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| 共同药业(300966)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司属于生物医药制造型企业，自设立以来，主要经营甾体药物原料的研发、生产及销售，致力于“为客户提供最好
的产品和服务”，公司主要产品为甾体药物生产所需的起始物料、中间体和原料药。根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》（〔2012〕31号）的行业分类，公司属于“C制造业”下的“C27医药制造业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“医药制造业”（C27）。
（一）甾体药物行业发展情况
甾体药物作为化学药体系的重要分支，其发现与工业化合成被誉为二十世纪医药领域里程碑式突破（与抗生素并列
为两大标志性成果）。该类药物通过精准的内分泌调节机制，具有抗炎、免疫抑制、代谢调控等多重药理特性，临床应用覆盖六大核心领域：①风湿免疫疾病（如类风湿关节炎、系统性红斑狼疮）；②呼吸系统疾病（支气管哮喘等）；③皮肤科适应症（湿疹、过敏性皮炎）；④生殖健康（避孕、激素替代治疗）；⑤危重症抢救（感染性休克、急性过敏反应）；⑥慢性病管理（冠心病二级预防、HIV/AIDS辅助治疗）。据 IMS Health统计，全球现有甾体药物制剂逾 400种，其中激素类药物占比超 60%。我国甾体药物产业历经三个阶段发展：1950年代技术引进期、1990年代产业化加速期及2010年后的创新转型期。当前行业规模已突破 300亿元，成为全球最大甾体原料药生产国。但结构性矛盾突出，表现为：创新制剂占比不足 15%，产品谱系集中于地塞米松、泼尼松等传统品种（40余个批文），高端缓释制剂、靶向激素药物仍依赖进口。根据 Frost＆ Sullivan数据，我国甾体药物全球市场份额中，高附加值制剂占比仅 6.8%，较发达国家存在显著技术代差。
（二）甾体药物市场规模及发展趋势
近年来，随着全球医药市场的持续增长，甾体药物市场规模也呈现出稳步上升的趋势。根据市场研究报告，甾体药
物在全球范围内的销售额已达到数百亿美元，并且预计在未来几年内仍将保持较高的增长速度。这一增长主要得益于甾体药物在治疗多种疾病中的广泛应用，以及新药研发和临床试验的推进。在我国甾体药物市场规模也呈现出显著的增长。得益于国内医药市场的扩大和人民生活水平的提高，甾体药物的需求不断上升。尤其是在内分泌失调、炎症性疾病和肿瘤治疗等领域，甾体药物的市场份额持续增长。此外，国家政策的支持和药物审批流程的优化，也为甾体药物市场的发展提供了有利条件。从增长趋势来看，甾体药物市场预计将继续保持稳定增长。一方面，随着全球人口老龄化趋势的加剧，甾体药物在治疗慢性疾病方面的需求将持续增加。另一方面，生物技术的发展和新药研发的推进，将不断推出新的甾体药物产品，满足市场的多样化需求。因此，可以预见，甾体药物市场在未来几年内将保持稳健的增长态势。
（三）公司所处行业地位情况
在甾体药物起始物料及中间体领域，国内行业上游呈现高度集中的竞争格局，现已形成以公司、赛托生物、湖南新
合新构成的第一梯队阵营，但各自的优势产品及产业链布局有所不同。起始物料领域：公司实现 4-雄烯二酮（4-AD）、雄二烯二酮（ADD）、9-羟基雄烯二酮（9-OH-AD）、11羟-AD及双降醇全系产品规模化生产，产能规模与种类多样性居全球前列； 中间体领域：作为国内唯一具备性激素、孕激素、皮质激素及其他类甾体药物多品种生产线的企业，公司构建了覆盖甾体药物全产业链的垂直整合体系；原料药领域：依托子公司华海共同原料药项目，公司将成为国内首家同步布局性激素、孕激素、皮质激素及其他类甾体原料药的一体化供应商，实现从起始物料到原料药的全链条贯通。通过"起始物料-中间体-原料药"三级产业矩阵的协同发展，公司已建立双重竞争优势：在技术端，通过植物甾醇降解与生物发酵双技术路径保障供应链安全；在成本端，凭借垂直一体化生产体系实现综合成本降低。借此，公司将成为国内甾体药物产业化进程的核心推动力量。
（四）公司所处行业政策情况
伴随《“健康中国 2030”规划纲要》及“十四五”医药工业、生物经济发展规划等国家战略的纵深推进，医药行业
