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| 上峰水泥(000672)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》中非金属建材相关业的披露要求
2024年，在通胀、地缘政治和债务风险持续等多重挑战下，全球经济继续缓慢复苏。面对外部压力加大、内部困难增多的复杂形势,我国经济运行总体平稳、稳中有进,全年经济增长预期目标顺利实现。根据国家统计局统计，2024年全国固定资产投资（不含农户）51.44万亿元，同比增长3.2%，全国基础设施投资同比增长4.4%，全国房地产开发投资 10.03万亿元，同比下降10.6%，房地产开发企业房屋施工面积同比下降12.7%，房屋新开工面积同比下降23.0%。（数据来源：国家统计局） 2024年，受下游地产投资缩减及基建工程项目施工进度放缓等因素影响，国内水泥市场需求不足，产能利用率显著降低。国内水泥价格经历了先跌后涨的波动，整体价格水平较低。尽管行业企业错峰生产力度有所加强，但仍不足以逆转整体供需失衡的局面，全年水泥市场价格行情总体呈现“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波动较为频繁”的复杂走势特征。根据工信部发布数据，2024年全国水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%，受价格竞争等因素，2024年水泥行业利润同比下降约 20%。（数据来源：国家统计局，数字水泥网）
（一）结合宏观经济数据与行业指标变化说明行业发展状况、公司经营情况与行业发展是否匹配，如公司情况与行业情况存在较大差异，应当分析原因。
2024年，受地产投资持续探底、基建端公路以及市政投资下降等影响，水泥需求不足，供需矛盾持续加剧，水泥价格重心继续下移。水泥产量创下2010年以来新低，量价齐跌下行业利润大幅下滑。
2024年，面对低迷的行业形势和严酷的外部竞争，公司按照“稳中求进、全面提升、适度转型”主基调，坚持“增收、降本、控费、增效”主路径，继续围绕水泥及熟料产业链自身的产品结构优化、资源匹配充足、配套设施完善的目标稳妥投资建设相关项目；结合《上峰低碳行动路线图》，围绕降本增效及安全环保要求对存量生产线投入升级改造，保障各生产线工艺能耗及运营效率水平保持行业领先。
2024年度，公司主产品水泥和熟料累计销售 2,074.59万吨，同比下降3.30%；实现营业收入 54.48亿元，同比下降14.83%；归属于上市公司股东净利润 6.27亿元，同比下降15.70%，扣除非经常性损益的归属于上市公司股东净利润 4.74亿元，同比下降25.26%。全年公司主营业务经营情况与行业趋势基本一致，综合经营业绩略优于行业平均变动，产品毛利率及人均效率等指标继续保持行业较优水平。公司主产品产销量及售价情况见下表：
2024年销量
（万吨）2023年销量
（万吨）2024年销售均价
（含税、元/吨）2023年销售均价（含税、元/吨）水泥 1,653.64 1,678.22 262.67 284.77报告期内，公司主业经营规模平稳发展，主产品产销量与区域市场同步略有下滑，价格同比降幅较大，公司持续推进降本增效工作，生产成本稳定下降，能耗成本控制成效显著，主业毛利率等绩效指标继续保持行业领先水平；产业链延伸翼的环保、新能源和智慧物流业务以锻造新质生产力为目标，由内向外拓展创新，光、储新能源项目陆续并网投产，各投运电站运行稳定，全年光伏发电 1,869.97万度，同比增长206%，综合能源管理平台已初步搭建；物流业务供应链与生态链效率效益稳步提升；新经济股权投资翼聚焦半导体、新能源、新材料产业链优质标的稳健推进，经过多年布局，上峰水泥股权投资翼成效凸显，系列优质项目已相继对接资本市场，投资标的逐步进入收获期。晶合集成项目已经完成从投资、上市、退出步骤，获得投资收益 1.66亿元；目前，光智科技（300489）公告拟并购先导电科，昂瑞微申报科创板上市获受理，中润光能申报港股上市获受理；上海超硅上市辅导通过验收，盛合晶微、芯耀辉进入申报上市辅导阶段。总体公司资产结构和产业结构稳步优化，“一主两翼”均衡构建综合绩效，互补对冲单一产业周期波动，主业高质量升级发展的同时新项目哺育壮大，新发展模式助力上峰业务持续成长。
（二）报告期内对行业或公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响，并说明已经或计划采取的应对措施。
