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| 城地香江(603887)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 一、经营情况讨论与分析
报告期内的主要经营情况：
1、公司2024年度完成营业收入16.21亿元，与上年同期相比下降33.36%；归属于上市公司股东的净利润-3.45亿元，较去年同期亏损减少47.45%。报告期内，公司加快业务结构去房地产化，持续推动主业结构调整及业务战略转型，截止报告期末，IDC业务板块收入同比下降23.51%，占公司总营收比已达97.96%。
报告期内的主要经营概述：
1、主营业务——IDC投资及运营
业务规划方面：公司已实现从“传统基建”往“新基建”的重要战略转型，公司的主营已全面转向IDC/AIDC相关业务。迈入2024年，公司延续转型规划，明确自身在IDC行业作为算力基础设施服务商的基本定位，进一步规划了未来业务结构的发展方向。根据规划，公司将充分发挥IDC全产业链、全生命周期业务优势及特点，在保持IDC综合解决方案业务整体稳定发展的同时，未来业务重心将不断向IDC投资及运营方向倾斜，持续深耕该领域，挖掘更多新的合作机会，推动公司高质量发展。
落地IDC运营订单情况：公司IDC投资及运营业务的战略发展方向是在核心地区自建、自持、自运营超大型、高标准、高规格绿色低碳IDC业务。基于上述战略，2024年下半年，公司凭借全产业链服务能力带来的优势，依托“投建营一体化”（F+EPC+O）全新业务合作模式，先后落地“中国移动扬州智算中心项目”与“中国电信江北仪征智算中心项目”两个重大IDC投资运营项目订单。借着2024年的势头，2025年初又成功中标“中国移动内蒙古呼和浩特智算中心项目”（目前已就该项目签订正式合同）。公司投资的已运营及拟运营的IDC项目数量已从3个增至6个。
原运营规模接近40MW，上述项目全部完成交付并投入使用后，公司未来预计运营总规模将超出400MW。
现有项目的规划及安排：关于临港数据中心，2024年下半年，随着算力基础设施终端需求的快速增长，全国大型算力数据中心大量兴建，尤其是围绕八大节点的布局建设。而考虑到上海作为八大核心节点之一，上海临港新片区或将由产业集聚、跨境流通、绿色能源等多重效应叠加，打造20/494
上成具有全球影响力的算力高地，这将推动临港新片区算力服务产业更进一步的发展。公司已在临港新片区布局有大型数据中心，且整体设计可满足60MW的IT容量，考虑到该项目目前的能耗指标仅能满足近20MW运维体量，公司已做好申请后续能源指标的准备，期待临港数据中心未来能实现满载运营；关于太仓数据中心：结合下游市场的整体需求，公司对自持太仓数据中心项目也有了进一步的规划及安排。根据取得的能源指标，太仓数据中心现阶段可支持80MW的IT容量，基于对市场需求、客户要求、核心产品的供需等实际情况，经公司研判，确定先行投建一定规模的通用型设备，为后续快速交付奠定基础；关于周浦数据中心：现阶段保持稳定运营，并同步考虑未来的更新改造计划。
2、主营业务——IDC综合解决方案
2024年下半年，受AI智算等需求推动，IDC行业迎来新的需求增长，子公司香江系统工程凭借其长期以来的集成规划整合能力，行业内领先的交付能力，通过“产品+集成”这一组合拳模式，相继落地“北京德昂数据中心工程”、“芜湖珑腾智算中心工程”等重大IDC建设项目。报告期后，又进一步落地“河南空港智算中心工程”、“上海电信临港园区数据中心工程”、“安徽移动2025年至2028年芜湖数据中心工程”、“珑腾凉山州AI数据中心工程”等项目，为2025年综合解决方案收入打下基础。
3、其他业务——传统地基与基础设计与施工服务业务
2024年，公司原房地产相关业务严格依照战略规划有序推进。其中，存量应收账款回笼工作成为关键任务之一。在报告期内，公司加大催收力度，压实相关人员收款责任，并通过多种方式，实现应收账款回笼5.39亿元。截至报告期末，存量应收账款为2.27亿元，相较于上年同期下降了29.99%，进一步改善了公司的资金流动性，降低了财务风险。后续，公司将保持应收账款回笼工作的力度，持续优化回收策略，并着手筹备业务剥离的各项准备工作，包括梳理资产、评估业务价值、制定剥离方案等，力求在确保平稳过渡的基础上，实现资源的高效配置，为公司聚焦核心业务发展奠定坚实基础。