持续获得政策赋能。2024年作为“十四五”规划攻坚之年，政策端聚焦创新驱动与产业升级：国家药监局深化审评审批改革，AI辅助审评工具覆盖率提升至 60%，创新药平均审批周期压缩至 5.8年，同步强化全生命周期质量监管；医保支付机制优化，新版目录动态调整中创新药价格降幅收窄至 35%，CAR-T、ADC等前沿疗法加速纳入地方惠民保，凸显临床价值导向。原料药领域，工信部等四部门联合推动绿色转型，明确2025年绿色工艺占比超 50%，京津冀、长三角等六大基地集约化生产加速，单位能耗目标下降15%。合成生物学获国家发展改革委专项基金支持，生物制造成本优势扩大 30%，驱动甾体药物等领域技术突破。整体来看，2024年医药行业在政策精准调控下，呈现“创新突围、绿色转型、集群深化”三大趋势，为高质量发展注入新动能。
四、主营业务分析
1、概述
2024年对公司来说是意义非凡的一年，是公司规模化扩大的重要之年，募投项目全新自动化设备生产线全面上线，
且在报告期内完成了募投项目的转固，实现全面投产。公司始终坚持甾体药物““起始物料—中间体—原料药—制剂”一体化的长期发展战略目标，在公司董事会的领导下下，2024年度公司整体的规模有了质的飞跃，为公司即将到来的规模化生产做好了充分的准备。截至2024年期末，公司总资产 27.90亿元，较去年相比增加了 13.98%，公司报告期实现营业收入 5.37亿元，较上年同期下降5.26%；新建项目的增加，公司规模扩大后，运营成本增加，研发投入增加和费用化利息的增加导致2024年归属于上市公司股东的净利润较去年下降，整体业绩呈亏损状态。
2024年公司主要经营工作如下：
（1）报告期内，完成募投项目的设备调试，生产投入规模的逐步增加，截至报告期末，基本完成了所有车间的生产
正常化，加强新建项目（华海共同原料药项目和甾体类产业链升级建设项目）的建设，截至报告期末，完成了新建项目主体工程的建设。
（2）报告期内，公司对市场进行充分调研，对未来产品进行重新优化布局，加强与业内头部大企业的战略合作，取
积极巩固现有客户关系，重视客户质量的提升，保持起始物料及性激素中间体销售的稳步增长的同时加强新产品的市场推广。
（3）公司始终高度重视技术创新和新产品研发，为加强研发和技术创新的效率，降低研发成本，建立专门的研发中
心，加强技术创新体系和研发队伍的建设，发挥自有研发平台的作用，推动公司新产品、新工艺的研发，并继续拓展与国内外高校和科研院所的项目合作，为公司打造更稳固的核心竞争力，为公司未来发展储备技术和人才力量。报告期内，研发中心除了前期研发项目取得了很好的成果，对现有产品的优化也有了很大的提升。
（4）公司规模的扩大，公司管理层也逐步意识到公司体系建设的不足，深化体系建设，完善管控流程是公司当前及
未来都需要重视的工作，报告期内，公司加强对信息化建设，完善了信息化系统的管理流程和新增生产业务模块，打通业财壁垒，逐步实现业财融合，为公司新的绩效考核管理体系提供依据，内部管控即将进入新的台阶，为管理层日常经营管理和重大决策提供及时、全面、有效的数据和信息支持。
（5）确保推动产能消化，2024年募投项目的投产，未来势必会对公司现有销售产能产生冲击，如何保证产能升级和市场规模扩大的顺利承接，公司管理层提前根据市场调研的结果在现有产能的基础上进行产品优化和市场细分，结合
研发中心的技术研发成果，对产品的产能进行合理化的规划。经过近二十年的稳健发展，公司已建立起权责明晰、制衡有效、协同高效的公司治理体系。在此框架下，公司持续夯实治理基础，动态优化内控机制，进一步优化分级管理体系，对各子公司实施绩效指标考核机制，配套定期经营审计与业务诊断，对核心子公司实行垂直管理，派驻高管团队直接分管研发、生产、技术等战略模块， 通过精细化管控模式，实现运营效率提升和成本优化。通过建立健全长效发展机制，治理结构持续迭代，实现公司业务长期高质量发展。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内，公司合并范围较上年新增 1家子公司，系2024年 2月新设境外控股子公司美国奥罗拉有限公司。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
管理费用 60,971,850.95 44,397,384.53 37.33% 主要系公司规模扩大，管理层人员增加导致工资薪酬和运营费用增加、募投项目转固后折旧费用及环保费用增加所致财务费用 22,549,444.73 10,369,278.79 117.46% 主要系募投项目转固后，资本化利息部分费用化所致研发费用 51,083,365.27 38,098,898.41 34.08% 主要系研发费用投入增加所致
