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| 天银机电(300342)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司围绕“冰箱压缩机零配件”和“雷达与航天电子”两大板块开展业务。
在冰箱压缩机零配件板块，公司是国内各大冰箱压缩机厂的主流供应商，公司核心产品包括起动器、吸气消音器、变频控制器等，公司多年来为加西贝拉、尼得科、美芝、万宝、黄石东贝等一线压缩机厂商提供优质产品。
在雷达与航天电子板块，子公司华清瑞达、讯析科技及天银星际深耕雷达仿真及测试业务、超宽带信号应用、人造卫星姿态控制系统及相关配件等专业领域，拥有自主可控的核心技术，多年的技术积累和长期的工程实践形成较强的技术壁垒。
1、冰箱压缩机零配件业务
公司的起动器、消音器、变频控制器等产品主要应用于冰箱压缩机上，与下游家电行业发展具有很强的联动性。家电行业作为传统行业，经过多年的充分竞争，龙头企业已形成较为稳定的市场份额。相较冰箱整机而言，在前期产能快速扩张和国际市场开拓过程中，中小冰箱压缩机制造企业因技术、资金、销售等方面的短板，生存压力增加，冰箱压缩机行业集中度较高。由于起动器、变频控制器是冰箱压缩机的关键零部件，知名压缩机制造企业对其供应商的选择非常慎重，评估与准入制度也比较严格。一般而言，通过认证成为合格供应商后，其合作具有供应量大、长期稳定等特点。经过多年经营，公司积累了一批长期稳定的优质客户，基本覆盖了冰箱压缩机行业的主要生产企业，已成为冰箱压缩机零配件行业的重要企业，拥有稳定的市场份额。
2024年，中国家电行业在消费品以旧换新政策等一系列利好因素的推动下，展现出强劲的发展势头，市场规模和产业效益均实现显著增长，不仅促进了家电消费市场的繁荣，也为冰箱压缩机零配件行业带来了广阔的市场空间和发展机遇。国家统计局数据显示，2024年中国家电行业累计主营业务收入达1.95万亿元，同比增长5.6%，利润总额达1,737亿元，同比增长11.4%。冰箱作为家电市场的重要品类，在2024年同样取得了良好的成绩。工业和信息化部官网数据显示，2024年1-12月，全国家用电冰箱产量10,395.7万台，同比增长8.3%。从市场表现来看，在以旧换新政策的刺激下，居民冰箱换新需求逐步释放。而且在消费升级的大趋势下，冰箱产品的智能化、节能化、大容量化以及嵌入式设计等特征愈发凸显。而冰箱压缩机作为冰箱的核心部件、冰箱的心脏，其市场需求与整机产销高度联动。随着冰箱产量的增长以及产品升级换代，冰箱压缩机市场也呈现出良好的发展态势。一方面，传统压缩机在能效提升、噪音降低等方面不断优化，以匹配节能化、静音化的冰箱发展需求；另一方面，为适应冰箱智能化、大容量化的发展趋势，高效能、大排量的新型压缩机研发和应用不断加速。
2、雷达与航天电子业务
雷达仿真及测试业务的实施主体为华清瑞达，其主要产品为雷达目标及环境模拟器、射频仿真阵列。
主要用于军工、航空航天、低空经济、汽车等领域中关于雷达的仿真测试场景。华清瑞达在雷达仿真测试领域拥有业界领先的深厚技术积累及行业地位，部分产品达到国际先进水平。超宽带信号应用业务的实施主体为讯析科技，其产品主要面向国防军工领域，为复杂电磁环境信号分析提供关键设备和解决方案，广泛应用于电磁信号分析系统的预研、验证及测试环节，提供原理样机、测试平台等核心设备。
2024年度，国防军工行业规范化趋势显露雏型，对于华清瑞达、讯析科技这类以技术和服务为竞争优势的公司是较为有利的。
人造卫星姿态控制系统及相关配件业务的实施主体为天银星际，其主要产品有恒星敏感器、太阳敏感器、姿态控制器等。受益于技术进步、市场需求扩大及政策支持，2024年全球航天卫星行业持续快速发展，天银星际秉承多年在恒星敏感器技术领域的技术积累以及大量在轨运行的成功案例，在恒星敏感器这种试错成本较高的市场中具有较为明显的先发优势，在承接传统业务的同时，积极拓展低轨互联网卫星星座业务，并取得了优异的成绩，为未来与低轨互联网星座的持续合作奠定了良好的基础。