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| 新莱福(301323)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一） 行业情况
报告期内公司主要从事吸附功能材料、电子陶瓷元件、辐射防护材料及其他功能材料的研发、生产与销售，上述相
公司生产的吸附功能材料属于粘结铁氧体永磁材料。粘结铁氧体永磁材料是铁氧体永磁材料领域的一个重要分支，该材料只需一次充磁，就能持续对外提供稳定的磁场，以其优越的可加工性和成本优势，被广泛应用于微电机、传感器、汽车电子、家用电器、民用吸附等多个领域。据中国电子元件行业协会磁性材料与器件分会统计，2023年我国铁氧体永磁材料产量达65万吨，略超2022年产量。2024年，在新能源汽车补贴、家电以旧换新补贴等国补政策的推动下消费市场持续向好，新能源汽车、智能家居、工业自动化等领域需求持续增长，推动了铁氧体永磁材料的产量增长，行业市场规模进一步扩大。粘结铁氧体永磁材料在工业领域的应用，随着新技术的不断推出和社会发展的需要，将迎来良好的发展机遇： （1）新能源汽车爆发式增长：全球新能源汽车渗透率在持续的快速增长，相关微电机需求提升，粘结铁氧体永磁材料因成本优势将迎来发展良机。
（2）智能化与小型化趋势：AI、智能家居（如扫地机器人等）和物联网设备对微型电机的需求推动行业技术升级。
（3）绿色制造政策：中国“双碳”目标下，铁氧体材料因其无需稀土（对比钕铁硼）和可回收性，更受政策支持。
（4）供应链本地化：欧美企业为降低对亚洲供应链依赖，加大本土化采购，带动中国厂商出口高附加值产品。
粘结铁氧体永磁材料在民用吸附方向上的应用，主要集中在广告展示、装修装饰、办公教育和玩具制品等领域，其
具有磁吸+粘合双重功能，广泛应用于轻量化、可重复使用的场景。近年来，粘结铁氧体永磁材料凭借其灵活、环保、低成本的优势，正逐步向消费端渗透，技术迭代与场景创新将推动其在细分市场中持续增长： （1）在广告展示领域，磁性展示系统相关产品利用磁吸原理，替代传统胶水等视觉广告安装方式，实现了快速安装、更换和拆除，提升广告和展览等项目的施工效率，可显著降低项目实施成本。根据Allied Market Research数据显示，
2022年全球户外广告市场规模为 239亿美元，是近年来唯一实现收入增长的传统媒体分支市场，该机构预计2032年全球户外广告市场规模将增至389亿美元，对应2023—2032年CAGR为5.1%；根据中国广告协会《2023年全球及中国户外广告市场报告》显示，2023年中国户外广告市场规模达到约820.5亿元，同比增长约11.01%。
（2）粘结铁氧体永磁材料在办公教育、装修装饰和玩具制品等领域的应用也非常广泛。柔性磁性白板以其极高的性
价比和便利安全的安装方式，越来越多地应用在办公室、学校和培训机构。丰富的磁性文具和教具实现了使用的便利性和学习的趣味性。据中国报告大厅数据，2024年中国文具市场规模预计达到 1483亿元，同比增长6.8%。随着文具产品优化、消费逐渐升级，我国文具行业市场规模有望持续保持增长。在装修装饰领域，公司相继开发出了磁性墙纸、磁性涂料、磁性地板等用于室内装修的产品，为智能家居集成和模块化装修提供了新的解决方案。在玩具制品领域，粘结铁氧体永磁材料凭借其柔韧性、安全性和易加工性，在玩具制品中的应用快速扩展，尤其在益智、互动和成人解压类玩具中广泛应用。2.电子陶瓷元件业务所处行业情况在我国电子信息产业规模不断扩大以及电子元器件制造自主化、独立化的趋势下，电子元器件制造业作为电子信息产业的支撑产业，也受到国家的积极支持。近年来，国家及有关部门制定了《产业结构调整指导目录（2019年本）》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》《电子信息制造工业和信息业 2023—2024年稳增长行动方案》等一系列行业政策。国家政策和法规的施行落实会持续为行业提供财政、人力等支持，促进行业不断发展从而使得公司能够获得更为良好的经营环境。电子元器件根据其在电路中的作用，可分为17类56个系列，具体见下图。公司生产的电子陶瓷元件属于被动元器件，包括环形压敏电阻、片式压敏电阻和热敏电阻。从行业情况来看，被动元器件是电子行业的基础元件，主要包括电容、电感、电阻等，在电路中主要承担旁路、去耦、滤波、储能、稳定电流、稳定电压、阻抗匹配、抗电磁干扰等具体功能，具有广泛的应用场景。近年来被动元器件市场呈现出稳定增长的趋势，其市场规模在不断扩大，据Mordor Intelligence的数据，到2025年，全球被动电子元件市场规模估计为484.5亿美元，预计到2030年将达到 661亿美元，预测期间（2025-2030年）的复合年增长率为 6.41%。被动元器件中的电阻主要包括固定电阻器和可变电阻器，固定电阻器是电子电路中的基础无源元件之一，其中片式固定电阻器是当前固定电阻器行业的主流产品。可变电阻器指能敏锐地感受某种物理、化学的信息并将其转变为电信息的特种电子元件，属于敏感元件。公司生产的片式压敏电阻器、环形压敏电阻器和热敏电阻器均属于敏感元件的范畴。