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| 德明利(001309)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1.下游市场需求持续扩大，存储市场在波动中增长 随着全球对智能手机、电脑、智能可穿戴设备等移动智能终端以及数据中心服务器的需求不断上升，全球存储器市场规模随之不断扩大。根据WSTS数据，2020-2022年全球存储器占集成电路市场规模的比例分别为32.5%、33.2%和28.0%；
占半导体市场规模的 26.7%、27.7%、23.2%。半导体是周期与成长并存的行业，全球半导体行业已经历多轮周期，半导体以及存储呈现出趋同的周期性，整体在波动中上升。根据WSTS预测数据，2023年，存储器市场规模将下降31.0%至896.01亿美元，但2024年将同比增长44.8%至1,297.68亿美元。长期来看，存储芯片市场规模有望在物联网、智能汽车、工业机器人、AI算力等因素驱动下持续增长。2003-2024E全球半导体、集成电路及存储器市场规模
资料来源：WSTS
2.向高存储密度方向演进，技术迭代驱动行业增长
随着 5G、AI、云服务等技术的高速发展，PC、手机、服务器、智能汽车等终端应用对存储性能、功耗优化、单位容量的需求持续增长，推动NAND Flash 不断向高存储密度方向演进。在3D NAND 分段堆栈以及 CuA/PuC/Xtacking 等架构的帮助下，NAND Flash存储密度和传输性能得到进一步提升，单位成本也不断得到优化。据CFM统计，在全球已量产的NANDFlash中，各大NAND原厂均已推出200层以上堆叠的 NAND Flash，下一代产品将向超过300层堆叠的方向进一步发展。。随着技术不断迭代，NAND Flash工艺制程、堆叠层数和架构快速升级，技术难度越来越高，对存储控制技术和存储控制芯片设计能力也提出了更高的要求，驱动整个存储行业快速发展。2020-2024年各存储原厂3D NAND技术发展路线图
资料来源：CFM
3.半导体存储器国产化进程加深，国内厂商迎来发展机遇 我国存储芯片市场规模巨大，但自给率较低，仍有较大的提升空间。在新的全球局势下，保障国家重要领域的产业链安全，具有极其重要的战略意义。我国电信、政府部门、金融等重要领域的服务器和 PC 产品数据安全性需要得到保障因此存储芯片具有国产替代的急迫性。同时，我国庞大内需、新兴应用及政策推动亦助力国产存储芯片快速发展。目前，在国家集成电路产业政策的推动下，我国NAND Flash存储晶圆的工艺制程和堆叠层数等技术方面取得关键突破，以长江存储为代表的存储晶圆原厂正缩小与国际领先的三星电子、美光、SK 海力士等巨头的技术差距。长江存储经过多年的研发和设备投入，已于2019年突破了3D NAND技术并逐步开始量产，打破了长期由境外巨头垄断的市场格局。目前国内存储晶圆原厂、存储模组厂正与国内技术较为先进的存储控制芯片公司合作，致力于打造技术领先的存储器产品，营造存储产业生态，形成产业闭环，随着国内存储器产业链的逐步发展和完善，国内下游存储模组及控制芯片厂商迎来重要发展机遇。4.NAND价格年内完成磨底反弹，存储厂商业绩改善但仍未实现盈亏平衡根据CFM闪存市场数据，NAND Flash价格指数在2022、2023年上半年下跌调整后，走势逐步趋于平缓，并于2023年三季度逐步开始反弹。截至2024年1月2日，NAND Flash价格指数较2023年最低点上涨57.82%，较年初上涨13.83%。
据分析机构 CFM 统计，三季度三星 NAND Flash 销售收入为 29.60亿美元，环比增长7.5%；SK 海力士（包括 Solidigm）NAND Flash 销售收入为18.84亿美元，环比增长13%；西部数据 NAND Flash 销售收入为 15.56亿美元，环比增长13%。
NAND芯片价格虽已止跌回升，但目前报价仍与三星、铠侠、SK海力士、美光等供应商的盈亏平衡点有一段差距。 2023年NAND价格指数变动情况 资料来源：CFM闪存市场
5.AI大模型推动算力基础设施建设，新技术涌现下游需求有望迎来复苏 AI 大模型正在加速数字文明边界拓展，大模型需求快速增长也导致了算力的紧缺。算力作为计算力、网络运载力、数
