收入为2,307,905,358.39元，较上年同期增长6.44%；归属于上市公司股东的净利润为72,634,199.84元，较上年同期增长14.71%。公司业绩增长主要原因为：1、市场开拓：公司坚持营销为先理念，持续夯实销售基础，推进市场开拓，在售产品销量稳健增长，从而带动业绩提升。
2、客户战略：聚焦大客户战略，组建“铁三角团队”，精准对接客户需求、高效推进项目落地，提升各领域前几大客户收入占比，增强客户粘性，促进业绩增长。
3、出口业务驱动：公司积极拓展了国际市场，国际市场需求增加，出口销售占比快速增长，带动了整体营收和利润的提升。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）行业发展阶段、周期性特点
根据证监会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业属于电气机械和器材制造业（C38）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类代码表》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于电气机械和器材制造业（C38）下属的电力电子元器件制造行业（C3824），以及变压器、1、继电器行业
继电器是一种电子控制器件，它具有控制系统（又称输入回路）和被控制系统（又称输出回路），通常应用于自动控制电路中，它实际上是用较小的电流去控制较大电流的一种“自动开关”。故在电路中起着自动调节、安全保护、转换电路等作用。当输入量(如电压、电流)达到规定值时，使被控制的输出电路导通或断开的电器。具有动作快、工作稳定、使用寿命长、体积小等优点。它广泛应用于军事装备、通讯、汽车、工业控制、家用电器的电控系统中，是整机电路控制系统必不可少的基础元件之一，已发展成为当今电子信息产品的支撑产业。继电器行业正处于一个技术、产业全方位变革的时代，涉及产品制造、管理、服务、产业形态等多维度的深刻变革。在产品方面，既要小型化又要功耗低切换负载大，还要具备网络接口的功能和一定的智能化功能；在开发方面，协同设计、跨界融合是继电器行业发展的必经之路；在管理方面，企业管理向数字化、网络化、智能化企业管理模式发展，实现产品全生命周期各环节、各业务、各要素的协同规划和决策优化管理；在产业模式方面，将出现：①生产制造向自动化和智能化转变。②产业形态从生产型制造向技术服务型制造转变；产业发展从要素驱动、投资驱动更多转向创新驱动。③从大规模流水线生产转向定制化规模生产。④“互联网+先进制造+现代服务业”将成为新的产业模式，不断推动新技术、新产品、新生态和新价值链体系形成。继电器是重要的基础电子元件，其发展情况很大程度上取决于下游行业的市场需求。随着全球经济进一步复苏，居民收入持续增长，汽车、家用电器、工业控制等传统下游市场稳定增长。同时，新能源、人工智能（AI）、智能制造、5G等新兴产业的快速发展，为继电器开辟了新的下游市场。根据中国电子元件行业协会出具的《2025年版中国电磁继电器市场竞争研究报告》，根据中国电子元件行业协会信息中心的数据，2024年全球电磁继电器需求量约为116.2亿只，同比增长3.8%；市场规模约为542.4亿元，同比增长3.6%，中国地区的需求量稳居世界首位，约占全球的67%。
