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| 德冠新材(001378)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
BOPP薄膜是以聚丙烯为原料、通过双向拉伸工艺制备的塑料薄膜，具有质轻、无毒、无臭、防潮、机械强度高、尺寸稳定、印刷性能好、气密性较高、透明性好、污染低等优点，素有“包装皇后”的美誉。BOPP薄膜通过印刷、涂胶、
制袋、涂布、背胶、模压以及与其他基材复合等加工方式，最终广泛应用于食品饮料、胶带、服装、消费电子、日化用品、烟草等领域，起到防伪、保护、标识、粘合、外观美化等重要作用。随着技术的发展，近年来 BOPP薄膜逐步突破电、磁、光学、耐高温、耐低温、阻隔、气调、抗菌等功能，越来越多的运用于新能源电池、电子、光学显示、半导体照明、太阳能、OLED、医疗、家居装饰等领域。BOPP薄膜总体由通用型 BOPP薄膜和功能性 BOPP薄膜组成。从行业整体来看，通用型 BOPP薄膜产品市场供应相对充足，功能性 BOPP薄膜市场产品技术含量高、研发周期长、市场需求增长迅速。功能性 BOPP薄膜是指具有一定特殊功能的双向拉伸聚丙烯薄膜，在配方设计、添加剂的应用、制备工艺上明显有别于业内技术成熟的通用 BOPP薄膜。功能性 BOPP薄膜具有特殊的物理和化学性质，例如热粘合性、高遮光性、高阻隔性、高表面附着力、防腐抗菌性等特殊的表观特性等，这些特性能够满足下游加工及最终应用领域对材料的特殊性能要求。根据行业专业研究机构卓创资讯 （301299.SZ）的研究资料，中国已成为全球 BOPP生产及消费大国，近十年中国BOPP薄膜产量占全球的 35%-50%。2024年在各项利好政策带动下，终端需求缓慢复苏，中国 BOPP消费量再次呈现正增长。卓创资讯研究表示2024年 BOPP在宏观经济形势偏好的预期下，需求量返回正增长通道。在2023年市场需求沉寂后2024年存在刚性需求，结合“降息、降准、降存量房贷利率”等利好政策频发，刺激 BOPP下游入市采购增加，推动BOPP的国内消费量增速达 7.63%。未来五年中国 BOPP需求量，预计将基本呈现增长的态势。
2、下游行业发展趋势
BOPP薄膜最终广泛应用于食品饮料、胶带、服装、消费电子、化妆品等消费领域。其中，功能性 BOPP薄膜的发展情况与下游包装印刷、食品饮料、消费电子、化妆品等行业息息相关。
（1）包装和印刷业
近年来，包装行业总体保持稳定发展，根据中国包装联合会《2023年全国包装行业运行概况》数据显示：2023年，
我国包装行业规模以上企业 10,632家，规模以上企业累计实现营业收入 11,539.06亿元，同比增长-0.22%。我国印刷行业总体保持稳定增长，根据国家统计局数据显示，我国印刷和记录媒介复制业规模以上企业2024年1-12月份累计营业收入 6,714.80亿元，累计增长2.4%。绿色印刷已经成为印刷行业发展的重要主题之一，印刷行业逐步推广使用绿色环保低碳的新技术、新工艺、新材料，鼓励印刷企业使用低 VOCs的相关材料。绿色印刷对于印刷材料的环保性能要求更高，更加环保的功能性 BOPP薄膜受到下游行业的认可。
（2）食品饮料行业
食品饮料包装是功能性 BOPP薄膜主要应用领域之一。功能性 BOPP薄膜在糖果饼干、鲜食蔬果、饮料包装领域具有独特的优势；如无胶膜广泛应用于白酒、高端牛奶包装等。为了满足消费者对包装便利性提出的高要求，生产商对于
食品包装及其材料的选取和性能将会更细致深入。技术含量高、使用效果好、环保无害的功能性 BOPP薄膜作为包装基础材料受到食品包装行业的青睐。食品饮料行业稳定发展及其广阔的市场空间能够极大带动 BOPP薄膜的需求。食品制造业情况稳中向好，根据国家统计局统计，2024年1-12月份我国规模以上食品制造业企业累计营业收入21,863.60亿元，累计增长4.9%。酒、饮料和精制茶制造业保持韧性，根据国家统计局统计，2024年1-12月份我国规模以上酒、饮料和精制茶制造业企业营业收入累计值为 15,880.60亿元，累计增长2.8%。食品饮料行业市场容量巨大，行业平稳发展成为了功能性 BOPP薄膜行业发展的主要动力之一。此外，随着消费水平和科技水平的提升，消费者对包装提出更高的要求，叠加环保趋势的进一步加强，包装过程中更为环保的功能性薄膜应用更加广泛。
（3）消费电子行业
