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| 天元宠物(301335)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点
1、所处行业基本情况
宠物行业在发达国家已经有百余年的发展历史，与宠物相关的产业已十分成熟。国内宠物行业起步相对较晚，但随着人们经济水平的提高、思想观念的转变以及人口老龄化和单身、丁克群体的增长，饲养宠物成为人们的一种情感寄托，人们从宠物身上获取温暖和陪伴，宠物经济由此快速发展。
公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子宠物用品等多系列、全品类宠物产品。
2、所处行业发展阶段
（1）国外宠物行业概况
根据 Euromonitor，2023年全球宠物商品市场（不含服务类）零售规模为 1935.3亿美元，其中，全球宠物用品零售规模 524.0亿美元，保持稳定增长。伴随宠物主对宠物情感等方面关注度提升，宠物用品行业将持续增长。
美国是全球最大以及最成熟的宠物消费市场，美国宠物产品协会（APPA）数据显示，2022年，美国约 66%的家庭拥有至少一只宠物。APPA 预测2024年美国宠物行业总支出为 1,506亿美元，相比2023年的1,470亿美元增长了2.45%。从产品细分领域来看，APPA预测2024年美国宠物市场宠物用品、活体和宠物非处方药这一类目合计市场规模为320亿美元，占总销售额21.25%，与2023年320亿美元持平。美国宠物行业起步较早，经过百余年的发展已经相当成熟，宠物相关产品销售渠道包括以 PetSmart 和Petco为代表的宠物产品专营店，美国沃尔玛等大卖场、连锁超市以及亚马逊、Chewy等在线网站。
欧洲是全球第二大宠物消费市场，根据 FEDIAF（欧洲宠物食品工业联合会）发布的数据，欧洲市场年度宠物食品规模达到 292亿欧元，年度宠物用品和服务市场规模达到 246亿欧元。猫和狗是饲养数量最多的宠物，全欧洲宠物猫数量已达到 12,911.34万只，宠物狗数量已达到10,636.40万只,其中俄罗斯、德国、法国是欧洲饲养猫数量前三的国家，俄罗斯、英国、德国则是欧洲饲养狗数量前三的国家。欧洲市场主要通过传统的宠物零售商店、园艺超市以及一些综合超市和折扣商店进行宠物用品的销售。近几年，线上和移动端的销售亦取得了快速的发展。不同渠道的零售商会选择不同的产品范围和产品定位。
传统超市和折扣店会选择典型的中低端和较高销量的宠物用品，专业的宠物零售店则会提供包括食品、窝垫、猫爬架、玩具、清洁用品等全品类宠物产品。
（2）国内宠物行业概况
相比于国际宠物市场，国内宠物市场起步较晚，在2010年以后呈现了较为快速的发展增速。目前，我国饲养宠物的家庭已经具有一定的规模，饲养宠物主要以狗和猫为主，根据《2025年中国宠物行业白皮书》显示，2024年城镇宠物（犬猫）主 7,689万人，较2023年增长2.4%；中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为3,002亿元，较2023年增长7.5%。2024年宠物犬数量为5,258万只，较2023年增长1.6%，宠物猫数量为7,153万只，较2023年增长2.5%。
随着我国人均收入的提高、养宠人数的增长，推动我国宠物用品及服务市场规模不断扩大，国内宠物行业拥有广大的市场空间和市场潜力。
3、所处行业周期性特点
公司所处的宠物用品行业需求具有稳定增长的特征，受宏观经济波动的影响较小，属于弱周期行业。
（二）公司所处的行业地位
宠物用品具有品类规格众多、标准化程度较低的特点，涉及了宠物的“住、穿、行、玩”等多种生活场景与使用需求，包括了窝垫、爬架、服饰、玩具、牵引出行、清洁用具及饮食用具等多类产品。由此，持续、丰富的产品开发能力，高效、可靠的供应链管理体系已成为公司开拓及保持境外客户长期合作的重要竞争力。
公司在发展过程中持续加强供应链管理体系的建设完善，逐步形成了高效、可靠、丰富的多品类宠物产品供应链管理体系，满足了客户与消费者一站式、多频次的选购需求。公司作为国内较早进入宠物产业的先行者，经过二十多年的专注与积累，已成为目前国内全品类、大规模的综合型宠物产品供应商。
四、主营业务分析
1、概述
公司经营业务参见“第三节 管理层讨论与分析 二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2024年度，面对多变的市场环境，公司继续贯彻和深度推进“市场深耕、品类深耕、组织深耕”的战略方针，继续坚定执行“从机会牵引走向战略牵引”的经营策略，全体员工集体奋斗，一年来在以下方面取得了一定的工作成效：
（1）有效落实大客户战略与品类深耕战略，取得重要经营突破
2024年，国际业务团队通过系统地客户分析与盘点，明确锁定公司大客户与重点潜力客户；创新采购模式，推动战略供方培育，全年共开发8家核心品类的战略供方，推动制定《TOP40大客户服务标准作业流程》等关键标准化文件，实现全链路高效高品质的大客户服务；优化激励与考核机制，全面导向大客户的攻坚突破。
同时，围绕品类深耕的公司战略，公司进一步推进各品类 BD/BU 的深度整合，打通并优化经营机制，在端到端的协同上初现成效；同时，公司敏锐抓住猫砂类目的发展趋势，成立控股子公司天元唯旺开展猫砂生产，快速构建猫砂自主生产能力，为公司开拓新的增长点。
（2）进一步加速海外供应链布局
随着全球贸易形势的快速变化，基于对海外部分主要客户订单采购的预判，公司加速推进海外供应链团队的建设，越南工厂、柬埔寨工厂生产规模进一步扩大，同时，积极策划与推进天元宠物越南宠物笼具项目的建设，以进一步夯实海外生产能力。