2025年，全球经济继续缓慢复苏，中国电子元件行业协会信息中心保守预计，2025年全球电磁继电器需求量约为121.1亿只，同比增长4.2%；市场规模约为595.9亿元，同比增长9.9%，到2029年全球电磁继电器需求量将达到138.4亿只，市场规模将达到765.3亿元，2024-2029年五年平均增长率分别为3.6%和7.1%。全球电磁继电器制造商主要集中在中国、日本及欧美，骨干企业包括宏发股份、三友联众、欧姆龙、泰科电子、松下、松川、施耐德等，行业集中度比较高。其中，中国本土企业生产的电磁继电器整体市场占有率最高，约占全球总规模的51.1%，日本制造商约占全球23.1%的市场份额。从应用领域来看，家用电器是电磁继电器用量最大的应用市场，但由于家用电器用电磁继电器价格要应用领域，其在全球电磁继电器市场规模总额中的比例约为42.3%，排名第一。此外，电力及新能源、通信设备、工业等均为电磁继电器的主要应用市场。未来几年，随着节能环保需求的增长，新能源汽车市场及新能源领域的需求将成为拉动电磁继电器市场增长的主要动力。
2、互感器行业
互感器又称为仪用变压器，是电流互感器和电压互感器的统称。能将高电压变成低电压、大电流变成小电流，用于量测或保护系统。其功能主要是将高电压或大电流按比例变换成标准低电压（100V）或标准小电流（5A或1A，均指额定值），以便实现测量仪表精准测量、保护设备及自动控制设备的标准化、小型化。同时互感器还可用来隔开高电压系统，以保证人身和设备的安全。互感器应用几乎涉及到国民经济各个行业，主要集中在电力、电网、轨道交通、建筑、新能源、仪器仪表、冶金、石化等行业。
从目前我国互感器市场需求情况来看，电力电网建设仍是互感器主要需求市场。
随着大数据、云计算、物联网和移动互联技术在泛智能电网中广泛应用，引入“大、云、物、移、智”新技术将为整个互感器行业带来新机遇。互感器市场发展趋势将往高性能、智能化、集成化方向发展，互感器应以加快现代智能化配电网建设、实现配电网装备水平升级为目标，在产品数字化、信息化、智能化、集成化等方面进行突破升级，从模块化设计、批量化生产、全方位工艺质量管控等多个环节着手，在保证计量准确、可靠的同时，实现互感器数字化监测和控制，提升一次配电网设备的数字化和智能化水平。
近年来，互感器行业受益于全球能源需求的增长和电力行业的发展，呈现出稳健的增长态势。特别是可再生能源的快速发展和智能电网建设的推进，为互感器行业带来了更广阔的市场空间和机遇。
《GlobalGrowthInsights》关于互感器市场的报告显示2025年全球互感器市场规模为108.4亿美元，预计将逐步扩大，2026年达到117.1亿美元，2027年达到126.5亿美元，到2035年将增至约233.8亿美元，将以7.99%的CAGR增长。
互感器生产还涉及一种核心材料即磁性材料，磁性材料是指由过渡元素铁、钴、镍及其合金等组成的能够直接或间接产生磁性的物质，具备更高稳定性、抗退磁性和抗温性的性能。根据中研普华研究院撰写的《2025-2030年中国磁性材料行业发展趋势及投资预测报告》显示2024年全球磁性材料市场销售额达到了86.5亿美元，预计到2031年将达到159.8亿美元，年复合增长率为9.3%。
中国是全球最大的磁性材料市场，预计未来几年，中国磁性材料市场规模将随着新能源汽车、风力发电、智能电子设备等新兴产业的快速发展而持续增长。
（二）公司所处的行业地位
公司自成立以来，始终专注于继电器研发、生产和销售，凭借强大的研发实力、稳定的产品质量和企业，在行业中具备较强的竞争优势及地位。据中国电子元件行业协会调研数据显示，公司连续多年入选中国电子元件百强企业，并在继电器领域的销售额连续多年排名第二。公司多次参与国家标准和行业标准的制定,报告期，公司荣获“2025年广东省制造业企业500强”、“2025年中国电子元器件骨干企业”，旗下三友汽车数字化车间成功获评东莞市工业和信息化局“继电器数字化生产管理智能车间”。
公司控股子公司青县择明是专注于互感器和磁性材料的研发、生产和销售为一体的高新技术企业。
青县择明具备材料生产、磁芯生产、器件生产的完整产业链，并掌握磁性材料的核心生产技术，是国内互感器生产及销售规模居前的企业，获得河北省高新技术企业证书，曾参与国家标准和团体标准制定。