敏感元件作为电子系统的“感官神经”，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业自动化、医疗设备、智能互联互通、光伏储能、环境监测、航空航天等领域，近年来一直呈现出稳步增长的态势。2024年敏感元件行业在智能化、绿色化与高精度、高可靠性需求驱动下迎来技术迭代与场景拓展的双重机遇，中国、欧美、日韩形成“三足鼎立”格局。压敏电阻领域，随着新能源汽车高压平台（如800V架构）及快充技术普及，其对电路过压保护的要求显著提升，推动材料体系向高耐压、低残压方向升级，纳米掺杂氧化锌陶瓷技术进一步优化箝位精度与能量吸收能力，满足新技术规范（如UL1449, IEC61643 等）、结构片式化、尺寸小型化等成为主流，TDK、Littelfuse 等国际龙头加速布局相关产品；同时，新能源储能系统、智能电网的浪涌防护需求催生多场景定制化方案，如光伏逆变器中的高压叠层模块与通信基站的多级协同保护设计。热敏电阻则受益于热管理精细化趋势，NTC 元件在动力电池温度管理系统、半导体设备温控、智能家居等场景深化应用，微型化、薄膜化技术突破使其在狭窄空间实现毫秒级响应与±0.1℃级高精度监测；PTC 凭借自恢复特性，在智能家电、充电桩过流保护中逐步替代传统熔断器，并通过掺杂改性拓展居里温度范围，满足氢能储运、超导设备等新兴领域的极端温区需求。行业技术路径上，两类元件均向集成化与智能化演进。挑战方面，产品绿色化，材料成本波动、车规与工控领域严苛的寿命及可靠性认证加剧行业分化，中小企业面临技术升级与产能优化的双重压力；同时，数字温控技术、新型半导体保护器件的替代风险倒逼传统敏感元件向高附加值场景转型。未来，敏感元件将深度融入绿色能源与智能生态，拥有广阔的发展空间。3.辐射防护材料所处行业情况辐射防护材料行业是核技术产业发展的重要支撑产业，其核心功能在于屏蔽或衰减电离辐射（如 X 射线、γ射线、中子辐射等），保障人员、设备与环境安全。核技术是当代公认的高新技术，具有高科技、高效能、高质量特征，是新质生产力最具代表性的产业之一，在工业、农业、医疗、环境、安全、军事、航空航天等国防建设与国民经济中诸多领域获得了广泛应用。随着核技术产业的持续发展，全球防护材料市场规模近年来保持快速增长，主要受益于四大驱动力： 一是核能复兴浪潮，多国重启核电建设（如中国“十四五”规划新增核电装机容量、法国延长现役核电站寿命），推动核电站屏蔽材料需求；二是医疗技术进步，肿瘤放射治疗设备（如质子治疗仪、伽玛刀）普及与影像诊断（CT、PET-CT）频次增加，放射性同位素药物发展迅速，带动医用电离辐射防护材料市场扩容；三是工业检测升级，工业 CT、无损探伤设备在航空航天、汽车制造等领域的渗透率提升，催生轻量化、柔性化防护材料需求。四是深空探索与国防需求，载人登月、火星探测任务对航天器抗宇宙射线材料提出更高要求，军用核动力舰船及高能武器研发亦需特种防护方案；当前，传统铅基材料仍占主导地位，但其毒性高、重量大、柔韧性差的缺陷日益凸显，行业正向无铅化、复合化、功能集成化转型，新型防护材料体系正在加速对传统防护材料的替代。区域格局上，欧美企业凭借核能技术积累主导高端产品（如核电站反应堆屏蔽层），而亚太地区因医疗与核电扩张成为增长主力，中国企业已逐步突破核电站反应堆屏蔽层、医用柔性防护服等高端产品。辐射防护材料的技术演进围绕高效性、轻量化、智能化与可持续性展开，驱动应用场景向多元领域渗透。材料创新层面，无铅环保材料成为主流方向：如铋基复合材料（如铋橡胶、铋-聚乙烯）通过原子序数匹配实现与铅相当的屏蔽效能，同时满足RoHS 法规要求；纳米技术赋能的高性能材料（如碳化硼纳米片增强树脂）兼具轻质（密度降低 30%以上）与高抗中子辐射能力，适配太空舱、移动医疗设备等场景；梯度功能材料（如钨-钛层状结构）通过组分梯度设计实现辐射屏蔽与力学性能的平衡，用于核反应堆压力容器内衬。工艺与设计突破方面，增材制造技术（3D 打印）支持复杂几何结构屏蔽体的快速成型，例如定制化放疗室屏蔽墙与航天器异形防护部件；智能材料系统集成传感器与响应机制，如液态金属屏障可根据辐射强度动态调整密度，或温敏材料在高温工况下自动增强屏蔽性能。辐射防护材料行业虽面临技术壁垒高、认证周期长、市场竞争加剧等挑战，但也孕育着结构性发展机遇，主要来自新兴领域与政策红利：一是亚太核电市场扩张，中国、印度、东南亚的新建机组计划释放千亿级屏蔽材料采购需求；二是医疗健康升级，肿瘤放射治疗设备普及与影像诊断频次增加，带动了高能射线辐射防护材料的需求；三是绿色转型政策，如欧盟“零污染行动计划”等实施，到2050年实现空气、水和土壤污染的“零污染”目标，则要求医疗与工业领域采用无铅防护产品，倒逼材料升级。未来，行业将向系统化解决方案转型，企业需从单一材料供应商升级为“设计－制造－运维”全链条服务商，例如为核电站提供全生命周期屏蔽维护，或为航天机构定制深空辐射防护集成模块。同时，跨学科融合（如人工智能优化屏蔽设计、生物技术开发抗辐射涂层）与国际合作将成为突破技术瓶颈的关键。全球辐射防护材料市场规模将持续扩大，其中无铅复合材料、智能防护系统及深空应用材料的占比将快速上升，行业格局从“传统垄断”向“多元创新”加速演进。以市场上的高能射线防护材料为例，第一代为“纯铅材料”、第二代为“轻铅材料”、第三代为“无铅材料”，由于金属铅重量高、环境污染性大，生产及使用各环节均会对环境和接触使用人员造成不可逆转的伤害，全球多个国家陆续发布了严格的限铅措施。欧盟早在本世纪初已发布并实施了《报废电子电气设备法令》（WEEE 法令）和《关于在电子电气设备中禁止使用某些有害物质法令》(ROHS 法令)，强制要求消除电机等产品中的铅等六项有毒物质。我国已于2019年7月23日将铅列入有毒有害水污染物名录，无铅化已成为全球共识，未来无铅辐射防护材料占比有望持续提升。