消费电子行业是功能性 BOPP薄膜重要下游行业。消费电子对于功能性 BOPP薄膜的需求主要体现在产品外包装、制程耗材、标签等方面。近年来，在移动互联网技术不断发展、消费电子产品制造水平提高和居民收入水平增加等因素
的驱动下，消费电子行业保持较大的市场规模。根据国家统计局的数据显示，2024年1-12月我国计算机、通信和其他电子设备制造业累计营业收入 161,935.70亿元，累计增长7.3%，整体保持良好的发展趋势。功能性 BOPP薄膜可用于电子元件、电路板背面散热用的石墨烯转移耗材。通过在薄膜上涂覆离型涂层，与石墨烯胶膜进行对贴、模切后，将薄膜上粘附的石墨烯完整转移至电子元器件关键散热位置上，提升了模切的定位精准度、减少了切刀损耗、保护了石墨烯转移的完整性，最终应用于智能手机、平板电脑、智能穿戴装备等制造过程。未来随着 5G、物联网、人工智能、虚拟现实、新型显示等新兴技术与消费电子产品的融合，将会加速产品更新换代，催生新的产品形态，消费电子市场规模将维持较大的水平。消费电子广阔的市场空间能够带动功能性 BOPP薄膜的需求。
（4）日化用品行业
日化用品包含个人护理及家庭护理用品，涵盖化妆品、口腔清洁用品、肥皂及洗涤剂、香料等，是功能性 BOPP薄膜重要的应用行业之一，日化用品对于功能性 BOPP薄膜的需求在于产品外包装、标签、防伪、面膜纸等。日化用品市
场空间广阔，且其部分细分领域如化妆品市场还有较大的发展潜力。当前，中国化妆品行业在经历2024年全年 1.1%的小幅下滑后迎来阶段性复苏。根据国家统计局数据显示，2025年1-2月，中国化妆品零售额达 720亿元，同比增长4.4%，创近十年同期新高。中国化妆品行业仍有较大的提升空间。卓创资讯预计，未来五年中国化妆品行业发展增速在2%-10%。日化用品的发展将对功能性 BOPP薄膜市场的需求形成支撑。
（5）新兴应用领域
随着技术的不断积累，近年来 BOPP薄膜逐步突破了电、磁、光学、耐高温、耐低温、阻隔、气调、抗菌、防火耐燃、安全性高等功能，功能性 BOPP薄膜越来越多的被运用于新能源电池、电子、光学显示、半导体照明、太阳能、
OLED、医疗、家居装饰等行业。• 特种标签领域国际知名标签制造企业通过在 BOPP薄膜上精密涂胶，制成了耐低温标签材料，具有曲面服帖、多次冻融循环、防潮和抗皱特性。可实现-80℃超低温条件下使用，可进一步拓展至-150℃至-196℃的液氮储存，适用于西林瓶、安瓿瓶、实验室试管、实验板和储存箱、低温冻存容器等医药应用领域。• 光学薄膜借助功能性 BOPP薄膜独有的微孔结构，表面特定球形结构形成对光的高反射作用，使薄膜产品可延伸至液晶显示背光模组中的反射膜、半导体照明用反射膜。功能性 BOPP薄膜柔软度、耐折性更佳，适用于曲面显示，可应用于液晶电视、电脑、手机、车载工控显示屏、半导体照明等领域。• 高阻隔材料应用高阻隔包装大多采用聚乙烯、聚丙烯和乙烯-乙烯醇共聚物、尼龙等材料复合而成，具有阻隔性能强、保质时间长、抗压抗摔强度高、耐刺穿、透明度高等特点。目前，高阻隔包装材料主要应用于食品药品及化妆品包装、物流包装、电子器件包装、汽车油箱制造、新能源软包电池等领域。日本企业研发以聚乙烯薄膜为主体，集成 EVOH材料，共挤出制备高阻隔聚乙烯薄膜，可实现阻隔氧气、水蒸汽，阻隔芳香烃和二氧化碳，可广泛应用于太阳能电池封装、OLED封装、电子器件封装等领域。• 新能源电池领域近年来，BOPP薄膜在新能源电池领域的研究取得较大进展。厚度 3微米左右的 BOPP薄膜通过磁控溅射等工艺进行表面金属化，制成复合铜箔或铝箔材料，可用作电池的正负极的集流体材料，在新能源汽车电池等领域得以应用。该领域仍存在多种材料的技术路线，BOPP薄膜存在表面附着性能和耐温性一般等问题，仍需行业内持续研究攻关。
3、公司所处的行业地位
公司主要从事功能薄膜和功能母料的研发、生产与销售，为客户提供功能性 BOPP薄膜、功能母料。公司是目前国内功能性 BOPP薄膜产品种类丰富、技术领先的新材料制造企业。公司上游原材料供应商主要为中石油、中石化、埃克