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四、主营业务分析
1、概述
2025年，宏观经济环境复杂多变，全球产业链重构加速，行业竞争格局持续深化，公司董事会与管理层坚持以“品质·效率”为核心，深化继电器与互感器主业的战略聚焦，稳步推进产能建设、研发攻坚、市场拓展与管理升级等，实现经营业绩稳健增长。
公司实现营业总收入为2,307,905,358.39元，较上年同期增长6.44%；归属于上市公司股东的净利润为72,634,199.84元，较上年同期增长14.71%。
（一）项目建设
报告期内，公司紧扣主业发展战略与市场需求变化，稳步推进核心产能项目建设，持续完善产业布局。青县择明新建电子元器件生产项目总建筑面积12.9万平方米，已完成装修、搬迁工作，并逐步投产，整合实现互感器上下游产业链协同发展局面。
三友联众电控制元器件智能制造总部项目，项目投资总额预计55,000万元，占地面积约46亩，总建筑面积约11.6万平方米，报告期内完成了厂房、宿舍楼、立体仓库的主体建设，该项目主要立足信号继电器、工控继电器、电感等电控制元器件智能制造，逐步形成信号继电器、工控继电器、电感产业协同发展局面，实现产品结构优化升级，提升公司的核心竞争力。
（二）研发创新
1、公司重点研发项目概述
报告期内，公司研发投入合计100,155,734.25元，研发投入占营业收入比例4.34%，重点研发项目多项，涉及通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、光伏继电器、储能继电器、新能源继电器、信号继电器、互感器、电感等产品的研发。
报告期内，公司以轻量化、节能化、智能化、小型化高负载、高性价比为核心研发方向，构建“传统产品升级+新兴产品突破”的双线研发格局，聚焦高端化、多元化产品布局。报告期内，继电器类立项新品开发共计27项；互感器类立项新品开发9项，成功研发了充电桩应用产品；公司持续开展磁性材料的研发，主要针对电感和互感器等方面进行，增强公司产品的核心竞争力。
3、产品检测中心
报告期内，公司检测中心持续升级，完成部分设备升级，打造业内研究型试验室，与河北工业大学开展校企合作和技术交流，协同推进继电器基础研究、可靠性研究及电寿命分析平台建设等。检测能力进一步提升，具备继电器测试全过程监控、数据储存与分析能力，在电寿命、抗短路测试等方面形成核心优势。
4、设备研发
报告期内，三友装备聚焦“内部需求+外部拓展”双主线，一方面坚持提供满足集团内各分子公司需求的各类继电器生产线设备，重点推进东莞厂区立体仓库、智能搬运物流系统，宁波甬友数字化工厂，三友汽车自动化产线等项目建设；坚持设备的技术改造，持续加强自动化设备的研发投入，建设自动化仓库和智能搬运物流系统，实现继电器生产、仓储过程的数字化、智能化和可视化，有效提升生产效率、人均产值与产品品质。另一方面实现外部订单交付，提供设计-制造一体化服务，模块化数据库缩短设计周期，迈出装备业务市场化第一步。以研发和制造行业内高精度、高可靠性、高效智能、低成本的设备为目标，进一步完善集团的战略布局。
报告期内，公司共获得19项实用新型专利授权，10项发明专利授权。公司持续深度参与行业标准和团体标准的制定，不断强化在继电器行业的引领作用。
（三）提质增效
公司整体坚持“自动化+数字化生产模式”，不断探索智能化生产，大力推行精益生产、TPM、项目持续改善等管理方法，实现高可靠性、高品质、高效率的发展模式。
公司以宁波甬友数字化智能工厂为示范标杆，在全集团推广智能制造升级，将人机智能交互、智能装备、智能物流管理等技术深度应用于生产全流程，实现制造工艺仿真优化、数字化控制、状态信息实时监测与自适应控制，推动生产模式向高端化、智能化、绿色化持续转型，实现数字化工厂规模化覆盖。