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对外部整体经济形势复杂多变、不确定性高以及行业市场竞争激烈等诸多挑战，公司管理层引领全体员工攻坚克难，紧紧围绕2024年度经营目标，全力推动产品创新迭代，积极开拓市场，同时通过提升生产自动化水平降本增效，公司在2024年继续保持稳健发展态势。报告期内，公司实现营业总收入104,781.46万元，较上年同期增长0.63%；实现利润总额9,898.56万元，较上年同期增长143.65%；实现归属于上市公司股东的净利润为9,040.74万元，较上年同期增长175.80%；实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,057.04万元，较上年同期增长126.87%。主要经营情况如下：
（1）冰箱压缩机零配件业务：以旧换新政策补贴落地，收入稳步增长2024年3月，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，全面布局“两新”工作；同年7月，国家发展改革委与财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提出安排超长期特别国债，支持地方增强消费品以旧换新能力；8月，商务部等4部门发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种，优化补贴方式。这一系列国家新一轮以旧换新政策补贴的落地，极大地激发了消费者对家电产品的更新换代需求，进而有力带动了冰箱压缩机行业的发展。
公司冰箱压缩机零配件业务在报告期内实现营业收入64,032.05万元，同比上升16.44%。其中，起动器、保护器类产品销售量达4,003.72万只，同比增长1.80%；消音器类产品销售量为4,553.98万只，同比增长6.66%；变频控制系统销售量为421.71万只，同比增长64.42%。变频控制系统作为公司高附加值的优势产品，在报告期内顺利完成迭代升级，产品性能进一步提升，质量优势显著，其产销量在报告期内大幅增长。国外业务方面，公司冰箱压缩机零配件业务外销收入达3,267.01万元，同比增长1.69%，外销收入占比为5.10%。
此外，公司始终坚持创新驱动发展理念，紧密贴合客户需求，持续投入研发资源，推动产品迭代升级、设备优化以及工艺创新。报告期内，公司加大对低功耗变频控制系统、无功耗与低功耗起动器组件、大功率制冷设备起动系统等新产品的研发投入，成功开发出大功率商用变频控制系统、车载直流冰箱变频控制系统及超低功耗节能型变频控制系统等新一代产品。
（2）雷达与航天电子业务：紧抓市场机遇，促进军民融合
2024年度，军工行业处于“十四五”规划中期调整阶段，政策方向和技术路径重新梳理导致部分订单延后下达，企业收入确认节奏放缓；此外，行业内部人事调整导致部分项目审批和订单下达延迟。
受上因素影响，报告期内，雷达与航天电子业务实现营业收入40,749.41万元，较上年同期下降17.07%。
华清瑞达的主要产品为雷达目标及环境模拟器、射频仿真阵列。报告期内，华清瑞达实现营业收入30,930.91万元。此外，华清瑞达在民品领域也取得了可喜的成绩：接受了某头部通讯企业关于民用新型仿真测试设备的招标邀请，提出了可行的技术解决方案并进行了实际工作检验；接到了某头部互联网企业就无人机雷达测试设备的招标邀请，正在进行技术准备。讯析科技在维护传统超宽带信号应用业务的同时，也在积极研发新产品，目前已有低轨互联网卫星信号地面处理设备交付用户，用户反馈良好、市场前景广阔。此外，讯析科技还研发了专门用于低空领域对无人机等低空终端实施安全监管、监测的产品。天银星际在稳定传统市场的同时，积极拓展低轨互联网星座业务及海外业务，取得了较好的成果。
报告期内，“千帆星座”已发射在轨卫星均应用了天银星际的恒星敏感器；海外业务拓展顺利，产品已远销英国、日本、瑞典、南非、西班牙等国家。天银星际的恒星敏感器产品已成功在轨运营超过550台/套。