据存储力于一体的新型生产力，社会各界重视程度不断提升，从年初至今，从国家到地方各种算力相关重磅措施、方案频出。2023年10月9日，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，存储方面提出了发展量化指标，要求存储总量超过 1800EB，先进存储容量占比达到 30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到 100%，并强调“持续提升存储产业能力，鼓励存储产品制造企业持续提升关键存储部件等自主研发制造水平”，以加快存储国产化进程。AI 大模型、卫星通信、车机互联新技术不断涌现，推动下游需求显现复苏迹象。手机方面，12月27日，中国信通院发布的报告显示，2023年11月，国内市场手机出货量3121.1万部，同比增长34.3%。根据IDC统计，2023年第四季度国内智能手机实际零售量已实现同比增长1.2%，结束了10个季度的下滑，首次实现反弹。企业级存储方面，IDC数据显示，中国全闪存市场2023年前三季度实现同比4.0%增长。随着人工智能、大数据等技术的应用，高性能、高IOPS等场景大量出现，以及节能减排的要求，像金融、制造等行业对于闪存需求持续旺盛。中国全闪存储市场份额占比约 22.9%,与全球发达市场接近 50%的占比相比，未来依然有着巨大的空间。PC 方面，IDC 在最新报告中表示，随着社会逐渐恢复、经济活动逐步回归正轨，中国大陆PC市场也将回暖，2024年中国整体PC市场出货量有望同比增长3.8%。且IDC预计，2027年AIPC出货占比将达到85%。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
存储行业 销售量 万个 8,557.26 5,249.78 63.00%生产量 万个 8,878.85 5,567.01 59.49%库存量 万个 1,492.61 1,171.02 27.46%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用公司2023年产品销售量、生产量较2022年有较大幅度增加，主要系2023年公司持续聚焦存储主业，加大研发投入和生产设备投入，积极拓展客户,推动自研主控开发与升级选代，进一步提升直销比例与市场占有率，销售收入实现逆势增长。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本公司之子公司源德（香港）有限公司于2023年2月13日投资设立Realtech Pan Asia Commercial ＆ Trading Pte.
Ltd，公司注册资本10,000新元，持股比例为100.00%。本公司之子公司源德（香港）有限公司于2023年5月15日投资设立Techwinsemi Technology (CA) Limited，公司注册资本100加元，持股比例为100.00%，截至2023年12月31日尚未实际缴纳出资。本公司于2023年10月20日投资设立深圳市治洋存储有限公司，公司注册资本1,000万人民币，持股比例为100.00%，截至2023年12月31日尚未实际缴纳出资。本公司之子公司深圳市富洲承技术有限公司于2023年12月22日投资设立香港富洲辰电子技术有限公司（英文名称：HONGKONG FORTUNE STATE TECHNOLOGY CO., LIMITED），公司注册资本100万港元，持股比例为100.00%，截至2023年12月31日尚未实际缴纳出资。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销人员增加，购买信用保险的金额增加管理费用 57,895,438.78 49,368,313.96 17.27% 主要系公司经营规模扩大，管理人员增加所致财务费用 48,890,948.58 28,660,490.94 70.59% 主要系公司增加存货战略储备，银行贷款增加使得利息费用增加所致研发费用 108,013,431.85 66,928,204.39 61.39% 主要系公司研发人员增加，持续加大研发投入所致
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于先进工艺的高性能低功耗SD存储卡控制芯片研发（55nm） 开发支持page mode模式的控制器芯片，提高对NAND Flash容量的利用率 已结项，并实现大批量出货 通过公司自研，掌握对page mode的支持技术，可以提高公司产品对nand flash利用率，增加公司利润。 维持公司在存储领域的竞争力，有助于公司在移动存储领域份额的稳步增长。基于先进制程高性能低功耗USB2.0存储盘控制芯片（40nm） 利用先进制程(40nm)低功耗低成本的优势，开发出基于USB2.0高速通信模式 已结项，并实现大批量出货 基于40nm制程，掌握对40n制程的技术特点，极低功耗，降低主控成 维持公司在闪存盘领域的基础竞争力，有助于公司在的存储控制器芯片 本，提高闪存盘产品竞争力。 移动存储领域份额的稳步增长。基于先进制程高性能低功耗USB3.0存储盘控制芯片（40nm） 利用先进制程(40nm)低功耗低成本的优势，开发出基于USB3.0 5GHZ超高速通信模式的存储控制器芯片 已结项，并实现大批量出货 通过自研项目，公司掌份额。