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| 赞宇科技(002637)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）公司所处行业情况
公司的主营业务是研发、生产和销售表面活性剂、油脂化学品和洗护用品（OEM/ODM加工），根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司属于“化学原料及化学制品制造业”，所处行业编码为 C26。公司所处行业为表面活性剂行业、油脂化学品行业和洗护用品 OEM/ODM行业。
1、表面活性剂行业
近年来，随着全国安全环保整治和监管政策的趋严，我国表面活性剂行业经过了持续多年的产业整合，生产工艺落后的小而散企业被迫退出市场，行业集中度不断提高。2021年 8月，根据国家经济和社会发展第十四个五年规划纲要和二〇三五年远景目标主导思想，中国洗涤用品工业协会发布《表面活性剂行业“十四五”高质量发展指导意见》、《中国洗涤用品工业“十四五”高质量发展指导意见》，明确大力发展本土资源下的天然油脂衍生表面活性剂，推动行业绿色化可持续发展。2021年 12月，国家工信部发布《“十四五”工业绿色发展规划》给出了转型升级、绿色低碳的发展方向。相关政策的出台，进一步推动我国表面活性剂行业向高质量、高品质、环保绿色低碳发展，行业头部企业的资金、技术和规模优势将进一步提高，行业竞争力进一步加强。
根据行业初步统计：2024年表面活性剂产品合计产出约 457万吨，较2023年同期下降2.8%，销量合计约 448万吨，较2023年同期下降0.5%（市场需求稳定），其中阴离子表面活性剂产销量增量明显，分别约为 195万吨和 194万吨，相比去年同期增长10.5%和14.0%。目前，我国排名前五的阴离子表面活性剂生产企业产量占据全国产量的 70%以上，2024年公司主要表面活性剂产品（AES、LAS）产销量国内排名行业第一。
表面活性剂主要应用于洗涤剂、化妆品、食品加工、纺织印染等行业，这些行业生产的大部分产品逐渐成为人们生活中的必需品。因此，表面活性剂行业虽与国家宏观经济波动具有一定的联动性，但周期性表现不强。随着中国经济的快速发展以及经济结构高质量发展转型，国民卫生意识、卫生习惯日益增强，个人洗护个性化需求不断显现以及旅游酒店业消费需求持续增长，推动了中国洗护行业稳步发展，促进了洗护领域的表面活性剂需求长期稳定增长，国内表面活性剂市场规模年均增长率超过 8%。
2、油脂化学品行业
目前，我国油脂化工产品以基础油脂化学品为主，主要包括脂肪酸、脂肪醇、脂肪胺以及甘油等。这些基础油脂化学品经过诸如氢化、乙氧基化、磺化、硫化、皂化等反应，能够生产出众多化学品，并应用于塑料、橡胶、纺织、日化、皮革、造纸、油田等诸多下游领域。脂肪酸是重要的油脂化工产品及化工原料，主要包括硬脂酸、油酸、月桂酸等。
硬脂酸下游需求领域以橡胶、塑料等行业为主；工业油酸可应用于塑料、洗涤、选矿、油漆等行业，下游产品拥有较高的盈利能力与市场空间；高纯油酸（≥80%）国内产量低、进口量大、进口依赖度也非常高，可用于食品、医药、化妆品等行业，具有广阔的市场空间。
中国油脂化工行业经过多年的市场调整以及产业整合，市场格局已呈现极大改善。近年来，随着国内及东南亚原料企业新一轮油化产业扩张建设，带来的大幅新增产能落地后，国内的油化行业或将经历新一轮更大范围、更深层次的调整。一方面，随着原料供应国的政策调整和产业不断的完善发展，对国内行业企业造成了巨大的压力与影响。实施“走出去”战略，进行海外合作与投资，是我国油化行业发展的趋势与方向；另一方面，行业的重点逐渐向生产差异化、功能化、高端化、精细化转变，企业布局开发下游产业链，开启新一轮成长。