报告期内，公司参股公司工大雷信主营业务受多方面因素影响导致进展缓慢，其持续健康经营发展存在较大困难。为避免经营风险，降低公司经营管理成本，提高运营效率，公司与工大雷信其他股东方决定对工大雷信公司进行清算和解散注销。2024年11月21日，工大雷信清算组召开工大雷信公司2024年临时股东会，审议通过了《公司清算分配方案的议案》。截至报告期末，公司已获得全部清算分配现金资产4,157.09万元。目前工大雷信清算注销事项正在有序推进中。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用 不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
家电零配件行业 销售量 万只 33,684.59 32,214.33 4.56%生产量 万只 37,343.41 35,314.86 5.74%库存量 万只 5,330.00 4,473.88 19.14%雷达与航天电子行业 销售量 套 1,346 838 60.62%生产量 套 1,338 828 61.59%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用 不适用
（5）营业成本构成
行业分类
行业分类
无。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响制冷压缩机电机起动器组件的研究与开发 研究一种将电机起动器与电气接线盒集合为一个整体，能方便而快捷地与制冷装置箱体底板固定，保障理想的电气安全性的电机起动器组件产品。 中试阶段 显著提升公司产品性能，满足快速高效的配套安装要求。 项目研发成功后投入生产使用，将对公司的业绩产生积极影响。带起动电容的低功耗起动器的研究与开发 研究带起动电容的低功耗起动器，采用双向晶闸管控制副绕组起动电路的导通与断开。 中试阶段 提高产品的安全性和寿命，可适配不同类型和功率的压缩机，应用范围广。显著提升公司产品性能， 项目研发成功后投入生产使用，将对公司的业绩产生积极影响。第三代电流式起动器组件的研究与开发 创新设计一种带有PTC部件的电流式起动器组件产品，有利于提高可靠性，且方便运行电容快捷地接入电路的制冷压缩机起动组件。 小试阶段 提高产品可靠性，寿命可达30万次，便于压缩机与冰箱电气系统相连接。 项目研发成功后投入生产使用，将对公司的业绩产生积极影响。具有防短路功能的热敏电阻起动器的研究与开发 研究先进电路设计方案带有PTC部件的低功耗电子式起动器，且在起动器外围设有多功能连接端子，提高压缩机的装配效率。 小试阶段 显著提升公司产品性能，满足快速高效的配套安装要求。 项目研发成功后投入生产使用，将对公司的业绩产生积极影响。新一代雷达目标模拟器 对模拟器产品进行持续技术升级 进行中，已完成部分型号全国产化 实现所有型号全国产化并保证客户一次验收合格率达到90%。 是公司持续经营的基本技术领先项目，是公司未来持续发展的根本。雷达射频仿真阵列 对射频仿真阵列技术进行持续升级 进行中，已完成部分元器件的国产化 实现所有重要元器件的全国产化并保证客户一次验收合格率达到90%。 是公司未来扩大营业收入的重要增量，必须投入研发力量依靠技术领先来抢占竞争对手的市场份额。复杂电磁环境态势感知产品开发升级（讯析科技） 基于当前电磁环境监测领域的技术瓶颈与市场需求升级，本项目旨在对现有电磁态势分析系统进行全方位迭代升级，构建具备更强环境适应性、更高智能化水平的第二代产品。通过架构重构、算法创新与功能集成，重点突破三大技术维度与四大应用场景，为军民领域用户提供覆盖信号全生命周期管理的综合解决方案。 进行中 面向复杂电磁环境治理需求，本项目旨在通过智能化全频段感知架构与自主可控技术链的深度融合，构建新一代电磁态势分析系统，为军民领域提供具备自主决策能力的电磁空间治理工具，支撑国家频谱主权与信息安全战略落地。 突破技术壁垒，驱动产业链升级.便携式信号分析产品开发升级（讯析科技） 为突破野外测控场景中突发信号捕获效率、极端环境数据传输稳定性等核心瓶颈，本项目开发第二代便携式全频段信号分析终端。构建从信号采集到智能决策的全栈解决方案，推动电磁分析设备向轻量化、自适应、多场景兼容方向迭代 进行中 基于动态异构计算架构与智能抗扰传输协议，实现硬件动态重构、军工级环境耐受性及长效续航能力，通过轻量化设计与智能信号解析技术，支持多场景智能解析，赋能野外高效测控。 营收增长驱动星光导航系统研究 研究光学导航设备 完成样机的研制 完成原理设计和样机研制 星光导航系统研发成功后能具体应用到通用无人机、低空飞行器以及地面特种车等领域。轻量化大视场高精度天文定姿系统研究 研究太阳敏和星敏感器联合大视场高精度天文定姿系统，保证白天和晚上都能实现姿态确定 完成样机的研制 完成原理设计和样机研制 轻量化大视场高精度天文定姿系统研发成功后能具体应用到通用无人机、低空飞行器等领域，成功后，后续相关项目能为公司带来持续收益。
