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| 三花智控(002050)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求（一）行业发展状况
2024年，面临地缘政治风险、全球产业链与供应链重构加深等不利因素，全球经济仍保持了较强的韧性，实现平稳
IMF 2024 3.2%增长。根据国际货币基金组织（ ）， 年全球经济增速为 。中国经济在复杂多变的国际环境中继续展现出强大的韧性和潜力，全年国内生产总值（GDP）达到134.9万亿元，同比增长5.0%。
1、制冷空调电器零部件行业
随着全球经济逐步复苏和极端气候频发，制冷空调市场需求持续增长。中国作为全球最大的空调生产和消费市场，
家用空调市场继续保持强劲增长势头。据产业在线，2024年家用空调总产量为20,157.9万台，同比增长19.5%。中国内销市场增速相对平稳，同比增长 ；出口市场增速较快，同比增长 。在全球绿色转型加速的背景下，制冷空调行业正朝着高效节能、智能化和绿色环保方向快速演进。各国能效标准的提升与智能化技术的普及，为行业创造了新的市场空间和价值增长点。欧盟《净零工业法案》的推出，进一步推动了热泵、储能等清洁技术的应用，为行业注入新动能。同时，全球数据中心冷却和余热回收领域的商机日益凸显，成为行业拓展的重要方向。在国内，消费升级政策如家电以旧换新，显著拉动了空调等家电产品的更新需求，为市场增长提供了强劲支撑。公司作为制冷空调控制元器件龙头，凭借多年的技术积累、领先的制造能力和广泛的客户合作网络，将顺应市场变化，抓住行业变革机遇，稳健发展。
2、汽车零部件行业
据MarkLines和乘联会，2024年全球新能源汽车销量达到1,752.9万辆，同比增长21.6%，占全球汽车总销量的19.8%；中国作为全球最大的新能源汽车市场，销量占比70%，全年销量达到1,227.4万辆，同比增长37.8%，占全国汽
车销量的 。全球新能源汽车行业继续保持高速增长态势，成为推动全球汽车产业转型的核心力量。随着新能源汽车技术的不断演进，热管理系统的复杂性和重要性日益凸显。不同路径的新能源汽车均对热管理产品提出了更高要求，推动了行业向技术密集型和资金密集型方向发展。公司早年发轫汽车热管理领域，具有深厚技术积累与广泛客户认可，从汽车热管理零部件切入子系统、组件，不但与奔驰、宝马、比亚迪、福特、吉利、通用汽车、广汽、本田、现代、领跑、理想、蔚Stellantis来、 、上汽、丰田、大众、沃尔沃等知名车企合作，更覆盖电装、韩昂、马勒、法雷奥等汽车热管理集成商。
(二)行业地位
公司是全球最大的制冷控制元器件和全球领先的汽车热管理系统控制部件制造商，“三花”牌制冷智控元器件已成为
世界知名品牌，是全球众多车企和空调制冷电器厂家的战略合作伙伴。公司以提升各种终端产品的能效水平为己任，引领推进全球节能环保产品变革。经过三十多年的发展，公司已在全球制冷电器和汽车热管理领域确立了行业领先地位，公司空调电子膨胀阀、四通换向阀、截止阀、电磁阀、微通道换热器、车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等产品市场占有率全球第一，车用热力膨胀阀、储液器等市占率处于全球领先。
四、主营业务分析
1、概述
年，地缘政治冲突加剧，全球产业链与供应链重构加深，但世界经济增长缓慢而稳定，贸易需求总体上升；我国以5.0%的GDP增速领跑全球主要经济体，通过降息降准、扩大内需的一系列政策组合拳提振了市场信心，奠定了
中国高质量发展的基调。新能源革命如火如荼，新能源汽车延续增长趋势，全球加速绿色转型为热泵、工商业制冷等带来机遇，同时人工智能与仿生机器人产业迎来了显著的技术突破与商业化加速。在公司层面，制冷空调电器零部件业务受消费品以旧换新政策、北美冷媒切换、新兴板块业务涌现等影响，抓住需求性和结构性市场机会，业务版图巩固并提升，业绩稳步增长；汽车零部件业务虽面临困境，但受益于购置补贴、汽车金融政策放宽和国内市场快速扩张等因素，延续了业绩稳健增长趋势。报告期内，公司实现营业收入279.47亿元，同比上升13.80%；实现营业利润37.10亿元，同比上升4.42%；归属于上市公司股东的净利润30.99亿元，同比上升6.10%。按照产品划分，制冷空调电器零部件业务营业收入为165.61亿元，同比上升 ；汽车零部件业务营业收入为 亿元，同比上升 。
（一）励精图治，持续更新拓展业务布局
1、制冷空调电器零部件业务
2024年，公司持续巩固市场龙头地位，推进现有产品迭代和新产品产业化，并深入挖掘新市场业务机会。客户拓展上，公司持续深化重点客户战略合作，并通过参展多场大型制冷展和全球合作伙伴大会等活动全面拓展和巩固客户关