（二）行业地位
经过多年发展，公司规模持续增长，规模效应逐渐显现，市场占有率进一步增加，公司产品受到下游众多客户的高
度认可，具有较高的市场地位。在吸附功能材料领域，公司创造性的提出磁性展览展示系统概念，开发出可直接印刷、即印即用、快速换新、绿色环保的产品，大大拓展了吸附功能材料的应用边界，被广泛用于广告展示、家居装饰、办公教育等场景，产品获多项荣誉。2022—2024年连续三年公司产品销量均超 2200万平方米，是全球领先企业。公司技术创新能力强，积累多项核心技术，自主研发多项新技术并在新型稀土永磁粉体制备技术取得突破。在电子陶瓷元件领域，公司具备宽压敏电压、多材料体系、大功率、多电极型号的环形压敏电阻生产能力，满足客户多元需求，已成为全球范围内工艺技术先进、品类齐全的环形压敏电阻供应商，市场占有率全球领先。在辐射防护材料领域，公司推出的柔性高能射线无铅防护材料产品可替代传统含铅材料，无毒环保、轻薄柔软，处于国内领先、国际先进水平，可广泛用于医疗、安检、核电、核工业等行业，在高端应用领域可全面替代进口。公司研制的可塑性透明防辐射材料，允许可见光通过，不允许 X 射线等高能射线通过，又有很好的热塑性，在医用眼镜、医用面罩、移动屏风、手套箱观察窗、手持式牙片机挡光板等方面可广泛应用，目前只有个别海外国家能生产此类产品且对中国有技术垄断，公司成功研发出该类产品并填补了国内空白，对促进相关行业安全发展具有重要意义。公司始终坚持创新驱动发展战略，长期专注于新材料与电子元器件领域的研发投入，成功掌握微纳粉体材料制备、功能复合材料加工、电子陶瓷元件加工及装备自动化等一系列核心技术。上述技术成果不仅有效构建起企业的技术护城河，更确立了公司在行业内的技术领先优势，为公司的可持续发展奠定了坚实基础。在公司发展历程中，公司凭借卓越的综合实力屡获殊荣。2020年，凭借规范的经营管理和良好的商业信誉，荣获"守合同重信用企业"称号；2021年，依托突出的技术创新能力，先后被认定为国家级高新技术企业、广州高精尖企业，并成功入选国家工业和信息化部专精特新"小巨人"企业名单，充分彰显了公司在细分领域的领先地位。2022-2023年间，公司持续深化技术创新与产业布局，相继获得广东省制造业单项冠军企业、广东省专精特新中小企业等多项省级荣誉，并建成广东省复合功能材料工程技术研究中心等省级研发平台，进一步巩固了企业的技术创新实力。
2024年，公司创新发展动能持续增强。在技术创新方面，"适用于激光焊接的钛酸锶环形压敏电阻器"等产品成功入选广东省名优高新技术产品名录；在国际交流合作领域，公司携创新产品亮相 Drupa 2024国际印刷展，获得展会官方媒体的重点报道；在绿色发展方面，凭借先进的绿色制造体系和实践成果，成功入选国家工业和信息化部绿色制造名单。此外，公司通过国家级专精特新"小巨人"的复核，全资子公司磁材公司正式加入广东省辐射防护协会并担任理事单位，进一步拓展了公司在新材料应用领域的影响力。这些荣誉和成果充分体现了公司在技术创新、产品质量、绿色发展等方面的卓越表现，以及在行业内的重要地位和影响力。
四、主营业务分析
1.概述
2024年，我国经济虽保持韧性增长，市场需求呈现回暖态势，但仍面临国际贸易摩擦加剧、产业结构深度调整等挑
战。面对复杂形势，公司继续深化“创新驱动高质量发展”战略，坚持“专精特新”发展路径，以市场导向与研发突破双向协同，强化内部管理效能，优化产品体系布局。报告期内，公司聚焦功能材料核心领域，加速技术攻关与工艺升级，推动产品性能及生产效能持续优化，主营业务保持稳健发展态势，产品线研发能力与生产韧性同步提升，为应对宏观不确定性构筑了坚实壁垒。报告期内，公司实现营业收入 88,639.26万元，同比上年增长14.94%；实现归属于上市公司股东的净利润14,524.51万元，同比上年增长5.17%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13,674.12万元，同比上年增长12.13%。
（1）吸附功能材料业务
2024年，国内外经济形势依旧复杂多变。从国内来看，尽管国家出台一系列促消费、惠民生政策举措，如 1500亿
