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| 天山铝业(002532)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
天山铝业的主营业务为电解铝、氧化铝、预焙阳极、高纯铝、铝深加工产品及材料的生产和销售，属于有色金属行
业中的铝行业。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类》（2012年修订），天山铝业所属行业为有色金属冶炼和压延加工业（C32）。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），天山铝业属于第 C32 大类“有色金属冶炼和压延加工业”中第321类“常用有色金属冶炼”下第3216小类“铝冶炼”。
（一）铝行业的基本情况
1、铝的性能及用途
铝（Aluminium 或Aluminum），为银白色轻金属，在自然界主要以铝硅酸盐矿石、铝土矿、冰晶石等形式存在。铝
元素在地壳中的含量仅次于氧和硅，居第三位，是地壳中含量最丰富的金属元素。1886年，霍尔（Hall）和埃鲁（Heroult）同时发明通过电解熔融的铝土矿和冰晶石的混合物提炼金属铝的工艺，奠定了今天大规模生产铝的基础。百余年来，全球原铝生产仍一直沿用着该生产工艺，但技术指标有了很大优化。铝具有密度低、表面光亮、质量轻、易加工、比强度高、抗冲击性好、耐腐蚀、导电导热性好、成形性好、可焊接、抗腐蚀、可回收再利用等诸多优良特性。目前，铝已广泛应用于国民经济各个领域，汽车制造，建筑基建、交通运输、电网电力、包装容器、机械装备、耐用消费，不但是制造业的主要基础材料，也是高新技术和国防建设领域关键的新材料，是用途最广的有色金属。
2、铝行业产业链
铝产业链包含铝土矿开采、氧化铝精炼、金属铝冶炼、铝合金生产、铝材以及终端产品制造六个产业环节。其中，
铝土矿开采、氧化铝精炼以及金属铝冶炼为铝产业链上游环节；铝合金生产、铝材加工以及深加工为铝产业链的下游环节。用铝土矿生产氧化铝，氧化铝通过电解提炼出金属铝称为原铝或电解铝，原铝用于生产铝合金并加工成各类铝材和铝铸件。铝材的加工工艺方法包括轧制、挤压、拉拔、锻造、铸造等，生产出各类不同性能和用途的铝合金产品，如铝板带箔、铝挤压型材、铝铸件等。各类铝产品被广泛地运用于国民经济的各个领域，基础设施建设中的建筑用铝型材；电网建设中的铝制电缆桥架，特高压建设中的钢芯铝绞线；光伏发电站的太阳能电池板框架和衬垫材料；5G 基站的塔架和储能装置；交通运输中的轨道交通车车体、集装箱货柜、新能源电动汽车车身及配件；包装消费领域中的铝制易拉罐、铝箔食品药品包装；航空航天及军工领域中的飞机、火箭及重型运载工具；电子电器产品领域的壳体和内部电解电容器等都大量的使用铝材。
3、行业的周期性、季节性及区域性特性
（1）周期性
铝行业周期性与宏观环境有相关性。铝行业产业链较长，进入壁垒较高、资本投入大。自2017年供给侧改革严格
限制新增产能以来，无任何新增产能获批。未来，国内铝的产能增长非常有限。全球能源供应持续紧张导致除中国以外其他地区出现铝企停产、减产，铝供应形势持续偏紧。而与此同时，在经济复苏和新能源快速发展的趋势下，铝日益成为新能源领域的重要金属。国际国内铝的需求则保持快速增长态势，需求持续旺盛，未来发展前景广阔。过去产能无序扩张，铝的周期性受经济环境影响的周期性已经得到有效改善。
（2）季节性
铝行业无明显季节性特征，但铝行业上游产能布局受地域等条件的限制，可能因电力供应的季节性受到一定的影响，
一些产铝地区限产、减产、停产的风险加大，进而对行业供给造成一定影响。
（3）区域性
铝行业的生产和消费具有一定的区域性特征。从全球来看，根据美国地质调查局（USGS）2023年的数据统计，全球铝土矿储量约为 300亿吨，主要集中在几内亚、越南、澳大利亚、巴西、牙买加、印度尼西亚等地；氧化铝、电解铝
生产主要集中在中国、澳大利亚、巴西、俄罗斯和印度等国。全球的铝消费情况看，中国的铝消费占全球消费总量的一半左右，其他主要集中在欧美、日韩等发达地区。从国内铝的产业链上下游布局看，氧化铝产能主要集中在有铝土矿资源的地区，如山西、河南、广西、贵州等地，以及主要依赖于进口铝土矿的沿海地区，比如山东等地，但国内的铝土矿主要产区由于过度开采导致资源破坏严重，铝硅比不断下降，开采难度和成本不断上升，矿的品位持续下滑，因此对于进口矿的依赖度逐年升高。据阿拉丁统计，
2024年中国铝土矿对外依存度达到 70.8%，续创历史新高，其中约 70%铝土矿自几内亚进口。对外依存度高且来源过于集中使得铝土矿的保供风险有所提升，若进口环节受到限制将对氧化铝及铝价造成较大波动。国内的电解铝产能主要集中在西北、西南和山东等地区；铝加工产能主要分布于沿海经济发达地区和中部地区，如长三角地区、珠三角地区、山东、河南等地，靠近铝的终端消费市场。