支持LDPC和高并发优化的IOPS功能的SD存储控制芯片（40nm） 开发具更高性能（IOPS），高可靠性（LDPC纠错引擎），支持高层数3D闪存的存储卡控制芯片 完成MPW芯片回片验证；量产版芯片流片 为应对144～200层以上需要高纠错能力的3DTLC/QLC闪存解决方案，优化存储卡寿命及可靠性，提升产品存储卡的综合竞争力 将覆盖未来5年高层数3D NAND适配需求，大幅降低SD主控更新迭代研发成本。基于SATA接口的固态存储阵列硬盘控制芯片（28nm） 研发一款高性能、高可靠的SSD控制器芯片；具备业界领先的性能，具备强大的纠错能力，可兼容市场上主流的NAND flash 完成MPW芯片回片验证 面向消费类市场，推出高性能，高可靠的SSD主控芯片，提升用户体验和用户数据可靠性 扩大公司在消费类SSD的市场规模，提升公司研发技术能力，增强公司产品竞争力。公司研发人员硕士、30岁以下人员大幅增加系扩充研发队伍提高企业研发水平所致。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用 不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明□适用 不适用
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少 207.02%，主要系公司大幅增加战略存货储备，使得购买商品、接受劳
务支付的现金比上年同期大幅度增加所致。投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 134.32%，主要系报告期理财产品到期赎回所致。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 94.09%，主要系公司银行贷款大幅度增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的主要原因系报告期战略储备库存所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
略储备库存，增加了银行贷款境外资产占比较高适用 □不适用资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险源德 全资子公司 156,466,525.83 香港 独立运营 管理措施及财产保险 盈利 13.94% 否
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
2023年8月14日公司向深圳市中小担小额贷款有限公司申请5000万授信，质押了公司以下5 项已授权发明专利:①一种命令超时处理方法及系统ZL 2018 1 0603200.4；②基于爬山算法的触控屏抗干扰方法、触控装置及移动终端ZL 2018
②、④、⑤项为与已剥离出售的触控业务相关的专利，将于质押期满后转让给宏沛函）。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
1、经中国证券监督管理委员会《关于核准深圳市德明利技术股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2022]1120号）核准，深圳市德明利技术股份有限公司（以下
简称“公司”或“本公司”）采用公开发行人民币普通股（A股）20,000,000.00股，发行价格为每股26.54元。截止2022年6月28日，本公司实际已向社会公开发行人民币普通股（A股）20,000,000.00股，募集资金总额人民币530,800,000.00元，扣除承销费、保荐费、审计费、律师费、信息披露等发行费用人民币74,907,641.51元后，实际募集资金净额为人民币455,892,358.49元。上述资金到位情况业经大信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了大信验字[2022]第5-00010号验资报告。
2、截至2023年12月31日止，公司已累计使用募集资金35,617.4元（其中，本报告期使用募集资金10,323.56元）。
3、截至2023年12月31日止，尚未使用募集资金期末余额为9,971.84万元，募集资金专用存款账户余额10,510.32万元（含募集资金理财产品投资、存放在银行所收到的银行利息扣除银行手续费等的净额538.48万元）。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
（2） 截至期末投
资进度(3)＝
(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告
期实现
的效益 是否达到
预计效益 项目可行性
是否发生重
大变化