旗下三友汽车数字化车间获评东莞市工业和信息化局“继电器数字化生产管理智能车间”，为公司后续产能升级与效率提升奠定基础。
1、品质管控
公司遵循“质量第一，顾客至上”的原则，质量管理以“70%成效源于产品设计、20%成效源于优质质量标准，建立有效的过程质量控制，坚持推行精益生产、QCC、合理化提案等改进活动，持续提升质量。
2、供应链协同与成本管控
报告期内，集团采购中心持续深化战略采购转型，构建了以“价值创造、供应链韧性、数字化赋能”为支柱的采购管理体系，为集团整体盈利能力打下坚实保障。
供应商管理体系全面升级，构建了“准入-分级-培育-退出”的全生命周期闭环。建立了以质量、交付、成本、ESG为核心的四维评价模型，对全量供应商进行动态分级管理。战略供应商集中度在持续提升，供应链生态结构更加健康。
成本管控方面，打造了多维降本体系。信息化SRM采购平台全面优化，实现了寻源、订单、对账全流程线上化可视化，采购周期平均缩短30%，运营效率大幅提升。
（四）市场拓展
报告期内，公司坚定践行“国内深度挖潜+全球布局拓展”的双循环营销战略，依托集团营销中心实现全品类销售协同与客户资源共享，凭借品牌、技术与产品全链条优势，持续巩固存量市场、突破增量市场，核心市场份额稳步提升。
国内市场方面，公司深耕家电、电表等传统优势领域，持续深化头部客户战略合作，稳固基本盘；同时紧抓新能源等产业发展机遇，重点拓展新能源汽车、光伏、储能、充电桩、数据中心等高景气新兴赛道，成功开拓多家行业标杆新客户，新兴领域收入持续提升，产品结构进一步优化。
海外市场方面，公司依托韩国、北美、欧洲三大海外子公司，以及印度、墨西哥、日本等区域的本土化技术支持与销售服务网络，持续推进全球化战略落地。报告期内，印度市场份额持续提升，欧洲、北美市场实现关键性突破，海外市场销售占比进一步提高，2025年公司境外营业收入同比增长29.63%，全球化经营格局持续完善，抗周期能力显著增强。
（五）管理创新
1、信息化管理
报告期内，公司遵循“透明运营、柔性制造、协同生态、AI赋能”的数字化战略方针，以数据驱动为核心，围绕制造透明化、供应链协同化、运营精益化三大方向，持续推进核心信息系统建设与推广，加快构建智能、柔性、协同的一体化数字化运营体系。
在AI技术创新应用方面，公司主动探索前沿技术与业务场景的深度融合，在智能招聘筛选、工业质检、工艺优化等关键场景实现试点落地，为运营智能化水平的全面提升筑牢基础、拓宽路径。通过全面提升公司数字化建设水平，为企业数字化转型筑牢了技术支撑，助力公司提升核心运营效能。
在信息安全保障层面，公司构建信息安全防护体系，为数字化转型保驾护航。一方面，在集团各子公司全面部署文档加密系统，保障研发资产安全；强化办公网络与制造网络的物理隔离与安全防护，构建网络边界安全屏障。另一方面，健全权限与操作管控体制，建立“权限申请-业务主管评审-操作熟练度确认”的全流程闭环管控流程，实现权限分配的精细化、规范化；搭建开源堡垒机系统，实现IT人员访问系统及数据库的全流程管控，所有操作均生成可追溯的操作日志，从技术与制度双重维度筑牢数据安全防线，保障公司数字化体系稳定运行。
2、人力资源
报告期内，公司秉承“公平公正、海纳百川、德才兼备”的原则，构建“引、育、留、用”全周期人才发展体系，为公司高质量发展提供持续的人才保障。
人才引进方面，公司实施校园招聘与社会招聘双轮驱动策略，校园端聚焦985、211重点院校，深化与西安交通大学等高校的战略合作，持续储备优质新生力量；社会端与行业高端人才精准对接，依托博士后创新实践基地，引进博士后等高端人才，助力公司核心技术突破与产品创新。