2024年，水泥行业面临了多项政策调整。这些政策主要围绕环境保护、能源节约以及行业结构调整等方面。主要政策如下： 2024年1月19日，生态环境部、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、财政部、交通运输部印发《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》，提出了主要目标：推动实施水泥熟料生产企业(不含矿山）和独立粉磨站（含生产特种水泥、协同处置固废的水泥企业）超低排放改造。到2025年底前，重点区域取得明显进展，力争 50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底前，重点区域水泥熟料生产企业基本完成改造，全国力争 80%水泥熟料产能完成改造。 2014年1月29日，工业和信息化部印发《绿色工厂梯度培育及管理暂行办法》的通知，作为今后开展绿色工厂梯度培育及管理的行政规范性文件，将进一步引领绿色制造标杆发挥示范带动作用，推动行业、区域绿色低碳转型升级。 2024年2月4日，国务院公布《碳排放权交易管理暂行条例》（以下简称《条例》），自2024年5月1日起施行。碳排放权交易是通过市场机制控制和减少二氧化碳等温室气体排放、助力积极稳妥推进碳达峰碳中和的重要政策工具。制定专门行政法规，为全国碳排放权交易市场运行管理提供明确法律依据，保障和促进其健康发展，具有重要意义。《条例》总结实践经验，坚持全流程管理，重在构建基本制度框架，保障碳排放权交易政策功能的发挥。 2024年4月16日，自然资源部、生态环境部、财政部、国家市场监督管理总局、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家林业和草原局发布的《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》指出，到2028年底，绿色矿山建设工作机制更加完善，持证在产的 90%大型矿山、80%中型矿山要达到绿色矿山标准要求，各地可结合实际，参照绿色矿山标准加强小型矿山管理。 2024年6月4日，生态环境部等十余部门印发《关于建立碳足迹管理体系的实施方案》的通知，确定了主要目标：到2027年，碳足迹管理体系初步建立。到2030年，碳足迹管理体系更加完善，应用场景更加丰富。在主要任务中还明确提出，优先聚焦电力、煤炭、天然气、燃油、钢铁、电解铝、水泥、化肥、氢、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、电石、甲醇、锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等重点产品，制定发布核算规则标准。 2024年6月7日，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家能源局五部门联合印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》的通知，明确要求，到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低 3.7%。 2024年9月14日，生态环境部发布水泥行业企业温室气体排放核算与报告及核查技术指南，按照《碳排放权交易管理暂行条例》有关要求，《核算指南》和《核查指南》以问题为导向，重点优化碳排放核算相关的计算公式、精简关键参数，规范核算规则和企业自证材料，增加企业数据质量控制方案的专门章节，提出碳排放核算有关的计量检测设备管理要求，并将每月信息化存证的关键参数及支撑材料纳入年度排放报告。 2024年10月30日，工业和信息化部关于印发《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024年本）》的通知，明确规定：2013年以来连续停产两年及以上的水泥熟料、平板玻璃产能（因省级主管部门制定或同意的错峰生产方案以及因地方规划调整导致此情况的除外 ），或2024年以来连续两年每年运转天数不足90 天的水泥熟料产能不能用于产能置换。还规定：用于置换的产能数量，严格依据项目备案（核准）文改建或补齐已建成项目的水泥熟料产能拆分转让不能超过两个项目。 2025年2月25日，生态环境部发布《关于进一步加强危险废物环境治理 严密防控环境风险的指导意见》提出，新建危险废物单套集中焚烧处置设施处置能力原则上应大于 3万吨/年。引导水泥窑协同处置危险废物设施更好发挥作为危险废物利用处置能力有益补充的作用，重点处理贮存和填埋量大、类别单一的危险废物。 2025年3月21日，生态环境部印发《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》的通知称，为贯彻落实党中央、国务院关于全国碳排放权交易市场建设部署，经国务院批准，钢铁、水泥、铝冶炼三个行业纳入全国碳排放权交易市场管理，覆盖的温室气体种类为二氧化碳（CO2）、四氟化碳（CF4）和六氟化二碳（C2F6）。2024-2026年度是启动实施阶段。2024年度作为钢铁、水泥、铝冶炼行业首个管控年度，配额基于经核查的实际碳排放量等量分配，并于2025年底前完成履约。2025、2026年度配额分配采用碳排放强度控制的思路，通过合理设定盈缺率，使企业有配额盈余或缺口，引导企业参与市场交易。2027年度及以后进入行业扩围深化完善阶段。根据方案部署安排，生态环境部将按照“边实施、边完善”的工作思路，分两个阶段稳妥有序推进相关工作。