森美孚等基础树脂的生产企业，主要供应聚丙烯、EVA、共聚料等原材料。公司下游客户主要为纸塑复合、标签印刷、精密背胶、精密涂布等企业，主要采购无胶膜、消光膜、标签膜等产品。目前公司在积极向产业上下游扩展，上游持续开发功能母料，并实现消光母料的自产自销。功能母料产品质量和生产技术逐步成熟，向同行 BOPP企业开拓并实现销售。公司积极向下游深加工功能涂布领域拓展，推出防刮膜、触感膜等薄膜产品，有效满足了市场以及客户各种不同的应用和功能需求。公司一直致力于功能薄膜、功能母料的研发、生产及销售，通过自主创新、IPD集成产品开发，实行产品全生命周期管理，形成了热熔胶技术、空穴化技术、双向拉伸聚乙烯技术、功能母料技术等核心技术平台。公司以“功能化、高端化、环保化”为创新发展方向，为客户提供高性能、环保低碳的新材料。公司组建了专业的研发团队，研发人员专业涵盖高分子化学与物理、材料科学与工程、高分子材料等，并建立了合理有效的激励机制。公司研发成果突出。截至2024年12月31日，公司拥有境内发明专利 59件，实用新型专利 70件，境外专利 6件，专利总数量达 135项。公司的核心技术发明专利 4次荣获中国专利奖，在行业内处于领先地位。其中“一种纸塑无胶复合用双向拉伸聚丙烯薄膜及其制备方法”于2010年荣获中国专利优秀奖（金奖提名）；“一种纸塑无胶复合用在线淋复双向拉伸聚丙烯薄膜”于2019年荣获中国专利优秀奖；“含表面粗化热复合树脂层的聚丙烯薄膜及其制备方法和应用”于 2022年荣获中国专利优秀奖，“一种消光均匀的拉伸聚丙烯薄膜及其制备方法”于2024年荣获中国专利优秀奖。公司的节能环保无胶复合用聚丙烯薄膜的产业化技术项目荣获中国塑料加工行业“十三五”“优秀科技成果”奖项。公司的“双向拉伸聚乙烯薄膜产业化技术”项目凭借其轻量化、单一材料可循环回收的环保优势获颁广东省循环经济科学技术奖。公司的“薄膜层间粗化制造技术研究与开发”获得 2020-2022年度中国塑料加工行业优秀科技成果奖。公司的双向拉伸无胶复合膜项目入选了《广东省节能技术、设备（产品）推荐目录》（2023年版）。环保节能热熔胶-BOPP膜技术研究及产业化、低光泽超薄 BOPP膜产品及其技术研究两项研究成果经科技成果鉴定为国内领先。公司自主立项的“应用于多场景且形貌可控双向拉伸聚丙烯转移膜”项目，获得2022年全国颠覆性技术创新大赛领域赛优秀奖。公司参与制定了国家标准《塑料薄膜防雾性试验方法》（GB/T31726-2015）、《透明薄膜磨花程度试验方法》（GB/T31727-2015）、《热塑性塑料及其复合材料热封面热粘性能测定》（GB/T34445-2017）、广东省地方标准《乙烯-辛烯共聚物的鉴别及其辛烯含量的测定裂解气相色谱-质谱法》（DB44/T938-2011）、行业标准《双向拉伸聚丙烯珠光薄膜》（BBT 0002-2008），牵头制定团体标准《普通用途双向拉伸聚乙烯（BOPE）薄膜》（T/CPPIA22-2023）。公司现为国家高新技术企业、国家知识产权示范企业、广东省专精特新企业、中国塑料加工行业科技创新型优秀会员单位，并拥有“国家博士后科研工作站” 、“广东省功能性聚丙烯薄膜工程技术研究中心”、“广东省企业技术中心”等科研创新机构。公司现为中国塑料加工工业协会副理事长单位、中国塑协双向拉伸聚丙烯薄膜专委会主任单位。2024年公司被广东省工业和信息化厅评为“广东省省级制造业单项冠军企业”。目前公司已经在研发实力和科技成果等方面形成了竞争优势，居于行业领先地位。公司所处产业链位置如下图所示。 （1）与上游的关联性和影响功能性 BOPP薄膜生产的主要原材料为聚丙烯、添加剂等，为石油化工产品，其生产主要集中在中石油、中石化以及部分民营、外资等大中型石油化工生产厂商。由于聚丙烯、添加剂是原油下游产品，其价格与原油价格相关。
（2）与下游的关联性和影响
BOPP薄膜行业最终下游行业主要为食品饮料、胶带、服装、消费电子、日化用品、烟草等，大部分为面向消费品市场。终端消费需求的变化，会通过产业链传导至 BOPP薄膜行业。下游行业的景气度具有紧密的关联性。一方面，近
年在国家双循环政策驱动下，消费品销售总额呈增长的趋势，如饮料、食品、药品、礼品、日化用品等产品将在未来继续保持稳定增长，对功能性 BOPP薄膜具有一定刚性需求；另一方面，下游行业对产品性能要求的不断提高、节能环保理念的加强，带来功能性 BOPP薄膜的需求持续增长。
四、主营业务分析
1、概述
（1）主要业务
公司主要从事功能薄膜和功能母料的研发、生产与销售，为客户提供功能性 BOPP薄膜、BOPE薄膜、功能母料。
公司是目前国内功能性 BOPP薄膜产品种类丰富、技术领先的新材料制造企业。公司以“功能化、高端化、环保化”为创