近几年，我国脂肪酸、脂肪醇、脂肪胺等油脂化工基础产品总体保持平稳。据估算，2024年国内脂肪酸、天然脂肪醇、脂肪胺以及甘油（油脂水解类）等产品产量合计达到320万吨左右。2015年至2024年我国油脂化工行业主要产品总产量基本保持 5%—8%左右的年化增长。2024年，中国油脂化工产业受益于国家“双碳”战略及生物经济政策支持。进一步推动生物基材料替代传统石化原料，行业绿色化、低碳化进程加速。日化、食品添加剂、生物燃料等领域需求稳步增长，环保型表面活性剂、天然油脂衍生物等高附加值产品占比提升。生物基润滑油、可降解塑料等应用场景拓宽，推动油脂化工向高端化、功能化升级。龙头企业在原料端深化供应链布局，提升全链条抗风险能力。中小产能受环保成本上升及同质化竞争挤压加速出清，具备规模、技术及资金优势的头部企业市场份额进一步扩大。
3、洗护用品 OEM/ODM加工行业
公司依托表面活性剂的原料优势，布局高水准、高起点、智能化工厂，配套包装、仓储、物流等设施，打造日化生态产业园，为客户提供绿色日化洗护产品全方位 OEM和ODM加工服务，提供洗衣液、洗洁精、洗衣粉、洗衣凝珠等洗护用品的代加工，为国内外洗护品牌提供“配方定制、包装设计和生产加工”的一站式供应链服务。
洗护用品 OEM/ODM加工行业一直以来没有具备完整产业链的大型专业化 OEM工厂，下游企业客户迫切需要稳定、大规模、专业规范化的 OEM工厂，以替代原有的小而散洗护用品加工厂。我国早已成为全球最大的洗涤用品消费市场之一。根据行业协会估计，中国合成洗涤剂产销规模约在 1400万吨。根据中国日化院初步统计，2024年国内合成洗涤剂产量 1224.6万吨（其中合成洗衣粉 374.6万吨，液体洗涤剂 850.0万吨），同比增长14.3%。
（二）公司主要业务
公司是专业从事表面活性剂、油脂化学品和洗护用品（OEM/ODM加工）研发制造的高新技术企业，现已成为国内研究和生产表面活性剂、油脂化学品的龙头企业之一。公司总部位于杭州，在浙江杭州、浙江嘉兴、江苏镇江、四川眉山、河南鹤壁、广东江门、广东韶关、印度尼西亚雅加达等地建有工业化生产基地，表面活性剂年产能突破 120万吨，油脂化学品年产能突破 100万吨，洗护用品 OEM/ODM加工服务能力达到 110万吨。
报告期内，公司表面活性剂、油脂化学品及洗护用品（OEM/ODM加工）占营业收入总额已超过 98%，是公司主营业务的主要组成部分。
（三）主要产品及用途
1、表面活性剂
公司生产的表面活性剂主要包括以 AES、LAS、AOS为代表的阴离子表面活性剂，以6501、CMEA、APG为代表的非离子表面活性剂以及以 CAB、CAO为代表的两性离子表面活性剂。公司表面活性剂具有较好的去污、发泡、分散、乳化、润湿等特性，广泛用作洗涤剂、起泡剂、润湿剂、乳化剂和分散剂。公司表面活性剂产品主要以棕榈仁油、脂肪醇、脂肪醇聚氧乙烯醚为原料，主要用于日用洗涤剂、化妆品、个人护理用品等领域。
2、油脂化学品
公司生产的油脂化学品主要包括硬脂酸、脂肪酸、油酸、单酸、二聚酸、聚酰胺树脂、单甘酯、甘油、脂肪酸盐及其他助剂等。公司油脂化学产品主要以棕榈油、动植物油脂、植物油脚为原料，在日化、食品、养殖、塑料、橡胶、涂料、建材、医药、纺织、军工、冶金、矿产等领域均有广泛的应用。
3、洗护用品（OEM/ODM加工）
洗护用品 OEM/ODM加工业务是公司依托表面活性剂的原料优势，打造高起点、高水准、智能化的日化生态产业园，为客户提供绿色日化洗护产品“配方定制、包装设计和生产加工”的一体化、全方位 OEM和 ODM加工服务。目前公司在江苏镇江建有年产能 10万吨液体洗涤剂 OEM/ODM生产线，河南鹤壁年产能 50万吨洗护用品 OEM/ODM项目、四川眉山年产能 50万吨洗护用品 OEM/ODM项目已陆续投产。
（四）经营模式
1、采购模式
公司结合需求量、物资市场行情，采用正式招标、比价书方式、口头询价、议价和加工合作等模式进行采购。公司设立了采购中心及物流储运运营部门，按照产品类别、市场价格及综合库存情况进行统一计划并确定采购方案。公司紧密跟踪国外进口原料和国内自产原料的价格，利用两者的不同步和差异，择机采购，作为原料的供应和补充。对于生产所需的辅料，主要由生产基地采用就近原则进行市场采购，节省运输成本。
