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| 萃华珠宝(002731)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中珠宝相关业的披露要求 公司主要业务涵盖两大板块：一方面专注于珠宝饰品，从设计、加工到批发、零售，打造完整产业链；另一方面深
耕锂盐领域，开展生产、销售以及后续加工业务。
（一）珠宝相关行业发展状况
2024年，全球经济环境复杂多变，国内宏观经济也面临着诸多挑战与机遇。在此背景下，黄金珠宝行业依旧处于竞
争激烈却又充满机遇的发展进程中。作为市场化程度极高的充分竞争行业，其发展态势与宏观经济形势以及消费者行为关联紧密。2024年，我国经济持续稳健增长，全年国内生产总值达134.91万亿元，较上年增长5.0%，这一良好的经济形势为黄金珠宝行业奠定了坚实基础。根据中国黄金协会最新统计数据，2024年中国黄金消费量为985.31吨，同比下降9.58%。其中，黄金首饰532.02吨，同比下降24.69%；金条及金币373.13吨，同比增长24.54%；工业及其他用金80.16吨，同比下降4.12%。这一数据清晰地表明，在整体黄金珠宝消费疲软、库存周转率下降的大背景下，行业内部结构发生了显著变化。在消费者需求方面，多元化特征愈发显著。年轻一代消费者逐步成为市场的主力军，他们对时尚与个性的追求热情高涨。在款式选择上，偏好融合多元文化元素、具备独特设计感的珠宝，例如融入动漫元素、潮流符号的个性化饰品。年长消费者则始终秉持对品质的严格要求，对黄金珠宝的精细化工艺愈发重视，从传统的花丝镶嵌到现代精密铸造工艺打造的产品，均备受青睐。为顺应消费者需求的变化，企业一方面加大设计研发投入，引入国际前沿设计理念并吸纳年轻设计人才，推出一系列时尚新颖且独具个性的产品系列；另一方面，持续提升工艺水平，从原材料挑选到制作流程，每一个环节都严格把控，力求呈现极致的产品细节，以此巩固并拓展市场份额。
2024年，珠宝行业在黄金原材料价格上涨的形势下，众多珠宝企业成本压力骤增。据相关数据显示，上海黄金交易所Au9999黄金在2024年12月底收盘价为614.80元/克，年初开盘价为480.80元/克，涨幅达27.87%，2024年加权平均价格为548.49元/克，相较于2023年的449.05元/克，上涨了22.14%。为平衡成本，珠宝企业选择提高产品销售价格，这在一定程度上抑制了终端消费者的购买意愿，导致黄金珠宝需求出现波动。然而，在一些高端珠宝品牌店，涨价消息传出后引发多地门店排队抢购热潮，这表明高端珠宝市场对于原材料价格上涨具备一定的韧性与独特消费特性。但总体而言，原材料价格上涨在给珠宝行业带来成本挑战的同时，也促使公司在产品定价、市场策略以及品牌建设等方面进行深度调整与变革。从行业竞争格局来看，2024年珠宝行业市场集中度有进一步提高的趋势。头部企业凭借品牌影响力、渠道优势以及强大的资金技术实力，不断拓展市场版图。公司在竞争与合作中不断发展，推动产品创新、服务升级以及商业模式的变革。公司通过线下旗舰店，营造沉浸式购物体验，吸引消费者；同时，积极布局线上渠道，借助直播带货、社交电商等新兴模式，拓宽销售范围。
2024年的珠宝行业在经济增长、消费者需求演变以及行业竞争加剧等多重因素影响下，呈现出蓬勃发展且不断变革的态势。报告期内，公司珠宝相关业务收入364,591.91万元，与上年同期相比下降14.38%；珠宝相关业务成本322,987.34万元，与上年同期相比下降17.36%；报告期内珠宝相关业务毛利率为11.41%，比上年增加3.20%。
（二）锂盐行业发展状况
1、锂行业概述
锂元素作为元素周期表中最活跃的金属元素，以多种形式存在于自然界中，而锂辉石、盐湖卤水以及锂云母一般作为锂资源的开采与采选的主要来源，锂资源的开采一般为锂行业的上游。全球锂资源主要分布在南美阿根廷、玻利维亚和智利盐湖、澳大利亚锂矿，境内有青海盐湖、四川锂矿、江西云母矿等。与全球锂矿分布密切相关的是上游锂资源的开采也高度集中在南美、澳大利亚、四川、青海及江西等。锂资源在经过冶炼、加工开发后，最终又广泛应用于多种行业。电池行业：因为锂的原子量很小，所以用锂作阳极的电池具有很高的能量密度。此外，锂电池还具有质量轻、体积小、寿命长、性能好、无污染等优点。陶瓷行业：陶瓷中加入少量锂辉石可降低烧结温度，缩短烧结时间，改善陶瓷的流动性和粘着力，提高陶瓷的强度和折射率，增强陶瓷的耐热、耐酸、耐碱、耐磨以及耐热急变性能。玻璃行业：锂精矿或锂化物在制造玻璃时有较大的助熔作用，添加到玻璃配料中能够降低玻璃熔化时的温度和熔体的粘度，简化生产流程，降低能耗，延长炉龄，增加产量，改善操作条件，减少污染。润滑脂行业：锂基润滑脂与钾、钠、钙基类的润滑脂相比，具有抗氧、耐压、润滑性能好的优点，特别是锂基润滑脂的工作度宽，抗水性能好，在-60℃~300℃下几乎不改变润滑脂的粘性，即使水量很少时，也仍能保持良好的稳定性，因而被应用到飞机、坦克、火车、汽车、治金、石油化工、无线电探测等设备上。在上述行业中，电池行业作为目前锂元素应用最大的行业，锂元素的应用一般分为两个系统，锂离子电池和储能系统。锂离子电池系统中，锂元素在电动汽车电池的应用远超手机、笔记本等。随着储能需求的增长，锂电池支持可再生能源的存储与电网稳定方面的功能也越显重要。公司所在锂盐加工行业作为连结锂行业上下游的中游产业，主要是将开采出的锂精矿（矿）、氯化锂（盐湖）通过冶炼、加工等流程，初步提炼出基础锂盐。根据下游产品不同的特性和技术要求，对基础锂盐进行深加工，生产出电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、电池级磷酸二氢锂等产品，主要用作电动汽车电池正极材料的原料和储能电池的原料，也可用作锂基润滑脂的原料。