新发展方向，为客户提供高性能、环保低碳的新材料。功能薄膜是商品包装的重要基础材料，赋予商品包装防水防潮、抗撕裂、耐腐蚀、防污染、防伪、标识等性能，延长商品包装寿命，增强商品外观美感，提高商品档次。公司产品最终应用广泛，主要包括白酒、乳制品、化妆品等产品包装盒，书籍、杂志等印刷品封面装饰保护，日化用品、食品、饮料、药瓶等商品标签和防伪标识，电子产品标签及外包装，以及电子制程耗材、家居装饰材料等领域。目前公司是国内外知名企业艾利丹尼森、芬欧蓝泰、福莱新材、紫江企业的供应商。功能母料是生产功能性 BOPP薄膜关键的原材料之一，可改变薄膜的光学特性和力学性能。公司积极向上游拓展业务，公司的功能母料以优异的加工适应性能和稳定的产品品质，在 BOPP薄膜制造企业中得到广泛使用。
（2）主要产品
公司的主要产品为功能薄膜、功能母料，其中功能薄膜主要包括无胶膜、消光膜、标签膜、镭射膜等；功能母料主要包括消光母料、珠光母料、增挺母料等。• 功能薄膜公司功能薄膜是以聚烯烃树脂作为主要材料，加入不同类型的添加剂，通过多层共挤出双向拉伸制得的具有特定功能的薄膜。特定功能包括抗静电、抗粘连、遮光、高清晰、高强度、防刮擦、热粘合等，可满足下游客户对包装材料的纸质包装物的使用寿命；
2、赋予印刷品防潮防水、耐腐蚀、
耐弯折、防污染、提高强度、抗撕裂等性能。提升印刷品表面光泽度、增强美观度；
3、无需胶水直接与纸张复合，减少
下游工序，具有明显的节能减碳效应。 白酒、牛奶、化妆品、药品、服饰鞋帽、电子产品等消费品的纸质外包装；教材图书、画册杂志等出版物封面。产品 产品结构示意图 功能特性 主要应用领域 应用示例标签膜（合成纸） 1、白色珍珠光泽外观，具有良好遮光性能，凸显印刷油墨的原色，使印刷色彩不失真；
2、良好的物理尺寸和厚度稳定性、
高表面附着力，减少印刷的错位和丢失，提升印刷信息的精准度和准确性；
3、高强度的机械性能，支持自动化
高速印刷、贴标。 日化用品、电子产品、休闲食品、化妆品、保健品、矿泉水、碳酸饮料等白色标签。标签膜（高清标签膜） 1、高清透明外观，具有高清晰度、高透明度、极少瑕疵点的特点，令标签有高清图文，贴在透明的瓶体上，具有一体化的美观效果；
2、良好的尺寸稳定性、表面附着力
强，令油墨、涂层牢固附着，避免印刷油墨脱落、图像缺陷等问题，使商品标签上信息准确展示。 饮用水、日化用品、食品、家电等消费品透明标签。消光膜 1、具有其特殊的哑光表面结构，与印刷品复合后呈现柔和不反光、类似于磨砂玻璃的表面效果，使印刷图案更逼真、有立体感和良好的手感，提升商品档次；
2、阻隔水蒸气、不易撕裂、防刮的
效果，延长印刷品的使用寿命；
3、良好的抗静电性能，哑光表面效
果完整地转移至布匹、皮革等材质上，赋予了纺织物、家具等高档奢华的外观效果。 电子产品纸类外包装、各种金银卡纸印刷件、大型户外广告印刷纸等消费领域；预涂膜在线淋涂基材、精密涂布基材等工业加工领域；纺织物、家具表面效果转移等工业耗材领域。镭射膜 具有模压层的结构，通过加热模压出全息条纹，在薄膜上形成有三维立体感、彩虹状的全息图像，使纸盒、标签表面具有绚丽色彩和丰富变化的纹路，提高商品档次和增加防伪效果。 香烟、酒类、药品、牙膏等消费品防伪包装和标签领域。功能涂布 通过在功能薄膜上进行水性环保涂布加工，赋予功能薄膜具有防刮、绒面触感等性能。 手机、平板电脑、智能穿戴设备等消费电子产品外包装。明 汽车机油罐、食品等防伪模内标签。 手机、平板电脑、智能穿戴设备等制造过程的耗材。• 功能母料功能母料指功能性 BOPP薄膜生产时添加的高分子材料助剂，是薄膜产生特定性能的关键材料。功能母料可改变薄膜的光学性能，使功能薄膜具有哑光、珍珠光泽、高清晰透明等外观；改善力学性能，增强功能薄膜的刚性、拉伸强度简介 生产消光膜的关键添加剂。
使得消光膜表面形成凸凹不
平的微观结构，对光产生漫反射效果，使薄膜具有磨砂玻璃状外观。 生产高清标签膜的关键添加剂。增挺母料可提升薄膜的挺度和刚性，改善薄膜的透明度。 生产标签膜（合成纸）的关键添加剂。珠光母料使得标签膜（合成纸）产生中空的微观空穴结构，对光产生折射反应，令标签膜（合成纸）呈现出细腻的珍珠光泽。产品形态图示
（3）采购模式
公司建立了完善的采购管理制度，对采购管理与执行作业进行详细与明确的规范。公司的采购管理制度明确了在选
