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| 华智数媒(300426)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
1、影视剧产业提质、多元、融合
根据国家广电总局发展研究中心发布的《2024中国剧集发展报告》，2024年，中国剧集产业在变革与创新中前行。一
方面，政策调整激发了行业活力，如国务院取消电视剧制作单位审批流程，简化行业准入手续，为更多机构参与创作提供了便利。另一方面，市场需求的变化促使行业提质增效，剧集生产创作进入提质升级关键期，内容供给侧显示结构性变化。同时，技术创新也为产业发展注入新动力，AIGC、虚拟拍摄制作等新技术成为推动行业转型升级的重要因素。当前剧集发展呈现 6大态势：一是剧集生产创作进入提质升级关键期，内容供给侧显示结构性变化；二是剧集创作艺术凸显品质化、多元化；三是播出格局明显变化，台网融合共振共赢；四是产业在竞合中谋发展，新业务提升产业势能；五是海外传播能力持续增强，流媒体成为海外发行主体；六是观众观剧习惯与审美偏好日益细分化个性化。此外，微短剧作为新兴业态蓬勃发展，2024年我国微短剧市场规模达 505亿元，首次超越传统电影票房，微短剧用户规模已达 5.76亿，占网民总数的 52.4%，文旅联动成为产业发展的新亮点。整体来看，剧集产业在震荡中寻求突破，展现出较强的适应性和发展潜力。
2、电影产业重现活力、向新而生
2024年，中国电影产业整体表现不及预期，呈现高开低走的态势，全年整体票房为 425.02亿元，较2023年减少 23%。
2025年初的《哪吒之魔童闹海》为电影市场注入了巨大活力。据猫眼专业版显示，2025年 2月内地电影总票房 160.92亿
元（含服务费），总出票 3.39亿张。2月中国电影的爆发很大程度上得益于电影《哪吒之魔童闹海》现象级的成功。《哪吒之魔童闹海》的成功证明了中国观众愿意为优质内容付费，让电影产业企业看到了产业发展的巨大空间和优质精品内容的强大市场影响力，电影产业企业能够对未来坚定信心，让电影产业逐步恢复良好发展势头。
3、技术革新推进行业变革
AIGC以及大视听技术的不断发展在逐步改变影视产业的生产方式。Deepseek等深度推理大模型以及视频生成模型的
不断进化，将大幅降低企业接入门槛，有利于应用端的开发创新，推进内容生产的变革，参与到影视作品策划、开发、制作、宣发、消费等各个环节，推动传媒行业到智媒行业发展。
四、主营业务分析
1、概述
详见本报告“第三节管理层讨论与分析”“二、报告期内公司从事的主要业务”。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 适用 □不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
无。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
少，导致销售费用同比减少
管理费用 39,139,924.32 45,866,755.93 -14.67% 主要系本年中介机构费用减少，同时收到退回的诉讼费冲回管理费用，导致管理费用同比减少财务费用 60,051,563.99 63,125,222.67 -4.87% 主要系本年偿还了部分影视项目固定回报联合投资款，应付的利息费用减少，导致财务费用同比下降
4、研发投入
□适用 不适用
5、现金流
经营活动现金流入小计减少主要系本年影视剧项目收入减少，相应的销售回款减少所致； 经营活动现金流出小计减少主要系本年支付的影视剧项目投资款减少，同时支付的税费、职工薪酬及其他付现费用减
少所致；投资活动产生的现金流量净额减少主要系本年收回的固定回报的影视剧投资款较上年减少所致； 筹资活动产生的现金流量净额减少主要系本年偿还的银行借款较上年增加较多所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
