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| 国恩股份(002768)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 报告期内，公司以国恩系纵向一体化产业平台为中枢，以科技创新为核心，以长期规模效益为目标，以大化工行业
及大健康行业为两翼，实施“一体两翼”发展战略。截至目前，公司已初步发展成为拥有绿色石化、有机高分子改性、有机高分子复合、可降解、光显、运动健康材料，以及新能源汽车轻量化结构部品等化工新材料纵向一体化产业集群。同时，控股胶原领域上市公司东宝生物（股票代码：300239），通过明胶、代血浆明胶、胶原蛋白、空心胶囊、双蛋白膳食纤维、美妆产品等在“医、美、健、食”的广泛应用，深入布局大健康产业细分领域。行业情况如下：
（一）化工新材料行业
化工新材料是基于化工过程制造的新型基础材料、结构及功能材料、聚合物材料及复合材料与高端化学制品的总称，
是现代制造业中最具发展活力和潜力的领域之一。新一代信息技术、生物技术、新能源、高端装备以及绿色环保等领域的快速发展，对化工新材料产业的高标准要求，不仅体现在对材料性能、生产效率、环保标准的提升上，更在于对材料创新、应用拓展以及产业链协同发展的全面推动。化工新材料产业作为全球科技创新与产业升级的重要领域，已成为综合国力竞争热点，在引领前沿技术突破、促进经济高质量发展、助力制造强国建设等方面发挥着日益显著的推动作用。作为基础性、战略性和先导性产业，我国高度重视化工新材料产业的发展，相关部门发布了一系列产业政策：2022年3月，工信部等六部委发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》指出，到2025年，石化化工行业基本形成自主创新能力强、结构布局合理、绿色安全低碳的高质量发展格局，高端产品保障能力大幅提高，核心竞争能力明显增强，高水平自立自强迈出坚实步伐；国务院2023年2月发布《质量强国建设纲要》，要求强化企业创新主体地位，引导企业加大质量技术创新投入，推动新技术、新工艺、新材料应用，促进品种开发和品质升级；2024年7 月，工信部等九部委联合发布《精细化工产业创新发展实施方案（2024-2027年）》，推动传统产业以产业链高端化延伸为重点任务，重点发展精细化工，打造专业化、精细化、特色化、新颖化的产品体系，重点做好烯烃、芳烃的利用，发展高端聚烯烃、工程塑料、聚氨酯、特种合成橡胶、高性能纤维、功能膜等。近年来，我国化工新材料相继在技术创新和产业规模化上取得新突破，自主配套能力持续提升，整体自给率不断提高，预计我国在2025年的化工新材料消费量将达到4,300万吨，自给率有望达到85%。据工信部预计，2025年，我国新材料产业总产值规模将达到10万亿。在政策红利及产业升级的双轮驱动下，国内化工新材料产业链持续优化，正迎来战略布局新机遇。目前，全球化工新材料产业发展正加速向高技术驱动型发展模式转型，呈现创新周期缩短、应用场景拓展、市场规模持续扩容的显著特征。据中国石油和化学工业联合会预计，全球化工新材料市场规模将于2025年达到4,800亿美元，2019-2025年复合增速达 4.4%。经过多年积累，我国已构建起涵盖基础研发、工程转化、智能制造到终端应用的全产业链体系，正逐步发展为全球化工新材料领域的重要增长极和核心市场。 在此背景下，国恩化工产业通过技术创新驱动与产品结构升级，已培育出具有国际竞争力的头部企业集群。市场集中度不断提升，高端产品国产化率持续突破，产业呈现一体化布局、规模化发展、智能化升级的演进特征。
（二）大健康行业
随着“健康中国”理念上升为国家战略，一系列扶持、促进健康产业发展的政策紧密出台，在国家层面体现出“治
未病”健康预防理念的转变，加之近年来民众对于健康的重视程度空前提升，大健康市场规模也逐步扩大。在全国居民人均可支配收入增长、人口老龄化加剧、消费观念转变、科技进步、监管趋严等因素推动下，人们对质量好、安全性高的药品/营养大健康品类提出更多的要求，这也促进了医药健康行业的持续高质量发展。医药健康行业作为国民经济的重要组成部分，国家从政策上给予了极大的支持。党的二十大报告明确提出要强化食品药品安全监管，健全生物安全监管预警防控体系。《“健康中国 2030”规划纲要》也明确提出要保障食品药品安全，促进医药产业发展，加强医药技术创新，推动医药创新和转型升级。在政策红利释放与技术创新加速等综合作用下，药用辅料作为药品制剂的重要组成部分，行业面临产品升级、工艺优化和市场需求稳健发展的重要机遇，技术领先、品质优异、具备定制化服务能力的行业头部企业将迎来更广阔的市场空间。空心胶囊系胶囊剂药品的主要辅料之一，明胶系空心胶囊的主要原料。目前，我国药用空心胶囊市场以明胶空心胶囊为主，其市场需求与医药工业发展紧密相关。《“十四五”医药工业发展规划》提出，“十四五”期间医药工业营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上，增加值占全部工业的比重提高到5%左右。在“十四五”医药工业发展规划的引领下，行业正逐步向高质量发展转变。