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| 华统股份(002840)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司是农业产业化国家重点龙头企业，也是浙江省养殖及屠宰双龙头企业。围绕生猪产业链一体化布局，公司主营业务涵盖生猪养殖、生猪屠宰、肉制品深加工三大主要板块，此外还配套拥有饲料加工、家禽养殖及屠宰等业务。报告期内，公司收入及利润主要来源于生猪养殖及生猪屠宰两大业务板块。
1、生猪养殖行业
我国是世界肉类生产和消费大国，猪肉一直是我国居民最主要的蛋白质来源之一，生猪养殖行业市场空间巨大。2024年，全国生猪出栏 70,256万头，同比下降3.3%；年末国内生猪存栏 42,743万头，比上年末下降1.6%；能繁母猪存栏 4,078万头，较上年末下降1.6%。（数据来源：国家统计局、农业农村部）。
我国生猪养殖行业具有明显周期性，生猪产能的周期性波动导致生猪价格的波动，一般 3-4年为一个周期。自2000年以来，全国生猪养殖业经历了如下波动周期：2002年至2006年、2006年至2010年、2010年至2014年、2014年至2018年各为一个完整周期，大周期中也存在若干个小周期。2019年受行业周期、非洲猪瘟疫情等因素影响，我国生猪出栏量跌至近年来的低谷，供不应求导致生猪价格不断走高；2020年之后，生猪养殖行业产能逐年恢复，生猪价格整体回落趋势显著，至2022年末生猪产能已恢复至非洲猪瘟前水平。2023年生猪出栏进一步增长，生猪产能充裕，而市场需求增长有限，导致生猪价格持续低位运行。2024年度，受产能去化影响，生猪价格自 2季度开始持续上涨，至2024年 8月达到年内高点后持续回落。2024年全年生猪均价 17.08元/公斤，相比2023年均价上涨 10.91%，行业整体迎来了复苏。
规模化养殖是我国生猪养殖行业发展的长期趋势。我国生猪养殖业长期以散养为主，行业集中度较低，散养户、中小规模养殖场数量众多。据农业农村部数据，2024年中国生猪养殖规模化率预计超70%，同比提升约 2个百分点。近年来，受环保政策趋严、养殖用地稀缺、非洲猪瘟等疫情频发、生猪价格剧烈波动、食品安全加速推进等因素的影响，生猪养殖行业散养户退出明显，进一步加快了我国生猪养殖标准化、规模化、现代化的进程。公开资料显示，2024年我国生猪出栏量居前的五家 A股上市企业合计出栏约 13,070.25万头，占全国生猪总出栏量的份额为 18.6%。我国生猪养殖行业集中度近年来呈现上升趋势，但相比其他产业发展较为成熟的国家，规模化程度仍处于较低水平。
2、生猪屠宰行业
生猪屠宰是生猪养殖的下游行业。在产业链中，屠宰环节收购商品毛猪，屠宰后向下游出售白条猪或冻品，赚取差价。我国生猪屠宰行业实行定点屠宰、集中检疫；同时受非洲猪瘟疫情和环保政策影响，以及在国家农业产业政策的大力支持及引导下，生猪定点屠宰占比明显提升，行业规范化、现代化发展进程不断加快。2024年全国猪肉产量 5,706万吨，同比下降1.5%（数据来源：国家统计局）。
受中游生猪养殖的周期性波动影响,下游屠宰行业的产能利用不稳定。一般来说，屠宰利润与养殖利润呈负相关关系。当猪周期上行时，育肥猪供给变少，导致收猪难度增加，屠宰量下降，传导到消费端，导致猪肉价格上涨，因此猪周期上行将一定程度挤占屠宰的利润。根据 Mysteel数据，2023年我国生猪屠宰行业产能利用率在 40%以下，相比之下美国生猪屠宰行业产能利用率在 90%以上。鉴于此，养殖企业一般通过与屠宰战略合作或自建屠宰的方式来掌握生猪议价权，规避生猪价格波动带来的部分风险，产业链一体化发展成为行业趋势。
目前我国规模企业的屠宰实际产能利用率未饱和，生猪屠宰的整体市场集中度较低，未来屠宰行业有望朝着集中度提升、规模化和集约化的方向发展。根据农业农村部数据显示我国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量从2021年的 26,485万头增长至2024年的 33,773万头，占比由2021年的 39.45%提升至2024年的 48.07%，行业集中度不断提升。近年来，我国大型屠宰加工企业的生产设备和工艺日趋现代化，极大地提高了屠宰效率，部分手工、半机械式的小型屠宰企业逐渐被市场所淘汰，行业集中度得以提高。同时，我国政府不断提高防疫、环保和食品安全等方面的要求，从政策上推动屠宰企业的规模化、规范化发展。