其他主要工作：
1、股权激励计划完成授予
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股权激励计划实施为进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住公司优秀人才，充分调动其积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，有效地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现，公司施行了2023年限制性股票激励计划，与核心员工结成命运共同体，共同推动公司向更好的方向发展。报告期内，公司共计授予限制性股票13,665,000股，占授予时公司股本总额比例为3.03%。
2、募投项目及募集资金的相关安排
报告期内，因募集资金投资项目“太仓数据中心”外电割接工程尚未全部完毕，公司对太仓数据中心进行了延期。为提高资金使用率，公司对相应的募集资金进行了临时补充流动资金。相关事项已经第四届董事会第二十九次会议审议通过（具体内容可详见公告《关于公司募集资金投资项目延期并将部分闲置募集资金临时补充流动资金的公告[公告号：2024-007]》）。之后随着外电施工工程的逐步推进，并结合2024年下半年行业需求的提升，为加快后期交付效率，提高销售竞争能力，公司决定先行实施部分通用设备的投建。另外，考虑到子公司下半年度陆续签订重要IDC建维项目订单，后续交付内容及时间相对明确，经公司综合考虑，将原用于投建太仓数据中心项目建设中的部分募投资金2亿元，变更至中国移动扬州智算中心项目的部分建设内容中，以提高募集资金使用效率，加快投资回报，而对于剩余尚未使用的募集资金，结合太仓数据中心尚未实现批量销售，无法大量投入定制化设备，公司将剩余尚未使用的募集资金暂存募集资金专户集中管理，并用于临时补充公司流动资金使用，待后续太仓数据中心终端销售需求明确，或公司其他IDC业务相关安排，再行履行相关决策程序后使用。相关事项已经第五届董事会第十一次会议、十三次会议审议通过（具体内容可详见公告《关于公司部分募投项目变更的公告[公告号：2024-185]》、《关于将部分闲置募集资金临时补充流动资金的公告[公告号：2025-013]》）3、报告期内分红情况
因公司自持太仓及临港数据中心正处于投资建设期，从投入至产生经济效益，存在一定的时间周期。而2023年，正是公司坚持业务结构“去房地产化”战略的关键时点，主要工作全面围绕加快存量项目进度交付和促进应收账款回收，同时根据公司的规划，2024年度地基与基础设计与施工服务业务板块原则上将不再新增项目，相关业务收入大幅下降将降低公司盈利能力，结合公司2023年未能实现盈利，本次利润分配方案是基于公司债务情况、盈利状况、现金流水平及对未来发展的资金需求计划等因素作出的合理安排。22/494上
4、对外担保的进展情况
报告期初，公司所处行业在上一年度，整体市场需求不强，同时，又考虑子公司实际经营发展需要，结合公司整体资金情况及相关经营风险，公司对下属子公司提供了不超过35亿元的担保总额度，相关被担保主体之间可相互调剂使用。相关事项已经公司第四届董事会第三十三次会议及2023年度股东大会审议并通过。而随着2024年下半年下游AI训练及运用对算力基础设施需求的增加，公司所处行业出现需求增长，公司陆续签订大型IDC建维服务订单，为支持下属业务主体的经营发展，且该发展方向与公司未来战略规划一致，经公司第五届董事会第十二次会议及2025年第一次临时股东大会审议通过，公司将对外担保总量调整为45亿元。报告期内，公司对相关被担保主体担保累计发生额约为26.70亿元。在担保事项进展期间，公司对所有担保程序及合法合规性进行了监督核查，经董事会确认核实，公司已担保事项均属于生产经营及资金合理利用所需，且未超出公司股东大会审议批准的担保内容及担保总额度，不存在对外担保逾期的情形。公司已就担保事项履行了必要的审批程序，风险可控，符合相关法律、法规的规定，不存在损害公司及其他股东利益的情形，也不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业、关联方企业进行违规担保的情形。
5、应收账款管理情况
（1）IDC服务业务板块应收账款情况
