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| 瑞纳智能(301129)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、公司所属行业发展情况
在气候寒冷与严寒地区，供热服务是关乎民生的基础保障，直接关系到居民的基本生活需求。作为现代化城市市政公用基础设施的重要组成部分，供热系统在城市能源供应体系中发挥着关键作用，不仅支撑着城市的平稳运行，更为提升居民生活质量提供了坚实保障。
自"双碳"目标提出以来，我国生态文明建设进入了以碳减排为核心战略方向的新阶段。国务院相关部门快速响应，陆续出台了一系列推动供热领域节能降碳的重要政策。这些政策从热源改造、管网优化到设施设备的数字化升级和智能化管理等多个维度发力，旨在全面提升供热系统的安全性和能效水平，推动行业向绿色低碳方向转型。
今年的政府工作报告再次强调要稳妥推进碳达峰碳中和目标。在此背景下，构建新型智慧供热系统，促进数字化、智能化技术与供热行业的深度融合，已成为推动我国能源绿色低碳转型的重要举措。当前，我国正处于发展低碳智慧供热的关键时期。智慧供热作为实现“双碳”目标的重要路径，其核心价值主要体现在两个方面：一是通过技术创新实现节能降碳，从源头减少能源消耗和碳排放；二是提升供热系统的安全保障能力。通过深度应用大数据、人工智能、物联网等新一代数字技术，实现供热系统的信息化、自动化和智能化转型，为发展新质生产力注入强劲动力。这种转型将推动“源-网-荷-储”全链条协同优化，最终实现精准供热和按需供热，在保障居民用热需求的同时，显著提升能源利用效率，助力国家"双碳"目标的实现。
公司以云为中心，整合人工智能AI、大数据、物联网、数据中台、低代码等先进技术，构建了多元化的智慧供热平台，实现供热过程数据量化、控制自动化、运营智慧化。该平台将“数据+算力+模型+仿真+应用”深度融合，实现热力平衡、供需匹配和精准供热，优化区域性用能，达到零过流(循环流量)、零过量(热量)、零距离(远程控制)的节能目标，实现能耗双降（能耗强度降低、能耗消费总量降低），引领区域供热系统由热源侧推动式向用户侧拉动式的运行模式的转变，推动由业务驱动转变为数据驱动，实现各运行节点价值最大化的良性循环。
公司RUNA-STORMAI智慧供热系统深度融合了“大数据+云计算+AI模型+水力仿真+数字孪生”等技术，平台人工智能（AI）算法及建筑采暖模型，调整二次侧水力平衡，实现负荷削峰，使供热能耗显著降低。公司智慧供热管理平台获得住建部科技与产业化发展中心评估认证，评估委员会专家一致认为：该平台达到国内领先水平，具有推广应用价值。
2、行业发展阶段
目前，供热行业正处于第四代供热技术的初级阶段。第四代将充分利用一切可用的能源，包括太阳能、地热能、风能、生物质能、工业余热等，借助规模化储热技术，实现真正的低温供热（供水温度55℃/回水温度25℃）。这样不仅可减少散热损失，提高系统效率，更有利于低品位热能的并入，而且投资成本并没有大幅增加。第四代供热技术契合了当前清洁取暖的国家战略需求，是政策引导下取暖领域的供给侧结构性改革，因此有必要大力推动第四代供热技术的应用。
智慧供热行业目前正处于快速发展阶段，政策引导、技术突破和市场需求的协同作用正推动行业向智能化、绿色化和平台化方向加速转型。随着市场参与主体的不断增加和技术持续迭代升级，智慧供热有望成为推动能源结构转型和城市可持续发展的重要引擎。
3、周期性特点
北方城镇集中供暖时间通常为当年第四季度至次年第一季度，在供暖季期间，热力企业全力保障安全制热、输热与用热，保障居民采暖的舒适度和满意度；每年第二季度至第三季度为停暖时间，热力企业按部就班地进行供暖设施设备的检修维护、技术升级改造、工程招标等工作。公司的重大项目实施主要集中在5-11月，多集中在第四季度进行验收和回款。受上述因素综合影响，公司在每年的前三季度收入和现金流相对较少，收入和回款主要集中在第四季度。
4、公司所处行业地位情况
作为国家级高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，公司是国内少数具备自动化（OT）、信息化（IT）和智能化（AI）全栈自主核心技术的低碳智慧供热整体解决方案提供商。凭借领先的产品技术、严格的品质管控和规模化的生产能力，公司在国内智慧供热领域占据领先地位。
公司创新性地将先进信息技术与智能控制方法相结合，构建了“源-网-站-荷-储”全链条协同优化系统。通过深度应用人工智能技术，在负荷预测、故障诊断和异常识别等方面取得了显著成效，实现了从计算智能、感知智能到认知智能和决策智能的全面升级。
公司智慧供热数字孪生平台是基于互联网+、大数据、人工智能、BIM、GIS和三维建模等技术搭建的综合管理系统，具备强大的人工智能大数据分析能力，集成BIM+GIS引擎，具备城市级、热力站、小区楼栋及用户户型全场景模型渲染和加载，具备包括全域数据可视化展示、事故应急处理、设备运行监测等二次提升能力，以卓有成效的手段对城市级供热、集团化供热及热力企业供热实际业务起到监管监督的作用，实现供热管网的资源集中管理、资源共享、实时监测、运行诊断、健康预警、事故分析以及快速应急指挥。
公司历经多年沉淀，已经凝聚了一批具有丰富工作经验和创新能力的技术团队，主编或参编了多项国家、行业及地方标准，承担国家住建部热计量与节能系统重点科研计划项目。
公司先后在大数据、人工智能算法、边缘计算控制等先进技术研发和应用取得突破，现已取得23项人工智能技术发明专利。