报告期内，公司按政策指引推动产业升级和高质量发展，严格执行各项环保政策、行业错峰生产等相关规定，进行一系列超低排放技改和提质增效技改项目，积极推进水泥窑协同处置项目建设，响应绿色制造体系建设，布局光伏新能源、加大环保投入对生产区域进行环境改善、矿区边坡采取绿化治理等，提升产业综合竞争力，持续推动企业可持续发展。
（三）针对周期性非金属建材产品（主要指水泥、建筑石材、石灰、石膏及相关制品、玻璃、混凝土等产品，下同），应当披露所在细分行业或主要产品区域的市场竞争状况、公司的市场地位及竞争优势与劣势等情况。
公司在行业中为中等规模，中国水泥协会公布的水泥熟料产能排名全国第 13 位，但公司不同体制的主要股东相对稳定地构建了独特的混合所有制机制，以及由此孕育出高效、务实、灵活与规范、坚韧、稳健相融合的风格文化，成为公司可持续健康发展的根本基础，也形成公司独特的机制优势。
经过多年努力，公司积累了一定的成本领先优势。公司净资产收益率和毛利率、人均营收等相关运营指标保持行业上市公司领先；同时，公司已在华东、西北、西南三大区域积累了丰富的资源和一定的品牌声誉，形成了行业一体化发展的重要布局基础。
（四）结合披露的宏观环境、行业特性、消费需求及原材料等信息，详细说明公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征。
水泥行业发展与全社会固定资产投资规模、基础设施建设和房地产行业等紧密相关，发展规律具有周期性特点，但近年来供给侧改革、产业集中度提升及能耗环保控制等相关因素使产能供给得到一定程度控制，新增产能基本得到严格控制，总体走向成熟市场平稳趋势。
国内各区域市场周期特点仍有明显的差异，尤其是季节气候因素和生产施工环境条件因素使北方的季节性淡旺季周期相对明显，而南方除传统春节冬歇外季节性淡旺季波动逐渐平缓。
（五）主要产销模式，并列表说明不同销售区域或者细分产品的生产量、销售量、库存量等经营性指标情况，并披露该等指标的同比变动情况，以及在主要销售区域或者细分产品的毛利率变动趋势及其原因。
2024年公司生产熟料 1,515.99万吨，比上年下降4.40%；实际外销熟料 420.95万吨，外销量比上年下降9.91%；熟料销售毛利率为21.97%，比上年上升1.32个百分点。2024年公司生产水泥1,659.22万吨，比上年下降1.65%；销售水泥 1,653.64万吨，比上年下降1.46%；水泥销售毛利率为 24.23%，比上年下降1.15个百分点。熟料与水泥毛利率与上年基本持平，本年煤炭价格下跌，同时，公司降本增效工作取得成效，熟料能耗成本可比口径比上年下降2.12元/吨，水泥生产不断优化原材料配比，制造成本同比实现下降，抵消了产品售价下跌影响。
2024年公司生产骨料 967.30万吨，同比下降27.09%；销售骨料 963.37万吨，同比下降27.28%；骨料销售毛利率为 66.15%，比上年下降4.57个百分点，主要是长江区域和西北区域骨料块石市场变化影响，公司将根据区域市场变化，提升精加工骨料生产与销售能力，本年砂石骨料售价小幅下跌影响毛利率下降。
（六）针对周期性非金属建材产品，应当披露相关产品的产能、产能利用率、成品率（如适用），以及在建产能及其投资建设情况等。鼓励公司结合市场供求情况，在年度报告中披露下一年度的产能利用率调整计划。
截止本报告期末，公司水泥熟料年总产能约 1,800万吨，水泥年总产能约 2,000万吨，年余热发电能力约 86MW，商品混凝土年总产能约 60万方，骨料年总产能约 1,800万吨，环保协同处置各类危固废年总产能约 86.8万吨，光伏发电装机容量 23.59MW，储能装机 4MWh。水泥熟料的产能利用率各区域差别较大，实际运转率主要根据当地错峰生产政策随时调整。
（七）主要产品的原材料和能源及其供应情况，报告期内主要原材料和能源的价格出现大幅波动的，应当披露其对公司生产经营的影响及应对措施。
公司主产品的主要原材料为石灰石、砂岩、工业废渣等，公司熟料生产基地均拥有丰富的主原料石灰石资源储备，价格无大幅波动；砂岩等辅助原料部分基地有自备矿山资源，另有部分基地外购，价格一般对总成本变动影响较小；在各型号水泥产品生产过程中通常会大量消化周边重工业产生的各种废渣、矿渣、粉煤灰等，从而变废为宝实现资源的综合利用，价格视所在区域处理能力的变化有一定波动；主要能源为煤炭和电力，电力主要由属地供电局供应，各区域存在峰谷电价差区间，余热发电及光伏发电的应用使电力成本逐渐降低；针对煤炭采购，公司建立了长期稳定的供应渠道。同时，公司在不断优化采购管理方式，拓展渠道，减少中间环节，集中采购量统一谈判，降低采购成本，发挥集中效益，所需原燃材料、辅助材料、备品备件等也充分运用电子采购交易平台等渠道进行集中采购，产业互联网和工业智能化的应用正在助力公司向智能化制造经营方向全面升级发展。
报告期内，公司主要燃料煤炭价格较去年有所下降，有利于公司主产品制造成本的持续稳定下降，同时公司通过采用替代燃料、节能降耗、工艺改进等方式降低单位产品煤耗，并通过拓展煤炭采购渠道，与长期合作供应商签订保供协议，灵活调整库存和结算方式等措施优化煤炭供应，保障了生产经营总体稳定。
