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| 厚普股份(300471)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司作为国内领先的清洁能源装备整体解决方案提供商，具备大型能源工程 EPC服务能力。产品覆盖天然气应用领
域、氢能应用领域、仪表零部件领域、船用低温应用领域、航空军工领域及智能服务等。公司在清洁能源装备领域深耕多年，已构建起全业务板块的核心产业协同竞争力，借助覆盖全产业链的“厚普生态圈”为全球客户提供能源运用整体解决方案，致力于成为“全球技术领先的清洁能源装备整体解决方案提供商”。
（一）行业市场情况
1、清洁能源装备市场情况
（1）天然气装备市场情况
近几年国家政策在持续推动 LNG在交通运输领域的应用，《2030年前碳达峰行动方案》明确提出要“合理调控油气消
费、支持车船使用 LNG作为燃料。”2023年，国家发展和改革委员会发布的《“十四五”现代能源体系规划》，明确提出要构建绿色低碳交通运输体系，优化调整运输结构，大力发展多式联运，推动大宗货物中长距离运输“公转铁”、“公转水”，鼓励重载卡车、船舶领域使用 LNG等清洁燃料替代，加强交通运输行业清洁能源供应保障。随着天然气价格的回落，我国天然气重卡市场需求同步回升，根据第一商用车网的数据，2023年度、2024年度全国天然气重卡终端销量分别为 15.19万辆和 17.82万辆，分别同比增长约 307%和 17%。天然气重卡市场需求的回升将进一步推动天然气加注设备行业的发展。随着天然气车用市场的需求回升，一方面，存量 LNG加气站的利用率将出现较为明显的改善，相关零部件维修更新需求增长；另一方面，终端 LNG车用需求的提升，将使 LNG行业投资热度有所回升。
（2）氢能装备市场情况
2022年 3月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，明确氢能产业
是战略性新兴产业和未来产业重点发展方向，并规划到2035年形成氢能产业体系，构建涵盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。2024年 4月，我国出台了《 中华人民共和国能源法（草案）》，将氢能列入能源范畴，有望进一步推动全国加氢站的报批和建设。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年我国氢燃料电池汽车产销量分别为 5,548辆和 5,405辆，增速相较前期有所放缓，但 2021-2024年我国氢燃料电池汽车产销量复合增长率分别为 46.16%和 50.49%，整体呈现较好的增长态势。随着中国氢燃料电池汽车市场存量的持续增长，加氢站的经济性将得到提升，进一步促进加氢站数量的稳定增长，带动公司氢能相关业务的增长。根据中国氢能联盟研究院数据，截至2024年年底，中国共建成加氢站 540座，较2021年底增加了147.71%，加氢站数量位居全球第一。此外，根据长江证券研报《实现零碳重要抓手，产业蓝图大势渐显-氢能行业2024年度中期投资策略》，到2025年，北京、广东、上海等 27省/市政府规划加氢站数量将达到约 1,264座，目前仍有较大增长空间。
（3）天然气船用市场情况
船用 LNG供气系统的发展主要取决于政府对清洁能源的重点倾向性（LNG、电推、甲醇、氨、氢等）以及各地方对政策的执行力度。根据工业和信息化部、发展改革委、财政部、生态环境部、交通运输部联合发布的《关于加快内河船舶
绿色智能发展的实施意见》（工信部联重装〔2022〕131号），我国将加快内河船用 LNG发动机迭代升级，加强 LNG动船、工程船等应用，并计划到2030年实现内河船舶绿色智能技术全面推广应用。目前，上海、福建、湖北等各地方政府已相继推出包括内河船舶 LNG动力改造补贴及 LNG动力船舶优先过闸等在内的多项支持绿色智能船舶发展的配套政策，推动内河航运向清洁能源转型迭代。结合国家碳达峰碳中和的总体战略，各个地方政府制定了对应补贴鼓励政策，加注设施在逐步完善，LNG作为船舶用燃料已经获得了第一批船舶用户的认可，结合加注设施及政策推广的深入，船用 LNG行业会迎来快速发展机遇。
2、航空装备市场情况
我国国防军工领域正处于现代化建设的新时期。根据第十四届全国人民代表大会第二次会议上提交的预算草案显示，
2024年全国财政安排国防支出预算 16,655.4亿元，同比增长约 7.2%，继续保持较高增速。根据《新时代的中国国防》白皮
书，中国国防支出主要由人员生活费、训练维持费和装备费三部分组成，其中装备费占比逐年提升，军用航空装备是重点增长领域。近年来，我国航空装备领域技术进步显著，新一代战斗机、运输机、直升机相继列装，提升了我国国防实力，还推动了军工市场的发展。相较于发达国家，我国军机总体数量仍有较大的增长空间。结合我国建设世界一流空军的规划目标、现役军用飞机的升级换代需求以及国家对军费支出的持续增加，国防军工领域对航空装备的需求将持续增长。据观研报告网发布的《中国航空零部件行业现状深度分析与投资前景研究报告（2022-2029年）》预计，“十四五”期间我国将新增军用飞机 2,850架。作为国防支出的重要组成部分，军用航空市场未来整体预计呈上涨趋势。