2、行业发展现状
我国新能源汽车产业将持续增长，2024—2035年预计将更加智能化和多元化。政府将继续支持技术创新、产业协同
根据中国汽车工业协会数据，2024年，我国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%；2024年，我国新车总体销量3143.6万辆，新能源汽车的新车销量达到汽车新车总销量的40.9%。新能源汽车销量增长也带动了动力电池的装车量，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2024年1-12月动力电池数据显示，2024年度我国动力电池累计装车量548.4GWh, 累计同比增长41.5%。其中三元电池累计装车量139.0GWh，占总装车量25.3%，累计同比增长10.2%；磷酸铁锂电池累计装车量409.0GWh，占总装车量74.6%，累计同比增长56.7%。同时2024年，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国锂电池总产量1170GWh，同比增长24%。行业总产值超过1.2万亿元。电池环节，1－12月消费型、储能型和动力型锂电池产量分别为84GWh、260GWh、826GWh。锂电池装机量（含新能源汽车、新型储能）超过645GWh，同比增长48%。受锂电池产品价格下跌影响，1－12月全国锂电池出口总额达到4348亿元，同比下降5%。根据中国有色金属工业协会锂业分会统计，2024年，我国基础锂盐产量同比增长超30%，具体数据显示：碳酸锂产能130万吨，产量70.1万吨，产量同比增长35.4%；氢氧化锂产能74万吨，产量41.4万吨，产量同比增长29.5%；氯化锂产能3万吨，产量2.4万吨，产量同比增长37.1%。从产量来看，2024年我国基础锂盐产量较2023年增长30%；从产能来看，2024年碳酸锂产能增加20万吨，氢氧化锂增加4万吨，氯化锂增加0.5万吨，对比增长比例分别为18.18%、5.71%、20%，产能增长幅度小于产量增长幅度，行业的产能利用率得到提升。 2024年，我国基础锂盐产量同比增长超30%，但电池级碳酸锂价格却从2023年底的96,900元/吨下降了21,850元/吨，2024年底降至75,050元/吨（上述价格分别取自上海有色网2023年度、2024年度最后一个交易日电池级碳酸锂的中间价）。2024年4-5月，锂盐价格略有反弹，但受全球供大于求的情况影响，反弹趋势比较短暂，未能持久，所以锂
盐价格在2024年全年仍维持下降趋势，具体锂盐产品价格走势图见下图（数据来源：上海有色网）：
报告期内，受锂盐价格下降趋势影响，公司锂盐相关业务收入79,196.38万元，与上年同期相比上升21.07%；锂盐相关业务成本74,556.34万元，与上年同期相比上升40.33%；报告期内锂盐相关业务毛利率为5.86%，比上年下降12.92%。
当前，锂电池作为一种高效、环保的能源储存方式，未来在电动汽车、储能系统等领域的应用和发展进一步提升，
锂电池市场规模将迎来持续增长，技术升级和产业转型的步伐也将不断加快。从市场规模来看，随着全球新能源汽车产业的快速发展和消费者对续航里程、充电速度及安全性的更高要求，动力汽车锂电池市场需求将持续增长。同时，2024年，储能型锂电池占比仅22.22%，随着风光装机占比屡创新高，发电侧与用电侧的匹配矛盾日益凸显，长时储能需求凸显，新型储能市场的迅猛发展也将为锂电池行业带来新的增长动力。从技术升级来看，固态电池等技术逐步实现商业化应用，将进一步提高锂电池的能量密度、安全性和使用寿命等性能，满足不同应用场景的需求。此外，电池管理系统、智能制造等技术的不断进步也将提升行业的整体竞争力，推动锂电池技术向更高水平发展。从产业升级来看，锂电行业迎来新一轮技术大周期起点，固态电池、超快充等技术加速进入商业化或者规模化量产阶段，有望加速产业链升级，并在中期驱动需求再提速。从国际市场来看，在国内市场竞争激烈的情况下，越来越多的中国锂电池企业将目光投向国际市场，通过技术出海、产能出海等方式，融入海外市场的本地供应链之中，强化全球产业链供应链服务，提高市占率并扩大领先优势，增强国际影响力和市场竞争力。
四、主营业务分析
1、概述