4、行业现状
据安泰科统计，截至2024年12月底，中国电解铝建成产能4462万吨/年，已触及国家工信部设定的电解铝产能上限。2024年国内电解铝产量为4346万吨，较上年增加4.3%，产能利用率接近极限，供应增量将十分有限，2024年全球
电解铝产量为7296万吨，同比增加3.5%。2024年全年，全国电解铝消费量为4518万吨，同比增长5.5%，需求增速大于国内电解铝产量增速，电解铝行业实现产销两旺，市场消费需求旺盛。
2024年SHFE铝三月期货平均价格为19996元/吨，同比上涨8.2%。据安泰科测算，2024年中国电解铝加权平均完全成本(含税)为17717元/吨，同比增加 7.4%。2024年成本上涨的主要原因是氧化铝价格大幅攀升，从年初 3300元/吨到年末 5700元/吨,全年均价同比上涨约40%，部分电解铝企业生产成本受此影响大幅上升。在氧化铝价格大幅走高的情况下，原料铝土矿受供给扰动价格短期亦大幅飙升。2024年电解铝及氧化铝生产企业的成本及利润出现较大分化，具备原料供应保障及氧化铝产能的企业规避了原材料价格大幅上涨的风险，而其他企业则受冲击较大。
（二）最新行业相关政策及影响
铝行业的行政主管部门为国家发改委、国家工信部、国家商务部等相关部门。国家发改委主要承担对行业发展进行
宏观调控、制定产业政策并监督落实、指导行业结构调整等宏观管理职能；国家工信部主要职责包括研究并提出工业发展战略、拟定工业规划和产业政策并组织实施指导行业标准的技术法规的拟订；商务部对加工贸易政策进行管理并监督特定原材料、产品和技术的进出口；住建部负责对项目用地进行审批；环保部门根据项目的环境影响程度实施分级分类效A级水平。到2025年底，再生金属供应占比达到 24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。
2024年7月 发改委、工信部等五部门 《电解铝行业节能降碳专项行动计划》 严格执行电解铝产能置换政策，新建和改扩建项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。能。推广高效稳定铝电解技术，优化电解槽结构，加强余热回收。支持电解铝企业扩大风电、光伏等非化石能源应用，原则上不再新增自备燃煤机组。推动电解铝企业参与建设微电网，增加可再生能源消费。加快 5G、大数据、人工智能等技术在电解铝行业的应用，支持智能化升级改造。到2025年底，能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。2024-2025年形成节能约 250万吨标准煤、减排二氧化碳约650万吨。
2024年9月 生态环境部 《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》 积极稳妥有序将水泥、钢铁、电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场覆盖范围，电解铝行业管控温室气体种类为二氧化碳、四氟化碳（CF4）和六氟化二碳（C2F6）。采用碳排放强度控制的思路实施配额免费分配，企业所获得的配额数量与产品产量（产出）挂钩，不设置配额总量上限，将企业配额盈缺率控制在较小范围内。为了达到铝行业2030年碳达峰，需要巩固化解电解铝过剩产能成果，严格执行产能置换，严控新增产能。推进清洁能源替代，提高水电、风电、太阳能发电等应用比重。通过制定行业能效标杆水平和基准水平，分类推动项目提效达标，限期分批改造升级和淘汰落后产能以及阶梯电价方式，倒逼行业进行节能降碳技术改造，加快淘汰落后产能。
四、主营业务分析
1、概述
2024年全年，国内铝价呈现M型走势，价格重心整体抬高。上半年在美联储降息预期、地缘政治影响以及国内市场
需求超预期等因素的共同作用下，铝价在二季度达到全年高位，之后虽由于消费淡季、供给增长等原因价格有所下降，但在四季度后，随着国内宏观经济一系列利好政策出台，铝价重拾升势并于年底前重新回到 20000元整数关口上方。报告期内，电解铝现货价格同比上涨约 7%，氧化铝现货价格同比上涨约 40%，在价格推动下，公司经营业绩创历史新高。全年完成电解铝产量 117.59万吨，同比增加约1%；氧化铝产量227.89万吨，同比增加7.55%；公司自发电机组运行良好，全年发电超138亿度，同比增加约 2.5%；阳极碳素产量54.89万吨，同比减少8.35%；加工板块方面，高纯铝产量2.81万吨，同比减少34.35%；铝箔及铝箔坯料产量4.61万吨，同比增加超4000%。报告期内，公司实现营业收入 280.89亿元；全年实现归属上市公司股东净利润 44.55亿元，与去年同期相比归属上市公司股东净利润增长102.03%，实现扣非后归属上市公司股东净利润 43.09亿元，与去年同期相比扣非后归属上市公司股东净利润增长128.80%，主要系电解铝价格及氧化铝价格上涨带动相关板块利润增长所致。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