（二）在行业中的地位
作为在清洁能源行业中具有代表性的国家级专精特新“小巨人”企业，公司深耕清洁能源装备行业多年，凭借先进的技
术、可靠的产品质量、完善的售后服务体系和多年的市场沉淀，已成为国内清洁能源设备的领军企业。公司自主研发的多项核心产品打破了国际垄断，具有较高的市场地位和较明显的竞争优势。公司是国家级企业技术中心、成都市新能源产业链链主企业、工业和信息化部专精特新“小巨人”企业，被评为中国加氢站核心装备国产化贡献企业、中国新能源产业最具创新力企业、氢能技术先锋企业。在天然气车用领域，公司已形成从设计到核心零部件研发、生产、成套设备集成，再到站点建设、售后服务等全产业链的布局。公司紧密围绕市场需求，深耕天然气车用加注领域，不断优化产品技术，提高产品质量，保持设备在天然气车用加注领域的行业前列地位。公司的天然气车用加注设备通过加速产品更新换代步伐，加强成本控制，已逐渐在行业内形成一定的竞争优势。在 LNG船用领域，公司先后推出了趸船加注站、岸基加注站、移动船加注站和船用供气系统等业务，是国内较早从事船舶 LNG加注与船舶供气技术研发及设备制造的企业，已具备成熟的船用 LNG加气站建设与船舶燃料供气系统模块化设计和生产能力。在氢能加注领域，公司自2013年起就积极开展氢能相关领域业务，为国内箱式加氢站解决方案服务商；公司参与建设的我国首个固态氢能发电并网项目“云南电科院氢能‘制储运加用’全场景项目”通过科技成果鉴定，被鉴定“项目成果达国际领先水平”。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析” 中的“二、报告期内公司从事的主要业务” ｡ 2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
专用设备制造业 销售量 元 337,919,949.93 447,782,934.48 -24.53%生产量 元 364,553,618.09 329,645,180.79 10.59%库存量 元 282,270,394.17 255,636,726.01 10.42%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
产品分类
公司专用设备制造业营业成本中包含直接材料、直接人工、制造费用和折旧费，其中直接材料占比最大，占营业成本比重
约 86.83%。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
（1）2024年4月1日，湖南省汉寿县人民法院出具《民事决定书》（2024）湘 0722破 1号，指定湖南道明清算服务
有限公司担任湖南厚普管理人，湖南厚普被指定管理人接管后，公司丧失对其控制权，湖南厚普不再纳入公司合并报表范围。
（2）2024年10月31日公司与成都众志石油天然气工程有限公司新设子公司成都厚普众成能源技术有限公司，注册
资本为 500.00万元，公司持股比例 60%，该公司自设立之日起纳入公司合并报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
导致财务费用降低，同时公司获得了融资贴息。研发费用 37,971,216.54 40,565,624.57 -6.40%
4、研发投入
主要研发项目名
称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于 AIGC的能源装备知识服务系统 本项目旨在构建全球领先的清洁能源装备领域 AIGC知识中枢，系统性解决行业知识碎片化、利用率低下的问题，通过整合 CNG/LNG/氢能领域全产 测试阶段 构建覆盖能源的制、储、运、加、用五大模块的知识矩阵，实现能源加注领域专业术语解析能力，降低技术咨询 本项目将增强公司的核心竞争力，实现从目前的装备制造/服务商向能源领域的 AI服务商的战略升级。依托 AI+业业链数据资源，构建具备自主演进能力的动态知识图谱，推动传统能源装备企业向知识服务型组织转型，以 AI驱动知识资产的价值转化。 服务成本，并打造一个开放型产业生态平台，吸引上下游企业共建共享知识成果。 务，带动公司现有传统产品的附加价值提升。
通过建立行业知识生