四、主营业务分析
1、概述
参见“管理层讨论与分析”中的“一、报告期内公司所处行业情况”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
生产量 万吨 1,659.22 1,687.10 -1.65%生产量 万吨 967.30 1,326.78 -27.09%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明□适用 不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
销售费用 131,311,332.12 139,614,511.29 -5.95% 主要是环保业务开拓费用下降影响，以及销售装卸费用下降。管理费用 517,468,348.54 658,944,321.85 -21.47% 本年部分区域停产期间的停产费用计入主营业务成本，停产费用同比下降5,141万元；基础设施维修、环保排放治理、技术咨询等生产相关的管理费用下降1,937万元，主要是子公司厂区环境整治逐步完工，生产线建设、矿山开采等相关的技术服务费同比下降等；折旧与摊销同比下降1,597万元，主要是西南区域产能指标摊销年限延长影响；2024年公司有效落实“降费”措施，日常管理费用整体性下降，人均效率的提升促进了管理薪酬类支出下降等。财务费用 91,787,697.75 19,423,744.31 372.55% 财务费用包括利息收入与利息支出，本年财务费用上升的主要原因是利息收入同比下降影响。本年存款利率下降，为了提升存量资金收益，存量资金购买银行理财产品、委托贷款等，理财与委托贷款的收益计入投资收益科目，因融资额度上升，本年利息支出比上年上升，以及票据贴现利息增加。研发费用 125,885,018.79 147,636,769.99 -14.73% 公司研发活动围绕产品、工艺、节能、环保、降耗等技术问题，开展实质性改进类研发活动，取得多项实用专利，2024年相关研发支出小幅下降。
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响危废预燃外挂炉热效率与排放控制技术研究 减少环境污染、保护生态环境、提高热效率、实现资源的循环利用，减少对原生资源的开采压力。 已结项 SO2排放浓度低于国家标准 50mg/Nm³，目标资源回收率达到80%以上。 降低污染物排放，促进资源的合理应用，大幅度降低我公司的能源消耗。提高窑头一次风机能效比与降低噪音技术研究 窑头一次风机能耗高、噪音污染严重，本项目通过技术创新，旨在提高风机能效比、降低噪音，促进窑炉行业技术进步和绿色发展，满足市场需求。 已结项 1. 能效比提升至少10%，降低能耗；2. 噪音水平降低至75dB以下，满足环保要求；3. 风机运行效率稳定，寿命延长 20%；
4. 采用智能控制系
统，实现实时监测与动态调整；5. 叶片优化设计，减少气流阻力，提高风量；6. 结构优化，增强风机抗风性能，降低振动；7. 材料选用环保、耐高温、耐腐蚀，确保长期稳定运行。 1. 成功优化风机叶片设计，通过气流动力学分析，提高了风机效率，降低了能耗。2. 采用新型高效电机和智能控制系统，实现了风机的精准调节，提升了整体能效。3. 引入先进的消音技术和材料，显著降低了风机运行噪音，改善了工作环境。4. 通过风洞实验和现场测试，验证了优化方案的有效性，风机75dB以下。石灰石分选控制技术研究 通过研究开发新型分选技术和设备，实现石灰石中不同粒度、成分的高效分离，减少浪费，提高资源利用率。 已结项 1.增加小仓直径，提供更大的空间，减少物料湍流和离析。2. 调整物料喂入速度和流量，以减少物料在仓内的冲击和混合。3. 在小仓出口处安装风力筛选或振动筛，分离出离析严重的物料。4. 优化辊压机转速和压力，提高物料的压实程度和均质性。 减少物料离析现象，提高物料的均质性。提高生产效率，减少停机时间。提高产品质量，减少废品率。降低生产成本，提高企业的经济效益。大型风机频率可调节功能效率技术创新性研究 结合最新的电机驱动技术、智能控制算法和系统集成技术，实现风机转速的动态调节，从而提高风机运行效率，降低能源消耗。 已结项 1.技术指标：开发出具有高效能、低能耗、可靠性强的大型风机频率可调节控制系统。2.经济效益目标：通过提高风机效率，降低能耗，预计每年可为企业节省成本 100万元。3.环境效益目标：减少 CO2排放量，提升环保水平。 1.提高风机运行效率，降低能耗。2. 实现风机对风速变化的智能调节。3. 延长风机使用寿命，降低维护成本。主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响冶炼废渣在水泥生产中的技术研究 研究冶炼废渣在水泥生产中的最佳掺量，优化配料方案。开发冶炼废渣的预处理和利用技术，提高其在水泥生产中的利用率。 已结项 减少冶炼废渣的堆放和填埋，降低了环境污染，实现了节能减排。冶炼废渣的利用率达到 15%以上。 