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| 珠江啤酒(002461)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
中国啤酒行业已进入平稳发展阶段，啤酒行业竞争激烈，但啤酒消费结构性升级存在发展空间，啤酒行业高端化发展
趋势明显。2024年，中国啤酒行业规模以上企业完成啤酒产量 3521.3万千升，同比下降0.6%（数据来源：国家统计
局）。
公司在行业内拥有技术领先优势和卓越的产品质量，在华南地区具有较高的品牌知名度和影响力。公司顺应高端啤酒
发展趋势，促进公司产品高端化升级。2024年，公司实现啤酒销量143.96万吨，同比增长2.62%。
四、主营业务分析
1、概述
请参见“报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（1）啤酒销售 5,511,462,150.1
售 50,643,261.33 0.88% 50,427,680.79 0.94% 0.43%
（3）包装材料 5,704,533.53 0.10% 5,854,712.12 0.11% -2.57%
（4）租赁餐饮服
务等 86,456,679.12 1.51% 94,474,619.74 1.75% -8.49%
（5）其他 76,812,742.24 1.34% 78,406,085.87 1.46% -2.03%
分产品
（1）啤酒销售 5,511,462,150.1
售 50,643,261.33 0.88% 50,427,680.79 0.94% 0.43%
（3）包装材料 5,704,533.53 0.10% 5,854,712.12 0.11% -2.57%
（4）租赁餐饮服 86,456,679.12 1.51% 94,474,619.74 1.75% -8.49%
务等
（5）其他 76,812,742.24 1.34% 78,406,085.87 1.46% -2.03%
分地区
华南地区 5,490,996,564.7分销售模式线上 70,620,015.52 1.23% 58,600,785.55 1.09% 20.51%线下 5,660,459,350.8
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（1）啤酒销
售 5,511,462,15
0.11 3,027,754,42料销售 50,643,261.33 100.00% 0.43% 0.00%
（3）包装材
务等 86,456,679.1
2 39,450,307.8
（1）啤酒销
售 5,511,462,15
0.11 3,027,754,42料销售 50,643,261.33 100.00% 0.43% 0.00%
（3）包装材
务等 86,456,679.1
2 39,450,307.8
华南地区 5,490,996,564.70 2,866,305,5263 211,127,206.线上 70,620,015.52 35,583,415.70.81 3,041,849,31公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
2024年2023年 同比增减 重大变动说明
销售费用 853,454,743.03 817,210,426.55 4.44%管理费用 425,360,227.95 399,751,061.23 6.41%财务费用 -164,677,405.79 -182,307,788.67 9.67%研发费用 179,499,176.87 151,180,885.67 18.73%公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求主要变动为包装物采购减少影响。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响精酿啤酒菌种资源的开发及品质一致性技术研究 本项目通过建立酵母菌株转化选育体系以及针对精酿啤酒的原料特点、工艺特征和产品特点，建立品质一致性控制体系，着力提高精酿啤酒的生产、工艺和产品品质的一致性。 在研 1、筛选优化3株风格具有鲜明特点，适合不同品种的精酿啤酒酵母。
2、建立精酿啤酒生产
和品质一致性控制体
系。 该项目的研究成果可增强公司精酿酵母菌种质量；同时显著提升精酿啤酒生产品质一致性。啤酒酿造大麦品种筛选及酿造适应性研究 针对供应过程中进口大麦新品种不断变化和国际大麦进口国多元化趋势，本项目研究国内外大麦新品种的酿造性能，保障啤酒产品品质及啤酒酿造生产的顺利进行。 在研 1、研究提供适合珠江啤酒酿造的啤酒大麦新品种2个以上。2、建立新品种麦芽的酿造性能评价体系，制定配套酿造工艺技术措施。 3、提供适合珠江啤酒酿造的啤酒麦芽最佳搭配方案3种以上。 通过开展新麦芽品种的品质研究，找出性能差别，从而寻找合适配套的酿造工艺，开展对酿造性能的评价研究，在保证原料成本的同时，提升了啤酒质量稳定性，具有良好的经济性。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额比上年同期增长30.51%，主要是销售商品收到现金增加幅度大于购买商品支付的现金
所致；
2、投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少383.98%，主要是投资款项未到期未收回所致； 3、筹资活动产生的现金流量净额比上年同期增长298.52%，主要是取得借款收到的现金同比增加所致； 4、现金及现金等价物净增加额比上年同期下降1025.73%，主要是经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金
流量净额和筹资活动产生的现金流量净额综合影响所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
无
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2017 非公
开发
行股
票2017年03
月09
日 429,5
78.7 429,5
78.7 39,73
0.99 261,8
429,578.70万元。本年度投入使用募集资金金额为人民币39,730.99万元，累计投入使用募集资金金额为人民币261,854.13万元。2024年以闲置募集资金进行现金管理实际收到利息收入（扣除手续费后）净额4880.82万元.
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2017年度非公开发行股票项目2017年03月09日 1、现代化营销网络建设及升级 项目建设 否 80,000 22,800 2,052.8 20,9kl啤酒项目外的其余项目的投资金额、使用募集资金金额及实施期限；另外精酿啤酒生产线及体验门店建设项目结项，该项目不再列为募投项目，并将剩余未投入的募集资金用于其他项目。募集资金投资项目先期投入及置换 适用2017年6月27日，公司召开第四届董事会第三十九次会议和第四届监事会第二十七次会议，分别审议通过了《关于用募集资金置换已预先投入募投项目自筹资金的议案》，公司以募集资金置换预先已投入情况 募投项目的自筹资金65,441.02万元。具体详见公司2017年6月28日刊登于巨潮资讯网、中国证券报、证券时报的《关于用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的公告》。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 存放于公司募集资金专用账户，闲置募集资金将用于存款产品或保本理财。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
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2024年04月28日 公司会议室 实地调研 机构 华福证券 林若尧;华鑫证券 廖望州;国信证券 杨苑;奇盛基金吴涵泳;中金公司 胡跃才;天风证券 李本媛;睿璞投资 王羽晨。2024年一季度经营情况2024年4月28日发布于互动易
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2024年08月28日 公司会议室 实地调研 机构 太平洋证券郭梦婕;太平洋证券 林叙希;民生证券张馨予;中信证券 张晟;2024年上半年经营情况2024年8月28日发布于互动易兴业证券 汪润;大成基金王明珠;长江证券 冯萱;国盛证券 陈熠;国泰君安 陈力宇;国泰君安 姚世佳；
德邦证券 韦
香怡；广发基金 陈樱子;财通证券 赵婕。
2024年09月12日 广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 网络平台线上交流 其他 通过全景网参与广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者。2024年上半年经营情况2024年9月12日发布于互动易
2024年11月06日 公司会议室 实地调研 机构 中信证券 蒋祎;中信证券张晟;广发证券 郝宇新;广发基金 陈哲;汇丰晋信基金 费馨涵;中银基金 雷泽成;广发证券资管 高峰;个人投资者 李梓语;平安证券 王萌;广发基金 姚秋;财通证券吴文德。2024年三季度经营情况2024年11月6日发布于互动易
2024年11月06日 线上会议 网络平台线上交流 机构 银华基金 洪亦秋、张萍、郭思捷、方建、李晓星、苏静然、薄官辉、王丽敏、孙昊天、段书来。2024年三季度经营情况2024年11月6日发布于互动易
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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