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额较上年减幅46.59%，主要系本报告期内购买商品接受劳务支付的现金流出较上年增
加所致；
（2）投资活动现金流入较上年增幅172.29%，投资活动现金流出较上年增幅43.61%，投资活动现金流量净额较上年增
幅163.28%，主要系本报告期内解散注销参股公司，收回投资款及开展的定期存款业务量较上年增加，对应产生的现金流入增长额大于现金流出增长额所致。
（3）筹资活动现金流入较上年增幅99.89%，筹资活动现金流出较上年增幅31.42%，筹资活动产生的现金流量净额较上
年增幅3.56%，主要系本报告期发生银行贷款业务较上年增加及分配股利增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用 不适用
五、非主营业务情况
适用□不适用
公司产生。 否
资产减值 -1,719,201.95 -1.74% 主要系计提存货跌价准备、合同资产减值损失。 是营业外收入 74,352.25 0.08%营业外支出 897,614.80 0.91% 主要系捐赠支出、资产毁损报废损失。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
其他变动主要系公司持有较高信用银行承兑汇票本期增减变动金额。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
华清瑞达聚焦于雷达射频仿真业务，具体包括雷达目标模拟器及射频仿真阵列。2024年度，军工行业处于“十四五”规划中期调整阶段，政策方向和技术路径重新梳理导致部分订单延后下达，企业收入确认节奏放缓；此外，行业内部人事调整导致部分项目审批和订单下达延迟。受上因素影响，本报告期内实现营业收入309,309,114.02元，较上年度减幅22.02%；实现净利润20,058,112.81元，较上年度减幅49.59%。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年02月29日 公司三楼办公室 实地调研 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 参见巨潮资讯网 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）投资者关系活动表参见巨潮资讯网
2024年04月22日 价值在线（www.ir-online.cn）网络互动 网络平台线上交流 其他 参加公司2023年度网上业绩说明会的投资者 参见巨潮资讯网 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）投资者关系活动表参见巨潮资讯网
2024年11月13日 公司三楼办公室 实地调研 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 参见巨潮资讯网 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）投资者关系活动表参见巨潮资讯网
2024年11月27日 北京市海淀区学清路38号金码大厦三层 实地调研 机构 参与单位名称详见巨潮资讯网披露内容 参见巨潮资讯网 详见巨潮资讯网（http://wwwcn）投资者关系活动表参见巨潮资讯网
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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