2024年，公司分别在美国新泽西州和加利福尼亚州设立了控股子公司帕斯博加利福尼亚有限公司和帕斯博新泽西有限公司，在美国开展跨境电商出口仓储物流业务。
（3）自主品牌建设加速推进，发展宠粮品牌代理业务
围绕国内市场自主品牌打造的策略方针，公司进一步优化产、研、供、销一体化模式，深度推进宠物用品与食品的自主品牌建设，特别是 Petstar 的品牌建设取得一定成果，并在窝垫类目的深耕上取得重要突破。国内宠粮板块，在进一步发展公司已获得代理授权的国际知名品牌宠物食品销售规模的同时，积极推进与全球头部其他品牌的合作。
（4）持续推动数字化发展，与百胜软件合作启动百胜E3+数字化平台建设项目 公司管理层深刻认识到，数字化是未来商业特别是零售商业发展的必由之路，为此将逐步推进各业务板块的数字化能力建设，构建数字天元的战略发展蓝图。
2024年，公司与百胜软件合作的百胜 E3+项目，覆盖天元宠物国内业务所有主体，包括宠物用品、宠物粮食两大业务，围绕构建营销渠道一盘货管理（构建天元宠物国内业务的全局库存共享，实现全渠道一盘货运营模式）、整合线上线下渠道统一管理（完成天元宠物国内业务全渠道业务的全链路履约，并提升履约能力，加强库存周转）、实现业务财务一体化管理（构建天元宠物分销业务体系，实现经销商的订单协同、结算等体系建设）几大目标进行。项目上线将进一步优化、整合渠道资源以实现一盘货管理，为天元宠物国内业务数字化转型搭建好基建设施，有效助力公司更好地实现客户精准触达和全域电商运营目标。通过数字化发展战略的构建与落地，公司未来强大的数据分析中台将有效激发现有及新增渠道的数据，提升公司客户服务能力，拓展服务更多品牌，积累用户和数据，大幅提升公司国内线上运营能力。
5、加速资本运作，产业布局迈出重要步伐
公司除参与了北京方圆金鼎投资管理有限公司、深圳德成私募股权投资基金管理有限公司（普通合伙人）等投资机构管理的产业基金外，2024年，公司积极整合行业优秀标的，通过设立重庆禧元信息科技有限公司，以 1,500万元收购了由“它品”、“降龙”APP/网页/微信小程序作为运营载体和工具的针对线下宠物店的 B2B 平台的业务相关资产；以交易对价为 7,700万元收购了广州淘通科技股份有限公司10%股权。
2024年，公司实现营业收入 2,763,726,947.39元，同比增长35.69%，其中宠物用品实现营业收入 1,530,007,016.23元，同比增长15.08%，宠物食品实现营业收入 1,175,863,791.58元，同比增长70.80%；归属于上市公司股东的净利润 45,960,499.31元，同比下降40.13%。归属于上市公司股东的净利润下降的主要原因有：（1）2024年公司在美国新泽西州和加利福尼亚州设立了控股子公司帕斯博加利福尼亚有限公司和帕斯博新泽西有限公司，开展跨境电商出口仓储物流业务。截至期末前述公司的仓储使用率在 50%左右，前述两家公司合计亏损约 1,336.16万元；（2）2024年公司实施了限制性股票激励计划，2024年确认股份支付费用约 1,108.93万元；（3）公司期末对部分库存计提存货跌价准备，2024年度，公司存货计提跌价准备约 3,123.35万元。（4）2024年，公司积极推进与全球头部宠物食品品牌的合作，报告期内市场推广费用较上年有较大幅度增长。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
宠物用品 销售量 只/件/个/套 73,627,671 74,717,829 -1.46%生产量 只/件/个/套 7,147,749 5,046,458 41.64%库存量 只/件/个/套 5,401,305 4,473,203 20.75%采购量 只/件/个/套 67,408,024 70,590,285 -4.51%宠物食品 销售量 件/罐/个 13,473,106 8,068,356 66.99%采购量 件/罐/个 13,502,303 8,652,358 56.05%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用宠物用品生产量同比增长41.64%，主要原因是报告期内公司柬埔寨、越南生产的宠物用品数量增加。宠物食品销售量同比增长66.99%，主要原因是报告期内公司积极开拓境内宠物食品销售业务，宠物食品的销售较上年增长。宠物食品采购量同比增长56.05%，主要原因是本期宠物食品销售增加，致使采购量增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
宠物用品-自产产品的直接材料、人工费用、制造费用同比增长51.05%、31.28%、63.28%，主要系报告期内宠物用品生产量同比增长。
宠物食品-购买价款同比增加 69.21%，主要系公司积极开拓宠物食品业务，随着宠物食品业务量增长致使购买价款同比大幅增加。
宠物食品-其他同比增加 71.25%，主要系公司宠物食品业务量的增加，致使运费及进口清关费用增加。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1） 合并范围增加
[注] 重庆禧元注册资本1500万元，公司持有其80%股权，杭州憙元企业管理合伙企业(有限合伙)持有其20%股权。智
元国际注册资本100,000.00美元，宠物国际持股100%，截至2024年12月31日，宠物国际尚未实缴。2） 合并范围减少公司名称 股权处置方式 股权处置时点杭州米特斯科技有限公司 注销2024年5月
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
关联关系形成之前，公司与淘通科技及其子公司发生的交易不构成关联交易。
3、费用
