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| 孚能科技(688567)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析
1、主营业务分析
公司2024年度营业收入较上年同期下降28.94%。收入下降主要原因系：（1）碳酸锂原材料价格同比下降较多，公司产品价格相应调整；
（2）本年度公司处于优化客户结构期间，战略倾斜海外客户，带来销量小幅度下降。
公司本年度虽收入有所下降，但亏损大幅收窄，主要系以下原因：
（1）毛利率提升。2024年度公司大力推动制造精益化管理的提升，在对各生产环节实施有效降本增效的同时加强库存管理，促使公司产品毛利率同比得到大幅度提升；（2）期间费用下降。公司持续改善内部管理，控制期间费用开支，使期间费用得到整体下降；（3）资产减值减少。2024年公司推行降本增效措施，叠加运营计划性提升，有效降低存货规模，缩短存货周期，资产减值同比大幅减少；
（4）投资损失减少。2024年合资公司Siro产能爬坡基本完成，且公司派驻了专业团队前往Siro，提供降本增效的支持，从原材料、制费、运费等维度同时降本，从而助力Siro实现整体降本，带来投资亏损大幅减少。
2、产品研发分析
公司秉承“投产一代、储备一代、开发一代”的技术开发思路。在本报告期内，公司产品研发取得如下进步：
（1）公司SPS大软包产品正式量产，实现SPS产品的突破；
（2）开发出了超级快充铁锂体系。LFP电池实现超过6C的快充能力，且具备5,000次以上循环寿命，兼具高放电倍率、高能量密度、高安全、低成本特性，适用于PHEV、BEV、储能领域，该产品目前已通过国标认证，已经应用在部分项目上；
（3）第二代半固态电池（330Wh/kg）预计2025年量产，第三代半固态电池（400Wh/kg）引入高电导率固态电解质、快离子环技术、超高镍正极及负极材料表面固态化技术、负极膨胀抑制技术，极大降低电解液用量，电池热稳定性及安全性得到显著提升，当前正在进行车规级认证及产业化开发；
（4）公司开发的高安全S31电动自行车用锂电池，首批通过GB43854-2024新国标并得到3C认证，已实现批量出货。
3、客户情况分析
在核心客户方面，在深化与奔驰、Siro、广汽等战略客户合作的同时，公司持续深化与其他核心客户的合作，夯实业绩基本盘。在新客户拓展方面，公司SPS大软包电池产品推广效果显著，陆续斩获多个SPS优质定点项目，覆盖皮卡、SUV、轿跑等多种车型，充分验证SPS在多维度市场、多材料路线和多类别车型的高适配度和强竞争力。
目前，SPS三元产品取得广汽、东风等客户定点，SPS磷酸铁锂产品取得吉利、广汽、江铃等客户定点。预计2025年将成为公司SPS磷酸铁锂电池大规模出货的元年，助力公司提升规模效应，促进进一步降本增效。
截至目前，在固态电池领域，公司获得东风、广汽、三一、一汽解放等整车企业客户项目定点，并与美国头部eVTOL客户、国内头部飞行汽车客户、上海时的、沃飞长空、零重力等低空经济领域客户进行深度合作，有望为公司业绩增长注入新增长点。
4、产能建设分析
在国内，公司基于SPS大软包叠片无模组技术的“赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）”和“广州年产30GWh动力电池生产基地项目（一期15GWh）”项目建设稳步推进。截至目前，上述项目均有部分产线投产并实现出货，预计将在2025年第四季度达到预定可使用状态。海外产能方面，公司合资公司Siro位于土耳其的6GWh产能已基本爬产完毕，为进一步拓展海外市场夯实供应基础。
5、海外业务分析
公司过半营收来自海外客户，已与奔驰、TOGG、MahindraGroup等海外车企业形成合作，国际化程度位于行业前列。据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，公司2024年度动力电池出口销量位居全国第三。
合资公司Siro已在土耳其建成投产6GWh产线，当前产能爬坡已基本完成，形成对欧洲、中东、非洲业务的支持和辐射能力。此外，公司已向Siro派驻专业管理团队，优化组织体系，实现降本增效。
在客户拓展方面，公司进一步加强SPS产品的海外市场拓展工作，获得海外头部客户的高度认可。
非企业会计准则业绩变动情况分析及展望
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