1、氧化铝销售量不包括集团内部氧化铝自用量，自产铝锭销售量不包括集团内部铝锭自用量，预焙阳极销售量不包
括集团内部阳极碳块自用量，铝箔及铝箔坯料销售量不包括集团内部铝箔坯料自用量。
2、自产铝锭的库存变动系公司根据市场情况及经营安排，本年末存在部分铝锭未销售，库存量上升。
3、高纯铝本期受益于国内市场需求回升及新客户拓展顺利，销售量上升。
4、电池铝箔项目本期逐步建成投产，故产量及销量较上年大幅上升，同时库存量上升。
5、氧化铝的库存变动系期末库存尚未销售，导致库存量有少量增加。
6、贸易铝锭的销量变动系公司根据经营安排，本年公司减少相关贸易铝锭业务所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
1、公司根据市场情况及经营安排，减少了贸易铝锭的销售量，故贸易铝锭成本下降。
2、原材料占比上升主要系氧化铝价格上升，公司生产用氧化铝大部分从外部购入，故原材料成本上升。
3、能源电力成本下降系电煤采购价格下跌所致。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
名称 新纳入合并范围的时间
PT Inti Tambang Makmur2024年11月30日
COLA INTERNATIONAL TRADING PTE.LTD.2024年9月13日
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
新型高效节能铝电解冶炼装备研发与应用 低碳绿色发展是当今国际社会面临的共同课题，我国作出庄严承诺，二氧化碳排放于2030年前达到峰值，2060年前实现碳中和。通过开发节能技术与装备，降低电解铝能耗及排放，将有力促进兵团及新疆地区绿色高质量发展，为实现碳达峰碳中和作出贡献。 进行中 利用ANSYS等大型仿真平台，结合电解槽温度场分布，对电解槽内衬材料、保温材料及电极导体结构等进行优化升级，以此为基础对电解槽进行高效节能工程化设计，通过铝电解槽物理场尤其温度场优化，使其形成“绿色化”节能炉膛内型。对实验槽进行阶段总结改善，实现电解槽低电压、高电流效率运行的目标，最终将高效节能铝电解冶炼装备进行应用示范和推广。 项目的项目成功及应用，有力加快设备升级更新，利于实现高端化、智能化、绿色化的企业发展体系，促进新质生产力的凝练和培育，着力推动公司高质量发展。5N高纯铝用电解铝液材料关键技术研发及产业化应用 公司经过多年发展，培育出以各种高纯铝为产品的专精特新小巨人企业，成功进入高端、高品质新材料领域。为企业持续创新研发稳定的高附加值产品，项目聚焦开发5N高纯铝用电解铝液关键技术及产业化应用。 进行中 项目通过开发电解铝生产高品质原铝过程质量管控技术，研究电解铝生产过程中原材料杂质迁移规律，明确杂质元素在电解铝生产过程的平衡规律，形成AL99.90生产原材料、中间过程物料质量控制内控标准；研究碳阳极、氧化铝及辅助材料协同调配使用技术，实现规模化电解铝生产单槽原铝液AL99.9%以上率达到95%以上的目标。 项目成功可以实现铝液直接地转化为高纯铝，使企业在产业集群创新方面发挥引领作用，利于公司优化产业生态，为形成新疆和兵团高质量产品为核心的产业集群起到示范作用。几内亚铝土矿铝酸钠溶液中有机物高效脱除及盐渣开发新产品成套装备应用研究 项目为高效解决杂质海外铝土矿资源，系统开发低耗高质氧化铝开发储备新工艺、新装备、新技术。 中试阶段 建立高效脱除有机物杂质及低耗生产产线，为综合回收钒、镓、铁等有价值元素储备核心技术。 项目开发不仅为公司在节能、降耗、减排、提高生产效率等提供技术支持，并且为综合处理海外伴生铁矿及钒镓等高值元素回收打下基础，形成产业系统技术偹备，引领行业高质量、综合利用海外复杂矿石能力。高聚能锂离子电池正极集流体铝箔产品开发 电池箔作为电池正极集流体，随着下游行业的高景气度带动电池铝箔需求持续上涨，带动电池铝箔出货量持续上涨，目前全球新能源汽车趋势仍在持续推进，我国电池铝箔仍有广阔市场发展空间，因此，从市场需求出发，开展对电池箔生产的工艺研发。 试验发展 该项目产品拟定项目结束时达到项目设计要求，可批量生产出不同规格的满足客户端技术要求的电池箔产品。拟实用新型专利1项，预计项目产品拟定研发成功后进入市场后，给公司带来可观经济效益。 项目的成功开发助力公司整体科技创新和产业创新，实现补链、延链、强链目标，可批量生产出不同规格的满足客户端技术要求的电池箔产品，预计项目产品拟定研发成功后进入市场后，给公司带来可观经济效益。