针对使用量最大的主要原材料，采取了“多点持续跟踪、综合最优采购”的策略，即根据化工产品原料与中间产品价格波动不同步的相关特点，持续跟踪基础原料（如天然油脂）与中间原料（如脂肪醇和脂肪醇聚氧乙烯醚）的价格变动趋势，确定最优的采购策略，并通过委外加工获得所需原材料。如：脂肪醇聚氧乙烯醚是公司的主要原材料，公司现已建立了稳定的天然油脂——脂肪醇——脂肪醇聚氧乙烯醚的委托加工链，可以通过关注天然油脂、脂肪醇价格变化，掌握最终原料脂肪醇聚氧乙烯醚的采购价格。具体如下：当油脂价格合适时，公司直接采购油脂，经两道加工得到脂肪醇聚氧乙烯醚；当脂肪醇价格合适时，公司直接采购脂肪醇，经一道加工得到脂肪醇聚氧乙烯醚；当脂肪醇聚氧乙烯醚价格合适时，公司直接采购脂肪醇聚氧乙烯醚。
公司对供应商进行定期的考核评审，不断开发有发展潜力的供应商，淘汰不能满足公司采购要求的供应商，使供应商处于良好的竞争和稳定供货状态，较好的控制原材料的采购成本。
2、生产模式
报告期内，公司采取自有产能加工、租赁产能加工结合的生产模式。考虑到下游日化产品消费市场布局的特点，公司在主要产品消费地或主要原料供应地进行合理的产能布局布点（自建产能或者租赁产能）以实现合理的市场覆盖，同时尽量减少原料或产品远距离运输造成的不合理物流成本；各个生产节点的生产活动都由公司运营中心统一协调控制，运营中心和品质管理部在生产工艺技术和生产消耗、质量控制、物流管理等方面进行支持和管理，以保证生产过程的效率和质量。在生产中，公司对一些产品会进行适量备货，以保证交货的及时性。
3、销售模式
公司直接面向市场独立销售，具有完整的销售业务体系。公司总体上采取集团统筹销售的模式，集团总部设立营销中心，负责日化及油化各业务经营主体的营销相关事宜。
公司运用自身的销售体系直接销售，无论国内国外销售，均针对客户和区域进行划分，防止内部无序竞争。
公司建立了完整的内贸和外贸体系。在内销中，公司通过建立目标客户的资料库，跟踪并及时了解客户的需求，制订相应的市场推广方案将产品销售给终端客户；在外销中，公司直接将产品销售给终端客户。
（五）市场份额情况
公司是国内研究和生产表面活性剂、油脂化学品的龙头企业之一。随着行业集中度的提升，公司天然油脂基表面活性剂的总销售量位居同行业前列，第一大产品 AES及第二大产品 LAS均保持在同行业第一位。
四、主营业务分析
1、概述
本报告期内，公司实现营业收入 107.92亿元，较上年同期增长12.27%；实现归属于上市公司净利润 1.35亿元，较上年同期增长53.99%。2024年公司产品生产所需主要原材料棕榈油、脂肪醇等价格上涨，带动公司产品价格上涨，公司主营业务利润同比增加。
截至2024年12月31日，公司资产总额 79.28亿元，较年初增长0.90%；负债总额41.22亿元，较年初增长0.61%；归属于上市公司股东的所有者权益 37.65亿元，较年初增长1.77%；资产负债率为 51.99%，较年初降低 0.15个百分点。主要经营情况如下： （一）日用化工业务
2024年，公司实现表面活性剂（含洗护用品）营业收入 45.01亿元，较上年同期增长32.43%。实现销售毛利率 6.57%，较上年同期增长1.52个百分点。公司2024年销售表面活性剂（含洗护用品加工）数量 80.9万吨，较上年同期增长40.15%。
（二）油脂化工业务
2024年，公司实现油脂化学品营业收入 61.21亿元，较上年同期增长3.1%。实现销售毛利率 6.69%，较上年同期增长0.21个百分点。公司2024年销售油脂化学品数量 80.59万吨，较上年同期降低 5.28%。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