承诺投资项目
3D NAND闪存主控芯片及
移动存储模组解决方案技
术改造及升级项目 否 16,196.89 16,196.89 3,996.5 10,948.22 67.59%2024年03月31日 0 不适用 否SSD主控芯片技术开发、应用及产业化项目 否 17,392.35 17,392.35 5,074.21 12,669.18 72.84%2024年03月31日 0 不适用 否深圳市德明利技术股份有限公司研发中心建设项目 否 2,000 2,000 1,252.85 2,000 100.00%2023年09月30日 0 不适用 否补充流动资金项目 否 10,000 10,000 0 10,000 100.00%2024年03月31日 0 不适用 否承诺投资项目小计 -- 45,589.24 45,589.24 10,323.56 35,617.4 -- -- 0 -- --超募资金投向无合计 -- 45,589.24 45,589.24 10,323.56 35,617.4 -- -- 0 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方 适用报告期内发生式调整情况 1、2023年9月28日，公司召开第二届董事会第七次会议、第二届监事会第七次会议，于2023年10月27日召开2023年第四次临时股东大会，审议通过了《关于变更募投项目实施方式、调整投资金额与内部投资结构的议案》。公司根据募投项目实施和募集资金到位的实际情况,在不改变募集资金使用计划的前提下，对研发中心建设项目实施方式、投资总额及投资内部结构进行适当调整。“深圳市德明利技术股份有限公司研发中心建设项目”调整前投资总额46,619.93万元，调整后投资总额2,734.45万元，投资总额调整的部分为自筹资金投入部分，不涉及募集资金投入部分。
2、2023年12月8日，公司召开第二届董事会第十一次会议、第二届监事会第十次会议，于2023年12月27日召开2023年第六次临时股东大会，审议通过了《关于调整部分募投项目投资金额和内部投资结构的议案》。为保障募集资金投资项目的顺利实施，公司根据募投项目实施和募集资金到位的实际情况,在不改变募集资金使用计划的前提下，对“3D NAND闪存主控芯片及移动存储模组解决方案技术改造及升级项目”、“SSD主控芯片技术开发、应用及产业化项目”投资总额及投资内部结构进行适当调整。“3D NAND闪存主控芯片及移动存储模组解决方案技术改造及升级项目”调整前投资总额29,941.88万元，调整后投资总额17,036.54万元，“SSD主控芯片技术开发、应用及产业化项目”调整前投资总额32,151.82万元，调整后投资总额18,497.24万元，投资总额调整的部分为自筹资金投入部分，不涉及募集资金投入部分。募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用经公司于2022年7月15日召开第一届董事会第二十一次会议和第一届监事会第十七次会议审议批准，公司以募集资金置换公司预先投入募投项目的自筹资金8,544.15万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 1、经中国证券监督管理委员会《关于核准深圳市德明利技术股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可[2022]1120号）核准，深圳市德明利技术股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）采用公开发行人民币普通股（A股）20,000,000.00股，发行价格为每股26.54元。截止2022年6月28日，本公司实际已向社会公开发行人民币普通股（A股）20,000,000.00股，募集资金总额人民币530,800,000.00元，扣除承销费、保荐费、审计费、律师费、信息披露等发行费用人民币74,907,641.51元后，实际募集资金净额为人民币455,892,358.49元。上述资金到位情况业经大信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了大信验字[2022]第5-00010号验资报告。
2、募集资金专用存款账户余额10,510.32万元（含募集资金理财产品投资、存放在银行所收到的银行利息扣除银行手续费等的净额538.48万
元）。
综上，截止2023年12月31日，募集资金累计投入35,617.40万元，尚未使用募集资金期末余额为9,971.84万元。
募集资金使用及披露中存
在的问题或其他情况 不适用
（3） 募集资金变更项目情况
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用 □不适用
交易
对方 被出售