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响便于定位的多功能宠物衣的研发 开发一款集定位、保护于一体的多功能宠物衣 已完成 宠物衣可以实时提供位置信息和导航指引，并加装储物袋。 增加新产品,满足细分市场需求。便携式多用途仿生小型宠物包的研发 创造一款轻便易携、多功能实用的宠物携带器具 已完成 通过仿生设计，满足宠物的舒适需求，同时结合多用途功能，提升宠物主人的出行便利性，打造时尚、实用的宠物携带解决方案。 增加新产品,满足细分市场需求。振动发光布艺藏食玩具的研发 设计一款具有振动发光功能和藏食功能的宠物玩具 已完成 设计融合挑战性与智力训练，内部藏有食物空间激发宠物兴趣，通过互动找食物增加玩耍趣味性。多功能设计全面满足宠物需求，为其提供富有趣味的娱乐体验，促进与主人的互动。 增加新产品,满足细分市场需求。水暖控温型宠物窝垫的研发 将水暖控温系统引入宠物窝垫结构内 已完成 为宠物提供安全、恒定的温暖环境，尤其适用于老年宠物、幼宠和患病宠物的健康需求。 增加新产品,满足细分市场需求。吸盘式可发声的狗玩具的研发 提供一种更加安全、耐用且富有互动性的宠物玩具，以满足宠物狗在独处或玩耍时的行为需求 已完成 通过吸盘设计，玩具能够牢固固定，避免宠物频繁拖拽导致家具或地板受损；可发声功能则能有效吸引狗狗的注意力，使其在互动中释放多余精力，降低焦虑和孤独感。 增加新产品,满足细分市场需求。具有承重底座的多功能宠物包的研发 为了解决传统宠物包在承重和稳定性方面的不足设计一款新的 开发中 使宠物在携带过程中能够更稳固、舒适地待在包内，减少因颠簸引发的焦虑和不适。 增加新产品,满足细分市场需求。宠物包结构可伸缩移动式狗窝的研发 通过采用轻便耐用的材料和伸缩结构设计，为宠物提供舒适、稳定的休息空间 开发中 产品的可伸缩、便捷移动设计能够提升小户型家庭对空间的有效利用，满足有限空间内的灵活摆放需求，还能够满足外出、旅行时的便携需求。 增加新产品,满足细分市场需求。可多角度磨爪的趣味猫抓板的研发 通过模块化和灵活结构设计，提供猫咪多样化的抓挠角度，使其能够从不同位置、不同角度享受抓挠乐趣 开发中 多角度设计增强了抓板的互动性，从而更好地疏导精力、缓解焦虑，保护家居环境的同时提升猫咪的使用兴趣，主人可以根据猫咪的喜好调整角度，带来丰富的人宠互动体验，增加产品的吸引力与用户粘性。 增加新产品,满足细分市场需求。基于环保材料的多功能宠物窝的研发 解决传统宠物窝在环保、舒适性和功能性方面的不足，推动宠物产品行业向智能化和绿色环保方向的转型 开发中 采用天然、无毒的环保材质，确保宠物在使用过程中的安全与舒适；采用可降解、可回收、无害的环保材料，减少对环境的负面影响。 增加新产品,满足细分市场需求。基于多材料复合技术的宠物玩具的研发 结合不同材料的优势，解决传统宠物玩具在安全性、耐用性和功能性方面的不足；采用复合技术，使宠物玩具具备更好的弹性、抗菌性、耐磨性和环保性。 开发中 通过精确组合多种材料的特性，突破了传统单一材料玩具的局限性，打造出集安全性、耐用性、环保性与多功能性于一体的高性能产品，赋予宠物玩具更高的附加值，也推动了宠物行业向智能化、环保化和高性能化方向发展。 增加新产品,满足细分市场需求。自清洁智能猫砂盆的研发 设计一种可以实现自动清洁的智能猫砂盆产品 已完成 自动清洁功能提高猫主人的使用便利性，保障了清洁过程的顺畅运作和使用体验。 增加新产品,满足细分市场需求。多功能宠物暖风设备的研发 打造一款安全高效、人性化的宠物暖风设备 已完成 设备设计考虑宠物的生活需求，包括安全防护、静音运行和定时功能等。采用环保材料，满足宠物主人对设备安全、易用和多功能的期望，促进宠物和主人之间的关系。 增加新产品,满足细分市场需求。骨架式圆型宠物锻炼家具的研发 设计和创新宠物家具 已完成 为宠物提供一个安全、有趣的运动和锻炼空间，帮助宠物保持健康的体重、增强肌肉，促进心理和生理的健康发展。 增加新产品,满足细分市场需求。可方便拆卸的多功能宠物喂食器的研发 提供一种可方便拆卸、易于清洁的多功能宠物喂食器 已完成 简化养宠流程，减轻宠物主人的日常喂养负担，同时提供健康卫生的饮食环境，进而提升宠物的生活质量和人宠关系的和谐度，满足现代养宠人士对宠物喂养便利性和卫生的需求。 增加新产品,满足细分市场需求。安全性能高的宠物饮水装置的研发 开发安全性能高的宠物饮水装置，提升宠物饮水的卫生和便捷性，通过智能监测和自我清洁功能，确保宠物能够随时饮用新鲜、安全的水 已完成 有助于减少因水源污染导致的宠物健康问题，促进宠物的水分摄入和整体健康，还满足了现代宠物主对高品质生活的追求。 增加新产品,满足细分市场需求。高安全性智能猫砂盆的研发 通过集成智能传感技术、自动清理系统、抗菌材料及高效除臭设计，解决传统猫砂 开发中 提升猫砂盆的安全性和使用体验，实现实时监控、智能化管理，以保障宠物的健康，优化宠物主的使用便捷性，满足当前家 增加新产品,满足细分市场需求。盆存在的清洁不便、气味污染、粉尘扩散等问题 庭对智能宠物用品的需求。具有新风外循环宠物烘干箱的研发 将新风外循环和智能化控制技术应用到宠物烘干箱中，解决传统烘干设备的弊端 开发中 提升宠物干燥设备的安全性、舒适性和智能化水平，以满足日益增长的宠物护理需求，为宠物提供健康、洁净的干燥环境。 增加新产品,满足细分市场需求。可以自由建造的模块化猫舍的研发 通过灵活的设计，允许用户根据自身的居住环境、空间大小以及猫咪的个性特点，自由组合和搭建 开发中 这种灵活性使得猫舍不仅能适应各种家庭环境，还能根据猫咪的成长阶段和行为习惯进行调整，真正实现为宠物量身定制的理念。 增加新产品,满足细分市场需求。高安全性的趣味猫爬架的研发 通过创新结构和材料开发一款高安全性、趣味性的猫爬架 已完成 设计多层次、多功能的爬架结构和合理的结构设计和支撑方式。