公司通过持续努力，利用自动化(OT)+信息化(IT)+智能化(AI）完全自主核心技术的一站式低碳智慧供热整体解决方案，近几年来在行业内实现了单个订单规模从千万级到数亿级的跨越，实际应用效果和服务得到了行业主流市场和客户的认可，在国内同行业均处于领先地位。
5、新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所属行业的重大影响今年政府工作报告指出，持续推进城市更新和城镇老旧小区改造，加强燃气、给排水、热力、地下管廊等建设和协同管理。未来，智慧供热将抓住“人工智能+”、数据要素市场化机遇，从传统能源服务向智能化、低碳化综合服务转型。
方政府专项债券可用作项目资本金的行业。提高专项债券用作项目资
日 专项债券管理机制的意见 本金的比例，以省份为单位，可用作项目资本金的专项债券规模上限由该省份用于项目建设专项债券规模的25%提高至30%。
2024年11月26日 中共中央办公厅国务院办公厅 关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见 深入开展市政基础设施普查，建立设施信息动态更新机制，全面掌握现状底数和管养状况。编制智能化市政基础设施建设和改造行动计划，因地制宜对城镇供水、排水、供电、燃气、热力、消火栓（消防水鹤）、地下综合管廊等市政基础设施进行数字化改造升级和智能化管理。强化燃气泄漏智能化监控，严格落实管道安全监管巡查责任，切实提高燃气、供热安全管理水平。
2024年10月18日 国家发展改革委、工业和信息化部、住房城乡建设部、交通运输部、国家能源局、国家数据局 关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见 加强热力、燃气管网及氢能供应网络等基础设施建设和升级改造，强化管网互联互通，就近接纳更多非电可再生能源。因地制宜推进地热能、空气源热泵和集中式生物质能等供热制冷应用，偏远地区可按照就地取材原则利用户用生物质成型燃料炉具供暖。推进有条件地区生物天然气进入管网，因地制宜推进乡镇集中供热，优先利用地热能、太阳能等供暖，逐步减少直至禁止煤炭散烧。
2024年3月27日 住房城乡建设部 推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案 供热设施设备更新。按照《重点用能产品设备能效先进水平、节能水平和准入水平（2024年版）》《锅炉节能环保技术规程》（TSG91）、《工业锅炉能效限定值及能效等级》（GB24500）、《锅炉大气污染物排放标准》（GB13271）等要求，更新改造超过使用寿命、能效等级不满足工业锅炉节能水平或2级标准、烟气排放不达标的燃煤锅炉。重点淘汰35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉，优先改造为各类热泵机组。按照《热水热力网热力站设备技术条件》（GB/T38536）、《清水离心泵能效限定值及节能评价值》（GB19762）、《城镇供热用换热机组》（GB/T28185）等要求，更新改造超过使用寿命、能效等级不达标的换热器和水泵电机。积极推进供热计量改造，按照供热计量有关要求，更新加装计量装置等设备。
2024年3月12日 国务院办公厅 加快推动建筑领域节能降碳工作方案 推进供热计量和按供热量收费。各地区要结合实际制定供热分户计量改造方案，明确量化目标任务和改造时限，逐步推动具备条件的居住建筑和公共建筑按用热量计量收费，户内不具备供热计量改造价值和条件的既有居住建筑可实行按楼栋计量。北方采暖地区新竣工建筑应达到供热计量要求。加快实行基本热价和计量热价相结合的两部制热价，合理确定基本热价比例和终端供热价格。加强对热量表、燃气表、电能表等计量器具的监督检查。2024年3月7日 国务院 推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案 加快建筑和市政基础设施领域设备更新。围绕建设新型城镇化，结合推进城市更新、老旧小区改造，以住宅电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫、城市生命线工程、安防等为重点，分类推进更新改造。
有序推进供热计量改造，持续推进供热设施设备更新改造。以外墙保温、门窗、供热装置等为重点，推进存量建筑节能改造。
2023年10月20日 国家发展改革委 国家碳达峰试点建设方案 提升园区建筑、交通、照明、供热等基础设施节能低碳水平，新建基础设施优先采用绿色设计、绿色建材和绿色建造方式。完善园区污水处理设施、垃圾焚烧设施、危险废物处理设施等环境基础设施。加强园区能源、碳排放智慧监测管理设施建设，运用新一代信息技术提升绿色低碳管理水平。
2023年3月28日 国家能源局 国家能源局关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见 加快火电、水电等传统电源数字化设计建造和智能化升级，推进智能分散控制系统发展和应用，助力燃煤机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，促进抽水蓄能和新型储能充分发挥灵活调节作用。
2022年12月15日 国家发展改革委 “十四五”扩大内需战略实施方案 推广煤炭清洁高效利用技术，统筹推进现役煤电机组灵活性提升、超低排放、供热和节能改造。加强供水、供气、供热等市政基础设施建设，加快城市管道老化更新改造。
2022年9月30日 住房和城乡建设部、国家发展改革委 关于进一步明确城市燃气管道等老化更新改造工作要求的通知 在开展城市燃气等管道和设施普查、科学评估等基础上，抓紧制定印发本省份和城市（县）燃气、供水、排水、供热管道老化更新改造方案，原则上于2022年10月底前完成省级方案制定。