铝铸轧双除气工艺技术研究 公司电池铝箔坯料项目的产品定位是目前市场最前沿的产品——电池铝箔坯料，而电池铝箔又是近几年新增的铝箔应用方向，其消费需求量与新能源产业发展息息相关，呈现爆 检测不同工艺参数对铝液氢含量的影响，目前项目处于小规模试 通过本项目实施，铝及铝合金熔体处理技术正朝着除气除渣效率高、改善金属金相组织、提高锭坯性能的方向发展，并由过去的单一除气或过滤发展为多环节除气与过滤相结合的连续处理技术。项目完成后， 项目作为公司新能源赛道电池铝箔重要环节的技术开发与创新，实施后不仅具有可观的经济效益，提高企业竞争力，为区域经济发展做出积极贡献，若将该技术推广至电池铝箔坯料生产企业，对整个行业起到主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响发式增长。但是其产品质量要求也不同于原有铝箔产品，特别是对内部组织和表面质量提出了更高的要求，几乎达到零缺陷产品要求，都需要提升铝箔坯料质量指标才能满足后续生产要求。 验阶段，2024年获得已授权3项专利。 预计铝液氢含量可以控制在0.10ml/100g.Al以下，使铝箔坯料产品质量得到较大提升，满足电池铝箔生产要求，增强下游用户认可度。 积极引领的影响。动力电池用正极铝箔材料关键技术研发及产业化应用 项目立足公司120万吨高品质电解铝液，发挥链主企业优势，加快延链、补链、强链，构建完善的新疆及兵团铝基产业链标杆企业，提高企业整体竞争能力。 进行中 项目瞄准新能源赛道下的动力电池关键材料—正极铝箔， 立
3 个电池箔典型产品。 项目开发及产业化，企业技术
创新能力显著增强，是企业在高端新材料领域又一个成功突破，有利于促进企业发展质量和效益持续提升，培育企业新的经济增长点。高精铝提纯去除杂质铬元素研究与开发 项目针对大容量高压电解电容器对高纯铝的要求，重点跟踪研究各杂质元素在偏析法工艺过程中演变行为，对偏析不易去除的铬（Cr）等元素，全流程技术攻关，形成最佳杂质脱除技术路线，提升并稳定高纯铝纯度，力争做出在国际上更有竞争力的优质产品。 进行中 通过在高纯铝生产过程中加入特种母合金处理工序，导入精密过滤设备和进口高端分析设备，最终实现铬元素（Cr）含量在1.5ppm以下、提升高精铝的铝纯度0.0001%-0.0002%的技术指标，使其达到国际先进水平。 项目的实施为公司在高纯铝赛道上持续创新不断注入活力，为稳定市场占有率提供技术支撑作用。大型焙烧炉烟气综合治理研究与开发 采用成熟、能耗低、增产减污的焙烧炉烟气治理技术，解决阳极焙烧炉能耗高、生产过程中排放大量以沥青烟、粉尘为主的污染物。 已完成 项目实现焙烧炉自动燃烧控制完全燃烧技术，解决长期以来边火道燃烧不充分的问题，并开发电捕焦油器充分收集沥青焦油技术。 形成大型焙烧炉烟气综合治理新技术，提高阳极质量，降低能源消耗，对地区节能减排做出积极贡献。项目的成功开发和应用系公司践行绿色发展理念的举措之一，为促进公司打造全产业链减污降碳绿色标杆企业迈出又一坚实步伐。
5、现金流
项目2024年2023年 同比增减
经营活动现金流入小计 31,955,350,160.05 32,486,048,053.78 -1.63%经营活动现金流出小计 26,735,174,908.70 28,569,712,996.21 -6.42%经营活动产生的现金流量净额 5,220,175,251.35 3,916,335,057.57 33.29%投资活动现金流入小计 4,497,452.04 447,912.67 904.09%投资活动现金流出小计 2,120,290,765.84 3,738,125,988.83 -43.28%投资活动产生的现金流量净额 -2,115,793,313.80 -3,737,678,076.16 -43.39%筹资活动现金流入小计 10,952,634,503.46 10,142,056,807.07 7.99%筹资活动现金流出小计 14,528,626,930.41 10,041,782,824.54 44.68%筹资活动产生的现金流量净额 -3,575,992,426.95 100,273,982.53 -3,666.22%现金及现金等价物净增加额 -473,094,611.08 263,272,816.19 -279.70%
1、经营活动产生的现金流量净额的变动主要系本期净利润较上年同期大幅增加所致。
2、投资活动产生的现金流量净额的变动主要系电池铝箔精轧及分切项目、电池铝箔坯料项目以及天足铁路专用线工
程-电厂铝厂支线工程等项目陆续完工，本年投资支付的款项较上年减少所致。
3、筹资活动产生的现金流量净额的变动主要系本期公司降低有息负债所致，同时本年公司分配股利16.15亿元，较
去年同期的9.26亿元大幅增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
致。
原材料储备所致。
合同资产 0.00% 0.00% 0.00%