升，市场行情上涨LAS 126,954.78吨 126,954.76吨 1,078,882,004售价8,718.84元/吨、下半年平均售价8,324.12元/吨AOS 43,677.68吨 43,701.67吨 157,056,690.6
7 产品上半年平均
售价3,717.63元
/吨、下半年平均售价3,489.33元/吨氢化油 216,700.00吨 180,756.68吨 1,263,404,755售价6,599.38元/吨、下半年平均售价7,458.68元/吨 主要原材料上升，市场行情上涨硬脂酸 485,700.00吨 454,851.95吨 3,538,963,675售价7,312.32元/吨、下半年平均售价8,260.76元/吨 主要原材料上升，市场行情上涨境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上 是 □否境外业务名称 开展的具体情况 报告期内税收政策对境外业务的影响 公司的应对措施硬脂酸及氢化油等油脂化工产品生产和销售 杜库达生产各类油脂产品，位居油脂化工行业前列。 印度尼西亚棕榈油出口征收关税duty、专项税levy。 杜库达公司贴近原材料场地，棕榈油在当地采购有一定的成本优势。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
日用化工 销售量 吨 808,958.75 577,199.52 40.15%生产量 吨 824,687.45 590,967.85 39.55%库存量 吨 55,801.66 40,072.96 39.25%油脂化工 销售量 吨 805,931.44 850,863.46 -5.28%生产量 吨 808,971.48 846,094.36 -4.39%库存量 吨 58,164.82 55,124.79 5.51%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用主要系洗护用品产能逐步释放。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1、本报告期内，公司注销绿普化工控股子公司，不再将其纳入合并报表范围； 2、本报告期内，公司以现金出资方式投资设立杭州正恒控股子公司，并将其纳入合并报表范围； 3、本报告期内，公司以现金出资方式投资设立杭州宇港全资子公司，并将其纳入合并报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 57,338,948.30 54,889,513.55 4.46% 本期变动不大。
管理费用 215,942,579.58 219,375,193.74 -1.56% 本期变动不大。
财务费用 80,717,367.27 108,337,937.06 -25.49% 主要系本期综合利率下降及汇率贬值导致下降。研发费用 96,877,197.93 94,666,318.32 2.34% 本期变动不大。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展
的影响磺化尾气净化系统的研究开发 依靠磺化尾气回用工艺为基础，通过对磺化尾气利用多级净化处理，研究磺化尾气净化系统，实现尾气回用、废酸降低。 完成 在不影响产品品质的前提下，实现磺化尾气废酸产生量减少30%，最终磺化尾气满足排放标准。 通过设计开发磺化尾气净化系统，实现了废酸降低，对企业节能降耗具有重要的推动作用。超低二噁烷AES产品的研究开发 对降膜式专用磺化器进行改进，增加引进平衡风，减少磺化过程中二噁烷的产生，开发出超低二噁烷含量的AES产品。 完成 通过磺化器的改进，优化工艺参数，开发出超低二噁烷含量的AES产品。 降低产品的二噁烷含量，提高产品市场竞争力。节水型液体洗涤剂的配方开发和产业化 设计节水型液体洗涤剂的产品配方，增加配方储备，推动节水型洗涤剂产品的开发。 完成 开发一款活性物为46.6%的节水型液体洗衣液配方，粘度、稳定性、去污力等方面符合技术目标，增加了配方储备。 开发出节水型液体洗涤剂，使其技术质量指标符合产品要求。洗衣凝珠配方及整体相容性研究 选用阴离子表面活性剂和非离子表面活性剂作为主要表面活性剂，协调各类表面活性剂的配方比，提高表面活性剂含量，保证凝珠配方具有优异的去污性能；