预计通过使用冶炼废渣，可降低水泥生产成本，提高了水泥产品的市场竞争力。水泥熟料生产线控温工艺技术研究 通过优化控温工艺技术，提高熟料生产的稳定性和效率，在保证产品质量的同时降低能耗，实现降本增效。 未结项 1）解决熟料堆积问题，降低二次风温波动，稳定窑况。2）降低煤耗，下降2Kg/t标煤耗。 改善熟料质量，提升水泥的品质和性能，满足市场对高品质水泥的需求，推动水泥行业的技术进步和产业升级，提升企业竞争力。硅酸盐水泥配方研究与开发 通过优化原料配比、调整生产工艺参数等手段，提高水泥的强度、耐磨性、耐久性等关键性能指标，确保水泥产品能够满足不同工程领域的需求。 终止 1）熟料 28天强度≥56Mpa；2）出厂水泥 3天强度27±1.5Mpa，28天强度 50±1.5Mpa。 提高水泥品质与性能、降低生产成本、实现绿色环保与可持续发展以及实现标准化、系列化与可追溯性。低品位石灰石资源化利用技术的研究 研究石灰石矿山各个品种矿石的成分组成，改变生料配料设计方案，最大程度的利用石灰石矿山资源，减少排废。 未结项 1）石灰石破碎粒度≤40mm。2）煤粉挥发份：
30±2%。
3）熟料强度
≥56MPa。 低品位石灰石的合理搭配使用对提高资源利用率具有重要意义，实现低品位石灰石的资源化利用，促进公司可持续发展。高分散性生料粉磨与高强度熟料烧成工艺的研究开发 解决生料易磨性差磨机台时低和易烧性差等问题。 已结项 1）生料分解率：提高2-3%；2）生料台时产量：提高 4%左右；3）熟料烧成标煤耗：
市场端的竞争力。
高燃尽率节煤剂掺入
量控制工艺的研究开
发 降低水泥生产过程中
的碳排放，精确控制节煤剂的投加量有望提高水泥的品质和稳定性。 已结项 1）煤耗节煤量≥3.0kg/t；2）二次风温：由1080℃上升至 1130℃左右。 使原煤燃烧效率得到较大幅度的提升，将促进我司生产环节的提产降耗。砂岩稳定供给生料三率值控制技术的研究开发 以稳定生料三率值、降低能耗、提高效率、降低成本为目的，大大提高公司的创新研发及应用能力 已结项 1）因断料造成磨停机故障率：由 10%降低至 2%；2）硅率标准≤1.8%；3）KH：0.89±0.02，n：2.45±0.1，P：
1.5±0.1。 将有效地保证砂岩输
送效率，从而稳定生料三率值及原料磨的稳定运行，降低发生故障的频次，提升产品品质熟料冷却效率及料温控制工艺的研究开发 消除窑减产甚至停产清理“雪人”的工艺事故，促进生产的平稳运行。提高熟料急冷效果，增强熟料强度 进行中，试制阶段 1）二次风温：提高50℃，稳定在 1150℃以上；2）熟料强度：提高0.5MPa，稳定在55MPa以上。 将提高熟料冷却效率，使熟料料温得到有效急冷，同时降低员工的疲劳强度，提高生产运行的连续性原料高效率堆取料及 提高堆取料效果，降 已结项 1）石灰石配比标准偏 实现石灰石堆取料机主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响预均化控制工艺的研究开发 低设备故障率，提高设备运行可靠性，提高设备的自动化程度 差：由 2.2%降低至1.6%左右；2）堆取料运行效率：
提升 10%以上。 通过磨操作员即可进行远程控制，促进智能制造进一步发展低耗能高效能立磨粉磨供风工艺的研究开发 实现供风效率的提升，从而提升立磨的循环风量，提高粉磨效能，促进节能减排 已结项 1）风机效率：由 65%提升至 80%；2）粉磨能耗：由18.0kwh/t 降低至17.3kwh/t；3）粉磨产能：由420t/h提升至 450t/h。 台时产量将得到提高，使得循环风机的运行功率降低，延长使用时间，维修的工作量将大大降低窑尾氮氧化物超低排放技术的研究开发 减少氮氧化物排放，使公司有更长远的发展前景 已结项 1）氮氧化物排放量由100mg/m³降低至50mg/m³；2）SO2 排 放 量 由50mg/m³降低至30mg/m³；3）氨水用量由900L/h 降低至400L/h。 氨水用量将得到大幅度降低，可有效深度治理关于 NOx 的污染，促进环境空气质量的改善污染土配料掺加量控制工艺的研究开发 实现污染土的资源化利用，减少对自然资源的依赖，促进资源的循环利用 进行中，试制阶段 1）污染土掺加量：
28t/h；
2）3 天抗压强度：稳
定在 30Mpa以上；
3）28 天抗压强度：
稳定在 55Mpa以上。 利用污染土作为水泥生产的原料，可以降低水泥生产的原料成本高效冷却高早强水泥熟料的研究开发 保证熟料的微观结构和化学成分的稳定，提升水泥的最终性能 进行中，试制阶段 1）3d 强度：稳定达到 33MPa以上；2）比表面积 ：
320m2/kg以上。 开发出性能更优、能耗更低、环境影响更小的高效冷却高早强水泥熟料水泥窑防结皮高强度熟料煅烧工艺的研究开发 稳定窑的热工制度，提高烧结能力，提升熟料强度，减轻现场劳动强度，减少安全300Pa；2）熟料烧成标煤耗降低约 0.9kg/t 降低运行所需能耗量，减少二氧化碳排放量，促进公司绿色可持续发展基于原煤复合工艺对煅烧效果及能耗影响的研究开发 实现对标准煤耗的降低，进一步实现资源的合理利用，实现煤炭的高效利用，降低能源成本 已结项 1）高热量煤用量：