元左右超长期特别国债加力支持消费品以旧换新等，使2024年社会消费品零售总额达到48.8万亿元，同比增长3.5%，但消费市场全面回暖仍需时日。在此背景下，吸附功能材料业务板块一方面持续深化过往有效经营策略，进一步加强内部精细化管理，深挖成本降低空间，在确保产品质量的同时优化成本结构；另一方面，紧密关注市场动态，积极顺应市场需求变化，加大研发投入，推出更贴合市场需求的新产品，拓展产品应用领域。从国际市场层面，尽管贸易保护主义、单边主义和地缘政治冲突交织，加大了世界经济运行的不确定性，但公司国际化布局优势凸显。凭借前期在全球市场积累的品牌声誉与渠道能力，积极参与国际竞争，开拓新兴市场。吸附功能材料业务主要包括磁胶材料和消费制品两大类产品。2024年，该业务板块出货量达到 2447.28万平方米，同比去年增长8.60%；实现销售收入60,034.44万元，同比上年上升7.05%；毛利率（含运费）较2023年提高了0.18个百分点。在复杂多变的市场环境中，该业务板块通过精准响应需求、优化成本管控及强化技术壁垒，展现出显著的抗风险能力与增长韧性，进一步巩固了行业领先地位。
（2）电子陶瓷元件业务
2024年，尽管压敏电阻与热敏电阻市场需求呈现结构性增长，但受贵金属价格大幅上涨（尤其是核心原材料银浆成
本攀升）影响，行业整体承压。面对挑战，公司电子陶瓷元件业务采取多维应对策略：聚焦新能源等高附加值细分市场，强化定制化服务以提升客户粘性；通过工艺优化与低成本原材料替换对冲成本压力；加速自动化产线升级，优化质量管控体系以提效降本。报告期内实现销售收入15,338.38万元，同比增长19.01%；在原材料价格不利环境下，毛利率（含运费）逆势提升3.48个百分点，持续达成收入与盈利双增长，凸显技术优势与精细化管理效能，为后续拓展高端应用奠定基础。环形压敏电阻产品方面：报告期内，环形压敏电阻行业在消费电子需求复苏与新能源应用扩张的双重驱动下迎来增长机遇，但银浆、氧化锌等原材料价格波动迫使企业向高附加值及原材料技术替代领域转型。报告期内，公司在该项目上实现了工艺技术的诸多进步，并发挥自身优势，比如能供应高电压产品、特殊规格产品，以及高度重视生产管理细节减少浪费，促使项目得到了良好发展，特别是钛酸锶环形压敏电阻进步明显（如耐焊接性、抗脉冲性能及产品的电压一致性即成品率等都进步明显）。2024年环形压敏电阻出货量为 14.51亿只，实现销售收入 9,243.95万元，出货量同比上年上升13.58%，销售收入同比上年上升24.28%，产品毛利率（含运费）也相应得到了提升，相比2023年提升9.37个百分点。片式压敏电阻产品方面：公司该产品凭借在光伏、风能、通信、铁路及智慧城市等领域的过压与防静电保护功能，构建了广泛的应用场景，其中以适配 SPD（浪涌保护器）的大尺寸产品为核心优势，尤其在光伏逆变器市场实现规模化应用，成为业绩增长引擎。2024年，该产品出货量达4,188.53万只，实现销售收入4,468.49万元，同比增长10.40%，凸显新能源赛道需求红利。然而，受银浆价格同比上涨 30%的冲击，业务短期承压。对此，公司通过技术降本与客户结构优化双向发力：一方面改进银浆涂覆工艺提升材料利用率和铜浆替代银浆降低主要原材料成本；另一方面加速拓展风电变流器、智能电网等领域新客户，对冲客户依赖风险。为强化长期竞争力，公司于2024年5月启动惠州工厂向广州沧海基地的战略搬迁。未来，公司将依托广州区位与产业链集群优势，深化与新能源头部企业的协同创新，加速开发耐高压、低残压的迭代产品，同时探索银浆替代方案以缓解成本压力，推动片式压敏电阻业务向高附加值领域持续跃进。NTC 热敏电阻产品方面：公司在该项目上长期聚焦手机、笔记本电池及充电宝温控领域，虽技术成熟，但受行业竞争加剧、利润率走低，叠加产品微型化（芯片尺寸细小）导致自动化设备投入成本高企，人均产值与利润增长空间受限。为突破困局，项目团队启动“技术升级+场景创新”战略，向医疗健康、高端制造及智能家居等高附加值领域转型，报告期内取得三项关键突破：一是医疗级体温监测传感器，针对介入手术中人体体温实时监测需求，攻克 0.41%超高精度与抗老化性能难点，产品通过严苛验证并进入量产，作为医疗耗材对接海外终端客户，毛利率较传统产品提升 20%以上，且与公司防辐射材料业务形成协同；二是金电极玻璃封装高温传感器，突破3D打印设备高温封装工艺瓶颈，已通过客户评审，有较大市场前景；三是智能家居水温传感器，用于扫拖一体机、咖啡机、饮水机等小家电领域，已与行业头部品牌开始合作，有望开拓增量空间。2024年NTC热敏电阻出货量1.30亿只，实现销售收入1,625.94万元，出货量同比上年增长28.97%，销售收入同比上年增长15.86%。
（3）辐射防护材料业务
全球高能射线防护材料市场长期由含铅产品主导，德国 MAVIG、美国 Bar-Ray 等老牌企业占据主要份额，国内厂商