同时，随着人们的健康意识逐步提升，“内服外养”理念深植人心，消费者对营养健康食品和健康美妆个护等方面的需求稳健增长。胶原蛋白凭借其独特的理化特点，其应用场景正加速扩展至营养健康、美妆个护以及新材料应用等领域。2023年中国营养健康食品零售规模超过370亿美元，过去三年的年均复合增长率为7.0%，预计未来三年将保持6.2%的增速，到2026年全国规模将达442亿美元。此外，随着公司代血浆明胶的推出，产业应用领域也逐步向医疗(药)延伸，目前主要用作聚明胶肽注射液以及琥珀酰明胶注射液的生产，同时也可广泛应用于止血材料、人造骨、凝胶剂、医美填充材料、微球药物递送、口腔医学等领域。随着生物医用材料领域的技术创新突破以及医疗(药)、医美等下游市场的快速发展，公司代血浆明胶有望迎来更广阔的市场空间。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，面对复杂多变的外部环境以及成本承压、需求乏力等多重挑战，公司坚持聚焦主业发展，充分发挥大化
工、大健康为两翼的纵向一体化产业平台优势，通过“新材料+”推进大化工产业精准布局、“胶原+”赋能大健康产业多维发展的战略发展模式，并购整合行业优质资源，持续完善产业生态布局，逐步释放平台规模化优势，营收规模实现逆势增长。报告期内，公司实现营业收入192.20亿元，比上年同期增长10.21%；归属于上市公司股东的净利润6.76亿元，比上年同期增长45.18%；截至2024年12月31日，公司总资产为183.51亿元，比期初增长21.91%，归属于上市公司股东的净资产为49.71亿元，比期初增长11.06%。报告期内公司主要经营情况如下： （一）大化工产业
1、绿色石化材料
随着公司绿色石化材料产能逐步释放，公司通过深挖家电、汽车行业客户需求，不断拓展新的业务领域。报告期内，
子公司国恩一塑以“高端化、绿色化、智能化”为方向，围绕聚苯乙烯聚合相关产业，加强家电材料的研发和市场推广，重点开发冰箱抽屉专用高透光率、低应力开裂、注塑级 GPPS 材料、高光泽高抗冲注塑级 HIPS 材料，以及冰箱板材专用耐 ESCR、高拉伸比、挤出级HIPS 材料，并在海信、格力、美的、澳柯玛、三星、TCL、LG、长虹等重点客户认证合格，目前已实现规模化供货，同时持续推进技术创新，通过升级聚合工艺，不断提升单线产能和降低生产成本；子公司江苏国恒重点研发生产低气味、低 VOC、高透明、食品级等不同应用需求的聚丙烯（PP）材料，以满足汽车、家电领域的高端产品特性需求，通过采用聚合釜与闪蒸釜一对一操作、高效载体催化剂、低压丙烯回收装置等一系列工艺改进措施，降低丙烯单耗，提升产品质量，构建绿色低碳循环生产体系，同时积极推进聚丙烯改性车间项目建设，打造聚丙烯生产与改性的一体化模式；报告期内，子公司日照国恩化学重点围绕家电、汽车、冷链物流行业开展业务推广，完成客户覆燃）、特轻级、清洁级 EPS 产品的品质已达到行业领先水平。同时，为应对新的“欧盟包装和包装废弃物法规”，通过深度开发并完善可发性聚苯乙烯（EPS）化学回收技术，重点布局环保可回收 EPS 产品，目前公司该类产品已通过 TUV-PCR、NSF ISCC、intertek RCS2.0、UL2809、UL EN15343 等相关认证并已实现批量生产，真正实现产业可持续闭环发展。为进一步完善公司属地化、点阵式产业集群布局，加速国际化进程，公司于报告期内通过国恩集团（香港）完成对香港石油化学99.99%股权并购。香港石化具备年产25万吨高性能聚苯乙烯生产能力，拥有意大利Eni Versalis连续本体法聚苯乙烯生产工艺，产品涵盖通用级聚苯乙烯（GPPS）和高抗冲聚苯乙烯（HIPS）两大类，是亚太地区聚苯乙烯主要生产厂商之一，拥有较高的行业市场品牌价值。香港石化凭借30余年行业积淀，在海内外家电、汽车市场拥有广泛知名度和优质客户基础，未来将与子公司国恩化学（东明）、国恩一塑、日照国恩及集团其他生产基地形成点阵式产业布局，在辐射全国市场的同时，有效拓展国际市场，增强未来盈利能力。为促进产业升级、优化资源配置，进一步完善纵向一体化产业链，公司于报告期内通过山东国恩化学参与中信国安化工有限公司（现已更名为“国恩化学（东明）有限公司”）等十一家公司实质合并重整，投资2.4亿元，取得国恩化学（东明）67%股权。国恩化学（东明）以精细化工、新材料、新能源为发展主线，依托多条现代化基础有机化工原料生产线，形成以甲醇向新能源、芳烃延伸，以苯向苯乙烯、聚苯乙烯、特种性能工程塑料延伸，以丙烯向环氧丙烷、碳酸酯、可降解材料延伸，以异丁烯向四碳醇、甲基丙烯磺酸钠、异壬酸等新材料延伸的多产业链式发展路径。其20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷装置采用先进的乙苯共氧化法工艺技术，是国内首套能同时获得两种重要的基础有机原料的化工生产装置，打破了该领域的国外技术垄断。其苯乙烯产品可与香港石化、国恩一塑、日照国恩现有聚苯乙烯系列产品形成上下游产业协同，公司真正实现了“单体-合成树脂-有机高分子改性材料-终端制品”的苯乙烯纵向一体化完整产业链。
2、有机高分子改性材料
