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| 联特科技(301205)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“通信相关业务”的披露要求
（一）公司所处行业情况
光通信行业作为 5G网络建设和数据中心搭建的基础，与云计算、大数据、物联网、人工智能等新一代信息技术的快速发展密切相关。今年以来，生成式 AI技术突破引发了全球算力需求爆发式增长，直接带动数据中心基础设施升级浪潮，其中光模块作为关键传输组件迎来量价齐升，行业研究数据显示2023年全球光模块市场规模已突破百亿美元，预计到2027年将保持 25%以上的年复合增长率，800G/1.6T高速光模块正成为 AI算力集群部署的新标配。光模块目前主要应用市场包括数通市场、电信市场和新兴市场，其中数通市场是光模块增速最快的市场，目前已超越电信市场成为第一大市场，是光模块产业未来的主流增长点。电信市场是光模块最先发力的市场，5G建设将大幅拉动电信用光模块需求，新兴市场包括消费电子、自动驾驶、工业自动化等市场，是未来发展潜力最大的市场。未来随着数据中心的发展推动、光纤接入市场持续扩容、5G技术的推动以及新兴产业的发展带来光通信市场的发展潜力，都有助于光模块行业迎来爆发式增长。
1、电信市场
电信市场中，光模块主要包括固网接入（FTTx）、无线接入（无线前传和回传）以及无源波分系统使用的 CWDM/DWDM模块（包括 DCI/城域网/骨干网）等场景。整体来看，电信市场需求在经历2019年 5G迭代升级驱动后达到相对高点，近年来需求有所放缓。考虑到 5G建设仍在持续推进，同时FTTx及 10G PON升级推进，根据 LightCounting数据预测，电信光模块市场呈正向增长趋势。
2、数通市场
AI的发展将重塑电子半导体基础设施，海量数据的收集、清洗、计算、训练以及传输需求，将带来算力和网络的迭代升级。当下海量大模型训练与推理都在云数据中心完成，带动数据中心与各类网络基础的加速建设。其次，网络架构的变迁与硬件迭代、下游云厂商持续加大 AI以及云业务的资本投入、AI竞赛持续等不同因素都将使行业扩容与景气度提升。光模块是数据中心内部互连和数据中心相互连接的核心部件，在算力投资持续背景下，AI成为光模块数通市场的核心增长力。
图：2024年北美头部云厂商资本开支情况 资料来源：海通证券
据 LightCounting数据，AI集群用以太网光模块市场规模2024年将翻倍，并将在2025年和2026年保持强劲增长。因 4×100G和 8×100G光模块需求太过旺盛，LightCounting预计 4×100G光模块市场规模在2026年将达到 40亿美元，8×100G光模块市场规模在2026年将超过 70亿美元。
图：AI用以太网光模块市场2024年翻倍，25-26年持续强劲增长 资料来源：Lightcounting，东北证券
全球光模块市场规模呈整体快速增长态势，根据 Lightcounting预测，全球光模块市场规模将在2026年达到 176亿美元，2021年至2026年以 13.85%的复合年增长率持续增长。数通市场将占光模块市场规模的主导地位，从2020年的 23%提升至2026年的 77%。主要原因是数据流量的爆发所带来的光模块需求持续提升，同时电信市场 5G建设趋于稳定。根据 LightCounting预测，2018-2023年中国光模块部署量占比全球 25%-35%，2024-2029年占比20%-25%，略有下降。北美云服务商在 AI集群中部署 800G的计划较为激进，这将成为未来 2-3年中国份额下降的主要因素。光纤通信、新基建、宽带网络产业是支撑经济社会发展的基础性、战略性和先导性产业。光模块行业作为现代高速信息网络的基石，在推动社会数字化进程中扮演着不可或缺的角色。光模块作为光通信领域的核心部件，是新基建、信息网络建设的重要配套设备和升级基础。近年来国家相关部委研究部署促进通信行业发展的改革举措，出台了多项政策鼓励光电产业发展。第十四届全国人大三次会议和全国政协十四届三次会议对人工智能（AI）和算力的部署进一步强化，主要体现在国家战略规划、产业政策支持、核心技术攻关、算力基础设施布局等方面。倡导以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。5G通信、数据中心作为“新基建”的重要基础设施之一，随着产业政策的逐步落地将受到更多的政策支持，配套的光通信行业将迎来更加广阔的发展空间。序号 文件名称 发布主体 发布时间 主要内容1 《国家数据基础设施建设指引》 国家发改委、国家数据局、工信部2025年1月6日 明确提出要推动 400G/800G高速全光连接技术的应用。要求电信运营商提升公共传输通道效率，全力促进算网深度融合。为高速光模块的技术升级和规模化部署提供政策支持，加速光通信产业链国产化进程。2 《打造“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案》 工信部2024年12月17日 着力推动工业 5G独立专网试点建设，要求完善无线通信基础设施标准，增强产业链供给能力。支持工业互联网平台与 5G网络深度融合，促进智能终端设备在制造业的规模化应用。3 《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》 工业和信息化部 、中央网络安全和信息化委员会办公室、 国家发展改革委、国家标准委2024年06月05日 到2026年，标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准 50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。开展标准宣贯和实施推广的企业超过 1000家，标准服务企业创新发展的成效更加凸显。参与制定国际标准 20项以上，促进人工智能产业全球化发展。4 《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》 国家发改委2023年12月25日 到2025年底，普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系初步成型，东西部算力协同调度机制逐步完善，通用算力、智能算力、超级算力等多元算力加速集聚，国家枢纽节点地区各类新增算力占全国新增算力的 60%以上，国家枢纽节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。