如双鹰、华宁亦聚焦传统铅基材料。近年来，随着环保法规趋严及无铅化需求兴起，英国 Kemmetech、美国 Bar-Ray 及厦门钨业等少数企业开始布局无铅防护材料。公司自2018年无铅辐射防护材料研发成功，2022年产品全面上市后迅速打开市场，2024年实现出货量34.38万平方米，销售收入7,222.42万元，出货量同比上年增长151.71%，销售收入同比上年增长112.35%，跻身全球无铅辐射防护材料头部阵营。核心产品覆盖四大场景：穿戴型医用防护材料（如医用射线防护毯有效减少介入手术中辐射剂量、医用防辐射服较铅基材料可减重30%等）、核应急防护材料（符合国家LD86-1996100KeV 以下核防护服的测试标准，较传统材料减重 40%）、安检防护材料（提升安检效率，合作全球头部设备商）、食品检测防护材料（耐腐蚀性强，获 ROHS 认证）。公司产品通过 ISO13485 医疗器械质量管理体系认证，核心专利构建技术壁垒，产品防护性能通过了 GBZ/T 147-2002《X 射线防护材料衰减性能的测定》、BS EN 61331-1:2014 using themodified Broad Beam Geometry等检测及认证。报告期内，产品技术突破聚焦两大方向：材料创新与工艺升级。研发端，完成透明防辐射材料中试，突破可见光透射与 X 射线屏蔽双重性能，填补国内空白，可应用于医用面罩、移动屏风等场景，打破海外技术垄断；同步推进 X 射线设备屏蔽部件、电离辐射防护板材、医用射线防护手套、核射线防护手套等项目的小试验证。生产端，通过相关工艺革新和改进，良率提升至较高水平，防护服材料、安检帘、防护毯和透明材料（亚克力）四大类产品产量提升明显，整体产能提升至超过30万平方米，支撑业绩放量。市场上的无铅防护材料多以铋、钨等贵金属为原材料，制造成本高出铅基产品 50%-200%，影响市场推广。无铅化是辐射防护行业不可逆转的趋势，但其普及依赖成本降低，公司的柔性无铅防护材料在价格上已与市场上传统含铅产品基本相当，具备了较强的竞争优势，连续 2 年实现了翻倍增长。公司将充分利用现有海外销售资源，深耕欧洲和北美等优势区域市场，实现辐射防护产品销售的快速增长。同时加快布局东南亚、中东等快速增长的新兴区域。在国内市场，重点攻坚医疗、安检、核电等领域，通过产品定制，帮助标杆客户实现产品的无铅化和轻量化。产品围绕“环保+高性能”双主线，不断扩宽产品线，开发防辐射手套、无铅硬质防护板材、X 射线设备屏蔽部件等系列化产品，通过几年时间成为环保高性能射线防护解决方案的领军供应商。
（4）其他功能材料业务
公司凭借多年在高比重合金领域的技术沉淀，形成了系统的合金配方设计与粉体制备能力，近几年重点攻关 MIM（金属粉末注射成型）工艺技术，突破高密度、高精度、低成本等制造瓶颈。2023年下半年公司整合研发资源，将 MIM
项目组与高比重合金团队合并为 MIM 项目部，实现研发、生产与销售资源协同。新架构下，聚焦 MIM 工艺类产品与高比重合金产品的联合创新，提升技术转化效率。报告期内，MIM产品出货量达62,716.97公斤，销售收入2,730.23万元，同比增长25.61%。报告期内，公司 MIM 项目处于市场开拓与量产爬坡的关键阶段，面临多重挑战：一方面，产品多元、材料的工艺差异大，导致生产工艺切换频繁、成品率相对较低；另一方面，产线设备调试周期长，量产爬坡期在技术验证、客户试样等方面投入较高，短期内成本压力增加。尽管收益未达预期，公司坚定看好 MIM 技术前景：MIM 产品其高精度、复杂结构的特点契合智能穿戴、机器人、高端制造等领域高速增长的需求。下一步将围绕技术痛点精准突破——通过模块化模具设计、喂料适应性优化、简化多材料工艺差异，同步提升设备自动化水平，集中资源突破成品率瓶颈；同时强化市场分层策略，重点服务智能穿戴等高附加值客户。随着技术迭代与规模效应释放，预计 MIM 项目将逐步扭亏，三年内打造为公司新的增长极。在钐铁氮产品开发上，公司2024年主要聚焦于高性能钐铁氮磁粉的开发，应用方向为电机等对工作温度应用要求较高的领域。吸附用钐铁氮磁粉制备成注塑磁体后，存在矫顽力下降较多的问题，造成长期使用温度被局限在 80℃以内，应用范围局限性较大。截至报告期末，公司已开发出可将磁体矫顽力和磁性能达到较高水平的粉体材料，达到这一性能指标后，该材料将可覆盖大多数应用领域。2025年，公司将重点推进在电机上适应性更好的高性能钐铁氮磁粉的批量化生产，并在电机领域实现具体应用及推广。
（5）研发创新投入持续加大，研发能力持续增强
公司以技术创新为核心驱动力，报告期内投入研发费用 8,509.96万元，同比上年增长69.38%。通过引进高端技术
人才、升级设备及优化研发管理体系，构建以微纳粉体研究基础的多元化创新矩阵。研发中心的年轻团队在新型材料研发中表现突出，推动多个项目取得突破性进展：1）红外吸收材料项目从预研论证到正式启动，再到关键工艺技术的突破与多场景应用验证，全流程用时仅一年，原创性地解决了红外吸收材料行业中纳米高效吸收剂粉体无法低成本、大批量制备的共性技术难题，制备出的粉体性能参数超越多数市面竞品，成本优势显著，实现了从粉体制备到应用验证的全流程闭环评价，为进军隔热膜市场奠定基础。2）透明防辐射材料项目实现了从原料制备到板材生产及制品加工的全流程自主可控，工艺成熟度已达量产标准，电离辐射防护产品系列化开发工作进展顺利。低成本化制备，并进一步开发了系列金属包覆粉体，粉体的极限中值粒度在实验室已下探至30nm水平。同时，部分粉体产品已作为关键原料用于公司高性能电极浆料的研发，有效助推了公司压敏电阻器件的迭代升级。目前，项目粉体产品制备已进入连续批量测试阶段并已与各行业多家知名厂商建立协作关系，反馈积极。该项目的成功实施将推动公司进军光伏、半导体封装、电子电路键合、电子元件电极制备等全新领域，为公司开辟更广阔的市场空间。4）特种超细金属粉体项目经过近一年的建设、改进与提升，项目现已建成中试线，并完成了连续 10 吨级总量近 40吨的批量测试，各项指标均已达到预期，项目所制备粉体已在相关制品上开始应用，制备出的制品全面达到了公司要求的各项技术设计指标，大幅度超过了客户的要求指标，产品现已进入客户验证阶段。5）高性能钐铁氮永磁粉体项目通过新工艺实现高性能突破，正在量产准备与设备适配性评估。6）无机高填充印刷膜材项目通过四川大学相关教授专家的技术指导，中试工作推进顺利，产品兼具环保性与成本优势。该项目瞄准千亿级印刷耗材市场，突出的优势在于碳酸钙高填充，环保、节能，减少使用石油资源，目前正在进行核心设备采购，未来将依托磁材公司二期基地实现规模化生产。