采用稳固的基座或固定方式，为猫咪提供一个稳定、安全的空间，不仅满足猫咪的生理和心理需求，同时提高了整体使用体验。 增加新产品,满足细分市场需求。多功能编框猫爬架的设计开发 设计一款多功能编框猫爬架 已完成 通过创新结构和材料，提供丰富的爬升、休息和娱乐体验。满足主人对于高品质、创新性和猫咪全面关爱的期望。 增加新产品,满足细分市场需求。基于自发热适配冬季的猫爬架的研发 设计一款采用自发热技术的猫爬架 已完成 通过智能自发热适配，满足猫咪在寒冷季节的保暖需求，为宠物提供理想的休息和爬升空间，提升其冬季生活品质。 增加新产品,满足细分市场需求。可按摩蹭毛猫抓产品的设计开发 提供一款可按摩、蹭毛、猫抓的综合产品 已完成 通过独特设计，为宠物提供舒适的按摩体验，同时满足猫咪天性的抓挠需求，旨在成为主人与宠物之间的亲密连接点。 增加新产品,满足细分市场需求。可拆卸更换的防污猫爬架的研发 创造一款创新的、易清洁的可拆卸更换猫爬架 已完成 通过模块化设计和优质材料，实现方便清理、可更换零部件，延长产品寿命，同时注重稳固安全和美观性，满足市场对高品质宠物用品的需求。 增加新产品,满足细分市场需求。组装式实木猫爬架的设计开发 开发一款组装式实木猫爬架 已完成 结合精致设计与实用性，提供独特的宠物空间。通过可拆卸零部件和简易组装，为用户提供便利，同时追求高品质、环保材料，满足市场对时尚、功能性猫爬架的需求。 增加新产品,满足细分市场需求。一种防倾倒式的猫爬架的研发 采用重心调节、底座防滑和多点支撑等创新结构，研发一种稳固安全的猫爬架 已完成 通过高强度材料选择和稳定性测试，开发出既安全可靠又符合家居美观的猫爬架，满足宠物家庭对安全性和美观度的双重需求，提升品牌竞争力，预期在猫咪用品市场中获得较高认可度 增加新产品,满足细分市场需求。基于新中式设计风格的木制猫爬架的研发 旨在结合传统中式美学与现代简约风格，设计出一款融入新中式家居环境的猫爬架。 已完成 采用高品质环保木材，注重线条优雅、纹理自然的设计，使猫爬架既具备猫咪攀爬、休憩的功能性，又成为家居装饰的一部分，提升美观与实用的平衡。 增加新产品,满足细分市场需求。可旋转变型多功能大型猫爬架的设计开发 通过创新的旋转连接结构和坚固耐用的材料选择，研发多种互动功能、适合多猫家 开发中 采用模块化设计，使架体可灵活旋转、组合和变形，从而增加猫咪的活动空间和趣味性。这款猫爬架将支持自由调整，满足猫咪 增加新产品,满足细分市场需求。庭的大型猫爬架。 攀爬、玩耍、藏匿等多种需求，同时优化家居空间利用，提升养宠家庭的使用体验与生活品质。折叠猫爬架的设计开发 研发一种便捷可收纳、节省空间的猫爬架，满足小户型养宠家庭的需求。 开发中 采用轻质耐用的材料和创新折叠结构，使猫爬架在不使用时能够快速折叠、方便收纳，同时保持其稳固性与多功能性，提供猫咪攀爬、休憩的活动空间。为注重空间优化和生活便利的宠物主提供灵活选择。 增加新产品,满足细分市场需求。适应不同生长阶段使用的猫爬架的设计开发 可根据猫咪成长调整高度、结构和功能的猫爬架，满足幼猫、成猫到老年猫的各阶段需求。 开发中 采用模块化、可调节的设计理念，使爬架随猫咪成长逐步扩展活动区域，并配置不同的玩乐、休息和攀爬模块，确保舒适和安全，推动猫爬架市场的功能化和多样化发展。 增加新产品,满足细分市场需求。基于圣诞系列猫爬架的设计开发 融合圣诞节主题元素的猫爬架，增添节日氛围并丰富猫咪的活动体验。 开发中 在猫爬架的结构和装饰上融入圣诞树、雪花、礼物等元素，采用安全环保的材料和色彩，为猫咪提供节日专属的玩乐空间，同时提升家居的节日装饰效果，为市场提供季节性和特色化的宠物产品选择。 增加新产品,满足细分市场需求。可按摩猫毛易清理的猫爬架的设计开发 研发一种集毛发清理和舒适按摩功能于一体的猫爬架。 开发中 将集成软质按摩刷、耐磨防滑材料和便于清理的毛发收集组件，帮助猫咪在攀爬、玩耍中自动去除浮毛，同时满足其日常梳理需求，为养宠家庭提供更便捷的宠物护理选择。 增加新产品,满足细分市场需求。人宠合用组合式猫家具的设计开发 开发人宠合用的组合式猫家具，融合现代家居美学与宠物需求，提供舒适、安全、实用的多功能空间。 开发中 通过创新设计，打造既符合人类家居需求又能满足猫咪活动、休息和玩耍的多功能组合式家具，提升居住空间的舒适性与实用性，同时确保安全性与耐用性。 增加新产品,满足细分市场需求。组合式壁挂猫爬架的设计开发 开发一款组合式壁挂猫爬架，采用模块化设计，便于根据空间和猫咪需求自由调整，兼顾美观与实用。 开发中 通过模块化设计，打造一款可灵活组合的壁挂猫爬架，既能最大化利用空间，又能满足猫咪攀爬、休息、游戏的需求，提供安全舒适的活动环境，同时提升家庭整体美观。 增加新产品,满足细分市场需求。
5、现金流
经营活动产生的现金流量净额同比增长987.22%，主要系公司销售回款在较上年增长的情况下，合理控制存货库存，致使经营性现金流增长；
筹资活动产生的现金流量净额同比下降274.15%，主要系本期借款较上期减少所致； 现金及现金等价物净增加额同比下降90.57%，主要系本年度公司进行现金分红、回购公司股份、天元星桥产业园建设投入及新增对外股权投资等事项现金支出所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
报告期内公司经营活动产生的现金净流量净额与本年度净利润存在重大差异的原因说明：2024年度，公司经营活动产生的现金净流量净额为 176,524,214.98元，公司本年度归属于上市公司股东的净利润45,960,499.31元，主要系报告期内计提资产减值准备、使用权资产折旧等以及期末应付账款同比增加，报告期内财务费用及期末宠物食品库存同比减少所致。具体内容详见本报告第十节、七“61、现金流量表补充资料”。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
