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| 汇洁股份(002763)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求 （一）国内内衣行业发展概况
中国内衣行业历经政策红利、人口红利、渠道红利后，逐渐进入高质量发展新阶段。行业长期向好的基本趋势不变，我国人口众多，内衣适龄消费群体十分庞大；女士内衣用户需求呈现多元化特点，细分趋势更明显，背心式内衣、大杯内衣、运动内衣等深受女性消费群体的喜欢；消费者对内衣的需求从款式、面料、工艺质量等基本功能需求逐渐上升到对归属和情感价值的高层次需求，重视内衣的人文关怀和品牌价值，注重消费体验。另一方面，中国内衣品牌众多，市场需求、营销方式、销售业态的多样性决定了多品牌长期共存的现象。在新的竞争发展格局下，依靠创新驱动的增长将逐步代替人口红利驱动的增长。
（二）北美内衣行业发展概况
北美系世界上主要的内衣消费市场之一，消费意识和消费能力相对成熟。尽管长期以来头部品牌市场占有份额较大，
但随着女性自我意识以及多元化身材包容理念深入人心，内衣市场细分深化，以Savage X Fenty、Skims等为代表的品牌通过差异化品牌定位逐步扩大市场份额。北美主要品牌专注设计与营销，将生产外包。相比之下，中国出海品牌在细分市场上具有明显的产品开发和供应链优势。
（三）所属行业特点
内衣作为生活必需品，消费具有刚性需求特征，所以总体上相对于宏观经济及其他周期性行业，内衣行业未表现出
明显的周期性，具有较强的抗周期性优势。受节假日效应影响，三八妇女节等节假日及 618、双十一等购物节消费一般能促进内衣销售。
（四）公司行业地位
公司“曼妮芬”“桑扶兰”商标系国家工商行政管理总局商标局认定的中国驰名商标。公司专注内衣人体工学研究
二十九年，主导、参与过二十多项国家、行业标准的起草，并有多项企业标准荣获企业标准“领跑者”证书。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，国内经济增速、消费增速放缓。根据国家统计局数据，2024年，国内生产总值同比增长5.0%，社会消费品零售总额同比增长3.5%，消费增速低于GDP增速，最终消费支出对国内生产总值增长贡献率明显下降；限额以上服装
类商品零售额以及穿类实物商品网上零售额分别微增 0.1%、1.5%，限额以上零售业单位中百货店、品牌专卖店零售额分别下降2.4%、0.4%。受预期偏弱等影响，消费信心和需求全面恢复仍面临挑战。报告期内，公司围绕用户需求创新迭代产品，强化品牌用户心智，提升品牌价值；顺应消费习惯变迁、渠道分化，优化全渠道建设，增强购物中心渠道的竞争力，扩展直播电商、海外市场，购物中心、抖音等新渠道收入同比增长；
2024年公司实现营业总收入 295,403.21万元，但由于新渠道费用投入较高、库存商品计提存货跌价准备增加等因素导致公司整体利润下降，2024年归属于上市公司股东的净利润 7,904.95万元，经营活动产生的现金流量净额 21,423.58万元。
（1）围绕用户需求创新迭代产品。随着女性消费意识提升，女性对内衣需求呈现多元化、个性化特点。公司围绕用
户痛点，以符合人体工学的版型工艺解决方案，在产品设计中强化品牌调性，满足用户对内衣舒适、功能、穿搭等多元化需求，拒绝同质化低价竞争。曼妮芬强化第一品类文胸的竞争力，依托自有工厂技术研发、生产工艺、质量把控、人体数据等优势，分码量杯适配不同胸型，为用户提供“一身一适”的内衣解决方案。文胸核心产品线美人系列持续增长，朱珠同款美人光影、蝶变系列等2024年新品上市首年实现10w+销量。伊维斯以优雅、精致的现代设计手法，打造高级美感蕾丝内衣差异化优势，雨后清晨、幻想曲系列运用特色创意蕾丝设计，为用户提供高颜值内衣体验。蕾丝背心以小海豚胸垫、小耳朵胸垫等专利杯型为支持，形成爆款产品群，成为伊维斯明星产品。兰卓丽在专利光杯产品上持续迭代创新，深化兰卓丽时尚光杯产品特色，在品牌成立 20周年之际上新李一桐同款“自由花瓣”光杯产品，与国际印花设计师合作活力豹纹设计联名款，强化品牌年轻自由的调性。
（2）强化品牌用户心智，持续提升品牌价值。报告期内，公司与曼妮芬代言人宋茜、品牌大使朱珠、兰卓丽代言人