一年内到期的非金增加所致。类至一年内到期的非流动资产增加所致。长期股权投资 0.00% 0.00% 0.00%投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00%固定资产 27,350,709,172.40 48.17% 26,467,085,485.5坯料项目陆续投产及转固，以及天足铁路专用线工程-电厂及铝厂支线转固所致。坯料项目陆续投产及转固，以及天足铁路专用线工程-电厂及铝厂支线转固所致。致。致。亏损等增加所致。2024年末 2024年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例交割完成，转入无形资产所致。经营安排，减少短期借款所致。承兑汇票的开具所致。的商品款有所增加所致。减少所致。经营安排，对负债结构进行调整所致。致。资租赁款所致。致。动所致。加所致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2）/（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更用
途的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使用募集资
金用途及去向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2020 非公
开发
行股
票2020年12
月23
月31日，公司已将剩余募集资金全部转入公司自有资金账户用于永久补充流动资金，募集资金专户余额为零。 0截至2024年12月31日，本公司累计使用募集资金4,237,017,551.56元人民币，剩余募集资金余额762,982,444.34元人民币，加尚未置换完成的预先投入25.95元人民币，用于永久补充流动资金，募集资金专户余额0.00元人民币。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告期实
现的效益 截止报告期
末累计实现
的效益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
1、广西靖
西天桂氧
化铝项目2020年
12月23
日 1、广西靖西天桂氧化铝项目 生产建设 否 300,000 300,000 14,614.11 223,701.76 74.57%2024年08月18日 178,343.02 180,960.51 是 否
2、新疆天
展新材超
高纯铝一
期及研发
中心项目2020年
12月23
日 2、新疆天展新材超高纯铝一期及研发中心项目 生产建设 是 50,000 6,260.78 0 6,260.78 100.00% 0 0 不适用 否
3、补充流
动资金及
偿还银行
借款2020年
12月23
日 3、补充流动资金及偿还银行借款 补流 否 150,000 150,000 0 150,000 100.00% 0 0 不适用 否
4、年产20万吨电池
铝箔项目2020年
12月23
日 4、年产20万吨电池铝箔项目 生产建设 否 0 43,739.22 38.06 43,739.22 100.00% 0 0 不适用 否承诺投资项目小计 -- 500,000 500,000 14,652.17 423,701.76 -- -- 178,343.02 180,960.51 -- --超募资金投向不适用2020年12月23日 不适用 不适合计 -- 500,000 500,000 14,652.17 423,701.76 -- -- 178,343.02 180,960.51 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2020年12月24日，经公司第五届董事会第十一次会议审议通过，公司以募集资金对先期投入的159,502,825.95元自筹资金进行了置换。该事项已经中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年12月24日出具的《关于天山铝业集团股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目的鉴证报告》（众环专字（2020）110234号）鉴证。 截至2024年12月31日，预先投入尚未置换的25.95元募集资金已永久补充流动资金。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 适用2023年8月21日召开第六届董事会第二次会议和第六届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金临时补充流动资金的议案》。