态，有助于推动公司成为能源装备领域的权威知识服务商。PEM电解水制氢装置 本项目通过产学研合作，开发能够与风电、光伏等新能源体系进行氢电耦合的 PEM电解制氢装置，实现 PEM制氢核心部件自主开发和迭代的能力，形成 PEM产品系列化开发能力。 测试阶段 本项目研究目标为 PEM电解水制氢装置技术的研发和样机制作，主要研究内容包括：催化剂批量制备工艺开发、膜电极制备工艺研发、PEM电堆整体结构设计及原理样机研发等方面。项目拟申请 4项专利。 依托该项目的成功研发，让公司从以氢能加注装备为基础的产业链后端延伸至前端制氢领域，提升公司在制氢领域的市场占有率。碱性电解水制氢装置研发 随着我国氢能顶层规划的正式出台，推动了绿氢在工业行业的利用，碱性电解水制氢是发展绿氢产业中必要的选择。本项目旨在研发碱性电解水成套装置，根据碱性电解水制氢的需求搭建测试平台，并完成大方量碱性电解水制氢成套装置样机。 测试阶段 本项目研究目标为碱性电解水制氢装置技术的研发和样机制作，主要面向 1000Nm³/h产氢量碱性电解水制氢成套装置设计、制造、验证、优化、样机生产，制氢辅助系统和碱性电解槽的研发和样机制作。 依托该项目的成功研发，完善公司“制储运加”整体解决方案的核心组成部分，通过技术创新及规模化降本，快速形成主打产品。35MPa制氢加氢一体化设备 针对现在加氢站氢源运输成本高、获取难的现状，研发一套适用于就地制氢的制加氢一体化设备，通过对站内制氢技术在橇装化、智能化、本质安全和降耗节能等方面进行系统研发，与公司已有加氢站橇装设备进行耦合，满足分布式能源制氢加氢需求。 设计阶段 本项目在满足 GB/T31139的基础上，调整现有产品结构，实现制加氢一体化设备的模块化、标准化、系列化，降低设备制造及安装成本，便于市场推广与应用。 依托该项目的研发，丰富氢加注产品种类；该设备可降低客户建站成本，缩短建站周期，提高公司竞争优势，具有良好的示范应用效果。大流量加氢机 本项目针对大容量 IV型瓶气氢快速加注技术，解决并有效控制高压氢气快速冲入时氢气瓶内部温升问题，突破高压氢气高效加氢控制策略、安全充装控制等技术瓶颈，实现安全高效加氢要求。 样机试制 本项目在满足 GB31138的基础上，优化控制策略，提高加氢机加注效率，实现平均加注流量 7.2kg/min，实现氢气重卡加注效率匹配现有柴油重卡加注。 依托该项目研发，提升现有加氢机加注效率，实现技术突破，达到国内领先水平，提高公司竞争优势。液氢泵 为推动液氢加氢站的发展，实现液氢核心零部件布局，研发一款大流量低能耗的液氢动力输送设备，用于实现液氢高效加注。 小批量推广 通过本项目的实施，达到液氢泵流量 6m3/h、额定排出压力 2MPa，满足 GB/T9234-2018《机动往复泵》中 5.3流量偏差 95%-110%的要求。 项目产品是国内首家采用潜液往复式结构，首次应用于示范性液氢站，不仅填补了国内技术空白，而且对于国内液氢泵技术方向具有示范性效果。高压液氢换热器 随着氢气加注从 35MPa向70MPa转变，氢气对压力和储量有更高需求，气氢加压储运加注劣势凸显，液氢储氢增压汽化加注必成为新的技术方向，高压液氢换热器的开发能为该项技术实施提供有利保障。 样机试制 项目产品设计满足液氢低温工况需求，设计压力将达到 99MPa，兼容35MPa、70MPa的液氢增压汽化应用工况，设计流量单台不低于 5000标方/小时。产品拟申请实用新型专利 1项。 项目产品配合公司其他产品，组成液氢储氢加注技术方案核心零部件集群，使公司具备液氢加氢站整体集成建设能力，增加公司新业务范围，有良好的市场推广前景。甲醇供应系统 针对现在国内内河船舶采用甲 设计阶段 本项目拟设计单机甲醇 依托该项目的研发，拓醇燃料动力的需求，本项目旨在研发一套内河船舶甲醇供应系统，通过工艺管道布局和电气控制系统的安全控制，为船舶提供不同工艺温度、不同压力的甲醇供应服务。 燃料消耗量不大于 1m³/h的甲醇燃料船供应橇，主要研究内容包括：甲醇工艺技术及其控制原理、设备选型、核心橇块设计等方面。项目拟申请 4项专利。 展了公司在甲醇领域的能源应用，为公司进一步在氢基能源装备的研发布局打下了基础。高效车用加注装备研发 本项目旨在通过优化现有产品流程，调整功能布局，在持续丰富公司 LNG产品品类的同时，提升设备加注效率，进一步解决用户多元化的建站需求。 小批量推广 本项目是在满足GB50156的基础上，总结现有 LNG设备的不足，调整产品结构，进一步提高公司产品的标准化率，提升产品的加注效率，另一方面也能极大降低客户用地面积，为客户节约建站成本。 依托该项目的研发，进一步提升设备加注效率，降低客户建站成本，提高公司竞争优势，具有良好的示范作用。微小流量高精度质量流量计 为打破微小流量高精度计量的技术瓶颈，实现国产化替代，研发一款适用于微小流量高精度计量场景，同时满足三元前驱体合成控制系统原料加注行业内的微小流量高精度质量流量计。 测试阶段 项目产品设计满足流量范围：(0.1～5)kg/min，公称压力：10MPa，准确度等级：(0.1～0.5)kg/min满足 0.2级，(0.5～5)kg/min满足 0.15级。 该产品可填补公司在微小流量高精度计量领域的空白，丰富了核心零部件产品管线，有利于提升公司竞争力。高锰钢船用低温罐 随着船舶行业的高速发展，船用低温罐及供气系统需求量越来越大，而储罐成本较高，导致船用项目成本居高不下。为了让设备轻量化，降低生产成本，亟需研发一款新材料的船用低温罐。 小批量推广 本项目通过高锰钢新材料的运用，优化内容器壁厚和容器夹层管路。