人才培养方面，公司以“高严格、高关怀”的双高文化为引领，坚持“专业培养+综合培养同步推进”的培养政策，重点强化管理干部队伍能力建设与核心技术人才专业培养。报告期内，公司开展了覆盖经营管理、财务管理、产品研发、市场营销等全领域的系统化培训；持续深化“3+1”新生力量培养体系；持续结合政府政策组织开展技术人才技能等级认定和专业技术职称评级，建成一支结构合理、素质过硬、梯队完善的核心人才队伍。
（六）企业文化
公司始终将企业文化建设置于战略引领高度，以“三友文化”为核心打造特色文化品牌。2025年，公司系统梳理并发布了新版《企业文化手册》，构建起“学深悟透—融会贯通—躬身实践”三位一体的文化培育体系，推动“三友文化”深度融入公司经营管理全过程，为公司长期稳健发展注入持久的精神动力。
报告期内，公司全面实施文化落地工程，通过专题培训、案例研讨等多种形式，持续强化全员文化共识；公司组织开展全员企业文化专项考试，以考促学、以学促行，实现文化理念内化于心、外化于行；将文化践行纳入管理层核心履职责任，推动管理团队在战略决策与日常管理中率先垂范，以文化引领管理升级。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2025年2024年 同比增减
电子元器件制造业（继电器） 销售量 万只 90,650.43 80,206.68 13.02%生产量 万只 88,467.63 81,604.02 8.41%库存量 万只 5,644.12 7,826.92 -27.89%电子元器件制造业（互感器） 销售量 万只 6,100.39 9,702.04 -37.12%生产量 万只 6,184.57 9,592.16 -35.52%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用报告期内，互感器销售量较上年同期减少37.12%，主要系客户销售减少以及销售产品结构变化。报告期内，互感器生产量较上年同期减少35.52%，主要系销售量减少引起生产量减少所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项
目名称 项目目的 项目
进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
一种环氧密封式高压直流继电器的研发 本项目旨在研发一款采用环氧密封结构的高压直流继电器，以替代传统陶瓷密封方案并兼顾成本、重量与可靠性。重点突破环氧材料耐高温老化、真空-压力协同灌封气密性、大电流灭弧室绝缘保持等关键技术，实现高安全、高耐候、高一致性的车规级批量供应，满足新能源汽车及储能系统对高压直流继电器“降本不降标”的迫切需求。 完结 项目拟成功开发出具备高强度抗短路能力且采用环氧密封结构的车载高压直流继电器，通过车规级安全认证，成为提升整车与储能系统安全等级、实现国产替代的核心部件。 本项目的成功将显著增强公司在环氧密封高压直流继电器领域的技术话语权与成本领先优势。其成果不仅可直接切入新能源整车与储能“降本不降标”供应链，提升市场份额与单品毛利。一种长寿命压簧光伏继电器的研发 本项目旨在研发一款搭载高可靠性长寿命压簧结构的光伏交流继电器，以解决现有继电器在光伏发电系统频繁通断、高温、高湿及昼夜温差循环等极端户外工况下接触电阻劣化、触点烧蚀加剧、机械寿命不足的问题。 完结 成功开发出具备超长电气寿命与机械寿命的光伏直流继电器。实现对进口高端品牌同类产品的可靠替代，产品性能满足光伏系统用标准。 本项目的成功将助力公司强势切入光伏发电这一高速增长的能源领域，成为公司新的重要业绩增长点。它不仅有助于公司填补在高压直流继电器光伏细分市场的产品空白，扩大下游应用覆盖面，更能通过攻克长寿命核心技术，反哺优化车载、储能等其他领域的产品设计与工艺，实现技术复用，最终巩固和提升公司在高安全、高可靠性直流电气元件领域的综合竞争力与品牌价值。