为了提高募集资金使用效率，降低公司财务成本，在保证募投项目资金需求的前提下，公司拟使用不超过人民币80,000.00万元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月，到期前归还至募集资金专用账户。截至2024年12月31日，根据此决议使用 80,000.00万元闲置募集资金临时补充流动资金，已归还至募集资金专户80,000.00万元。项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用2024年8月19日召开第六届董事会第九次会议和第六届监事会第八次会议、2024年9月4日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《关于部分募投项目结项并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将“广西靖西天桂氧化铝项目”剩余募集资金（含现金管理收益、利息收入、暂时补充流动资金等）永久补充流动资金，用于公司日常经营活动，努力提高经营业绩，为公司和全体股东创造更大的效益。剩余募集资金约76,298.24万元（转出当日专户余额）永久补充流动资金后，公司授权管理层办理募集资金专项账户余额划转及账户注销等相关事宜。公司与华泰联合证券有限责任公司、项目实施主体、开户银行签署的募集资金专户监管协议随之终止。尚未使用的募集资金用途及去向 不适用募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
融资项目
名称 募集方
式 变更后的
(3)=(2)/(1) 项目达到预定
可使用状态日
期 本报告期实
现的效益 是否达到
预计效益 变更后的项目可
行性是否发生重
大变化
新疆天展
新材超高
纯铝一期
及研发中
心项目 非公开
发行股
票 年产20万
吨电池铝
箔项目 新疆天展
新材超高
纯铝一期
及研发中
心项目 43,739.22 38.06 43,739.22 100.00% 0 不适用 否
合计 -- -- -- 43,739.22 38.06 43,739.22 -- -- 0 -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明(分具体项目)2023年3月10日召开第五届董事会第二十七次会议、第五届监事会第十九次会议、2023年3月27日召开2023年第一次临时股东大会，审议通过《关于变更部分募投项目并将剩余募集资金投入建设新项目的议案》，同意公司将由全资子公司新疆天展新材料科技有限公司实施的“新疆天展新材超高纯铝一期及研发中心项目” 剩余募集资金43,739.22万元变更使用用途，变更后的募集资金用于全资子公司江阴新仁铝箔科技有限公司实施的“年产 20万吨电池铝箔项目”，并根据项目实施需要以江阴新仁铝箔科技有限公司的名义增设募集资金专户，并与华泰联合证券有限责任公司、各银行签订监管协议。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
1、公司铝锭板块保持了正常生产节奏，电解铝产量稳中有升。全年天铝有限实现营业收入 2,022,209.60万元，实现净利润285,791.78万元，其中包含了从子公司收到的股利
确认投资收益 47,000.00万元。
2、2024年盈达碳素、南疆碳素分别实现营业收入115,731.53万元、124,428.70万元，分别实现净利润15,259.69万元、16,656.69万元。
3、2024年公司氧化铝销量大幅提升，靖西天桂全年实现营业收入764,211.06万元，实现净利润178,343.02万元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方
式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要
内容及提供
的资料 调研的基本情况索引
2024年04月10日 价值在线（www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 其他、机构、个人 全体投资者2023年电解铝行业情况、公司经营情况以及投资项目进展 公司2024年4月10日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《投资者关系活动记录》（编号：2024-001）
2024年04月26日 上海浦东陆家嘴世纪大道8号上海国金中心丽思卡尔顿酒店3楼大宴会厅1 其他 机构 长江证券、西部证券、中信建投证券、信达证券、东北证券、东海证券、东方红资管、东方证券、德邦证券、复胜资产、高竹基金、光证资管等 印尼氧化铝项目建设进度和电池铝箔项目情况 公司2024年4月29日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《投资者关系活动记录》（编号：2024-002）