参见第三节“管理层讨论与分析”中的“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
二级代理交易 61,094.40 0.00% 80,646.53 0.00% -24.24%
房屋出租 1,369,545.44 0.03% 2,495,386.53 0.05% -45.12%黄金料 406,733,047.83 9.17% 266,577,557.49 5.84% 52.58%锂原料 175,221.22 0.00% 12,412,135.62 0.27% -98.59%其他 2,268,068.09 0.05% 710,130.14 0.02% 219.39%分产品黄金产品 3,172,606,713.6镶嵌产品 16,331,642.39 0.37% 17,574,023.49 0.38% -7.07%其他珠宝 5,982,564.47 0.13% 7,291,962.54 0.16% -17.96%黄金加工 4,280,727.60 0.10% 4,625,725.90 0.10% -7.46%锂产品 543,790,542.02 12.25% 209,072,644.99 4.58% 160.10%锂产品加工 246,336,739.37 5.55% 85,181,352.93 1.87% 189.19%其他 447,524,398.45 10.08% 315,090,981.71 6.90% 42.03%分地区东北地区 733,236,370.88 16.52% 913,370,404.87 20.01% -19.72%华南地区 2,359,384,340.2华中地区 437,500,510.60 9.86% 223,587,808.96 4.90% 95.67%华东地区 366,750,031.95 8.26% 210,330,212.37 4.61% 74.37%西南地区 342,238,052.90 7.71% 260,143,405.02 5.70% 31.56%西北地区 284,691.34 0.01% 5,508,485.73 0.12% -94.83%境外地区 7,642,477.84 0.17%分销售模式批发业务 3,516,128,595.0其他业务 693,861,137.82 15.63% 315,090,981.71 6.90% 120.21%
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
锂盐行业 销售量 吨 36,240.84 18,093.75 100.30%生产量 吨 34,860.38 18,312.56 90.40%库存量 吨 6,838.79 3,754.78 82.10%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用
1、珠宝行业的产销量与上年相比变动幅度超过30%，主要是因为黄金价格快速上涨，消费者消费受到一定程度的影响，
销售量和生产量分别下降了36.10%和47.45%。
2、锂盐行业的产销量与上年相比变动幅度超过30%，主要是因为控股孙公司磷氟锂业建设完成，开始进行生产活动，产
能和销量同时提升，销售量和生产量分别上升了100.3%和90.40%。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
致。
财务费用 95,993,500.66 72,574,253.33 32.27% 主要是报告期内利息支出费用较上期增加所致。
研发费用 4,029,595.74 16,862,262.69 -76.10% 主要是报告期内子公司思特瑞锂业研发费用较上期降低所致。
4、研发投入
□适用 不适用
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额较上期下降75.66%，主要是金价上涨，购买商品支付的现金增加和支付给职工以及
为职工支付的现金、支付的各项税费增加所致。
（2）投资活动产生的现金流量净额较上期下降87.54%，主要是上期现金收购资产，现金流出较上期减少所致。
（3）筹资活动产生的现金流量净额较上期下降99.46%，主要是上期通过并购贷款收购资产，本期筹资流入较上期减少
所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
投资收益 3,962,949.38 1.46% 主要是期货合约平仓收益。 否
公允价值变动损益 199,862,745.59 73.63% 公司报告期末确认业绩承诺或有对价的公允价值增加所致。 否资产减值 -125,189,446.47 -46.12% 公司控股子公司思特瑞锂业由于主要原材料碳酸锂价格出现下跌，其他原材料和产品价格也出现了下滑，公司计提存货跌价所致。 否营业外收入 79,327.13 0.03% 否营业外支出 1,030,956.88 0.38% 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