固定资产 372,960,779.81 13.92% 370,184,922.78 14.40% -0.49%
租赁仓库确认使用权资产短期借款 260,819,323.65 9.73% 206,892,375.30 8.05% 1.68%租赁仓库确认租赁负债赁仓库支付的租赁押金增加递延所得税资致其他非流动资交易性金融负海外租赁仓库确认一年内到期非流动负债。境外资产占比较高适用 □不适用资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险元祐宠物 设立 236,708,585.68 中国香港 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 6,890,505.67 12.68% 否欧哈那 非同一控制下取得 5,089,482.85 德国 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -759,944.12 0.27% 否宠物直销 设立 191,869,263.39 中国香港 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -9,992,028.96 10.28% 否日宠联盟 设立 1,450,124.79 日本 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -1,967,108.06 0.08% 否欧塞艾 非同一控制下取得 38,751,993.87 美国 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -512,831.12 2.08% 否柬埔寨天元 设立 70,551,071.67 柬埔寨 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 7,482,777.24 3.78% 否OSI UK 设立 383,498.27 英国 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -1,254,231.69 0.02% 否波兰欧哈那 设立 6,289,843.54 波兰 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -2,910,263.70 0.34% 否越南天元 设立 56,041,066.01 越南 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -3,809,185.04 3.00% 否优宸国际 非同一控制下取得 44,590,576.03 中国香港 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -10,828,315.01 2.39% 否帕斯博新泽西有限公司 设立 56,400,416.93 美国 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -6,224,969.25 3.02% 否帕斯博加利福尼亚有限公司 设立 62,503,004.87 美国 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -7,136,585.59 3.35% 否智元国际有限公司 设立 691,217.85 美国 自主经营 通过有效的内部控制措施保障资产安全。 -46,875.21 0.04% 否
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
末，该项目正在建设中2023年03月14日 巨潮资讯网www.cninfocn（公告编号：
2023-
015）
合计 -- -- -- 85,197,47009,05
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报 未发生重大变化告期相比是否发生重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司远期结售汇业务因交割产品形成投资收益-12.1276万元，未交割产品形成的公允变动收益为0万元套期保值效果的说明 公司在日常经营过程中会涉及外币业务，公司为防范汇率波动风险，有必要根据具体情况，开展与日常经营需求相关的外汇衍生品交易业务，以降低公司持续面临的汇率或利率波动的风险，公司远期结售汇业务大部分时点能达到锁定业务合同利润的目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 风险分析：公司开展外汇套期保值业务不以投机为目的，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率及利率风险为目的。但是同时也会存在一定的风险，主要包括：
1、汇率波动风险：在外汇汇率波动较大时，公司判断汇率大幅波动方向与外汇套期保值合约方向不一致
时，将造成汇兑损失；若汇率在未来发生波动时，与外汇套期保值合约偏差较大也将造成汇兑损失。
2、交易违约风险：外汇套期保值交易对手出现违约，不能按照约定支付公司套期保值盈利从而无法对冲
公司实际的汇兑损失，将造成公司损失。
3、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于员工未按规定程序审批及操作、系统故障等原因导致在办理外汇套期保值业务过程中造成损失。
4、客户违约风险：客户应收账款发生逾期、客户调整订单等情况将使货款实际回款情况与预期回款情况
不一致，可能使实际发生的现金流与已操作的外汇套期保值业务期限或数额无法完全匹配，从而导致公司损失。风险控制措施：