2024年08月20日 上海市浦东新区张杨路2389弄3号普洛斯大厦9层公司会议室 电话沟通 机构 易方达基金、华夏基金、南方基金、瑞银集团、人保集团、人寿资产、长盛基金、阳光保 公司2024年上半年业绩情况和2024年上半年各投资项 公司2024年8月20日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《投资者关系活动记录》（编号：2024-003）险、博时基金、中欧基金、中信证券、长江证券等 目进展情况
2024年10月28日 上海市浦东新区张杨路2389弄3号普洛斯大厦9层公司会议室 电话沟通 机构 中信证券、中金公司、南方基金、博时基金、广发证券、华泰证券、国投证券、天风证券、中银国际、西部证券、长江资管、申万宏源、甬兴证券、国海证券、海通证券、华安证券、信达证券、国联证券、华西证券等 公司2024年前三季度业绩情况介绍和2024年第三季度各投资项目进展情况 公司2024年10月29日于巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《投资者关系活动记录》（编号：2024-004）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否
（一）聚焦主营业务，强化核心竞争力，助力高质量发展
公司专注铝行业三十年，不断优化产业布局，在资源和能源富集的区域兴建产业基地，拥有铝土矿、氧化铝、预焙阳极、发电、电解铝、高纯铝、铝深加工的全产业链生产环节，具有完整铝产业链一体化综合优势。随着广西本地的
铝土矿及海外铝土矿项目逐步进入开发和开采，江阴电池铝箔项目投产并逐步产能爬坡，公司产业链优势进一步得以加强和完善，完全实现从初级原矿资源到大宗原材料铝锭到各类深加工铝箔产品的完整产业链，成为行业内垂直一体化水平最高的企业之一。公司成本优势进一步巩固，抵御市场价格波动风险的能力进一步提高。报告期内，公司聚焦主业、稳健经营，受益于电解铝和氧化铝市场价格的抬升以及公司一体化产业链的布局，公司2024年实现归属于上市公司股东的净利润44.55亿元，同比增长102.03%。作为具备先进生产工艺环保科技领先的综合性铝业集团，公司积极投入技术研发和改进，助力电解铝产业绿色低碳转型，持续降低生产过程中的能耗和排放，加大绿色电力的消纳比重，切实推动自身可持续健康发展。
（二）提升信息披露质量，加强投资者交流，有效传递公司价值
公司牢固树立“信息披露是上市公司核心工作”的理念，高质量做好信息披露工作。保护投资者合法权益，确保信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。同时，公司高度重视投资者关系管理工作，不断完善投资者关系管理的工
作机制和内容，坚持以投资者需求为导向，突出信息披露的重要性、针对性，主动披露对投资者投资决策有用的信息，提升信息披露的有效性。公司持续强化与投资者的主动沟通，丰富投资者沟通渠道，通过股东大会、现场调研、业绩说明会、深交所互动易平台、公司邮箱、投资者热线等多种渠道保持与投资者持续、深入、有效的交流，让投资者充分认知公司所处的行业、经营发展现状、未来发展战略等有助于投资者决策的信息，向投资者和社会公众传递公司的长期投资价值，提升信息传播的效率和透明度，促进公司与投资者之间的良性互动。
（三）不断完善治理结构，提升公司规范运作治理水平
公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规和规范性文件要求，建立健全内控制度，控制
防范风险，不断完善以公司章程为核心的公司治理规范制度体系，形成权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的现代企业法人治理体系，促进规范公司运作，提升公司治理水平。有序推进股东大会、董事会、监事会、经营层的各项工作，充分发挥独立董事“参与决策、监督制衡、专业咨询”作用以及中小股东在公司治理中的重要作用。
（四）注重股东回报，分红回购双管齐下
公司牢固树立以投资者为本的理念，高度重视对投资者的合理回报，与投资者共享发展成果。公司自上市以来连续5年持续进行现金分红，共分红6次，累计现金分红约53.32亿元。
同时，为促进公司可持续健康发展，维护广大股东权益，增强投资者信心，并进一步建立健全公司长效激励机制，
公司分别于2022年和2024年两次实施股份回购计划，通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份3830.33万股，使用资金总额超过2.5亿元（不含交易费用），回购股份拟用于实施员工持股计划或股权激励计划。
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