按照尽力而为、量力而行的原则，落实地方出资责任，加大燃气等城市管道和设施老化更新改造投入。有条件的地方应当通过争取地方政府专项债券、政策性开发性金融工具、政策性开发性银行贷款等，多渠道筹措更新改造资金。
2022年6月21日 国家发展改革委 关于印发“十四五”新型城镇化实施方案的通知 统筹推进城市及县城供排水、供热等其他管道老化更新改造。
2022年6月 生态环境部等7部门 减污降碳协同增效实施方案 重点削减散煤等非电用煤，严禁在国家政策允许的领域以外新（扩）建燃煤自备电厂；推动北方地区建筑节能绿色改造与清洁取暖同步实施，优先支持大气污染防治重点区域利用太阳能、地热、生物质能等可再生能源满足建筑供热、制冷及生活热水等用能需求；将清洁取暖财政政策支持范围扩大到整个北方地区，有序推进散煤替代和既有建筑节能改造工作。
2022年5月 国务院 城市燃气管道等老化更新改造实施方 案2022—2025年） 各地要根据本地实际，立足全面解决安全隐患、防范化解风险，坚持保障安全、满足需求，科学确定更新改造标准。城市燃气老化管道和设施更新改造所选用材料、规格、技术等应符合相关规范标准要求，注重立足当前兼顾长远。结合更新改造同步在燃气管道重要节点安装智能化感知设备，完善智能监控系统，实现智慧运行，完善消防设施设备，增强防范火灾等事故能力。城市供水、排水、供热等其他管道和设施老化更新改造标准，参照以上原则确定。
2022年2月 国家发展改革委、国家能源局 关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见 推进供热计量改革和供热设施智能化建设，在保障能源安全的前提下有序推进能源绿色低碳转型，建立和完善能源绿色低碳转型相关技术标准及相应的碳排放量、碳减排量等核算标准等。
2022年1月 国务院 《“十四五”节能减排综合工作方案》 到2025年，全国单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消费总量得到合理控制，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物排放总量比2020年分别下降8%、8%、10%以上、10%以上。节能减排政策机制更加健全，重点行业能源利用效率和主要污染物排放控制水平基本达到国际先进水平，经济社会发展绿色转型取得显著成效。
2021年10月 国务院 《2030年前碳达峰行动方案》 积极推进供热改造，推动煤电向基础保障性和系统调节性电源并重转型；实施城市节能降碳工程，开展建筑、交通、照明、供热等基础设施节能升级改造，推进先进绿色建筑技术示范应用，推动城市综合能效提升；加快推进居住建筑和公共建筑节能改造，持续推动老旧供热管网等市政基础设施节能降碳改造。提升城镇建筑和基础设施运行管理智能化水平，加快推广供热计量收费和合同能源管理，逐步开展公共建筑能耗限额管理。到2025年，城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准。
2020年12月 住建部 《关于加强城市地下市政基础设施建设的指导意见》 完善城市管道燃气、集中供热、供水等管网建设，降低城市公共供水管网漏损率，促进能源和水资源节约集约利用，减少环境污染。
四、主营业务分析
1、概述
公司积极响应国家双碳战略的号召，通过持续的技术创新与服务卓越升级，为客户提供更为优质、高效的产品与服务体验，助力客户构建新型生产力体系。公司专注于供热领域核心产品与设备的智能化研发及应用，倾力打造全面的信息化计量数据生成与管理系统，构建高效的大数据架构，并提供智慧化平台服务及AI驱动的数据应用服务。作为国内城市智能供热综合解决方案的供应商，公司全面满足市场对一站式智慧供热解决方案的迫切需求。
2024年，公司始终坚守“分担客户风险、创造客户价值”的核心价值观，凭借在软硬件研发领域的深厚技术实力与产品竞争力，助力供热企业的能效提升、碳排放降低与运营成本优化，保障民生供热安全，为社会的可持续发展贡献力量。
报告期内，公司实现营业收入为42,797.82万元，同比下降0.83%；归属于上市公司股东的净利润为7,673.32万元，同比上升14.26%。
2024年，市场存量竞争日益加剧，客户投资决策更加慎重。公司不断通过产品线延伸，商业模式复制推广，技术产品不断迭代升级进一步获得市场认可。在客户订单持续减少情况下，依然保持业务体量。
报告期内，公司围绕战略发展目标，全面推进各项重点工作，取得一定成效。现将主要工作进展情况汇报如下：
（2）技术创新取得成果
公司持续加大研发投入，重点突破工业互联网核心关键技术，夯实数字技术基础，深化物联网、云计算、边缘计算等底层技术研发，完成数字孪生技术体系构建；强化智能应用，创新性融合AI算法与动态仿真技术，打造“云（智能决策）-边（实时计算）-端（数据采集）”三级智能架构；实现技术突破，建立物理实体与数字空间的双向数据闭环，达成生产系统全要素的智能优化。报告期内，公司先后获得“国家高新技术企业”、“国家专精特新小巨人企业”等多项国家级和省级荣誉，充分体现了公司在技术创新和行业引领方面的卓越表现。
（3）运营管理持续优化
2024年，公司全面推进数字化转型。
①供应链优化。通过SAP系统实现MRP功能高效运行，确保供应链稳定和成本最优；②生产管理升级。运用PLM和MES系统推进精益生产，生产效率得到提升；③能源管理创新。升级EMS系统，集成IoT技术，建成行业领先的智能化绿色工厂。