1、公司财务部是外汇套期保值业务的经办部门，负责外汇套期保值业务的管理，负责外汇套期保值业务的计划制订、资金筹集、日常管理（包括提请审批、实际操作、及时汇报资金使用情况等工作），所有的外汇交易行为均以正常生产经营为基础，禁止进行投机和套利交易。公司内部审计部门应对外汇套期保值交易业务的实际操作情况，资金使用情况及盈亏情况等进行审查。
2、公司已制定了《外汇衍生品交易业务管理制度》，对外汇衍生品进行交易前的风险评估，分析交易的可行性及必要性，当市场发生重大变化时及时上报风险评估变化情况并提出可行的应急止损措施、在进行外汇套期保值业务交易前，在多个市场与多种产品之间进行比较分析，选择最适合公司业务背景、流动性强、风险较可控的套期保值业务产品，并选择具有合法资质和资金实力的大型银行等金融机构开展业务。
3、为控制交易违约风险，公司仅与具有相关业务经营资质的银行等金融机构开展外汇套期保值业务，保证公司开展外汇套期保值业务的合法性。
4、公司将严格按照客户回款计划，控制外汇资金总量及结售汇时间。外汇套期保值业务锁定金额和时间原则上应与外币货款回笼金额和时间相匹配，同时公司将高度重视外币应收账款管理，避免出现应收账款逾期的现象。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 根据约定汇率与报告期末远期汇率的差额确认期末公允价值变动损益。负债表日2024年12月31日美元即期汇率7.1884折算为人民币金额。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2022年 公开
发行
股票2022年11
月18
日 112,4
55 100,7
17.3 18,41
7.69 34,74
元（不含增值税）后，公司本次募集资金净额为100,717.30万元。上述募集资金到位情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（天健验〔2022〕626号）。公司于2022年11月26日召开第三届董事会第五次会议、第三届监事会第四次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目人民币3,536.02万元以及支付发行费用的自筹资金人民币212.34万元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行费用的情况进行了审验，并出具了《关于杭州天元宠物用品股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目及支付发行费用的鉴证报告》（天健审[2022]10447号）。公司于2022年11月26日召开第三届董事会第五次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用12,500.00万元的超募资金永久补充流动资金。上述事项已经股东大会审议通过。公司于2024年1月25日召开的第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金12,500万元永久补充流动资金。上述事项已经股东大会审议通过。截至2024年12月31日，永久补充流动资金累计投入共计人民币25,000.00万元。公司于2024年7月16日召开第三届董事会第二十二次会议和第三届监事会第十四次会议,审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，并于2024年8月5日召开的2024年第二次临时股东大会审议通过，同意使用不低于5,000万元不超过10,000万元的超募资金回购股份。截至2024年12月31日，回购股份累计投入共计人民币5,160.02万元。公司于2024年1月25日召开第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司及下属实施募投项目的子公司湖州天元宠物用品有限公司、杭州鸿旺宠物用品有限公司在确保不影响募集资金投资项目建设、不影响正常生产经营及确保资金安全的情况下，拟使用不超过人民币60,000.00万元（含本数）的暂时闲置募集资金（含超募）进行现金管理。本事项无需提交股东大会审议，使用期限自公司本次董事会审议通过之日起12个月内有效，购买的投资产品期限不得超过12个月，在前述额度和期限范围内，资金可循环滚动使用。截至2024年12月31日，公司除已使用募集资金进行现金管理的未到期金额56,100万元外，尚未使用的募集资金金额为14,830.54万元（含利息和部分尚未支付的发行费用），均存放于募集资金专户。（2） 募集资金承诺项目情况适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2022年首次公开发行股票2022年11月18日 湖州天元技术改造升级项目 生产建设 是 5,08变更投向 不适用 不适用 不适用 是
2022年首次公开发行股票2022年11月18日 杭州鸿旺生产基地建设项目 生产建设 是 23,52 2,16变更投向 不适用 不适用 不适用 是
2022年首次公开发行股票2022年11月18日 天元物流仓储中心建设项目 运营管理 是 19,06 458.用 不适用 不适用 是