25%左右；
2）标准煤耗：减少
2kg/t 对不同原煤按比例堆
煤、混合取料，改变原煤配方的缺陷，实现节能减排高效智能喂煤下的窑况控制技术的研究开发 减少人工操作和监控的频率，实现自动化和智能化生产，确保窑炉能够连续稳定地运转 已结项 1）分解炉出口温度均值控制：±5℃以内；2）温度稳定性：提高30%以上；3）自控投运率：90%以上 实现风量、下料量、煤的热值方面更加稳定地控制，使得产品质量相应提升，实现窑况的稳定控制熟料煅烧高效凝结技术的研究开发 加快水泥水化反应速度，缩短水泥的凝结时间，加快施工进度，减少工期延误，提高工程建设的整体效率 进行中，试制阶段 1）熟料中的 C3A 含量≥8.0%；2）熟料 KH 值≥0.89；3）熟料中的C3S含量≥50%；从 3.0%控制至 2.5%；5）凝结时间：缩短 实现更高效的凝结性能，满足水电站等水力工程的需要主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响20min以上生料易烧性控制对熟料煅烧效率影响的研究开发 缩短熟料煅烧时间，提高生产效率 已结项 1）生料易烧性指数≥75；2）熟料饱和比波动≤0.01；3）二次风温平均值≥1050℃ 促进生料的易烧性，使得熟料煅烧效果得到进一步提升，提高我司产品在生产端的竞争力窑内稳定供氧下的高强度熟料烧成技术的研究开发 稳定热工制度，保障熟料烧成的效果与强度，防止结皮现象的发生 进行中，试制阶段 1）风机电耗：吨熟料1.21kwh；下降：15kwh以上；2）发电量增加340~510KW/小时；3）熟料 28d强度：由一般固废处置问题，有助于改善城市环境和可持续发展 进行中，试制阶段 1）污染土处理量：
360t/d；
2）有害有机物焚烧
率：99.999% 实现一般固废污染土年度处置量 10万吨以上，同时确保水泥窑的稳定煅烧能力，具有十分重要的经济及社会效益。水泥窑协同处置固废除臭系统研发 旨在攻克水泥窑协同处置固废臭气处理高成本、不彻底难题，创新整合除臭工艺。 已结项 臭气排放浓度达《恶臭污染物排放标准》一级限值，氨、硫化氢等关键污染物减排80%-90%，周边大气质量跃升，生态友好度提升。 依托水泥窑篦冷机高温与既有设备，构建高效、经济除臭系统，削减臭气排放、净化周边空气，改善厂房环境，降设备投资与运维成本，推动水泥窑协同处置绿色、可持续发展。垃圾窑烟气处理系统研发 旨在攻克垃圾焚烧烟气污染与热能浪费难题，创新集成脱硫脱硝、除尘、热能回收工艺，研建高效烟气处理系统，削减污染物排放、净化大气，回收利用热能。 已结项 SO2、NOx、颗粒物排放浓度达 “超低排放” 标准，二噁英类色升级。固废高效粉碎处理技术应用研究 旨在攻克固废粉碎处理难题，集成创新粉碎、输送、筛选及金属回收技术，研发高效处理系统。 已结项 综合处理效率提升95%，满足多样资源化利用需求。 精准调控粉碎粒度，提升处理效率，降低能耗，多级筛选保障物料分类精度，契合后续利用标准，助力固废减量化、无害化、资源化，推动行业绿色转型。阶梯炉水泥窑协同处置生活垃圾应用技术研究 旨在研发固废高效粉碎处理技术，重点解决固废危废进入水泥窑前的预处理难题， 已结项 消除局部高温结皮、系统 CO波动等不良现象，窑煅烧系统稳定性超 90%，保障熟 固废危废处置层面，实现高效粉碎与预处理，显著降低水分含量、均衡成分、提升主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响借助创新的处理装置与工艺，降低固废危废水分、均衡成分、提升分散性，削减其对水泥窑煅烧系统诸如局部高温结皮、CO波动、熟料品质受影响等不良作用，强化固废危废与水泥窑系统的适配性。 料品质，优品率达85% 以上。 分散均匀度，达成无害化、资源化、减量化高标准处置，综合利用率提升至新高度，处置能力增强。
促进水泥产量与质量
双提升，推动行业节能减排、绿色转型危废填埋场专用巡检机器人的开发研究 开发危废填埋场专用巡检机器人，替代人工进入高危区域，降低安全风险，提升巡检效率与精度，满足环保智能化监管要求，推动技术突破。 已结项 1. 搭载气体检测、渗漏识别、实时图像回传等功能，支持自主导航（误差≤10cm）与避障；2. 通过 AI算法实现渗漏预警（准确率≥95%），数据云端管理；3. 适应极端环境（IP67防护、-20℃~50℃），续航≥8小时，效率较人工提升3倍。 1. 填补行业智能化巡检设备空白，形成差异化竞争优势，推动向“智能硬件+数据服务”转型；2. 技术复用至化工、矿山等领域，拓展产品线；3. 契合“双碳”政策，提升品牌价值，3年内目标市场份额超20%，年营收破亿，并为智慧环保生态链布局奠定基础。柔性填埋场渗滤液处理装置的开发研究 研发柔性填埋场渗滤液高效处理装置，解决传统工艺能耗高、适应性差难题，确保污染物达标排放，防止地下水污染，满足严苛环保监管要求。 已结项 1. 处理效率≥98%，出水 COD、氨氮等指标达国标（GB16889）；2. 