同时研究溶剂、助剂对配方综合性能的影响，确定最终配方。 完成 开发性价比高的洗衣凝珠配方2款。 通过洗衣凝珠配方及整体相容性研究，积累储备了技术资料。
把理论的配方技术转
化成生产力，为公司创造经济效益。二聚酸生产工艺过程中废弃白土的综合利用研究 废弃白土回用并考察其套用比例与相应转化率；利用溶剂回收废弃白土中残留的油脂组分，探索废弃白土中油脂回收的可行性，同时利用溶剂回收废弃白土中残留锂组分，探索废弃白土中锂组分回收的可行性。 完成 油脂回收率90%以上，锂组分回收率50%以上，废弃白土回用后二聚酸收率增加。 本项目回收的油脂、锂组分以及白土均达到预期指标，收益较高且成本极低，有助于公司降本增效。高品质CMEA工艺研究技术 探究不同催化剂对高品质CMEA的影响，进一步优化工艺条件，将CMEA产品的酯值从18mgKOH/g下降到8mgKOH/g，符合客户的要求。 完成 通过低温溶解催化剂关键技术，将CMEA产品的酯值从18mgKOH/g下降到8mgKOH/g，大幅度提高了CMEA产品转化率。 高品质CMEA工艺及产品的开发，有利于扩展CMEA的应用领域，特别是在化妆品等领域，拉近与国外产品的差距，得到客户认可，增强产品竞争力，创造明显的经济效益。高品质棕榈酸甘油三酯的合成 利用脂肪酶合成高含量棕榈酸甘油三酯，通过优化反应条件，提高反应中甘三酯含量。 完成 通过脂肪酶催化甘油和棕榈酸进行酯化反应，生产棕榈酸甘油三酯，降低体系中脂肪酸、单甘酯以及甘二酯含量。 开发一种利用脂肪酶催化脂肪酸和甘油酯化的工艺，为酯化合成功能油脂提供技术储备。脂肪酶关键技术开发及其应用研究 开发生物酶技术在油脂中的关键技术及应用研究，实现企业生物酶技术的新突破。 完成 研究生物酶水解机理，提高反应水解率，最终产品符合技术指标要求。 研究酶性能和油脂水解工艺，实现脂肪酶“卡脖子”关键技术突破。高效二噁烷脱除技术开发 通过对真空中和系统重新设计AES分布头、调整脱气器喷嘴角度，优化脱除温度和真空度等工艺参数，开发出一种高效的二噁烷脱除技术，提高脱除效率。 完成 通过对真空中和系统的改进，开发出一种高效二噁烷脱除技术。 嘉兴赞宇的AES系列产品中二噁烷含量达到一个超低水平，扩大其应用范围。基于磺化尾气回用关键技术开发 通过在静电除雾器前增加降膜吸收去除尾气中酸性雾滴，同时在尾气回用进入高压离心风机前增 完成 实现磺化工艺运行时间提高15%以上，保证磺化尾气回用运行 可以明显降低磺化尾气处理能耗和对环境的污染，在当前“双加沉降装置，从而实现磺化尾气回用技术。 的稳定性。 减战略”下符合节能减排政策。AES真空中和系统的pH控制技术研究 建立酸碱中和反应和滴定曲线模型，将模型应用到AES真空中和在线pH控制技术上，避免了中和时pH的非线性特征和滞后性带来的反应不及时而导致的控制不精准问题。 完成 将建立的模型应用到AES真空中和的pH控制技术上，调整参数，及时对中和过程的pH变化做出反应，精确控制pH。 可以明显降低产品副产物和未反应物含量，增加产品市场竞争力。工业循环水沉淀净化法关键技术研究 通过化学-物理结合法，对生产基地内的循环水中存在着钙、镁离子等成垢离子以及重碳酸盐、碳酸盐、硫酸盐等杂质进行去除，控制换热设备上的水垢富集，提高蒸汽换热效率，具有较好的实用性和经济效益。 完成 利用化学试剂处理法，将循环水中的硬质钙镁离子以化学沉淀的形式沉淀，避免在换热设备表面结垢，影响设备的换热效率；产生的钙镁离子沉淀通过设计好的停留时间在斜板沉淀池内沉降收集，统一处理，节约了循环水池的清扫时间。 