择供应商以及与供应商合作过程中，重点关注供应商的商业资质、生产能力、产品质量、信用状况等情况，并设有采购管理委员会，结合系统的信用管理及内控管理体系，通过权重管理和比价管理相结合的方式，实现采购成本以及采购风险的管控。公司设有专业采购部门开展采购工作。公司产品的主要原材料为聚丙烯、添加剂等，主要原材料为化工产品，其生产主要集中在中石油、中石化以及部分民营、外资等大中型石油化工生产厂商。公司实行集中采购的模式，根据年度预算、季度和月度计划进行统筹安排，通过密切关注原油及原材料市场动态，对原材料价格进行动态的跟踪评估。集中采购有助于公司根据需求以及市场行情进行采购节奏的准确控制，保证原材料的质量，降低采购成本，可以与供应商建立稳固的长期合作关系。
（4）生产模式
公司主要采取以销定产的生产模式。公司根据年度策略会（预算会）制定的经营目标，制定全年的产品结构以及原
材料采购计划和产品生产计划，对当年生产的品种、产量、规格做出合理预估。公司每月都会组织销售、采购、生产及财务等相关部门，围绕年度预算目标分解月度目标，根据客户需求和研发的进度，结合库存、市场情况分析制定、调整当月的产品结构、产品售价、采购成本控制及利润等经营目标。公司根据上述产品结构编制当月的生产计划，充分发挥公司具备多条不同规格生产线的特点，主要产品实现专线专产，生产目标根据具体订单的交付要求合理分解到各条生产线，从而提高生产效率、降低成本。生产部门按照规范的生产流程组织批量连续生产，并根据质量控制部门对产品的检测结果，对产品进行分切、标识后进入成品库。
（5）销售模式
公司设有专门的销售部门，具体负责产品的市场开拓、营销以及售后服务等营销管理工作。公司的销售模式分为直
接销售和贸易商销售。直销模式为公司与下游客户直接签订购销合同实现销售的业务模式，公司下游客户包括印刷、包装、涂布、贴标、模压、制袋等行业企业。贸易商模式为公司与贸易商签订购销合同实现买断式销售，再由贸易商销售给终端客户的业务模式；贸易商模式下，大部分客户具有简单分切加工能力，少部分客户为纯贸易商；公司对贸易商不进行销售管理。在购销合同中，公司与客户通常会约定产品名称、规格、商标、单价、数量、金额、交货时间、质量要求等条款。直销模式、贸易商模式分别对应生产型客户、贸易型客户。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
橡胶和塑料制品制造 销售量 吨 138,466.04 101,235.85 36.78%生产量 吨 153,144.99 113,893.82 34.46%库存量 吨 3,535.13 4,022.43 -12.11%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用因新产线部分产能于2024年第二季度投产，产能提升，产销量上升。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
公司于2024年4月23日召开的第五届董事会第三次会议审议通过了《关于注销全资子公司的议案》，同意注销全
司的公告》。注销后，德冠贸易将不再纳入公司合并报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响双向拉伸先进材料模内标签制备技术项目 一步法共挤出双向拉伸制备模内标签基材，原创性技术路径替代进口产品。 已完结 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 替代进口产品，打破技术垄断。耐热高雾度 BOPP消光母料研究与开发技术项目 攻克消光料析出等行业技术难题，开发一种高雾度、耐温性的高品质消光料。 已完结 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 拓展消光母料技术平台，增加产品母料品类，拓宽推广市场。高阻湿高速珍珠标签膜研究与开发技术项目 开发一种阻湿双拉聚丙烯珍珠标签基膜，以提高薄膜的阻湿性能，改善薄膜在用作标签基材时在加工或货架期出现上述标签“塌陷”的难题。 已完结 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 攻克应用技术难题，提升产品性能。皮革转移膜研究与开发技术项目 替代 BOPET在皮革转移领域专用基材垄断性，应用于聚氨酯PU仿皮革沙发、汽车皮革材料的制造，更为高端的应用是汽车车衣或高端服装面料。 已完结 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 低成本替代专用垄断产品，拓宽 BOPP应用技术。