近年来，公司IDC相关收入主要来自于综合解决方案中的系统集成业务，该业务主要为客户提供数据中心EPC服务，规模的扩大，其应收账款也随之增加，部分应收账款受到下游客户资金压力的传导，出现了回收不及时的情况。针对存量业务，公司强化回款管理，建立动态预警机制，及时识别和应对潜在的回款风险，对逾期账款进行重点跟踪和催收，强化销售回款考核。针对增量业务，建立客户信用甄别机制，强化项目立项管理。确保在项目立项前重点对客户进行详细信用评估，包括客户的财务状况、历史付款记录以及行业地位等，避免未来出现较大的客户回款风险。
根据公司对系统集成业务的后续规划，公司将不再追求系统集成业务的绝对规模，而是将销售重心逐步转移至运营商、央国企、互联网大厂等具备良好信用的客户，并逐步提高自研产品销售的比例。
（2）地基与基础设计与施工服务业务板块应收账款情况
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2024年，公司原房地产相关业务严格依照战略规划有序推进，其中存量应收账款回笼工作成为关键任务之一。在报告期内，公司加大催收力度，压实相关人员收款责任，并通过多种方式，实现应收账款回笼5.39亿元。截至报告期末，存量应收账款为2.27亿元，相较于上年同期下降了29.99%，改善了公司的资金流动性，降低了财务风险。后续，公司将保持应收账款回笼工作的力度，持续优化回收策略，并做好进一步业务缩表剥离的各项准备工作，包括梳理资产、评估业务价值、完善剥离方案等，力求在确保平稳过渡的基础上，实现资源的高效配置，为公司聚焦核心业务发展奠定坚实基础。
6、可转债完成转股消化。
报告期内，因公司股票在连续30个交易日中存在有至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%的情形，根据《可转换公司债券募集说明书》中有条件赎回条款的相关约定，公司存续的可转换公司债券触发有条件赎回条款。其后，公司董事会履行提前赎回权，于2024年12月18日，按照债券面值100元加当期应计利息的价格对赎回登记日登记在册的“城地转债”进行全部赎回，“城地转债”于同日正式摘牌。
7、向特定对象发行A股股票
为推动公司完善全国性算力布局，推进构建全国一体化算力，推动上市公司向“零碳”算力企业转型，实现“数能融合”优化上市公司治理结构，夯实发展基础，公司通过向中国能建集团下属中电智算发行A股股票引入国务院国资委成为公司的实际控制人，将有利于公司实现前述目标愿景。公司已于2024年10月15日披露《2024年度向特定对象发行A股股票预案》及其他相关内容，该事项目前正在推进过程中。
8、业务模式拓展
2024年，公司持续落实IDC投资及运营的发展方向，在综合考虑公司自持IDC资源、政策支持及市场情况，走出了与运营商及与其他联合体共同投运IDC的新模式，通过取长补短、各司其职的恰当安排，充分发挥子公司在IDC建设方面的集成优势、造价优势和交付能力优势。
9、三会运作情况
报告期内，公司依法有效地召集和召开了1次年度股东大会、4次临时股东大会、18次董事会会议及11次监事会会议等。相关会议主要审议了公司定期报告、对外担保、董事会及监事会换届选24/494
上举、更换董事及新增高管、募集资金及募投项目相关事项、股权激励相关事项、向特定对象发行A股股票相关事项、更换会计师事务所相关事项及可转换公司债券事项等相关议案。报告期内，公司独立董事根据《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管理办法》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等有关法律法规、规范性文件及《公司章程》和公司《独立董事工作制度》的规定认真履行职责，参与公司重大事项的决策。公司独立董事本着对公司、股东及中小投资者负责的态度，勤勉尽责，忠实履行职责，积极出席相关会议，认真审议相关议案，客观地发表自己的看法及观点，并深入公司日常运作，了解公司运营、研发、经营状况和内部控制的建设及董事会决议、股东大会决议的执行情况，利用自己的专业知识做出独立、公正的判断，对必要事项发表事前认可及独立意见。
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