提高生产基地换热设备的换热效率，达到节能降耗的目的；延缓循环水系统和循环水池的污染沉降周期，延长正常生产时间，降低循环水池清理周期。磺化工业中高效老化技术的研究 通过研究分析烷基苯磺化过程中的反应机理、中间产物向目标产物的转化过程（老化、水解工艺），通过向中间产物提供合适的反应条件，提高目标产物的转化率，提高产品质量。 完成 研究磺酸老化过程中的所有反应转化过程，获得烷基苯磺酸最佳老化条件。 提高产品生产过程中的反应转化率，提高产品品质，增加产品的市场竞争力。椰油酰胺丙基甜菜碱节能工艺研究开发 探究氯乙酸水解条件，筛选了不同催化剂下对氯乙酸水解的影响，同时结合pH值、温度、时间等因素，优化氯乙酸水解工艺。 完成 开发了催化剂作用下低温水解氯乙酸工艺，产品生产消耗大幅度下降，达到节能降耗的目的。 低温水解氯乙酸工艺开发，有利于缩短生产周期降低产品能耗，提升产品竞争力，创造明显的经济效益。复合型表面活性剂的家居洗涤剂配方开发 研究并优化衣物除菌液、洁厕液、油污净三个小液洗品类的配方，分析市场上现有的家居洗涤剂产品，对开发的洗涤剂配方进行有效性、稳定性以及安全性的测试，评估其市场应用潜力。 完成 衣物除菌液、洁厕液、油污净三个品类的产品各得到2个及以上的配方，配方产品的性能符合技术指标。 家居洗涤剂配方产品质量优越稳定，进一步丰富了研发的配方储备。抑菌型洗涤剂的研发 研究市面上抑菌剂原料，探究抑菌功效及有效抑菌浓度，研究抑菌剂与洗护家清产品的相互作用，通过简单配伍实验找到低成本高效抑菌组合，并开发出3款及以上的抑菌型洗衣液、洗手液、洗衣粉配方。 完成 各开发抑菌型洗衣液、洗手液、洗衣粉配方1-2款，储备抑菌洗涤剂的配方技术，也为后续开发专用、高端抑菌洗涤产品奠定技术基础。 为洗护产品提供了技术储备，配方库的建立、定制化能力，增强生产效率、质量控制的竞争力。磺化新型节能设备的设计与开发 设计开发高压离心风机雾化吸收装置和燃硫炉出口新增旋风冷却装置，提升尾气吸收效率与尾气降温速率，实现尾气多级净化。 完成 去除尾气体中的酸性液滴，减少有机料种类、尾气气体流速，降低磺化生产处理成本与能耗。 避免了磺化过程中废酸产生，降低处理成本，且对环境友好，有助于公司降本增效。耐寒型表面活性剂的研究开发与产业化 研究不同抗冻剂对脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸钠冻点的影响，实现通过抗冻剂的添加降低其冻点，提升脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸钠的使用范围。 完成 优化AES添加抗冻剂的工艺参数，提升AES的低温使用性能。 提升AES的低温使用，扩大区域使用范围，提高市场竞争力。醇系表面活性剂低温稳定性的影响因素研 考察不同含量的异构醇醚硫酸钠对脂肪醇聚氧乙烯醚硫酸钠冻点 完成 优化添加异构醇醚硫酸钠的工艺参数，改 扩大AES产品应用范围，提高市场竞争究及优化 的影响，改善AES的冻点，提高产品品质。 善AES产品的冻点。 力。功能型表面活性剂开发与产业化 以功能型表面活性剂的开发为核心，旨在解决传统表面活性剂在功能性、环保性及应用场景上的瓶颈问题。通过系统研究原料特性（如AEO、烷基苯）、工艺参数（如磺化度、反应温度）与产品性能的关联机制，优化合成路径与生产工艺，实现产品品质的稳定性与一致性。同时，针对新能源、高端日化、工业清洗等新兴领域的需求，开发适配的功能型表面活性剂，推动产品向高附加值方向升级。 完成 通过技术创新与产业化实践，开发高性能AES及LAS产品，优化原料转化效率与工艺稳定性，推动产品在高端洗涤剂等领域的批量应用。 成果通过从原料筛选到应用开发的全链条研究，扩大公司表活产品应用。