系。技术研发上，大力推行迭代版本的主导产品，抓住高铜价机遇，凸显钢制阀件比较优势；专注高潜力产品研发，以点带面争取市场突破。运营管理上，公司通过精益制造等手段提升人效，同时有效实施成本控制和流程优化。数字化转型上，继续推进数字化全业务域覆盖，探索推广黑灯车间模式，质量效率两手抓。此外，公司利用多点基地布局，继续加大全球化制造、研发布局和人才队伍建设力度，积极应对关税挑战并提高对全球客户的现地化服务能力。、汽车零部件业务新能源汽车市场竞争形势加剧，公司通过新产品研发、技术迭代、数字化生产等手段同时“开源”和“节流”，继续实现营收扩张。客户拓展上，公司立足于全球头部车企热管理发展需求，加大新项目及商机开发力度，大力推行热管理大集成产品并实现多个产品破冰。技术研发上，在汽车热管理剂侧与水侧集成模块上取得多项突破，提升客户价值。运营管理上，推进集成模块产线开发进程，并通过产线自动化水平优化，提升生产效益。全球布局上，持续进行墨西哥、波兰工厂和国内中山、沈阳、天津、杭州、绍兴滨海工厂建设和新产能布局，落实全球化供应版图。
3、战略新兴业务
人工智能和仿生机器人产业驶入快车道，未来将改变人类生活方式，重塑全球经济结构，人类与机器共生的AI时代正加速到来。仿生机器人业务方面，公司紧密配合客户，满足客户需求；产品关键性能指标持续自主优化，并围绕自
研产品方案构筑工艺和专利技术护城河。此外，储能业务方面，公司聚焦主要客户，密切跟踪储能系统技术发展动向，并不断跟进储能热管理零部件的市场机会。
（二）拟发行H股股票，并申请在香港联合交易所有限公司主板上市
为进一步推进公司国际化战略、提升公司国际形象及综合竞争力，经公司充分研究论证，拟发行境外上市股份（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板上市。募集资金拟用于全球技术研发及扩大产品组合、扩建及新建国内
外工厂和加强公司数字化运营效率，以及补充营运资金等。
（三）积极服务不断回报股东，激励核心员工
2024年，公司为维护广大股东利益，增强投资者信心，实施了股份回购，为公司和中小股东的长远利益保驾护航。
自 年首次发布回购股份方案以来，公司至今己累计使用回购资金超 亿元。同时，公司高度重视投资者权益的维护，长期致力于提升投资回报水平，自上市以来累计现金分红达74亿元。此外，公司推行了2024年限制性股票激励计
划与2024年股票增值权激励计划，以鼓励核心人才持续提升绩效水平与产出，赋能公司业绩增长。
（四）健全公司治理制度，多种方式沟通投资者
公司加强并完善内控制度建设，规范三会运行，健全公司信息披露、投资者关系管理制度，拟定或修订了《信息披露事务管理制度》《舆情管理及应对制度》《关联交易管理办法》等20个公司治理制度，其中包含根据新《公司法》
《香港联合交易所有限公司证券上市规则》等法律法规和公司实际情况修订的《公司章程》《公司章程（草案）》（H股发行并上市后适用）。投资者关系管理方面，通过现场接待、业绩说明会、互动易平台、投资者来电接听等多种方式接洽多类型投资者，确保其与公司的顺畅交流。
（五）助力碳中和，建立清洁低碳能源体系
在清洁能源应用上，公司安装分布式光伏发电、储能设施及智能微电网系统，优化能源结构，还购买绿色电力降碳。节能技术改造方面，公司淘汰高能耗生产设备，运用智慧能源系统监测设备用能，分析总量结构并识别浪费环节。
产品清洁技术上，公司响应政策，研发新型环保冷媒，减少产品使用时的温室气体排放，同时研发低能耗热泵技术，打
造高性能低能耗热管理系统。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
通用设备制造业 销售量 元 27,947,164,515.93 24,557,802,066.59 13.80%生产量 元 28,317,506,024.84 24,661,487,925.77 14.82%库存量 元 5,406,042,889.29 4,715,009,128.74 14.66%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用不适用
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
（一）合并范围增加
子公司名称 股权取得方式 股权取得时点 期末实际出资额 出资比例杭州绿能新能源汽车部件有限公司 协议受让 2024-09-30 770万元 100%浙江三花智能驱动有限公司 新设投资 2024-06-04 7,400万元 100%浙江盛泰纸业有限公司 新设投资 2024-06-20 2,100万元 70%三花汽车零部件韩国有限公司 新设投资 2024-07-08 90,000韩元 100%新加坡微通道有限公司 新设投资 2024-08-28 0.00 100%三花智能驱动（泰国）有限公司 新设投资 2024-11-01 0.00 100%SANHUATROYPROPERTYMANAGEMENT,LLC 新设投资 2024-06-28 0.00 100%
（二）合并范围减少
公司名称 股权处置方式 股权处置时点 处置日净资产 期初至处置日净利润美国管路件国际杠杆融资有限公司 注销 2024-10-09 — —