李一桐、时尚博主等KOL、KOC合作，在微博、微信、视频号、小红书、抖音等平台发起话题互动、日常种草，持续提高兰卓丽，20,737.08 3.70%曼妮芬三八妇女节延续“一身一适”行动，邀请女性用户群体共创《她·时刻》实验影像展，以曼妮芬多元专业内衣杯型矩阵为载体呈现不一样的「舒×适」内衣解决方案，深化曼妮芬“一身一适”的用户心智；曼妮芬“我爱「O」”可持续行动再出发，以「玉兰」印花为约，将环保理念融入产品，践行品牌绿色和可持续发展之路；开展“不一样的轻凉”主题营销活动，推出“更轻、更凉、更会呼吸”的夏日内衣解决方案，沉淀轻凉产品心智；特别推出七夕艺术跨界IP“爱的星星眼”第二季，以《爱的日报》创新产品话题营销，持续打造曼妮芬节日线IP影响力；【曼妮芬年服】汲取中国传统文化灵感，为蛇年打造「烟花·灵蛇·绳结」，以年服愿望礼盒传递新年的意义，引领内衣节日礼赠新潮流。伊维斯以蕾丝、花朵为元素，打造“蕾丝心动花园”主题快闪店，邀请用户打卡体验“心动花园”沙龙手作，持续丰富品牌日 518bra节的内容，将伊维斯高级美感蕾丝内衣的优势有效触达用户；发布七夕专题系列短片《七夕，碰个杯》，以创新视角重新解读七夕的意义，关注女性与自我、宠物、闺蜜及伴侣之间的多元情感连接，传递伊维斯优雅、精致的价值主张。2024年是兰卓丽成立20周年，兰卓丽继续独家冠名深圳市内衣行业协会等联合主办的SIUF国际超模大赛，新生代超模演绎拍摄兰卓丽视觉大片、线下店铺走秀，诠释兰卓丽自由自在的品牌主张，打造更年轻的品牌形象。桑扶兰特约赞助微综艺《有趣的陌生人》第二季，在B站、小红书、抖音、视频号等网络平台以及深圳、大连移动频道广泛投放，扩大“专业大杯文胸”品牌声量。（3）优化全渠道建设，扩展直播电商、海外市场。公司坚定直营渠道作为用户体验的重要场景，升级终端形象，扩大奥莱渠道的领先优势，增强购物中心渠道的竞争力，购物中心渠道收入实现 31,781.77万元，同比增长21%；运用企业微信、微信小程序、店铺直播、短视频、与各大商系线上平台合作等方式为线下店铺引流，细化会员标签，加强社群互动，以真诚专业的导购服务增强用户体验及粘性。截至报告期末，曼妮芬直营店柜 802家，伊维斯直营店柜 262家，兰卓丽直营店柜206家。 天猫渠道聚焦效率提升，以用户需求、用户体验为导向，精细化运营会员和各品类推动人群破圈、品类增长，曼妮芬、伊维斯多次进入天猫大促内衣前十榜单。抖音渠道组建自播团队，通过打造多店铺矩阵，内部PK竞争等方式快速起量，抖音店铺“曼妮芬内衣旗舰店”收入破亿，2024年抖音渠道实现收入32,434.92万元，同比增长84.89%；同时利用抖音本地生活带动线下实体店流量，赋能经销客户。面向北美用户的UNDERSTANCE品牌产品线持续完善，毛利率稳步提高，品牌海外认可度逐渐提升，2024年在多伦多、卡尔加里新开两家门店，提升用户线下服务体验。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
公司是否有实体门店销售终端是 □否报告期内，公司开业12个月以上直营门店平均营业收入为110.76万元，同比下降8.4%。营业收入排名前五的门店
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
内衣 销售量 万件 2,666.93 2,672.28 -0.20%生产量 万件 2,952.64 2,671.93 10.51%库存量 万件 1,967.71 1,682.00 16.99%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
说明：公司的成本包括：原材料、人工、制造费用、加工费。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
报告期内新设全资子公司UNDERSTANCE LLC、HUIJIE INTERNATIONAL。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
说明：直营终端费用包括专柜商场费用及专卖店费用，上年同期专卖店场地租赁费用、专卖店其他费用按本年口径从房
屋租赁费、其他调整至直营终端费用。
4、纺织服装相关行业信息披露指引要求的其他信息
（2） 销售模式及渠道情况
产品的销售渠道及实际运营方式
公司销售网络覆盖直营、线上、经销渠道。直营渠道包括公司在百货、购物中心、奥特莱斯等商场开设的实体专柜
或专卖店。线上通过天猫、抖音、唯品会、京东、微信商城等电子商务平台向消费者销售公司产品；报告期内，天猫渠道收入为57,089.16万元，占比19.33%；抖音渠道收入为32,434.92万元，占比10.98%；唯品会渠道收入为12,647.37万元，占比4.28%；其他线上渠道收入为21,545.34万元，占比7.29%。经销渠道，由武汉曼妮芬等子公司与经销商签订经销合同，以经销价向经销商销售公司产品，经销商再以零售价向消费者销售。