（4）智能制造能力显著提升
凭借在智能装备领域的深厚积累，公司已形成完整的自主研发体系。
①技术突破：实现核心装备从研发设计到调试应用的全流程自主可控；②效益提升：通过数字化改造，设备综合效率得到提升，能耗显著降低；③竞争优势：构建了预见性维护体系，产品不良率下降至0.5%以下。
（5）人才建设成效显著，公司实施人才强企战略，2024年重点推进以下工作：①体系升级：建立科学的岗位胜任力模型和职级体系，完善人才培养机制；②梯队建设：通过人才盘点识别高潜人才，较好的提升关键技术岗位储备率；③效能提升：实施跨界人才培养计划，推动业务技术深度融合；
④机制创新：优化激励体系，有效提升关键人才保留率。
通过上述举措，公司已建立起支撑战略发展的高素质人才队伍，为持续创新和高质量发展提供了坚实保障。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据适用□不适用
为便于投资者更清晰的了解公司业务，更直观、准确体现公司营业收入构成，公司按照现有业务体系对其他产品进行重新分类。重新划分后，统计口径更加清晰，能够更好的体现公司主营业务及公司战略规划发展方向。
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
超声波热量表 销售量 套 34,939.00 35,730.00 -2.21%生产量 套 45,840.00 40,108.00 14.29%库存量 套 7,886.00 2,985.00 164.19%智能水力平衡装置 销售量 套 5,905.00 7,853.00 -24.81%生产量 套 6,845.00 7,850.00 -12.80%智能模块化换热智能物联数据终 销售量 套 2,493.00 2,640.00 -5.57%端 生产量 套 3,222.00 2,525.00 27.60%智能物联平衡阀 销售量 套 8,641.00 9,459.00 -8.65%生产量 套 12,076.00 15,231.00 -20.71%库存量 套 1,125.00 322.00 249.38%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用①超声波热量表：2024年超声波热量表库存量与2023年同比增长164.19%；主要系公司2024年年底项目订单备货增加所致。②智能水力平衡装置：2024年智能水力平衡装置库存量与2023年同比增长15333.33%；主要系公司2024年年底项目订单备货增加所致。③智能模块化换热机组：2024年智能模块化换热机组的销售量与2023年同比减少36.57%，生产量与2023年同比下降52.27%，主要系2024年度智能模块化换热机组项目订单减少，产量、销售同步减少所致。④智能物联平衡阀：2024年智能物联平衡阀库存量与2023年同比增长249.38%，主要系公司2024年年底项目订单备货增加所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况适用□不适用
（5）营业成本构成
产品分类
报告期内，公司主营业务成本由直接材料、直接人工、制造费用、劳务成本和委托加工费用构成。报告期内，公司主营业务成本结构占比较为稳定。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用 不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响AI智能计量平衡一体阀 聚焦二网失衡造成的能源浪费的现象，解决产品在实际安装应用过程中不能适应复杂场景、复杂工况下施工难度大、通讯质量不稳定，因而影响AI调控策略的实施问题，利用全网AI平衡系统优势，引入大数据、云平台技术，达到一键平衡。 已完成计量平衡阀项目目标中的产品系列设计开发及验证，并实现批量投产。 实现模块化设计，各种场景需求可自由组合搭配，支持热拔插物联网模块，快速实现组网和智能物联远程调控；满足多种供电场景，具备强适应性、低施工维护成本、低供应链依赖、高生产效率的特点。 本项目产品技术参数达到世界主流品牌同类产品的技术水平，可以完全替代进口产品，提升公司相关领域的科技实力；采用独特外观设计，形成瑞纳特色工业化风格体系；采用模块化设计，大幅降低施工建设成本，提高实施运维效率，保障瑞纳整体解决方案实施成果，提升公司品牌竞争力。闭式管网精细除污及阻垢智能调节装置研发项目 解决供暖二次管网水质中颗粒物和结垢导致管网阻力大、水泵电耗增加、系统换热效率降低及停机检修，引发的环境污染、板换板片变形、 已进入小批量投放及验证阶段。 实现管网实时、在线除污、阻垢等核心及应用功能，具备根据工况参数进行实时动态调整、处理效果评估、数据上传等技术并实施应用。 本项目创新的解决行业管道因结垢问题破坏供热效果，造成环境二次污染的痛点，具备低耗能、无污染、持续有效等特点，进一步增强瑞纳密封组件失效等一系列问题。 供热整体解决方案的有效性。智能动平衡调节阀 在多用户或多支路系统中，流量不均衡会导致调节困难、频繁调控、精度不高等问题，受到压力变化的影响。高频调控会消耗电池，降低使用寿命。因此，需要解决流量不均衡和高频调控带来的问题，延长电池寿命，提高调节精度和便捷性，提高效率，达到节约能源的目的。 已完成项目计划的产品开发并小批投放试运行。现变更增项以扩大产品应用场景的适用性及覆盖度。 在智慧供热系统中自适应响应压力变化，稳定及平衡管网流量，降低热力站能耗，优化泵组运行效率，提高系统可靠性。消除建筑不同区域温差的影响，解决用户冷热不均问题，提升舒适度。 利用大数据云平台和AI算法调控技术，实现精准供热调控，提升客户服务质量和满意度；减少频繁调控浪费资源和设备磨损，节约成本；整体造型延续瑞纳特色工业风格，巩固品牌形象，提升竞争力。多数据业务专网终端 随着信息技术迅猛发展，传统工作方式已难以满足当下需求。