2022年首次公开发行股票2022年11月18日 产品技术开发中心建设项目 运营管理 否 4,991.91 4,991.91 137.60 881.球其他地区转移。经2024年9月29日公司第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于募集资金投资项目延期、变更及终止的议案》，公司将“湖州天元技术改造升级项目”“杭州鸿旺生产基地建设项目”变更为“天元宠物越南宠物笼具项目”。上述变更已经股东大会审议通过。2.“天元物流仓储中心建设项目”未达到计划进度的原因：该项目计划在杭州余杭经济开发区搭建物流仓储中心，为扩大运输半径，节省运输成本和人工成本，公司已逐步在安徽省等地租赁仓库，因此截至本期末该项目进展较为缓慢。经2024年9月29日公司第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于募集资金投资项目延期、变更及终止的议案》，公司终止天元物流仓储中心建设项目。上述变更已经股东大会审议通过。
3、“产品技术开发中心建设项目”未达到计划进度的原因：该项目主要依托宠物用品销售情况推进
中，建设过程中，受到国内外宏观环境、市场环境变化等外部因素影响，因此项目实施进度较为缓慢。
4、“电子商务及信息化建设项目”未达到计划进度的原因：建设过程中，受到国内外宏观环境、市场
环境变化等外部因素影响，因此项目实施进度较为缓慢。
项目可行性发
生重大变化的
情况说明 公司于2024年9月29日召开第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于募集资金投资项目延期、变更及终止的议案》，拟将“湖州天元技术改造升级项目”、“杭州鸿旺生产基地建设项目”变更为“天元宠物越南宠物笼具项目”。上述变更已经股东大会审议通过。公司原计划通过湖州天元技术改造升级项目、杭州鸿旺生产基地建设项目扩大公司猫爬架和电子类宠物用品产能，2019年至2021年，公司猫爬架收入分别为2.40亿元、3.48亿元和4.02亿元，复合增长率为29.52%。由于猫爬架产品的生产工艺相对复杂，公司采取自主生产为主、外协生产为辅的生产模式。上述项目立项时，出于对猫爬架等订单需求的不断扩大，公司对于相关产能也有了更高要求的预期，公司计划通过该等募投项目的实施，增加猫爬架的自产产能，进一步提升猫爬架的市场占有率，并增加部分电子类宠物用品产能。2022年年底以来，公司根据海外客户如欧美、澳洲的部分主要客户的订单意愿，逐渐将猫爬架等宠物用品的新增产能向东南亚、波兰及全球其他地区转移。由此，公司在柬埔寨的猫爬架产能逐步扩大，并开始建设宠物窝垫产能，同时陆续在波兰、越南等地投资建设宠物用品生产基地。2023年4月，公司在波兰设立子公司波兰欧哈那有限公司，在波兰建设宠物用品猫爬架生产基地；2023年8月，公司在越南设立子公司越南天元越旺有限公司，在越南投资建设铁制宠物用品生产基地。公司认为，继续实施上述两个募投项目已无必要性。经2024年9月29日公司第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于募集资金投资项目延期、变更及终止的议案》，公司终止天元物流仓储中心建设项目。上述变更已经股东大会审议通过。天元物流仓储中心建设项目原拟在杭州余杭经济开发区建设物流仓储中心，在现有仓储容量的基础上升级搭建智能化的物流仓储体系，预计建设期为24个月，原计划建成时间为2024年11月。2022年以来，公司国内宠物食品业务已形成较大销售规模，国内宠物食品产品的物流仓储只设在杭州，其在运输成本、运输半径、人工成本等方面的优势将不明显，因此公司已逐步在浙江嘉善、安徽安庆等地租赁仓库，以扩大产品配送范围，优化物流成本和效率，目前境内仓储已能满足当前业务规模。超募资金的金额、用途及使用进展情况 适用公司向社会公开发行股票实际募集资金净额为人民币100,717.30万元，其中，超募资金金额为人民币41,758.86万元。公司于2022年11月26日召开第三届董事会第五次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用12,500.00万元的超募资金永久补充流动资金。上述事项已经股东大会审议通过。公司于2024年1月25日召开的第三届董事会第十五次会议、第三届监事会第九次会议，审议通过了《关于部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用部分超募资金12,500万元永久补充流动资金。上述事项已经股东大会审议通过。截至2024年12月31日，永久补充流动资金累计投入共计人民币25,000.00万元。公司于2024年7月16日召开第三届董事会第二十二次会议和第三届监事会第十四次会议,审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，并于2024年8月5日召开的2024年第二次临时股东大会审议通过，同意使用不低于5,000万元不超过10,000万元的超募资金回购股份。截至2024年12月31日，回购股份累计投入共计人民币5,160.02万元。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用公司于2022年11月26日召开第三届董事会第五次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目人民币3,536.02万元以及支付发行费用的自筹资金人民币212.34万元，截至2023年12月31日，公司已完成募集资金置换，置换预先投入募投项目的自筹资金人民币3,536.02万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日，公司除已使用募集资金进行现金管理的未到期金额56,100万元外，尚未使用的募集资金金额为14,830.54万元（含利息和部分尚未支付的发行费用），均存放于募集资金专户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 不适用[注]：天元物流仓储中心建设项目终止后，剩余募集资金将继续存放于相应的募集资金专户。公司将围绕宠物行业主业积极挖掘具有较强的盈利能力且未来发展前景较好的项目，待审慎研究讨论确定合适的投资项目后，将严格按照相关法律法规的规定，履行相应的审批程序，尽快实施新的投资项目，以提高募集资金使用效率。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告
