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| 英维克(002837)经营总结 | | 截止日期 | 2023-12-31 | | 信息来源 | 2023年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
英维克的精密温控节能产品和解决方案广泛地应用于数据中心、算力设备、电化学储能系统、通信网络、电力电网、
电动汽车充电桩、工业自动化等领域的设备散热，并为地铁、电动客车、重卡、冷藏车等车辆领域提供相关车用的空调、冷机等产品及服务，同时在人居健康空气环境管理领域积极推广空气环境机等创新产品。以下是报告期内所处的主要行业情况：
（一）数据中心与算力设备行业
继2021年 5月由国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》提出“东数西算”工程，以及工信部在2021年7月印发了《新型数据中心发展三年行
动计划（2021-2023年）》。2023年12月由国家发展改革委等部门印发《关于深入实施“东数西算”工程，加快构建全国一体化算力网的实施意见》，目标到2025年底，初步建设成型普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系。数据中心的建设中，绿色低碳以及节水等要求不断提高，集约化规模化成为重要趋势。能效要求的提高与公司长期坚持的研发投入、追求系统高能效等策略高度契合，同时促进行业客户选用创新技术方案实现更低的运营能耗和运营成本。数据中心行业温控系统需求结构继续变化，例如公司率先大力推广的间接蒸发冷却技术作为最有效的降低能耗的成熟技术之一已获广泛认同，市场渗透率继续提升。随着行业数字化转型的加速，基础电信运营商的数据中心、云计算、大数据、物联网等新兴业务快速发展，在电信业务收入中占比继续提升，2023年已达到 21.2%。 其中云计算、大数据业务收入在2023年比上年均增长37.5%。通信运营商也持续加大对IDC和算力基础设施的投资，截至2023年底，三家基础电信企业为公众提供服务的互联网数据中心机架数量达97万个，全年净增15.2万个，新增机架较2022年增长81%。2023年6月三家通信运营商联合发布了《电信运营商液冷技术白皮书》，提出未来三年液冷应用的愿景：2023年技术验证，2024年新建项目10%规模测试，2025年以后新建项目50%以上规模应用。AI等新的应用场景出现，对算力设备和承载算力的数据中心均提出更高的要求，并且促进了数据中心的需求。随着算力密度的提高，算力设备、数据中心机柜的热密度都已显著提高，加快了液冷技术的导入。冷板式较浸没式在液冷工质与系统等方面的成熟度更高， CPU/GPU等算力芯片厂商也通过直接配套散热模组或发布 Design Guide等方式完善液冷算力的生态匹配，主流的服务器制造商大多已建成冷板式液冷服务器的标准化规模生产线，通信运营商与头部互联网公司均积极尝试液冷技术的部署应用。冷板式液冷数据中心已开始规模部署，在产业链成熟度和生态匹配方面均已取得实质性进展。得益于液冷需求的快速增长及英维克在液冷的“全链条”平台优势，来自数据中心机房及算力设备的液冷技术相关营业收入在报告期内约为上一年度的4倍左右。
（二）电化学储能行业
在“双碳”目标的背景下，光伏、风能等可再生能源的建设规模和速度加快。储能技术以主动的跨时段、跨季节的
发用平衡能力创造商业价值，解决电网被动调节负担，是支撑可再生能源稳定规模化发展的关键，相关行业政策要求风光等可再生能源匹配一定比例的储能系统。根据中关村储能产业技术联盟(CNESA)的初步统计，中国新型储能（以锂电池储能为主）2023年新增装机规模21.5GW/46.6GWh，功率和能量规模同比均超过150%。截止2023年底，累计装机达到34.5GW/74.5GWh。尽管受加息周期以及电池价格下行的影响，2023年的美国储能需求依旧强劲。据研究机构 Wood Mackenzie的统计，
2023年前三季度美国储能新增装机 4.81GW/15.06GWh，相比2022年前三季度增长29%和 39%。据 EIA统计2023年美国1MW以上储能全年新增装机约6.2GW，同比增长50.6%。锂电池储能的热管理系统存在风冷与液冷两种技术方案并存。液冷系统可实现更小的电芯间温差从而延长电池寿命，也有助于储能系统空间紧凑降低系统成本，当前液冷系统在大容量系统中已经成为主流。随着实际使用经验的丰富，储能系统集成商和终端业主对液冷系统的多链条复杂性和长周期可靠运维的挑战认识愈加清晰，将进一步促进液冷系统完善配置、优化产业链分工配合，以更好匹配储能热管理的长寿命、高可靠等应用场景特点。
（三）通信行业
工信部《2023年通信业统计公报》显示，2023年中国三家基础电信企业和中国铁塔股份有限公司共同完成电信固定资产投资4205亿元，比上年增长0.3%，固定资产投资基本持平。其中5G投资额达1905亿元，同比增长5.7%，占全
部投资的45.3%。2023年全国净增移动电话基站79万个，总数达1162万个；其中4G基站总数达到629.5万个， 5G基站总数达到337.7万个。全年实现投资1803亿元，同比下降2.5%，占全部投资的43%，全年新建5G基站88.7万个，5G基站总数达231.2万个。