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响M平台标准电子水泵开发 开发低成本、轻量化、小型化的中等功率的水泵产品 进行中 提升中功率水泵产品的竞争力 提高市场占有率第三代电池冷却器产品开发 开发低成本或高性能的新一代板换产品 进行中 提升板换产品竞争力；形成标准化的板换产品 提升产品竞争力，提高市场占有率L平台电子水泵开发 开发低成本、轻量化、小型化的大功率的水泵产品 进行中 提升大功率水泵的竞争力，提前做好技术储备 提高市场占有率面向柔性化生产的直接式热泵集成模块 开发小型化、低成本、轻量化的大集成热管理集成模块产品 进行中 提升大集成热管理集成模块产品的核心竞争力 提升集成模块的竞争力和市场占有率间冷式热泵模块 面向间接冷却式的热管理系统，开发低成本、轻量化、小型化的集成模块 进行中 通过标准化设计，提前做好技术储备，提升集成模块的竞争力 提升产品竞争力，提高市场占有率水用屏蔽泵（A09型水泵）开发 开发热泵采暖领域用新产品 完成 实现产品高效、节能、静音、高稳定性、高性价比等特点 开拓热泵采暖市场，实现新的业务增长点C型截止阀开发 开发新一代低成本、高性能产品 完成 实现产品迭代升级，提升制冷空调产品竞争力 提升产品竞争力，扩大市场份额链式BLDCOmega集成加热泵项目开发 开发新一代低成本、高性能产品 完成 进一步提升产品的成本、性能优势，确保竞争优势 提升产品竞争力，提高市场占有率第一代PT变送器开发 全新开发温度及压力集成的复合传感器，实现商用业务领域扩展 完成 开发车用第一代传感器，助力商用业务快速发展 打开传感器产品新能源车业务工业截止阀系列开发 开发工业冷冻冷藏领域产品系列 完成 助力商用在工业冷冻冷藏领域业务拓展 拓展公司产品线，为进军工业冷冻冷藏领域打好基础S65板换新产品开发 拓展商用板换产品线 完成 提升系统能效，减少冷媒充注量和碳排放 提升商用在不锈钢板换的市场竞争力
5、现金流
1.经营活动产生的现金流量净额增加：主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加。
2.投资活动产生的现金流量净额减少：主要系本期购买券商理财产品、国债逆回购增加。
3.筹资活动产生的现金流量净额增加：主要系本期公司向员工授予限制性股票，导致本期吸收投资收到的现金增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用不适用
五、非主营业务分析
适用□不适用
续性，其余不具有可持续性
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
加，以及不同账期、不同回笼方式分布不同导致应收余额变动加，备货增加投资性房地产 7,053,153.92 0.02% 8,165,805.31 0.03% -0.01%长期股权投资 40,599,793.42 0.11% 37,924,431.29 0.12% -0.01%化设备改造等增加在建工程 2,171,985,301.79 5.97% 2,036,326,757.72 6.39% -0.42%使用权资产 336,584,880.00 0.93% 313,254,745.53 0.98% -0.05%合同负债 49,461,722.83 0.14% 51,788,802.03 0.16% -0.02%租赁负债 237,913,009.51 0.65% 221,295,481.86 0.69% -0.04%应收票据 2,677,270,284.96 7.36% 2,476,839,413.89 7.77% -0.41%证、国债逆回购等增加地所有权等购置增加工模具支出等增加应付票据 3,791,834,944.38 10.43% 3,416,711,594.64 10.71% -0.28%加，采购、备货等增加产生应付货款增加款增加一年内到期的款减少助增加境外资产占比较高适用□不适用资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险三花国际有限公司（美国）（合并） 股权投资 2,173,191,801.51 美国 研发、制造、销售及投资管理 财务监督，委托外部审计 205,207,463.53 否三花国际新加坡私人有限公司（合并） 股权投资 4,841,726,272.11 新加坡 制造、销售、投资管理 财务监督，委托外部审计 -140,704,503.46 否
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期实际损益情况的说明套期保值效果的说明衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 为规避原材料价格风险和防范汇率风险，本公司及子公司开展了衍生工具业务，包括期货工具和外汇工具等。本公司及子公司严格执行《期货套期保值业务运行管理办法》和《外汇套期保值业务管理制度》的相关规定。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法 不适用及相关假设与参数的设定公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向 闲置
两年
以上
募集
资金
金额
2021年 向不
特定
对象
发行
可转
换公
司债
券2021年06
月30
日 300,0
00 298,7
53.1 23,73
3.3 242,4
(一)实际募集资金金额和资金到账时间