装置耐腐蚀、抗冲击，适应渗滤液成分波动，运行能耗降低30%；3. 集成智能化控制系统，实现远程监控与药剂精准投加，运维元；2. 技术可拓展至垃圾填埋、工业废水等领域，推动公司从工程服务向 “设备+运营”模式转型；3. 契合“无废城市”政策，提升环保资质竞争力，为获取政府项目及绿色融资提供支撑。水泥窑筒体表面余热回收装置的开发研发 开发水泥窑筒体表面余热高效回收装置，破解窑体余热散失严重、能源利用率低等痛点，降低企业能耗成本，减少碳排放，助力水泥行业绿色转型。 已结项 1. 余热回收率≥60%，吨熟料发电量提升 20kWh以上；2. 装置耐高温（筒体表面温度≤350℃）、抗形变，寿命≥10年，适配不同窑型；3. 集成智能温控与能量转化系统，运行稳定性达 98%，自控率≥95%。 项目以余热梯级利用技术革新推动行业节能降耗，强化公司在工业节能领域技术壁垒，支撑绿色业务规模化增长。一种废油泥清理用刮刷的开发研究 研发高效耐用的废油泥清理刮刷，解决传统工具易磨损、清理不彻底、更换频繁等 已结项 1. 刮刷耐磨性提升50%以上，适应油泥粘稠度范围扩大至50-5000Pa·s，清理 项目以材料创新与结构优化突破油泥清理技术瓶颈，助力公司拓展高附加值市场，主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响痛点，提升油泥处理效率并降低运维成本，满足石化、船舶等场景环保清洁需求。 残留率≤3%；2. 模块化设计适配管道、罐体等复杂曲面，作业效率提高40%，寿命≥2年（常规工况）； 打造工业清洁领域技术品牌。水泥窑协同处置效率提升的关键技术创新炉技术的引入，优化现有水泥窑协同处置危（固）废的流程，提升废弃物处理效率。项目将解决传统处理方式中废弃物种类受限、处理效率低的问题，确保多种危险废弃物如医药、农药残渣、有机溶剂等能被高效处置。 已结项 通过在水泥窑尾框架内设置预燃炉，采用螺旋给料方式减少热工波动，提高废弃物处理的稳定性和安全性。预计能够显著提升危废处理量，降低处理成本，并减少对环境的负面影响。项目完成后，废弃物处理能力预计将提升30%以上，同时减少二氧化碳排放。 此项目的成功实施将极大增强公司在危废处理领域的竞争力，树立环保、高效的企业形象。不仅有助于开拓更多危废处理市场，还将推动公司在水泥窑协同处置技术方面的领先地位，为后续技术研发奠定基础，助力公司实现可持续发展目标。废盐压块技术在刚性填埋场处置领域的研发探索 该项目旨在通过废盐压块技术的应用，提高刚性填埋场的空间利用率和废物处理效率。废盐作为危险废物，其处理难度大且成本高，通过压块技术可以有效减少其体积，便于运输和储存。 已结项 使用液压压块机将废盐压缩成 12500cm³的块状，每块重量约为25kg，每吨废盐需压制约 40块。这种压块形式不仅便于堆放和管理，还能显著提高刚性填埋场的仓容利用率。预计废盐压块成本和环境风险。 废盐压块技术的成功应用将为公司在危废处理领域带来新的增长点，尤其是在刚性填埋场的建设和运营方面。这不仅有助于提升公司的技术实力和服务水平，还能为公司带来更多的市场机会，进一步巩固其在环保行业的领先地位。智能巡检机器人系统在刚性填埋场监测中的开发尝试 本项目旨在开发一款智能巡检机器人，用于刚性填埋场的自动化巡检。该机器人将具备检测填埋仓内裂缝、渗漏以及有害气体超标等功能，从而及时发现并处理潜在的环境风险。 已结项 智能巡检机器人将配备有害气体检测传感器和高清摄像头，能够实时监测填埋场内的环境状况，并在地图上标识超标区域。
机器人还具备自主导
航和避障功能，确保巡检工作的高效性和准确性。预计巡检频率将从每月一次提升至每周一次，显著提高巡检效率和问题响应速度。 智能巡检机器人的应用将极大提升公司在刚性填埋场管理和环境保护方面的能力，减少人工巡检的成本和风险。同时，这一创新技术也将为公司赢得更多客户的信任，提升品牌形象，为未来的业务拓展和技术升级提供有力支持。半固态物料预处理工艺及其在固化生产中的研发创新 本项目旨在解决半固态物料难以直接处理的问题，通过预处理工艺将其稀释后泵送进入搅拌反应器，确保物料在固化过程中稳定达标。这将有效避免因酸度过高而导致的设备腐蚀问题，提升固化生产的效率 已结项 通过预处理工艺，将半固态物料稀释成易于泵动的状态，再按比例添加水泥、消石灰和粉煤灰，确保固化反应的顺利进行。
小试结果显示，经过处理的物料完全符合柔性填埋标准。预计物料固化后的重金属 该项目的成功实施将为公司在半固态废物处理领域打开新的市场，提升公司在固废处理技术方面的核心竞争力。同时，固化生产的创新工艺也将为公司带来更高的经济效益和社会效益，推动公司在环保产业主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响和安全性。 浸出量将减少 90%以上，显著提高废物处理的安全性和环保性。 中的持续发展。
5、现金流
本年度投资活动现金净流出14.74亿元，主要支出为主业项目投资、新经济产业基金投资、参股项目投资、委托贷款等。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用