高抗氧阻隔涂层BOPP保护膜研究与开发技术 高抗氧阻隔涂层 BOPP保护膜，能实现水性涂料涂布流平性、上胶量稳定性、优良的油墨承印性、耐玷污、阻氧性、力学性能等之间的最大平衡。 已完结 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 提升产品性能，应用性能向下游延伸。抗静电高光保护复合标签膜研究与开发技术项目 高光标签膜抗静电特殊配方研究，解决高清薄膜静电堆积难题。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 解决应用关键技术难题，满足市场和客户需求。模压镭射基膜研究与开发技术项目 镭射基膜高光泽度性能研究，通过配方及工艺调整，控制基膜镀铝模压后光泽度。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 提升产品性能，优化产品结构。轻量型节能无胶光膜研究与开发技术项目 无胶膜减薄配方研究及产业化，满足轻量化、高功能化需求，提升产品综合竞争力。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 加快重点技术平台产品的升级迭代。低温热封消光膜研究与开发技术项目 开发一种适合低温热封消光膜，兼备良好热封性能和消光效果。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 提升产品性能，优化产品结构。高性能无机珠光膜研究与开发技术项目 珠光膜特殊配方研究，优化产品抗菌性能和防伪性能。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 提升产品性能，优化产品结构。冷裱复合白膜研究与开发技术项目 开发一种冷裱复合白膜，满足薄膜印刷件裱合应用要求。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 拓展新材料的应用领域。可 UV光固纸塑复合基膜研究与开发技术基膜，整体厚度高均匀性，具有适宜的柔韧性，可满足覆膜后凹凸压纹或其它精深横切压纹应用工艺要求。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 拓展新材料的应用领域。电子离型膜研究与开发技术项目 研究电子产品散热材料载体，通过离型保护，实现散热材料完全转移，解决转移不干净难题。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 拓展新材料的应用领域。高表面能 BOPE薄膜研究与开发技术项目 BOPE特殊配方研究，提高薄膜表面能，满足下游深加工的功能性需求。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 攻克“卡脖子”技术难题，突破进口产品垄断的领域。减薄高效节能无胶消光膜研究与开发技术膜材。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 提升产品性能，优化产品结构。高效热封膜研究与开发技术项目 攻克热封膜易破包技术难题，开发一种具备强效热封性能的膜材。 中试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 提升产品性能，优化产品结构。标签印刷用 BOPP涂布合成纸 研究适用不同碳带热转印打印用的涂布 BOPP合成纸，兼具防水、防紫外线性能，加强油墨印刷性， 提升打印性能。 已完结 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 提升产品性能，优化产品结构。多功能塑塑复合用无胶膜研究与开发技术胶膜，无需白底和胶水即可与聚丙烯或/和聚乙烯材料复合且可直接在薄膜表面印刷，适用性更广。 小试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 产品升级迭代，巩固核心技术。高模量 BOPP消光膜研究与开发技术 开发一种高模量 BOPP消光膜，解决下游客户进行纸塑复合过程中会使用盘刀切薄膜并将薄膜沿纵向拉断，由于消光膜纵向模量不足，薄膜会在拉断后出现胶边的问题。 小试阶段 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 攻克应用技术难题，提升产品性能。