1ms时延城市算力网、5ms时延区域算力网、20ms时延跨国家枢纽节点算力网在示范区域内初步实现。算力电力双向协同机制初步形成，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超过 80%。用户使用各类算力的易用性明显提高、成本明显降低，国家枢纽节点间网络传输费用大幅降低。算力网关键核心技术基本实现安全可靠，以网络化、普惠化、绿色化为特征的算力网高质量发展格局逐步形成。5 《算力基础设施高质量发展行动计划》 工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委2023年10月8日 结合算力基础设施产业现状和发展趋势，明确“多元供给，优化布局；需求牵引，强化赋能；创新驱动，汇聚合力；绿色低碳，安全可靠”的基本原则，并制定了到2025年的主要发展目标。其中，运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延 1.5 倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到 80%，骨干网、城域网全面支实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”。到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。加快 5G 网络与千兆光网协同建设，深入推进 IPv6 规模部署和应用，推进移动物联网全面发展，大力推进北斗规模应用，以及系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。7 《“十四五”全国城市基础设施建设规划》 国家发改委、住建部2022年7月7日 稳步推进 5G 网络建设。加强 5G 网络规划布局，做好 5G 基础设施与市政等基础设施规划衔接，推动建筑物配套建设移动通信、应急通信设施或预留建设空间，加快开放共享电力、交通、市政等基础设施和社会站址资源，支持 5G 建设。加快建设“千兆城市”。
严格落实新建住宅、商务楼宇及公共建筑配套建设光纤等通信设施的标准要求，促进城市光纤网络全覆盖。8 《“十四五”数字经济发展规划》 国务院2022年1月12日 到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效，数字经济治理体系更加完善，我国数字经济竞争力和影响力稳步提升。9 《关于同意粤港澳大湾区、成渝地区、长三角地区、京津冀地区、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点的复函》 国家发改委、网信办、工信部、能源局2022年2月7日 国家同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集群，标志着“东数西算”工程正式全面启动。“东数西算”中的“数”，指的是数据，“算”指的是算力，即对数据的处理能力。通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部进行存储、计算、反馈，并在西部地区建立国家算力枢纽节点，让西部的算力资源更充分地支撑东部数据的运算，促进东西部协同联动。10 《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》 工信部2021年3月24日 大力推动以 5G、千兆光网为代表的“双千兆”网络作为制造强国和网络强国建设不可或缺的“两翼”和“双轮”发展，加强网络建设互促、应用优势互补和业务融合创新。11 《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》 发改委、科技部、工信部、财政部2020年9月25日 提出要加大 5G建设投资，加快 5G商用发展步伐；
加快基础材料、关键芯片、高端元器件、新型显示器件、关键软件等核心技术攻关；加快推进基于信息化、数字化、智能化的新型城市基础设施建设。12 《关于2019年国民经济和社会发展计划执行情况与2020年国民经济和社会发展计划草案的报告》 全国人民代表大会2020年5月28日 提出积极出台推动新型基础设施建设的相关政策文件，推进 5G、物联网、车联网、工业互联网、人工智能、一体化大数据中心等新型基础设施投资。13 《工业和信息化部关于推动 5G加快发展的通知》 工信部2020年3月24日 要求全力推进 5G网络建设、应用推广、技术发展和安全保障，充分发挥 5G新型基础设施的规模效应和带动作用，支撑经济高质量发展。14 《“5G+工业互联网”512工程 工信部2019年11月 19 加快工业级 5G芯片和模组、网关，以及工业多接入边缘计算等通信设备的研发与产业化，培育“5G+工推进方案》 日 业互联网”特色产业。15 《有线电视网络光纤到户万兆单向 IP广播系统技术规范》 国家广播电视总局2019年10月23日 规范了 IP广播系统的光纤接收装置、光接收模块、光传输系统的技术标准。16 《鼓励外商投资产业目录》（2020年版） 发改委、商务部2020年12月27日 将激光器、感光芯片、光电模块等的开发与制造列入鼓励类目录。17 《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》 工信部、发改委2018年7月27日 推进光纤宽带和第四代移动通信（4G）网络深度覆盖，加快第五代移动通信（5G）标准研究、技术试验，推进 5G规模组网建设及应用示范工程。消费规模显著增长。计划到2020年，信息消费规模达到 6万亿元，拉动相关领域产出达到 15万亿元；98%行政村实现光纤通达和 4G网络覆盖。18 《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018-2022年）》 工信部2017年12月 明确规定了到2022年，光芯片、光器件、光模块及光纤光缆的国产化率及市场占有率等目标。例如，针突破。19 《产业关键共性技术发展指南》（2017年） 工信部2017年10月18日 将高速光通信关键器件和芯片技术、低损耗光纤熔接技术列入其中。20 《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》 发改委2017年1月25日 将光通信设备（如光纤、光传输设备、光接入设备等）、光纤宽带网运营服务、新型元器件（关键光电子器件、光纤激光器件等）列入其中。
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