冷水速溶型高效洗涤剂的开发与产业化 开发各类冷水速溶型高效洗涤剂配方；研究洗涤剂低温时的溶解度、分散性和洗涤效果，与传统洗涤剂产品做对比；不同配方结构的低温洗涤剂产品的性能差异，对应应用场合推荐；冷水速溶型高效洗涤剂的产业化研究。 完成 开发出5-10项洗涤剂配方技术，开发配方的低温分散溶解性优于标准洗衣液/洗衣粉，低温（15℃）洗涤去污力不低于标准洗衣液/洗衣粉。 丰富公司洗护产品配方库，提供适用于北方地区低温洗涤场合的洗涤剂配方产品。高含量OPO结构脂合成工艺研究 基于生物合成中试设备，探究酶制剂及反应工艺等关键因素对合成OPO的影响，确定最佳工艺并进行放大，制备高含量规格的OPO。 完成 基于生物合成中试设备，研究OPO酶制剂及反应工艺，制备高含量的OPO产品，产品符合合同指标要求。 丰富公司油脂相关新产品，提高公司在油脂板块的知名度和核心竞争力，扩大公司影响力。生物酶对植物皂脚水解工艺的研究与应用 传统的植物皂脚处理方法往往效率低下，且对环境影响较大；近年来，随着生物酶技术的发展，使用生物酶进行植物皂脚的水解处理逐渐受到重视；然而，现有的水解工艺装置在效率、能耗以及产品质量上仍有待改进。 完成 减少化学品硫酸的使用，降低高浓度废水的排放，提高水解得率，提升产品质量。 生物酶技术在油酸加工中的应用，不仅具有反应专一性强、反应条件温和、反应更加彻底等优点，而且还可以简化工艺流程，节省设备投资，提高产品的质量和附加值，并减少化学品的使用和废弃物的产生，一定程度上解决了传统加工工艺的弊端高纯度油酸提取技术的研究与应用 项目研究油酸高效提纯技术，通过设计的提纯处理装置，对脂肪酸进行均匀加热提纯，从而提升油酸提纯效率，并在混合除杂组件的配合下，对蒸馏后的油酸进行再次处理，将杂质等去除，从而提高油酸的质量。 完成 使油酸含量达到70%以上。 研究高效提纯工艺技术及装置，优化油酸蒸馏过程，细化工艺条件控制，提高油酸产品含量，增加油酸产品市场占有率。列管式空气预热器压缩空气在线清灰装置及方法 由于生物质锅炉运行时，会产生大量烟尘，其中一些烟尘附着在列管上，会导致后方的布袋因高温烟气而烧坏，而且会形成大量能量损失，且如果未及时清理，会使列管的烟气通道变窄，烟气阻力急剧增大，最终会被迫停车。 完成 实现不停车在线清灰，使生物质锅炉能够长时间正常运行，降低劳动强度、提高生产效率。 实现生物质锅炉的空气预热器不停车在线清灰，使生物质锅炉能够长时间正常运行，降低劳动强度、提高生产效率。
5、现金流
1、经营活动产生的现金流量净额3.21亿元，同比下降40.96%，主要系本期原材料价格上涨，为锁定原材料价格支付货
款增加。
2、投资活动产生的现金流量净额-1.62亿元，同比上升63.00%，主要系本期购建长期资产支付的现金减少。
3、筹资活动产生的现金流量净额-5.44亿元，同比下降487.98%，主要系本期归还银行借款。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
下降。 否
公允价值变动损益 -1,881,451.00 -0.92% 主要系本期衍生金融工具公允价值变动损失。 否资产减值 -11,307,727.05 -5.53% 本期计提存货跌价准备及商誉减值损失。 是营业外收入 3,361,191.97 1.64% 主要系本期赔偿收入。 否营业外支出 4,942,654.50 2.42% 主要系本期非流动资产毁损报废损失及罚款滞纳金支出。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