3、肉制品深加工行业
肉制品深加工行业作为更靠近下游消费端的环节，市场空间巨大。近年来，肉制品行业规模增长、结构升级、渠道更新等新机会逐步涌现，2024年突破 2.08万亿元，中商产业研究院分析师预测，2025年中国肉制品行业市场规模将增至 2.18万亿元。（数据来源：中商产业研究院《2024-2029年中国肉制品行业深度调研及投资前景预测报告》）随着我国冷链物流装备与技术的升级、居民消费水平的不断提高，肉制品深加工行业面临新的发展机遇期。
肉制品深加工业务具有附加值高、毛利率高的特点，未来具有品牌力、产品力、渠道力的肉制品企业将掌握行业定价权。从销售渠道看，C端线上有诸多新零售渠道涌现，如抖音等直播电商、小红书等社交电商以及社区团购，线下精品超市和便利店也在部分取代传统商超；B端随着餐饮规模化、连锁化，餐饮品牌、团餐等也占有越来越多的市场份额，也会给上游高品质食材带来更多的机会。目前，行业内已形成了一批规模化生产的龙头企业，未来行业优势企业还将利用自身优势持续扩大产能，围绕畜禽资源、成本控制、产品开发、品牌塑造、经营管理等方面展开新一轮竞争。
随着我国畜牧业规模化程度的加强，饲料产业在整个畜牧业发展中发挥着重要作用。2024年全国饲料总产量达 31,503.1万吨，比上年下降2.1%；其中猪饲料产量 14,391.3万吨，下降3.9%（数据来源：农业农村部畜牧兽医局和中国饲料工业协会《2024年全国饲料工业发展概况》）。
激烈的市场竞争、上游原材料价格上涨压力及下游养殖业的周期性波动使得饲料行业利润水平较低，企业主要依靠规模化生产、品牌营销以及精细化成本控制来维持发展。随着我国饲料行业发展趋于成熟、竞争日趋激烈，企业积极向产业链上下游进行延伸。在最近两轮猪周期中，猪料企业向下游养猪、屠宰环节延伸布局的现象变得越来越多。向下游环节的延伸，反映了饲料企业掌控下游养殖与消费需求的诉求，在确保上游饲料产能得以充分利用的同时，也获取下游环节的利润。而这背后的原因又在于全行业供求关系转变，下游养殖环节逐渐规模化，行业价值的重心正逐步从过去的饲料环节转向下游的养殖及食品环节。
5、家禽行业
经过近三十年的迅速发展，我国肉鸡养殖业逐步形成了品种优良化、饲料全价化、饲养规模化、产业化、标准化的格局，成为畜牧业中产业化发展最快、市场化程度最高的新型行业。随着我国经济的高速发展和居民消费理念的转变，鸡肉消费量将保持良好的增长势头，已成为我国第二大消费肉类。
白羽肉禽行业包括种禽繁育、商品代禽养殖、禽屠宰、禽肉深加工、禽肉销售等环节。一方面，由于禽的生长周期相比猪更短，周转速度快，其养殖技术相比养猪的技术难度相对较低，单场投资门槛也相对较低，所以国内的养禽相比养猪发展起步更早，也更成熟，规模化程度更高。另一方面，由于国内白羽肉禽产业的规模化、产业化发展起步较早、成熟度较高，加上白羽肉禽养殖的单批出栏数量较大，通常需要与大规模的工业化屠宰配套。禽屠宰环节的资产投入较大，通常也都由企业完成。从趋势上看，白羽肉鸡养殖环节集约化进程仍未停止，10万羽以上的规模肉鸡养殖场数量不断增加，未来下游商品代养殖及屠宰加工环节规模化程度仍有望继续不断提升。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司所处行业情况”和“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