一种新型高抗震汽车继电器的研发 本项目旨在研发一款具备卓越高抗震性能的汽车继电器，以应对新能源汽车在崎岖路况、高强度冲击及振动环境下可能出现的接触失效与结构疲劳风险。满足日益严苛的车规级抗震与长寿命可靠性要求。 完结 项目拟成功开发出具备卓越高抗震性能的汽车继电器，目标实现“大电流、高可靠、省空间”三位一体优势。成为提升整车在崎岖路况和高冲击环境下运行可靠性的关键部件。 本项目的成功将显著增强公司在高抗震车载继电器领域的技术领先性与品牌溢价能力。其成果不仅可直接满足新能源整车及越野、商用车等高端客户对极端路况高可靠性的迫切需求，进一步提升产品附加值与市场份额，更能沉淀高冲击减振设计、抗疲劳材料应用等核心共性技术平台，为公司向全系列高可靠汽车控制与保护器件拓展奠定基础。一种高弹性系数抗振弹性件车载高压直流继电器的研发 本项目旨在研发一款搭载高弹性系数抗振弹性件的车载高压直流继电器，以提升产品在严苛振动环境下的机械稳定性与电气可靠性。通过攻克弹性元件与继电器整体结构的协同适配技术，解决现有产品在车辆长期运行中因振动导致的性能衰减与接触失效问题，满足新能源汽车对高压关键部件日益提升的安全性及耐久性要求。 完结 开发出具备优异抗振性能与高可靠接触的车载高压直流继电器产品。
目标使其在机械冲击、宽频振动等复杂工况下保持稳定的电气连接与开断性能，产品综合性能达到行业先进水平，并通过相关车规级标准认证，为整车高压系统的安全运行提供关键保障。 本项目的成功实施将显著提升公司在新能源汽车核心零部件领域的技术竞争力与产品附加值。它不仅有助于巩固与拓展高端客户市场，推动公司产品向高可靠性、高技术门槛方向升级，更将增强公司在车载高压电气系统领域的整体解决方案能力，为布局未来智能电动出行生态奠定关键的技术与产品基础。一种抗短路车载高压直流继电器的研发 本项目旨在研发一款具备卓越抗短路能力的车载高压直流继电器，以应对新能源汽车动力电池系统可能出现的极端短路故障。
重点突破大容量短路电流
的快速分断、电弧可靠熄灭及分断后绝缘恢复等关键技术，从而显著提升继 完结 项目拟成功开发出具备高强度抗短路能力的继电器产品，目标使其在规定短路条件下实现安全、快速、可靠的分断，关键性能指标达到行业先进水平，并最终通过国内外权威的车规级安全认证，成为提升 本项目的成功将极大增强公司在车载高压安全核心部件领域的技术实力与市场声望。其成果不仅能直接满足高端客户对系统安全的迫切需求，提升产品竞争壁垒与附加值，更能牵引公司在高压电弧机理、先进灭弧材料等前瞻技术领域的积累，为构建全系列高安全高压电气解决方案、引领行业安全标准奠定坚实基础。电器在短路工况下的安全保护能力，保障高压电气系统与整车的安全，满足日益严苛的车规级安全标准与可靠性要求。 整车安全等级的关键部件。大触点开距、高性能参数的三相磁保持继电器研发 该项目为研发一款满足电网新规范要求的新型三相智能电能表用继电器 进行中 该产品的研发将实现在现有表型无需更改安装空间的结构下，在有限的空间内安装。该产品主要技术：触点大开距、低接触电阻、高耐短路电流、大电流过载、相间高绝缘，各项技术指标均满足新规范要求。 本产品的成功研发，为公司产品配套电网新规范技术升级后的产品空白。
以此产品为基础，可为众多表计企业提供定制型三相电能表应用方案，为公司增加新创收点。
本产品的成功研发，为我司后续产品在相关领域进行产品体积小型化、高性能参数指标新产品研发提供了扎实的产品技术创新积累。