（6）新莱福磁材二期工程建设项目顺利推进
公司全资子公司新莱福磁材二期工程建设项目作为公司战略级工程，总建筑面积达 113,775 平方米（其车间面积约
9.5万平方米）。该工程项目于2023年 10 月开工建设，公司以“百年基业”标准严控品质与成本，严审总包方的施工
方案、材料选型及工艺标准，积极优化工程设计、加强安全监督，工程建设推进顺利，截至报告期末，已完成主体工程的建设任务。目前该工程已通过竣工验收，正在推进联合验收，现阶段已陆续开展室内装修和相关生产设施的安装调试工作，部分车间于2025年4月开始试产。该工程的新建厂房将主要用于复合功能材料（磁胶材料、高能射线无铅防护材料等）等募投项目及研发中心重点几个新项目的中试转产，工程建设的顺利推进为公司高质量发展奠定硬实力基础。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
吸附功能材料-磁胶材料 销售量 平方米 24,472,803.21 22,534,840.74 8.60%生产量 平方米 25,407,557.97 22,637,641.37 12.24%库存量 平方米 2,774,835.00 1,840,080.24 50.80%吸附功能材料-磁性制品 销售量 PCS 47,867,578.41 33,492,507.00 42.92%生产量 PCS 46,885,959.79 37,836,433.00 23.92%库存量 PCS 4,253,153.38 5,234,772.00 -18.75%电子陶瓷元件 销售量 PCS 1,623,083,602.00 1,450,717,355.00 11.88%生产量 PCS 1,663,163,455.00 1,485,446,642.00 11.96%库存量 PCS 119,435,606.00 79,355,753.00 50.51%高能射线防护材料 销售量 平方米 343,804.94 136,585.88 151.71%生产量 平方米 348,475.00 134,635.78 158.83%库存量 平方米 6,559.82 1,889.75 247.13%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用磁性材料库存量同比增加50.80%，主要系2024年底存在发出商品所致，2025年年初库存恢复正常水平。磁性制品销售量同比增加42.92%，主要系本期销售数量增加所致。电子陶瓷元件库存量同比增加50.51%，主要系压敏电阻系列产品备货所致。高能射线防护材料产销存量同比分别增加151.71%、158.83%、247.13%，主要系本期销售大幅增加所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
上表中未列示其他业务收入（出租房产、运保费收入等）对应的其他业务成本3,564,319.93元。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
主要研发项
目名称 项目目的 项
目
进
展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响薄型宽幅橡胶磁及多功能膜材关键技术研究 研发多应用领域的橡胶磁系列新材料产品，融合宽幅轻薄、环保抗菌等特性；攻关各类新型功能膜材料关键工艺，适配多元场景需求。 进行中 针对设备、配方、工艺、材料等方面进行研究和改进，开发多功能膜材与橡胶磁产品，实现产品精度、性能、功能的全面升级。 推动产品技术革新，巩固行业领先地位，强化品牌核心竞争力。磁性粉体的开发与磁体工艺研究 开发高压实密度、高性能永磁粉体与软磁金属粉体。 完成 通过磁粉粉体研究开发，提升粉体填充能力、降低粉体成本、提升粉体磁性能，改善磁体加工性能及磁性能。 深耕磁性粉体研发，打造性能卓越产品，强化市场竞争力。多功能磁性消费制品的开发 通过新技术研发，实现磁性消费制品的技术升级与迭代，开发具有核心优势，应用领域广泛、产品形态丰富的磁性消费制品。 完成 以核心优势磁体为基础，完成多种类型磁性消费制品形态、功能、性能及各类制备设备的研究，实现磁性消费制品的技术升级。 推动产品多元创新与领域拓展，筑牢技术壁垒，提升客户粘性，巩固磁性消费产品龙头地位。