像纸质档案管理、手工填写报表等方式，不仅效率低、易出错，还造成资源浪费。而数字化转型是提升工作效能的关键路径，能提高工作效率、优化资源配置、强化监督管理并提升服务水平，同时，拓展了公司新业务发展。 已用于项目，并完成产品验收。 智慧多数据业务平台借助信息化手段及大数据技术，实现了工作流程的全程记录、分析与协作。一方面，它加强了相关培训（如人员教育培训等），提供了更精准服务，切实提升工作效率；另一方面，也助力了优化资源配置、强化监督管理并推动创新发展。 从公司发展角度看，多数据业务专网终端丰富了公司业务类型，满足客户多元需求，还能推动技术与产品创新，提升研发实力，为长远发展注入动力。同时，其展现出的专业精神与对品质的高追求，也有助于提升公司的公众形象。智能电动调节阀 供热阀门通过精确调控实现热能均衡分配，提高利用效率，减少能源浪费。自动调节流量保持系统平衡，稳定供热效果，提高可靠性。降低水泵功率，减少运行成本，延长设备寿命。
因此，在一网供热系统中起着关键作用，提高效率，降低能源消耗和运行成本 已完成项目计划的产品开发和小批试运行。完成产品批量生产，场景应用进入动态调优期，同步拓展覆盖DN50-DN250的多口径产品矩阵 智能电动调节阀以"精准执行-智能决策-数据互联"为核心，突破传统控制瓶颈，实现：高精度自适应调节、远程预测性维护、系统级节能优化，推动阀门从执行机构向智能控制节点演进。 该智能电动调节阀解决方案可实现对热力站管网热量、流量和温度的智能调控，提高水力平衡、换热效率，节约能源，增强系统稳定性和适应性；该项目的开发实现了全站级解决方案中从一网到户端的全面覆盖，全品类硬件产品完全自主研发，提升了公司的品牌竞争力和美誉度。智能数字化撬装设备 数字化撬装设备的技术路线围绕市场需求，通过系统设计、技术研发、原型测试等步骤，结合智能控制、数据采集、物联网和人工智能等关键技术，旨在实现设备的高效、智能和安全运行。通过整合这些技术，企业能够提升生产效率、降低成本、提高产品质量， 产品研发阶段 实现整体装置智能化设计，满足管网要求；具备强适应性、低施工维护成本、低供应链依赖、高生产效率、安全的特点。 本项目产品技术，可以提升公司相关领域的科技实力；采用独特的设计，大幅降低生产、施工建设成本，提高实施运维效率，保障瑞纳整体解决方案实施成果，提升公司品牌竞争力并增强市场竞争力、有助于企业实现数字化转型，还为未来的智能制造奠定了坚实的基础。二网平衡人工智能算法 解决二网平衡利用机理计算模型时存在平衡速度较慢、适应变化能力弱、与热力站调节不协同等问题 完成了二网平衡单元水平算法开发及应用。设计开发了基于机理模型与AI算法结合的户端平衡算法，突破传统户端回温一致性算法的理论，实现一户一曲线的应用。 基于人工智能研发一种能够快速平衡、适应性强、能够和热力站完全协同的智能算法。 本项目利用人工智能新技术实现二网精准按需供热，达到最佳节能效果，将完善和提升智慧供热整体解决方案。集合量调节算法的二网热平衡控制系统研究1.0 以单元为单位按需预测热负荷，按需热平衡的二网平衡人工智能算法，解决二网内水利失衡的问题。 完成了二网平衡单元水平算法开发。 通过大数据和深度学习算法技术结合，使用大量的供暖历史数据、天气数据，自动预测供热单元的热负荷，反推单元阀门开度达到单元间按需供热。 本项目利用人工智能新技术实现二网精准按需供热，达到最佳节能效果，将完善和提升智慧供热整体解决方案。基于站级平台的区域能源管理系统研究 实现供热网络运行状态的即时感知与精准控制。减少能源浪费，提升供热质量，同时快速响应突发状况，确保居民冬季取暖需求得到满足。 完成了供热网络关键设备的接入，并保证了接入的高效、稳定、灵活。 集成对热源、热源分支及换热站内关键设备的全面数据采集与实时监控。通过智能调度与分析功能，系统能自动优化热量分配。 系统的应用，提升城市供热管理水平、促进节能减排、增强居民生活幸福感空气源热泵机组研发 在低碳转型等背景下，国际社会正逐步将热泵产业发展提升至战略高度。热泵契合了终端用能电气化发展的需求，是用热领域实现零排放最佳的技术路径。
本项目旨在通过开发
和应用先进的空气源
热泵技术，实现高效、节能、环保的北方采暖解决方案，在集中供暖和老旧小区供热改造项目中逐步取代传统的燃煤、燃气方式，拓宽公司的业务边界，成为公司业绩新的增长点。 定频、变频机组均完成基本性能测试，制热量、能效值达到预期，可靠性与长运验证完成一半以上。已在个别区域开展冬季供暖试点工作，稳定运行2个月 定频：名义制热量105kW,取得新国标能效二级认证,最高出水温度55℃，最低运行环温-30℃。
变频：压缩机和风机
全直流变频，名义制热量110kW,取得新国标能效一级认证，最高出水温度60℃，最低运行环温-35℃。 在传统供热市场趋于饱和之际，电驱热泵产品符合碳中和的环保政策趋势，可开辟新的收入来源，突破增长瓶颈，有望成为公司新的增长引擎。电驱水源热泵机组研发 本项目所研发产品是一种低温热提取设备，利用该设备，可以将城市内工业废热、设备余热、水源、地源等的低温热量提取后用于供热系统。
该设备融合磁悬浮技
术和热泵技术，与市 研发样机已制作，并已在国家级实验室完成了性能测试，目前正在进行性能提升迭代、控制系统优化及可靠性验证测试 在设计工况下，单台机组制热量不低于700kW，COP不低于6.1，最高COP不低于