本产品的多项高性能参数指标均优于常规同类型产品，在未来市场，可广泛用于替代或应用升级。大触点开距、高性能参数的单相磁保持继电器研发 该项目为研发一款满足电网新规范要求的新型单相智能电能表用继电器 完结 该产品的研发将实现在现有表型无需更改安装空间的结构下，在有限的空间内安装。该产品主要技术：触点大开距、低接触电阻、高耐短路电流、大电流过载，各项技术指标均满足新规范要求 本产品的成功研发，为公司产品配套电网新规范技术升级后的产品空白。
高性能技术指标使产品已经成功推向市场，为众多表计企业完成了可靠的应用方案，为未来市场占有率及创收完成准备。
本产品的成功研发，在产品结构是上表现更加简单，生产技术的要求和难度大幅度降低。材料使用更为精简，减少了资源消耗。
本产品的成功研发，在负载回路、电磁回路技术上取得常规技术的突破，为后续的产品技术创新提供引导与铺垫。国网新标准三相内置大电流互感器的研发 本项目旨在研发一款25新标准三相内置100A互感器，以提高产品计量精度,提高产品过载能力,提高产品可靠性。通过产品结构优化设计、在满足大电流同时保持精度要求，降低电力系统计量误差，实现高精度、高稳定性、高灵敏性，促进电力系统的智能化发展。 完结 开发出具备高计量精度，精度等级做到0.1级，减少电能表直流分量和偶次谐波下的误差，互感器过载能力做到1.5Imax(150A)，有助于提高电力系统的保护能力，防止因互感器饱和导致的电力系统故障，确保电力系统的安全稳定运行。 本项目的成功实施将显著提升公司在智能电表领域的技术竞争力与产品附加值。它不仅有助于巩固与拓展高端客户市场，还能通过差异化的技术优势提升产品定价权，进而拉动公司整体营收的稳步增长。同时，项目积累的核心技术与研发经验，将为公司后续开展其他智能电力设备的创新研发奠定坚实基础，降低未来新产品的研发成本与周期，形成持续的技术壁垒。此外，这一成果也将增强公司在行业标准制定中的话语权，助力公司从产品供应商向技术引领者转型，进一步提升品牌在行业内的影响力与美誉度。高耐压强度开合互感器的研发 本项目旨在研发一款高精度、高稳定性、高灵敏性的高耐压强度开合互感器，以适配智能电表在复杂电力环境下的精准计量与可靠保护需求。项目将聚焦核心高耐压绝缘结构优化等关键领域，优化开合式结构的密封与绝缘工艺，实现更高的耐压等级与安装便捷性。提高电力系统可靠性。 完结 项目成功开发出在现有互感器尺寸基础上，保持外形尺寸和性能不变的情况下，铁芯尺寸做到更小型化产品，有助于进一步增强产品的市场竞争力，助力公司在智能电力设备领域的市场份额提升与可持续发展，强化公司的技术壁垒与研发优势。 本项目的成功不仅验证了公司在高耐压绝缘结构优化、小型化铁芯设计等关键领域研发投入的精准性与前瞻性，更将前期在材料研发、结构仿真、工艺迭代等环节的资源投入转化为了具有自主知识产权的核心技术成果。这一成功不仅为后续同类高端电力设备的研发积累了宝贵的技术经验，降低了未来项目的试错成本，还将进一步增强公司对研发创新的信心与资源倾斜力度，吸引更多优秀研发人才加入团队，形成“研发投入—技术突破—市场回报—持续投入”的良性循环，持续巩固公司在智能电力设备赛道的技术领先地位，为公司从产品供应商向技术引领者转型提供坚实的研发支撑。一种应用在交流充电桩高负载能力的继电器的研发 开发一款满足充电桩领域要求的继电器 完结 研发后的产品满足客户要求 满足新能源行业发展，对公司在充电桩领域的布局更加全面，对销售增长提供动力。
5、现金流
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
减少，银行承兑背书给供应商增加所致无形资产 164,201,002.20 4.78% 169,120,844.88 4.99% -0.21%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
三友
三期
新厂
房 自
建 是 电子
元器
件 96,960,
511.95 142,30
9,871.