低析出高雾度消光母料研究与开发技术 开发一种低析出高雾度消光母料产品，该产品能提高消光母料熔体耐温性，减少消光母料在模头处长时间堆积碳化，延长制膜连续生产周期，提高消光膜的消光均匀性。 原理设计 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 解决应用关键技术难题，满足市场和客户需求。高遮光白色标签膜研究与开发技术 开发一种高遮光白色标签膜，在保证芯层光学指标的前提下，提升 BOPP标签膜的拉伸强度，同时减少标签膜在分切、分条等环节容易造成刀片钝化和积粉的问题。 原理设计 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 攻克应用技术难题，提升产品性能。防揭空穴化标签膜研究与开发技术 开发一种低层间结合力的防伪空穴化标签薄膜及其制备方法，以低层间结合力的防伪空穴化标签薄膜作为基材制成的标签粘贴在产品（例如 PET或HDPE瓶）上后，从产品上剥离标签时容易发生层间分离现象从而破坏标签，起到提高标签防伪能力的作用。 原理设计 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 创新产品应用方法，拓宽产品应用范围。高印刷适性 BOPP标签膜用钛白粉母料的结构、性能与应用研究 高印刷适性 BOPP标签膜用钛白粉母料的配方研究及产业化，解决国内白色母料压滤值过高及薄膜表面张力和漏印的问题。 原理设计 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 攻克“卡脖子”技术难题，突破进口产品垄断的领域。高性能环保标签印刷用涂层项目 本项目旨在开发一种或几种高性能环保标签印刷用涂层，随后通过涂布制备一种或多种高性能环保标签印刷膜。本项目首先进行配方的开发，随后将涂料涂布在 BOPP膜上，涂布制备的高性能环保标签印刷膜适用凹版、胶印、柔版、丝网印刷及 UV喷墨打印等多种印刷方式，适应不同型号的碳带热转印打印机，同时与蜡基碳带、混合碳带和树脂基碳带均具有较好的匹配性。 已完结 实现产业化，并能满足市场和客户需求，形成核心专利。 攻克应用技术难题，提升产品性能。
5、现金流
（1）2024年度投资活动产生的现金流量净额-56,314.02万元，同比减少 37.13%，主要系本期公司购买大额存单导
致现金流出增加所致。
（2）2024年投资活动现金流入小计同比增加 235.27%，主要系本期公司采用闲置资金购买银行理财产品，理财产品到期收回资金所致。2023年公司无购置理财产品。
（3）2024年投资活动现金流出小计同比增加 61.55%，主要系公司采用暂时闲置资金购买大额存单和理财产品所致。
（4）2024年度筹资活动产生的现金流量净额-36,619.06万元，同比减少 131.38%，主要系本期公司用募投资金归还
长期借款所致。
（5）2024年筹资活动现金流入小计同比减少 90.43%，主要系2023年公司通过首次公开发行股票，从资本市场成功
获得募集资金。
（6）2024年筹资活动现金流出小计同比增加 693.35%，主要系本期公司使用募集资金投资募投项目及归还长期借款所致。
（7）2024年度现金及现金等价物净增加额-81,990.17万元，同比减少 189.71%，主要系报告期购买大额存单和归还
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2023年 首次
公开
发行2023年10月30日 105,600.84 95,176.21 68,984.28 68,98发行费用 104,246,310.84元，募集资金净额为 951,762,137.16元。募集资金到位情况业经华兴会计师事务所（特殊普通合伙）验证并出具“华兴验字[2023]21001050675 号”《验资报告》。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
（1） 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
（2） 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截至
报告
期末
累计
实现
的效
益 是
否
达
到
预
计
效
益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