（1）新能源领域
公司积极响应国家新能源产业发展战略，加快完善新能源领域相关产业布局。在新能源汽车产业方向，深化以比亚
迪为代表的重点客户合作，持续提升改性 PP、PC、ABS、PA、PMMA 等相关汽车内外饰材料的市场占有率。为满足客户对新材料的需求以及增强公司在高端工程塑料领域的竞争力，公司加快了超高强度碳纤维增强PEEK等特种新材料的研发，以满足模压、注塑工艺等要求；继续推进低气味耐刮擦改性 PP 材料、轻量化低 VOC 改性 PP 材料、低烟高氧低气味PC/ABS 材料、高抗冲耐老化改性 PP 材料、耐析出耐老化无卤阻燃增强 PA66 材料、超高透光增韧 PMMA 材料、满足激光焊接材料等应用。在动力电池、储能电池等相关产业方向，为客户提供完备的整体解决方案，加快推进新能源电池专用高阻燃/抗压/防爆增强PA66、阻燃增强PP、无卤阻燃PP、电池隔膜用超高分子量PE、耐酸碱低各向异性PO，耐电解液PPO等材料的应用，大力推广无卤阻燃增强PA66材料在电池隔板领域的应用，不断丰富产品矩阵。公司已与金力新能源、沧州明珠、湖北江升、襄阳惠强等新能源产业链优质客户建立了良好的合作关系，供货量稳步提升。在新能源充电桩相关产业方向，加强与现有客户特来电为代表的充电桩制造企业的合作，持续为客户提供从材料开发到工艺优化的全方位定制化方案，重点推广耐超低温 PC/ABS、耐水解耐候阻燃 PC、超耐候阻燃 PC/ABS、耐高温高湿耐水解PC、超耐侯ASA、低析出低腐蚀性无卤阻燃增强PET等材料，市场占有率稳步提升。
（2）消费领域
面对下游需求减弱的市场压力，公司积极调整市场战略，在深耕家电、汽车等传统市场的同时，全力开拓新能源、
家居建材、通讯、电缆、储能、办公用品等细分市场。报告期内，在家电领域，公司紧密跟进家电行业智能化和绿色化的市场发展趋势，不断丰富产品结构，加大对新材料的开发与研究，助力家电产品实现更广泛的应用场景和更具个性化的用户体验。同时，公司持续深化与海信、TCL、京东方、三星、长虹、格力、康佳、创维、联想、富士康等战略客户的业务合作，积极拓展新的业务品类和份额。公司聚焦产品性能提升，不断开发新材料创新应用领域，重点开发 PS/PP 合金材料，解决客户冰箱内胆开裂问题；开发耐高温耐候阻燃PP材料，解决阻燃材料因长期热氧老化引起的变色问题等；开发无卤阻燃PC/ABS材料替代传统阻燃HIPS材料，以应对新的安规要求；开发极低散发气味低翘曲增强PA66材料，解决注塑产品因受热散发气味影响人体健康的问题。在通讯及家居领域，产品矩阵不断丰富，对江苏中天、亨通光电、佛山照明、德力西等客户供货量持续提升，合作关系不断加深；持续加强在消费电子、物联网领域的业务开拓，成为小米供应链（智米、云米、华米等）、石头科技等知名企业的重要供应商，市场份额不断提升。公司持续优化产品结构，大力推进PCR等绿色低碳环保材料的使用，全力推广高附加值的产品。
（3）可降解材料领域
作为拥有多年改性材料研发和生产经验的专业性企业，公司利用已有的技术储备和产能优势，在生物可降解改性材
料领域实现了技术突破：目前已开发 PLA、PBAT、PBS、热塑性淀粉塑料等多种生物可降解改性材料，应用技术包含增强、耐温、合金、生物相容等改性方向，可广泛适配于可降解包装袋、购物袋、一次性餐具餐盒、冷热饮吸管、膜产品等市场方向。公司以性能工程化为未来重点研发方向，利用材料性能差异化，不断拓宽应用领域，提高市场份额。公司独创的双螺杆交变式挤出工艺，可增加淀粉强度，降低结晶度，在保证薄膜透气性的同时，提升材料在潮湿等恶劣环境中的力学稳定性。采用该工艺改性的植物纤维/聚乳酸、高透度聚乳酸、家庭用 PBAT 购物袋等材料，可在常规温湿度环境下实现生物降解，满足绿色可持续发展的环保需求。经过与相关科研单位的长期合作及公司多年的研究积累，公司已初步实现以环氧丙烷为原料，研发环氧丙烷羰基化高效催化体系，同时建立了催化反应、分离与循环工艺流程，通过羰基化和羟基酯聚合，两步反应合成得到 PHB 材料，相关技术和产品性能处于国际领先水平。公司报告期内投资的国恩化学（东明）拥有 20万吨/年苯乙烯联产 8万吨/年环氧丙烷装置，可满足 PHB 的核心原材料需求，为公司未来工业化生产PHB产品提供了完善的工艺设备保障。
（4）光显材料领域
子公司国骐光电专注于光学级导光板、扩散板、膜片材料开发、光学模组设计及成套产品的研发、生产和销售，产
品主要应用于电脑、电视、手机、车载、商业等液晶显示与民用照明等领域。随着全球显示技术不断迭代革新，光学显示市场发展态势持续向好，国骐光电与海信、三星、索尼、TPV、BOE、视源股份、夏普、长虹等核心客户继续保持紧密的合作关系。报告期内，公司依托在新材料产业纵向一体化平台优势，顺应显示领域高清高亮、超大超薄的产业发展趋势，通过高精度传感器、机器视觉技术及智能算法的有机融合，加快推动光显产品的生产过程自动化和数字化水平，实现提质增速、降低成本目标。同时，针对 MiniLED、高分区显示方案、超大尺寸显示产品进行配套开发，陆续推出了无光发泡扩散板、有光发泡扩散板、超大尺寸光学扩散板、大尺寸激光镭射导光板等产品系列，为整机技术的革新及背光技术的升级迭代提供了动力，实现了由生产领先向技术领先的转变；为满足客户恰时供货，降低运输成本，国骐光电于报告期内新设东莞生产基地，深度覆盖华南客户，提升公司在华南市场的业务增量与竞争力。