同时收回上年末影视剧欠款较多，导致应收账款余额较上年末减少采购了部分影视剧版权及剧本，导致存货余额较上年末增加长期股权投资 2,799,003.99 0.14% 3,026,675.76 0.15% -0.01%固定资产 2,458,572.23 0.13% 3,204,267.12 0.16% -0.03%使用权资产 14,447,066.60 0.74% 18,696,215.63 0.94% -0.20%短期合同负债 50,246,485.33 2.56% 49,265,754.64 2.49% 0.07%租赁负债 9,899,210.61 0.50% 14,024,835.37 0.71% -0.21%预付款项 541,735,874.22 27.59% 533,891,119.82 26.94% 0.65%应付付，应付制作费增加，同时应付版权采购费增加导致应付账款余额较上年末增加较多其他应付款 1,299,809,492.31 66.19% 1,321,346,721.27 66.66% -0.47%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
请参见本报告“第十节、财务报告”中的“七、合并财务报表项目注释”之“16、所有权或使用权受到限制的资产”
部分。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十一、公司未来发展的展望
（一）重点工作方向
1、确定公司战略规划，明确公司发展目标
公司非公开发行已经顺利完成，公司资产负债率得到根本好转，货币资金得到迅速补充，公司进入了新的发展阶段。
公司将确定新的公司名称和“1234”战略发展规划，明确公司未来将打造影视新生态，构建产融新平台，致力于成长为一
家具备创新科技基因，持续提供优质内容和 IP，拥有多元开放生态的平台型综合性文化传媒公司。公司未来将逐步构建“科技＋内容＋生态”业务架构，打造一个智能内容工厂和一个开放生态平台，支撑公司长期高质量发展。
2、加强创新科技布局，持续推动优质内容生产
公司将持续跟踪和拥抱创新科技发展方向，做新科技在文化内容生产领域应用的践行者。公司深度参与“智媒果”平
台的开发，通过智媒果 AI大模型与 DeepSeek-R1的深度融合，公司已经将 DeepSeek和“智媒果”平台应用在中短剧内容创意生成及筛选、剧本创作辅助等方面，在剧本内容创作和微短视频生成方面取得了较好的使用效果。公司已经运用“智媒果”平台创作了多部短剧和短视频内容。公司与杭州轩晔数字科技有限公司携手共同建设影视垂类 AIGC实验室（MagicShadow魔术影子），探索人工智能技术在影视产业的应用。公司也在积极尝试利用 AI技术对制作过程中的影视作品进行后期制作，以期利用技术优势提升最终呈现效果，打造精品内容。
2025年，在电视长剧领域，公司将重点筹备和推进《破围》《铁马冰河入梦来》《诸葛亮传》《伟大的长征》《谷雨》《宋纸迷踪》六部大剧，努力持续推出爆款内容。公司积极布局精品短剧、互动影游赛道，以快速试错和快速迭代的方式不断优化业务模式。公司积极培养整合优质短剧制作能力和资源，即将推出主投主控的国家广电总局“网络视听精品创作传播工程”第二部作品《锦月安笙》、与芒果TV、B站联合出品的互动影视游戏《冲锋吧，青春》等优质内容。同时，公司在积极对短剧出海的模式进行探索。
3、拓展开放生态，开启产业平台新时代
公司将积极推进“内生＋外延”双轮驱动，在稳妥推进广电集团优质资产通过资产重组注入上市公司的同时，顺应文
化产业发展趋势及技术发展趋势，利用上市公司平台，投资并购在文化、科技和商业化领域优秀团队和内容、科技公司，着眼长远发展，开展“短中长”期战略布局，并在这一过程中积极引入战略投资者、设立产业基金，推动公司实现长期可持续发展。
（二）具体经营计划
1、电视长剧和微短剧业务经营计划
注：1、上述剧集名称以国家广播电视总局核发的发行许可证为准；2、由于影视剧行业的特殊性，上述项目进度可能
会受到政策导向、天气条件或演员档期等不确定因素的影响而导致实际进展情况与计划产生一定差异，公司将根据实际情况及时调整经营计划并在定期报告中及时披露。
2、电影业务经营计划
注：1、上述电影名称以国家电影局核发的公映许可证为准；2、由于影视剧行业的特殊性，上述项目进度可能会受到