期实际
投入金
额 截至期
末实际
累计投
入金额
(2) 截至期
末投资
进度
(3)=(2
)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后
的项目
可行性
是否发
生重大
变化
2022年
首次公
开发行
股票 首次公
开发行 天元宠
物越南
宠物笼
具项目 湖州天
元技术
改造升
级项
目、杭州鸿旺生产基地建设开发行股票 首次公开发行 暂时闲置的募集资金[注] 天元物流仓储中心建设项目 18,510披露情况说明(分具体项目) 公司于2024年9月29日召开第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于募集资金投资项目延期、变更及终止的议案》，拟将“湖州天元技术改造升级项目”、“杭州鸿旺生产基地建设项目”变更为“天元宠物越南宠物笼具项目”。上述变更已经股东大会审议通过。公司原计划通过湖州天元技术改造升级项目、杭州鸿旺生产基地建设项目扩大公司猫爬架和电子类宠物用品产能，2019年至2021年，公司猫爬架收入分别为2.40亿元、3.48亿元和4.02亿元，复合增长率为29.52%。由于猫爬架产品的生产工艺相对复杂，公司采取自主生产为主、外协生产为辅的生产模式。上述项目立项时，出于对猫爬架等订单需求的不断扩大，公司对于相关产能也有了更高要求的预期，公司计划通过该等募投项目的实施，增加猫爬架的自产产能，进一步提升猫爬架的市场占有率，并增加部分电子类宠物用品产能。2022年年底以来，公司根据海外客户如欧美、澳洲的部分主要客户的订单意愿，逐渐将猫爬架等宠物用品的新增产能向东南亚、波兰及全球其他地区转移。由此，公司在柬埔寨的猫爬架产能逐步扩大，并开始建设宠物窝垫产能，同时陆续在波兰、越南等地投资建设宠物用品生产基地。2023年4月，公司在波兰设立子公司波兰欧哈那有限公司，在波兰建设宠物用品猫爬架生产基地；2023年8月，公司在越南设立子公司越南天元越旺有限公司，在越南投资建设铁制宠物用品生产基地。公司认为，继续实施上述两个募投项目已无必要性。公司于2024年9月29日召开第三届董事会第二十四次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于募集资金投资项目延期、变更及终止的议案》，公司终止天元物流仓储中心建设项目。上述变更已经股东大会审议通过。天元物流仓储中心建设项目原拟在杭州余杭经济开发区建设物流仓储中心，在现有仓储容量的基础上升级搭建智能化的物流仓储体系，预计建设期为24个月，原计划建成时间为2024年11月。2022年以来，公司国内宠物食品业务已形成较大销售规模，国内宠物食品产品的物流仓储只设在杭州，其在运输成本、运输半径、人工成本等方面的优势将不明显，因此公司已逐步在浙江嘉善、安徽安庆等地租赁仓库，以扩大产品配送范围，优化物流成本和效率，目前境内仓储已能满足当前业务规模。未达到计划进度或预计收益的情况和原因(分具体项目) 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用[注]：天元物流仓储中心建设项目终止后，剩余募集资金将继续存放于相应的募集资金专户。公司将围绕宠物行业主业积极挖掘具有较强的盈利能力且未来发展前景较好的项目，待审慎研究讨论确定合适的投资项目后，将严格按照相关法律法规的规定，履行相应的审批程序，尽快实施新的投资项目，以提高募集资金使用效率。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
口相关的仓储物流业务，报告期内亏损622.50万元。
帕斯博加利福尼亚有限公司 新设 公司持有其70.00%股权，其主要在美国西部开展跨境电商出口相关的仓储物流业务，报告期内亏损713.66万元。天元唯旺矿能源科技（辽宁）有限公司 新设 注册资本为700万元，报告期末公司持有其60.00%股权，报告期内对公司整体生产经营和业绩无重大影响。连云港佳旺宠物用品有限公司 新设 注册资本为100万元，公司持有其100.00%股权，其主要开展宠物窝垫生产，报告期内对公司整体生产经营和业绩无重大影响。智元国际有限公司 新设 注册资本为10万美元，宠物直销持有其100.00%股权，报告期内对公司整体生产经营和业绩无重大影响。杭州憙元企业管理合伙企业(有限合伙) 新设 注册资本为300万元，杭州特旺持有其99.67%股权，该企业用于持股重庆禧元信息科技有限公司20%股权，报告期内对公司整体生产经营和业绩无重大影响。重庆禧元信息科技有限公司 新设 注册资本1500万元，公司持有其80%股权，杭州憙元企业管理合伙企业(有限合伙)持有其20%股权，报告期内，该公司对公司整体生产经营和业绩无重大影响。杭州米特斯科技有限公司 注销 对公司整体生产经营和业绩无重大影响。杭州热宠科技有限公司 收购少数股东股权 少数股东股权收购完成后，该公司变为公司全资子公司，报告期内对公司整体生产经营和业绩无重大影响。主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
谈论的主要内
调研的基本情
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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