新型稀土永磁钐铁氮粉体制备关键技术研究 研究稀土永磁材料领域钐铁氮粉体合成与制备关键技术，开发出国内领先的高性能稀土永磁材料。 进行中 完成成分均一、高磁性能、抗氧化等高性能钐铁氮稀土永磁制备技术研究。 深耕前沿材料技术，为公司注入持续发展新动能。微纳粉体制备关键技术研究 研究微纳粉体的制备技术与工艺，实现性能优越、成本低廉的新型微纳粉体对传统材料的迭代。 进行中 深入攻关新型微纳粉体核心制备技术，开发具备成本经济性、纳米级粒径、优异分散性的粉体材料，全面适配多领域应用需求。 突破新材料制备技术，延伸产业链条，打造高新技术产业增长新引擎。敏感元件的新技术开发与工艺研究 提升公司敏感元器件产品性能，完成电子陶瓷系列新产品与新技术研究 进行中 实现公司敏感元件产品的工艺与技术升级，完成多种敏感元件新产品开发。 推动产品技术升级，塑造品牌长期竞争优势。新型功能材料及辐射防护材料的研发 完成全新形态的辐射防护材料、系列新型功能材料新产品与新工艺的研发。 进行中 通过新型功能材料的研发迭代，构建产品与工艺创新体系，满足差异化应用需求，突破传统材料局限。 以材料创新引领需求升级，实现功能材料技术突破，提升新莱福品牌行业影响力。
5、现金流
1、投资活动产生的现金流量净额同比上升91.42%，主要是本期公司对大额现金管理产品进行了多次到期循环购买，净
投入同比下降
2、筹资活动现金流入同比下降100%，主要是去年同期存在IP0募集资金流入。
3、筹资活动现金流出同比上升153.16%，主要是本报告期存在利润分配及股份回购事项。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
投资收益 8,578,473.87 5.28% 银行理财产品收益。 否
资产减值 -5,742,253.87 -3.54% 存货减值损失。 否营业外收入 11,490.08 0.01% 主要是政府补助。 否营业外支出 378,826.91 0.23% 主要包含社保滞纳金等。 否信用减值损失 -2,160,601.29 -1.33% 应收款项减值损失。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2） 报告期末募集
资金使用比例
（3）=（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变更用
途的募集资
金总额比例 尚未使用募
集资金总额 尚未使
用募集
资金用
途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2023年 公开
发行
根据中国证监会《关于同意广州新莱福新材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕527号），公司首次公开发行人民币普通股（A 股）26,230,723 股，发行价为每股人民币39.06元，共计募集资金 102,457.20万元，扣除发行费用（不含税）后，实际募集资金净额为 94,517.64万元。上述募集资金已于2023年 5 月
31 日划至公司指定的募集资金专用账户，天健会计师事务所（特殊普通合伙）已对募集资金到位情况进行核验，并出具“天健验[2023]5-8 号”《广州新莱福新材料股份有限公司验资报告》。截至2024年12月31日，尚未使用的募集资金75,709.46万元。其中，购买大额存单及结构性存款等63,720万元，存放于募集资金专户11,989.46万元。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
（2） 截至期末投
资进度
（3）＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2023年公司首次公开发行股票2023年06月06日 复合功能材料生产基地建设截至2024年12月31日，公司超募资金金额为 11,517.64万元，其中11,500.00万元用于购买大额存单，其余17.64万元暂未确定其用途并存放于使用进展情况 募集资金专户中。募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2023年8月24日，公司第一届董事会第十四次会议审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，以募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金5,296.73万元。2023年8月31日，公司从募集资金账户中置换出上述款项。上述募集资金置换情况业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并由其出具《鉴证报告》（天健审〔2023〕5-114号）用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日，尚未使用的募集资金75,709.46万元。其中，购买大额存单及结构性存款等63,720万元，存放于募集资金专户11,989.46万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地