资产 出售
日 交易价格
如期实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引珠海市宏沛函电子技术有限公司 公司触控业务资产2023年12月25日 2,417.08 -318.62 有利于公司进一步集中资源聚焦存储主营业务，提高公司资产运营效率，降低管理成本，提升公司盈利能力。出售资产约增加2023年度净利润17.49万元，占2023年净利润的比例为0.7%。预计增加2024年度净利润1,170.50万元。 0.70% 本次关联交易定价是双方根据国众联资产评估土地房地产估价有限公司出具的国众联评报字（2023）第3-0174号《资产评估报告》协商确定，评估方法为资产基础法。 是 公司监事李鹏于2023年11月与公司解除关联关系，入职宏沛函并担任副总经理。 否 否 是2023年12月26日 巨潮资讯网（www.cninfo.com告编号：
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
让、技术推广。许可经营项目是:货物进出口;技术进出口。 5,000,000.00元 38,707,645.84 3,619,376.18 78,151,939.17 2,730,011.03 2,619,376.18Center,10 Ng Fong Street,San Po Kong，主营业务为集成电路产品的设计、销售、进出口业务；其他货物进 出口及技术进出口；对外投资，国际市场合作开发以及政府允许的其他业务。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年01月17日 深圳市福田区新一代产业园1栋25楼公司培训室 实地调研 机构 前海开源基金、南方基金、同泰基金、长城基金、东方基金、湘财基金、云杉基金、华西基金、嘉恳资产、旌安投资、三花资产、昊晟投资、玖润投资、进化论资产、兴业证券、长江证券、中信建投、国泰君安证券 交流内容主要为行业与技术发展趋势，公司经营策略、差异化优势等。未提供资料。 投资者关系活动记录表(编号：2023-001)
2023年05月17日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开 网络平台线上交流 其他 网络投资者 交流内容主要为公司业绩驱动因素、核心竞争力、智能制造项目规划情况等。未提供资料。2022年度暨2023年一季度业绩说明会投资者关系活动记录表(编号：2023-002)
2023年05月17日 深圳市福田区新一代产业园1栋24楼公司会议室 实地调研 机构 易方达基金、国信证券、红土创新基金、招商资管、中银证券、富荣基金、东方阿尔法基金、善思投资、创金合信基金 交流内容主要为公司商业模式介绍、核心竞争力、销售渠道与进展等。未提供资料。 投资者关系活动记录表(编号：2023-003)
2023年07月19日——21日 深圳市福田区新一代产业园1栋24楼公司会议室 实地调研 机构 淳厚基金、工银安盛、国联证券、海通证券、景顺长城、信达澳亚、中银国际、东方阿尔法、开源证券、德邦证券、东吴证券、蜂巢基金、民生证券、兴银理财、长城基金、长江自营、长江证券、招商基金、创金合信、平安证券、光证资管、国投瑞银、爱集微、海富通基金、华金证券、先锋基金、信达证券、中加基金、合众人寿、泰康资产、东方 交流内容主要为公司经营策略、产品线进展、智能制造项目情况等。
未提供资料。 投资者关系活动记录表(编号：2023-展等。未提供资料。 投资者关系活动记录表(编号：2023-005)
2023年09月27日 深圳市福田区新一代产业园1栋24楼公司会议室 实地调研 机构 东方阿尔法基金、华泰证券、湘财证券、国联证券、沐德资产、济略投资、小忠资本、初华资本、德讯证顾、海洋融创 交流内容主要为公司经营策略、产品线进展、差异化竞争优势等。未提供资料。 投资者关系活动记录表(编号：2023-006)
2023年10月12日 深圳市福田区新一代产业园1栋24楼公司会议室 实地调研 机构 富国基金、国联基金、南方基金、东海基金、交银基金、招商基金、前海开源、兴银理财、招商资管、海通资管、太平洋保险、海港人寿、瑞信致远、展博投资、望正资产、时通运泰基金、磐耀资产、利信资产、长城证券、中银国际 交流内容主要为行业与技术发展趋势，公司经营状况、产能保障等。
未提供资料。 投资者关系活动记录表(编号：2023-007)
2023年11月15日 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开 网络平台线上交流 其他 网络投资者 交流内容主要为公司未来发展规划与行业竞争格局。 投资者关系活动记录表(编号：2023-
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