2024年公司经营活动现金净流入10.39亿元，经营活动获取现金能力稳定，保持10亿元以上的经营活动现金净流入，按间接法的组成为：净利润 5.92亿元、资产折旧/摊销/资产相关的减值与处置收益等6.98亿元、财务费用/投资收益/公允减值变动等-1.00亿元，存货/经营性应收应付等-1.51亿元。
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
影响，本年经营活动获取现金净流入 10.39亿元，经营活动获取现金能力稳定。货款，年末余额小幅下降。市场价格趋势变化，减少了原材料库存，年末熟料库存2024年末 2024年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例下降，以及年末商品房货值下降等影响。公楼资产，余额下降为折旧计提影响。有序投资新经济产业，参股优质建材主业和产业链延伸项目，本年与天山股份合资设立新疆天峰投资公司收购新疆博海水泥，新增股权投资额9,000万元（持股30%），另外，本年公司的参股公司取得了较好收益。定，新增部分资产配套、技术改造项目的固定资产。程项目，以及 SCR 脱硝技术改造工程项目。子公司新增土地租赁资产。求，部分子公司新增流动资金融资。售业务的预收货款，本报告期提高发运效率，加快交货力度，期末预收货款余额下降。套借款，本年归还了到期借款。所的租赁应付款，按使用期限摊销。要是新增石灰石矿权价值。交易性金融资市场股票投资，主要为水泥行业优质上市公司股票，以长期持有收益为目标，年末市值上升。票，期末余额小幅下降。量银行承兑汇票，期末余额上升。新增委托贷款 6亿元，影响期末其他流动资产余额上升。2024年末 2024年初 比重增减 重大变动说明金额 占总资产比例 金额 占总资产比例其他非流动金新经济产业基金投资余额，新经济产业基金投资正成为公司重要的长期价值增长点。其他非流动资银行大额存单，超过一年期的大额存单本息 7.52亿元计入其他非流动资产科目，影响年末余额上升。一年内到期的长期借款计入影响。2024年年末，公司货币性资产与有息负债规模保持在合理区间内。境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目 期末
金。
应收账款 40,000,000.00 36,000,000.00 质押 应收账款保理
固定资产 871,058,642.50 408,251,613.11 质押 借款抵押无形资产 215,466,428.28 148,230,165.41 质押 借款抵押其他流动资产 13,946,344.30 13,946,344.30 使用权受限 存入自然资源局账户的环境治理基金、定期存款计提利息长期股权投资 23,365,769.86 23,365,769.86 质押 质押借款其他非流动资产 12,085,123.29 12,085,123.29 使用受限 定期存款计提利息
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
适用 □不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
适用 □不适用
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
公司水泥建材产品生产基地主要分布于安徽省、浙江省、江苏省、江西省、新疆自治区北疆地区和宁夏自治区、内蒙古自治区，南部区域目前投产项目主要在贵州和广西自治区，销售市场主要为长江中下游省市和新疆北疆西部区域、陕甘宁蒙区域，南部的贵州、广西市场。
浙江上峰建材有限公司为公司全资子公司，其持有铜陵上峰 64.5%股权，以及持有内蒙松塔 100%股权、贵州独山上峰 80%股权、广西都安上峰 70%股权、宁夏上峰 65%股权、都匀上峰 50%股权，并持有公司境外公司股权，同时下属有诸暨矿业公司和诸暨混凝土有限公司等股权，其自身拥有一条2500T/D熟料生产线，两条水泥粉磨生产线和年产 60万方混凝土产能。
铜陵上峰水泥股份有限公司为公司与浙江上峰建材有限公司合计持有 100%股权的子公司，下属主要孙公司有：怀宁上峰水泥有限公司、铜陵上峰建材有限公司、铜陵上峰节能发展有限公司、颍上上峰水泥有限公司、江苏上峰水泥有限公司，厂址除江苏上峰位于江苏省兴化市外，其余均位于安徽省，拥有 5条 4,500T/D熟料生产线，年产 600万吨水泥粉磨产能，和年产 100万吨砂石骨料产能，拥有优质石灰石矿山，便利的长江水运交通条件，为公司的主要生产基地。
博乐市上峰水泥有限公司为公司持股 90%的子公司，下属孙公司有乌苏博兰建材有限公司，位于新疆北疆地区，拥有 1条 4,500T/D熟料生产线，年产 200万吨水泥粉磨产能。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
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