政策导向、天气条件或演员档期等不确定因素的影响而导致实际进展情况与计划产生一定差异，公司将根据实际情况及时调整经营计划并在定期报告中及时披露。
（三）对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素 1、影视剧产品适销性的风险
影视剧是一种文化产品，观众主要根据自己的主观偏好和生活经验来决定是否观看影视剧作品。同时，随着观众主流
观影方式的变迁，电视台、网络视频平台、电影院等不同观影途径的观众对影视剧题材的偏好亦呈现出不同的特点。观众对影视剧作品的接受程度，最终体现为剧集收视率、点击率或电影票房收入等指标。由于对观众主观偏好的预测是一种主观判断，若公司不能及时、准确把握观众观影偏好变化，公司的影视剧作品有可能因题材定位不准确、演职人员风格与影视剧作品不相适应等原因，不被市场接受和认可，进而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。防范措施：一方面将在内部继续精选影视剧的题材、剧本和主要演职人员，并通过项目规划统筹委员会和项目投资决策委员会集体决策的方式科学决策；另一方面将继续与外部策划、编剧以及电视台、网络视频平台等客户密切沟通，为公司影视剧作品适销性的评估提供业内人士的专业意见。
2、监管政策风险
中国电视长剧和微短剧行业的监管职责主要由国家广播电视总局和省级广播电视行政管理部门承担，电视剧监管内容
主要包括电视剧制作资格准入、电视剧备案公示和摄制行政许可、电视剧内容审查、电视剧播出管理等方面，微短剧监管内容主要包括重点微短剧的规划备案和发行许可等方面。中国电影行业的监管职责主要由中共中央宣传部和国家电影局管理，管理内容主要包括对电影制作、发行过程中的备案公示、摄制行政许可、电影内容审查、电影发行和放映许可等方面。近年来，国家对行业的监管政策日趋规范，从影视剧题材选取、拍摄制作备案、剧本内容创作与审查、制作集数长度、制作成本配置比例、演员片酬等方面不断加大行业的规范监管力度，持续促进行业健康有序发展。国家监管政策可能对公司影视剧业务策划、制作、发行等各个环节均会产生直接影响。目前，中国影视剧行业的监管政策仍处在不断调整的过程中。一方面，如果未来资格准入和相关监管政策进一步放宽，影视剧行业将会面临更为激烈的竞争，外资制作机构、进口影视剧可能会对国内影视剧制作业造成更大冲击；另一方面，如果公司未能遵循这些监管政策，将受到行政处罚，包括但不限于：责令停止制作、没收从事违法活动的专用工具、设备和节目载体、罚款，情节严重的还将被吊销相关许可证，从而对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。防范措施：秉承合规经营的经营理念，及时跟踪监管政策动态，通过建立健全并有效执行影视剧作品质量控制体系，防范影视剧业务所面临的监管政策风险。
3、主创人员不当行为的风险
影视剧开发、制作过程需要编剧、导演、制片以及演员等演职人员的密切参与，其中主创人员的个人言行、社会形象
等如出现负面事件将对影视剧的内容审批、发行许可乃至最终播出产生可能具有重要影响，导致影视剧作品未能按照计划完成制作、发行及播出。防范措施：在影视剧筹备阶段，进一步加强对演职人员的背景调查，对未能遵循公众人物应当承担的良好社会形象，存在、从事或参与有损国家利益或严重违反社会公德的言论、行为或事件的演职人员实行一票否决。同时，在聘用相关演职人员时，将继续在聘用合同中明确因演职人员任何前述不当情形导致相关影视剧未能顺利制作、发行或播出的，其应承担相关影视剧包括投资成本及预期利润损失在内的全部损失。
4、公司资产负债率较高导致的财务风险
截至2024年12月31日，公司资产负债率为 97.23%，高于同行业上市公司平均水平。一方面，公司以固定回报联合