屠宰及肉类加工行业 销售量 吨 545,794.76 589,450.90 -7.41%生产量 吨 460,607.37 508,312.03 -9.38%库存量 吨 13,782.66 7,948.01 73.41%畜禽养殖行业 销售量 吨 324,982.37 285,507.65 13.83%生产量 吨 307,833.45 267,132.45 15.24%库存量 吨 72,472.45 55,335.83 30.97%饲料行业 销售量 吨 442,218.70 355,212.89 24.49%生产量 吨 442,388.84 355,576.34 24.41%库存量 吨 2,851.09 3,729.48 -23.55%相关数据同比发生变动 30%以上的原因说明适用 □不适用
（1）屠宰及肉类加工行业库存量较上期增长73.41%，主要系本期储备肉增加所致； （2）畜禽养殖行业库存量较上期增长30.97%，主要系本期存栏增加所致。
注：上述数据合并范围内未内部抵消。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
本期新增了兰溪华穗公司、浙江华宜公司、浙江华服公司、华统餐配公司、浦江华穗公司，转让了莘县华统、抚州华统。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响饲料粮减量化高效低碳畜禽养殖关键技术研究与产业化 寻找替代玉米、豆粕的原料，减少碳排放。 实施中 找到替代玉米、豆粕的原料，减少碳排放。 减少生产成本，更加低碳环保。生猪宰前淋浴休息对肉色影响 探究生猪宰前不同淋浴休息时间下，对鲜肉肉色的影响。 实施中 提高宰后鲜肉品质。 提高宰后鲜肉品质，保证产品质量。烫池温度控制对产品品质影响 探究不同烫池温度对屠宰后鲜肉品质的影响。 实施中 提高宰后鲜肉品质。 提高宰后鲜肉品质，保证产品质量。不同解冻室安装方式对产品品质影响 探不同解冻室安装方式，对屠宰后鲜肉品质的影响。 实施中 提高宰后鲜肉品质。 提高宰后鲜肉品质，保证产品质量。不同解冻温度、湿度对产品品质影响 探究不同解冻温度、湿度，对屠宰后鲜肉品质的影响。 实施中 提高宰后鲜肉品质。 提高宰后鲜肉品质，保证产品质量。不同翻肠方式对大肠产品品质影响 探究不同翻肠方式，对大肠品质的影响。 实施中 提高宰后鲜肉品质。 提高宰后鲜肉品质，保证产品质量。即食火腿工艺技术研究及产品开发 提升公司核心竞争力，加快火腿工艺改良及火腿新产品研发进程 实施中 提升产品品质 提升产品品质，增加经济效益保育生物饲料的研究与开发 研发保育生物饲料配方。 实施中 开发新产品 开发新产品，减少生产成本。大麦在畜禽饲料中的营养作用解析的研究 探讨大麦在畜禽饲料中的营养作用 实施中 探讨大麦在畜禽饲料中的营养作用。 降低原料成本，提高猪饲料的营养供给高效猪肉屠宰加工工艺的研发 提高生猪肉的利用率 未结案 提高经济效率 提高经济效率，为公司创收基于物联网的自动化屠宰加工技术的研发项目 提升屠宰效率及产品质量 已结题 提升屠宰效率及产品质量 利用物联网络，使生产流程全部纳入安全生产管理系统内，信息明朗可追溯。规模化猪场生物安全风险防控集成与示范 通过研究病原微生物的入侵对猪场带来的影响，建立合理的生物安全防护体系，使规模猪场免受生物安全威胁。 已结题 猪场生物安全进一步提升。 猪场生物安全提高，疫病发生率降低，减少损失。关于白条鸡快速降温工艺研究 加快公司白条鸡快速降温工艺研究 已结题 提升产品加工质量 提升公司核心竞争力肉鸡镇静屠宰技术研究 加快公司肉鸡镇静屠宰技术研究 已结题 提升产品加工质量 提升公司核心竞争力关于一种含有中短链脂肪酸教槽料的研制 为了促进公司自主创新，提升公司核心竞争力 已结题 成功研发并量产 增加产品竞争力，增加公司收益非洲猪瘟时期商品猪屠宰检疫流程的优化与创新研究 检疫合格，筑牢食品安全防线。 已结题 按流程规范检疫，提供安全的猪肉美食。 安全肉食，达到消费者认可，提升销量。宰后猪肉品质关联模型构建及品质改良策略研究 采购不同猪品种，研究猪肉瘦肉和脂膘程度关系。 已结题 根据市场需求特点，提供瘦肉型和偏肥型肉品，满足不同猪肉渠道和人群。 产品贴近市场，扩大市场占有率。糙米混合物在育肥猪饲料中的应用 探究不同比例糙米混合物对饲料原料成本的影响。 已结题 寻找最适糙米混合物比例。 寻找最适糙米混合物比例，减少生产成本。麦类酶在大猪大麦配方饲料中的研究与应用 研究麦类酶在大麦配方饲料中的配比。 