8.3 该项目产品可提高城
市集中供热中可利用
热源的类型，同时也能最大化减少设备运行电耗，减少客户的运营费用，为客户创造更多价值。
另外，因该项目研发门槛高，磁悬浮热泵技术在集中供热市场场上常规热泵产品相比，能效高出10%以上，同时具有寿命长、噪音低、系统免维护的特点。 暂无广泛应用，通过该项目成果的落地，可显著提高公司的核心技术实力。基于磁悬浮轴承的100KW离心热泵压缩机研发 解决传统水源热泵压缩机能效衰减大、使用寿命低、维护费用高的问题，采用磁悬浮技术，打造国内首款应用于热泵的磁悬浮离心式压缩机； 完成了100KW磁悬浮热泵压缩机自主开发，并适配热泵机组，完成了第三方实验，测试性能领先； 实现磁悬浮压缩机全部件自主开发；
掌握磁悬浮压缩机设
计、组装、测试、工艺全流程技术；实现磁悬浮压缩机重复定位精度2um，动态运行精度15um；实现压缩机工艺小批试产； 本项目的开展聚焦供热领域，以行业最先进的磁悬浮技术，深入供热领域，以极高的能效重点攻坚行业大温差解决方案不足、热源不足等问题，在瑞纳供热整体解决方案中提供另一种解决方案；同时该项目的顺利开展，填补了国内磁悬浮离心压缩机在热泵领域的应用空白，表明公司已成为国内为数不多具备磁悬浮离心压缩机全套核心技术开发能力的公司，对于公司未来在其他行业的业务拓展也具有正向指导作用；
5、现金流
受客户资金安排等因素影响，2024年度销售回款较差、回款周期延长。由于上述原因导致2024年经营现金净流量与本
年度净利润存在重大差异。
五、非主营业务情况
适用□不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 金总 集资 金总 向 资金
额 （2）/ 金总 总额
（2） （1） 额
额 例
尚未使用
的募集资
首次 于募投项
年11 102,5 91,71 19,11 55,60 2,675
日资金专户中或现金管理102,5 91,71 19,11 55,60 2,675经深圳证券交易所创业板股票上市委员会审议通过，并经中国证券监督管理委员会同意注册申请（证监许可〔2021〕3023号），公司获准首次向社会公众公开发行人民币普通股18,420,000股，每股发行价格为人民币55.66元，募集资金总额人民币102,525.72万元，扣除不含税的发行费用人民币10,806.12万元，实际募集资金净额为人民币91,719.60万元。截至
2024年12月31日募集资金已使用55,602.59万元，尚未使用的募集资金将主要用于公司募投项目建设及现金管理。
（2）募集资金承诺项目情况
适用□不适用
进度、预计 素的影响，研发中心项目的整体进度放缓。公司基于审慎性原则，结合当前募投项目实际进展情况，在
收益的情况 保持募集资金投资项目的实施主体、投资总额和资金用途等均不发生变化的情况下，决定将募投项目和原因（含 “研发检测中心建设项目”达到预定可使用状态日期调整为2023年12月。公司保荐机构、监事会、独“是否达到 立董事对上述议案均发表明确同意意见。预计效益” 公司于2023年11月8日召开第二届董事会第二十一次会议和第二届监事会第十九次会议，审议通过了选择“不适 《关于公司部分募集资金投资项目调整建设内容、投资金额及延期的议案》。鉴于公司拟对检测中心建用”的原 设项目建设内容的调整，且受工程施工、物流运输等环节周期增加等外部环境的影响，结合当前募投项态日期调整为2024年6月。公司保荐机构、监事会、独立董事对上述议案均发表明确同意意见。公司于2024年4月18日召开第三届董事会第二次会议、第三届监事会第二次会议，并于2024年5月13日召开2023年年度股东大会，分别审议通过了《关于公司部分募集资金投资项目延期的议案》。在项目建设过程中，由于新增实验室的建设标准较高，建设周期长，验收也较为严格，故无法按时完成，基于审慎性原则，决定将募投项目“研发检测中心建设项目”达到预定可使用状态日期调整为2024年12月。公司于2025年1月17日召开第三届董事会第十一次会议、第三届监事会第九次会议，分别审议通过了《关于公司部分募集资金投资项目延期的议案》，目前，研发检测中心建设项目土建工程已全部竣工备案，但由于实验室的整体建设标准较高，个别实验室设计方案复杂，在建设过程中又存在交叉施工，且部分材料因定制化需求，未能及时交付等原因导致无法按时完成。基于审慎性原则，决定将募投项目“研发检测中心建设项目”达到预定可使用状态日期调整为2025年4月。截至2025年4月23日已达到可使用状态。项目可行性发生重大变无化的情况说明适用超募资金总额：51,819.60万元。公司于2023年4月17日召开第二届董事会第十五次会议和第二届监事会第十四次会议，并于2023年5月23日召开2022年年度股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，使用超募资金人民币15,000万元（未超过超募资金总额的30%）永久补充流动资金，独立董事发表了同意的独立意见，保荐机构发表了同意的核查意见。截止2023年12月31日，公超募资金的司已累计使用15,000万元超募资金永久补充流动资金。其余超募资金在履行相应法定程序后用于主营金额、用途业务发展，短期内出现闲置情形时，主要用于现金管理。及使用进展公司于2024年4月18日召开第三届董事会第二次会议和第三届监事会第二次会议，并于2024年5月13日召开2023年年度股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设的资金需求和募集资金项目正常进行的前提下，使用超募资金人民币15,000万元（未超过超募资金总额的30%）永久补充流动资金，保荐机构发表了同意的核查意见。截止2024年12月31日，公司已累计使用30,000万元超募资金永久补充流动资金。其余超募资金在履行相应法定程序后用于主营业务发展，短期内出现闲置情形时，主要用于现金管理。募集资金投资项目实施不适用地点变更情况募集资金投资项目实施不适用方式调整情况募集资金投资项目先期不适用投入及置换元超募资金及闲置募集资金进行现金管理。