制作影视剧形式形成的有息负债金额较高，导致公司面临较大的财务成本压力；另一方面，较高的资产负债率导致公司面临较大的偿债压力及财务风险。如果公司经营情况发生重大不利变化，公司可能无法有效应对有息负债到期的资金压力，从而面临较大的财务风险。防范措施：截至披露日，公司本次向特定对象发行股票的募集资金已到账。通过本次发行，公司有效降低了资产负债率，提高了自身流动性，切实补充了业务发展所需的营运资金，有助于高效整合更多优质的资本、制作和运营资源，对储备项目进行多样化开发，扩充影视剧作品产量，推出更多精品影视剧作品，拓展优质客户资源，扩大公司在影视剧领域的市场份额。此外，公司将根据实际经营情况，合理规划资金使用及还款安排，加强内部管理，控制不合理成本费用的支出，增加经营活动的现金流入。
5、存货减值的风险
公司存货主要为在制和已完成制作影视剧作品以及剧本，如果相关影视作品完成后，未能通过主管部门的审查或影视
作品预计销售价格低于制作和发行成本时，相关剧本在题材、内容等方面与国家现有政策相抵触，或编剧、导演、制片以及演员等演职人员的个人言行、社会形象等如出现负面事件，而导致其较长时间内难以立项或播出时，将面临存货跌价的风险。防范措施：公司成立了专门的影视项目发行推进委员会，并吸纳电视台、网络视频平台相关人才，整合本公司及控股子公司的资源，以加快存量影视剧的发行节奏。在开发新项目时，强化项目立项评估，严格贯彻政策导向，努力实现主流价值观和商业价值的有机统一。为盘活公司剧本储备资源，加快存货周转，公司与各大网络视频平台以及影视剧制作企业开展合作，以向后者出售剧本版权，以剧本版权作价与后者联合投资制作影视剧项目等方式加快剧本的消化。在影视剧筹备阶段，进一步加强对演职人员的背景调查，对未能遵循公众人物应当承担的良好社会形象，存在、从事或参与有损国家利益或严重违反社会公德的言论、行为或事件的演职人员实行一票否决。同时，在聘用相关演职人员时，将继续在聘用合同中明确因演职人员任何前述不当情形导致相关影视剧未能顺利制作、发行或播出的，其应承担相关影视剧包括投资成本
6、应收账款减值的风险
截至2024年12月31日，公司应收账款账面价值为 24,718.39万元，占流动资产的比率为 12.77%。若客户资金状况出
现问题，公司应收账款将面临无法回收的风险；同时由于公司的应收账款回款与其影视剧播出情况密切相关，受影视剧排播因素影响，应收账款回款进度可能出现延迟。防范措施：通过采取法律手段、协商折扣回款等方式加大应收款项的催收力度；通过寻求可以协调平台客户的各种外部资源、协助影视项目联合投资合作方向平台客户方催款、帮助联合投资项目合作方开展股权和债权融资等方式加强应收款项的催收工作。
7、同业竞争的风险
公司存在与实际控制人控制的企业同业竞争的情况，针对同业竞争，控股股东、实际控制人已经制定同业竞争的解决
措施并出具避免同业竞争的承诺。若控股股东、实际控制人未落实相关解决措施或未履行相关承诺，有可能存在公司与实际控制人控制的企业同业竞争的情形。防范措施：为防范同业竞争，公司实际控制人浙江广电集团、控股股东浙江易通公司已出具了《关于避免同业竞争的承诺》：当涉及同业竞争的企业获得与唐德影视主营业务构成实质性同业竞争的业务机会，将书面通知唐德影视，并尽最大努力促使该等新业务机会按合理、公平的条款和条件优先让予唐德影视或其控股企业，并且将采取资产注入、资产转让、托管、一方停止相关业务、调整产品结构、业务让渡等方式解决或避免产生同业竞争情形。
8、关联交易的风险
公司的影视剧制作业务与浙江广电集团旗下卫视频道业务属于产业链上下游关系，未来不排除公司与控股股东、实际
控制人及其控制的企业会增加关联交易，存在可能损害上市公司及中小投资者利益的风险。防范措施：公司已在《公司章程》和内部制度中规定了关联交易的决策程序，公司实际控制人浙江广电集团、控股股东浙江易通公司出具了《关于规范和减少关联交易的承诺函》，规避实际控制人、控股股东利用关联交易损害上市公司及中小投资者利益。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“影视业务”的披露要求：
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
□适用 不适用
公司报告期内未发生接待调研、沟通、采访等活动。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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