已结题 新增饲料产品 提升产品品质，增加经济效益有机矿代替无机矿在哺乳母猪料中使用的研究 探究有机矿在哺乳母猪料中的作用 已结题 提升产品品质 提升产品品质，增加经济效益大麦在中猪饲料中使用对降低猪粪臭味的研究与应用 降低猪粪臭味 已结题 降低猪粪臭味 保护环境，提升公司正面形象不同日粮结构对哺乳母猪繁殖性能的影响 提升哺乳母猪繁殖性能 已结题 提升哺乳母猪繁殖性能 改善日粮结构，提升哺乳母猪繁殖性能法系保育猪生长性能测定研究 测定法系保育猪生长性能 已结题 测定生长性能，更好饲喂法系保育猪 减少生产成本，增加经济效益益生菌在法系育肥猪上的效果评估 探究益生菌对法系育肥猪性能的影响 已结题 提升法系育肥猪性能 减少生产成本，增加经济效益植物甾醇对育肥猪生长性能的影响 探究植物甾醇对育肥猪生长性能的影响 已结题 提升育肥猪生长性能 减少生产成本，增加经济效益法系育肥猪生长性能测定研究 测定法系育肥猪生长性能 实施中 测定生长性能，更好饲喂法系育肥猪 减少生产成本，增加经济效益饲喂套餐标准优化试验 开发优良饲喂套餐 实施中 开发优良饲喂套餐 减少生产成本，增加经济效益巧克力粉、小球藻诱食性试验 探究巧克力粉、小球藻对生猪的影响 实施中 开发优良饲喂套餐 减少生产成本，增加经济效益
5、现金流
产折旧、使用权资产折旧项目、财务费用、存货的增减项目、经营性应付和经营性应付的增减项目调整，详见“第十节财
务报告”之“七、合并财务报表项目注释"之“79、现金流量表补充资料”。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
投资收益 -2,960,912.96 -3.14% 主要系本期参股子公司亏损确认所致。 否
资产减值 -6,903,859.63 -7.32% 主要系本期计提跌价准备所致。 否营业外收入 9,713,816.77 10.31% 主要系本期保险赔款减少所致。 否营业外支出 15,942,481.71 16.91% 主要系本期处置损失减少所致。 否信用减值损失 -8,724,106.27 -9.26% 主要系本期计提坏账准备所致。 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目 期末账面余额 期末账面价值 受限类型 受限原因
货币资金 262,095,550.29 262,095,550.29 质押、冻结 定期存单质押及各类保证金投资性房地产 84,980,663.73 56,549,518.87 抵押 借款抵押固定资产 489,710,008.32 336,290,507.19 抵押 借款抵押在建工程 10,416,378.90 10,416,378.90 抵押 借款抵押使用权资产 11,149,409.56 10,159,368.27 抵押 借款抵押无形资产 127,874,817.72 87,867,046.24 抵押 借款抵押
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期已
使用募
集资金
总额 已累计使
用募集资
金总额
（2） 报告期
末募集
资金使
用比例
（3）=
（2）/
（1） 报告期
内变更
用途的
募集资
金总额 累计变
更用途
的募集
资金总
额 累计变
更用途
的募集
资金总
额比例 尚未使
用募集
资金总
额 尚未使
用募集
资金用
途及去
向 闲置两
年以上
募集资
金金额
2021 向特定
对象发
吨肉制
品加工
经中国证券监督管理委员会证监许可〔2022〕1036号文核准，公司向特定对象发行人民币普通股 132,200,000股，每股面值 1.00元，发行价格为 6.98元/股，募集资金总额为人民币 922,756,000.00元，扣除与发行有关的费用（不含税）人民币 6,190,754.72元后，公司实际募集资金净额为人民币 916,565,245.28元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）于2022年7月15日出具天健验〔2022〕359号《验资报告》对公司非公开发行股票实际募集资金到位情况进行了审验确认。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(2)/(1) 项目达