2024年11月8日公司召开第三届董事会第九次会议和第三届监事会第八次会议，并于2024年11月26日召开2024年第四次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金及闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司在不影响募集资金投资计划正常进行的前提下，使用不超过50,000万元超募资金及闲置募集资金进行现金管理。截止2024年12月31日，公司累计购买理财产品净额39,740.28万元且尚未到期赎回，该理财产品具有安全性高、流动性好的特点，不影响募集资金投资计划正常进行。其他尚未使用的募集资金存放于募集资金专户，尚未使用的计划募集资金继续实施招股说明书承诺的投资项目，短期内出现闲置情形时，主要用于现金管理。募集资金使用及披露中无存在的问题
（3）募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
一般项目:专用设备
制造(不含许可类专
业设备制造):机械电
气设备制造;半导体
器件专用设备制造;
半导体分立器件制
造;高性能纤维及复
合材料制造:光电子
器件制造;珠宝首饰
制造;电子专用材料
制造:电子专用设备
制造:机械电气设备
销售:机设备销售;半
导体器件专用设备销
合肥高纳
合肥高纳半导体科技有限责任公司截至2024年12月31日总资产为39,874,631.83元，占合并范围内总资产比重为1.94%；净资产为34,905,999.02元，占合并范围内净资产比重为2.01%；2024年1-12月营业收入0元，占合并范围收入比重为0%；营业成本为0元，占合并范围内的营业成本比重为0%；营业利润为-14,699,544.51元，占合并范围内的营业利润比重为-17.44%，净利润为-14,491,662.81元，占合并范围净利润比重为-18.89%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
1、智慧供热领域
（1）公司未来发展战略
公司始终坚守持续技术创新和社会可持续发展的核心理念，紧密关注行业动态，立足新政策，融合新技术，为城市供热领域提供更为智能、高效且环保的解决方案。同时打通热电协同新业务场景，服务更广大客户群体。推动行业向低碳化、绿色化、智能化跨越，最终实现环境效益、经济价值与社会责任的多维共赢。
借助大数据、AI智能、数字孪生等先进的AI+技术，对热力企业从源头的能源生产（“源”），到供热网络的铺设与优化（“网”），再到热负荷的精准调控（“荷”）以及储能技术的合理运用（“储”），构建起全链条式的基础技术研发体系。通过这些前沿技术的深度融合与贯穿应用，全面提升热力企业的生产技术水平和经营管理能力，确保供热质量的稳步提高，同时有效降低能源消耗，实现最大程度的能源节约。
利用智能制造基地的自动化产线，实现智能硬件的规模化生产，推动“云-边-端”协同架构落地。云端作为数据处理和决策的核心，负责对海量的供热数据进行分析和挖掘，为供热系统的优化运行提供决策依据；边缘端则承担着数据的实时处理和本地控制任务，确保供热系统的快速响应和稳定运行；终端设备则通过智能化改造，实现与用户的直接交互和数据采集。
（2）2025年公司的经营管理计划
①业务发展规划
2025年将持续推广EPC及EMC模式，树立挑战性目标，巩固现有市场同时不断拓展新潜力市场。持续创新，提升产品渗透率，充分利用本地化服务网络优势，品牌口碑优势，凭借其标杆与示范效应，实现长期可持续发展，为行业发展贡献更大力量。
②产品研发和技术研究规划
公司聚焦智慧供热系统智能化升级，以"数据驱动+AI决策"为核心构建RUNASTORM-AI技术体系。通过边缘计算实现换热站、管网终端的实时物联感知，依托云边协同架构建立供热系统的数字孪生体，借助深度学习算法构建设备能效动态模型。瑞纳AI大脑作为智能中枢，集成负荷预测、多能耦合，多源协同、故障诊断、管网平衡等多维度分析模块，通过智能硬件集群采集的千万级数据点实现供热参数的持续迭代优化。
该系统形成"终端感知-边缘控制-云端进化"的三层智能闭环：IoT设备层完成系统全域监测，边缘节点实现供热单元自主调控，云端数字孪生平台通过AI算法持续优化系统运行策略。创新引入低代码运维界面与动态仿真系统，使供热调度具备自主寻优能力，可实时响应气候变化、用户需求及设备状态波动，最终实现供热系统能效提升、碳排放降低、运维响应效率提升的技术指标，为城市级供热网络提供全链路智慧化改造方案。
（3）公司面临的风险和应对措施
①政策风险和应对措施
智慧供热受国家及地方节能减排政策影响，政策变动或执行不力可能影响公司需求、成本与收益。为应对此风险，公司主动监测分析政策动态，调整策略；加强与政府、协会及同行沟通合作，参与标准制订，提升行业规范与自身竞争力；利用优惠政策与补贴优化资源配置。以降低政策风险，助力公司在变化的政策环境中稳定增长，保持盈利能力。同时需密切关注政策走向，灵活调整经营策略，以应对未来可能出现的政策变化，确保智慧供热业务持续健康发展。