（5）运动健康领域
随着“全民运动”、“健康中国”理念不断推进的背景下，体育产业新业态、新商业模式持续涌现，产业体系愈加
完善，运动健康材料行业迎来了重大发展机遇。子公司国恩体育草坪专注于为客户提供体育草坪、塑胶跑道及配套健身器材的研发、设计、生产及售后维护在内的一体化整体服务方案，致力于成为运动健康智慧场景服务商。国恩体育草坪草丝及草坪系统已经通过 FIFA 检测认证，标志着公司自主开发的 FIFA 产品已实现技术领先水平。截至目前，已完成省内外上千所学校的塑胶跑道及人造草坪工程项目；报告期内，草坪及草丝产品出口比重不断增加，公司无方向性草和完全可回收草产品获得海外客户认可，新增国际客户10余家，欧洲市场纵深持续扩大，已成为拉美市场的标杆，未来将加快推进海外建仓和建材超市工作落地；为满足市场需求，新增降温人造草坪、夜光人造草坪、可降解休闲人造草坪、高耐磨人造草坪、可整体回收人造草坪、无方向性草坪等产品的设计开发。特别在人造草坪回收方面取得重大突破，通过材料创新和技术创新，实现了人造草坪 100%整体环保可回收能力。运动健康设施配套产业方面，报告期内，公司以山东省为基础，辐射全国体育市场，全力打造智慧体育公园、智慧体育场馆、智慧校园、室内健身场景四大场景，助力全民健身新产业生态发展。
3、有机高分子复合材料
（1）新能源领域
近年来，国内新能源汽车呈现爆发式增长，渗透率逐年提升，新能源配套产业也迎来高速发展阶段，市场需求呈现
出强劲增长态势，国恩复材紧抓产业发展机遇，在储能和充电配套方面深度布局，深耕动力电池复合材料的产品研发及市场开拓。报告期内，公司持续巩固在复合材料减重、热管理及定制量化生产领域的技术领先地位：加大新能源汽车HP-RTM 工艺巧克力超薄电池包产品业务拓展，已实现对动力电池领域头部企业如宁德时代、比亚迪等客户的批量供货，产品已广泛应用于比亚迪、华为鸿蒙智行、理想汽车、小鹏汽车、长城汽车、宇通客车等多款车型，同时，积极推进该技术向其它应用领域深耕拓展，尤其是动力电池复合材料箱体的产品研发及市场开拓工作，成功进入多家车企供应商体系，产品已通过客户认证，部分项目已实现批量供货；持续深化碳纤维复合材料业务布局，通过引进先进的自动化编织产线，实现车规级碳纤维复合材料制品的规模化量产能力的同时，大幅提升车规级碳纤维复材部件良品率，成功跻身多家车企供应商体系；新能源汽车充电桩业务方面，目前公司已迭代开发至第四代非金属直流终端充电桩、壁挂式充电桩、定制单桩等壳体，并推出了箱式变电站的轻量化非金属大壁板、防尘罩、百叶窗、非金属顶盖等系列产品，以上产品均已实现稳定供货；顺利切入吉利汽车供应链，为其提供高强度、免喷涂复合材料皮卡后斗等关键功能性部件产品，成为国内首款新能源电动皮卡项目核心供应商，产品得到客户的高度认可，公司将以此为起点拓展其他新能源汽车的功能性部件产品应用。
（2）其他领域
公司自主研发、生产的 FRP 板材具备质量轻、耐腐蚀、抗老化、耐火难燃等特点，可用于开发生产非金属门板，目
前已大批量配套于高低压配电箱变门板、壁板等项目应用，同时应用于冷藏车、房车、模块房等产品；高端片材方面，已开发出一系列具有轻量化、低密度、高强度特性的产品，可广泛应用于汽车外饰件、畜牧机械、通讯等行业，目前已开发潍柴新能源、一汽、重汽等配套产品并批量供货；子公司国恩复材与上海复疆新材料科技有限公司在湖州长兴开发区合资成立浙江国疆新材料科技有限公司，专注于生产碳纤维复合材料微高压氧舱、高压氧舱特种车等新产品，致力于成为碳纤维复合材料大健康细分领域的行业领导者。随着“健康管理前置”的理念影响下，高压氧舱在康复康养、创伤修复、高原反应、运动恢复、失眠焦虑、抗衰美容等方面展现出显著优势，未来可广泛应用于康复中心、养老机构、高原场所、学校社区、美容中心、酒店会所及家庭等多元化场景，为人们的健康生活提供科技支持。
（二）大健康产业
2024年，东宝生物积极应对宏观环境变化，聚焦主业，坚定拥抱“胶原+”，通过胶原到“胶原+”纵向一体化发展
战略，逐步构建覆盖“医、美、健、食”及新材料应用等领域的大健康产业细分领域的综合性企业集团。
1、TO B 端业务
报告期内，东宝生物以胶原业务为核心深化战略布局，在夯实基础业务根基的同时，着力培育新兴业务。基础业务
板块依托60余年产业积淀，持续深耕医药、营养健康及美妆个护领域，通过细分产品和定制化服务巩固市场。报告期内，东宝生物积极参加“FIC、API、VITAFOODS Europe 2024、CPHI China、HNC”等行业重要展会，重点推介“金鹿牌”明胶、“圆素牌” 胶原蛋白、“箭牌”空心胶囊，全方位展示东宝生物产品与品牌形象，提升品牌价值。在空心胶囊业务方面，报告期内，“新型空心胶囊智能产业化项目”正式投产，益青生物空心胶囊业务规模、市场竞争力进一步增强。凭借多年深耕积累的品牌声誉、客户积淀以及产品创新优势，与齐鲁制药、国药集团、康弘药业、华润三九、上药集团等多家行业领军企业建立并深化了长期战略合作关系。与此同时，益青生物积极开展海外市场布局，主动对接国际需求，空心胶囊出口业务实现稳健增长，提前为后续产能释放进行市场布局，为益青生物在国际市场的持续发展注入强劲动力。在新兴业务方面，东宝生物聚焦前沿领域，通过不断地技术创新和市场需求挖掘，开创性地拓展胶原蛋白在新材料(新能源、纺织)等新兴领域的应用。报告期内，东宝生物凭借卓越的产品品质、突出的品牌优势和深厚的客户积淀，推动代血浆明胶业务、胶原蛋白在新材料领域的应用等新兴业务取得新进展，为后续进一步拓展多元化应用场景奠定坚实基础。