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响YFXM0025 GTWH-HC-2022-005 工艺优化 进行中 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0026 GTWH-HC-2022-006 开发新产品 进行中 拓展公司产品线 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0027 GTWH-HC-2022-007 开发新产品 进行中 拓展公司产品线 提高经济效益，优化产品布局YFXM0028 GTWH-HC-2022-008 工艺优化 已完成 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0060 GT-HC-2023-011 工艺优化 已完成 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0063 GT-HC-2023-013 开发新产品 进行中 拓展公司产品线 提高经济效益，优化产品布局YFXM0064 GT-FZ/M/FT-2023-010 工艺优化 已完成 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0066 GT-HC-2023-014 工艺优化 进行中 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0067 GT-FZ/M/FJ-2023-015 工艺优化 进行中 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0068 GT-HC-2023-016 开发新产品 进行中 拓展公司产品线 提升公司抗风险能力，提高经济效益YFXM0077 GT-HC-2023-021 工艺优化 进行中 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0079 GT-HC-2023-022 工艺优化 进行中 提高产品质量 提升产品整体质量，优化产品布局YFXM0083 GT-HC-2023-026 工艺优化 进行中 降低产品成本，拓展公司产品线 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0085 GT-HC-2023-027 工艺优化 进行中 提高产品质量 提升产品整体质量，优化产品布局YFXM0086 GT-HC-2023-028 开发新产品 进行中 拓展公司产品线 提升公司抗风险能力，提高经济效益YFXM0100 GT-FJ-2023-035 工艺优化 已完成 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0101 GT-M-2024-036 工艺优化 进行中 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0102 GT-FZ/M-2024-037 开发新产品 已完成 拓展公司产品线 提升公司抗风险能力，提高经济效益YFXM0103 GT-FZ/M-2024-038 工艺优化 进行中 降低产品成本 提高经济效益，增强市场竞争力YFXM0105 GT-HC-2024-040 开发新产品 进行中 降低产品成本 提升公司抗风险能力，提高经济效益
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额较上年下降130.22%，主要系报告期内购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。
2、投资活动产生的现金流量净额较上年增加 26.84%，主要系报告期内支付的固定资产投资款减少所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额较上年增加 1948.41%，主要系报告期内银行借款增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年05月09日 电话会议 电话沟通 机构 博时基金、融通基金、国泰基金、永赢基金、景顺长城、保银基金、浦银安盛基金 参见巨潮资讯网 参见巨潮资讯网《2024年5月9日投资者关系活动记录表2024年05月10日 价值在线（https://www.ir-online.cn）网络互动 网络平台线上交流 其他 参与年度业绩说明会的投资者 参见巨潮资讯网 参见巨潮资讯网《2024年5月10日投资者关系活动记录表
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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