②创新风险和应对措施
高新技术企业在技术与市场快速变化、客户需求演变中创新，面临潜在风险。对此，公司前瞻性布局业务、战略性投资，把握供热行业趋势。加强与高校、科研院所及人才合作，共享知识、协同技术，提升创新能力。在产品上，立足核心需求，研发自主知识产权的新产品新技术，满足多元需求。构建创新生态，推动技术进步，保持竞争优势与业务持续性。
③投资风险和应对措施
在双碳政策不断细化落地执行，智慧供热行业迎来崭新发展契机。公司持续增加资本投入，凭借前瞻性产品规划与产能战略布局强化研发投资，在智慧供热生产基地持续投入以构筑竞争优势。资产规模扩大后，若增长目标未达成，经营成果或受负面影响。公司将依整体战略与经营规划对投资项目开展全面可行性研究，制定投资节奏。投资测算综合考量成本效益和回报周期，保障资金高效利用。同时，强化投资项目监管，确保项目按既定目标高效推进，必要时适时调整优化方案，保障投资回报和公司长期稳定发展。
④公司业务季节性波动风险和应对措施
供暖的季节性特点导致公司经营受其影响，收入与业绩年内波动明显。现场交付集中于5-11月，项目验收多在第四季度，使得前三季度收入较低，四季度收入激增。季节性收入分布短期挑战经营计划与资金流管理。为减轻季节波动对经营的不利影响，公司一方面开发淡季适配业务，进行多元业务布局。另一方面公司实施精细化财务管理，灵活调度资金，进行预测性预算控制。依据现金流入分布把控付现节奏，优化资金使用增强市场适应性，保障平稳发展。⑤供应链风险和应对措施公司作为一家集研发、制造、销售和服务于一体的综合性企业，供暖服务领域具有明显的季节性特征，项目交付时效性要求严格。随着企业规模持续扩张，外部供应商协同需求不断增加，供应链管理复杂度显著提升，面临诸多运营挑战。为系统性地应对供应链风险，公司已实施以下关键举措：首先，我们建立了敏捷供应链管理体系，通过数字化技术赋能，显著提升了供应链响应速度与适应能力，确保在市场需求波动或突发供应中断时能够快速调整。其次，着力构建多层次、多元化的供应商网络，通过战略供应商储备和区域化布局，有效分散供应风险，保障关键物料和服务资源的持续稳定供应。同时，我们建立了完善的供应商动态评估机制，定期从生产能力、质量体系、交付时效、商业信誉等多个维度进行综合评估，持续优化供应商结构。通过上述系统性措施的实施，公司正在打造具有高度韧性、运营高效、风险可控的现代化供应链体系，这不仅为企业的可持续发展提供了坚实保障，更显著增强了我们在市场竞争中的核心优势。未来，公司将持续优化供应链管理策略，进一步提升供应链的智能化水平和抗风险能力。
2、半导体领域
（1）公司未来发展战略
公司将持续专注于碳化硅衬底片、外延片的生产和碳化硅工艺制程相关装备的研发制造。聚焦高端SiC衬底研发与量产，成为领先的宽禁带半导体材料供应商，重点突破大尺寸低缺陷密度、高良率衬底的技术。
通过吸收和引进行业顶尖人才，以科学严谨、创新突破的技术理念为支撑，配合市场需求的变化，不断的完成工艺、产品、设备技术的更新和升级。同时，加大对未来可投入产业领域的调研和分析，从而积极布局潜在应用领域，提高产品的竞争力。
（2）2025年公司的经营管理计划
①产品研发规划
公司将持续加大研发投入，优化生产加工工艺，推动核心关键技术的创新升级，持续加强大尺寸碳化硅材料和装备的研发，推动技术和工艺创新，提升产品良率，积极推进8英寸碳化硅衬底的批量数据验证。加快产业化进程的同时与下游企业密切保持联系，为市场化奠定基础。
②研发投入和人才培养
继续加强人力资源管理和人才队伍建设，建立科学的绩效考核和激励机制调动员工的积极性，同时加大行业专业人才的引进力度。
（3）公司面临的风险和应对措施
①技术风险和应对措施
碳化硅材料及器件技术发展非常迅速，技术更新迭代快；碳化硅衬底片生产工艺复杂，良率提升面临技术瓶颈；核心技术被少数企业垄断，存在专利侵权风险。
公司将加大研发投入，持续跟踪技术前沿，加强自主研发，突破关键技术。吸引和培养专业技术人才，提升研发实力。同时积极申请专利，构建知识产权保护体系。
②市场风险和应对措施
随着新进入者增多，碳化硅行业的竞争也变得日益激烈。新能源汽车、5G等下游市场波动对需求产生着重要的变化。部分企业实现规模化生产导致产品价格下降，导致利润空间被进一步压缩。
公司将重点提高产品质量和性能，降低成本，增强市场竞争力。同时，积极配合市场需求开发新应用领域，降低对单一市场的依赖。加强与用户的交流合作，与下游企业建立战略合作，稳定市场需求。优化综合成本的控制，提高生产效率和设备利用率，降低运营成本。
③供应链风险和应对措施
碳化硅制成原材料供应存在不稳定，高纯度碳化硅粉体等关键原材料供应受限，核心生产设备依赖进口，存在供应链中断风险。国际贸易的摩擦也可能影响原材料和设备供应。
公司拟搭建多元化的采购渠道，建立稳定的原材料供应体系，降低风险；自研和支持国内设备厂商研发，减少对进口设备的依赖。建立风险评估和预警机制，提升供应链的韧性。
④政策风险和应对措施
碳化硅市场面临产业政策调整，政府补贴政策变化可能影响行业发展，贸易保护主义抬头也可能影响产品出口。
公司密切关注政策动向，及时调整战略，适应政策变化。同时加强国际合作，积极参与国际竞争，拓展海外市场。
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
谈论的主要内
调研的基本情
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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