形成国内首台套高锰钢
低温罐运用案例，并通过 CCS型式认可。 依托该项目的成功研发及运用，能够引领船泊领域燃料罐的发展，有利于进一步提高公司船用产品的市场占有率及公司竞争力，同时也为固定式压力容器采用高锰钢材料提供依据。
5、现金流
公司报告期内筹资活动流入较上年同期降低了 50.81%，主要系上期公司收到募集资金所致。与此同时，公司履行债务偿还
义务，完成了银行借款的清偿工作，并依约支付了收购子公司四川省嘉绮瑞航空装备有限公司少数股东权益的相关款项。受上述因素共同影响，本期筹资活动产生的现金流量净额较上一报告期大幅下降，降幅达 215.10%。现金及现金等价物净增加额较上年同期减少了 190.98%，主要系公司报告期内筹资活动净额下降所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用□不适用报告期内公司经营活动现金净流量高于同期净利润 21,287.51万元，主要原因系：①固定资产、无形资产及长期待摊费用等长期资产折旧摊销金额 4,529.94万元未有现金流出；②公司持有的子公司湖南厚普的股权及沅江厚普借款本金及利息因破产重整预计未来无法收回全款的款项、部分产品因技术迭代、产品升级及市场环境变化等原因，预计未来实现经济利益低于预期，相应计提减值准备 1,655.96万元未有现金流出；④受当期财务费用支出及经营性应付项目增加等其他综合因素的影响，公司经营活动现金流量相应增加 14,369.70万元。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的
非流动负债 78,094,141.67 3.50% 103,098,699.46 4.31% -0.81%
境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
四川
省嘉
绮瑞
航空
装备
有限
公司 航空零
部件、模具、机械设备及配件、电子产品的技术研发、制造、销售及技术咨询服务 收购 33,037,579.
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用 □不适用
项目
名称 投资
方式 是否
为固
定资
产投
资 投资
项目
涉及
行业 本报
告期
投入
金额 截至
报告
期末
累计
实际
投入
金额 资金
来源 项目
进度 预计
收益 截止
报告
期末
累计
实现
的收
益 未达
到计
划进
度和
预计
收益
的原
因 披露
日期
（如
有） 披露
索引
（如
有）
氢能
产业
园一
标段
建设 自建 是 厚普
氢能
装备
产业
园项
目一
标段
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用 □不适用则，以及与上一报告期相比是否发生 报告期内，公司衍生品投资业务采用金融工具准则进行核算，与上一报告期相比未发生重大变化。重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 报告期内，公司套期保值业务亏损 16.06万元。套期保值效果的说明 公司交易套期保值业务的金融衍生品与公司出口销售收取的外汇相挂钩，抵消了从生产发货到销售回款周期内的汇率波动风险，实现了预期风险管理目标。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） 一、外汇衍生品交易的风险分析公司开展外汇衍生品交易业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不进行以投机为目的的外汇交易，所有外汇衍生品交易业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范外汇汇率大幅变动而带来汇兑损益或外汇利率风险为目的，不得从事超出经营实际需要的复杂外汇衍生品交易，不得以套期保值为借口从事外汇衍生品投机。但外汇衍生品交易业务的交易操作仍存在以下风险：
1、汇率波动风险：在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率后支
出的成本可能超过不锁定时的成本支出，从而造成公司损失。
2、内部控制风险：外汇衍生品交易业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部制度不完善而带来的风险。
3、交易违约风险：外汇衍生品交易对手出现违约，不能按照约定支付公司衍生品盈利从而无法对冲公司
实际的汇兑损失，将造成公司损失。
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