2、TO C端业务
报告期内，东宝生物依托胶原蛋白原料端的天然优势，紧抓银发经济、健康养生、消费者观念转变等趋势以及TO C
端市场新兴品牌崛起机遇，以产品品质为核心驱动力，推动胶原蛋白原料在新兴品牌的更多应用。在 TO C 端业务布局上，东宝生物构建了线上线下全渠道销售网络。线上板块，积极拓展电商以及社交平台等渠道，在天猫、京东、拼多多等电商平台开设多家旗舰店，在抖音、快手、微信、小红书等短视频及社交平台开展业务推广，形成粉丝链传播效应。线下板块，借助线上自媒体平台推广，积极结合线下经销商、商超、美容院、药店等渠道，形成广泛覆盖，同时，积极参加世界大健康博览会、CIHIE世博威-健博会、IHE China大健康展、内蒙古现代农牧业创新发展博览会、内蒙古绿色农畜产品博览会等重要展会，全方位展示天然胶原蛋白肽的特性及在多领域的应用优势，提升品牌认知度，促进业务推广。
3、技术创新与新产品开发
技术创新是发展新质生产力的核心要素。东宝生物立足“医、美、健、食及新材料应用领域，构建“自主创新+合作
研发”的双轮驱动研发模式，与中国科学院理化技术研究所、江南大学、中国肉类食品综合研究中心、自然资源部天津海水淡化与综合利用研究所以及内蒙古农业大学等多家机构建立合作关系，重点聚焦生物医药、健康轻食、新材料应用等领域，深入开展胶原、胶囊及其延伸产品的研究与开发工作，力求在各细分应用领域实现技术突破与产品升级。在新产品开发方面，低脂奶油专用胶原已经开始市场化，该产品具有发泡性好、分散效果好、乳化效果强等特性，可用于冰激凌、奶油、馅料等健康食品领域，能够更好满足消费者对低糖低脂的健康需求；羊绒纺织领域专用胶原项目，报告期内，厂家已经在生产线开展试验工作，效果符合预期，下一步继续放量验证，并为批量生产做好工艺及相关配套工作准备；“超低内毒素明胶项目”已经开始对接前期市场；酰化改性明胶成功开发出制备工艺，已完成生产试验，样品指标符合预期，下一步将尽快对接下游用户，争取尽快形成销售；护发专用胶原目前在开展原料胶原蛋白护发应用稳定性试验和前期市场对接工作，争取早日实现销售。此外，东宝生物与理化所合作项目的成果“医用胶原水解物(代血浆明胶)及制备工艺的研究与产业化应用”通过中国感光学会组织的科学技术成果项目评价，专家组认为项目研究成果达到国内领先水平。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
89 上升 产品结构调整，及部分种类原材料价格上升有机高分子复合材料 344,898.90吨 349,551.06吨 3,175,422,020.70 下降 原材料价格下降绿色石化材料及新材料 453,770.70吨 446,415.49吨 3,869,137,887.41 略有上升境外业务产生的营业收入或净利润占公司最近一个会计年度经审计营业收入或净利润10%以上 □是 否
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
有机高分子改性材料 销售量 吨 1,063,206.45 996,417.30 6.70%生产量 吨 1,054,343.41 1,009,039.25 4.49%库存量 吨 16,861.73 25,725.27 -34.45%有机高分子复合材料 销售量 吨 349,551.06 284,069.25 23.05%生产量 吨 344,898.90 288,931.88 19.37%库存量 吨 1,162.88 5,814.54 -80.00%绿色石化材料及新材料 销售量 吨 446,415.49 378,385.14 17.98%生产量 吨 453,770.70 391,226.48 15.99%库存量 吨 24,584.53 17,296.29 42.14%药用、食用明胶系列产品 销售量 吨 6,887.26 9,933.19 -30.66%生产量 吨 9,729.15 9,984.79 -2.56%库存量 吨 3,765.68 1,587.14 137.26%空心胶囊 销售量 万粒 2,881,684.27 2,436,595.27 18.27%生产量 万粒 3,044,159.54 2,416,422.30 25.98%库存量 万粒 432,866.70 270,391.43 60.09%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、有机高分子改性材料库存减少，主要系客户订单交付完成所致； 2、有机高分子复合材料库存减少，主要系客户订单交付完成所致； 3、绿色石化材料及新材料库存增加，主要系业务量增加所致；