到预定
可使用
状态日
期 本报告
期实现
的效益 截止报
告期末
累计实
现的效
益 是否达
到预计
效益 项目可
行性是
否发生
重大变
化
承诺投资项目
2021年非公开发行 A股股票2022年08月01日 新建年产 4万吨肉制品加工等多种因素的影响，导致该项目无法如期完成电力设备安装及电力调试，预期无法按原定计划2024年12月31日前完成，为了更加有效地使用募集资金，减少投资风险，经公司第五届董事会2024年第七次独立董事专门会议、第五届董事会第十六次会议和第五届监事会第十二次会议审慎研究论证，决定将项目达到预定可使用状态的日期延长至2025年12月31日。项目可行性发生出。募集资金使用及披露中存在的问题或其他情况 无
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容索引2024年04月23日 公司会议室 电话沟通 机构 国信证券 鲁家瑞、江海航、李瑞楠；
华夏基金 李柄桦；中欧基金 胡万程；
摩根基金 潘振亚；汇添富 田立；天风证券 陈潇；中海基金 杨济舟；银华基金 王一川；招商基金 曾子潇；申万菱信 王昱；长江农业 顾熀乾；国寿资产麻锦涛；建信基金 王麟锴；嘉实基金朱子君；国投瑞银 冯新月；宏利基金史佳璐；开源证券陈雪丽、牛筱梦、梁吉华、王高展、占丽卉；盈峰资本刘东渐；华创证券 陈鹏；玄卜投资(上海) 夏一；北京泓澄投资 宋浩博；东兴证券 程诗月；江苏瑞华投资 葛苑姣；
长江证券 王旺；华福证券 娄倩；国泰君安证券 王艳君；兴业证券 陈勇杰；
上海申银万国证券 盛瀚；上海胤胜资产管理 平开明；国金证券 张子阳；中2023年度经营情况、生猪养殖业务情况及未来规划、在建工程及产能规划、财务状况、定增进度等内容 详见深交所互动易2024年4月23日投资者关系活动记录表，相关链接：
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002840&announcementId=1219771843&orgId=9900023469&announcementTime=20邮证券 王琦；浙商证券 王琪；招商证券 李秋燕、施腾；广发证券 周舒玥、钱浩、苏天乐等 116人 2024年05月16日 公司会议室 网络平台线上交流 其他 线上参与公司2023年度业绩说明会的全体投资者 公司2023年度营收情况、财务状况、未来经营规划、研发投入及进展、市场占有率及营销策略、人才发展和激励机制等内容 详见深交所互动易2024年5月16日投资者关系活动记录表，相关链接：
http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=002840&announcementId=1220075439&orgId=9900023469&announcementTime=2024-05-162024年08月29日 公司会议室 电话沟通 机构 国信证券 鲁家瑞、江海航、李瑞楠；
财通证券 肖珮菁；方正证券 邱星皓；
光大证券 李晓渊、于明正；广发证券 周卓然；国海证券 熊子兴、王思言；
国金证券 张子阳；国盛证券 沈嘉妍；
国泰君安 王艳君；国投证券 冯永坤；
海通证券 巩健、蔡子慕；华安证券 万定宇；华创证券 陈鹏、顾超；华鑫证券 娄倩；开源证券 陈雪丽、王高展；
农银理财 沙金；上海胤胜资产管理 平开明、唐玉龙；天风证券 黄建霖；西部证券 熊航、高林峰；北京泓澄投资宋浩博；耕霁(上海)投资 王落雨；信达资本 王见鹿；兴业证券 陈勇杰、潘江滢；玄卜投资(上海) 夏一、韦琦；永安期货 童诚婧；招商证券 李秋燕等 57人 公司2024年半年度经营情况、生
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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