（3） 加盟、分销
加盟商、分销商实现销售收入占比超过30%
□是 否
（4） 线上销售
线上销售实现销售收入占比超过30%
是 □否是否自建销售平台是 □否UNDERSTANCE官网于2021年6月开始运营，报告期内收入占比低于5%。是否与第三方销售平台合作是 □否除天猫、抖音、唯品会外，其他线上销售渠道包括京东、品牌微信商城等，报告期内其他线上渠道收入为 21,545.34万元，占比7.29%。
（5） 代运营模式
是否涉及代运营模式
是 □否
（6） 存货情况
（7） 品牌建设情况
公司是否涉及生产和销售品牌服装、服饰以及家纺产品
是 □否主要自有品牌品牌名称 商标名称 主要产品类型 特点 目标客户群 主要产品价格带 主要销售区域 城市级别曼妮芬 Maniform曼妮芬 文胸、内裤、家居、保暖、背心 舒×适 大众时尚品牌，核心受众为 25-35 58-3,680元 通过直营、经销、电商渠道在全国销售 直营店铺主要在全国一二线城市，经销店铺主岁的女性 要在全国二三四线城市，电商渠道面向全国销售伊维斯 ENWEIS伊维斯 文胸、内裤、背心、家居、保暖 优雅、精致 追求高品质生活方式的都市女性 79-3,990元 通过直营、经销、电商渠道在全国销售 直营店铺主要在全国一二线城市，经销店铺主要在全国二三四线城市，电商渠道面向全国销售兰卓丽 Langerie兰卓丽 文胸、内裤、家居、保暖 自由自在 心智和心态年轻的群体 69-839元 通过直营、经销、电商渠道在全国销售 直营店铺主要在全国一二线城市，经销店铺主要在全国二三四线城市，电商渠道面向全国销售报告期内各品牌的营销与运营详见本节“四、主营业务分析”概述内容。
（8） 其他
公司是否从事服装设计相关业务
是 否
公司是否举办订货会
是 □否
5、研发投入
适用 □不适用
报告期内，公司新增22项专利授权。
6、现金流
经营活动产生的现金流量净额同比下降48.48%，主要是报告期商品采购、广告宣传及网络销售费用、工资及福利费等支
出增加所致；投资活动现金流入同比增长120.28%，主要是报告期处置固定资产较上年同期增加所致； 筹资活动现金流入同比增长395.67%，主要是报告期收回使用权租赁押金较上年增加所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
适用 □不适用
号填列） 1,206,297.86 0.70% 应收账款减少，冲减应收款项坏账准备 是
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2.1亿元
人民币，净资产1.18亿元人民币。 加拿大温哥华 集团管控与本土化运营相结合 根据境外子公司的实际经营与市场进展情况分次投资，财务监督 ， 审计，预算管控。 报告期内净利润 -0.63亿元人民币。 6.12% 否
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
HUIJIE INTERNATIONAL 投资新设 新注册成立，报告期尚未开展实际业务。
UNDERSTANCE LLC 投资新设 新注册成立，报告期尚未开展实际业务。
主要控股参股公司情况说明
□适用 不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年04月12日 深圳证券交易所互动易平台“云访谈”栏目、东方财富路演中心 网络平台线上交流 个人 参与公司2023年度网上业绩说明会的投资者2023年度网上业绩说明会 详见2024年4月12日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2023年度网上业绩说明会投资者活动记录表》（编号：2024-001）2024年09月13日 公司会议室 其他 机构 机构 公司基本情况和2024年半年度业绩介绍、提问交流 详见2024年9月17日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《2024年9月13日投资者活动记录表》（编号：2024-002）
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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