格上涨，为锁定原材料价格，储备库存增加。投资性房地产 105,708,171.屋。长期股权投资 214,069,881.业亏损。固定资产 2,975,490,33程完工转固。在建工程 265,767,378.程完工转固。使用权资产 92,078,014.3赁。短期借款 1,456,050,43加导致。合同负债 472,091,489.款增加。长期借款 693,387,888.款到期归还。租赁负债 81,954,670.0赁。交易性金融资变动。预付款项 415,029,102.格上涨，为锁定原材料价格，支付货款增加。长期待摊费用 17,987,222.7加。递延所得税资产 31,336,798.4少。交易性金融负债 2,324,273.00 0.03% 0.00% 0.03% 期末衍生金融工具公允价值变动。应付账款 524,157,909.购货款增加。租款增加。应付职工薪酬 45,985,580.4终奖增加。应交税费 26,436,945.1地使用税增加。其他应付款 149,387,247.确认的限制性股票回购义务减少。一年内到期的非流动负债 262,417,676.款到期归还。其他流动负债 39,752,232.1项税金增加。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目 期末账面余额 期末账面价值 受限类型 受限原因
货币资金 140,895,227.74 140,895,227.74 质押、冻结 信用证保证金、银行承兑汇票保证金、期货保证金及司法冻结应收款项融资 —— 5,194,953.87 质押 质押用于开具银行承兑汇票投资性房地产 52,844,251.42 52,844,251.42 抵押 抵押用于为银行借款担保固定资产 324,084,403.56 247,486,202.99 抵押 抵押用于为银行借款担保无形资产 347,258,988.51 298,126,668.44 抵押 抵押用于为银行借款担保合 计 —— 744,547,304.46
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 套期保值报告期实际损失906.38万元，主要是商品期货损失。套期保值效果的说明 套期保值报告期实际损失906.38万元，主要是商品期货损失。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、期货套期保值业务
1、风险分析
公司开展期货套期保值业务主要为规避商品价格波动对公司的影响，但同时也会存在一定的风险：
（1)市场风险：将受国际及国内经济政策和经济形势、汇率和利率波动等多种因素影响，如原料和产品价
格、汇率和利率行情等变动较大时，可能会造成期货交易损失。（2)流动性风险：如果合约活跃度较低，导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交，令实际交易结果与方案设计出现较大偏差，造成交易损失。（3）操作风险：套期保值专业性较强，复杂程度较高，存在操作不当或操作失败，从而带来风险。
（4）技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障等造成交易系统非正常运
行，导致交易指令延迟、中断或数据错误等问题。（5）资金风险：当公司没有及时补足保证金时，可能会被强制平仓而遭受损失。
2、风险控制措施
（1）明确套期保值业务交易原则：套期保值业务交易以保值为原则，杜绝投机交易。将套期保值业务与公司生产、经营相匹配，适时调整操作策略，提高保值效果。（2）严格控制套期保值业务的资金规模，在公司董事会批准的额度和期限内，合理计划和使用保证金，公司将合理调度自有资金用于套期保值业务，不使用募集资金直接或间接进行套期保值。（3）公司建立《赞宇科技集团股份有限公司衍生品交易管理制度》，明确开展套期保值业务的组织机构及职责、业务授权流程及操作流程、风险管理等内容，能够有效规范期货套期保值交易行为，控制交易风险。（4）公司不断加强相关工作人员的职业道德教育及业务培训，提高综合素质。加强对国家及相关监管机构政策的把握和理解，及时合理地调整套期保值思路与方案。
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