4、药用、食用明胶系列产品本期销售量减少、库存增加的主要原因：本期生产量较上年同期未发生较大变动的情况
下，受外部宏观经济形势以及医药行业集中带量采购政策变化导致药品价格下降、客户去库存等影响，市场阶段性波动，
销量相应减少，库存量相应增加；
5、空心胶囊本期产销量较上年同期增长的主要原因：本期“新型空心胶囊智能产业化项目”投入生产，产量增加；
空心胶囊出口业务较上年同期增长，销售量增加，销量增长率低于产量增长率影响期末库存量较期初增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
无。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
具体内容详见“第十节 财务报告”中“九 合并范围的变更”。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高性能聚烯烃弹性体材料的合成研发 研发合成一系列高端聚烯烃弹性体材料，完成该产品的配方、工艺、催化剂以及工艺包升级等。产品方向应用于光伏、汽车和塑料改性等领域。 目前处于项目转化研发阶段 项目转化成功后，拟建设高端烯烃弹性体同发展，解决光伏胶膜原材料卡脖子问题。在原有改性塑料领域，实现关键助剂聚烯烃类增韧剂的自主生产，促进公司产业链向上游助剂领域整合，增强公司在改性塑料领域的综合竞争优势。为企业带来新的利润增长点。POE光伏胶膜的研发 研发一系列耐老化、高阻隔性 POE 等材料光伏胶膜，应用于光伏领域。 目前处于项目转化研发阶段 项目完成研发成果转化后，将建设 POE 光伏胶膜材料生产装置和光伏胶膜生产线。 拓展公司在光伏新能源领域相关业务，实现上下游一体化协同发展，为企业带来显著的经济效益。可降解聚 3-羟基丁酸酯（PHB）材料的研发 针对现有的生物法合成生物降解聚酯材料合成效率低，生产成本高等问题，采用化学法合成一种全新的高性能生物降解材料，并实现产业化。 目前处于模式开发阶段 预计项目完成模式开发及中试量产后，将建设高性能 PHB 生物降解材料和催化剂项目。 填补公司在生物降解材料合成领域空白，完善公司在高端生物降解材料领域布局。
推动公司产品向着绿
色、环保、健康方向发展。增加企业营收和利润。具有耐 ESCR 性能的PS/PP 合金材料的研 研发一款冰箱内胆用耐ESCR性的PS/PP合 目前已进入量产阶段 通过在 PS 相中引入PP 相，降低材料的极 该项目量产将有利于推动国产材料替代进发 金材料 性，改善冰箱内胆材料的耐ESCR性能，解决冰箱内胆开裂问题。 口HIPS板材料，给客户减少质量风险，为公司带来新的增长点。用于激光焊接要求材料的开发 开发系列可用于激光激光焊接的要求。 该项目量产将拓宽在汽车行业的应用范围，为公司带来新的增长点。低翘曲超高耐热 HIPS材料 应对目前显示行业大尺寸后壳壁厚减薄趋势。 目前进入小批量产阶段 解决薄壁后壳长期使用耐热问题。 为家电行业提供更优的解决方案，提升公司产品竞争力。具有耐环境应力抗冲聚丙烯的研制 在极寒环境下制品具有较高的抗冲击性及低应力发白现象。 目前已进入量产阶段 通过对聚丙烯的球晶大小及成核速度的改变，改变了聚丙烯表面的折光系数以及光的漫反射角度，降低了制品的在极寒环境下的球晶变化。解决了小家电产品聚丙烯材料的抗冲击性和应力发白的现象。主要应用在汽车及家电行业。 该项目拓宽了聚丙烯在家电汽车上行业上的应用范围，增加了使用安全性，为公司带来了新的增长点。高耐热高流动阻燃 PC材料的开发 解决家电部件耐温的问题 目前已进入量产阶段 耐热维卡软化温度达到 110℃，高流动性可满足大制件成型。 该项目可解决目前家电部件存在的耐热不足的问题，并且为部件减薄提供了条件，并可以减低成本。超高透光高韧性 PMMA材料的研发 开发高透明高韧性的PMMA 材料以适应恶劣的使用环境 目前已进入量产阶段 实现系列产品开发，在家电，汽车领域替代PC透明材料使用，并同时拓宽在恶劣环境要求领域的应用。 提升企业在有机玻璃领域的研发实力，提高新产品的收入，拓展研发方向。新能源电池专用高阻燃、抗压、防爆增强PA66材料 开发环保高阻燃、抗压、防爆阻燃增强PA66材料 目前已进入量产阶段 用于替代金属材料、HP-RTM、SMC，用作新能源电池壳体，进一步满足新能源车对轻量化的要求。 可以拓宽公司的产品种类和材料应用领域，同时可以在新能源领域占有一定的市场份额。高阻隔生物降解 PBAT材料的研发 开发取代PE的地膜材料 目前已进入量产阶段 满足能符合植物生长的地膜要求，取代部分PE地膜。 响应国家的环保政策，提升降解材料在地膜领域的市场份额，实现碳中和。耐高温耐候阻燃聚丙烯复合物材料的研发 解决阻燃材料高温停留热老化问题 目前已进入量产阶段 满足 275℃加工方式，且在 275℃设备加工稳定性。 提高了公司阻燃PP产品竞争力，提升公司品牌形象。低密度高刚、高韧抗菌聚丙烯材料的研发 研发一款减重高韧抗菌聚丙烯材料 目前已处于小批阶段 通过对食品级PP进行抗菌、超韧改性，满足食品级要求，能够应用在与食品直接接触的包装行业。 拓展了产品的使用领域，提升了材料的质量等级，能够给公司带来新的增长点。