2023年首次公开发行股票2023年10月30日 德冠中兴科技园新建项目 生产建设 否 55,132.12 55,132.12 48,040.63 48,04付部分项目建设及设备尾款、质保金等款项。因此截至报告期末该募投项目拟投入的募集资金未能使用完毕。项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用超募资金的金 不适用额、用途及使镇南城区 SD-I-02-05-02-06-01地块”。募投项目“功能薄膜及功能母料改扩建技术改造项目”由全资子公司广东德冠包装材料有限公司实施，新实施地点与原实施地点属于德冠包装不同厂区，两地位于同一个镇，相距不足五公里，与“德冠中兴科技园新建项目”的实施地相同。根据公司战略规划及实际发展需要，结合其资金、技术、人才等资源配置的需求，募投项目实施地点变更有利于募投项目实施和管理，优化项目布局，统筹规划项目建设，推进募投项目顺利实施，符合经营发展需要。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用为顺利推进募投项目的实施，在此次募集资金到账前，公司已根据项目进展的实际情况以自筹资金预先投入募投项目和支付发行费用。截至2024年3月31日止，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为 477,257,120.92元，以自筹资金预先支付发行费用为 28,207,778.01元。公司于2024年4月12日召开的第五届董事会第二次会议及第五届监事会第二次会议审议通过了《关于以募集资金置换预先投入募投项目自筹资金及已支付发行费用的议案》，同意公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金 477,257,120.92元，置换预先支付发行费用的自筹资金 28,207,778.01元。上述情况业经华兴会计师事务所（特殊普通合伙）鉴证，并由其出具《关于广东德冠薄膜新材料股份有限公司以募集资金置换预先投入募投项目及发行费用的自筹资金的鉴证报告》（华兴专字[2024]23012350063号）用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 截至2024年12月31日，公司尚未使用的募集资金存储于银行募集资金专管账户。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况2024年6月5日，公司在招商银行股份有限公司顺德支行开立账号为 757900307910818的专用账户，出现798元银承手续费错误划扣的问题。经查核，以上问题系招商银行股份有限公司顺德支行在划扣银承手续费时误操作所致。以上问题经公司及时发现并敦促招商银行股份有限公司顺德支行立即纠正。截至2024年12月31日，798元手续费已退回公司募集资金专用账户，误划扣影响已消除。公司就此问题对该银行发出警示，要求银行排查产生问题的原因，修复相应的漏洞和消除潜在风险，确保后续不再出现此类问题。上述银行误操作问题对公司募集资金存放和使用没有产生重大影响。公司按照相关法律、法规、规范性文件的规定和要求使用募集资金，并对募集资金使用情况及时地进行了披露，不存在违规使用募集资金的情形。
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
和销售。 249,398,564.00 2,107,929,913.68 883,413,836.60 1,464,226,132.10 95,563,758.78 86,743,968.有限责任公司 注销 本次注销完成后，德冠贸易将不再纳入公司合并报表范围。本次注销全资子公司事项不会对公司整体业务发展、持续经营能力和盈利水平产生不利影响，符合公司经营和发展需要，不存在损害公司和股东特别是中小股东利益的情形。主要控股参股公司情况说明公司于2024年4月23日召开的第五届董事会第三次会议审议通过了《关于注销全资子公司的议案》，同意注销全资子公司广东德冠贸易有限责任公司，德冠贸易已于2024年 8月注销完成。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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