点 接待
方式 接待
对象
类型 接待对象 谈论的主要内
容及提供的资
料 调研的基本情况索引
2024年01月24日 公司会议室 实地调研 机构 分析师 详见投资者关系活动记录表（编号：
011） 详见公司2024年1月24日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年1月24日投资者关系活动记录表》
2024年03月13日 线上 网络平台线上交流 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-001） 详见公司2024年3月13日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年3月13日投资者关系活动记录表》
2024年03月19日 线上 网络平台线上交流 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-002） 详见公司2024年3月19日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年3月19日投资者关系活动记录表》
2024年05月10日2023年度网上业绩说明会 网络平台线上交流 机构 通过全景网“投资者关系互动平台”参与年度业绩说明会的投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-003） 详见公司2024年5月10日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年5月10日投资者关系活动记录表》
2024年05月23日 公司会议室 实地调研 机构 机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-004） 详见公司2024年5月23日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年5月23日投资者关系活动记录表》
2024年05月24日 公司会议室 实地调研 机构 分析师 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-005） 详见公司2024年5月24日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年5月24日投资者关系活动记录表》
2024年07月01日 公司会议室 实地调研 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-006） 详见公司2024年7月1日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年7月1日投资者关系活动记录表》
2024年09月03日2024年半年度网上业绩说明会 网络平台线上交流 机构 线上参与公司 2024年半年度业绩说明会的投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-007） 详见公司2024年9月3日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年9月3日投资者关系活动记录表》
2024年09月12日 线上 网络平台线上交流 机构 参与投资者网上集体接待日的广大投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-008） 详见公司2024年9月12日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年9月12日投资者关系活动记录表》
2024年11月21日 线上 网络平台线上交流 机构 分析师 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-009） 详见公司2024年11月21日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年11月21日投资者关系活动记录表》
2024年12月03日、5日、6日 公司会议室 实地调研 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-010） 详见公司2024年12月7日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《2024年12月6日投资者关系活动记录表》
2024年12月17日、18日 公司会议室 实地调研 机构 分析师和机构投资者 详见投资者关系活动记录表（编号：
2024-011） 详见公司2024年12月18日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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