（四）地铁轨交及新能源车行业
截至2023年底，59个城市的城市轨交线路 11232.65公里，其中当年新增运营线路 26条，新增运营里程 884.55公里。城市轨交线路长度中 76.10%的制式为地铁，2023年底全国累计地铁线路 8547.67公里，当年新增地铁线路539.50公里，较上年度同比减少 32.8%。一方面地铁的投资建设及实施进度受宏观经济、建设规划节奏、所在地政府财
政情况等多重因素的影响，过去几年建设进度有所放缓，但一些城市重新加快已批复建设规划项目的同时通过报批建设规划调整的方式增加建设规划。另一方面除了地铁以外，轻轨、市域快轨等制式的需求增长较快。
2022年国家发展改革委批复了石家庄、杭州 2个城市的新一轮城市轨道交通建设规划，以及苏州、东莞、广州 3个城市的轨道交通建设规划调整方案，共涉及线路长度近 330公里，涉及总计划投资额近 2600亿元。2022年2月7日《苏州市城市轨道交通第三期建设规划调整（2021-2026年）》获得国家发改委的批复，规划建设2号线、4号线和7号线北延段工程，线路总长19.58公里。2018年8月12日《苏州市城市轨道交通第三期建设规划（2018-2023年）》获得国家发改委的正式批复，规划建设6号线、7号线、8号线及S1线四个项目，线路总长137.4公里。2018年12月11日《上海市城市轨道交通第三期建设规划（2018-2023年）》获得国家发改委的正式批复，规划建设19号线、20号线一期、21号线一期、23号线一期、13号线西延伸线、1号线西延伸线六条地铁线及机场联络线、嘉闵线、崇明线三条市域铁路，总长度286.1公里。2019年3月29日《郑州市城市轨道交通第三期建设规划（2019-2024年）》获得国家发改委的正式批复，建设3号线二期、6号线一期、7号线一期、8号线一期、10号线一期、12号线一期、14号线一期共7个项目，总长159.6公里。
2023年 12月工信部、财政部、税务总局联合发布《关于调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》，明确了享受减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，这在购置补贴政策已于2022年底退出后继续实施减免车辆购置税政策。2024年3月国务院审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中涉及支持交通运输设备和老旧农业机械更新，持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。尽管过去几年全国电动大巴需求维持在低位，但在鼓励政策支持下，一些城市的早期电动公交的更新需求有望加快释放。
2024年 1月国家发改委印发《城乡冷链和国家物流枢纽建设中央预算内投资专项管理办法》，要以投资补助方式重点支持已纳入年度建设名单的国家物流枢纽、国家骨干冷链物流基地和国家级示范物流园区范围内的基础性、公共性、公益性设施补短板项目。这些鼓励政策的推出将加快冷链运输车相关需求的增长。电动车都在加速向高压化、超充化发展，超快充基础设施建设速度加快。从部委到地方政府关于充电基础设施相关政策及专项规划密集发布，如：深圳计划在2024年底累计建成充电桩45万个、超级快充站175座；计划到2025年实现超充站和加油站数量比达到1：1，初步建成“超充之城”等。大功率高电压的超快充电桩对散热系统提出更高要求，目前已出现液冷超充桩的主流趋势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，算力相关的需求有所加速，同时技术方案继续迭代。储能行业尽管受到电池价格下降对需求的短期抑制，
但依旧呈现了需求的快速增长。公司的业务收入受到机房温控项目的季节性影响呈现前低后高，尤其是第四季度的收入占比较高。报告期内公司在一系列降本增效措施，以及产品收入组合的有利变化，加上原材料成本相对稳定等有利因素作用下，综合毛利率有所提升。公司持续进行组织优化和管理改进、加大研发投入力度、致力改善运营效率、快速响应客户需求，充分发挥多领域布局与平台协同优势，总体经营业绩再创历史新高，延续了10余年的收入利润双增长记录。报告期内，公司实现营业收入352,885.91万元，较上年同期增长20.72%；实现归属于上市公司股东的净利润34,400.63万元，较上年同期增长22.74%。受公司2022年股权激励计划实施的影响，报告期内公司股份支付费用为6,592.91万元，对归属于上市公司股东的净利润影响为5,603.98万元（已考虑相关所得税费用的影响）。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2023年2022年 同比增减
精密温控节能设备 销售量 台 231,647 214,215 8.14%生产量 台 234,330 216,535 8.22%库存量 台 22,458 19,775 13.57%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
1、本公司于2023年7月25日与深圳市鹏达航空有限公司共同设立深圳市英维克航空温控有限公司，本公司持股85%，