转入固定资产，固定资产增加所致在建工程 22,003,214.1转入固定资产，在建工程减少所致使用权资产 15,657,961.3短期借款 1,324,252,53长期借款 402,766,163.到期的非流动负债，报告期末长期借款减少。租赁负债 7,461,538.20 0.13% 23,109,597.4所致。交易性金融资产 394,303,318.价，交易性金融资产公允价值增加所致。应收票据 41,456,376.8汇票增加所致应收款项融资 16,103,834.8汇票增加所致其他应收款 7,664,752.85 0.13% 22,763,540.0报告期初减少预付款项 14,204,009.1所致其他权益工具投资 10,082,829.3用证应交税费 49,450,444.3增加所致一年内到期的非流动负债 273,598,306.到期，报告期末无长期应付款。长期待摊费用 11,066,039.4用余额减少递延所得税负债 114,039,180.增加，递延所得税负债增加其他综合收益 -11,784,966.3盈余公积 76,883,463.3利，计提法定盈余公积境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
（1）货币资金受限情况
截至报告期末使用范围受到限制的货币资金明细如下：银行承兑汇票保证金：233,525,012.79元；租借黄金保证金：
152,254,909.94元；信用证保证金：19,000,000.00元；其他保证金：2,711,514.94元；有条件支取状态的销售款：
50,000.00元。
（2）应收账款质押情况
截至报告期末，银行承兑汇票质押金额为15,591,091.33元。
（3）存货受限情况
本公司子公司深圳萃华以价值不低于人民币4亿元的黄金珠宝首饰存货作为抵押担保，并由深圳市翠艺投资有限公司、本公司、郭英杰、郭裕春、郭琼雁、陈思伟、李琼、华宝鑫承担连带保证责任，从中国建设银行股份有限公司深圳
市分行取得15,500.00万元流动贷款，贷款期限2024年6月27日至2025年6月26日。
（4）固定资产
1）深圳萃华所有权或使用权受限制的固定资产账面净值为1,554,746.41元，系深圳萃华与租赁公司签订所有权转让合
同，合同约定将账面原值9,465,193.06元的固定资产（明细项为车辆、机器设备）出售给租赁公司，出售价款为24,400,000元，同时签订售后租回合同（合同期限24个月，分期支付租金），固定资产留购价款0.10万元。2）思特瑞锂业与中信银行股份有限公司德阳分行签订主债权及不动产抵押担保合同【2022信银蓉西区最抵字第238036-1号】，最高债权额人民币3,000.00万元，担保时间为2022年9月23日至2027年9月23日，抵押物为不动产权属证书【川（2021）绵竹市不动产第0001370号】已建成并登记发证不动产，账面净值为37,594,685.05元。抵押财产评估价值5,079.00万元。原产权证【川（2021）绵竹市不动产第0001370号】已于2023年11月15日更换为【川（2023）绵竹市不动产第0012948号】。3）磷氟锂业与中国建设银行股份有限公司宜都支行签订项目融资贷款合同【HTZ422318300XMRZ2023N001】，借款金额人民币3.77亿，借款期限为2023年3月30日至2028年3月29日，同时签订了抵押合同【HTC422318300YBDB2023N005】，抵押物为磷氟锂业“年产10万吨电池级磷酸二氢锂及1万吨高品质磷酸锂项目”房产在建工程，房产在建工程已于本期转入固定资产，账面净值为149,601,017.53元。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
深圳市萃华珠宝首饰有限公司 子公司 黄金、铂金、白银、珠宝、首饰、工艺制品的购销 150000000 2,236,733,861.07 938,352,593.10 2,994,550,348.87 174,852,436.66 130,930,6萃华廷(北京)珠宝有限公司 子公司 销售珠宝首饰、金银饰品、工艺品、箱包、日用品、钟表；修理首饰 100000000 126,480,540.35 67,186,611.69 110,976,146.77 2,862,688四川思特瑞锂业有限公司 子公司 锂盐产品的研发、生产与销售 117647100 1,375,460,446.93 149,382,337.26 791,963,7
1、深圳市萃华珠宝首饰有限公司为公司全资子公司，报告期内受黄金价格上涨影响实现净利润130,930,603.37元，较
上年同期增长37.86%。
2、四川思特瑞锂业有限公司为公司控股子公司，报告期内受碳酸锂价格下降影响实现净利润-65,097,672.63元，较上
年同期上涨65.06%，归属于母公司股东净利润-39,484,964.07元。
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