经中国证监会以证监许可〔2021〕168号文核准，本公司于2021年6月公开发行3,000万张可转换公司债券（简称三花转债），每张面值100元，共募集资金300,000万元，扣除发行费用12,468,991.59元后的募集资金净额为2,987,531,008.41元。前述募集资金到账情况业经天健会计师事务所验证，并由其出具了《验证报告》（天健验〔2021〕277号）。
因募投项目实施主体之一为浙江三花商用制冷有限公司（附属全资子公司，以下简称三花商用制冷），本公司已将募集资金148,700万元以增资方式拨付给三花商用制冷。
(二)募集资金使用和结余情况
（2）募集资金承诺项目情况
□
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)＝
(2)/(1
) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
年产
6,500万套
商用
制冷
空调
智能
控制
元器
件建
设项
目2021年06
月30
日 年产
6,500万套
商用
制冷
空调
智能
控制
元器
件建
设项
目 生产
建设 否 148,7
00 148,7
00 12,10
0.74 121,4
项目”达到预定可使用状态日期由2024年8月延期至2025年5月，项目建设其他内容保持不变。该项目延期的具体原因见下：
目前“年产5,050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目”新增的产能已在建设期内逐步释放，项目在建工程已逐步进行转固。因公司结合现有产品结构与市场变化趋势，对募集资金采用谨慎使用、合理投入的策略，公司在部分金加工设备、部分部装设备购置、调试等方面进程有一定程度延迟，故尚不具备结项条件。综合考虑目前项目实际建设进度和后续还需开展设备调试、试运行以及设备验收等工作，出于审慎投资原则，公司将该募投项目达到预定可使用状态日期延期至2025年5月。
年产5,050万套高效节能制冷空调控制元器件技术改造项目”系新增产能的技改项目，由本公司直接实施，并纳入一体化管理和统一核算。该募投项目的实际效益无法单独核算。按项目可行性研究报告，项目达产后正常年份预计可实现销售收入（含税）198,000万元，未来将较好提升“高效节能制冷控制元器件业务”的经营业绩。
“补充流动资金”不直接产生经济效益，也无法作为独立的经济分析对象，预计效益未作测算，实际
效益也无法单独核算。项目可行性发生重大变化的情况说明 无超募资金的金额、用途及使用进展情况 不适用募集资金投资项目实施地点变更情况 不适用募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用募集资金投资项目先期投入及置换情况 适用2024年度，公司不存在可转换公司债券募集资金投资项目的先期投入及置换情况。2021年度，公司以募集资金置换先期投入金额17,938.57万元。用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 不适用项目实施出现募集资金结余的金额及原因 不适用尚未使用的募集资金用途及去向 期末用于购买理财产品及定存的募集资金余额为69,400万元。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
三花国际
有限公司
（美国）
（合并） 子公司 制冷空调
电器零部
件制造与
销售、投资管理 3755万美金 2,173,191,801.51 1,374,283,526.83 5,544,417,865.78 297,156,196.41 205,207,46三花国际新加坡私人有限公司（合并） 子公司 制冷空调电器零部件制造与销售、投资管理 17515.12454万美金 4,841,726,272.11 1,104,991,720.81 7,330,275,1三花汽车零部件韩国有限公司 投资设立 无重大影响新加坡微通道有限公司 投资设立 无重大影响三花智能驱动（泰国）有限公司 投资设立 无重大影响SANHUATROYPROPERTYMANAGEMENT,LLC 投资设立 无重大影响美国管路件国际杠杆融资有限公司 清算注销 无重大影响
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
公司制定了《市值管理制度》，于 年 月 日经公司第七届董事会第三十一次会议审议通过并对外披露。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是□否公司认真践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，坚持把高质量发展作为首要任务，因地制宜发展新质生产力，增强投资者信心，维护全体股东利益。公司结合自身发展战略、经营情况及财务情况，制定“质量回报双提升”行动方案。具体内容详见公司于2024年9月4日在巨潮资讯网上披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-079）。
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