深圳市鹏达航空有限公司持股15%。
2、本公司之子公司香港英维克于2023年1月31日投资新设了ENVICOOL MALAYSIA SDN. BHD.。
3、本公司于2023年10月9日投资新设了ENVICOOL SINGAPORE PTE. LTD.。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
财务费用 6,492,219.36 2,408,020.47 169.61% 主要原因系报告期汇率变动，汇兑收益同比有所减少所致。研发费用 263,007,210.55 195,624,350.29 34.45% 主要原因系报告期工资费用与股票期权激励费用增加所致。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目
名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
集成自然冷却高能效一体机技术研究 行业中缺乏同时兼顾集成自然冷却、节水、气动热管、热回收、低配电功率的产品 开发阶段 开发一款真正高能效、节水、稳定，一体化交付的空调机组，进一步扩宽数据中心领域的技术方案，提高自然冷却氟泵空调的性能和质量 一方面响应数据中心行业节水、节能的需求，提升产品竞争力，另一方面，通过该产品的开发推进公司热回收技术平台积累冷却系统高效节能控制算法技术研究 结合部件以及环境状态优化每个部件的控制逻辑，通过提高整机运行能效来实现机房的能耗降低 预研阶段 能效较现有产品提高10%以上，核对算法及控制逻辑输出专利 提高产品能效，引领行业趋势，提升品牌知名度和产品竞争力液冷机组能源利用率提升关键技术研究 针对高能量密度、大倍率充放电储能系统使用的液冷机组，探索综合能源利用率提升的关键技术 小试阶段 热管理性能匹配前提下实现低碳节能 该项目将从提高液冷机组能源利用率角度促进公司在锂电池液冷技术的基础研究、促进储能系统电池寿命延长、降低度电成本、降低能源损失率、降低热失控风险独立安装型小型化车载空调项目 结合市场需求，开发新产品，满足特殊车型的需求，助力新能源车在多领域的普及 开发阶段 业内领先 丰富产品系列，提高公司在车用空调行业的竞争力整体型新一代低温冷链机组设计 通过新技术方案、新材料的应用，比上一代产品显著提升产品功能、性能 小批量阶段 行业首先应用 提高公司在冷链行业的影响力和竞争力通用型流体连接器开发 研发一款全新的连接器，并兼容与业内同规格产品的互插拔 小批量阶段 业内领先 提高公司在液体连接器领域的渗透率高效集成化直膨风墙设备研究 通过优化机组结构形式，降低风机功耗，实现风墙模块化、空间集约化，提升机组搬运、安装、维护的便利性。 中试阶段 降低能耗，模块化设计，提升可维护性 打造差异化产品，提高在行业内的竞争力壁挂式环境机小型化技术研究 通过对壁挂式环境机小型化技术研究，完成一款小尺寸，且集温控、新风、消毒、颗粒物净化为一体的壁挂式空气环境机。 量产阶段 业内领先 优化壁挂式环境机，多种功能集成且缩小尺寸，丰富了适用场景高效气动热管节能设备开发 开发气动热管技术，充分利用小温差实现制冷循环，同时大幅度降低能耗。 量产阶段 提高换热性能40%，机组体积较业内缩小20% 打造在中小型数据中心的高能效解决方案新能源车载压缩机驱动技术研究 开发高电压平台新能源车载热管理驱动系统 验证阶段 新产品开发 促进公司在新能源车行业上的市场竞争力和影响力一种风液换热器技术研究 新能源汽车充电桩对散热系统的紧凑性、环保性和节能性提出了更高的要求，开发一种新型风液混合散热系统，通过优化散热结构实现高效能散热与低能耗运行的双重目标 量产阶段 降低充电桩散热系统的成本和功耗 配合行业主流客户实现充电桩的高性能，实现公司的经济效益
5、现金流
（1）经营活动产生的现金流量净额比上年同期增长了 135.50%，主要原因系报告期销售商品、提供劳务收到的现金
增加超过经营活动现金流出增加所致。
（2）报告期内投资活动现金流入比上年同期减少了 42.10%，主要原因系报告期购买理财产品有所减少，从而到期
收回现金也有所减少所致。
（3）投资活动产生的现金流量净额比上年同期减少了 507.37%，主要原因系报告期华南总部基地、中原总部基地的
工程建设款投入增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
的投资收益。 否
公允价值变动损益 191,666.67 0.05% 主要系报告期交易性金融资产公允价值变动。 否资产减值 -81,254,052.08 -20.24% 主要原因系报告期计提的商誉减值损失。 否营业外收入 8,184,247.78 2.04% 主要系报告期废品收入与供应商罚款。 否营业外支出 2,740,985.08 0.68% 主要系报告期对外捐赠支出与非流动资产报废损失。 否信用减值损失 -14,960,578.05 -3.73% 主要原因系报告期计提的应收账款与其他应收款的坏账损失。 否其他收益 56,487,218.58 14.07% 主要系报告期收到的政府补助。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