无卤阻燃PP 研发一款用于吸塑成型的无卤阻燃 PP 材料，用于新能源汽车电池外壳 目前已处于小批阶段 满足新能源车电池外壳的阻燃要求，提高产品的耐高温高湿性能。 扩充新能源汽车阻燃新领域，给公司带来新的利润增长点。激光焊接镭雕高强度 研发一款既能满足激 目前处于项目研发阶 通过特殊的配方设 此技术在国内处于领PBT材料的研发 光焊接成型要求，又能满足激光打标的黑色增强PBT材料 段 计，使得材料具有较好的激光透过率，较低的翘曲性，较好的激光打标效果，可用于新能源汽车雷达、声纳、ECU 等模组壳体领域。 先水平，可以取代进口实现国产化，提高公司产品在市场的竞争力。超高光黑超耐候PC材料的研发 研发一款超黑无麻点PC 目前处于项目研发阶段 满足新能源汽车前灯面罩装饰件高亮高黑无麻点的外观要求，并可用于蒸镀。 拓展PC在新能源领域的应用，并给公司带来新的利润增长点。无氟阻燃材料的研发 研发无氟阻燃材料以应对全球管控日益严格的PFAS法规 目前处于项目研发阶段 满足PFAS法规要求，对无氟阻燃材料的研发。 研发无氟阻燃材料 ,规避法规风险，并提前进行市场布局。高透光低雾度抗菌GPPS材料的研发 研发一款抗菌率＞99.9%，透光率和雾度接近GPPS的材料 目前处于项目研发阶段 满足食品接触需求，抗菌率＞99.9%。 拓宽材料应用范围，给公司带来新的增长点。耐光线传导PP材料的研发 塑料制品因为在长期的光老化作用下，材料容易老化，而减弱或降低光源的扩散效果则是改善了这种影响材料性能的方法。 目前处于小批试产中 通过对摄入材料的光线进行干扰，改变光的折射和反射率，从而改变材料的透光性和雾度。 在照明行业中进行使用，从而开拓材料新的应用领域。疏水聚丙烯材料的研发 改善聚丙烯制品在使用过程中因使用环境等原因导致产品亲水，加速老化。 目前处于小试料阶段 满足化学老化和试剂腐蚀后，水接触角变化率小于 20%的要求，提高材料的耐老化性能及易清洁性。 拓展产品在家用电器中厨卫系统制件的使用范围，给公司带来新的利润增长点。超高强度碳纤维增强PEEK材料的研发 研发一款超高强度、轻质、耐磨、耐腐蚀的材料，应用于低空飞行器、新能源汽车等领域。 目前处于项目研发阶段 满足模压、注塑工艺要求。 拓展公司在高端工程塑料领域的新产品开发和应用，给公司带来新的业绩增长点。超低内毒素明胶制备工艺开发 开发明胶在医疗方面的应用。 项目已完成并申请发明专利1项。 开发的超低内毒素明胶可实现内毒素含量10~30 EU/g；明胶冻力和粘度与原料相比降低≤15%；明胶其他技术指标满足中国药典要求。 生产超低内毒素明胶专属新品，提升明胶产品附加值和市场品牌影响力，为公司带来经济利益且具有一定的社会效益。生物抗菌肽的提取与性质研究 开发明胶-抗菌肽复合物产品在医疗领域的应用。 已开发出具有抑菌性质的胶原样品，获得了明胶-抗菌肽在特定偶联剂的作用下得到具有抗菌性质的明胶-抗菌肽复合物，对典型革兰氏菌具有较好的抗菌效果，项目已完成。 获得至少一种抗菌效果较好的胶原水解物，开发其在医疗领域的应用。 开发出具有抗菌功效的胶原肽专属新品，扩大胶原产品应用领域，提升品牌影响力，增加公司收入且具有一定的社会效益。用于羊绒染整的新型生物蛋白助剂的研制与产业化 开发天然高分子新型生物蛋白助剂代替其他化学助剂，降低利用传统羊绒高温染色工艺而造成的温室气体排放；解决羊绒等纺织行业抗起球难的痛点，提升羊绒的抗 实验室研究阶段已完成，染色及后整理两个方向均完成实验室工艺开发，目前正在生产线进行多批次稳定性试验验证。已获得授权实用新型专利1 项，同步申请发明 开发一种能够改善羊绒染色性能、改善羊绒起球的专用生物蛋白类助剂，降低羊绒染色温度，同时达到羊绒抗起球等级提高不少于0.5 级。 将胶原蛋白应用范围拓宽到纺织行业，开发新品，提升品牌影响力，增加公司收入。起球性能。 专利 5 项，发表论文2篇。电解铜箔专用胶原蛋白工艺的开发与应用 开发应用于工业领域电解铜箔产品的专属胶原蛋白产品，提升电解铜箔产品性能。 实验室工艺研究阶段已完成并通过了试验验证,后续将在生产线上开展新生产工艺的开发验证。 开发一种平均分子量控制在 2500±500Da的胶原蛋白产品，满足下游电解铜箔客户对特定胶原蛋白指标的需求。 提升胶原蛋白在工业领域电解铜箔产品上的应用效果，开发新品，提升品牌影响力，扩大销量，增加公司收入。小分子明胶在食品领域的创新研究与应用 以骨胶原为基材，开发出能够替代奶油和人造奶油的低脂奶油的产品，满足人们对健康食品的需求。 已开发出小分子明胶样品并发往客户开始试用，后续将在西点、轻食领域扩大开发应用。 以骨胶原为基材，开发应用于食品领域的小分子明胶产品。 将骨胶原的应用范围拓宽到健康食品领域，丰富产品结构品类，提升骨胶原价值，增加公司收入。新型酰化改性明胶制备工艺的开发及功能特性研究 以公司明胶为原料，开发出新型酰化改性明胶制备工艺，生产具有凝胶性、粘度特性、高生物相容性的新型改性明胶生物医学材料。 实验室已完成制备工艺开发并进行了小批量试验，样品指标符合预期。下一步对接下游用户试用样品并完善工艺。 开发与明胶原料对比凝冻强度下降＜35%、黏度上升＜25%、灰分≤3.5%的新品，酰化度符合客户提出的新型酰化改性明胶指标要求。 