61 自有资
金、自筹资金 25.87% 不适用SJ全自动生产线 其他 是 电子元器件 0.00 17,273,451.35 自有资金、募集资金 100.00% 不适用合计 -- -- -- 143,545,142.91 489,416,328.
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
三友电
力科技 子公司 主要负责磁保
持继电器的研
发、生产及销售。 20,000,000 806,830,928.71 300,535,141.54 942,815,162.31 94,855,725.43 82,383,95三友汽车 子公司 主要负责汽车继电器、新能源继电器、光 20,000,000 46,287,99售。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2025年04月28日 公司会议室 实地调研 机构 东莞证券：黄素芬；刘兴文；苏治彬；黄燕华 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年4月28日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年4月28日投资者关系活动记录表》
2025年05月07日 网络形式（“价值在线”www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 其他 参与三友联众2024年度网上业绩说明会的投资者 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月7日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年5月7日投资者关系活动记录表》
2025年05月12日 公司会议室 实地调研 机构 含金量私募：黄传虎、张磊；利百加资本：杨星、喻大为、刘文杰、杨了然；
瀚鑫私募：黄尚
才；杨晓露 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月12日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年5月12日投资者关系活动记录表》
2025年05月15日 线上电话会议 电话沟通 机构 摩根士丹利：王金琳；
Brilliance
Capital：陈玮宁 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月15日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年5月15日投资者关系活动记录表》
2025年05月23日 线上电话会议 电话沟通 机构 中金基金：孙思琦；姜盼宇；工银瑞信基金；姜芸 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月23日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年5月23日投资者关系活动记录表》
2025年05月27日 线上电话会议、深圳 其他 机构 BrillianceCapital：陈玮宁；诺安基金：
黄友文 详见巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月27日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年5月27日投资者关系活动记录表》
2025年05月28日 线上电话会议 电话沟通 机构 兴业证券：李峰；孙曌续 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月28日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年5月28日投资者关系活动记录表》
2025年05月29日 线上电话会议 电话沟通 机构 浙商证券：杨子伟；华泰证券：
陈爽 详见巨潮资讯网
（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年5月29日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年5月29日投资者关系活动记录表》
2025年05月30日 深圳 其他 机构 博时基金：赵耀；信达证券： 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com. 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com王雨霏 cn）披露的《2025年5月30日投资者关系活动记录表》 .cn）披露的《2025年5月30日投资者关系活动记录表》
2025年06月19日 线上电话会议 电话沟通 机构 博时资本：邓伟；国投证券：
郝耀文；鹏华资管：杨耿 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年6月19日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年6月19日投资者关系活动记录表》
2025年09月04日 公司会议室、线上电话会议 其他 机构 BrillianceCapital：陈玮宁 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年9月4日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年9月4日投资者关系活动记录表》
2025年09月10日 公司会议室 实地调研 机构 世纪证券深圳分公司：陈奕琨、王和和、秦红燕 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年9月10日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年9月10日投资者关系活动记录表》
2025年09月17日 公司会议室、线上电话会议 其他 机构 亚太汇金基金管理有限公司：滕涛；光大证券：
李顺威、赵丹晨、陈水英 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年9月17日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年9月17日投资者关系活动记录表》
2025年09月19日 网络形式（全景网“投资者关系互动平台”http://i
r.p5w.net） 网络平台
线上交流 其他 参与2025年广东辖区投资者集体接待日的投资者 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年9月19日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年9月19日投资者关系活动记录表》
2025年11月17日 公司会议室 实地调研 机构 华创证券：张一弛、沈晨 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年11月17日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年11月17日投资者关系活动记录表》
2025年11月26日 公司会议室 实地调研 机构 龙象金融：梅润昌；君和资本：
陆元龙；图灵资本：黄自成；李杨科；创华投资：李军辉 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2025年11月26日投资者关系活动记录表》 详见巨潮资讯网（www.cninfo.com《2025年11月26日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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