收入增长，应收账款随之增加所致。少所致。货库存增加所致。加所致。增加所致。权资产计提折旧所致。借款所致。客户货款增加所致。银行借款增加所致。租赁款，剩余租赁负债减少所致。产品到期赎回所致。致。期，以及未到期数字化应收账款债权凭证增加所致。一年内到期的非应收款到期回款所致。应收款到期回款所致。用权所致。商誉减值准备所致。延所得税资产增加所致。票增加所致。的款项增加所致。一年内到期的非所致。政府补助增加所致。号中关于递延所得税的规定所致。权激励计划第一个行权期行权所致。致。法定盈余公积所致。致。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
货币资金 125,328,151.28 承兑、保函保证金，仲裁冻结
应收款项融资-银行承兑汇票 138,476,848.92 质押开具应付票据合计 263,805,000.20
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
（2） 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 是否
达到
预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
精密温控节能设备
华南总部基地项目
（一期） 否 44,487.5 20,241.26 9,093.8 14,409.45 71.19%2024年10月 0 否 否补充流动资金项目 否 17,622.33 10,000 10,000 100.00% 0 不适用 否承诺投资项目小计 -- 62,109.83 30,241.26 9,093.8 24,409.45 -- -- 0 -- --超募资金投向无合计 -- 62,109.83 30,241.26 9,093.8 24,409.45 -- -- 0 -- --分项目说明未达到计划进度、预计收益的情况和原因（含“是否达到预计效益”选择“不适用”的原因） 不适用项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用本次募集资金实际到位前，本公司先行投入自筹资金46,118,648.78元，此事项业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）鉴证，并于2021年10月22日出具信会师报字[2021]第ZI10549号鉴证报告。经2021年10月25日本公司第三届董事会第十六次会议审议通过《关于使用募集资金置换预先已投入募投项目及已支付发行费用的议案》，置换工作已于2021年11月实施完毕。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 适用本公司募投“补充流动资金项目” 于2021年12月已全部实施完毕，该项目拟使用募集资金10,000.00万元，并已全部按规定要求使用，该项目未产生结余，账户期末余额为存款利息收入，截止2023年12月31日该募集资金专项账户共产生利息收入649,395.56元，银行手续费1,341.50元。尚未使用的募集资金用途及去向 剩余尚未使用的募集资金（含募集资金银行存款产生的利息并扣除银行手续费支出）存放于募集资金专用账户，按计划继续用于精密温控节能设备华南总部基地项目（一期）建设。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
英维克软件为公司全资子公司，成立于2017年4月25日，注册资本100万元。英维克软件主要从事温控产品相关的嵌入式软件及控制系统的研发、生产与销售。截止本报告期末，英维克软件总资产为 374,034,501.40元，净资产为
263,638,018.44元；报告期内实现主营业务收入260,857,725.71元，净利润157,730,184.03元。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2023年04月11日 公司 实地调研 机构 东方阿尔法基金等机构 公司2022年度经营业绩、公司基本情况等 巨潮资讯网www.cninfo.com.cn（英维克：2023年4月11日投资者关系活动记录表）
2023年04月27日 “英维克投资者关系”微信小程序 网络平台线上交流 其他 社会公众投资者 公司就2022年度业绩与投资者关心的问题进行了沟通交流 巨潮资讯网www.cninfo.com.cn（英维克：2023年4月27日投资者关系活动记录表）
2023年11月15日 “全景•路演天下”（http://rs.p5w.net/） 网络平台线上交流 个人 社会公众投资者 深圳辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日活动，公司就投资者关心的问题与投资者进行了沟通交流。 巨潮资讯网www.cninfo.com.cn（英维克：2023年11月15日投资者关系活动记录表）十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案。□是 否
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