开发成功后可实现公司高附加值明胶在生物医用材料、医美、医疗器械等方面的应用，提升品牌影响力，增加公司收入且具有一定的社会效益。高耐酸肠溶明胶空心胶囊研制 研发新产品高耐酸肠溶明胶空心胶囊。 中试阶段。 提升肠溶明胶空心胶囊耐酸碱能力，量产高耐酸肠溶明胶空心胶囊。 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。结肠溶明胶空心胶囊研制 研发新产品结肠溶明胶空心胶囊。 已完成。 量产结肠溶明胶空心胶囊。 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊研制 研发新产品耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊。 中试阶段。 形成无需包衣的耐酸羟丙甲纤维素空心胶囊。 增加胶囊新品，拓宽市场占有率。
5、现金流
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
应收款项融资为期末持有的银行承兑汇票，其剩余期限较短，采用账面金额确定其公允价值。
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□是 否
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见“第十节 财务报告”中“七、合并财务报表项目注释”的“23.所有权或使用权受到限制的资产”。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
备注：国恩化学（东明）是公司重整投资企业，自2024年12月1日起纳入公司合并范围，目前公司正积极推进国恩化学（东明）的复产工作。
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
期，部分设备安装投产，厂房折旧、管理费用、研发投入、人员工资等支出较大所致。2022年01月04日 http://ww
w.cni
nfo.c
om.cn
/
新型
空心
胶囊
智能
产业
化项
目 自建 是 制造
业 33,16
1,69
8.02 225,6
68,53
2.37 发行
股票
募集
资金
及自
筹资
金 95.0
0% 26,32
7,00
0.00 2,15
4,77
0.19 项目于2024年
3月投
产，产能并销售需逐步释放，截至报告期末，生产经营时间较短，2022年08月31日 http://ww
w.cni
nfo.c
om.cn
/
尚未达
到预计
收益
新型
空心
胶囊
智能
产业
化扩
产项
目 自建 是 制造
业 53,11
2,43
7.24 135,7
50,69
3.24 发行
可转
换公
司债
券募
集资
金 35.0
0% 48,99
3,90
0.00 项目处
于建设
期，尚未产生收益2023年08月30日 http://ww
w.cni
nfo.c
om.cn
/
年产2
0万吨
甲醇
制混
合芳
烃项
目 其他 是 制造
业 332,4
00,60
8.60 332,4
00,60
8.60 自筹 65.0
0% 50,00
0,00
0.00 项目处
于建设
期，尚未产生收益年产20万吨苯乙烯联产8万吨环氧丙烷期，尚未产生收益年产5万吨甲基苯乙烯项目 其他 是 制造业 149,978,640.16 149,978,640.16 自筹 75.00% 10,000,000.00 项目处于建设期，尚未产生收益合计 -- -- -- 1,487,812,695.65 2,629,003,608.84 -- -- 415,320,900.00 -125,799,746.51 -- -- --
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
售。 593,602,983.00 2,822,870,162.14 2,079,978,925.73 521,992,966.40 58,655,308.88 50,499,04经营和业绩产生积极影响。国恩未来（辽宁）健康科技发展有限公司 投资新设 优化公司战略布局，对公司整体生产经营和业绩产生积极影响。Gon Polymers GmbH 股权受让 优化公司战略布局，对公司整体生产经营和业绩产生积极影响。香港石油化学有限公司 并购重整 优化公司战略布局，对公司整体生产经营和业绩产生积极影响。国恩未来(广东)塑业销售有限公司 投资新设 优化公司战略布局，对公司整体生产经营和业绩产生积极影响。国恩青创(上海)新材料有限公司 投资新设 优化公司战略布局，对公司整体生产经营和业绩产生积极影响。国恩化学（东明）有限公司 并购重整 优化公司战略布局，对公司整体生产经营和业绩产生积极影响。主要控股参股公司情况说明
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
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